Apresentação de resultados financeiros e operacionais do 1 t07
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Apresentação dos Resultados Financeiros e Operacionais Primeiro Trimestre, 2007
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Apresentação dos
Resultados Financeiros e Operacionais
Primeiro Trimestre, 2007
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Agenda
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
Destaques
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Agenda
Destaques
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
4
Destaques
Resultados Financeiros• A Receita Líquida atingiu R$195,1 MM no 1T07, 13,6% acima do 1T06.• O EBITDA atingiu R$77,0 MM (39,5% de Margem EBITDA) no 1T07, 13,8% maior do
que os R$67,6 MM do 1T06.• O Lucro Líquido do 1T07 foi de R$30,8 MM, 245,2% acima do 1T06. • A CEMAR emitiu debêntures não-conversíveis em ações
• Montante de R$267,3 milhões• Vencimento em 2013, • Custo de 105,8% do CDI• Rating nacional de longo prazo “A (bra)” atribuído pela Fitch Ratings.• Cemar obteve novo benefício fiscal (depreciação acelerada)
Resultados Operacionais• Crescimento de energia faturada (MWh) em 8,3% no 1T07• No 1T07, os índices de DEC e FEC da CEMAR melhoraram de 36,8% e 22,7%,
respectivamente, em comparação ao 1T06.• O novo presidente da CEMAR, Nuno Neves, tomou posse no dia 12 de março,
agregando 15 anos de experiência corporativa à equipe da Controlada.
5
Agenda
Destaques
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
6
Base de Clientes
Clientes (mil) Composição (%)
1.2811.307 1.327 1.349
1.373
8,9% 8,7% 8,9%
7,5% 7,2%
1T06 2T06 3T06 4T06 1T07Número de Clientes Variação Anual
Comercial7,2%
Industrial0,7%
Outros5,8%
Residencial86,3%
• Crescimento no 1T07 de 7,2% da base comparado ao 1T06 (92,1 mil novos clientes)
7
Volume de Energia
Energia Vendida (% por Classe)
Outros24,2%
Res.42,8%
Ind.13,1%
Com.19,9%
Volume de Energia Faturada (MWh)
CLASSE DE CONSUMO (MWh) 1T06 1T07 Var. %Residencial 282.450 310.250 9,8%
Industrial 85.931 95.104 10,7%
Comercial 137.979 144.146 4,5%Outros (não inclui cons. próprio) 163.124 175.600 7,6%
TOTAL 669.484 725.100 8,3%
Carga (Var.% MWh): Brasil vs. NE vs. CEMAR – 1T07 x 1T06
3,7%
3,8%
8,5%
Brasil - SIN Nordeste CEMAR
• Crescimento de 8,3% no volume de energia faturada no 1Q07• Forte crescimento nas classes residencial e industrial: 9,8% e 10,7%, respectivamente
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Balanço Energético e Perdas de Energia
Balanço Energético
Bal. Energético (MWh) 1T06 1T07 Var. %Energia Requerida * 966.627 1.052.179 8,9%Energia Vendida ** 670.665 726.269 8,3%Perdas 295.962 325.910 10,1%
* Inclui geração própria
** Inclui vendas às classes, consumo próprio e fornecimento à CEPISA
MWh
Perdas de Energia (acumuladas nos últimos 12 meses)
29,9%29,8%29,9%29,6%29,8%
1T06 2T06 3T06 4T06 1T07
9
7,4
14,42,4
1,1
1T06 1T07
Supridora
CEMAR
DEC e FEC
DEC (média de horas por consumidor – últ. 12 meses) FEC (média de vezes por consumidor – últ. 12 meses)
FEC Supridora Var. %: 77,8%
FEC CEMAR Var. %: -35,8%
36,8%15,5
9,8
DEC Supridora Var. %: 118,2%
DEC CEMAR Var. %: -48,6%
6,74,3
0,9
1,6
1T06 1T07
Supridora
CEMAR
7,8
5,9
24,4%7,8
5,9
A qualidade do serviço tem evoluído consistentemente:
Os índices de DEC e FEC da CEMAR melhoraram 36,8% e 24,4% nos últimos 12 meses
10
Agenda
Destaques
Resultados Operacionais
Resultados Financeiros
11
Receita Líquida
Receita Líquida (R$ MM)
171,8195,1
1T06 1T07
13,6%
•A Receita Líquida registrou um aumento de 13,6% entre o 1T07 e o 1T06•A boa performance deve-se principalmente:
a) ao crescimento no volume de energia vendida de 8,3%b) ao reajuste tarifário de Agosto de 2006 (14,58%)
12
Custos e Despesas GerenciáveisR$ MM 1T06 1T07 Var.
Pessoal 15,2 12,9 -15,4%Material 1,4 1,6 15,6%Serviço de Terceiros 13,4 16,4 22,3%Outros 2,7 0,1 -95,8%
PMSO 32,7 30,9 -5,3%PMSO (% Rec. Liq) 19,0% 15,9% -3,1 p.p.
