SABESP anuncia resultado de 2014

So Paulo, 26 de maro de 2015 - A Companhia de Saneamento Bsico do Estado de So Paulo - SABESP (BM&FBovespa: SBSP3; NYSE: SBS), uma das maiores prestadoras de servios de gua e esgoto do mundo com base no nmero de clientes, anuncia hoje seus resultados referentes ao ano 2014. As informaes financeiras e operacionais abaixo, exceto onde indicado em contrrio, so apresentadas em Reais conforme a Legislao Societria. Todas as comparaes referem-se ao mesmo perodo de 2013, exceto onde indicado em contrrio.

R$ milhes

SBSP3: R$ 17,62/ao SBS: US$ 5,44 (ADR=1 ao)

Total de aes: 683.509.869 Valor de Mercado: R$ 12 bilhes Preo Fechamento: 26/03/2015

CIA. DE SANEAMENTO BSICO DO ESTADO DE SO PAULO - SABESP Rui de Britto lvares Affonso

Diretor Econmico-Financeiro e de Relaes com Investidores Mario Azevedo de Arruda Sampaio

Superintendente de Captao de Recursos e Relaes com Investidores

1.923,6

3.135,5

4.006,6

8.182,5

11.315,6

903,0

1.914,2

2.918,7

9.296,6

11.213,2

Lucro Lquido

EBIT ajustado

EBITDA Ajustado

Custos, desp. adm.,comerciais e de

construo

Receita OperacionalLquida

2014 2013

0,4%

4,0%

10,2%

38,9%

13,6%

(53,1)%

(27,2)%

(39,0)%

(0,9)%

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1. Destaques financeiros

Reconciliao do EBITDA Ajustado (Medies no contbeis)

* O EBIT Ajustado corresponde ao lucro antes: (i) das outras receitas/despesas operacionais; (ii) do resultado financeiro; e (iii) do imposto de renda e contribuio social. ** O EBITDA Ajustado corresponde ao lucro lquido antes: (i) das despesas de depreciao e amortizao; (ii) do imposto de renda e contribuio social; (iii) do resultado financeiro; e (iv) outras receitas/despesas operacionais, lquidas.

Em 2014, a receita operacional lquida, a qual considera a receita de construo, totalizou R$ 11,2 bilhes, um

decrscimo de 0,9% em relao ao mesmo perodo do ano anterior.

Os custos e despesas, os quais consideram os custos de construo, totalizaram R$ 9,3 bilhes, um acrscimo

de 13,6% quando comparados aos R$ 8,2 bilhes apresentados em 2013.

O EBIT ajustado, no montante de R$ 1,9 bilho, recuou 39,0% em relao aos R$ 3,1 bilhes apresentados em

igual perodo do ano anterior.

O EBITDA ajustado, no montante de R$ 2,9 bilhes, recuou 27,2% em relao aos R$ 4,0 bilhes apresentados

em 2013.

A margem EBITDA ajustada resultou em 26,0% em 2014, ante os 35,4% obtidos em 2013. Desconsiderando os

efeitos da receita e do custo de construo a margem EBITDA ajustada resulta em 34,4% em 2014 (44,6% em

2013).

O lucro lquido, no montante de R$ 903,0 milhes, apresentou um recuo de 53,1% sobre o R$ 1,9 bilho

apresentado em 2013.

2. Receita operacional bruta

A receita operacional bruta relacionada prestao de servios de gua e esgoto, no montante de R$ 8,9 bilhes, a qual no considera a receita de construo, sofreu um decrscimo de R$ 634,6 milhes ou 6,7%, quando comparada aos R$ 9,5 bilhes totalizados em 2013.

Os principais fatores responsveis pelo decrscimo foram:

Concesso de bnus, no contexto do Programa de Incentivo Reduo no Consumo de gua, com impacto

de R$ 376,4 milhes; e

Queda no volume faturado total em 2,2%, sendo 3,1% em gua e 1,1% em esgoto.

R$ milhes

2014 2013 Var. (R$) % 4T14 4T13 Var. (R$) %

(+) Receita operacional bruta 8.905,4 9.540,0 (634,6) (6,7) 2.071,2 2.520,5 (449,3) (17,8)

(+) Receita de construo 2.918,0 2.444,8 473,2 19,4 908,3 740,9 167,4 22,6

(-) COFINS e PASEP 610,2 669,2 (59,0) (8,8) 135,9 159,5 (23,6) (14,8)

(=) Receita operacional lquida 11.213,2 11.315,6 (102,4) (0,9) 2.843,6 3.101,9 (258,3) (8,3)

(-) Custos e despesas 6.441,1 5.788,0 653,1 11,3 1.733,7 1.516,0 217,7 14,4

(-) Custos de construo 2.855,5 2.394,5 461,0 19,3 888,6 725,8 162,8 22,4

(+) Resultado da equivalncia patrimonial (2,4) 2,4 (4,8) (200,0) (1,0) 0,9 (1,9) (211,1)

