Post on 19-Sep-2020
AGENDA DO BCB E
NOVOS DESAFIOS DO SFN
1
28 de janeiro de 2020
ROBERTO CAMPOS NETO
Presidente do Banco Central do Brasil
Latin America Investment Conference 2020
CENÁRIO MACROECONÔMICO
2
Cenário de desaceleração global
Fonte: Bloomberg
Expectativa de desaceleração da economia global
Crescimento Global
3
Cenário Macroeconômico
Economia Global
4
Política EUA – Eleições EUA 2020
Quem está à frente nas pesquisas?Atualização para as primárias dos candidatos Democratas em 2020
Líder em 13/12
abril junho agosto outubro dezembro
Popularidade presidencial perde correlação com S&P
2200
2400
2600
2800
3000
3200
3400
36
38
40
42
44
46
48
jan
-17
abr-
17
jul-
17
ou
t-1
7
jan
-18
abr-
18
jul-
18
ou
t-1
8
jan
-19
abr-
19
jul-
19
ou
t-1
9
jan
-20
po
nto
s
%
Aprovação Presidencial S&P500
Fonte: Bloomberg
5
Importações de emergentes – China e EUACenário Macroeconômico
Economia Global
-12
-6
0
6
12
18
24
2017 2018 2019
China proveniente dos EUA e emergentescrescimento (%)
América Latina Europa Central e Leste
Asia (ex-CN) Outros EME
China Total
-6
-3
0
3
6
9
12
2017 2018 2019
EUA proveniente dos emergentescrescimento (%)
América Latina Europa Central e Leste
Asia (ex-CN) Outros EME
China Total
6
Emergentes no comércio globalCenário Macroeconômico
Economia Global
-2
0
2
4
6
1989 1994 1999 2004 2009 2014 2019
Elasticidade Comercial
Avançados Emergentes Mundo
0
20
40
60
80
100
Imp Exp Imp Exp Imp Exp Imp Exp
EM-LatAm EM-Asia EM-CEE Avançadas
Moedas de Faturamento comercial internacional em países com metas de
inflação (%)
Doméstica EUR USD Outras
0
3
6
9
12
15
18
21
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017
Tarifas em Economias Avançadas e Emergentes
Avançadas (esquerda) Emergentes (direita)
7
Fonte: Bloomber, ICE BofAM e DB.Fonte: Bloomberg, Fed – Financial Stability Report Nov/19
Cenário Macroeconômico
Economia GlobalRisco potencialQualidade dos emissores - Empresas com grau de investimento
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
Capitalização de mercado – EUA Bonds de Empresas – EUAParticipação no mercado global (%)
50
46
42
38
8
Retornos globais negativos
Fonte: Bloomberg
Cenário Macroeconômico
Economia Global
País Taxa de PM 1 ano 2 anos 5 anos 7 anos 10 anos 15 anos 20 anos 30 anos
Alemanha -0.50 -0.609 -0.597 -0.539 -0.439 -0.258 -0.137 0.023 0.248 29%
Dinamarca -0.65 -0.776 -0.619 -0.496 -0.440 -0.263 -0.051 0.006 0.006 0%
Holanda -0.50 -0.600 -0.611 -0.490 -0.369 -0.168 -0.026 0.208 0.247 28%
Japão -0.10 -0.142 -0.135 -0.124 -0.111 -0.014 0.141 0.275 0.427 49%
França -0.50 -0.573 -0.559 -0.361 -0.240 -0.004 0.265 0.383 0.813 21%
Suécia 0.00 -0.326 -0.319 -0.263 -0.099 0.094 0.263 0.474 0.474 50%
Espanha -0.50 -0.440 -0.367 -0.098 0.133 0.416 0.836 0.850 1.325 17%
Itália -0.50 -0.227 0.017 0.731 1.034 1.393 1.875 2.198 2.446 23%
Reino Unido 0.75 0.521 0.448 0.449 0.456 0.652 0.892 1.056 1.154 39%
Austrália 0.75 0.775 0.728 0.765 0.903 1.117 1.338 1.610 1.712 0%
Canadá 1.75 1.689 1.620 1.548 1.541 1.527 1.584 1.625 1.640 0%
Estados Unidos 1.75 1.531 1.532 1.581 1.695 1.776 1.949 2.084 2.229 12%
% nos BCs
Curva de Yields dos Títulos de Renda Fixa
9
Fonte: Bloomberg
Cenário Macroeconômico
Economia GlobalEstoque de dívida negativa global em queda
10
Emergentes: recuperação da saída de recursos
mai-18 ago-18 nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19 jul-18 nov-18 feb-19 may-19 jul-19 nov-19
Renda Fixa (USD bi) Ações (USD bi)
Fonte: Bloomberg, JPMorgan, EPFR
6
4
2
0
-2
-4
6
4
2
0,
-2
-4
-6
-8
Hard LocalTotal Média móvel (4 semanas)
Cenário Macroeconômico
Emergentes
11
Fluxo emergentes: ações e títulos de dívida (acumulado 12 meses)
Fonte: Bloomberg
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
-15
-5
5
15
jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17 jan-18 jul-18 jan-19 jul-19
Coréia Índia Taiwan Turquia Brasil China
USD billhão
-40
0
40
80
120
jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17 jan-18 jul-18 jan-19 jul-19
China Coréia Índia Turquia México Brasil
USD bilhão
Ações Títulos de dívida
Cenário Macroeconômico
Emergentes
12
Projeções para o PIB em 2020
12
Brasil vs América Latina: Expectativas recentes mostram Brasil crescendo mais do que a região em 2020.
