Aviso Legal
Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros. Tais informações não seriamapenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção da companhia. Aspalavras "acredita", “espera", “planeja", "prevê", “estima“, "projeta", "almeja" e similares pretendemidentificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscosconhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços eserviços, aceitação dos serviços no mercado, transações de serviço da companhia e de seuscompetidores, aprovação regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviçosoferecidos e outros riscos descritos nos relatórios da companhia. Esta apresentação está atualizadaaté a presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ouacontecimentos futuros.
Abertura de capital mais bem sucedida de 2009
Entre os principais fatos que marcaram a trajetória de sólido crescimento do Grupo Fleury em2009, destacou-se a realização da abertura de capital da companhia, com a listagem de suasações no Novo Mercado da BM&FBOVESPA, estreando em 17 de dezembro de 2009 comvalorização de 14,1% em seu primeiro dia de negociações, frente ao recuo de 2,3% do Ibovespa.
Essa performance foi considerada a melhor entre as aberturas de capital realizadas durante oano de 2009 no Brasil. Esse patamar foi mantido nos dias que se seguiram.
A solidez e resultados consistentes do Grupo Fleury, aliados ao alto potencial de crescimento dosetor e, em especial, da companhia, despertaram interesse dos investidores nacionais einternacionais. Foram captados R$ 630 milhões, incluído o lote suplementar (exercidointegralmente em 4/jan/2010), a R$ 16,00 por ação, no centro da faixa de preços proposta.
33
FLRY3 +14,94%
IBOV -0,05%
90
95
100
105
110
115
120
30
/12
/09
29
/12
/09
28
/12
/09
23
/12
/09
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/09
18
/12
/09
17
/12
/09
16
/12
/09
FLRY3 Ibovespa IGC
Destaques Financeiros
Em 2009:
Receita bruta de R$ 820 milhões, 14% de crescimento.
EBITDA (sem qualquer forma de ajuste) atingiu 23,3% sobre a RL, 16% de aumento sobre 2008.
Lucro Líquido de R$ 83,7 milhões, 99,4% de aumento sobre 2008 e 10,9% sobre a RL.
No 4T09:
Receita bruta 18% de crescimento sobre o 4T08.
Lucro Bruto aumentou 20% sobre o 4T08 e Lucro Líquido atingiu R$ 20 milhões.
4(1) Crescimento orgânico de 10% no ano de 2009 (2) Não inclui qualquer forma de ajuste
4
EBITDA² consolidado(R$ Milhões)
Receita Bruta consolidada ¹
(R$ Milhões)
Destaques Operacionais
Fortalecimento da oferta de serviços de imagem no RJ com
a aquisição do CMRJ (jul/09).
Expansão Geográfica com a aquisição do Weinmann, do
Rio Grande do Sul (out/09).
Consolidação da integração administrativa e operacional
das empresas adquiridas.
Integração de sistemas de atendimento e de áreas técnicas.
Unificação das áreas técnicas de Análises Clínicas em
São Paulo (completada no 1T10).
Incorporação de todas as empresas adquiridas em anos anteriores.
Planos de investimentos de unidades e serviços, readequação e abertura de novas unidades.
Alteração do escopo das atividades do Fleury Hospital Dia, agora denominado Fleury CPMA.
Ampliação de oferta de serviços com Gestão de Doenças Crônicas.
Investimentos Inovação e qualificação de profissionais.
55
Bahia
Pernambuco
11 units
14 units
1 unit
1 unit
10 units
9 units
21 units
3 units
5 units
10 units
2 units
8 units
2 units
18 units
13 units13 units
Rio Grande do Sul
Paraná14 units
São Paulo
Rio de Janeiro
DF
Receita Bruta
66
Receita Bruta por linha de negócios(R$ Milhões)
2008 2009 % RB Var (%)
Medicina Diagnóstica 703,7 800,0 97,5% 13,7%
Unidades de Atendimento 611,5 693,6 84,5% 13,4%
Operações Hospitalares 41,2 62,2 7,6% 50,9%
Laboratório de Referência 51,0 44,3 5,4% -13,2%
Medicina Preventiva e Terapêutica 16,0 20,4 2,5% 27,5%
4T08 4T09 % RB Var (%)
177,5 210,0 97,3% 18,3%
152,2 182,1 84,4% 19,6%
13,5 16,7 7,7% 23,6%
11,8 11,2 5,2% -5,0%
5,3 5,7 2,7% 8,0%
4T09 18% acima do 4T08.
Crescimento de 14% em 2009 comparado com 2008.
Destaques:
Operações hospitalares com aumento anual 50,9%;
MPT com 2009 27,5% acima de 2008;
Unidades de atendimento, 19,6% no 4T09 x 4T08.
Abertura de novas unidades, expansões e transferências.
Ampliação em serviços de maior valor agregado, como Imagem: h na receita média por atendimento.
Aquisições CMRJ e Weinmann reforçando estratégia de complementação de serviços e expansão
geográfica.
Medicina Diagnóstica
77
Receita Bruta de Medicina Diagnóstica por tipo de exame
(%)
Medicina Diagnóstica, composta por unidades de atendimento, operações em hospitais e Laboratório de
Referência, cresceu 18,3% no 4T09 x 4T08 e 13,7% em 2009 x 2008.
Crescimento orgânico das unidades de atendimento, com aumento do tamanho médio das
unidades e da maior oferta de mix de exames.
Expansão geográfica através da aquisição do Weinmann, adicionando 26 unidades de atendimento,
2 operações hospitalares e forte operação em Laboratório de Referência.
Receita de 2009 com exames de Imagem e outras especialidades 15,3% acima de 2008. No 4T09
comparado com o 4T08, o aumento foi de 15,5%.
Crescimento anual de 12,9% em análises clínicas, 19,7% se comparado o 4T09 com o 4T08.
Medicina Diagnóstica – Unidades de Atendimento
88
Receita média anual por unidade de atendimento
(R$ Milhões)
Crescimento de 19,6% no 4T09 comparado com o 4T08 e 13,4% anualmente.
Aproximadamente 13% de crescimento anual das marcas regionais. No 4T09 comparado com o
4T08, o crescimento foi de 32%, influenciado pelo Weinmann;
Expansão anual de 13,7% na marca Fleury. No 4T09 x 4T08, o crescimento foi de 15%.
Aumento do volume de atendimentos de 19,3% no 4T09 comparado com o 4T08, com otimização da
rede e racionalização dos preços
Crescimento de 15,6% na receita média por unidade na comparação do 4T09 com o 4T08.
Volume de atendimentos
(Milhares)
Medicina Diagnóstica – Operações em Hospitais
99
Crescimento de 50,9% em 2009 comparado com 2008 e 23,6% no 4T09 comparado com o 4T08.
Presença em 3 Estados – SP, RS e PE – atualmente operando em 8 hospitais
Ampliação de atendimentos nos hospitais nos quais atuamos, aumentando volume de exames;
Aumento do número de hospitais atendidos.
Tendência de terceirização dos serviços de medicina diagnóstica em Hospitais.
Volume de exames e receita média por exame
(Milhares e R$)
Volume de exames
Receita média por exame
Medicina Diagnóstica – Laboratório de Referência
1010
Redução de 5,0% no 4T09 comparado com o 4T08 e redução de 13,2% anualmente
Concretizado plano de adequação dos preços e diferenciação da oferta:
Crescimento a partir de 2010, concentrado em produtos de maior valor agregado;
Qualificação da carteira e aumento da rentabilidade;
Redução no volume anual de 23,9%, no 4T09 comparado com 4T08, redução de 6,8%.
Descontinuidade gradual dos serviços de Pesquisas Clínicas.
1010
Volume de exames e receita média por exame
(Milhares e R$)
Volume de exames
Receita média por exame
Medicina Preventiva e Terapêutica
1111
Crescimento de 27,5% em 2009 comparado com 2008 e 8,0% no 4T09 comparado com o 4T08. Sem
Fleury Hospital-Dia, crescimento de 18,8% no ano.
Início da receita com o serviço de Gestão de Doenças Crônicas. No fim de 2009, 8.360 vidas contratadas.
Serviços de Check-up estável no ano, impacto da crise econômica (congelamento de novos contratos).
4T09 gerando novas negociações - realizamos 4.734 check-ups em 2009, 32% no 4T09.
Serviço de Promoção de Saúde dentro de empresas com 21.918 pessoas atendidas.
Suspensão progressiva das operações no Fleury Hospital-Dia no 4T09, devido à legislação que impede
participação de capital estrangeiro em empresas com operações hospitalares. Denominação alterada para
Fleury CPMA (Centro de Procedimentos Médicos Avançados). Receita cresceu 44% em 2009 x 2008.
1111
Receita Bruta trimestral Medicina Preventiva e Terapêutica
(R$ milhões)
Custos dos Serviços Prestados
1212
Melhoria de 54 basis points no 4T09 comparado com o 4T08, e aumento de 53 basis points em 2009
comparado com 2008, impactado por:
Primeiro ano completo do Gestão de Doenças Crônicas, com custos superiores à receita;
Unificação dos sistemas de atendimento e de áreas técnicas.
Unificação das áreas técnicas de análises clínicas em São Paulo, finalizada no 1T10.
Fechamento de unidades e otimização de operações.
Integrações das empresas adquiridas.
4T09 4T08 4T09 4T08 Var
Total custo dos serviços prestados 127,0 108,3 62,7% 63,2% -54 bp
Pessoal e Médicos 60,7 52,1 30,0% 30,4% -48 bp
Materiais e terceirizações 27,7 30,0 13,7% 17,5% -389 bp
Serviços gerais, alugueis e serviços públicos 29,3 24,1 14,5% 14,1% 42 bp
Gastos Gerais 9,3 2,1 4,6% 1,2% 341 bp
R$ milhões % receita líquida
2009 2008 2009 2008 Var
Total custo dos serviços prestados 451,7 392,5 58,7% 58,1% 53 bp
Pessoal e Médicos 215,9 182,7 28,0% 27,0% 98 bp
Materiais e terceirizações 98,4 97,3 12,8% 14,4% -164 bp
Serviços gerais, alugueis e serviços públicos 104,2 79,4 13,5% 11,8% 178 bp
Gastos Gerais 33,2 33,2 4,3% 4,9% -60 bp
Despesas Operacionais
1313
Despesas gerais e administrativas caixa (desconsiderando depreciação e amortização) totalizou R$ 151,2
milhões em 2009, 19,6% sobre a receita líquida, uma redução de 35 basis points comparado a 2008.
Este valor foi 12% superior a 2008, decorrente, principalmente de despesas de reestruturações e
integrações das áreas administrativas, que viabilizarão sinergias com as empresas adquiridas.
As depreciações aumentaram R$ 8,5 milhões no ano, resultado dos investimentos de 2008 e 2009.
Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas incluem aproximadamente R$ 10 milhões de perdas
com glosas e PDD, parcialmente compensadas por ganhos de R$ 7,8 milhões na adesão ao REFIS IV.
A provisão para contingências apresentaram em 2009 R$ 14,9 milhões em reversões constituídas em
períodos anteriores.
2009 2008 2009 2008 Var
Total depesas operacionais (caixa) 139,1 129,2 18,1% 19,1% -107 bp
Gerais e administrativas 140,2 124,0 18,2% 18,4% -16 bp
PPR 11,0 10,9 1,4% 1,6% -19 bp
Outras receitas (despesas) operacionais 2,6 -6,3 0,3% -0,9% 127 bp
Provisão para contingências -14,6 0,6 -1,9% 0,1% -199 bp
R$ milhões % receita líquida
EBITDA
1414
Crescimento de 16,0% em 2009 comparado com 2008, atingindo R$ 179,3 milhões.
Importante destacar que despesas adicionais incorridas em 2009 com integrações, unificações de
sistemas e fechamento de unidades (total de R$ 5,9 milhões), bem como prejuízos com a suspensão do
Fleury Hospital-Dia (R$ 5,2 milhões) e início do serviço de Gestão de Doenças Crônicas (R$ 5,3 milhões),
não foram deduzidas para cálculo do EBITDA.
Total de R$ 41 milhões no 4T09, 13,8% superior ao 4T08.
A margem de EBITDA sobre a receita líquida melhorou 40 basis points no ano de 2009 comparado ao
ano de 2008, mesmo com o 4T09 impactado por despesas eventuais e integração do Weinmann (a
margem de EBITDA do 4T09 foi de 20,2%).
