São Paulo - 12 de maio de 2003

Brasília - 13 de maio de 2003

REUNIÕES COM ANALISTASE INVESTIDORES

APIMEC / ABAMEC

SETOR SIDERÚRGICO

Mundial

Brasileiro

GERDAU S.A. CONSOLIDADO

Destaques do Trimestre

Informações Consolidadas

Perspectivas

Mercado de Capitais

Balanço Social

PRODUÇÃO MUNDIALAço Bruto

Fonte: IISI 3

20012002Em milhões de toneladas

Var.

No 1T2003 o

Brasil produziu

7,5 milhões de

toneladas,

6,9% superior

a 2001.

1º China

2º Japão

3º EUA

4º Rússia

5º Coréia do Sul

6º Alemanha

7º Ucrânia

8º Brasil

9º Índia

10º I tália

Outros

Total

181,6 150,9 20,3%

107,7 102,9 4,7%

92,2 90,1 2,4%

59,9 59,0 1,6%

45,4 43,9 3,5%

45,0 44,8 0,5%

34,1 33,1 2,9%

29,6 26,7 10,8%

28,8 27,3 5,6%

26,0 26,7 -2,7%

236,5 228,5 3,5%

886,7 833,8 6,4%

MAIORES PRODUTORES Aço Bruto 2002

Fonte: Metal Bulletin

Em milhões de toneladas

Gerdau pro formaProdução 2002: 11,3 milhões de toneladas

(com 12 meses da Co-Steel)

1º Arcelor 44,0

2º Nippon Steel 30,9

3º Posco 28,9

4º LNM Group 27,5

5º Shanghai Baosteel 19,5

6º Thyssen Krupp Steel 17,0

7º Corus Group 16,8

8º NKK 16,5

9º Riva Group 15,2

10º US Steel 14,5

11º Kawasaki 13,7

12º Nucor 12,4

13º Sumitomo Metal 11,8

14º Sail 11,4

15º GERDAU 11,3 4

FEV. 2003 (EUA)

PREÇO SUCATAUS$ 114 TON

PREÇO GUSAUS$ 160 TON

PREÇOS INTERNACIONAIS

Fonte: MEPS/ USGS / AMM

1T2003Aumentos de preços:

5% em placas

11% em barras 12% em fio-máquina12% em vergalhões

5

US$ 294 Vergalhões

US$ 344 Placas

US$ 322 Barras

US$ 306 Fio-máquina

Jan. 01 Jul. 01 Jan. 02 Jul. 02 Jan. 03

200

260

300

360

US$/ton.

1S2002 (EUA)PREÇO GUSA

+17%

1S2002(EUA)PREÇO SUCATA

+37%

1S2002Aumentos de preços:

39% em placas

10% em barras13% em fio-máquina16% em vergalhões

SETOR SIDERÚRGICO

Mundial

Brasileiro

GERDAU S.A. CONSOLIDADO

Destaques do Trimestre

Informações Consolidadas

Perspectivas

Mercado de Capitais

Balanço Social

PANORAMA DO SETORBrasil - 2002

Fonte: IBS

12 12

29,6 26,7 10,8%

9,0 8,6 4,7%

2,9 2,3 28,3%

64,4 66,1 -2,6%

16,5 16,7 -1,1%

105,0 107,6 -2,4%

8º 9º

Empresas Siderúrgicas

Produção de Aço Bruto (milhões de ton.)

Faturamento (US$ bilhões)

Exportações (US$ bilhões)

Número de Empregados (mil)

Consumo Aparente de Produtos Siderúrgicos (milhões de ton.)

Consumo Per Capta de Aço Bruto (kg/ hab.)

Posição no Ranking Mundial

20012002 Var.

7

PRODUÇÃO DE AÇO BRUTOBrasil - 2002

Fonte: IBS

Em 2002, a produção de aço atingiu 29,6 milhões de toneladas contra 26,7 milhões em 2001, aumento de 10,8%.

Consolidando as empresas por grupos econômicos, a Gerdau é a 3ª maior produtora no Brasil. Individualmente, a Gerdau ocupa a 5ª posição e a Açominas a 7ª.

Em mil toneladas

Usiminas/Cosipa

Gerdau/Açominas

Belgo/CST/Acesita (Arcelor)

CSN

Aços Villares

V&M do Brasil

Barra Mansa

8.447

5.999

8.439

5.107

700

500

387

PRODUÇÃO BRASILEIRA DE AÇO BRUTO POR GRUPO ECONÔMICO

1T2003

Usiminas/Cosipa - 2.083

Arcelor - 2.079

Gerdau - 1.675

CSN - 1.2728

A produção de laminados longos, segmento onde a Gerdau atua, totalizou 7,6 milhões de toneladas em 2002. Aumento de 4,7% em relação a 2001, quando foram produzidas 7,3 milhões de toneladas.

PRODUÇÃO DE LAMINADOSBrasil - 2002

Fonte: IBS

1T2003

Gerdau – 921 mil ton. – 49%

Belgo – 677 mil ton. – 36%

Outros –298 mil ton. – 15%

9

Belgo/CST/Acesita(Arcelor) - 2.735 mil ton.

35,9%

Gerdau/Açominas3.660 mil ton. - 48,0%

Barra Mansa - 367mil ton. - 4,8%

Aços Villares - 421 mil ton. - 5,5%

V&M do Brasil - 442 mil ton. - 5,8%

VENDAS TOTAIS DE 27,5 MILHÕES

DE TONELADAS EM 2002,

10,1% SUPERIOR A 2001.

DESTE TOTAL, 58% FORAM PARA

O MERCADO INTERNO E

42% EXPORTADOS.

VENDAS FÍSICASBrasil - 2002

Fonte: IBS

As exportações de produtos planos foram as que mais cresceram: 46,6%; semi-acabados evoluíram 22,2%; produtos longos aumentaram 17,3%

O volume total exportado cresceu 25,8% em 2002, alcançando 11,7 milhões de toneladas.

ProdutosLongos

6,7mm ton.42,6%

ProdutosPlanos

9,1mm ton. 57,4%

MERCADO INTERNO

Produtos Longos1,2mm t – 10,2%

Outros Produtos0,5mm t – 4,5%

Produtos Planos 2,2mm t – 18,7%

Semi-acabados7,8mm t – 66,6%

EXPORTAÇÕES

10

IMPORTAÇÕES E EXPORTAÇÕESBrasil - 2002

Fonte: IBS

200219991998 2000

11.686

9.291

6721.076

9.59910.017

930642

8.741

886

US$/t 250,6

US$/t 245,6

US$/t 283,1US$/t

236,1

US$/t315,0

2001

1T2003 - EXPORTAÇÕES US$/ton 281,2

Importações Exportações

Exportações US$/ton

Em mil toneladas

Em 2002 as exportações cresceram 25,8%. A desvalorização do real e os aumentos de preços no mercado internacional foram os principais fatores para esse crescimento.

Dez.02/ Dez.01

Aumentos nospreços de exportação

Tarugos +33,2%Placas +33,7%Barras +7,4%Vergalhões –4,0%

11

CONSUMO APARENTEBrasil - 2002

Fonte: IBS

Consumo aparente de 2002 caiu 1,1% em relação a 2001, basicamente devido à

queda na demanda por aços planos (-1,8%).

Produtos de aços longos representam 42% do consumo aparente

2001 2002

7,0 7,0

9,7 9,5

Produtos Longos

Produtos Planos

16,7 16,5

PRODUTOS PLANOS 2002

Importação0,4mm ton.

4,7%Vendas Internas

9,1mm ton. 95,3%

Importação0,2mm ton.