Cenário Macroeconômico
Emergentes
Fonte: Bloomberg
dez 192,1
dez 191,9
1,5
1,7
1,9
2,1
2,3
2,5
2,7
2,9
3,1
3,3
jan 19 mai 19 set 19 jan 20
Brasil América Látina
13
PMI Brasil: segue em expansão
13
Markit PMI 2019(índice acima de 50 indica expansão)
Cenário Macroeconômico
Emergentes
BRA
USA
FRA
IRL
ITA
RUS ESPGBR
CHN
IND
JPN
EME
EU EA
WORLD
44
46
48
50
52
54
48 50 52 54 56
PM
I Man
ufa
tura
s, D
ezem
bro
PMI Serviços, Dezembro
Manufaturas: 50,2 Serviços: 51
14
Fonte: B3
Cenário Macroeconômico
Economia domésticaFluxo acumulado de investidor estrangeiro na bolsa x Ibovespa
25
30
35
40
45
50
55
2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
Investidores entrangeiros Média (2004-2019)Participação estrangeira no volume mensal negociado (Bovespa)
15
Fonte: B3
Fluxo acumulado de investidores Bolsa x Ibovespa
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
16
Fonte: BCB
Posição cambial líquidaCenário Macroeconômico
Economia doméstica
BBB-
BBB+
A
AA-A+
A-
BBB
BB+BBBB-B+B
AA
17
CDS vs Rating S&P
Fonte: Bloomberg
Gra
ud
e In
vest
imen
to
CDS brasileiro médio no período de grau de investimento
(178 bps)
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
Câmbio real está 42% mais depreciado do que nos 10 anos entre 2005 a 2014
Juro real 1 ano à frente (-) risco país(-) juro real americano
Câmbio Real
Câmbio real (BRL/USD)
19
Fonte: Bloomberg
50
40
30
20
10
8
7
6
5
4
3
2
1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
20
Câmbio e Risco
Fonte: BCB
Dessa vez é diferente
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
2018: mantida a relação usual
2019: relação invertida
2009: medidas de risco ajudam a compreender o câmbio
2015 e 16: correlação positiva em meio a incerteza
R$/US$
CDS*
DI: curva de juros*
Ibovespa*
* normalized values to compare to the FX rate
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
21
Fonte: BC, IBGE, B3 Posição: 06/12/2019
-
2
4
6
8
10
12
14
16
0
2
4
6
8
10
% a
.a.
Juro real 2020 Selic (esq.)
0,9%
8,32%
4,5%
Cenário Macroeconômico
Economia domésticaJuro real projetado
22
Captação Não-BancáriaO crescimento do estoque de debêntures se destaca entre os ativos de emissão não-bancária
Fonte: Cetip
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
Fonte: Bloomberg
0
5
10
15
20
25
30
35
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
BRA MEX CHL COL PER ARG
Valor dos IPOs em bilhões de US$
Mercado crédito ampliadoCrédito livre e direcionado: comportamentos diferentes
Fonte: BCB
23
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
10331
-119-176
57
183268
147
153
62
-97
-88 -57 -69
-400
-300
-200
-100
0
100
200
300
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 (nov.)
Concessões líquidas - empresas e famílias
Demais modalidades de crédito (ex-direcionado) Crédito direcionado Crédito Consolidado
R$
Bilh
ões
Crescimento real da dívida Projeção da dívida
Fonte: STN Fonte: STN
4,8
9,2
4,43,8
2,8
0,4
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2014 2015 2016 2017 2018 2019
p.p.
