1

Resultado 4T10 e 2010Relações com Investidores

24 de Fevereiro de 2011

2

Desafios 2010

O ano começou com desafios importantes:Enéas Pestana

Troca do Presidente

Gerenciamento de uma companhia multiformato

evoluindo para multinegócios

Capacidade da equipe de continuar entregando bons

resultados

ANO 2010

Reabertura da negociação com família Klein

Atraso de um semestre da negociação na associação com Casas Bahia

Interrupção no processo de turnaround de Ponto Frio

Dúvidas sobre a capacidade de trabalharmos juntos para capturar as

sinergias após a conclusão do acordo

3

Realizações 2010

Acordo renegociado com a família

Klein nas mesmas bases iniciais com

“governança”

Início da sinergia de integração de

Globex com Nova Casas Bahia:

captura de ganhos comerciais e

operacionais

excelente integração e

cooperação entre as equipes

Maior Ebitda desde a abertura de

capital

Conversão de 93 lojas Sendas e

CompreBem

Abertura de 47 lojas no GPA

Alimentar

Pessoas certas nos lugares certos

Profissionais especializados em

cada um dos negócios

VALORES PRESERVADOS:

Humildade

Determinação e garra

Disciplina

Equilíbrio emocional

Enéas Pestana

4

O que vem pela frente

Enéas Pestana

Uma companhia multinegócios com

vendas acima de R$ 50 bilhões

Pessoas certas nos lugares certos com processos e sistemas

Integração com captura de sinergia de Ponto Frio e Nova

Casas Bahia, atingindo o guidance

Consolidação e expansão dos formatos atacarejo,

supermercados, hipermercados, proximidade, negócios

especializados, lojas de eletrônicos e comércio eletrônico

aproveitando oportunidades do crescimento da classe média

brasileira.

5

• 4T10: 25,4%

• GPA Alimentar1: 26,0%

• Globex2: 24,5%

• 2010: 24,5%

R$ 36,1 bi de venda bruta em 2010

1 Refere-se a GPA consolidado excluindo Globex2 Inclui Nova Casas Bahia a partir de novembro 2010

Vendas

Brutas

Margem

Bruta

• 4T10: R$12,6 bi

• Crescimento ‘mesmas lojas’ de 11,5%

• 2010: R$ 36,1 bi

• Crescimento ‘mesmas lojas’ de 12,1%

• Consolidação de 2 meses de Nova Casas Bahia.

6

EBITDA de R$2,1 bi em 2010

EBITDA

Lucro

líquido

1 Refere-se a GPA consolidado excluindo Globex2 Inclui Nova Casas Bahia a partir de novembro2010

3 Proposta a ser ratificada em Assembleia

• 4T10: R$769,3 mi 54,9% (margem de 7,0%)

• GPA Alimentar1: R$567,1 mi (margem de 8,7%,

maior dos últimos 15 anos)

• Globex2: R$202,2 mi (margem de 4,5%)

• 2010: R$2,1 bi 37,5% (margem de 6,4%)

• 4T10: R$447,0 mi (margem de 4,0%)

• 2010: R$722,4 mi (margem de 2,3%)

• Dividendos3 de R$171,6 mi, R$0,69 por ação PN

7

GPA supera principais guidances

divulgados para 2010

CRESCIMENTO REAL DE

VENDAS BRUTAS „MESMAS

LOJAS’ (%)

GPA+

Ponto Frio

EBITDA (R$)

CAPEXGPA + Ponto

Frio

DÍVIDA LÍQUIDA EBITDA

VENDAS BRUTAS TOTAIS

(R$)

6,4%

R$ 2,0 bi

R$ 1,2 bi

0,6 x

R$ 26,1 bi

R$ 33,1 bi

Entre 4,0% e 5,0%

Acima de R$ 1,8 bilhão

Aproximadamente

R$ 1,6 bilhão

Abaixo de 1x

Acima de

R$ 26 bilhões

Acima de

R$ 33 bilhões

GPA

Alimentar

GPA+

Ponto Frio1

2010

OK

1 GPA Consolidado com Nova Casas Bahia R$36,1 bi2 GPA Consolidado com Nova Casas Bahia R$2,1 bi

GPA+

Ponto Frio2

Guidances

GPA + Ponto

Frio

8

Agenda – Resultados 4T10

GLOBEX

Atacarejo

Proximidade

Hipermercado

Lojas Especializadas

Comércio Eletrônico

Supermercados

Postos e Drogarias

GPA ALIMENTAR

9

Agenda – Resultados 4T10

Atacarejo

Proximidade

Hipermercado

Supermercados

Postos e Drogarias

GPA ALIMENTAR

10

+18,5%+15,5%

‘MESMAS LOJAS’ APRESENTAM CRESCIMENTO DE 7,2% NO TRI

Vendas brutas de R$ 7,3 bi no

4T10 e crescimento de 7,9%

Vendas Brutas (R$ mi)

(sem Globex)

No ano de 2010:

R$ 26,1bi = +12,0%

‘Mesmas lojas’ cresce 9,5%

Crescimento superior ao 2º player pelo 10º tri consecutivo

Destaques ‘mesmas lojas’ no 4T10:

Por bandeira Por categoria

+8,4%Alimentos

BebidasPerecíveis

GPA ALIMENTAR

6.746

7.282

4T09 4T10

7,9%

11

Lucro Bruto (R$ mi)

(sem Globex)

Lucro Bruto cresce 8,3% no 4T10,

para R$1,7 bi

25,9%26,0%

Margem Bruta (R$ mi)

(sem Globex)

4T09 4T10

10% 14%Atacarejo2

27,1%27,8%

A melhora no resultado foi alcançada por:

uma equipe qualificada que busca uma relação

ganha-ganha com os fornecedores

uso da inteligência de uma ferramenta de

pricing em 60% das vendas

redução da informalidade

Em 2010, lucro bruto de

R$ 5,9 bi, crescimento

de 12,2%

1 GPA Alimentar excluindo operação de atacarejo (Assaí)2 Participação da operação de atacarejo nas vendas líquidas do GPA Alimentar

GPA ALIMENTAR

1.5681.698

4T09 4T10

8,3%

12

Despesas Operacionais somam R$ 1,1 bi

no 4T10, 17,3% da Venda Líquida

Criada no 4T10 a

Diretoria Executiva de

Controle e Gestão GPA

Em 2010, 18,0% das vendas líquidas (vs. 18,1% em 2009) a despeito de:

Aumento de TI para suportar expansão

Despesas com aberturas de 47 lojas e com Conversão de 93 lojas, das bandeiras Sendas e CompreBem

GPA ALIMENTAR

INICIATIVAS:

Retomada dos grupos de despesa

Implantação da gestão matricial de despesas

OBZ no segundo semestre de 2010

13

520567

4T09 4T10

EBITDA

(sem Globex)

A margem EBITDA de 8,7% no

4T10 é a maior desde 1995

EBITDA 2010: R$ 1,7 bi = +12,2%

Margem operacional de varejo1 é de 9,6% no período

9,1%

8,6% 8,7%

Margem EBITDA

(sem Globex)

4T09 4T10

9,1%

9,6%

Atacarejo2 10% 14%

1 GPA Alimentar excluindo operação de atacarejo (Assaí)2 Participação da operação de atacarejo nas vendas líquidas do GPA Alimentar

(R$ mi)

GPA ALIMENTAR

14

Resultado Financeiro

Despesa Financeira Líquida (R$ mi)

(sem Globex)

Despesa financeira representando 2,0% da

venda líquida no 4T10:

aumento da taxa SELIC

desconto de recebíveis: R$ 38,0 mi (0,6%)

% da Venda Líq.

GPA ALIMENTAR

102

131

3T10 4T10

2,0%1,8%

15

4T10

Investimentos realizados em 2010

1 Crescimento comparado a dez2009.

R$

495,4

mi

Novas lojas e terrenos

R$132,6 mi

Reformas e conversões:

R$ 185,4 mi

Infra-estrutura

R$177,4 mi

2010

R$

1.1

51,4

mi

Novas lojas e terrenos

R$ 295,4 mi

Reformas e conversões:

R$ 466,2 mi

Infra-estrutura

R$ 389,8 mi

15 novas lojas

9 Assaí

5 Extra Hiper

1 Extra Fácil

3,6% de crescimento da

área (+49,3 mil m2) 1

47 novas lojas13 Assaí

8 Extra Hiper

3 Extra Super

23 Extra Fácil

93 conversões de CompreBem

e Sendas

6,1% crescimento da área (+84,9

mil m2) 1

Montante

investido

Lojas

e área

GPA ALIMENTAR

16

Agenda – Resultados 4T10

GLOBEX

Lojas Especializadas

Comércio Eletrônico

17

Principais realizações em 2010

Consolidação

da inteligência

de marketing

2) Centralização do comando

operacional de quase 1000 lojas

FOCO: OPERAÇÃOE RESULTADO COM FREGUÊS

EM PRIMEIRO LUGAR

Fortalecimento do

posicionamento de

marcas

Criação de PMO

Gestão de:

•Logística - Booz & Co.