(+) Outras receitas/despesas operacionais, lquidas (3,5) 3,3 (6,8) (206,1) 40,5 (18,7) 59,2 (316,6)

(=) Resultado antes das financeiras, IR e CS 1.910,7 3.138,8 (1.228,1) (39,1) 260,8 842,3 (581,5) (69,0)

(+) Resultado financeiro (635,9) (483,2) (152,7) 31,6 (304,0) (183,4) (120,6) 65,8

(=) Resultado antes do IR e CS 1.274,8 2.655,6 (1.380,8) (52,0) (43,2) 658,9 (702,1) (106,6)

(+) Imposto de renda e contribuio social (371,8) (732,0) 360,2 (49,2) 74,6 (68,2) 142,8 (209,4)

Lucro Lquido 903,0 1.923,6 (1.020,6) (53,1) 31,4 590,7 (559,3) (94,7)

Lucro por ao* (R$) 1,32 2,81 0,05 0,86

* Quantidade de aes = 683.509.869

R$ milhes

2014 2013 Var. (R$) % 4T14 4T13 Var. (R$) %

Lucro lquido 903,0 1.923,6 (1.020,6) (53,1) 31,4 590,7 (559,3) (94,7)

(+) Imposto de renda e contribuio social 371,8 732,0 (360,2) (49,2) (74,6) 68,2 (142,8) (209,4)

(+) Resultado financeiro 635,9 483,2 152,7 31,6 304,0 183,4 120,6 65,8

(+) Outras receitas/despesas operacionais, lquidas 3,5 (3,3) 6,8 (206,1) (40,5) 18,7 (59,2) (316,6)

(=) EBIT ajustado* 1.914,2 3.135,5 (1.221,3) (39,0) 220,3 861,0 (640,7) (74,4)

(+) Depreciao e amortizao 1.004,5 871,1 133,4 15,3 278,4 270,8 7,6 2,8

(=) EBITDA ajustado ** 2.918,7 4.006,6 (1.087,9) (27,2) 498,7 1.131,8 (633,1) (55,9)

(%) Margem EBITDA ajustada 26,0 35,4 17,5 36,5

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Os reajustes tarifrios aplicados no perodo foram os seguintes:

Reajuste tarifrio de 3,1% aplicado desde dezembro de 2013; e

Aplicao do ndice de reposicionamento tarifrio de 6,5% desde dezembro de 2014, com impacto a partir de

janeiro de 2015.

3. Receita de construo

A receita de construo resultou em um acrscimo de R$ 473,2 milhes ou 19,4%, quando comparada com

2013. A variao se deve principalmente ao maior investimento ocorrido em 2014.

4. Volume faturado

Nos quadros a seguir so demonstrados os volumes faturados de gua e esgoto em comparao acumulada e

trimestral, de acordo com a categoria de uso e regio.

(1) No auditado (2) Composto pelas regies do litoral e interior

gua Esgoto

Categoria 2014 2013 % 2014 2013 % 2014 2013 %

Residencial 1.548,6 1.565,6 (1,1) 1.292,7 1.299,1 (0,5) 2.841,3 2.864,7 (0,8)

Comercial 172,6 175,4 (1,6) 162,4 163,4 (0,6) 335,0 338,8 (1,1)

Industrial 38,9 39,4 (1,3) 43,0 44,4 (3,2) 81,9 83,8 (2,3)

Pblica 51,7 54,6 (5,3) 39,9 42,5 (6,1) 91,6 97,1 (5,7)

Total varejo 1.811,8 1.835,0 (1,3) 1.538,0 1.549,4 (0,7) 3.349,8 3.384,4 (1,0)

Atacado 256,8 299,0 (14,1) 24,2 29,7 (18,5) 281,0 328,7 (14,5)

Total 2.068,6 2.134,0 (3,1) 1.562,2 1.579,1 (1,1) 3.630,8 3.713,1 (2,2)

4T14 4T13 % 4T14 4T13 % 4T14 4T13 %

Residencial 376,4 405,6 (7,2) 314,9 336,9 (6,5) 691,3 742,5 (6,9)

Comercial 42,4 44,8 (5,4) 40,0 41,8 (4,3) 82,4 86,6 (4,8)

Industrial 9,3 10,2 (8,8) 10,4 11,2 (7,1) 19,7 21,4 (7,9)

Pblica 11,8 13,9 (15,1) 9,1 10,9 (16,5) 20,9 24,8 (15,7)

Total varejo 439,9 474,5 (7,3) 374,4 400,8 (6,6) 814,3 875,3 (7,0)

Atacado 58,0 75,6 (23,3) 5,2 6,9 (24,6) 63,2 82,5 (23,4)

Total 497,9 550,1 (9,5) 379,6 407,7 (6,9) 877,5 957,8 (8,4)

gua Esgoto

Regio 2014 2013 % 2014 2013 % 2014 2013 %

Metropolitana 1.172,4 1.206,9 (2,9) 1.005,4 1.029,2 (2,3) 2.177,8 2.236,1 (2,6)

Regional (2) 639,4 628,1 1,8 532,6 520,2 2,4 1.172,0 1.148,3 2,1

Total varejo 1.811,8 1.835,0 (1,3) 1.538,0 1.549,4 (0,7) 3.349,8 3.384,4 (1,0)

Atacado 256,8 299,0 (14,1) 24,2 29,7 (18,5) 281,0 328,7 (14,5)

Total 2.068,6 2.134,0 (3,1) 1.562,2 1.579,1 (1,1) 3.630,8 3.713,1 (2,2)

4T14 4T13 % 4T14 4T13 % 4T14 4T13 %

Metropolitana 281,2 310,3 (9,4) 242,2 264,7 (8,5) 523,4 575,0 (9,0)

Regional (2) 158,7 164,2 (3,3) 132,2 136,1 (2,9) 290,9 300,3 (3,1)

Total varejo 439,9 474,5 (7,3) 374,4 400,8 (6,6) 814,3 875,3 (7,0)

Atacado 58,0 75,6 (23,3) 5,2 6,9 (24,6) 63,2 82,5 (23,4)

Total 497,9 550,1 (9,5) 379,6 407,7 (6,9) 877,5 957,8 (8,4)

VOLUME FATURADO (1) DE GUA E ESGOTO POR CATEGORIA DE USO - milhes de m3

gua + Esgoto

gua + Esgoto

VOLUME FATURADO (1) DE GUA E ESGOTO POR REGIO - milhes de m3

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5. Custos, despesas administrativas e comerciais

Em 2014, os custos, despesas administrativas e comerciais tiveram um acrscimo de 13,6% (R$ 1.114,1 milhes). Desconsiderando os efeitos do custo de construo, os custos e despesas apresentaram um acrscimo de 11,3%. A participao dos custos e despesas na receita lquida passou para 82,9% em 2014, ante os 72,3% apresentados em 2013.

5.1. Salrios e encargos Em 2014 ocorreu um acrscimo de R$ 196,1 milhes ou 10,2%, passando de R$ 1.927,2 milhes para R$ 2.123,3 milhes, em decorrncia dos seguintes fatores:

R$ 89,1 milhes, principalmente pelo reajuste salarial mdio de 6,8% desde maio de 2014 e pela

movimentao decorrente da avaliao de competncias e desempenho;

R$ 43,5 milhes nas provises, decorrente da maior quantidade de empregados com direito aposentadoria

(TAC) e do reajuste salarial ocorrido no perodo;

R$ 25,9 milhes na proviso com Planos de Penso, em funo de mudanas nas premissas atuariais;

R$ 14,6 milhes nas despesas com horas extras, essencialmente devido aos reajustes salariais ocorridos no

perodo e maior quantidade de horas trabalhadas, decorrente da gesto e da intensificao na manuteno

de sistemas de gua; e

R$ 7,0 milhes, devido ao reajuste de 7,1% ocorrido nas despesas com assistncia mdica, desde julho de

2014.

No 4T14, houve um acrscimo de R$ 55,0 milhes, em virtude de:

R$ 22,7 milhes, decorrente do reajuste salarial mdio de 6,8% desde maio de 2014 e pela movimentao

decorrente da avaliao de competncias e desempenho;

R$ 11,7 milhes nas provises, decorrente da maior quantidade de empregados com direito aposentadoria

(TAC) e do reajuste salarial ocorrido no perodo;

R$ 8,3 milhes na proviso com Planos de Penso, em funo de mudanas nas premissas atuariais; e

R$ 7,5 milhes nas despesas com horas extras, essencialmente devido aos reajustes salariais ocorridos no

perodo e maior quantidade de horas trabalhadas, decorrente da gesto e da intensificao na manuteno

de sistemas de gua.

5.2. Materiais gerais

Em 2014, houve um acrscimo de R$ 8,7 milhes ou 4,5%, passando de R$ 193,4 milhes para R$ 202,1

milhes, principalmente relacionado ao aumento no consumo de leo diesel, utilizado nos geradores instalados

para captao da gua da reserva tcnica do Sistema Cantareira, no montante de R$ 6,5 milhes.

R$ milhes

2014 2013 Var. (R$) % 4T14 4T13 Var. (R$) %

Salrios e encargos 2.123,3 1.927,2 196,1 10,2 539,3 484,3 55,0 11,4

Materiais gerais 202,1 193,4 8,7 4,5 53,4 51,0 2,4 4,7

Materiais de tratamento 261,2 240,7 20,5 8,5 61,3 57,1 4,2 7,4

Servios 1.314,9 1.112,2 202,7 18,2 347,6 303,3 44,3 14,6

Energia eltrica 599,1 552,9 46,2 8,4 158,2 141,9 16,3 11,5

Despesas gerais 719,7 711,0 8,7 1,2 189,4 175,2 14,2 8,1

Despesas fiscais 76,7 75,6 1,1 1,5 21,2 12,5 8,7 69,6

Sub-total 5.297,0 4.813,0 484,0 10,1 1.370,4 1.225,3 145,1 11,8

Depreciao e amortizao 1.004,5 871,1 133,4 15,3 278,4 270,8 7,6 2,8

Baixa de crdito 139,6 103,9 35,7 34,4 84,9 19,9 65,0 326,6

Sub-total 1.144,1 975,0 169,1 17,3 363,3 290,7 72,6 25,0

Custos e despesas 6.441,1 5.788,0 653,1 11,3 1.733,7 1.516,0 217,7 14,4

Custos de construo 2.855,5 2.394,5 461,0 19,3 888,6 725,8 162,8 22,4

Custos, desp. adm, comerciais e de construo 9.296,6 8.182,5 1.114,1 13,6 2.622,3 2.241,8 380,5 17,0

% sobre a receita lquida 82,9 72,3 92,2 72,3

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5.3. Materiais de tratamento

Os gastos de 2014 foram superiores aos de 2013 em R$ 20,5 milhes ou 8,5%, passando de R$ 240,7 milhes para R$ 261,2 milhes. Esse acrscimo ocorreu devido aos seguintes fatores:

Aumento no consumo de sulfato de alumnio, com impacto de R$ 7,0 milhes, devido essencialmente ao

aumento de 14,0% ocorrido no volume produzido da Estao de Tratamento de gua (ETA) Taiaupeba;

Maior consumo de diversos materiais de tratamento, com impacto de R$ 5,9 milhes, em grande parte

devido ao incio da utilizao de produtos que reduzem a florao de algas nos mananciais da Regio

Metropolitana de So Paulo (RMSP), desde abril de 2014; e

Maior consumo de hipoclorito de sdio, no montante de R$ 5,5 milhes, utilizado em substituio ao cloro

gs em diversas ETAs dos Sistemas Regionais, pela maior eficincia e segurana no manuseio.

5.4. Servios As despesas com servios, no montante de R$ 1.314,9 milhes, sofreram acrscimo de R$ 202,7 milhes ou 18,2% sobre os R$ 1.112,2 milhes apresentados em 2013. Os principais fatores que contriburam para esse acrscimo foram:

Veiculao de campanhas publicitrias, no valor de R$ 58,7 milhes, em grande parte devido intensificao

da campanha para uso racional da gua;

Reverso de proviso em 2013, no montante de R$ 41,4 milhes, decorrente do encerramento do convnio

com a Prefeitura Municipal de So Paulo, no recorrente;

Contratao de servios, no valor de R$ 34,7 milhes, principalmente pelo incio da operao no municpio

de Diadema ocorrido em maro de 2014, no valor de R$ 28,2 milhes;

Maior gasto com o Programa Corporativo de Reduo de Perdas de gua, no montante de R$ 19,7 milhes;

e

Leitura de hidrmetros e entrega de contas no valor de R$ 11,4 milhes, pela ampliao de servios e maior

disponibilizao de informaes, em atendimento Deliberao ARSESP N 106/09.

No 4T14, houve um acrscimo de R$ 44,3 milhes nas despesas com servios, principalmente em funo de:

Veiculao de campanhas publicitrias, no valor de R$ 27,1 milhes, devido intensificao da campanha

para uso racional da gua;

Maior gasto com o Programa Corporativo de Reduo de Perdas de gua, no montante de R$ 9,0 milhes; e

Contratao de servios, no valor de R$ 8,0 milhes, em grande parte devido ao incio da operao no

municpio de Diadema ocorrido em maro de 2014, no valor de R$ 5,8 milhes.

5.5. Energia eltrica

As despesas com energia eltrica totalizaram R$ 599,1 milhes, um acrscimo de R$ 46,2 milhes ou 8,4% sobre os R$ 552,9 milhes apresentados em 2013, principalmente pelo aumento mdio de 19,8% nas tarifas do Ambiente de Contratao Livre e de 7,8% nas tarifas do Ambiente de Contratao Regulada.

Os acrscimos acima mencionados foram compensados, parcialmente, pela reduo mdia de 14,5% apresentada nas Tarifas de Uso do Sistema de Distribuio TUSD.

5.6. Despesas gerais Acrscimo de R$ 8,7 milhes ou 1,2%, totalizando R$ 719,7 milhes, ante os R$ 711,0 milhes apresentados em 2013, principalmente pelos seguintes fatores:

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Aumento de R$ 37,1 milhes no provisionamento de processos judiciais; e

Maior provisionamento de perdas diversas, no montante de R$ 16,3 milhes.

Os acrscimos acima descritos foram compensados, parcialmente, pelo decrscimo de R$ 43,3 milhes apresentado na proviso para repasse ao Fundo Municipal de Saneamento Ambiental e Infraestrutura, decorrente basicamente da reduo da receita obtida com o municpio de So Paulo.

5.7. Depreciao e amortizao Acrscimo de R$ 133,4 milhes ou 15,3%, totalizando R$ 1.004,5 milhes ante os R$ 871,1 milhes apresentados em 2013, a maior parte resultante da entrada em operao de ativos intangveis, no montante de R$ 4,1 bilhes. 5.8. Baixa de crditos Apresentou acrscimo de R$ 35,7 milhes, predominantemente pela maior necessidade de proviso de perdas com os municpios atendidos no atacado em 2014.

6. Outras receitas/despesas operacionais, lquidas

As outras receitas e despesas operacionais, lquidas, apresentaram uma variao negativa de R$ 6,8 milhes, devido aos seguintes fatores: Acrscimo de R$ 51,9 milhes nas outras receitas operacionais, em decorrncia dos seguintes fatores:

Maior aplicao de multas a fornecedores e prestadores de servios, no montante de R$ 25,8 milhes; e

Maior receita obtida atravs do Programa de Uso Racional da gua (PURA), no montante de R$ 20,9

milhes.

Acrscimo de R$ 58,7 milhes nas outras despesas operacionais, em funo de:

Proviso referente baixa de obras e projetos, no valor de R$ 21,3 milhes;

Proviso para perdas com verbas contratuais, decorrente da realizao do acordo com o municpio de

Diadema, no valor de R$ 15,0 milhes;

Baixa de bens obsoletos, no valor de R$ 11,4 milhes; e

Proviso referente baixa de hidrmetros, no valor de R$ 11,4 milhes.

7. Resultado financeiro

R$ milhes

2014 2013 Var. %

Despesas financeiras, lquidas das receitas (212,0) (200,9) (11,1) 5,5

Variaes monetrias e cambiais, lquidas (423,9) (282,3) (141,6) 50,2

Resultado financeiro (635,9) (483,2) (152,7) 31,6

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7.1. Despesas e receitas financeiras

7.1.1 Despesas financeiras Acrscimo de R$ 41,0 milhes no total das despesas financeiras, principalmente pelos seguintes fatores:

Reduo de R$ 21,8 milhes nos juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos internos,

basicamente pela maior capitalizao de juros ocorrida em 2014, quando comparada a 2013;

Aumento de R$ 7,6 milhes nos juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos externos, devido ao

aumento ocorrido no saldo da dvida, em razo de novas captaes, no montante de R$ 458,7 milhes; e

Outras despesas financeiras, com acrscimo no valor de R$ 55,2 milhes devido, em grande parte, ao maior

reconhecimento de juros decorrente da entrada em operao de duas estaes de tratamento de esgoto

financiadas por meio de arrendamento mercantil, no montante de R$ 47,9 milhes.

7.1.2. Receitas financeiras

As receitas financeiras apresentaram um acrscimo de R$ 29,9 milhes ou 9,9%, resultante das aplicaes financeiras do perodo, indexadas ao CDI, em funo da elevao deste ndice em 2014 (10,8%), quando comparado a 2013 (8,2%).

7.2. Variaes cambiais e monetrias passivas e ativas

7.2.1. Variaes monetrias/cambiais passivas O efeito nas variaes monetrias/cambiais passivas em 2014 foi de R$ 146,3 milhes superior aos valores de 2013, com destaque para:

Acrscimo de R$ 25,6 milhes nas despesas com variao monetria sobre emprstimos e financiamentos

internos, essencialmente pela maior variao do IPCA e da TR em 2014 que foram de 6,4% e 0,9%,

respectivamente, quando comparada variao apresentada em 2013 (5,9% e 0,2%, respectivamente);

Acrscimo de R$ 77,9 milhes nas despesas com variao cambial sobre emprstimos e financiamentos,

devido ao aumento ocorrido no saldo da dvida, em razo de novas captaes, no montante de R$ 458,7

milhes; e

Outras variaes monetrias, com acrscimo no valor de R$ 42,8 milhes, principalmente pela atualizao

monetria sobre processos judiciais, no valor de R$ 38,0 milhes.

R$ milhes

2014 2013 Var. %

Despesas financeiras

Juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos internos (272,9) (294,7) 21,8 (7,4)

Juros e encargos sobre emprstimos e financiamentos externos (92,2) (84,6) (7,6) 9,0

Outras despesas financeiras (177,7) (122,5) (55,2) 45,1

Total das despesas financeiras (542,8) (501,8) (41,0) 8,2

Receitas financeiras 330,8 300,9 29,9 9,9

Despesas financeiras, lquidas das receitas (212,0) (200,9) (11,1) 5,5

R$ milhes

2014 2013 Var. %

Variaes monetrias sobre emprstimos e financiamentos (98,3) (72,7) (25,6) 35,2

Variaes cambiais sobre emprstimos e financiamentos (345,7) (267,8) (77,9) 29,1

Outras variaes monetrias (71,2) (28,4) (42,8) 150,7

Variaes monetrias/cambiais passivas (515,2) (368,9) (146,3) 39,7

Variaes monetrias/cambiais ativas 91,3 86,6 4,7 5,4

Variaes monetrias/cambiais lquidas (423,9) (282,3) (141,6) 50,2

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A valorizao apresentada no dlar em 2014 e 2013 foi 13,4% e 14,6%, respectivamente.