65,5
74,1
77,2
80,881,7 81,7 81,8 81,4
80,7
79,4
77,675,7
73,5
65,5
69,9
73,7
76,577,3
78,2 77,9 78,077,4
76,2
74,3
72,1
69,867,3
60
65
70
75
80
85
2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028
% PIB
Projeção anterior Projeção atualizada
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
24
Melhora do balanço fiscalDívida bruta do Governo Geral
25
Política monetária
Melhora no canal de transmissão aumenta a potência da política monetária
Substituição do financiamento público pelo privado
Agenda de reformas micro para o SFN
Participação do governo no mercado
de crédito
Melhor alocação de recursos
Potência da política monetária
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
26
Política monetária
• Em sua última reunião, o Copom decidiu, por unanimidade, pela redução dataxa básica de juros em 0,5 ponto percentual, para 4,50% a.a.
• A conjuntura econômica prescreve política monetária estimulativa, ou seja,com taxas de juros abaixo da taxa estrutural.
• O atual estágio do ciclo econômico recomenda cautela na condução da políticamonetária.
• Os próximos passos continuarão dependendo da evolução da atividadeeconômica, do balanço de riscos e das projeções e expectativas de inflação.
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
27
Brasil: Recuperação da atividade
27
PIB crescendo a mais de 1% a.a. na ponta*
Fonte: Contas Nacionais – IBGE
PIB
Agropecuária
Indústria
Const. Civil
Serviços
Famílias
Governo
Investimento
-1,5 0 1,5 3 4,5 6
* Variação em relação a mesmo trimestre do ano anterior
%*
Destaques
2º tri / 19
3º tri / 19
• Contenção de gastos do Governo não tem impedido a recuperação
• Recuperação do ritmo de crescimento em paralelo à recuperação do investimento
• Construção civil vem puxando o crescimento da indústria
• Surpresa positiva no trimestral do 3º tri (var. % QoQ)
BC
Mercado
Realizado
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
2828
Massa de rendimentos e crédito PF
Fonte: IBGE e BCB
Expansão da massa de rendimentos do trabalho e aceleração do crédito
Out
2016
Jan Abr Jul Out
2017
Jan Abr Jul Out
2018
Jan Abr Jul Out
2019
92
94
96
98
100
102
Massa salarial Ocupados com rend. Rendimento
Massa de rendimentos real, todos os trabalhos, habitualDessazonalizados, trimestre t-1 = 100
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
80
90
100
110
120
130
140
150
160
170
Out
2016
Jan Abr Jul Out
2017
Jan Abr Jul Out
2018
Jan Abr Jul Out
2019
Concessões Saldo Tri/Tri-1 (dir.)
Concessões e saldo do crédito livre (PF) - ex rotativoConc. trimestrais (R$ bi) Variação saldo Tri/Tri-1 (%)
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
29
Emprego e Inadimplência
29
Inadimplentes*(var. % ano a ano)
* - Variação em relação ao mesmo mês do ano anterior (%)
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
-3000
-2000
-1000
0
1000
2000
3000
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
Criação formal de empregos (Caged)
acumulado 12 meses
Indústria Serviços Governo Total -2
0
2
4
6
8
10
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
dez/19 -0,2
Fonte: CNDL/SPC
30
Impacto da Carne nos preços
Reversão recente do preço local
Source: USDA dez/19, Bloomberg
BrasilChina
Impacto no IPCA 2019: 1,06 p.p.
Preço da carne no atacadoz-score, moeda local
China – importação de carnesmilhões de toneladas
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
Aumento na demanda da China
Inflação e expetativas ao redor da meta
*Inflação implícita na NTN-B **Inflação implícita nos futuros de IPCA (DAP).
