Resultados 4T14 e 2014 – FLRY3

Fevereiro de 2014

Aviso Legal

Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros, Tais informações nãoseriam apenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direçãoda companhia, As palavras "acredita", “espera", “planeja", "prevê", “estima“, "projeta","almeja" e similares pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvemriscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não sãolimitadas ao impacto da competitividade dos preços e serviços, aceitação dos serviços nomercado, transações de serviço da companhia e de seus competidores, aprovaçãoregulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviços oferecidos e outrosriscos descritos nos relatórios da companhia, Esta apresentação está atualizada até apresente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informaçõese/ou acontecimentos futuros.

Todas as comparações realizadas são relativas ao 4T13 exceto quando especificado diferentemente.

Mensagem da Presidência

• 2014 foi marcado por dois grandes eventos no país: a Copa do Mundo e as Eleições. A realização da Copa do Mundo no Brasil afetou as atividades nos principais centros econômicos do país, aumentando o número de feriados e reduzindo demanda por serviços não correlatos. As eleições presidências impactaram as perspectivas para o cenário macroeconômico nacional.

• Para o Grupo Fleury, 2014 foi marcado por ações voltadas à recuperação da rentabilidade e pela continuidade do crescimento orgânico no segmento premium.

• Destacamos a continuidade dos ajustes na operação do Rio de Janeiro (adequação de processos, reposicionamento de preços e oferta de exames e posicionamento da marca Labs a+) após o descredenciamento de alguns planos de saúde em 2013 e ajustes da oferta na região. Marca a+ São Paulo também passou por ajustes, com a oferta de serviços ajustada ao segmento intermediário-alto, resultando na qualificação da receita, aumentando a rentabilidade do segmento.

• Paralelamente, foram intensificados os investimentos na marca Fleury, Felippe Mattoso e Weinmann, com o objetivo de capturar a demanda latente por serviços diagnósticos de qualidade no segmento premium.

• Internamente, foram realizados esforços para o aumento de eficiência da operação: projetos estratégicos para a gestão de riscos; modelo de gestão e redesenho da cadeia de processos; modelo de atendimento; desenvolvimento organizacional; e fortalecimento da estratégia para o relacionamento médico. Foi acelerada a revisão do processo de recebimentos e de conversão de lucro em caixa e implantadas metodologias como o orçamento matricial e o “fórum de aprovação de gastos”, visando melhorar gestão de custos.

• O segmento de negócios B2B seguiu concentrando o atendimento às instituições que demandam exames de maior complexidade. Foi firmado um novo contrato com o Hospital Santa Luzia, em Brasília, no primeiro semestre de 2014.

• A administração segue confiante nos fundamentos do setor, em especial, nas vantagens competitivas do Grupo Fleury e de suas marcas, mesmo diante de um 2015 que deve se mostrar desafiador no âmbito econômico. Nesse contexto, reforçamos o compromisso da Companhia com a sustentabilidade de longo prazo dos seus negócios, conjugado à melhoria contínua dos indicadores de crescimento e retorno.

Destaques Financeiros 4T e 2014

• Receita Bruta com crescimento de 6,5% e Receita Líquida com crescimento de 8,4% em relação ao 4T13. No ano, o crescimento para Receita Bruta e Líquida foram, respectivamente 1,2% e 1,3%, impactado pela readequação de fontes pagadoras.

• Destaque para a manutenção do crescimento de dois dígitos (11,4% no trimestre e ano) da marca Fleury e crescimento de 10,4% das operações em hospitais ante o 4T13 (3,1% no ano). SameStore Sales (UAs) foi de 6,4% e o Same Hospital Sales foi de 7,7%.

• Marcas Regionais (exceto Rio de Janeiro): Crescimento de 2,4% no trimestre em relação ao 4T13, negativamente afetado pelo processo de qualificação de receita de a+.

• Receita média por exame cresce 2,4% no 4T14 nas UAs, sendo 8,5% no acumulado do ano.

• A Margem EBITDA do 4T14 teve aumento de 474bps, com expansão de 159bps no ano. A margem do EBIT teve melhora de 458bps no 4T14 e 135bps no ano. Os aumentos se deram devidos aos esforços de controle de custos e readequação da receita em marcas do Grupo.

• O Lucro Líquido atingiu R$ 12,4 MM no trimestre e R$ 85,8 MM no ano, um aumento da margem de 313 bps no trimestre e 142 no ano.

• Atividades operacionais geraram caixa de R$ 87 milhões, acumulando no ano R$286 milhões , o valor recorde registrado pela Companhia. Essa geração permitiu o pagamento de R$ 200 milhões de dividendos no ano com manutenção do endividamento líquido.

• Melhoria na gestão dos custos e despesas gerou uma redução de 0,5% de custos de serviços prestados e de 3% das despesas gerais e administrativas.

• CAPEX em 2014 totalizou R$ 118 milhões, aplicados principalmente na expansão das marca premium e implementação de sistemas internos de gestão.

Outros destaques do trimestre

O Grupo Fleury integrou, pelo segundo ano consecutivo, a carteira do ISE (Índice de Sustentabilidade da BM&FBOVESPA). O Grupo Fleury também disponibilizou, na íntegra, as respostas do questionário do processo de seleção.

Pela 4ª vez consecutiva a empresa foi eleita uma das 61 empresas mais sustentáveis do Brasil pelo Guia Exame de Sustentabilidade 2014, se destacando no setor de Serviços de Saúde.

A Companhia foi ainda eleita uma das Empresas Empreendedoras em Sustentabilidade no Prêmio LIDE de Empreendedorismo 2014.

Marcando mais uma ação de pioneirismo e inovação, a empresa lançou, em dezembro, um novo teste molecular para diagnóstico da chikungunya. O exame foi elaborado pela área de Pesquisa e Desenvolvimento da companhia, é processado no Brasil e identifica o vírus em pessoas com um dia de doença.

Foram intensificados os planos de contingência para garantir o abastecimento de água e energia nas principais operações da companhia, adicionando novas medidas às ações realizadas dentro práticas sustentáveis já estabelecidas. Resultantes:

A maioria das unidades dispõe de reservatórios de água. Além disso, há contratos para abastecimento com caminhões-pipas em prazo pré-determinado.

Grande parte das unidades também dispõe de geradores de energia que garantem o funcionamento do estabelecimento em casos de desabastecimento.

A área técnica principal dispõe de nove geradores de energia, além de ter à disposição um poço artesiano.

Receita Bruta – Abertura no 4T14

Crescimento por linha de negócio | 4T14 vs 4T13

6,5%

6,1%

11,4%

2,4%

-3,4%

10,4%

-0,5%

1,0%

Grupo Fleury

Unidades de Atendimento

Marca Fleury

Marcas Reginais excl. RJ

Marcas Regionais RJ

Operações em Hospitais

Laboratório de Referência

Medicina Preventiva

Receita Bruta: R$ 470 MM

17,2%17,6%

46,4%

48,5%

16,8%

16,2%

19,5%17,7%

4Q13 4Q14

B2B

Marcas RJ

Marcas (exc. RJ)

Unidades Fleury Total

Receita Bruta – Abertura no 2014

Receita Bruta: R$ 1.856 MM

16,7% 16,8%

44,5%49,0%

16,5%16,8%

22,3%17,5%

2013 2014

B2B

Marcas RJ

Marcas (exc. RJ)

Unidades Fleury Total

Crescimento por linha de negócio | 2014 vs 2013

1,2%

1,2%

11,4%

3,1%

-20,6%

3,1%

-2,7%

-10,3%

Grupo Fleury

Unidades de Atendimento

Marca Fleury

Marcas Reginais excl. RJ

Marcas Regionais RJ

Operações em Hospitais

Laboratório de Referência

Medicina Preventiva

Unidades de AtendimentoDesempenho da Linha de Negócio

Receita Bruta / Número de testesReceita Bruta

Receita Bruta por UA* (R$ MM)

Receita Bruta por m² em UA (R$ mil)

*UA – Unidade de atendimento | SSS – Same Store Sales

Receita Bruta (R$ MM) e Preço Médio

Crescimento da Receita Bruta: total UAs e SSS*

8,1%

2,8%

-0,3%

6,5% 6,4%6,5%

0,9%

-4,8%

3,0%

6,1%

4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Same Store Sales Unidades de Atendimento

0%

10%

4,7 mil novos m² de Fleury, em maturação

53,5% 58,9%

19,8%20,2%

26,7% 21,0%

2013 2014

Fleury Marcas Regionais (ex-RJ) Marcas RJ

• Em 2014 a marca Fleury aumentou sua participação em 539 bps nas receitas de Unidades de Atendimento em relação a 2013, resultado das ações de expansão da marca.

• O crescimento consistente de marcas premium foi relevante para o resultado de 2014 e será um forte apoio para as margens de 2015.