3,3%

Vendas Internas

6,8mm ton. 96,7%

PRODUTOS LONGOS 2002

12

PERSPECTIVAS PARA 2003Brasil

Fonte: IBS

Em mil toneladas

* Exclui os semi-acabados comercializados para o setor siderúrgico

20032002 Var. %ProduçãoAço BrutoLaminados

PlanosLongos

Vendas internas *PlanosLongos

Comércio exteriorExportações (em 1.000 ton)

(US$ bilhões)Importações (em 1.000 ton)

(US$ bilhões)

Consumo aparente *PlanosLongos

29.604 31.139 5,2%19.032 21.504 13,0%11.408 13.616 19,4%

7.624 7.888 3,5%

15.826 16.208 2,4%9.090 9.601 5,6%6.736 6.607 -1,9%

11.686 13.200 13,0%2,9 3,2 10,3%

672 700 4,2%0,5 0,5 0,0%

16.484 16.900 2,5%9.521 10.050 5,6%6.963 6.850 -1,6%

O Brasil deve

expandir em

12% a

capacidade de

produção de

aço bruto até

2007 investindo

US$ 4 bilhões,

uma média

anual de US$

800 milhões.

13

SETOR SIDERÚRGICO

Mundial

Brasileiro

GERDAU S.A. CONSOLIDADO

Destaques do Trimestre

Informações Consolidadas

Perspectivas

Mercado de Capitais

Balanço Social

DESTAQUES DO TRIMESTRE2003

Lucro Líquido de R$ 287 milhões no trimestre (+129%).

Receita Líquida de R$ 3,3 bilhões no trimestre (+101%).

Recorde de 1 milhão de toneladas de aço bruto em março.

Dividendos pagos trimestralmente.

Bonificação de 100% para acionistas da Metalúrgica Gerdau S.A.

e de 30% para os da Gerdau S.A.

Grupamento de ações de 1.000 para 1 ação e cotações unitárias.

Opção de compra de ações para administradores e empregados.

Gerdau ocupa a 19º posição no ranking mundial da Metal Bulletin.

Metalúrgica Gerdau vai aderir ao Nível I da BOVESPA.15

SETOR SIDERÚRGICO

Mundial

Brasileiro

GERDAU S.A. CONSOLIDADO

Destaques do Trimestre

Informações Consolidadas

Perspectivas

Mercado de Capitais

Balanço Social

RESULTADOS1T2003

17

Em R$ milhões

Receita Líquida

Lucro Bruto

EBITDA

Lucro Líquido

Em R$ / tonelada

Receita Líquida

Lucro Bruto

EBITDA

Lucro Líquido

Em %

Mg Bruta

Mg EBITDA

Mg Líquida

AMÉRICA AMÉRICA BRASIL DO NORTE DO SUL TOTAL

1.717,0 1.490,0 119,8 3.326,8

733,1 57,5 40,9 831,5

620,0 47,3 38,4 705,7

287,4 (22,4) 22,3 287,3

1.137 1.174 1.115 1.152

485 45 381 288

410 37 358 244

190 (18) 208 99

42,7% 3,9% 34,1% 25,0%

36,1% 3,2% 32,1% 21,2%

16,7% -1,5% 18,6% 8,6%

Margem Bruta Margem Ebitda

Brasil América do Norte América do Sul

R$ milhõesReceita Líquida

1T02 4T02 1T03

1.659

2.566

3.327120

1.717

1.490

EbitdaR$ milhões

1T02 4T02 4T03

412

598706 39

620

47

36%

32%

3%

1T02 2T02 3T02 4T02 1T031T02 2T02 3T02 4T02

43%

34%

4%

1T03

COMPARATIVO DOS RESULTADOS

18

854

657

1.269

107

980

580

1.067

106

876

536

625

84

1T02 4T02 1T03

Boas condições de mercado no Chile.

Fusão com a Co-Steel e aquecimento do mercado no final do inverno.

Açominas operando a 100%.

Melhores preços internacionais e fortalecimento das exportações amenizaram diminuição das vendas no mercado interno.

