Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 7.897 7.907 8.002 5.237 7.194 7.035 7.290 4.448 5.823
Custo dos produtos e serviços vendidos -731 -731 -741 -484 -666 -650 -675 -411 -539
Lucro Bruto 7.166 7.176 7.261 4.753 6.528 6.385 6.615 4.037 5.284
Margem bruta (%) 90,7% 90,8% 90,7% 90,8% 90,7% 90,8% 90,7% 90,8% 90,7%
Despesas e receitas operacionais -1.584 -1.523 -1.529 -1.504 -1.644 -1.514 -1.540 -1.519 -1.608
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 5.582 5.653 5.732 3.249 4.884 4.871 5.075 2.518 3.676
EBITDA 6.987 7.058 7.137 4.654 6.289 6.276 6.480 3.923 5.081
Margem EBITDA (%) 88,5% 89,3% 89,2% 88,9% 87,4% 89,2% 88,9% 88,2% 87,3%
Resultado financeiro -6.593 -2.473 -17.913 -16.742 -20.280 -18.074 -31.788 -23.498 -24.343
Resultado antes de impostos -1.011 3.180 -12.181 -13.493 -15.396 -13.203 -26.713 -20.980 -20.667
Impostos sobre o lucro 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Lucro líquido do exercício -1.011 3.180 -12.181 -13.493 -15.396 -13.203 -26.713 -20.980 -20.667
Margem líquida (%) -12,8% 40,2% -152,2% -257,6% -214,0% -187,7% -366,4% -471,7% -354,9%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 4.144 4.434 4.841 4.885 5.130 5.520 5.530 5.815 6.148
Disponibilidades 536 520 712 278 128 218 114 110 132
Clientes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Tributos a recuperar 343 343 343 343 452 452 179 179 179
Outros ativos circulantes 3.265 3.571 3.786 4.264 4.550 4.850 5.237 5.526 5.837
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 44.920 43.515 42.110 40.705 39.300 37.895 36.784 35.379 33.974
Realizável a longo prazo 229 229 229 229 229 229 523 523 523
Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 229 229 229 229 229 229 523 523 523
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 44.691 43.286 41.881 40.476 39.071 37.666 36.261 34.856 33.451
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 44.690 43.285 41.880 40.475 39.070 37.665 36.260 34.855 33.450
Intangível 1 1 1 1 1 1 1 1 1
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 49.064 47.949 46.951 45.590 44.430 43.415 42.314 41.194 40.122
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 269 251 227 130 251 243 229 141 199
Fornecedores 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Obrigações sociais e trabalhistas 269 251 227 130 251 243 229 141 199
Obrigações fiscais 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 601.514 597.237 608.444 620.673 634.788 646.984 672.610 692.558 712.095
Empréstimos e Financiamentos - LP 601.346 597.069 608.276 620.505 634.620 646.816 672.442 692.390 711.927
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Out. passivos não circulantes 168 168 168 168 168 168 168 168 168
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO -552.719 -549.539 -561.720 -575.213 -590.609 -603.812 -630.525 -651.505 -672.172
Capital social 57 57 57 57 57 57 57 57 57
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros -552.776 -549.596 -561.777 -575.270 -590.666 -603.869 -630.582 -651.562 -672.229
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 49.064 47.949 46.951 45.590 44.430 43.415 42.314 41.194 40.122
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 7.103 7.110 7.195 4.648 6.399 6.407 6.551 3.980 5.285
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -6.753 -6.820 -6.788 -4.604 -6.263 -6.017 -6.268 -3.695 -4.952
350 290 407 44 136 390 283 285 333
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
-6,0
6,4
-6,3
set-15 jun-15
0,0
dez-15
6,4
mar-15
-4,6
0,0
4,6
0,0
6,6
-6,3
7,1
0,0
7,2
jun-14
7,1
0,0
-6,8 -6,8
0,0
dez-14
-6,8
set-14 mar-16 jun-16
-3,7
0,0
4,0
5,3
0,0
-5,0
