Apresentação dos resultados do 4 t08

Teleconferência de Resultados 4T08

02 de abril de 2009

2

Aviso

Eventuais declarações que possam ser feitas durante esta apresentaçãorelativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metasoperacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoriada Eucatex S.A. Indústria e Comércio, bem como em informações atualmentedisponíveis para a Companhia.

Considerações futuras não são garantias de desempenho, envolvem riscos,incertezas e premissas, pois referem-se a eventos futuros e portantodependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.

O público deve compreender que condições econômicas gerais, condições daindústria e outros fatores operacionais podem afetar os resultados futuros daempresa e podem conduzir a resultados que diferem,materialmente, daquelesexpressos em tais considerações futuras.

Destaques 4T08

3

» Resultados financeiros

Receita Bruta atingiu R$ 216,4 milhões no 4T08 contra R$ 202,7 no 4T07, representando um acréscimo de 6,8%. Para os 12M08, a receita foi de R$ 865,5 milhões, com crescimento de 13,1% sobre o mesmo período de 2007;

Margem Bruta de 32,3% em 2008, enquanto em 2007 foi de 31,7%, crescimento de 0,6 p.p.;

EBITDA de R$ 181,1 milhões em 2008, aumento de 60,1% sobre 2007, antes dos ajustes das provisões de impostos, não recorrentes, o EBITDA foi de R$ 130,4 milhões, representando um crescimento da ordem de 15,2% sobre o ano de 2007;

Crescimento da Margem EBITDA em 0,5 p.p. no acumulado de 2008, antes dos ajustes das provisões de impostos, não recorrentes.

» Aumento de vendas

Destaque o faturamento de Tintas e Pisos Laminados, com crescimento de 30% e 17%,

respectivamente, em 2008 em relação ao 2007.

» Construção da nova linha de T-HDF/MDF

A linha deverá entrar em operação no final do ano de 2009 e, atingindo a sua capacidade anual

plena, poderá acrescentar até R$ 250 milhões ao faturamento bruto e R$ 90 milhões à geração

de caixa do Grupo.

4

Segmentação da Receita

» Destaques

O segmento de tintas da Eucatex passou a representar 20% do faturamento em 4T08, ante18% em 4T07.

Redução na participação relativa dos Painéis MDP em função de 15 dias de paradaprogramada da Unidade de Botucatu.

33%

32%

10%

20%

5%

Distribuição da Receita Bruta - 4T08

Chapas de Fibra

Painéis MDP

Pisos Laminados

Segmento Tintas

Outros

Contrução Civil

37,1%

Indústria Moveleira

57,7%

Outros5,2%

4T08Contrução Civil

35,0%

Indústria Moveleira

58,4%

Outros6,6%4T07

32%

34%

9%

18%

7%

Distribuição da Receita Bruta - 4T07

5

» Primeira planta do Grupo Eucatex, é a sua maior unidade fabril.

Localização: Salto-SP

Área: Terreno - 540 mil m² / Construída - 153 mil m²

Faturamento Bruto: 2008 – R$ 285 milhões (sendo 20 % exportado para mais de 25 países)

Número de Colaboradores: 808

» Principais produtos e capacidades instaladas ano:

Chapa Dura 240 mil m³

Painéis e Portas 1.800 mil pc

Capacidade de Pintura 50.000 mil m²

Unidade Chapas

Chapas de Fibra

12M08 12M07

91% 84%

Utilização da Capacidade Instalada

Chapa de Fibra

12M08 12M07

45% 43%

Market Share (Mercado Interno)

Chapa de Fibra 6

100106

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1

1,1

1

21

41

61

81

101

121

2007 2008

Preço x Custo - Chapa de Fibra

Volumes m2 (base 100) Preço-Custo (base 100)

7

Única fábrica da América Latina capaz de laminar papel durante o processo de formação do painel de MDP.

Localização: Botucatu-SP

Área: Terreno 372 mil m² / Construída 62 mil m²

Faturamento Bruto: 2008 - R$ 359 milhões


Principais produtos e capacidades instaladas ano:

MDP 430 mil m³

Piso 7.200 mil m²

Revestimento BP e Lacca 20.000 mil m²

Unidade MDP e Pisos

Painéis MDP

8

12M08 12M07

89% 91%


Painéis MDP

12M08 12M07

13% 14%

Market Share

Painéis MDP 8

100

94

0,50

0,60

0,70

0,80

0,90

1,00

1,10

1,4

21,4

41,4

61,4

81,4

101,4

121,4

2007 2008

Análise de Volume e Preço x Custo - MDP


Mix de Vendas de Madeira» O mix de vendas da Eucatex tem maior participação de produtos revestidos em comparação com

outros pares do mercado;

» No 4T08, o percentual de revestidos, produtos de maior valor agregado, passou a representar 98% do MDP expedido; e

» O produto Lacca representou 24% das vendas de MDP em 2008.

