Resultados 1T08

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Resultados 1T08

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Aviso Importante

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quaisestão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

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Destaques do 1T08

█ Lucro líquido cresce 28,3%

█ EBITDA consolidado atinge R$ 383,4 MM no 1T08, um crescimento de 13,2% em relação ao 1T07

█ EBITDA da geração cresce 86,3%, atingindo R$ 176 MM no 1T08

█ O volume de energia vendida pela geração foi de 1.538 GWh, 13,7% superior ao 1T07

█ Geração passa a contribuir com 46% do EBITDA consolidado

█ Crescimento da comercialização em volume (5,2% yoy) e em margem ( 54,8% yoy)

█ Receita líquida na distribuição cresce 3,6%

█ Gastos gerenciáveis sob controle (-0,4%, desconsiderando depreciação & amortização) e despesas financeiras reduzem-se 34,2%

█ Investimento no desenvolvimento de 2 projetos de térmicas a gás natural, as UTEsResende e Norte Capixaba, com capacidade instalada de 500 MW cada

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Parte Interna – Separação de áreas de trabalho

Geração

5

O crescimento do volume de energia vendida é resultado da maior disponibilidade de energia no trimestre pelas geradoras do Grupo...

1.5381.352

1T07 1T08

Volume de Energia Vendida

(GWh)

1.4931.469

1T07 1T08

Volume de Energia Produzida

(GWh)

+1,7%+13,7%

6

...e resultou em forte crescimento do EBITDA e Lucro Líquido da Geração no período

95

176

1T07 1T08

43

92

1T07 1T08

EBITDA

(R$ MM)

Lucro Líquido*

(R$ MM)

140

221

1T07 1T08

Receita Líquida

(R$ MM)

█ Margem EBITDA da geração passa de 67,6% no 1T07 para 79,6% no 1T08

+58,2% +86,3%

+114,5%

* Não considera eliminações de negócios intra-grupo

7

Novos projetos, já em fase de implementação, irão garantir crescimento de 39,7% na capacidade instalada até 2012

* Inclui 5 MW de repotenciação da UHE Suíça e PCH Rio Bonito em fase de homologação pela Aneel

360

29

1.043

2550452

516

1.043

41425*

1.457

2005 UHE PeixeAngical

4a Máq. Mascarenhas

PCH São João

Atual PCH Santa Fé Repotenciações

UTE Pecém 2012

2009 2009 e 2010

Estimativa de início daoperação comercial

EnergiaAssegurada(MW médios)

334 645 98352,4%93,1%

Projetos concluídos desde o IPO

Projetos em curso

2012

+39,7%

+102,1%

Capacidade Instalada

(MW)

8

E estamos trabalhando para criar novas oportunidades de crescimento

█ 30 projetos de PCHs em desenvolvimento, totalizando 581 MW de capacidade

█ 2 projetos para térmicas a gás natural, de 500 MW cada, já com Termo de Compromisso assinado com a Petrobrás para o suprimento do gás natural a partir de 2013

█ Eventual participação na expansão da termelétrica de Pecém (360 MW)

█ Parcerias com a Eletronorte, Cemig e construtoras para o desenvolvimento de estudos de viabilidade para UHEs (1.439 MW)

█ Parceria com a Cemig para o desenvolvimento de parques eólicos (500 MW)

█ Análise de projetos de geração térmica com biomassa de cana de açúcar (350 MW)

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Distribuição

10

Na distribuição, apesar do crescimento do mercado...

Energia em Trânsito

1T07 1T08

Volume de Energia Distribuída

(GWh)

6.143 6.286

52%

+2,3%

34%

13%

1T07 1T08

Energia Distribuída por Segmento

(GWh)

Bandeirante EnersulEscelsa Clientes Finais Outros

53%

34%

13%

6.143 6.286

+2,3%

62%

37%

1%

63%

35%

2%

11

... a performance financeira foi negativamente impactada pelas revisões tarifárias

Receita Líquida

(R$ MM)

1T07 1T08

1.000

EBITDA

(R$ MM)

1T07 1T08

1T07 1T08

Lucro Líquido*

(R$ MM)

Bandeirante EnersulEscelsa

1.036+3,6%

█ A redução do EBITDA no 1T08 vs1T07 reflete as reduções tarifárias, inclusive o impacto recorrente da redução da BRR da Enersul

246

201

-18,2%

9483

47%

33%

20%

46%

32%

22%

-11,6%

41%

37%

21%

35%

37%

28%

37%

43%

20%

34%

40%

26%


12

Mas os indicadores de produtividade mostram melhorias contínuas...

MWh / colaborador

Cliente / colaborador

10,3

6,6

3,64,3

12,0

8,18,9

12,9

4,4 4,5

9,0

12,9

Bandeirante Escelsa Enersul

2005 2006 2007 1T08

1,070,89

0,76

1,06

1,29

0,94 0,961,15

1,361,17

1,36

0,98

Bandeirante Escelsa Enersul

2005 2006 2007 1T08

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E as medidas tomadas permitiram manter as perdas controladas

Perdas Comerciais (%)*

Perdas Totais

Escelsa EnersulBandeirante EDB

Set07Jun07Mar07 Dez07

5,66,05,65,45,3

8,58,08,27,87,66,06,16,16,05,8

5,55,95,85,7 5,7

7.2% 7.3% 7.4% 7.5%

6.1% 6.0%

7.2%

6.0%5.8% 6.1%

Set07Jun07Mar07 Dez07

~ 160 mil inspeções realizadas e 73 mil fraudes identificadas no 1T08

~ R$6,2 MM em receitas recuperadas

Eficácia do investimento no combate às perdas comerciais reflete-se

prioritariamente no incremento evitado

Mar08 Set07Jun07Mar07 Dez07Mar08 Set07Jun07Mar07 Dez07Mar08 Set07Jun07Mar07 Dez07 Mar08

13,0% 13,2% 13,5% 13,5% 13,5%

Mar08

* Média dos últimos 12 meses. Para a Bandeirante a série histórica foi recalculada utilizando o novo critério da Aneel

ComerciaisTécnicas

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Encerramos o 2º ciclo de revisões tarifárias em nossas distribuidoras com a conclusão da revisão da Enersul em abril

Receita Verificada

Parcela A

Parcela B

Empresa de Referência

Inadimplência

Remuneração do capital

Depreciação Regulatória

Receita Requerida Total

(-) Outras Receitas

Receita Requerida Líquida

Reposicionamento Tarifário

Ajuste Financeiro 2008

Ajuste Financeiro 2007

Reposicionamento Total

BRR Bruta

BRR Líquida

2o Ciclo de Revisão Tarifária ENERSUL

937.959

511.744

374.164

181.334

7.039

125.052

60.739

885.909

1.285

884.623

-5,69%

1,94%

-3,43%

-7,18%

1.442.732

829.491

Fator Xe: 0,5%

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COMERCIALIZAÇÃO


Comercialização

16

O aumento do volume de energia comercializada é resultado do crescimento de volume atribuído a clientes livres...

73

98

1T07 1T08

1.5701.466

218235

1T07 1T08

Empresas do Grupo Energias do Brasil

Outros

Volume de Energia Comercializada

(GWh)

+5,2%

Número de Clientes

+34,2%1.7011.789

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… e o desempenho financeiro reflete o aproveitamento dos altos preços de curto prazo no 1T08

133

211

1T07 1T08

Receita Líquida

(R$ MM)

+58,9%

EBITDA

(R$ MM)

Lucro Líquido*

(R$ MM)

7

17

1T07 1T08

+165,5%

5

12

1T07 1T08

+130,8%

Margem de Comercialização

1Q08 vs 1Q07

54,8%


18

Performance Financeira Consolidada

19

As áreas de geração e comercialização contribuíram positivamente para o bom desempenho financeiro no período

1.1141.286

1T07 1T08

Receita Líquida

(R$ MM)

EBITDA

(R$ MM)

Lucro Líquido

(R$ MM)

+15,4%

339383

1T07 1T08

+13,2%

128164

1T07 1T08

+28,3%

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Os gastos gerenciáveis mantiveram-se estáveis, com destaque para redução das provisões e de outros gastos

1T07 1T08 ∆%

Pessoal 69,8 74,5 6,7%

Material 9,7 8,4 -13,4%

Serviços de Terceiros 78,6 87,6 11,5%

Provisões 36,5 33,4 -8,4%

Outros 31,7 21,4 -32,4%

226,2 225,4 -0,4%

Depreciação e amortização 75,6 79,8 5,5%

Total dos gastos gerenciáveis 301,9 305,2 1,1%

IGPM (12 meses) 9,1%

Gastos Gerenciáveis (R$ MM)

Serviços de Terceiros

+ R$ 4,3 MM em atividades de suporte

+ R$ 3,3 MM em consultorias empresariais

+ R$ 1,5 MM em conservação e reparação

Pessoal

+ R$ 5 MM de reajuste salarial (dissídios coletivos)

-R$ 1,8 MM de redução de gastos com horas extras

21

339

- 382

11- 45

383

1T07 Geração Comercialização Distribuição Outros 1T08

A crescente contribuição do segmento de geração é refletida na evolução do EBITDA, que aumentou 13,2% em relação ao 1T07

EBITDA 1T08 vs. 1T07

(R$ MM)

+13,2%

22

A redução de 34,2% na despesa financeira é decorrente principalmente do melhor resultado cambial

█ Outros fatores que levaram à melhoria do resultado financeiro foram:

- Redução das taxas de juros;

- Menor atualização monetária devido à redução do saldo de ativos regulatórios; e

- Extinção da CPMF.

Resultado Financeiro (R$ MM)

1T07 1T08 ∆ %

Receitas Financeiras 62,6 51,9 -17,1%

Despesas Financeiras (99,8) (85,7) -14,1%

Resultado Cambial Líquido (20,2) (3,9) -80,8%

Variação cambial (39,7) (4,6) -88,4%Swap - resultado líquido 19,5 0,7 -96,2%

TOTAL (57,4) (37,7) -34,2%

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Nossa dívida tem perfil alongado, temos um nível confortável de alavancagem e baixa exposição cambial

1.9631.9571.8791.702

2.345

1,71,71,8

3,0

1,9

0

1.000

2.000

012345

Dívida Líquida/EBITDA (x)

Dívida Bruta por Indexador

(Mar/08)

Evolução da Dívida Líquida

(R$ MM)

55%55% 39%39%

5%1%

Dólar

Taxas fixas

TJLP

Taxas flutuantes *

* Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC

200620052004 2007

Dívida LíquidaDívida Líquida/EBITDA

Cronograma de Vencto. da Dívida

800,2

499,9 540,9 531,0

983,3

366,1

Caixa e Aplicações(Mar/08)

2008 2009 20112010 Após2011

Mar08

1.963

Longo Prazo2.454 1.957

Curto Prazo467 (800)

(158)

Divida Bruta Mar/08 (-) Disp. e Títulos areceber

(-) Ativos e PassivosRegulatórios

Divida LíquidaMar/08

Divida LíquidaDez/07

2.921

24

Prevê-se um substancial aumento do CAPEX em 2008, essencialmente alocado a projetos de geração

Capex Breakdown*

(R$ MM)

Investimentos - Universalização

(R$ MM)

54438

76

48

687

22

2008E1T08Distribuição Geração

1632

157

1T07 1T08 2008E

124

* Não considera investimentos em Unversalização** Considera a implementação de projetos de PCHs ainda em fase de aprovação pela Aneel

1.125

1T07

76

1.283

1.781

1.098

2008E 2009E 2010E

Estimativa de Investimentos**

(R$ MM)

25

Mercado de capitais

Desempenho ENBR3 x Índices Base 100: 12 Meses

70

80

90

100

110

120

130

140

150

mar/07 mai/07 jun/07 ago/07 set/07 nov/07 dez/07 fev/08 mar/08

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

IEE =+ 20,3%

█ Conclusão do Programa de Recompra: 6,2 milhões de ações adquiridas

Performance da ação desde Março de 2007

IBOV = +33,1%ENBR3 = -9,5%

26

Relações com InvestidoresTel.: 55 11 2185-5907

[email protected]

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Economy & Finance

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