Administração Financeira
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Administração Financeira
Prof.: Robson Zuccolotto
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O papel de Finanças e do Administrador financeiro
![Page 3: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/3.jpg)
Objetivos do tópico
• Definir finanças e descrever suas principais áreas;
• Rever as formas básicas de organização empresarial e seus pontos fortes e fracos;
• Descrever as funções da administração financeira e diferenciá-las das disciplinas afins
• Identificar as atividades chaves do administrador financeiro.
• Comparar os objetivos de maximização dos lucros e da riqueza e justificar o foco do administrador financeiro na maximização da riqueza dos proprietários e dos stakeholders
• Discutir o problema de Agency
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Termos chavesCompensação entre risco e retorno – dado um nível de risco, é a taxa desejada de retorno que justifica a execução de um investimento.Macrofatores – ocorrência de fatores econômicos e financeiros abrangentes que influenciam as vendas e o lucro da empresa.Maximização da riqueza – é a contribuição para o valor da empresa pela seleção daqueles investimentos que possuem a melhor compensação entre risco e retorno.Microdecisões – decisões internas de uma empresa que influenciam o resultado das vendas, ajudam a controlar os custos e determinam as políticas de preços.Planejamento financeiro – é a projeção das necessidades de caixa, do estabelecimento das orientações de controle de custos, da fixação das metas e das futuras vendas e lucros, da decisão de melhor alocação dos recursos escassos e do desenvolvimento das estratégias alternativas no caso de os planos existentes não funcionarem.
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O que é finanças
0102030
405060708090
1°Trim.
3°Trim.
ReceitaDespeasLucro
Finanças é a arte e a ciência de administrar fundos (Gitiman)
É a aplicação de uma série de princípios econômicos e financeiros objetivando a maximização da riqueza da empresa e do valor de suas ações (Groppelli)
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Áreas de atuação
Serviços Financeiros Consultorias e assessorias
Administração Financeira Responsabilidade dentro da empresa.
Empresa Privada Empresa pública Sociedades sem fins lucrativos
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Oportunidades de carreira
Analista financeiroAnalista/gerente de orçamento de capitalGerente de projetos financeirosGerente de caixaAnalista gerente de créditoAdministrador de fundo de pensão
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Formas básicas de organização
Empresário
Sociedades
Simples
Empresária
Limitadas
AnônimasCapital fechado
Capital aberto
Outros tipos
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A A
Presidente
Conselho de Administração
AA A A A AAA
Vice-presidentede produção
Vice-presidenteFinanceiro
Vice-presidentede marketing
Controller
Gerente C.Financeira
Gerente deC. Custos
GerenteF. Pensão
Gerente deCaixa
Gerente plan.Financeiro
Gerente deTributos
Gerente deInvestimento
Capital
Gerente de Informática
Tesoureiro
GerenteCrédito
Gerente deCâmbio
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Tomada de decisão
Função da Administração Financeira
Decisões empresariais medidas em termos financeiros
Visão organizacional
(Tamanho da empresa)
Relacionamento com a economia
Relacionamento com a contabilidade
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Análise de oferta e demanda
Estratégias de maximização do lucro
Teoria dos preços
Relacionamento com a economia
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Análise Marginal
Benefícios com o novo computador
100.000
(-) Benef. Computador antigo 35.000
(1)Benefícios marginais adicionados
65.000
Custo do novo Computador 80.000
(-) Rec. com venda do antigo comp.
28.000
(2) Custos Marginais Adicionados
52.000
Benefício Líquido (1 – 2) 13.000
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Relacionamento com a contabilidade
Contabilidade
Demonstração de Resultado
Fada Corporations
Vendas 100.000
(-) Custo 80.000
Lucro Líquido
20.000
Administração Financeira
Fluxo de caixaFada Corporations
Entrada 0
(-) Saídas 80.000
Saldo (80.000)
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Tomada de decisão
Ativos Circulantes
Ativos Permanentes
PassivosCirculantes
Recursos Permanentes
Análise e Planejamento Financeiro
Balanço Patrimonial
Deci
sões
de Invest
imen
tos
Deci
sões
de F
inan
ciam
en
tos
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Objetivo do Administrador Financeiro
Maximizar o lucro
Maximizar a riqueza do acionista
Preservar a Riqueza dos stakeholders
![Page 16: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/16.jpg)
Maximização do Lucro
Lucro por ação (LPA)
Investimento
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Total
XYZ 1,40 1,00 0,40 2,80
ZXY 0,60 1,00 1.40 3,00
Fluxo de Caixa
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Deficiências do Fluxo de Caixa
Data da ocorrência dos retornos
Receitas não representam caixa (FC)
Risco da projeção do fluxo não se realizar
![Page 18: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/18.jpg)
Exemplo
Linha de Produto
Risco Entrada de Caixa
Médias anuais
Taxa de retorno requerid
a
VPL (milhões
)
Gim Menor
9 milhões 12% 50,9
Vodka Maior 9 milhões 15% 45,2
![Page 19: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/19.jpg)
Maximização da Riqueza do Acionista
Administrador Financeiro
Ações ou decisões
financeiras alternativas
Retorno?Risco?
Aumentam o preço da
ação?Sim
Não
Aceitar
Rejeitar
![Page 20: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/20.jpg)
Preservando a Riqueza dos stakeholders
Pepsico Distribui água e gelo as vitimas de
furação na florida;
Sua unidade de Pizza Hut, serviu pizzas quentes às vitimas que ficaram com suas cozinhas destruídas
![Page 21: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/21.jpg)
Greyston Treina e emprega desempregados
crônicos e os paga $ 7,75 por hora
IBM Compromisso de distribuir 35 milhões
em treinamento à população carente que mora no centro da cidade.
Preservando a Riqueza dos stakeholders
![Page 22: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/22.jpg)
Problema de Agency
Possibilidade de os administradores colocarem seus objetivos pessoais à frente dos objetivos da empresa.
ViagensCarro
Clubes
Jóias
![Page 23: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/23.jpg)
Fatores que contribuem para a solução
Forças de mercado
Custos de Agency
Aquisição hostil
Despesas de monitoramento – Auditorias
Despesas com cobertura de seguros
Plano de incentivos
Opções de Ações
Plano de incentivos
![Page 24: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/24.jpg)
Você conhece os pontos básicos?
Quais os objetivos dos administradores financeiros?
O que a empresa ignora quando está tentando obter lucros ótimos?
Especifique os tipos de garantia que os investidores e credores procuram em uma empresa?
![Page 25: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/25.jpg)
Você conhece os pontos básicos?
Que aspectos ambientais impedem que uma empresa obtenha os melhores resultados em termos de controle de custos e lucratividade?
Cite alguns fatores micro e macroeconômicos que influenciam as decisões de uma empresa?
Quais os tipos de conflitos que um administrador financeiro se defronta como um agente de empresa?
![Page 26: Administração Financeira](https://reader033.fdocumentos.com/reader033/viewer/2022061121/546f35c4af7959814b8b45d0/html5/thumbnails/26.jpg)
Você conhece os pontos básicos?
O administrador financeiro possui outras atribuições além das financeiras? Quais?O que acontece quando a empresa emite muitas ações ordinárias?A teoria financeira e a abordagem estatística fornecem todas as respostas aos problemas financeiros?Além da maximização da riqueza, quais são as outras metas do administrador financeiro?