Unidades de Atendimento Desempenho da Linha de Negócio

• Marca Fleury: aumento de 11,4% reafirma o crescimento histórico da dois dígitos damarca. Novas unidades, novos m² (+4,7 mil no 1S14) e adição de serviços impulsionamvolume e reforçam o aumento do preço médio (repasse + mix).

• Marcas Regionais excl. RJ: crescimento moderado devido à readequação de mix deprodutos ofertados e reestruturação de oferta em unidades de a+SP.

• Marcas RJ: crescimento de “Same Store Sales” de 3,4%, negativamente compensadopela redução da oferta realizada para otimização da receita da rede em Labs a+.

Unidades de Atendimento

*Fleury

Marcas

Regionais

excl. RJ

Marcas RJTotal

(Unidades)

Indicadores

- Receita Bruta 11,4% 2,4% -3,4% 6,1%

- SSS 9,5% 0,6% 3,4% 6,4%

- Receita Bruta / Volume de Exames* 4,5% 0,4% -6,9% 2,4%

- Receita Bruta / m2 -1,3% -3,1% -0,3% 0,5%

- Receita Bruta / UA 6,8% 2,4% 9,4% 10,3%

Variação 4T14 vs 4T13

08%09%

10%

3%

4Q14 2014

Same Hospital Sales Operações Diagnósticas em Hospitais

B2BDesempenho da Linha de Negócio

Operações Diagnósticas em Hospitais

Receita Bruta cresce 10,4% e atinge R$ 69,6

milhões.

Em Same Hospital Sales, o crescimento foi de de

7,7%.

Laboratório de Referência

Receita Bruta atinge R$ 6,4 milhões no 4T14,

queda de 0,5% na comparação com o 4T13.

Check-up: crescimento de 9,0% na receita,

atingindo R$ 6,0 milhões.

Medicina Preventiva

Crescimento da Receita Bruta: total vs. SHS*

*SHS – Same Hospital Sales

675770

872

1.126

1.5021.657 1.679

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Impostos, Deduções, Abatimentos e Receita Líquida

• Deduções (glosas e PDD) + Abatimentos somam R$ 18 milhões no 4T14 (3,8% da Receita Bruta).

• Deduções representaram 3,4% da Receita Bruta no 4T14 vs. 4,9% no 4T13.

• Abatimentos reduziram 13bps, atingindo 0,4% da RB.

• Impostos sobre a receita aproximadamente estáveis em 6,3%.

Receita Líquida (R$ milhões)

8,4%

1,3%

390

423

4T13 4T14

1.657 1.679

2013 2014

CAGR +16,4%

16,5%17,6%

21,6%

12,3%

1,5%0,0%

-4,8%

0,2%

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Custos dos Serviços Prestados (Indicadores 1/2)

Crescimento dos custos (YoY)

9,69,8

9,79,5

8,8 8,98,8 8,8 8,8

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Número total de funcionários (Mil)

0%

186 187 180 174159 157 156 153 153

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Ativos fixos: Número de Unidades

-3,8%

98 100 99 100 98 101 103 102 104

4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Mil m2 – unidades de atendimento

+5,3%

Custo dos Serviços PrestadosIndicadores (2/2)

Evolução dos custos (R$ MM) Pessoal e serviços médicos (R$ MM)

Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos (R$ MM) Gastos gerais (R$ MM)

0,2% 0,7%

-11,0%1,3%

Custos dos serviços(% da Receita Líquida)

• Os Custos dos Serviços Prestados totaliza R$ 324 milhões no 4T14, 76,7% da receita líquida, umaredução de 625 bps comparado ao 4T13 (no 4T13, 292 bps eram custos não recorrentes, conformereportado à época).

• No acumulado do ano, o montante absoluto dos Custos de Serviços Prestados foi reduzido em 0,5%,diminuindo sua representatividade sobre a receita líquida em 137 bps.

• Controle de custos e melhora na produtividade possibilitaram a diluição dos custos fixos,compensando os efeitos da inflação.

2014 2013

R$ MM% Receita

LíquidaR$ MM

% Receita

Líquida

Pessoal e Serviços Médicos 158,4 37,5% 157,3 40,4% 36,8% 38,1%

Materiais e Terceirizações 43,1 10,2% 42,9 11,0% 10,1% 10,7%

Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos 70,2 16,6% 69,3 17,8% 16,4% 15,5%

Gastos Gerais 29,7 7,0% 33,4 8,6% 7,5% 8,2%

Depreciação e Amortização 22,6 5,3% 20,3 5,2% 5,3% 5,0%

Custo dos Serviços Prestados 323,9 76,7% 323,2 82,9% 76,2% 77,5%

% Receita Líquida

4T14 4T13

Despesas Operacionais(% da Receita Líquida)

• Despesas Gerais e Administrativas (excl. Deprec.) do 4T14 foram impactadas com despesas comdesligamentos na estrutura administrativa no valor de R$ 1,4 milhões. Promoções e Eventos(Marketing) responderam por R$ 1 MM a maior que o 4T13. No ano, esta linha apresentou redução de3,1% em seu montante absoluto – em termos relativos à receita líquida, passou de 11,5% para 11,0%.

• Em Provisão para Contingências, impacto negativo de 193 bps no EBITDA, em comparação ao 4T13,devido a menor valor de reversões de provisões para contingências.

2014 2013

R$ MM% Receita

LíquidaR$ MM

% Receita

Líquida

Desp. Gerais e Administrativas (exc. Deprec) 53,9 12,7% 50,8 13,0% 11,0% 11,5%

Depreciação e Amortização 6,7 1,6% 6,1 1,6% 1,5% 1,6%

Outras receitas (despesas) operacionais líq -0,5 -0,1% -0,5 -0,1% -0,4% 0,1%

Provisão para Contingencias -1,2 -0,3% -8,6 -2,2% 0,2% -0,9%

Equivalência Patrimonial 0,1 0,0% 0,1 0,0% 0,0% 0,0%

Despesas Operacionais 58,9 13,9% 47,9 12,3% 12,3% 12,2%

% Receita Líquida

4T14 4T13

R$ milhões 4T13 3T14 4T14Próximos

12 meses

Dívida Financeira Bruta 1.010,0 1.003,5 1.057,4 81,8

- Empréstimos e Financiamentos 984,5 984,9 1.038,8 78,3

- Aquisição a Pagar 25,4 18,6 18,6 3,5

Caixa e Equivalentes de Caixa (539,9) (518,8) (505,3)

Dívida Líquida 470,0 484,8 552,1

Dívida Financeira Líquida / EBITDA LTM 1,7 1,7 1,8

EBITDA / Resultado Financeiro 4,8 5,4 6,1

Dívida e resultado financeiro

1a Emissão de Debentures em Dez/2011

1a Série: R$ 150MM (CDI+0,94%)Amortizações: 2014, 2015, 2016

2a Série: R$ 300MM (CDI+1,2%)Amortizações: 2016, 2017, 2018

2a Emissão de Debentures em Fev/2013

R$ 500MM (CDI + 0,85%)Amortizações: 2018, 2019, 2020

R$ milhões 4T14 4T13 2014 2013

Resultado Financeiro Líquido (14,4) (16,1) (36,1) (42,2)

Juros e variação monetária (32,8) (30,0) (119,7) (97,2)

Variação cambial e hedge (0,7) 0,1 (0,8) (1,1)

Juros de aplicações financeiras 16,8 13,7 56,8 45,6

Taxas e outros 2,3 0,2 13,1 (5,7)

Receitas Financeiras 20,4 15,4 66,6 57,1

Despesas Financeiras (34,8) (31,5) (117,2) (115,5)

Cálculo dos impostos

(R$ milhões) 4T13 4T14 2013 2014

Lucro Antes do Imposto de Renda (LAIR) 2,6 25,3 111,2 143,9

Alíquota Padrão (34%) 0,9 8,6 37,8 48,9

Despesas Não dedutíveis 5,2 3,0 11,6 6,0

IR/CSL Recorrentes 6,1 11,6 49,4 55,0

% LAIR 233,3% 45,8% 44,4% 38,2%

Receita com Hedge 0,1 - 3,9 -

Outros (2,7) 1,3 (3,2) 3,1

Imposto Contábil 3,4 13,0 50,0 58,1

% LAIR 130,2% 51,1% 45,0% 40,4%

Corrente - - - -

Diferido 3,4 13,0 50,0 58,1

Reconciliação de EBITDA e EBIT

Caixa não tem sido impactado porIR/CSL principalmente em funçãodo ágio de aquisições – amortizaçãoconsiderada para fins fiscais.

Período R$ milhões

2015 176

2016 168

2017 161

Expectativa de Amortização de Ágio

R$ MM % Rec. Liq. R$ MM % Rec. Liq. R$ MM % Rec. Liq. R$ MM % Rec. Liq.