(*) Fonte: ABIPA e Empresas

9

» A companhia possui produtos diferenciados como o Eucatop e o Lacca.

4T07 4T08 Mercado - 12M08

90%99%

25%

Proporção de MDP revestidoEUCATEX

Cru

Revestido

Pisos

10

12M08 12M07

62% 55%


Pisos Laminados

12M08 12M07

31% 31%

Market Share

Pisos Laminados 10

100

113

-

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

90

95

100

105

110

115

2007 2008

Análise de Volume e Preço x Custo - Pisos


Unidade de Tintas e Vernizes

Inaugurada em 1994, é apontada como uma das mais modernas da América Latina,

devido aos seus equipamentos de última geração e a um laboratório com as mais

avançadas tecnologias.

Localização: Salto-SP

Área: Terreno 960 mil m² / Construída 36 mil m²

Faturamento Bruto: 2008 - R$ 153 milhões


Capacidade instalada ano:

Capacidade: 36 milhões de galões / ano

11

12

Tintas

12M08 12M07

40% 33%


12M08 12M07

7% 6%

Market Share (*)

(*) estimativa Eucatex

100 121

0,50

0,60

0,70

0,80

0,90

1,00

1,10

-

20

40

60

80

100

120

140

2007 2008

Análise Volume e Preço x Custo - Tintas


13

Destaques Financeiros Destaques 4T08 (R$ MM) 4T08 4T07 Var. (%) 12M08 12M07 Var. (%)

Receita Líquida 175,0 164,4 6,4% 700,9 623,5 12,4%

Custo dos Produtos Vendidos (117,1) (110,6) 5,9% (474,6) (425,9) 11,4%

Lucro Bruto 57,9 53,8 7,6% 226,4 197,6 14,6%

Margem Bruta (%) 33,1% 32,7% +0,4 p.p. 32,3% 31,7% +0,6 p.p.

Despesas Adm. e Comerciais (34,9) (32,8) 6,1% (138,9) (125,7) 10,6%

Outras Receitas e Despesas Operacionais e

Gastos não Recorrentes41,8 5,3 795,8% 49,5 (1,3) -4026,2%

EBITDA 75,4 38,0 98,6% 181,1 113,1 60,1%

Margem EBITDA (%) 43,1% 23,1% +20,0 p.p. 25,8% 18,1% +7,7 p.p.

Resultado Financeiro Líquido (27,5) 0,6 -4502,0% (64,0) (1,6) -3914,4%

Outras Receitas e Despesas não Oper. - 0,0 -4221,5% - (0,0) -5973,0%

IR e CSLL (9,7) (0,2) -4221,5% (13,6) (0,2) -5973,0%

Lucro Líquido 27,7 26,7 3,8% 59,3 68,8 -13,8%

-

20,0

40,0

60,0

80,0

4T07 4T08

38,0

75,4

EBITDA(R$ MM) e Margem EBITDA (%)

43,1%

23,1%

4T07 4T08

53,8

57,9

Lucro Bruto (R$ MM) e Margem Bruta (%)

33,1%

32,7%

Resultado Financeiro 2008

R$ 000

Variacao Monetária Impostos 30.290

Variação Monetária e Cambial 29.757

Juros s/ Empréstimos, Financiamentos 7.757

Despesas e Comissões Bancarias 2.560

Outros (6.408)

TOTAL DESPESA FINANCEIRA 63.955

14

15

» Florestas

• A Companhia possui 57 fazendas de plantação de

eucalipto, totalizando 44 mil hectares

• Raio Médio de Salto – 122 km

• Raio Médio Botucatu – 60 km

• Novas Florestas Plantadas em 2007 – 5.400 ha*

• Novas Florestas Plantadas em 2008 – 4.500 ha*

• Florestas com certificação ISO 14001 e Selo Verde

concedido pela FSC

Garantia de sustentabilidade e possibilidade de desenvolvimento de novos projetos.

Sustentabilidade

* ha = hectare

» Projeto de Reciclagem de Madeira

• Raio Médio de Captação de Resíduos – 150 km

• Volume Processado em 2008 – 88 mil ton

• Esse volume anualizado corresponderia a 900 de

hectares de florestas, que representaria um

investimento, somente em terra, de R$ 10

milhões/ano.