Provisões 1,9 9,9 428,1%PDD e Perdas 0,4 7,6 1806,3%Provisôes para Contingências e Outras Provisões 1,5 2,3 54,6%
CUSTOS E DESPESAS GERENCIÁVEIS 34,6 40,9 18,3%CUSTOS E DESPESAS GERENCIÁVEIS (% Rec. Liq.) 20,1% 21,0% 0,9 p.p.
•PMSO (excluindo provisões) atingiu 15,9% da Receita Líquida no 1T07, uma queda de 3,1 p.p. comparando ao 1T06•Pessoal: queda anual de 15,4% no 1T07, diante da redução de 7,5% no quadro funcionale das despesas não recorrentes de reestruturação registradas no 1T06 (R$3,9 MM)•PDD e Perdas atingiram 2,7% da Receita Operacional Bruta (ROB) no 1T07 –crescimento é atribuído à performance não recorrente no 1T06 diante de:
• arrecadação com o clientes dos poderes públicos; e• campanhas de parcelamento de débitos promovidas pela CEMAR
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EBITDA e Margem EBITDA
EBITDA (R$ MM) e Margem EBITDA (% da Receita Líquida)
•EBITDA alcançou R$77,0 MM no 1T07, 13,9% acima dos R$67,6 MM do 1T06
•Margem EBITDA de 39,5% no 1T07, estável em relação ao 1T06
13,9%
67,6
77,0
39,4% 39,5%
1T06 1T07EBITDA Margem EBITDA
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Imposto de Renda e Contribuição Social
I.R / C.S.L.L. Consolidado (R$MM) 2006 1T07Despesa I.R. / C.S.L.L. (42,6) (18,4) Reversão da Provisão 2005 (6,1) - ( - ) Ativo Fiscal Diferido 19,1 9,1 ( - ) Incentivo ADENE 10,8 2,7 = Imposto Caixa (18,7) (6,7) LAIR 157,4 62,8 Taxa Efetiva de I.R. / C.S.L.L. (%) - Caixa 11,9% 10,6%
•O ativo fiscal diferido e os benefícios fiscais obtidos da ADENE (Agência de Desenvolvimento do Nordeste) diminuíram o imposto de renda e contribuição social a pagar para 10,6% do LAIR no 1T07
15
Lucro Líquido
21,4
8,9
30,8
1T06 Pró-Forma 1T06 1T07
43,9%
245,2%
• O lucro Líquido do 1T07 foi de R$30,8 MM, 245,2% superior aos R$8,9 MM do 1T06
•O lucro líquido do 1T07 teria sido 43,9% maior do que o 1T06 Pro Forma, de R$21,4 MM, que desconsidera as despesas não recorrentes com o IPO
Lucro Líquido (R$ MM) 1T06 – 1T07
* Lucro Líquido pró forma do 1T06 exclui os gastos não recorrentes com o IPO da Equatorial da ordem de R$12,5 MM
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Endividamento
Endividamento Bruto – 1T07Endividamento Bruto – 1T07
Vencimento R$ MM % do Total
Curto Prazo 51,0 5,7%Longo Prazo 846,6 94,3%
2008 46,9 5,2%
2009 64,6 7,2%
2010 53,3 5,9%
2011 123,6 13,8%Após 2011 558,3 62,2%
Total 897,6 100,0%
Indexador Spread Médio (ao ano)
Prazo Final Médio (mês/ano)
Prazo Médio (em anos)
Part. (%)
Libor 6 meses 0,8% abr-18 11,0 0,7%IGP-M 2 anos 12,0% jun-09 2,2 8,1%IGP-M 9 anos 12,7% jan-16 8,8 19,8%
IGP-M 17 anos 4,4% jan-24 16,8 14,5%TJLP 4,2% jul-13 6,2 0,2%
Pré Fixado (R$) 11,9% mar-17 9,9 10,4%RGR 6,2% fev-17 9,8 5,5%
Pré Fixado (US$) 6,8% jun-20 13,1 0,9%FINEL* 9,8% jan-16 8,8 6,5%
CDI 105,4% do CDI mai-13 6,1 33,4%* FINEL é um índice setorial que representa 20,0% do IGP-M
•Endividamento Bruto de R$897,6 MM em 31-mar-07•Emissão de debêntures no valor de R$267,3 MM•Liberação da linha de financiamento do RGR para financiar investimentos em sub-transmissão, no total de R$5,8 MM•Liberação de parcela de financiamento do BNB no valor de R$28,0 MM
•Perfil da Dívida: manutenção do baixo custo médio, de 13,2% a.a. nos últimos 12 meses ou95,3% do CDI, com prazo médio de 8,7 anos
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Nova Emissão de Debêntures
•Em 28 de Março, a CEMAR realizou com sucesso sua 3ª Emissão Pública de Debêntures Não Conversíveis em Ações
Termos Descrição
Tipo de Oferta Debêntures Não Conversíveis em Ações
Tamanho da Oferta R$267,3 milhões
Colocação da Oferta Melhores Esforços
Prazo 6 anos
Custo 105,8% do CDI
Uso dos Recursos
Prioritariamente para o pré-pagamento de dívidas mais onerosas para a Controlada
Bookrunners UBS Pactual e Itaú BBA
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Dívida Líquida
Dívida Líquida Consolidada (R$ MM) Dívida Líquida Ajustada pela Participação (R$ MM)
Dív. Líq. Consolidada Ex- Dividendos (R$ MM) Dív. Líq. Ajustada pela Part. Ex-Dividendos (R$ MM)
96.5
434.8
176.0
897.6
190.3
96,5
434,8
176,0
897,6
190,3
96.5
270.5
340.3
897.6 190.3
96,5
270,5
340,3
897,6 190,3
284.4587.0
63,1
49,2190.3
284,4587,0
190,3
176.9
587.0
63,1
156.7
190.3
176,9
587,0
156,7
190,3
Dív
ida
Bru
ta
Ativ
oR
egul
atór
ioLi
quid
o
Dis
p.C
EMA
R
Dis
p.EQ
TL
Dív
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07
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Dis
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TL
Dív
. Liq
.1T
07
19
Dívida Líquida Consolidada
Dívida Líquida Consolidada (R$ MM) e Dívida Líquida / EBITDA (últ. 12 m)
305,0 331,9
179,8
105,1 105,0176,0
1,6 1,5
0,70,3 0,3 0,5
4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07
Div . Líquida Div . Líq . / EBITDA ( últ . 12 m )
20
InvestimentosInvestimentos Próprios CEMAR (R$ MM)
8,712,8
18,18,3
1,9
3,82,2
2,9
1T06 1T07
Outros
Equipamentos e Sistemas
Expansão da Rede
Manutenção da Rede
16,7% 31,5
27,0
Os investimentos próprios da CEMAR* alcançaram R$31,5 MM no 1T07Para 2007 esperamos que os investimentos próprios* da CEMAR alcancem R$180,0 MM
*excluindo investimentos diretos relacionados ao PLPT
21
PLPT
30,935,4
1T06 1T07
• Até Mar/07, a CEMAR conectou 111,8 mil clientes adicionaisatravés do PLPT
Investimentos Diretos do PLPT (R$ MM)
Clientes Conectados
14,6%
50.82462.443
80.577
103.067 111.826
1T06 2T06 3T06 4T06 1T07
22
998
1.176
1T06 1T07
101,0107,2
1T06 1T07
53,457,1
1T06 1T07
Índices de Eficiência
EBITDA (R$) por Cliente: 1T06 – 1T07
Clientes por Colaborado:r 1T06 – 1T07
EBITDA (R$) por MWh: 1T06 – 1T07
7,1%6,1%
17,8%
* Excluindo provisões e gastos com reestruturação
PMSO* por Clientes: 1T06 – 1T07
25,722,7
1T06 1T07
-11,7%
23
Dividendos
Na AGO realizada em 5 de Abril de 2007, os acionistas aprovaram a distribuição dos dividendos no montante de R$107,8 MM (R$1,64/UNIT).Em comparação aos R$54,4 MM pagos em 2006 (R$1,03/UNIT), esta distribuição registrou um crescimento de 98,2%.O pagamento dos dividendos iniciou-se a partir de 7 de maio de 2007.
Dividendos (R$MM e R$/UNIT) Pagos em 2006 e 2007
54,4
107,8
1,03
1,64
05/06 06/07
Dividendos (R$ MM) R$/UNIT
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Desempenho da Equatorial – EQTL11As UNITs da Equatorial Energia obtiveram rentabilidade acumulada acima do IBOVESPA e do IEE
Evolução do Preço
(31/3/06 = 100 até 2/5/07):
EQTL11: 37,9%,
EQTL11 Retorno Total (Div.-R$1,64/UNIT): 49,2%
IBOV: 30,3%,
IEE: 27,9%Volume Médio Diário:
2006 - R$3,1 MM, Últ. 60 dias - R$4,5 MM; Últ. 30 dias - R$5,1 MM
Evolução do Preço: EQTL11, Ibovespa e IEE (31/03/06 = 100)
7,3
3,01,6 0,8
1,9 2,03,1
1,4 2,1
8,1
4,1 4,6 4,9
abr/0
6
mai
/06
jun/
06
jul/0
6
ago/
06
set/0
6
out/0
6
nov/
06
dez/
06
jan/
07
fev/
07
mar
/07
abr/0
7
80
90
100
110
120
130
140
150
31/3
/06
30/4
/06
30/5
/06
29/6
/06
29/7
/06
28/8
/06
27/9
/06
27/1
0/06
26/1
1/06
26/1
2/06
25/1
/07
24/2
/07
26/3
/07
25/4
/07
Evol
ução
do P
reço
EQTL11 IBOV IEE
Média Diária de Volume Negociado (R$ MM)
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Contato
Leonardo DiasDiretor Financeiro e de Relações com Investidores
Arnaldo FaissolGerente de Relações com Investidores
Telefone 1: +0 XX (98) 3217-2245Telefone 2: +0 XX (98) 3217-2113
Email: [email protected]: http://www.equatorialenergia.com.br/ri
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AVISO
As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL. Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe. Esta apresentação também estádisponível no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM. Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras. Tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da EQUATORIAL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento.As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. E, esta apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie
