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Global Services Conference
Phoenix-AZ, 27 de fevereiro de 2008
1
1. Visão Geral Setor de Ensino Superior no Brasil
Visão Geral
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
2
Fonte: Unesco/INEP/MEC/SINAES
23,417,3
11,8
9,0
4,5 4,0
China EUA Índia Rússia Brasil Japão
11%22% 24% 24%
48%
65%71%
83%
Índia China Brasil México Chile Argentina Rússia EUA
Fonte: Unesco
31% 30% 29% 28% 27%
69%70%
71% 72% 73%
2001 2002 2003 2004 2005
Público Privado
3,03,5
3,94,2
4,5Instituições
Privadas
CAGR
12,2%
Fonte: INEP/MEC Fonte: INEP/MEC
183 195 207 224 231
1.2081.442
1.6521.789 1.934
2001 2002 2003 2004 2005
Instituições
Privadas
CAGR
12,5%
Visão Geral do Setor
Alunos Matriculados no Ensino Superior em 2005 (milhões)
Crescimento do Ensino Superior no Brasil (milhões)
Público Privado
Instituições de Ensino Superior no Brasil (unidades)
Taxa de Matrículas – Ensino Superior (2005)
Maior mercado da América Latina e 5º do mundo, com baixo índice de penetração
33
Grande potencial de consolidação
Fonte: Hoper Educacional
82,6%
17,4%
Total: 1.934 InstituiçõesTotal: 3,3 milhões de matriculados
Mercado Altamente Fragmentado
Market Share das 10 Maiores Instituições (2005)
Baseado no Número de Alunos
Matriculados
Instituições Privadas / Alunos (2005)
2.000 < 4.900
1.014
616
173
10 Maiores Instituições Privadas possuem apenas 17% dos alunos matriculados
Até 499
500 < 1.900
5.000 ou mais131
4
1. Visão Geral Setor de Ensino Superior no Brasil
Visão Geral
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
55
Destaques
Maior organização de ensino superior no Brasil
176 mil estudantes de graduação
Presença Nacional: 62 campi em 12 estados
Receita Líquida de R$ 859 milhões / EBITDA de R$ 100 milhões – 2007E
Margem EBITDA: 12% / 2007E (EBITDAR: 20%)
Sem Endividamento – Posição Líquida de Caixa
* subsidiárias integrais
6
113.406
2.755
11.432
676
4.7886.037
3.979
1.773
1.589
1.720 11.161
2.942
1.356
2.7351.328
Presença nacional nas principais capitais
PR
SP
GO
MG
SC
MS
ES
PE
PA
BA
CE
RJ
Market-Share por Estado1
Fonte: SINAES/2006
Alunos Matriculados por Estado
1 Alunos matriculados no ensino superior (excluindo universidades públicas)
8.612*
Ticket médio: R$410
Novas Unidades a serem abertas em 2008 (Exp. Orgânica)
Centros Universitários
Faculdades em Centros Universitários
28,6%
20,5%
8,1%
7,0%
5,9%
5,9%
3,6%
3,0%
2,2%
1,7%
1,0%
0,7%
(*) Exclui aquisições recém concluídas em SP (3.836 alunos )
7
Reestruturação
Crescimento Orgânico
Crescimento e Rentabilidade
23 2635
Liderança
Nacional
51
70
118
141
135144
162
176
1970/96 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E
Norte e Nordeste:
Sociedades com
Fins Lucrativos
SESES:
Sociedade
com Fins
Lucrativos
(Fev/07)Inicio da
Expansão
Nacional
EBITDA (R$ milhões)
2007 Foco na
Reestruturação: Crescimento
do EBITDA apesar do
aumento da carga tributária
(sociedade 100% com fins
lucrativos)
Nú
me
ro d
e a
lun
os
da
gra
du
aç
ão
(e
m m
ilh
are
s)
167
-15
56
96 100
60
impostos
2004
2005 2006 2007E
8
Qualidade Garantida
Fonte: Ministério da Educação– ENADE (Avaliação Nacional)
Unipac
Ulbra
Uninove
Universo
Unip
Uniban
Anhanguera
MÉDIA 3,10
3,15
3,05
2,98
2,86
2,85
2,76
2,58
2,93
Média da Avaliação do MEC - 2004/2006
9
1. Visão Geral Setor de Ensino Superior no Brasil
Visão Geral
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
10
Melhor proposta de valor
Aumento de Market Share
Crescimento
Orgânico, Aquisições
e Ensino a Distância
1
2
3
4
Oportunidades de Expansão
Modelo de
Crescimento
‘Asset Light’
Foco em Retorno sobre o PL
Aumento de margens
Otimização Acadêmica e
Serviços
Compartilhados (G&A)
Localização,
Qualidade e Preço
11
Jovens entre 18 e 24 anos
Ascensão na carreira
Trabalhadores que estudam
Pagam pelo estudo
Centros Urbanos (maiores
cidades)1 VA
NTA
GE
NS
CO
MP
AT
ITIV
AS
Proposta de Valor
Conveniência
Localização
Qualidade adequada à expectativa
Foco no mercado de trabalho
Facilidades adequadas à expectativa
Preço Competitivo
PÚBLICO ALVO
1. Exceto para o négócio de Ensino a Distância
12
Aumento de Margens
Redução de custos com corpo docente: Acordo com Sindicato de Professores (Rio)
Aumento do Número de Alunos por Turma
Padronização/Modularização nas Unidades Regionais
Disciplinas Comuns
Disciplinas Online
Centro de Serviços Compartilhados (Centralização do Backoffice)
Integração Nacional
13
Abertura de novos mercados; alcance de novos segmentos
Provedor e distribuidor de conteúdo
CAPEX marginal baixo (investimentos já realizados)
Aumento do Market Share
Aquisições
Crescimento Orgânico
Ensino a Distância
Relevância do market share – expansão e consolidação
Estratégia adequada – posicionamento de mercado compatível
Prioridade para centros universitários
Sinergias operacionais
Maximização de oportunidades em São Paulo e na Bahia
Transformação de Faculdades em Centros Universitários
Lançamento de novos programas
14
Baixo investimento em imobilizado
90% dos nossos campi – aluguéis de longo prazo
Mobilidade para crescer
Baixa imobilização por aluno – R$ 926 (*)
ROE – 20% (2007E)
(*) 9M07
Foco em Retorno sobre o Patrimônio (ROE)
15
1. Visão Geral Setor de Ensino Superior no Brasil
Visão Geral
Estratégia Empresarial
Destaques Financeiros e Operacionais
16
Receita Líquida
Receita Líquida (R$ milhões)
4%645,2
6%
202
214
4T06 4T07E
829
2006 2007E
859
17
Margem EBITDA
EBITDAR: Margem EBITDA ex-aluguéisMargem EBITDA
20%
16%
4T07E 2007E
12%
8%
4T07E 2007E
R$17M R$100M R$34M R$170M
18
Total de Units* = 78,6 milhões
Free Float = 19,8 milhões (25,3%)
Market Cap = R$ 943 milhões (08/02/2008)
Enterprise Value = R$ 680 milhões
EV/EBITDA 07E = 6,8X
P/L 07E = 10,8X (9M07 lucro anualizado)
Composição Acionária
* 1 unit = 2 acões preferencias e 1 ação ordinária
Dados do Mercado
1919
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Aviso Legal
Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros,e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nasexpectativas da administração da Estácio Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar oplano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regrasgovernamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscosapresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para fins de comparação, asinformações pro forma não auditadas do segundo semestre de 2006 e do primeiro trimestre de 2007, partindo-se da premissa que aconstituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2006. Adicionalmente, certas informações foram apresentadas ajustadas pararefletir o pagamento de impostos na SESES, nossa maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação emsociedade empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas, ressalvadas asisenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações apresentadas para fins comparativos não devemser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários. Somos uma companhiaholding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, detendo 99,99% do capital social decada uma delas. Fomos constituídos em março de 2007 a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar asatividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle.