Teleconferência de Resultados 4T12 e Exercício 2012

06 de fevereiro de 2013 13h00 (Brasília) / 10h00 (US EST) Português: +55 (11) 3127-4971 Inglês: +1 (516) 300-1066 Código de Acesso: Marisa

Nota de Ressalva

E s t a a p r e s e n t a ç ã o p o d e i n c l u i r d e c l a r a ç õ e s q u e p o d e m r e p r e s e n t a r e x p e c t a t i v a s s o b r e

e v e n t o s o u r e s u l t a d o s f u t u r o s d e a c o r d o c o m a r e g u l a m e n t a ç ã o d e v a l o r e s m o b i l i á r i o s d o

B r a s i l . E s t a s d e c l a r a ç õ e s e s t ã o b a s e a d a s e m c e r t a s s u p o s i ç õ e s e a n á l i s e s f e i t a s p e l a

C o m p a n h i a , r e p r e s e n t a n d o e x c l u s i v a m e n t e e x p e c t a t i v a s d a a d m i n i s t r a ç ã o d a M a r i s a e m

r e l a ç ã o a o f u t u r o d o n e g ó c i o e s e u c o n t í n u o a c e s s o a c a p i t a i s p a r a f i n a n c i a r o p l a n o d e

n e g ó c i o s d a C o m p a n h i a . E n t r e t a n t o , o s r e s u l t a d o s r e a i s d a C o m p a n h i a e d e s u a s

c o n t r o l a d a s p o d e m d i f e r i r s i g n i f i c a n t e m e n t e d a q u e l e s i n d i c a d o s o u i m p l í c i t o s n e s t a s

d e c l a r a ç õ e s d e e x p e c t a t i v a s s o b r e e v e n t o s o u r e s u l t a d o s f u t u r o s .

T a i s c o n s i d e r a ç õ e s f u t u r a s d e p e n d e m , s u b s t a n c i a l m e n t e , d e m u d a n ç a s n a s c o n d i ç õ e s d e

m e r c a d o , r e g r a s g o v e r n a m e n t a i s , p r e s s õ e s d a c o n c o r r ê n c i a , d o d e s e m p e n h o d o s e t o r e d a

e c o n o m i a b r a s i l e i r a , e n t r e o u t r o s f a t o r e s , a l é m d o s r i s c o s a p r e s e n t a d o s n o s d o c u m e n t o s

d e d i v u l g a ç ã o a r q u i v a d o s p e l a M a r i s a e e s t ã o , p o r t a n t o , s u j e i t a s a m u d a n ç a s e m a v i s o

p r é v i o .

A s i n f o r m a ç õ e s c o n t i d a s n e s t a a p r e s e n t a ç ã o n ã o f o r a m i n d e p e n d e n t e m e n t e v e r i f i c a d a s .

N e n h u m a d e c i s ã o d e i n v e s t i m e n t o d e v e s e b a s e a r n a v a l i d a d e , p r e c i s ã o , o u t o t a l i d a d e

d a s i n f o r m a ç õ e s o u o p i n i õ e s c o n t i d a s n e s t a a p r e s e n t a ç ã o . N e n h u m d o s a s s e s s o r e s d a

C o m p a n h i a o u s u a s r e s p e c t i v a s a f i l i a d a s o u r e p r e s e n t a n t e s t e r ã o q u a l q u e r

r e s p o n s a b i l i d a d e p o r q u a i s q u e r p e r d a s q u e p o s s a m s u r g i r c o m o r e s u l t a d o d a u t i l i z a ç ã o

d o c o n t e ú d o d e s t a a p r e s e n t a ç ã o .

E s t a a p r e s e n t a ç ã o e s e u c o n t e ú d o s ã o d e p r o p r i e d a d e d a C o m p a n h i a e , p o r t a n t o , n ã o

d e v e m s e r r e p r o d u z i d a s o u d i s s e m i n a d a s e m s u a t o t a l i d a d e o u p a r c i a l m e n t e , s e m o

c o n s e n t i m e n t o d a M a r i s a .

2

3

Visão Geral 2012

2T12

Projetos: Mais por Metro Quadrado e Plano de Eficiência

Início de ano com cenário desafiador

Programa Amiga

Início da Retomada do crescimento da vendas

Inverno Ameno

Implementação do setor de Calçados em 25 lojas

3T12

4T12

Implementação do setor de Calçados em 125 lojas

Liquidação de Inverno

Antecipação do lançamento da Coleção Primavera-Verão

Implementação do setor de Calçados em 202 lojas

Lançamento da Coleção Verão

Vendas de Natal

1T12

4

Objetivos 2013

Expansão

Atualização

Abertura de 51 lojas, com investimentos previstos para R$ 155 milhões

Mais investimentos de R$ 55 milhões em manutenção, reformas e melhorias

Conclusão do Projeto Mais Por Metro Quadrado com a adequação de 310 Lojas

Conclusão do Plano de Eficiência com cortes de R$ 55,4 milhões

Novos Objetivos

Início da Projeto Mais pela Margem (Bruta)

Desenvolvimento de novos canais de vendas

Crescimento de Vendas e Base de Lojas

Número de Lojas e Área de Vendas

Comentários

Recuperação das vendas

Melhora no desempenho das novas lojas

Fatores que contribuíram para melhora:

Assertividade na campanha e introdução de novos setores

Acerto da coleção de verão bem recebida pelos clientes

Cenário macro mais favorável para vestuário

5

Form

ato

# de Lojas Área de Vendas

(mil m²)

Tod

as

Loja

s

4T11 4T12 4T11 4T12

Crescimento de Vendas

Me

smas

Lo

jas

16,9% 8,3%

4T11 2011

7,3% 2,3%

4T12 2012

22,7%

14,1%

20,5%

10,1%

Marisa Ampliada 226 251 278,7 306,4

Marisa Feminina 84 91 61,7 66,8

Marisa Lingerie 26 26 6,0 6,0

Total 336 368 346,4 379,2

651 799

1.990 2.399

4T11 4T12 2011 2012

Varejo – Receita Líquida

Comentários

Crescimento de 22,7%

Recuperação do desempenho das vendas mesmas lojas

Melhora no desempenho das novas lojas (aquelas que não entram no cálculo da base mesmas lojas)

Bom desempenho do Projeto Mais por M²

+ 22,7%

Receita Líquida do Varejo (R$ mm)

6

+ 20,5%

330,7 413,7

1.042,7 1.196,0

4T11 4T12 2011 2012

Varejo – Lucro Bruto

Comentários

Crescimento de 25,1%, totalizando 413,7 milhões

Ganho de 1,0 p.p de margem bruta

Melhor equilíbrio de estoques e menos remarcações no 4T12

Comentários Lucro Bruto do Varejo (R$ mm)

50,8% 52,4%

Mg.

Bru

ta

Lucr

o B

ruto

7

51,8% 49,9%

+ 25,1%

+ 14,7%

51,4%

54,1%

53,6%

50,8%

51,8%

Média 4T 08-11 52,5%

Média 4T 08-12 52,3%

4T08 4T09 4T10 4T11 4T12

Varejo – Margem Bruta

Comentários

Média dos últimos 4 anos (52,5%) é a referência adequada para análise dos resultados do 4T12

Queda ajustada da margem de 0,7 p.p., associada a:

(i) acerto das coleções

(ii) gestão equilibrada de estoques

(iii) vendas mais fortes

Comentários Margem Bruta do Varejo

8

49,1%

52,5% 52,6% 52,4%

49,9%

Média 08-11 51,7%

Média 08-12 51,3%

2008 2009 2010 2011 2012

219,9 242,2

689,2 777,3

4T11 4T12 2011 2012

9

Varejo – Despesas com Vendas

Aumento de 10,1%

Aumento em termos nominais abaixo do crescimento da área de vendas média (10,7%) e inflação no período (5,84%).

Resultados das iniciativas do Plano de Eficiência

Queda de 3,5 p.p em relação à ROL Varejo no 4T12

Comentários Despesas com Vendas (R$ mm)

33,8% 30,3%

% R

OL

V

arej

o

Des

pes

as c

om

V

end

as

R$

/m2

med

.

663 659

- 0,5%

34,6% 32,4%

2.077 2.117

+ 1,9%

+ 10,1%

+ 12,8%

34,5 40,7

116,0 115,5

4T11 4T12 2011 2012

10

Varejo – Despesas Gerais e Administrativas

Crescimento de 17,8%

Efeito da remuneração dos administradores no 4T12 (Bônus) que não houve em 4T11.

Redução de 1,0 p.p. da ROL em 2012

Resultados das iniciativas do Plano de Eficiência

Comentários Despesas Gerais e Administrativas (R$ mm)

5,3% 5,1%

% R

OL

V

arej

o

Des

pes

as d

e G

&A

+17,8%

- 0,4%

5,8% 4,8%

84,9 143,2

271,5 320,1

4T11 4T12 2011 2012

11 11

Varejo – EBITDA e Margem EBITDA

Aumento de 68,6%, atingindo R$ 143,2 milhões

Aumento de 4,9 p.p. de margem EBITDA no 4T12

Principalmente devido à ganhos de margem bruta e diluição de despesas

Comentários EBITDA do Varejo (R$ mm)

Mg.

EB

ITD

A

EBIT

DA

13,0% 13,3%

68,6%

17,9% 13,6%

+17,9%

2,3 2,1 2,2 2,4 2,3 2,1 2,1 2,2 2,3 2,2 2,4 2,6

0,4 0,4

0,5 0,5 0,5

0,6 0,6 0,6 0,6 0,7

0,7 0,7

1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12

Private Label Co-Branded

12 12

Cartões Marisa – Base de Contas

Private Label: 8,7 milhões de contas aptas (+9,3%) e 2,6 milhões de contas ativas (+17,6%)

Co-Branded: 965 mil contas aptas (10,7%) e 731 mil contas ativas (+18,4%)

Total de Contas Ativas: crescimento de 17,7%

Efeitos do Programa Amiga

Recuperação da atividade de varejo e demanda por crédito

Comentários Base de Contas Ativas (milhões de contas)

+17,7%

Private Label

(R$ mm) 4T12 %Total 4T11 %Total %Var

Em dia: 436,4 70,7% 361,8 70,2% 20,6%

Vencidas: 181,0 29,3% 153,9 29,8% 17,6%

1 a 30 dias 77,3 12,5% 60,1 11,7% 28,6%

31 a 60 dias 26,4 4,3% 17,8 3,5% 48,4%

61 a 90 dias 21,9 3,5% 20,3 3,9% 7,9%

91 a 120 dias 20,7 3,4% 21,4 4,1% -3,2%

121 a 150 dias 18,6 3,0% 18,3 3,5% 1,6%

151 a 180 dias 16,0 2,6% 16,0 3,1% -0,1%

Total 617,4 100,0% 515,7 100,0% 19,7%

13 13

Private Label – Perfil da Carteira

Aumento de 19,7% na carteira

Recuperação da atividade de varejo

Recuperação do cartão Private Label nas vendas

Melhora na qualidade da carteira, com redução de 0,5 p.p na parcela em atraso sobre o total da carteira

Comentários Perfil da Carteira de Recebíveis do Private Label (R$ mm)

14 14

Private Label – EFICC

Níveis de inadimplência em patamares normalizados

Comentários Índice de Eficiência de Cobrança e Crédito – EFICC

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

2009 2010 2011 2012

SAX

(R$ mm) 4T12 %Total 4T11 %Total %Var

Em dia: 67,8 72,8% 36,7 67,7% 84,9%

Vencidas: 25,4 27,2% 17,5 32,3% 45,0%

1 a 30 dias 5,5 5,9% 3,3 6,2% 66,0%

31 a 60 dias 3,3 3,5% 2,2 4,0% 50,9%

61 a 90 dias 2,9 3,1% 2,0 3,7% 44,4%

91 a 120 dias 2,6 2,8% 1,9 3,5% 39,2%

121 a 150 dias 2,3 2,5% 1,7 3,1% 37,2%

151 a 180 dias 2,1 2,2% 1,5 2,9% 33,5%

181 a 240 dias 3,4 3,7% 2,6 4,8% 33,2%

241 a 300 dias 2,3 2,4% 1,6 3,0% 38,5%

301 a 360 dias 0,9 1,0% 0,6 1,2% 47,0%

Total 93,2 100,0% 54,2 100,0% 72,0%

15 15

SAX Empréstimos Pessoais – Perfil da Carteira

Crescimento de 72,0%, atingindo R$93,2milhões

Unidade de Negócios em maturação.

Melhora na qualidade da carteira, com redução de 5,1 p.p na parcela em atraso sobre o total da carteira

Comentários Perfil da Carteira de Recebíveis da SAX (R$ mm)

16 16

SAX Empréstimos Pessoais – EFICC

Níveis de inadimplência em patamares normalizados e abaixo das referências históricas

Comentários Índice de Eficiência de Cobrança e Crédito – EFICC

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

2009 2010 2011 2012

84,9 143,2

271,5 320,1

21,8

44,3

113,9

136,8

4,6 12,9

17,9

41,9

4T11 4T12 2011 2012

17 17

Marisa Consolidado – EBITDA

Composição do EBITDA Consolidado (R$ mm)

14,5% 16,5%

Mg.

EB

ITD

A /

R

OL

Co

nso

lidad

a EB

ITD

A

111,3 403,3

80,1%

21,5%

200,4

17,3%

498,8

23,6%

Endividamento Líquido (R$ mm) 2012 2011

Composição da Dívida Líquida

Dívida bruta 772,0 984,5

Dívida de curto prazo 89,7 297,5 Dívida de longo prazo 682,3 687,0

Caixa e aplicações financeiras 286,5 641,7

Dívida líquida (A) 485,5 342,8

Patrimônio líquido (B) 660,2 651,1

Capital total (A+B) 1.145,7 993,9

Alavancagem Financeira

Dívida bruta / (Dívida bruta + PL) 54% 60%

Dívida líquida / (Dívida líquida + PL) 42% 34%

Dívida líquida / EBITDA LTM (x) 0,97x 0,85x

18 18

Marisa Consolidado – Dívida Líquida

Endividamento líquido de R$ 485,5 milhões

Estratégia de otimização de estrutura de capital implementada ao longo do ano de 2011

Estrutura alvo: 40% de dívida em relação ao capital total

Endividamento Líquido Comentários

19 19

Marisa Consolidado – Capex

19 19 19 19

O capex no 4T12 totalizou R$ 78,2 milhões

Em relação ao nosso plano de expansão, forma abertas 25 lojas no 4T12

As novas lojas são: 15 no formato Marisa Ampliada e 10 no formato Marisa Feminina.

Plano de Expansão Capex (R$ mm)

Atraso na inauguração de um shopping

Abertura de 32 novas lojas em 2012, sendo que eram previstas 33 lojas.

Capex

(R$ mm) 4T12 4T11' %Var 2012 2011 Var. %

Lojas Novas 55,7 65,6 -15,1% 116,2 180,4 -35,6%

Ampliações e Reformas 4,2 8,3 -49,5% 17,8 35,4 -49,9%

Logística 4,6 1,9 143,1% 6,2 13,9 -55,4%

TI 6,3 2,9 116,2% 23,4 12,9 81,7%

Outros 7,3 3,3 123,1% 20,4 12,4 64,2%

Total 78,2 82,1 -4,8% 183,9 255,0 -27,9%

20

Plano de Eficiência – Mapeamento dos Resultados

Economias no 4T12 (R$ mm) Economias no 2012 (R$ mm)

•*Nota: Base de despesas SG&A do 4T11 e 2011 ajustadas com base na inflação e crescimento da área de vendas no período se aplicável. •**Valores com remuneração dos Administradores

219,9 257,7 242,2

40,8

43,1 48,9

9,8

SG&A 4T11 SG&A 4T12*

SG&A 4T12 Real

+ IPCA

+ IPCA + Área de vendas

689,2 824,6 777,3

141,1

149,3 141,2

55,4

SG&A 2011 SG&A 2012*

SG&A 2012 Real ** **

+ IPCA

+ IPCA + Área de vendas

Economia Economia

Relação com Investidores Paulo Borsatto – CFO e Diretor de RI Francisco Bianchi – Gerente de RI Gabriel Succar – Analista RI Contato: dri@marisa.com.br