Lucro Líquido 12,4 2,9% -0,8 -0,2% -1672% 85,8 5,1% 61,1 3,7% 40%

IR / CSL Diferido 12,9 3,0% 3,4 0,9% 279% 57,8 3,4% 50,0 3,0% 16%

Lucro Líquido Caixa 25,3 6,0% 2,6 0,7% 868% 143,6 8,6% 111,2 6,7% 29%

IR / CSL Corrente 0 0,0% 0 0,0% 0% 0 0,0% 0 0,0% 0%

Despesas Financeiras (Receita) 14,4 3,4% 16,1 4,1% -10% 50,5 3,0% 58,3 3,5% -13%

Participação no lucro das controladas 0,1 0,0% 0,1 0,0% 0,0 0,0% -0,4 0,0% -95%

EBIT 39,8 9,4% 18,8 4,8% 111% 194,1 11,6% 169,2 10,2% 15%

Depreciação e amortização 29,3 6,9% 26,4 6,8% 11% 114,2 6,8% 108,8 6,6% 5%

EBITDA 69,1 16,3% 45,2 11,6% 53% 308,3 18,4% 277,9 16,8% 11%

Var.4T14 4T13

Var.2014 2013

Perfil de Recebíveis

Índice de Cobertura (recebíveis vencidos há mais de 120 dias)

Recebíveis vencidos há mais de 120 dias / Total de Recebíveis

Perfil do contas a receber impactado positivamente baixa de recebíveis já

provisionados.

Contas a Receber

(R$ MM)

Duplicatas a Receber 486 495 440

Provisão para Deduções (86) (73) (50)

Total 400 422 390

Aging do Contas a Receber

(R$ MM)

A vencer 265 281 258

Vencidos até 120 dias 86 103 102

Vencidos acima de 120 dias 135 111 80

- Vencidos de 121 a 360 dias 68 59 51

- Vencidos acima de 361 dias 67 51 29

4T13 3T14 4T14

4T13 3T14 2T14

59%61%

63% 64%61%

66% 66%63%

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

25% 23% 23%

28% 28%

32%

22%

18%

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14

Geração de caixa

R$ MM

Lucro Líquido 12,4 -0,8 85,8 61,1

Imposto de Renda Diferido 12,9 3,4 57,8 50,0

Lucro Líquido Caixa 25,3 2,6 143,6 111,2

Depreciação e Amortização 29,3 26,4 114,2 108,8

∆ Provisões -1,4 -8,5 45,7 79,1

∆ Capital de Giro 20,4 41,8 -64,4 -139,8

Outros 13,3 14,3 46,6 50,3

Fluxo de Caixa Operacional 86,8 76,5 285,7 209,6

Mudanças no ativo imobilizado e intangível -40,8 -64,1 -116,8 -147,0

Aquisições 0,0 0,0 -3,7 -17,7

Atividades de Financiamento -59,5 -55,6 -199,9 314,2

Fluxo de Caixa -13,5 -43,2 -33,7 359,1

Conversão (Caixa Operacional / EBITDA) 126% 169% 93% 75%

∆ Capital de Giro / Receita Bruta 4,3% 9,5% -3,4% -7,5%

20134T14 4T13 2014

Capex: 4T14

R$ 40,8 milhões no 4T14, principalmente concentrado em TI (48%) buscando gerar

eficiência operacional.

Total de R$117,9 milhões em 2014, com foco em expansão de unidades e sistemas de TI.

CAPEX submetido para aprovação da AGO: R$ 189 milhões

Performance no Mercado de Capitais (30/12/2014)

Ações e Market Cap

Total Ações 156.293.356

Free Float 40%

Market Cap R$ 2,9 bilhões

Fechamento R$ 16,28

* Índice de Negociabilidade

Volume Médio Diário (ADTV) – R$ milhões

Desempenho da ação

4T14 16,3%

2014 -11,5%

Desde IPO 1,8%

Total Shareholder Return (TSR)

Desde IPO 17,1%

dez-0

9

mar-

10

jun-1

0

set-

10

dez-1

0

mar-

11

jun-1

1

set-

11

dez-1

1

mar-

12

jun-1

2

set-

12

dez-1

2

mar-

13

jun-1

3

set-

13

dez-1

3

mar-

14

jun-1

4

set-

14

dez-1

4

FLRY3 IBOV

3.30

4.50

5.33

7.63

5,54

0.04%

0.07%0.07%

0.11%

0,113%

-

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

0,000%

0,020%

0,040%

0,060%

0,080%

0,100%

0,120%

0,140%

0,160%

0,180%

2010 2011 2012 2013 2014

Resultados 4T14 e 2014 – FLRY3

Fevereiro de 2014