VENDAS FÍSICAS

Em mil toneladas

Brasil - Mercado interno

Brasil – Exportações

América do Norte

América do Sul

Exportações

13,3%

Mercado Interno

12,9%

2.8872.733

2.121

19

Mercado Interno

14%

Mercado Externo

86%

SEMI-ACABADOS

Gerdau tem participação de 49% no mercado brasileiro de aços longos

Grande participação de longos comuns no exterior devido à fusão com a Co-Steel

VENDAS POR LINHA DEPRODUTO

Laminados Longos

Exterior 43%

Laminados Longos

Brasil 22%

Semi-acabados

19%

Especiais 3%Trefilados 6%

Planos 8%

1º TRIMESTRE DE 2003

Mercado Interno

72%Mercado Externo

28%

LAMINADOS LONGOS BRASIL

VENDAS POR SEGMENTO DE MERCADO

45% Construção Civil, 53% Indústria e 2% Agropecuária

(Gerdau S.A. não consolidado)20

PRODUÇÃO

PRODUÇÃO DE AÇO BRUTO PRODUÇÃO DE LAMINADOS

1T02 4T02 1T03

798

612

71

996

1.084

105

922

1.122

911.481

2.185 2.135

1.675

1T02 4T02 1T03

1.496

662

69

1.691

1.134

97

1.195

852.227

2.922 2.955

América do SulAmérica do NorteBrasil

Em mil toneladas

21

ENDIVIDAMENTOMarço 2003

Em R$ milhões

Partic. Mar.03 Dez.02

DÍVIDA BRUTA 100% 7.259 7.168

CURTO PRAZO 63% 4.570 3.708 Moeda nacional 475 481 Moeda estrangeira 1.852 1.639 Exterior 2.242 1.588

LONGO PRAZO 37% 2.690 3.460 Moeda nacional 1.121 1.096 Moeda estrangeira 813 898 Exterior 756 1.466

APLIC. FINANC. 19% 1.344 1.431 Moeda nacional 306 499 Moeda estrangeira - - Exterior 1.038 932

DÍVIDA LÍQUIDA 81% 5.915 5.737

Aumento no CP devido à reclassificação

da dívida na América do Norte – LP x CP

(em processo de refinanciamento).

Redução do caixa devido ao pagamento

dos dividendos do 2º semestre de 2002

(R$ 186 mm).

DÍVIDA TOTALMoeda nacionalMoeda estrangeiraExterior

EXPOSIÇÃO CAMBIALDívida em moeda estrangeira

Operações de swapAplicações financeiras em US$

TOTAL HEDGE

GRAU DE COBERTURA

100%22%37%41%

2.665

1.981 1.038

3.020

1,1X

22

ABERTURA DA DÍVIDAMarço 2003

Empresas no exterior

R$ 2.234 mm

Outros - R$ 285 mm

BNDES – R$ 110 mm Açominas (em R$) – R$ 114 mm

Financiamento de importações – R$ 362 mm

Pré-export /ACC – R$ 341 mm

Açominas (em US$) - R$ 834 mm

Capital de giro (em US$) - R$ 290 mm

CURTO PRAZO – R$ 4,6 bilhões

Empresas no exterior

R$ 547 mm

Outros - R$ 165 mm

BNDES – R$ 278 mm

Açominas (em R$) – R$ 186 mm

Debêntures - Brasil– R$ 543 mm

Pré-export /ACC – R$ 124 mm

Açominas (em US$) - R$ 114 mm

Capital de giro (em US$) - R$ 179 mm

Financiamento de importações – R$ 28 mm

Eurobônus – R$ 317 mmDebêntures

Exterior– R$ 209 mm

LONGO PRAZO – R$ 2,7 bilhões

CUSTO DA DÍVIDA

Brasil - em R$ 18,0%

Brasil - em US$ + VC 6,6%

Exterior 5,5%

23

INDICADORES FINANCEIROS

* EBITDA dos últimos 12 meses.

Divida bruta/ Capitalização total

Dívida líquida/ Capitalização total

Dívida bruta/ EBITDA*

Dívida líquida/ EBITDA*

Ebitda/ Desp. fin. líquidas (-VM e VC)

EV/ EBITDA*

Mar.03 Dez.02

61,1% 61,8%

56,1% 56,5%

3,0X 3,4X

2,4X 2,7X

6,0X 5,7X

3,9X 4,5X

24

INVESTIMENTOS

1º TRIMESTRE 2003 US$ 78 MM

AçominasUS$ 37 mm

GerdauUS$ 17 mm

América do SulUS$ 2 mm

América do NorteUS$ 22 mm

Investimentos mais fortes no 1T2003 devido ao novo laminador de fio-máquina

DESTAQUES

Conclusão do novo laminador de fio-máquina da Açominas.

Ampliação do forno elétrico de fusão da Piratini com aumento da capacidade da aciaria em 15%.

Implantação do novo lingotamento contínuo na Usiba (conclusão em 2004).

Melhorias e atualização tecnológica das plantas na América do Norte.

Projeto da nova usina de São Paulo será revisto no 2º semestre de 2003.

PREVISÃO 2003

US$ 230 MM

25

SETOR SIDERÚRGICO

Mundial

Brasileiro

GERDAU S.A. CONSOLIDADO

Destaques do Trimestre

Informações Consolidadas

Perspectivas

Mercado de Capitais

Balanço Social

PERSPECTIVAS

BRASIL

Crescimento do PIB em torno de 2,0%

Aumento das exportações

Queda do risco-Brasil

Maior confiança dos investidores internacionais

Recorde na safra agrícola

Reflexos do desaquecimento da economia asiática

AMÉRICA DO NORTE

Final da guerra e expectativas de recuperação econômica

Final do inverno sinalizando crescimento da demanda

Aumentos de preços com reflexos no 2T2003

Expectativa de queda no custo dos insumos

AMÉRICA DO SUL Bom desempenho da economia chilena Economia argentina sinalizando recuperação

27

SETOR SIDERÚRGICO

Mundial

Brasileiro

GERDAU S.A. CONSOLIDADO

Destaques do Trimestre

Informações Consolidadas

Perspectivas

Mercado de Capitais

Balanço Social

OutrosInvestidores16%

Investidores Institucionais Estrangeiros19%

Investidores InstitucionaisBrasileiros

13%

Empresas Gerdau52%

DISTRIBUIÇÃO DO CAPITAL SOCIALMarço 2003

OutrosInvestidores

33%

Investidores Institucionais Estrangeiros19%

Investidores InstitucionaisBrasileiros23%

Empresas Gerdau25%

METALÚRGICA GERDAU S.A.

GERDAU S.A.

29

BONIFICAÇÃO E GRUPAMENTODE AÇÕES

Calendário 02/05/2003: negociação das ações já ajustadas (ex-direitos) 15/05/2003: pagamento de dividendos com base nas posições de 31/03/2003 10/06/2003: prazo limite para acionistas recomporem suas frações 23/06/2003: leilão na Bovespa para a liquidação dos resíduos de frações 30/06/2003: crédito do valor da venda das frações nas contas dos acionistas

METALÚRGICA GERDAU S.A.

POSIÇÃO

AçõesOrdináriasPreferenciaisTOTAL

R$ milhõesCAPITAL SOCIAL

R$COTAÇÃO

aberturafechamento

ANTERIOR ATUAL

milhões mil6.931 13.861

13.861 27.72320.792 41.584

640 1.280

lote mil unitário30.04.03 02.05.03

33,20 66,40 34,01

GERDAU S.A.

POSIÇÃO

AçõesOrdináriasPreferenciaisTOTAL

R$ milhõesCAPITAL SOCIAL

R$COTAÇÃO

aberturafechamento

ANTERIOR ATUAL

milhões mil39.591 51.46874.528 96.886

114.118 148.354

1.335 1.736

lote mil unitário30.04.03 02.05.03

28,20 35,65 28,89

30

POLÍTICA DE DIVIDENDOS

Lucro líquido ajustado Dividendos pagos

Distribuir, no mínimo, 30% do lucro líquido ajustado. A partir de 2003, os pagamentos passaram a ser feitos trimestralmente.

1998

Em R$ milhões

METALÚRGICA GERDAU S.A.