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
5,8
4,4
7,37,07,2
5,2
8,07,97,9
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,5
0,4
0,70,70,7
0,5
0,70,70,7
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
5,3
4,0
6,66,4
6,5
4,8
7,37,27,2
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
5
4
67
5
777
7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
dez-14 set-15 dez-15 jun-14 jun-15 set-14 mar-15 mar-16 jun-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
dez-15
6,3
jun-15 set-15
6,3
mar-15 dez-14 set-14
7,1
4,7
5,1
7,0
6,5
jun-16 jun-14
7,1
3,9
mar-16
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
5
4
766
5
777
5
4
666
5
777
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-24,3-23,5
-31,8
-18,1-20,3
-16,7-17,9
-2,5
-6,6
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3,2
-1,0
jun-14 mar-15
-12,2
-26,7
-13,2
dez-14 set-15 dez-15 jun-15
-21,0
-15,4
mar-16 set-14
-13,5
jun-16
-20,7
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3,2
-1,0
dez-15
-13,2 -13,5
set-14 jun-14
-12,2
set-15
-26,7
-15,4
mar-15 dez-14 jun-15 jun-16 mar-16
-21,0 -20,7
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3,18
-14
-12
-24
-2
-20
-26
-18
-16
0
4
2
-28
-22
dez-14 dez-15
-13,20
mar-15 jun-15 set-15
-13,49
-12,18
-20,67
mar-16
-15,40
-1,01
-20,98
-26,71
jun-14 set-14 jun-16
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
90,7490,7690,7490,7690,7490,7690,7490,7690,74
63,13
56,61
69,6269,2467,8962,04
71,6371,4970,69
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
jun-16 mar-16 dez-15 jun-14 mar-15 set-15 jun-15 dez-14 set-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
87,2688,2088,8989,2187,4288,8789,1989,2688,48
-354,92
-187,68-214,01
-12,80
-500
-450
-400
-350
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
mar-15
-152,22
40,22
jun-15 dez-14
-257,65
set-14 jun-14 set-15 jun-16 dez-15
-366,43
-471,67
mar-16
Margem Líquida
Margem EBITDA
-35,53-36,06
-22,70-26,46
-23,19
5,47
-1,74
-50
-45
-40
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
mar-15 jun-14 dez-14 set-14
-20,94
set-15 jun-15 dez-15
-45,92
mar-16 jun-16
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
-260
-275
-250
-290
-280
-245
-285
-265
-235
0
-240
-270
-255
-236,16
jun-14 mar-15
-237,52
-247,19
set-14
-288,86
mar-16
-279,98
jun-16 jun-15
-241,39
-253,81
-270,96
dez-15
-259,48
set-15 dez-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,660,78
0,50
0,90
3,14
1,99
0,00
0,25
0,50
0,75
1,00
1,25
1,50
1,75
2,00
2,25
2,50
2,75
3,00
3,25
mar-15 set-14 dez-15 dez-14
0,51
jun-15 set-15
2,14 2,07
jun-14 mar-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
24
34
28
42
18
32
38
40
26
0
30
16
22
36
20
21,33
15,41
set-14 dez-14
37,58
jun-14
20,44
dez-15 set-15 jun-16 mar-16
17,67
jun-15 mar-15
24,15 22,72
30,89
41,24
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
22,72
37,58
17,6715,41
41,24
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
jun-14 dez-15
21,33
set-14 set-15 mar-15 dez-14
24,15
20,44
jun-15 mar-16 jun-16
30,89
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,00
0,01
0,01
set-15
0,01
jun-15 dez-15
0,01
set-14 jun-14
0,01
0,01
0,01 0,01
mar-15 dez-14 jun-16 mar-16
0,01
0,01
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,660,780,500,900,512,14
3,142,071,99
41,24
22,72
37,58
15,4117,67
41,24
37,58
17,6715,41
22,72
0,010,010,010,010,010
5
10
15
20
25
30
35
40
45
dez-15
24,15 24,15
set-15 jun-14
0,01 0,01
dez-14 mar-15
21,33
0,01
20,44 20,44
0,01
set-14 jun-15
21,33
jun-16
30,89
mar-16
30,89
Liquidez Imediata
Liquidez Corrente
Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,58
0,690,650,65
0,46
0,680,660,64
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
dez-14 dez-15 mar-15 jun-15 set-15 mar-16 jun-16
0,43
jun-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
712692672647635621608597601
712692672647634620608597601
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
1.790,791.693,51
1.604,221.504,08
1.441,961.370,01
1.306,551.256,191.236,65
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 mar-15 jun-15 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
26,22
-8,150
40
20
-140
-160
-200
-180
-240
-120
-100
-220
-260 dez-14
-136,82
-102,68 -116,64 -120,24
jun-15 set-15
-249,28
dez-15 jun-16 mar-16
-203,33
jun-14
-200,99
set-14 mar-15
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,73
-2
-1
12
1
9
16
14
13
10
15
0
-3
17
11 9,38
set-14
16,95
jun-15 dez-15
10,43
8,67
mar-16 jun-16
12,30 12,88
mar-15 jun-14
-2,31
dez-14 set-15
8,75
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
26
42
40
30
28
38
46
50
0
36
32
34
24
44
48
set-14
44,01 45,03
jun-14
48,23 47,61
dez-14
36,90
mar-16
24,61
jun-15
45,89
set-15
49,45
dez-15
28,65
mar-15 jun-16
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
44
0
41
42
40
45
46
48
47
49
43
46,37
jun-16 mar-15
48,66
47,49
jun-15 set-14
45,37
dez-14 jun-14
44,39
mar-16
43,27
40,93
dez-15
39,84
42,09
set-15
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 31.588 31.628 32.008 20.948 28.776 28.140 29.160 17.792 23.292
Ativo total 49.064 47.949 46.951 45.590 44.430 43.415 42.314 41.194 40.122
Giro dos Ativos 0,64 0,66 0,68 0,46 0,65 0,65 0,69 0,43 0,58
Margem Bruta (%) 90,7% 90,8% 90,7% 90,8% 90,7% 90,8% 90,7% 90,8% 90,7%
Margem EBITDA (%) 88,5% 89,3% 89,2% 88,9% 87,4% 89,2% 88,9% 88,2% 87,3%
Margem EBIT (%) 70,7% 71,5% 71,6% 62,0% 67,9% 69,2% 69,6% 56,6% 63,1%
Margem Líquida (%) -12,8% 40,2% -152,2% -257,6% -214,0% -187,7% -366,4% -471,7% -354,9%
EBIT/ Ativo 45,5% 47,2% 48,8% 28,5% 44,0% 44,9% 48,0% 24,5% 36,6%
ROE 0,7% -2,3% 8,7% 9,4% 10,4% 8,7% 16,9% 12,9% 12,3%
ROA -8,2% 26,2% -102,7% -116,6% -136,8% -120,2% -249,3% -201,0% -203,3%
Liquidez imediata 1,99 2,07 3,14 2,14 0,51 0,90 0,50 0,78 0,66
Liquidez corrente 15,41 17,67 21,33 37,58 20,44 22,72 24,15 41,24 30,89
Liquidez seca 15,41 17,67 21,33 37,58 20,44 22,72 24,15 41,24 30,89
Liquidez geral 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01
Dívida bruta 601.346 597.069 608.276 620.505 634.620 646.816 672.442 692.390 711.927
Dívida Bruta/ EBITDA 21,52 21,15 21,31 33,33 25,23 25,77 25,94 44,12 35,03
Dívida líquida 600.810 596.549 607.564 620.227 634.492 646.598 672.328 692.280 711.795
Dívida líquida/ EBITDA 21,50 21,13 21,28 33,32 25,22 25,76 25,94 44,12 35,02
Dívida/ Patrimônio 1236,7% 1256,2% 1306,5% 1370,0% 1442,0% 1504,1% 1604,2% 1693,5% 1790,8%
Fluxo de caixa operacional 7.103 7.110 7.195 4.648 6.399 6.407 6.551 3.980 5.285
Lucro por ação 1,74- 5,47 20,94- 23,19- 26,46- 22,70- 45,92- 36,06- 35,53-
Valor patrimonial por ação 237,52- 236,16- 241,39- 247,19- 253,81- 259,48- 270,96- 279,98- 288,86-
Composição do ROIC
EBIT anualizado 22.328 22.612 22.928 12.996 19.536 19.484 20.300 10.072 14.704
alíquota efetiva de IR 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Capital investido 48.655 47.490 46.366 45.368 44.388 43.274 42.087 40.934 39.844
ROIC 45,9% 47,6% 49,5% 28,6% 44,0% 45,0% 48,2% 24,6% 36,9%
QTDE DE AÇÕES 2.327 2.327 2.327 2.327 2.327 2.327 2.327 2.327 2.327
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 7.103 7.110 7.195 4.648 6.399 6.407 6.551 3.980 5.285
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -6.753 -6.820 -6.788 -4.604 -6.263 -6.017 -6.268 -3.695 -4.952
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Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23