II Real Estate Day
10 de Junho de 2010
2
Modelo de Negócios
Foco no Segmento Econômico
Incorporador PuroParcerias com controle para cada projeto
Plataforma deOriginação de Negócios
Antecipação do Ambiente Macroeconômico
3
Composição Acionária – 1T10
Conselho e Diretoria
45,6%
Itaú Unibanco
20,6%
Autonomy Capital
10,6%
ADRs
10,9%
Bovespa
12,3%
Free Float
54,4%
4
Track Record
Captação IPO:R$307mm
2008
Redução dos lançamentosdesde 1S08
Lançamentos em SP e no setor econômico
Ano começa com pouca visibilidade
Política de gestão de caixa e redução de estoques
Minha Casa, Minha Vida muda perspecitvas para o setor
2007 20102009
Caixa equalizado
Fim do 1º ciclo de lançamentos, novo ciclo a iniciar
até R$130mil:
R$131 – R$350mil:
R$351 – R$500mil:
3%
78%
19%
86%
14%
0%
34%
66%
0%
18322
164
42
600
347
64
400SP
RJ
VGV Lançado (R$mm)
5
Balanço – Liquidez
Reforço da posição de caixa....
...e melhoria do perfil de dívida.
57,9
89,6
123,9 121,4 112,9
29,7
29,9
17,9
58,0 74,8
34%
25%
13%32% 40%
87,6
119,5
141,8
179,4 187,6
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Dívida LP
Dívida CP
% Dívida LP
19,1 24,7 24,5 47,7
69,7
68,5
94,8 117,3
131,7 117,9
87,6
119,5
141,8
179,4 187,6
-5,3% -2,5% -3,1%
3,2%6,4%
13,0%
22,7%
28,0%
37,9% 36,8%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
SFH
Dívida Corporativa
Dív Líq/PL (ex-SFH)
Dív Líq/PL (incluindo SFH)
39,0 34,0 36,1 35,4
45,4
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Caixa (R$mm)+R$10,0mm
6
Balanço – Recebíveis de Clientes
(R$ 000) 1T10 4T09
Clientes Por Incorporação e Venda de ImóveisCurto Prazo 147.984 155.432
Longo Prazo 213.955 183.642
Total 361.939 339.074
Recebíveis a ApropriarCurto Prazo 61.115 73.823
Longo Prazo 88.360 87.221
Total 149.475 161.044
Total Curto Prazo 209.099 229.255
Total Longo Prazo 302.315 270.863
Total Recebíveis 511.414 500.118
102.83920%
261.21751%
108.31321%
39.0468%
Recebíveis Totais (R$mil)Previsão Entrega Projetos
Performados
2010
2011
2012
204.11940%
307.29560%
Recebíveis Totais (R$mil)Banco Financiador
CEF
Bancos Privados
70% da carteira
Repasse ao longo da obra
7
Conclusão de Projetos
Previsão para o final de 2010: R$783mm de VGV entregue (77% do lançado)
204
359
142
36
117
102
45
6
322
461
187
42
Entregue: 2008 a 1T10
A Entregar 2010 A Entregar 2011 A Entregar 2012
Cronograma de Entrega: VGV (R$mm)
VGV %CR2 VGV Parceiros
15 projetos (77% do Lançado)
1.446
3.875
1.344
300 97%
88%
61%95%
Entregue: 2008 a 1T10
A Entregar 2010 A Entregar 2011 A Entregar 2012
Cronograma de Entrega: Unidades
Vendidas Estoque
5.321 Unidades
8
Land Bank Residencial
100% do land bank no segmento econômico
0-3 salários MCMV: Projeto já aprovado na Prefeitura e em aprovação na CEF
Empreendimento Localização Segmento Preço Médio
(R$ 000)Unidades
VGV Total (R$ MM)
VGV CR2 (R$ MM)
% CR2
Splendore Valqueire II Rio de Janeiro (RJ) Econômico 188 160 30 24,0 80%
Jardim Paradiso IIB - III Nova Iguaçu (RJ) Econômico 68 963 65 60,7 93%
Top Life Village (Colônia Paraíso) S. J. Campos (SP) Econômico 87 392 34 29,2 86%
Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 86 420 36 31,0 86%
Pq. das Águas II São Gonçalo (RJ) Econômico 162 1.152 187 149,3 80%
Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Econômico 171 492 84 67,2 80%
Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Econômico 89 942 84 67,2 80%
Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 72 30.183 2.180 2.180,0 100%
Total 78 34.704 2.700,3 2.608,6 97%
Empreendimento Localização Segmento Preço Médio
(R$ 000)Unidades
VGV Total (R$ MM)
VGV CR2 (R$ MM)
% CR2
Sta. Cecília – Madureira Nova Iguaçu (RJ) 0-3 salários MCMV 49 3.780 185,2 185,2 100%
Total 49 3.780 185,2 185,2 100%
9
Land Bank Comercial
Barrartes e Warehouse: impacto direto das Olimpíadas
Empreendimento Localização Segmento M2 (área
edificável)Preço Médio
VGV Total (R$ MM)
VGV CR2 (R$
% CR2
Barrartes Rio de Janeiro (RJ) Comercial 45.000 7.500 337,5 236,3 70%
Niterói Plaza Niterói (RJ) Comercial 6.500 7.000 45,5 31,9 70%
Total 51.500 14.500 383,0 268,1 70%
10
Balanço – Relacionamento CEF
• Track Record CEF:
3.227 unidades contratadas = 8 projetos com VGV total de R$304,3mm
1.945 unidades repassadas, equivalente a R$173,6mm em VGV
R$100,6mm já liberados
Contas a Receber CEF: R$73,0mm
495
967
1.274
1.591
1.945
2.595 2.595 2.595 2.595
3.227
19%
37%
49%61% 60%
2T09 3T09 4T09 1T10 mai/10
Unidades Contratadas x Repassadas
Unidades Repassadas (Acum.) Unidades Contratadas (Acum.) % Repassado (Acum.)
9,8
22,9 26,1 23,5
9,58,8
29,7
43,2 47,4
73,0
2T09 3T09 4T09 1T10 mai/10
Liberações x Contas a Receber CEF (R$mm)
Liberações (Período) Contas a Receber CEF
229 repasses noTop Life VIew
Vendas Contratadas
11
4,8 5,5 3,0
27,7 22,2 19,2
41,2 34,2
52,7 54,5
24,0
46,7
37,2
80,476,7
80%
88%92%
66% 71%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Vendas Contratadas Totais por Região (R$mm)
Região Metropolitana de SP Capital e Região Metropolitana do RJ %RJ
Vendas Contratadas
12
168.923
120.788 123.890
152.316 152.229
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Preço Médio Unidades Vendidas (R$)
13
Estoque a Valor de Mercado
74%
19%
7%
Estoque a Valor de MercadoStatus de Construção
Em Construção
Construção Não Iniciada
Concluído
77%
18%
5%
Estoque a Valor de Mercado Preço Médio
até R$130 mil
R$131 - R$350 mil
R$351 - R$500 mil
77%
23%
Estoque a Valor de Mercado Região
Capital e Região Metropolitana do RJ
Região Metropolitana de SP
100% do estoque se enquadra no SFH
Estoque Final 1T10: R$115mm (30% do PL)
14
DRE
51,7
71,8 75,2
101,4 101,6
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Receita Líquida (R$mm)
9,7
14,016,4
25,1 25,218,8% 19,4%
21,8%
24,7% 24,8%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Lucro Bruto (R$mm) e Margem Bruta
2,3
7,8 7,3
15,6
18,1
4,4%
10,8%9,7%
15,4%
17,8%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
EBITDA (R$mm) e Margem EBITDA
1,3
3,6
5,0 5,3
7,2
2,5%
4,9%
6,7%5,2%
7,1%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
Lucro Líquido (R$mm) e Margem Líquida
15
Relações com Investidores
Rogério FurtadoDiretor Financeiro e de RI
Paulo CastroAnalista Financeiro e de RI
Contato:
www.cr2.com.br/ri
Tel: (21) 3095-4600 / 3031-4600
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