•Sistemas (front/back) – PwC

•Operações CSC – Accenture

•Projetos especiais - Galeazzi

Raphael

Klein

GLOBEX

1) Unificação das negociaçõescom fornecedores (respeitoao APRO)

18

Consolidação da

associação com Grupo

Pão de Açúcar

Raphael

Klein

GLOBEXPrincipais realizações em 2010

Criação da 10º.

Maior empresa de

eletroeletrônicos

do mundo

Conversão de 44

lojas do Extra Eletro

em Ponto Frio

Início da integração

e captura da sinergia

com Ponto Frio

Captura de FIDC de

R$1,4 bi, rating AAA

19

Globex – Consolidação de Resultados GLOBEX

GLOBEX 1

NOVA PONTOCOM NOVA CASAS BAHIA (NCB)

•Lojas Ponto Frio (12 meses)

•Atacado (10 meses)

•PontoFrio.com.br (12 meses)

•E-Hub (12 meses)

•Extra.com.br (9 meses)

•CasasBahia.com.br (2 meses)

•Atacado ( 2 meses)

•Lojas Casas Bahia (2 meses)

•Bartira (2 meses)

•CBCC (2 meses)

RESULTADOS DA NOVA CASAS BAHIA CONTEMPLAM ÚLTIMOS 2 MESES DO 4T10

1 Considera consolidação dos resultados no final de 4T10

20

Vendas brutas de R$ 2,3 bi no 4T10

(sem Nova Casas Bahia)

1.610

2.350

4T09 4T10

46,0%

1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Inclui NCB a partir de novembro2010

Vendas Brutas1 (R$ mi)

(Ponto Frio e e-commerce)

Em 2010:

Globex (sem NCB): R$ 7,0 bi, +47,0%

„Mesmas lojas‟ cresce 42,1%

Globex (com NCB2): R$10,0 bi

GLOBEX

Destaques ‘mesmas lojas’ no 4T10:

e-commerce:

+63,0%

Atingimento do

guidance em 2010 de

R$ 7 bi1

21

Lucro Bruto de R$ 391 mi no 4T10,

margem de 19,1% (sem Nova Casas Bahia)

A melhora no resultado foi

alcançada por:

Início do processo de

integração com NCB e captura

de sinergias

181

391

4T09 4T10

+116,0%

12,9%

19,1%

Lucro Bruto1 (R$ mi)

(Ponto Frio e e-commerce)Lucro bruto1 ajustado

de R$ 419 mi,

margem de 20,4%, se

excluídos os efeitos

de R$ 27,3 mi

referente à ST.

% da Venda Líquida

Em 2010:

Globex (sem NCB): R$ 1,2 bi, margem de 19,4%

Globex (com NCB2): R$ 1,9 bi, margem de 22,1%

1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Inclui NCB a partir de novembro2010

GLOBEX

22

Despesas de 13,9% das vendas líquidas no

4T10 (sem Nova Casas Bahia)

15,2%

13,9%

214285

4T09 4T10

Despesas Operacionais1 (R$ mi)

(Ponto Frio e e-commerce)

Em 2010:

Globex (sem NCB): R$ 943 mi (15,3% das vendas

líquidas) vs R$ 920 mi (23,2%) em 2009

Globex (com NCB2): R$ 1,6 bi

No 4T101: 13,9% das vendas

líquidas, redução de 1,3 p.p.

vs 4T09.

Processo continua em 2011.

1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Inclui NCB a partir de novembro2010

% da Venda Líquida

GLOBEX

23

EBITDA de R$106 mi no 4T10, com

margem de 5,2% (sem Nova Casas Bahia)

Destaques: Incremento significativo de vendas no

período;

Melhora de margem bruta através do

inicio da integração com NCB

Contínua gestão e controle de

despesas

Ponto Frio: melhor margem

desde a aquisição

-33

106

4T09 4T10

EBITDA ajustado3 de R$133,5 mi

e margem de 6,5%

EBITDA1 (R$ mi)

(Ponto Frio e e-commerce)

Em 2010:

Globex (sem NCB): R$ 252 mi

Globex (com NCB2): R$ 348 mi

-2,4%

5,2%

1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação 3 Ajustado por eventos não recorrentes de R$27,3 mi

2 Inclui NCB a partir de novembro2010

% da Venda Líquida

GLOBEX

24

Resultado Financeiro

Despesa Financeira Líquida1 (R$ mi)

(Ponto Frio e e-commerce)

Despesa Financeira1 de R$ 105 mi, 5,1%

das vendas líquidas

• R$ 80,7 mi, excluindo não

recorrentes de R$ 18,0 mi, 3,9% das

vendas líquidas

Descontos de recebíveis de R$ 61,2 mi,

3,0% das vendas líquidas, redução de 0,5

p.p. frente 3,5% do 3T10 Em 2010:

Globex (sem NCB) R$ 293 mi

Globex (com NCB2): R$ 415 mi

90

99

3T10 4T10

5,9%4,8%

1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Inclui NCB a partir de novembro2010

% da Venda Líquida

GLOBEX

25

Dados Consolidados

Atacarejo

Proximidade

Hipermercado

Lojas Especializadas

Comércio Eletrônico

Supermercados

Postos e Drogarias

26

Resultado Líquido (Consolidado)

Lucro Líquido1 (R$ mi)

Em 2010

Lucro Líquido consolidado: R$ 722 milhões, 2,3% vendas líquidas

1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Inclui NCB a partir de novembro2010

% da Venda Líquida

Resultado líquido ajustado de

Globex sem NCB é positivo:

R$ 40 mi, com 2,0 % de margem,

comparado com prejuízo líquido

de R$112 mi e margem de -8,0%

do 4T09

247

447

4T09 4T10

3,3%

4,0%

O lucro líquido

ajustado do 4T10 é

R$254,7 milhões,

com margem de

2,3%

+ 81%

27

Dívida líquida (GPA Consolidado)

(1) Dívida líquida no final do período(2) Dívida líquida não considera desconto de recebíveis.

Investimentos de R$ 509 mi no 4T10

Iniciativas implementadas em

out/2010 para redução do

capital de giro:

Aumento da participação da

venda com juros

Diminuição do prazo de

pagamento das vendas sem

juros

Dívida líquida(2)

EBITDA=

Evolução da dívida líquida

consolidada(1)

2,0

1,2

3T10 4T10

1,1x

0,6x

(R$ bi)

28

FIC no 4T10

Participação de 14% das vendas totais do

Grupo

GPA Alimentar corresponde a R$8,2 mi e

R$3,2 mi refere-se a Globex (Ponto Frio)

FIC 2010 em números:

Resultado de R$ 47,4 mi, sendo R$ 34,6 mi para

GPA e R$ 12,8 mi Globex.

50% dos atuais clientes possuem serviços

contratados (seguros, etc)

50% do uso dos cartões é fora do GPA

7,8 milhões de clientes ativos

Resultado Equivalência Patrimonial Ajustado (R$ mi)

3,0

11,4

4T09 4T10

+273,9%

29

Dividendos 2010 e 2011

Valor proposto1: R$171,6 mi

• Antecipações trimestrais

R$0,08 por ação PN, $58,4 mi

• Residual

R$0,45 por ação PNA, R$113,2 mi

• Total

R$ 0,69 por ação PN, R$ 171,6 mi

1 Proposta a ser ratificada em Assembleia

Obs: valores aproximados. Ver Proposta de

destinação do resultado para valores exatos

2010 2011

• Antecipações trimestrais

R$0,09 por ação PN+12,5%

30

Agradecimentos

Em nome da Direx, queremos agradecer a toda a equipe

do Grupo Pão de Açúcar pelos esforços despendidos e

pelos resultados alcançados em 2010.

Queremos desde já contar com esse mesmo dinamismo,

humildade, determinação e garra, disciplina e equilíbrio

emocional.

Obrigado!