7.2.2. Variaes monetrias/cambiais ativas

Acrscimo de R$ 4,7 milhes, essencialmente em razo das atualizaes monetrias sobre depsitos judiciais.

8. Imposto de renda e contribuio social As despesas com imposto de renda e contribuio social apresentaram decrscimo de R$ 360,2 milhes, em funo da diminuio no lucro tributvel do perodo.

9. Indicadores 9.1. Operacionais O ndice de perdas de faturamento continua apresentando queda e fechou o ano de 2014 em 21,3%. O mesmo ocorreu com o ndice de perdas da micromedio que recuou de 31,2% em 2013 para 29,8% em 2014. Cabe destacar que a reduo dos indicadores de perdas de gua em 2014 foi influenciada pela intensificao da gesto de presses na operao dos sistemas de abastecimento, prtica operacional que teve por objetivo gerenciar a escassez hdrica atual, diminuindo seus impactos no abastecimento da populao. Esta prtica operacional tem efeito no clculo dos indicadores de perdas durante o perodo em que a mesma for adotada, resultando em indicadores de perdas menores, que no devem ser interpretados somente como decorrentes de aes de combate s perdas, mas sim como resultado de uma situao de operao atpica e temporria. Quanto ao volume produzido, observa-se uma queda de 7% apesar do aumento da populao atendida em 2,8%.

(1) Ligaes totais ativas e inativas em milhares de unidades no final do perodo (2) Em milhes de habitantes, no final do perodo. No inclui o fornecimento por atacado (3) Em milhes de m (*) No auditado

9.2. Financeiros

* No auditado

Indicadores operacionais * 2014 2013 %

Ligaes de gua (1) 8.210 7.880 4,2

Ligaes de esgoto (1) 6.660 6.340 5,0

Populao atendida com abastecimento de gua (2) 25,3 24,6 2,8

Populao atendida com coleta de esgoto (2) 22,4 21,5 4,2

Nmero de empregados 14.753 15.015 (1,7)

Volume produzido de gua(3) 2.840 3.053 (7,0)

IPF - ndice de perdas de faturamento (%) 21,3 24,4 (12,7)

IPM - ndice de perdas micromedido (%) 29,8 31,2 (4,5)

ndices Econmicos ao final do ano * 2014 2013

IPCA (%) 6,41 5,91

TR (%) 0,86 0,19

CDI (%) 10,83 8,18

DLAR (R$) 2,6562 2,3426

IENE (R$) 0,02223 0,02233

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10. Emprstimos e financiamentos

11. Investimentos

No ano de 2014 os investimentos totalizaram R$ 3,2 bilhes. Deste total, R$ 2,0 bilhes foram realizados na Regio Metropolitana de So Paulo e R$ 1,2 bilho nos Sistemas Regionais. Investimentos realizados em 2014

Plano de investimentos 2015 2019: R$ 13,5 bilhes Para o perodo de 2015 a 2019 a Companhia planeja investir R$ 13,5 bilhes, sendo R$ 5,6 bilhes em gua e R$ 7,9 bilhes em coleta a tratamento de esgoto.

R$ milhes

INSTITUIO 2015 2016 2017 2018 2019 20202021 em

dianteTotal

Pas

Caixa Econmica Federal 67,1 67,9 71,8 75,7 79,0 82,7 654,3 1.098,5

Debntures 639,1 282,9 805,8 499,8 576,5 291,6 504,2 3.599,9

Debntures BNDES 38,0 38,0 38,0 38,0 38,0 35,2 - 225,2

Debntures FI FGTS 37,0 37,0 37,0 37,0 37,0 37,0 54,0 276,0

BNDES 52,5 65,1 69,0 69,0 69,0 51,4 253,9 629,9

Arrendamento Mercantil 9,0 21,9 22,7 23,6 24,5 26,3 354,6 482,6

Outros 0,7 0,6 0,7 0,5 - - - 2,5

Juros e Encargos 125,0 - - - - - - 125,0

Total Pas 968,4 513,4 1.045,0 743,6 824,0 524,2 1.821,0 6.439,6

Exterior

BID 101,3 101,3 142,5 75,8 75,8 75,9 856,6 1.429,2

BIRD - - - - 4,0 8,1 109,3 121,4

Euro Bnus - 371,7 - - - 924,7 - 1.296,4

JICA 48,7 48,6 49,2 49,9 67,0 67,0 736,0 1.066,4

BID 1983AB 63,6 63,6 63,6 63,3 47,0 46,2 60,4 407,7

Juros e encargos 25,1 - - - - - - 25,1

Total exterior 238,7 585,2 255,3 189,0 193,8 1.121,9 1.762,3 4.346,2

Total geral 1.207,1 1.098,6 1.300,3 932,6 1.017,8 1.646,1 3.583,3 10.785,8

R$ milhes

Investimentos por segmento gua Esgoto Total

Regio Metropolitana 833,8 1.174,2 2.008,0

Sistemas Regionais 472,9 729,7 1.202,6

Total 1.306,7 1.903,9 3.210,6

R$ milhes

2015 2016 2017 2018 2019 Total

gua 1.518 1.919 907 711 563 5.618

Coleta de Esgoto 587 544 1.255 1.255 1.427 5.068

Tratamento de Esgoto 256 437 662 760 717 2.832

Total 2.361 2.900 2.824 2.726 2.707 13.518

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12. Prximos eventos

Teleconferncia em Portugus

31 de maro de 2015

10:30 (Braslia) / 09:30 (US EST)

Nmero de acesso: 55 (11) 3728-5971 ou

55 (11) 3127-4971

Cdigo: Sabesp

Replay disponvel por 7 dias

Nmero de acesso: 55 (11) 3127-4999

Cdigo: 50456607

Clique aqui para acessar o webcast

Teleconferncia em Ingls

31 de maro de 2015

14:00 (Braslia) / 13:00 (US EST)

Nmero de acesso: 1 (412) 317-6776

Cdigo: Sabesp

Replay disponvel por 7 dias

Nmero de acesso: 1(412) 317-0088

Cdigo: 10056737

Clique aqui para acessar o webcast

Para informaes adicionais, favor contatar: Mario Arruda Sampaio Tel.(55 11) 3388-8664 E-mail: maasampaio@sabesp.com.br Angela Beatriz Airoldi Tel.(55 11) 3388-8793 E-mail: abairoldi@sabesp.com.br

Informaes contidas neste documento podem incluir consideraes futuras e refletem a percepo atual e perspectivas da diretoria sobre a evoluo do ambiente macroeconmico, condies da indstria, desempenho da SABESP e resultados financeiros. Quaisquer declaraes, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste documento e que no descrevam fatos histricos, tais como informaes a respeito da declarao de pagamento de dividendos, a direo futura das operaes, a implementao de estratgias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, os fatores ou tendncias que afetem a condio financeira, liquidez ou resultados das concessionrias, so consideraes futuras de significado previsto no U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995 e contemplam diversos riscos e incertezas. No h garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declaraes so baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condies econmicas, mercadolgicas e polticas, alm de fatores operacionais. Quaisquer mudanas em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes.

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Demonstrao de resultados

Legislao Societria R$ mil

2014 2013

Receita operacional bruta 11.823.371 11.984.756

Fornecimento de gua - varejo 4.654.719 4.972.870

Fornecimento de gua - atacado 146.848 208.651

Coleta e tratamento de esgoto 3.936.454 4.187.274

Coleta e tratamento de esgoto - atacado 21.765 26.137

Receita de Construo gua 1.204.380 1.011.412

Receita de Construo Esgoto 1.713.656 1.433.323

Prestao de outros servios 145.549 145.089

Deduo da receita bruta (Cofins/Pasep) (610.155) (669.189)

Receita operacional lquida 11.213.216 11.315.567

Custo operacional (7.635.599) (6.816.263)

Lucro bruto 3.577.617 4.499.304

Despesas operacionais

Vendas (736.608) (637.103)

Administrativas (924.359) (729.117)

Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas (3.488) 3.296

Lucro operacional antes das participaes societrias 1.913.162 3.136.380

Equivalncia patrimonial (2.453) 2.465

Lucro antes do resultado financeiro, lquido 1.910.709 3.138.845

Financeiras, liquidas (289.561) (216.800)

Variaes cambiais, lquidas (346.305) (266.446)

Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social 1.274.843 2.655.599

Imposto de renda e contribuio social

Corrente (437.417) (742.578)

Diferidos 65.557 10.538

LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO 902.983 1.923.559

Nmero de aes ('000) 683.509 683.509

Lucro liquido por ao em R$ (por ao) 1,32 2,81

Depreciao e amortizao (1.004.471) (871.073)

EBITDA ajustado 2.918.668 4.006.622

% sobre receita lquida 26,0% 35,4%

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Balano patrimonial

Legislao Societria R$ mil

ATIVO 31/12/2014 31/12/2013

Circulante

Caixa e equivalentes de caixa 1.722.991 1.782.001

Contas a receber de clientes 1.034.820 1.120.053

Saldos com partes relacionadas 121.965 134.855

Estoques 66.487 58.401

Caixa restrito 19.750 10.333

Impostos a recuperar 148.768 87.405

Demais contas a receber 100.664 61.039

Total do ativo circulante 3.215.445 3.254.087

No Circulante

Contas a receber de clientes 189.458 395.512

Saldos com partes relacionadas 102.018 130.457

Depsitos judiciais 69.488 54.827

Imposto de renda e contribuio social diferidos 209.478 114.030

Agncia Nacional de guas ANA 122.634 107.003

Demais contas a receber 87.286 94.952

Investimentos 21.223 23.660

Propriedades para investimento 54.039 54.039

Intangvel 25.979.526 23.846.231

Imobilizado 304.845 199.496

Total do ativo no circulante 27.139.995 25.020.207

Total do ativo 30.355.440 28.274.294

PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 31/12/2014 31/12/2013

Circulante

Empreiteiros e fornecedores 323.513 275.051

Parcela corrente de emprstimos e financiamentos de longo prazo 1.207.126 640.940

Salrios, encargos e contribuies sociais 387.971 314.926

Impostos e contribuies a recolher 74.138 115.382

Juros sobre o capital prprio a pagar 214.523 456.975

Provises 625.092 631.374

Servios a pagar 318.973 323.208

Parceria Pblico-Privada PPP 38.047 20.241

Compromissos Contratos de Programa 189.551 77.360

Outras obrigaes 101.642 116.924

Total do passivo circulante 3.480.576 2.972.381

No Circulante

Emprstimos e financiamentos 9.578.641 8.809.134

Cofins/Pasep diferidos 129.351 129.849

Provises 595.255 549.008

Obrigaes previdencirias 2.729.598 2.327.016

Parceria Pblico-Privada PPP 330.236 322.267

Compromissos Contratos de Programa 18.208 88.678

Outras obrigaes 189.172 145.160

Total do passivo no circulante 13.570.461 12.371.112

Total do passivo 17.051.037 15.343.493

Patrimnio lquido

Capital social 10.000.000 6.203.688

Reserva de capital - 124.255

Reservas de lucros 3.694.151 6.736.389

Ajuste de avaliao patrimonial (389.748) (133.531)

Total do patrimnio lquido 13.304.403 12.930.801

Total do passivo e do patrimnio lquido 30.355.440 28.274.294

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Fluxo de caixa

Legislao Societria R$ mil

2014 2013

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Lucro antes do imposto de renda e contribuio social 1.274.843 2.655.599

Ajustes para reconciliao do lucro lquido:

Depreciao e amortizao 1.004.471 871.073

Valor residual do imobilizado e intangvel baixados 48.248 28.498

Proviso para crditos de liquidao duvidosa 139.589 103.864

Provises e variaes monetrias de provises 236.122 202.730

Juros calculados sobre emprstimos e financiamentos a pagar 379.489 390.039

Variaes monetrias e cambiais de emprstimos e financiamentos 443.414 340.492

Juros e variaes monetrias passivas 17.900 18.401

Juros e variaes monetrias ativas (36.227) (7.671)

Encargos financeiros de clientes (195.948) (234.138)

Margem de valor justo sobre ativos intangveis resultantes de contratos de concesso (62.520) (50.248)

Proviso para Termo de Ajustamento de Conduta (TAC) 52.008 22.518

Resultado da equivalncia patrimonial 2.453 (2.465)

Repasse Prefeitura Municipal de So Paulo (23.306) 3.168

Proviso Sabesprev Mais 8.395 9.167

Obrigaes previdencirias 289.294 260.003

Outros ajustes 43.543 (33.576)

3.621.768 4.577.454

Variao no ativo

Contas a receber de clientes 363.343 (11.515)

Saldos e transaes com partes relacionadas 42.670 5.586

Estoques (8.699) (6.133)

Impostos a recuperar (148.578) 31.016

Depsitos judiciais 4.528 (1.669)

Demais contas a receber (47.590) (13.868)

Variao no passivo

Empreiteiros e fornecedores (85) (15.454)

Servios recebidos 19.071 (65.883)

Salrios, encargos e contribuies sociais 21.037 47.594

Impostos e contribuies a recolher 28.383 (146.664)

Cofins/Pasep diferidos (498) 6.118

Provises (196.157) (211.502)

Obrigaes previdencirias (172.820) (158.442)

Outras obrigaes (6.946) (59.211)

Caixa proveniente das operaes 3.519.427 3.977.427

Juros pagos (603.563) (533.362)

Imposto de renda e contribuio social pagos (435.612) (666.883)

Caixa lquido proveniente das atividades operacionais 2.480.252 2.777.182

Fluxo de caixa das atividades de investimentos

Aquisio de intangveis (2.658.857) (2.305.031)

Caixa restrito (9.417) 54.644

Aumento de investimento (16) (369)

Aquisio de bens do ativo imobilizado (89.451) (30.743)

Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos (2.757.741) (2.281.499)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos

Emprstimos e financiamentos

Captaes 1.258.101 1.779.529

Amortizaes (529.535) (1.780.673)

Pagamento de juros sobre o capital prprio (467.469) (498.669)

Parceria Pblico-Privada PPP (4.189) (13.809)

Compromissos Contratos de Programa (38.429) (116.034)

Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamentos 218.479 (629.656)

Reduo de caixa e equivalentes de caixa (59.010) (133.973)

Representado por:

Caixa e equivalentes de caixa no inicio do exerccio 1.782.001 1.915.974

Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio 1.722.991 1.782.001

Reduo de caixa e equivalentes de caixa (59.010) (133.973)