Cenário Macroeconômico
Economia doméstica
8,4 8,6 8,88,3 8,6
7,35,7
5,2 5,2 5,5
3,55,96,4
10,7
6,3
2,93,7
4,3
0
2
4
6
8
10
12
14
dez 13 dez 14 dez 15 dez 16 dez 17 dez 18 dez 19 dez 20
%
Inflação implícita (04/01/2016)* Inflação implícita (01/07/2016)* Inflação implícita (17/01/2020)** IPCAFonte: BC/IBGE
31
32
INCLUSÃO COMPETITIVIDADE
TRANSPARENCIA EDUCAÇÃO FINANCEIRA
33
34
AGENDA BC#DESTAQUES PARA 2020
35
> Requisitos fundamentais lançados
Disponibilidade
Velocidade
Conveniência
Abertura
Multiplicidade
Fluxo de dados
36
Agenda BC – Pagamentos instantâneosDestaques para 2020
# Sistema financeiro aberto (Open banking)> consulta pública já iniciada
37
Agenda BC – Open bankingDestaques para 2020
> Definição das diretrizes estratégicas
Modelo antigo Modelo novo
Assistência em caso de necessidade
Títulos públicos como garantia
Assistência contínua
Títulos públicos e privados como garantia
Menos compulsórios
Mais espaço para o mercado de capitais local
38
Agenda BC – Linha Financeira de LiquidezDestaques para 2020
39
Agenda BC – Simplificação cambial
Principais objetivos
Modernização Simplificação
Segurança jurídica
Alin
ham
en
to à
s m
elh
ore
s p
ráti
cas
inte
rnac
ion
ais
> PL encaminhado ao Congresso
Destaques para 2020
40
Agenda BC – Autonomia do BC
> Países com BCs mais autônomos têm nível de inflação menor e menor volatilidade da inflação
Índice de Independência do BC Índice de Independência do BC
Méd
ia d
a In
flaç
ão
Var
iân
cia
da
Infl
ação
Destaques para 2020
# AONDE QUEREMOS CHEGAR
41
Motivação
Aonde queremos chegar
Menos custo de entrada e mais
inclusão e participação
Juro longo mais baixo permite financiamento privado para os grandes agentes
Mais fomento público aos pequenos e
médios
Tecnologia para agilizar e baratear as transações
Modernização para liberar mais valor à sociedade
42
Cidadania financeira
Mais recursos
Melhor alocação
Imobiliário Cooperativas
Dívida privada
Aonde queremos chegar
Mercado de capitais
Microcrédito
43
IMOBILIÁRIO
#3
Aonde queremos chegar 44
Principais canais
Imobiliário
Aonde queremos chegar
Efeito renda/riqueza
Mercado imobiliário
Home equity
Juros longos e securitização
IPCA & juros pré-fixado
45
Principais canais
Imobiliário
Aonde queremos chegar
IPCA & juros pré-fixados
Uso, nos financiamentos imobiliários,
do IPCA como indexador dos contratos
# Esperado para um ano foi alcançado
em 45 dias
# + R$6 bi concedidos
# + R$15 bi aprovados
46
Principais canais
Imobiliário
Juros longos e securitização – DI futuro
Aonde queremos chegar
20/01/2016
22/11/2016
05/09/2018
07/01/2020
4
6
8
10
12
14
16
18
20
0 2 4 6 8 10
Taxa
de
juro
s (%
)
AnosFonte: BCB
47
Principais canais
Imobiliário
Efeito renda/riqueza
Potencial efeito-renda:# R$1,9 bi/ano na economia# R$1.210/ano por família atendida# Portabilidade ainda é muito baixa → saldo portado: R$170 mi
Efeito-renda e portabilidade – ciclo virtuoso
Portabilidade no SFHSaldo de crédito e taxas do SFH
0,17
1.760
642
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
0,00
0,02
0,04
0,06
0,08
0,10
0,12
0,14
0,16
0,18
Jan2015
Abr Jul Out Jan2016
Abr Jul Out Jan2017
Abr Jul Out Jan2018
Abr Jul Out Jan2019
Abr Out
R$ bilhões
Saldo portado (esq.) Total de pedidos Pedidos efetivados
Unidades
269
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
150
170
190
210
230
250
270
290
Abr Jul OutJan2015
Abr Jul OutJan2016
Abr Jul OutJan2017
Abr Jul OutJan2018
Abr Jul OutJan2019
Abr Jul Nov
R$ bilhões
Saldo de crédito(esq.) Taxa de concessões
Selic Taxa da carteira
%
48
Principais canais
Imobiliário
Aonde queremos chegar
Home equity
Home Equity: elevado potencial
# Crescimento de 55% em 2019 até setembro,
alcançando volume de mais de R$300 mi
# Cerca de R$500 bi podem ser injetados no mercado
# A taxa média chega à casa dos 14% a.a.
# Grandes instituições financeiras têm reforçado a
oferta do produto, com redução de taxas, enquanto
as startups ampliam o volume de recursos para a
modalidade49
Principais canais
Imobiliário
Aonde queremos chegar
Mercado imobiliário
0,06
-0,16 -0,16
0,10 0,13
-0,25
0,53
0,82
0,07
0,23
0,65
0,360,31
-0,16-0,09
0,09
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
RO AC AM RR PA AP TO MA PI CE RN PB PE AL SE BA MG ES RJ SP PR SC RS MS MT GO DF
p.p.
N NE SE S CO
Construção civil em recuperaçãoContribuição de cada UF para o emprego na construção civil
50
COOPERATIVAS
#3
Aonde queremos chegar 51
Principais canais
Cooperativas
Aonde queremos chegar
Cooperativas
Novas fontesMelhor distribuição
dos recursos
Governança
52
Principais canais
Cooperativas
Novos instrumentos# Letra financeira # Poupança rural e imobiliária# Letra imobiliária garantida
Aonde queremos chegar
Novas fontes
53
Principais canais
Cooperativas
Empréstimosindicalizado
Depósito InterfinanceiroCooperativo
Governançado FGCoop
Intervenção: centraise confederações
Aonde queremos chegar
Governança
Assembleiasvirtuais
Área deadmissão
Fundos constitucionais(funding)
Área deatuação
Captação de poupançapor singulares
54
Principais canais
Cooperativas
Maior participação (%)
Aonde queremos chegar
Mel
ho
r d
istr
ibu
ição
d
os
recu
rso
s
24 26
40
0
15
30
18 out/19 22
8 9
20
0
8
16
18 out/19 22
26 26,5
353343
50
0
20
40
18 out/19 22
cooperados no SNCC cooperativas no crédito cooperados de baixa renda
Barra da esquerda: em valorBarra da direita: em número
55
Principais canais
Cooperativas
Aonde queremos chegar
Cooperativas
56
MICROCRÉDITO
#3
Aonde queremos chegar 57
Principais canais
Microcrédito
Aonde queremos chegar
Microcrédito
Plataformas digitais
Microcrédito produtivo orientado
Fintechs
Bancos tradicionais
58
Principais canais
Microcrédito
Aonde queremos chegar
MPO
Microcrédito Produtivo Orientado (MPO)1. Limite de enquadramento: de R$200 mil para R$360 mil2. Dispensa da visita presencial para abertura de processo3. Permissão para entidades especializadas prestarem serviços
de orientação e acompanhamento de crédito
Direcionamento dos depósitos à vista4. Instrumento de política mais ágil para evitar empoçamento
Operações de microcrédito5. Aumento compensado no direcionamento (5%)6. Facilitar a manutenção do atendimento à microempresa
59
Principais canais
Microcrédito
Aonde queremos chegar
Plataformas digitais
60
Principais canais
Microcrédito
Aonde queremos chegar
Bancos tradicionais
Bancos tradicionais passam a dar mais
foco no produto
61
Principais canais
Microcrédito
Aonde queremos chegar
Fintechs
Crescimento de 300% a.a.
Plataformas digitais
Fintechs de crédito
Dinamismo ao segmento
62
Principais canais
Microcrédito
Aonde queremos chegar
R$
bilh
õe
s
milh
ões
Microcrédito Produtivo OrientadoEfeito das medidas para o setor
0,5
1,5
2,5
3,5
2
6
10
14
Atual Projetado
Carteira ativa Clientes
Microcrédito
63
DÍVIDA PRIVADA
#3
Aonde queremos chegar 64
Principais canais
Dívida privada
Aonde queremos chegar
Dívida privada
Linha financeira de
liquidez
Redução da necessidade de
liquidez
Menor prêmio na captaçãoMenor custo na emissão
65
Principais canais
Aonde queremos chegar
Dívida privada
Linha financeira de líquidez
Mercado de dívida privadaMelhor apreçamentoMaior liquidez+ mercado secundário + mercado de repos
Liberação de valor de liquidez
66
Principais canais
Aonde queremos chegar
Dívida privada
Menor prêmio na captaçãoMenor custo na emissão
-70
30
130
230
-15
0
15
30
45
Jan2016
Abr Jul Out Jan2017
Abr Jul Out Jan2018
Abr Jul Out Jan2019
Abr Jul Nov
R$ bilhões
CRI CRA Notas comerciais Demais Debêntures (dir.)
Captação não bancáriaVariação acumulada dos estoques - não bancária
Elevado potencialAlterações recentes têm
impulsionado esse mercado
67
Principais canais
Aonde queremos chegar
Dívida privada
Red
uçã
o d
a n
eces
sid
ade
de
liqu
idez
Estoque de depósitos compulsórios
39 (9%)
239 (54%)
165 (37%)
444 (100%)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Jan2015
Abr Jul Out Jan2016
Abr Jul Out Jan2017
Abr Jul Out Jan2018
Abr Jul Out Jan2019
Abr Jul Nov
R$ bilhões
Rec. à vista Rec. a prazo Poupança Adicional Total
68
Principais canais
Aonde queremos chegar
Dívida privada
Dívida privada
Mais recursos no mercadoMelhor precificaçãoMelhor alocação de recursosMenor custo de captação para empresas
200
400
600
800
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Número de contratos emitidos(debêntures)
69
CIDADANIA FINANCEIRA
#3
Aonde queremos chegar 70
Principais canais
Cidadania financeira
Aonde queremos chegar
Cidadania financeira
Orçamento sob controle
Crédito consciente
Poupança ativa
Tecnologia a serviço do cidadão
71
Principais canais
Cidadania financeira
Aonde queremos chegar
Orçamento sob controle
Entender os orçamentos pessoal e familiar
Tecnologia a serviço do cidadão
72
Principais canais
Cidadania financeira
Aonde queremos chegar
Poupança ativa
Guardar para realizar projetos e sonhos
Tecnologia a serviço do cidadão
73
Principais canais
Cidadania financeira
Aonde queremos chegar
Cré
dit
o
con
scie
nte
Usar sempre o produto mais adequado para cada situação
Tecnologia a serviço do cidadão
74
Principais canais
Cidadania financeira
Aonde queremos chegar
Cidadania financeira
Controle do cidadão sobre sua vida financeira
Tecnologia a serviço do cidadão
75
Principais canais
Cidadania financeira
Aonde queremos chegar
Tecnologia a serviço do cidadão
Como faremos essa roda girar?• Projeto Aprender Valor
Educando 22 milhões de alunos em todo o Brasil• Mutirões semestrais
Meta de 1 milhão de pessoas por evento• Plataforma personalizada de educação financeira
Parceria com a Febraban• Milhagem
Educação financeira gera pontos para melhorar o risco do cliente em bancos e birôs de crédito
• Combate ao superendividamento Plano de ação para esse público
• Soluções para baixa rendaProdutos e comunicação personalizados
• InovaçãoConcurso para desenvolver soluções em educação financeira
76
INICIATIVA MERCADO DE CAPITAIS (IMK)
#3
Aonde queremos chegar 77
Aonde queremos chegar
Iniciativas no Mercado de Capitais
Reinvenção dos mercados com dinheiro privado
Ampliação do acesso ao mercado
Desintermediação e redução dos custos de emissão
Principais canais
Mercado de capitais
78
Aonde queremos chegar
Reinvenção dos mercados com dinheiro privado
Fonte: BCB
Principais canais
Mercado de capitais
79
Aonde queremos chegar
Desintermediação e redução dos custos de
emissão
• Redução do custo de hedge para setor de infraestrutura• Expansão do crédito garantido por imóveis• Criação de instrumentos de dívida para pequenas e
médias empresas• Maior clareza nas regra de tributação de investidores
estrangeiros• Criação de mecanismos para distribuição no exterior de
títulos emitidos por empresas privadas brasileiros (LIG e CRA)
• Estímulo à inovação e novos modelos de negócios (sandbox regulatório)
• Estímulo aos fundos imobiliário• Estímulo ao funding de longo prazo
Principais canais
Mercado de capitais
80
Aonde queremos chegar
Am
plia
ção
do
ac
esso
ao
me
rcad
o
Maior participação
Número de pessoas na Bolsa
0
36
72
108
144
180
Dec2015
Jun2016
Dez2016
Jun2017
Dez2017
Jun2018
Dez2018
Jun2019
R$ bilhõesDebênturesEmissões acumuladas em 12 meses
Fonte: BCB / B3
Principais canais
Mercado de capitais
Número de investidores PF na bolsa de valores
81
564 557 564 620
813
1678
Aonde queremos chegar
Iniciativas no Mercado de Capitais
Índice de capitalização do mercado (% do PIB)
Principais canais
Mercado de capitais
110
125
140
jul/16 jan/17 jul/17 jan/18 jul/18 jan/19 jul/19
82
# COMO TUDO SE CONECTA
83
Aonde queremos chegar 8484
Aonde queremos chegar 85
Aonde queremos chegar 8686
Aonde queremos chegar 8787
OBRIGADO
88
28 de janeiro de 2020
ROBERTO CAMPOS NETO
Presidente do Banco Central do Brasil
Latin America Investment Conference 2020