2000

17457106

34

1999

16354

2001*

234123

2002

412140

Pay out 32,8% 32,0% 32,8% 35,6% 34,9%32,0% 33,1% 32,6% 52,5% 33,9%

31

Yeld 11,7 % 3,6 % 6,1 % 6,8 % 7,1%16,4 % 6,0 % 7,9 % 17,0 % 12,4 %

GERDAU S.A.

2001

461164

2000

382125

1999

30698

1998

18159

2002

763266

Em R$ milhões

* Valor superior aos demais devido ao pagamento de dividendos complementares

LIQUIDEZ DAS AÇÕESGerdau S.A.

NYSEBovespa

20001999 2001 Últimos12 meses*

250

10 423

282

54

82

143

459

700

US$ milhões

+70%Bovespa

+440%Nyse

-33%Bovespa

+52%Nyse

-3%Bovespa

4%Nyse

2002

500

300

100

+68%Bovespa

+68%Nyse

474

138

*Data base: 30/04/2003

Volumenegociado

Fonte: Economática 32

60

100

150

200

250

2001 2002

Base 100

Metalúrgica Gerdau S.A Gerdau S.A Ibovespa

Período: 01/01/2001 a 30/04/2003

Fonte: Economática

EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES

33

GRÁFICO DE VALORIZAÇÃODAS AÇÕES

Data base: 30/04/2003Fonte: Economática

GGBR4+2%

Ibov-22%

GGBR4+29%

GGBR4+84%

Dow-6%

Ibov-57%

Dow-15% Dow

-21%

Ibov-49%

GOAU4+37%

GOAU4+53%

GOAU4+98%

1 ano 3 anos 5 anos

Met. Gerdau – GOAU4

Gerdau - GGBR4

Ibovespa

Dow Jones

34

RENTABILIDADE EM US$

SETOR SIDERÚRGICO

Mundial

Brasileiro

GERDAU S.A. CONSOLIDADO

Destaques do Trimestre

Informações Consolidadas

Perspectivas

Mercado de Capitais

Balanço Social

VALOR ADICIONADO Gerdau S.A. Consolidado 2002

VALOR ADICIONADO GERADO: R$ 4,2 BILHÕES

Juros sobre financiamentos – 15,4%

Reinvestimento de Lucros – 13,1%

Dividendos e juros sobre o capital próprio – 6,4%

Impostos, contribuições e encargos sociais – 36,8%

Salários, benefícios, participação nos resultados

e treinamento – 28,3%

36

Operações no Brasil: 71%

Operações no Exterior: 29%

RECURSOS HUMANOS Gerdau Brasil 2002

Investimentos em treinamento e capacitação profissional R$ 12,0 MM

Participação nos resultadosR$ 64,4 MM

Aplicações na área de saúdeR$ 19,3 MM

Aplicações em segurança do trabalhoR$ 6,4 MM

Gastos em alimentação e transporteR$ 28,7 MM

Estagiários e trainees atuando na Gerdau944

37

COMUNIDADEGerdau Brasil 2002

Pesquisa Empreendedorismo Educação Cultura Saúde

Voluntariado Qualidade Esporte e lazer Outros

88 projetos R$ 12 milhões

Meio ambiente

Projetos Comunitários

Investimentos R$ 38 milhões

38

Gerdau PrevidênciaMarço 2003

Patrimônio R$ 321 milhões

Fundação GerdauEm 2002

Investimentos Financiamentos Habitação, educação, outros

R$ 12 milhões

R$ 16 milhões

Fundação AçosMarço 2003

Patrimônio R$ 537 milhões

PLANOS DE PENSÃO E BENEFÍCIOS

39

VALORES GERDAU

CLIENTE satisfeito

PESSOAS realizadas

SEGURANÇA TOTAL no ambiente de trabalho

QUALIDADE em tudo o que faz

SEGURANÇA E SOLIDEZ

SERIEDADE com todos os públicos

LUCRO como medida de desempenho

40

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inform@gerdau.com.br