Investimentos - Capex

16

4T07 4T08

27,7

69,9

Investimentos Capex (R$ MM)

4T08 12M08

69,9

154,4

Investimentos Capex (R$ MM)

Florestas23%

Arrendamento Fazendas

5%

Nova Linha T-HDF47%

Melhorias em Botucatu - MDP

5%

Reciclagem2%

Melhorias em Salto - Chapas de Fibra

5%

Sustentação Química

1%

Outros Investimentos de

Sustentação

12%

Investimentos - R$ Milhões 12M08

Nova Linha T-HDF 72,0

Florestas 36,0

Outros Investimentos de Sustentação 19,0

Melhorias em Salto - Chapas de Fibra 8,3

Melhorias em Botucatu - MDP 7,7

Arrendamento Fazendas 7,0

Reciclagem 2,4

Sustentação Química 2,0

Total 154,4

17

» O início de operação da linha está previsto para o final do ano de 2009.

Nova Linha T-HDF/MDF

Margem EBITDA

50 %

T-HDF: Produto semelhante ao MDF, mas com densidade e qualidade superiores.

Aumento da Capacidade Instalada (em m²) 110 milhões m²/ ano

Aumento da Capacidade Instalada (em m³) 275 mil m³/ ano

Faturamento Bruto Adicional R$ 250 milhões

EBITDA R$ 90 milhões

Nova linha de T - HDF/MDF

18


19


Planta da nova fábrica de T-HDF/MDF (Thin High Density

Fiberboard/Medium Density Fiberboard)

20

Endividamento Financeiro

2006 2007 2008

0,8 x

0,7 x

0,6 x

Dívida Líquida vs Ebtida

Dívida Líquida / EBITDA

Curto

Prazo38%

Longo

Prazo62%

Perfil do Endividamento

4T08

Endividamento (R$ MM) 4T08 4T07 Var. (%)

Dívida de Curto Prazo 35,7 20,1 77,5%

Dívida de Longo Prazo 57,8 68,3 -15,3%

Dívida Bruta 93,5 88,4 5,8%

Disponibilidades 11,0 11,0 0,1%

Dívida Líquida 82,5 77,4 6,6%

% Dívida de Curto Prazo 38% 23% +15,0 p.p.

Dívida Líquida/ EBITDA 0,6 0,7 -8,0%

21

Mercado de Capitais

21** Fonte: Eucatex e Bloomberg – 02/04/09

Comparativo EV/EBITDA*EUCATEX x Pares Nacionais

2,5 x

4,0 x 4,0 x

EUCA4 x IBOV

» Cotação EUCA4 em 31 de dezembro de 2008: R$ 2,90

» Valorização de 01/01/07 a 01/04/09:

EUCA4: -16,7% IBOV: -8%

Duratex Satipel

* Fonte: Eucatex e Bloomberg - 02/04/09 *** Fonte: Bloomberg – 02/04/2009

Comparativo EV/EBITDA**EUCATEX x Pares Internacionais

MASISA SA COPEC

(Arauco)

2,4 x

7,5 x10,7 x (***)

2,4 x

4,4 x 4,70 x

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

-

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

Vol. Fin.(R$mil)

Preço fech.(R$)

Vol('000) EUCA4 IBOV base 100

4T08

22

» Nova linha T-HDF/MDF – estrategicamente diferenciada do restante da concorrência;

» Distribuição Mercado externo – tradicional exportadora de chapas finas de madeira, com estrutura própria nos USA;

» Diferencial de Custos em energia elétrica e térmica: contrato de compra de energia elétrica até o ano de 2012 (inclusive para a nova linha de T-HDF/MDF) e auto-suficiência em biomassa para geração de energia térmica através de seu projeto pioneiro de reciclagem;

» Auto-sustentabilidade florestal garantida pela área de 44 mil hectares de florestas com certificação ISO 14001 e Selo Verde concedido pela FSC;

» Segmento Tintas com taxas de crescimento acima do mercado e capacidade instalada disponível para sustentar essa expansão;

» Entrada na fase de acabamento dos lançamentos imobiliários ocorridos entre 2006 e 2008, gera ótimas perspectivas para os mercados em que atuamos; e

» Maior potencial de valorização da ação (EV/EBITDA) em relação aos pares.

Considerações Finais

23

Contatos RI

José Antonio G. de CarvalhoVice Presidente Executivo e DRI

(11) 3049-2361

[email protected]

www.eucatex.com.br/ri

mailto:[email protected]

http://www.eucatex.com.br/ri

Apresentação dos resultados do 4 t08

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