EBITDA e margem de EBITDA
(R$ Milhões)
19,5% 17,9% 22,9% 23,3% 21,0% 20,2%
Lucro Líquido
1515
Crescimento de 99,4% em 2009 comparado com 2008, atingindo R$ 83,7 milhões.
No 4T09, atingiu R$ 20,1 milhões contra R$ 3,7 milhões no 4T08.
A margem de lucro sobre a receita líquida atingiu 10,9% em 2009.
Como adequação às normas contábeis:
Deixamos de reconhecer amortização do ágio (R$ 27,5 milhões em 2008)
Reconhecemos IR e CS diferidos, totalizando o IR e CS R$ 43,5 milhões em 2009 (R$ 22,0 milhões
em 2008), dos quais apenas R$ 21,1 milhões tem efeito caixa.
Lucro Líquido e margem de lucro
(R$ Milhões)
6,6% 4,6% 6,2% 10,9% 2,2% 9,9%
Resumo Indicadores Financeiros
1616
R$ milhões 4T09 4T08 Var (%) 2009 2008 Var (%)
Receita Bruta 215,7 182,8 18,0% 820,4 719,7 14,0%
Receita Líquida 202,5 171,2 18,3% 770,1 675,3 14,0%
Lucro Bruto 75,5 62,9 20,0% 318,4 282,8 12,6%
% RL 37,3% 36,8% 54 bp 41,3% 41,9% -53 bp
EBITDA 41,0 36,0 13,8% 179,3 154,6 16,0%
% RL 20,2% 21,0% -81 bp 23,3% 22,9% 40 bp
Lucro Líquido 20,1 3,7 439,0% 83,7 42,0 99,4%
% RL 9,9% 2,2% 774 bp 10,9% 6,2% 465 bp
22,7%
20,7% 21,0%
23,3%22,4%
4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
Investimento e ROIC
1717
ROIC ¹
(%)
(1)NOPAT LTM (taxa 34%) / capital investido (PL + endividamento financeiro líquido) médio dos últimos 12 meses
Investimentos – Aquisições e Capex
(R$ milhões)
Iniciamos 2009 à espera de sinais de reversão
no quadro macro-econômico.
Total de R$ 108,6 milhões investidos em 2009.
Destaque para as aquisições do CMRJ e
Weinmann, compra de equipamentos de
Imagem, obras para ampliação do
atendimento e integração dos sistemas.
Mantivemos altos níveis de ROIC.
Expectativa de manter o maior ROIC dentre
as principais empresas do setor, mesmo com
altos patamares de investimentos esperados
para 2010 e 2011.
90
92
94
96
98
100
102
104
106
108
110
30/3
/10
24/3
/10
18/3
/10
12/3
/10
8/3
/10
2/3
/10
24/2
/10
18/2
/10
10/2
/10
4/2
/10
29/1
/10
22/1
/10
18/1
/10
12/1
/10
6/1
/10
Mercado de Capitais
1818
Capital total (30/03/10)131.298.550 ações
Free float (30/03/10)39.389.570 ações(30,0%)
Cotação em 30/03/10R$19,41/ação
Valor de mercado (30/03/10)R$2,55 bilhões
O valor das ações no dia 30 de março,
R$ 19,41 por ação, é 21,3% superior ao
valor do IPO. Como referência, ,o
mesmo período o Ibovespa teve
variação de 1,9%.
Em 2010, até o dia 30 de março, as
ações do Fleury subiram 5,5%, contra
2,0% do Ibovespa.
O volume médio diário de negociação
do mês de março foi de R$ 2,8 milhões.
Variação relativa comparativa 2010
Variação relativa comparativa desde o IPO
90
95
100
105
110
115
120
125
30/3
/10
23/3
/10
16/3
/10
9/3
/10
2/3
/10
23/2
/10
12/2
/10
5/2
/10
29/1
/10
21/1
/10
14/1
/10
7/1
/10
29/1
2/0
9
18/1
2/0
9
FLRY3 Ibovespa IGC
FLRY3 +21,3%
IBOV+1,9%
FLRY3 +5,5%
IBOV+2,0%
Fábio Tadeu Marchiori GamaDiretor Executivo de Finanças e Relações com Investidores
João Ricardo Kalil PatahGerente de Relações com Investidores
Phone: +55 11 50147413
E-mail: [email protected]
19