RESULTADOS ATPS – ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:

ETAPA 01:

Aula-tema: O que é Administração Financeira e Orçamentária; Tipos de negócios.

Esta atividade é importante para que você entenda os principais conceitos da

administração financeira e orçamentária e aprenda a escolher os investimentos em projetos

industriais ou mercado financeiro, sempre auferindo os melhores resultados.

Para realizá-la, devem ser seguidos os passos descritos.

Passo 1 (Aluno)

Pesquisar individualmente na internet e na biblioteca informações pertinentes sobre

planejamento da administração financeira e a interferência do tempo sobre a moeda. A seguir

acessar os links com alguns artigos referentes aos temas:

1. Ler o artigo dos autores Edison Kuster e Nilson Danny Nogacz– Fundamentos básicos da

Administração Financeira. Disponível em: -< https://docs.google.com/open?id=0B

9lr9AyNKXpDXzdxQmN3WDJxT1U >. Acesso em: 15 abr. 2012.

2. Ler o artigo publicado em Congresso pela universidade Federal do Mato Grosso do Sul

elaborado pelos autores Renata Gama, Guimaro Moura e Osmar Francisco de Oliveira.

Disponível em: < https://docs.google.com/open?id=0B9lr9AyNKXpDSTJudmFNZ1lXZGM

> Acesso em: 15 abr. 2012.

3. Resolver a seguinte questão, para reforçar os conceitos teóricos: Um investidor decide que

a taxa de desconto a ser aplicada a uma ação é de 6%; outra ação com o dobro dos riscos terá

uma taxa de desconto de 12%. Determinado o nível de risco, realizar o ajuste dos retornos

futuros.

Passo 2 (Equipe)

Anotar as informações, dados e conceitos relevantes, para serem utilizados na

elaboração da introdutória do relatório.

Passo 3 (Equipe)

Reunir-se e, com base nas informações, dados e conceitos anotados no passo anterior,

discutir, confrontar os entendimentos dos membros do grupo e redigir um resumo geral

contendo suas análises. Esse resumo servirá de base para a elaboração do Passo 4.

Nota da autora: O grupo tem autonomia para acrescentar informações de outras fontes de

pesquisas, desde que sejam textos científicos obtidos em fontes confiáveis. Todas as fontes de

consultas utilizadas deverão compor as referências (bibliográficas), no final do trabalho.

Passo 4 (Equipe): Elaborar em equipe, com base no resultado das leituras realizadas pelos

integrantes do grupo, um relatório com no máximo duas páginas.

RELATÓRIO DE LEITURAS:

Analisando o texto Administração Financeira de Edison Kuster e Nilson Danny

Nogacz concebe-se a idéia de que o desafio de uma empresa é justamente a administração

financeira, que figura como um dos pilares do sucesso principalmente das pequenas empresas.

Assim, KUSTER E NOGACZ garantem que dois pontos são fundamentais nesse processo: o

cuidado efetivo com o dinheiro, suas entradas e saídas e também garantir o retorno esperado

pelos acionistas.

Um dos pontos a ser levado em consideração é o controle e administração de caixa

através do monitoramento do equilíbrio entre as entradas e saídas de dinheiro durante um

dado período temporal a fim de se precaver com medidas capazes de satisfazerem as

necessidades da empresa. Assim é necessário estabelecer uma previsão do fluxo de caixa

estabelecendo um cronograma de despesas e investimentos e provisionamento de despesas até

mesmo aquelas que ainda serão contratadas, havendo possibilidade ainda de se alocar os

períodos de baixo faturamento.

Para tanto, é necessário o engajamento dos diversos setores da empresas, juntando

previsões de vendas, previsões de despesas com pessoal, com custos variáveis, com

propaganda entre outros. Assim, a troca de informações diárias e o aproveitamento máximo

de cada setor, contribuirá de forma determinante para o sucesso do controle de caixa.

Desta forma torna-se viável o desenvolvimento de um outro ponto fundamental ao

sucesso do planejamento financeiro, que é o Controle de Dados como o controle da

Movimentação Financeira, Controle do Pessoal, Controle de Máquinas, Veículos e

Equipamentos, Controle de Estoque, etc.

Em relação aos Custos de Capitais pode ser definido com os custos dos recursos

financeiros próprios e/ou de terceiros utilizados na operacionalização da empresa. A boa

administração financeira requer que todo o custo da empresa deve passar por uma rigorosa

análise de sua viabilidade. Assim, entende-se que um fluxo de caixa bem planejado poderá

garantir com segurança a administração do Capital de Giro da Empresa.

De acordo com o texto “Planejamento financeiro como estratégia para a obtenção de

resultados nas pequenas empresas – um estudo de caso” de RENATA GAMA, GUIMARO

MOURA e OSMAR FRANCISCO DE OLIVEIRA, reforça a idéia já tratada no texto anterior

descrito, pela qual se percebe a importância de se elaborar um planejamento financeiro capaz

de dar suporte ao gestor das pequenas empresas, o que comumente não ocorre. O

conhecimento das técnicas de Planejamento financeiro, que fujam do empirismo serão

capazes de aferir os resultados esperados com os obtidos e traçar estratégias de participação

da empresa mercado, de modo em que esses resultados esperados sejam alcançados.

Fala-se nas pequenas empresas, pois, atualmente as mesmas são consideradas de

grande importância no crescimento da economia como um todo e pela geração de

oportunidades que absorve uma parte considerável da população com ofertas de trabalho e

emprego e pelo incentivo ao desenvolvimento empresarial.

O texto apresentou um estudo de caso de uma pequena empresa do setor de construção

civil, cuja eficiência da elaboração de um planejamento financeiro, pode ser utilizado como

instrumento de gestão, prevendo-se o lucro líquido a ser obtido através de previsão de vendas

e despesas a ser realizado pela matriz e representação, no período mensal. Com isto, através

das projeções, o gestor poderá ter acesso ás informações sobre necessidades ou excessos de

caixa, sendo capaz de planejar formas de financiamento ou investimentos adequados ás

atividades da empresas.

Observamos então que através de um planejamento financeiro, mesmo que adaptado e

que não siga rigorosamente o planejamento científico, a pequena empresa terá insumos para

embasar qualquer tomada de decisão, medidas corretivas ou alteração de objetivos de forma

antecipada, minimizando qualquer risco de perdas financeiras através de pagamento de juros

inesperados ou participação no mercado por falta de recursos para abastecê-lo conforme a

demanda.

Assim os autores concluem que através de um planejamento financeiro,

independentemente do porte da empresa, esta poderá direcionar seus esforços, de forma que

os resultados esperados venham se concretizar, conseguindo inclusive traçar suas estratégia de

atuação no mercado.

ETAPA 2

Aula-tema: Risco e Retorno.

Esta atividade é importante para que você conheça a relação entre o risco e o retorno,

quanto maior risco que o investidor aceita correr, maior é a expectativa do retorno sobre o

investimento realizado.

Para realizá-la, devem ser seguidos os passos descritos.

PASSOS

Passo 1 (Equipe)

Realizar os cálculos sobre dois tipos de investimentos, e em seguida fazer uma análise

comparativa indicando qual aplicação é mais rentável e apresenta o menor risco.

1. Pesquisar no site do Banco Central a Taxa Selic corrente, disponível em

<http://www.bc.gov.br> Acesso em: 25 maio 2012.

2. Pesquisar a inflação corrente acessando o arquivo disponível em

<https://docs.google.com/a/aedu.com/file/d/0BwfaFcxdwWIgaGIwOUJfajVNRTg/edit?

pli=1> Acesso em: 25 maio 2012.

3. Realizar os cálculos dos juros reais utilizando os juros nominais (Selic) e inflação.

Passo 2 ( Equipe)

Avaliar o investimento em ações da empresa fictícia Companhia Água Doce, apoiando-se na

planilha disponível em: <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet/ccc?key=0AgfaFc

xdwWIgdGhqUzh6akFxOVBiTjcwb3FZa2dhV3c> Acesso em: 25 maio 2012.

Nota da autora: Calcular também os retornos esperados usando as probabilidades, conforme

ilustrado na planilha disponível em <https://docs.google.com/a/aedu.com/spreadsheet /ccc?

key=0AgfaFcxdwWIgdEhfeUh1dEM5UVplVXlfNjd5dzRfMHc> Acesso em: 25 maio 2012.

Passo 3 (Equipe)

Interpretar o balanceamento entre risco e retorno usando os números, no qual os

desvio-padrão são: 170 para o Projeto A e 130 para o Projeto B, considerando que o retorno

esperado para ambos é de 280. Calcular e avaliar qual dos projetos apresentam menor risco.

RESPOSTA: Para se chegar ao resultado do problema proposto recorre-se ao cálculo do

Coeficiente de variação - (CV), que é calculado simplesmente dividindo-se o desvio-padrão,

k, de um ativo pelo seu valor esperado, k, através da fórmula CV = k / k, chegando-se ao

seguinte resultado:

Projeto A:

CV= 170/280

CV= 0,6071

Projeto B:

CV= 130/280

CV= 0,4642

Diante dos cálculos apresentados, conclui-se que

Passo 4 (Equipe)

Organizar todas as informações e elabore um relatório com no máximo 2 páginas .

Entregar o relatório desta etapa ao seu professor, em data estabelecida por ele.

RISCO: Possibilidade de perda. Quanto mais certo for o retorno de um ativo ou de uma

carteira de ativos, menor sua variabilidade e, portanto, menor seu risco.

Ex: O depósito numa caderneta de poupança é menos arriscado que apostar em corridas de

cavalo, pois a primeira rende juros constantes mais uma taxa de juros pôr ano e são garantidos

pelo governo federal.

DIFERENÇA ENTRE RISCO E INCERTEZA: Está relacionada ao conhecimento das

probabilidades ou chances de correrem certos resultados. O risco ocorre quando quem toma as

decisões da aplicação de um ativo pode estimar as probabilidades relativas a vários resultados,

com base em dados históricos, o que chamamos de distribuições probabilísticas objetivas.

Quando não se tem dados históricos e precisa fazer estimativas aceitáveis, ou seja,

distribuições probabilísticas subjetivas, lidamos com a incerteza.

RETORNO ESPERADO: O que um indivíduo espera que uma ação possa proporcionar no

próximo período. É apenas uma expectativa, já que o retorno efetivo poderá ser maior ou

menor que o esperado. A expectativa de um indivíduo pode simplesmente ser o retorno médio

que o título obteve no passado

Relação entre risco e retorno: o retorno sobre o investimento deve ser proporcional ao risco

envolvido. Risco é uma medida da volatilidade dos retornos e dos resultados futuros.

Volatilidade: é a quantidade de flutuações que ocorrem com uma série de números quando

eles se desviam de uma série representativa.

DESVIO-PADRÃO: representa a raiz quadrada dos desvios médios das observações

inidividuais em relação ao valor esperado, elevados ao quadrado. O primeiro passo para se

calcular o desvio-padrão de uma distribuição é achar o valor esperado, k, dado pela equação: