Apresentação para Analistas e Investidores - APIMEC - 1T07
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APIMEC
São Paulo
APIMECAPIMEC
São PauloSão PauloSão Paulo, 25 de maio de 2007
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Baixos Custos Operacionais
Baixos Custos Operacionais
Serviço DiferenciadoServiço Diferenciado
Preços Competitivos
Preços Competitivos
Estratégia Sustentávelpara Manutenção de Liderança de Mercado
e Rentabilidade
Estratégia Sustentávelpara Manutenção de Liderança de Mercado
e Rentabilidade
A TAM é
uma companhia de baixo custo, com serviço diferenciado e preços competitivos
33
Períodoanterior
Período atual
J F M AM J J A S O ND J F M AM J J A S O ND J F M AM J J A S O ND J F M A8085
9095
100
105110115
120125
130
Variação do mercado - Doméstico
2004
Fonte: ANAC
O crescimento do mercado doméstico continua forte em 2007, atingindo 14% nos primeiros 4 meses do ano
2005 2006 2007
Cresc. mercado acum. 12% em 2006
Cresc. mercado acum. 19% em 2005
Cresc. mercado acum. 12% em 2004
Cresc. mercado acum. 14% em 2007
44
33,0%35,8%
47,8% 49,0%43,5%
2003 2004 2005 2006 Jan - Abr
TAM 50,7%
GOL 39,1%
BRA 2,6%
Outros 3,3%Varig
4,3%
Assumimos a liderança em 2003 no mercado doméstico, fechando abril com 50,7%
Market Share Doméstico – Abr/07Market Share Doméstico – Abr/07
Market Share Doméstico (RPKs)Market Share Doméstico (RPKs)
Fonte: ANAC
GOL 38,5%
TAM 48,5%
Outros 5,1%
Varig 4,6%
BRA 3,4%
Market Share Doméstico – 1T07Market Share Doméstico – 1T07
55
Períodoanterior
Mercado
TAM
J F M AM J J A S O ND J F M AM J J A S O ND J F M AM J J A S O ND J F M A40
60
80
100
120
140
160
180
200
Variação do mercado - Internacional(Comparação com o ano anterior)
Fonte: ANAC
O mercado internacional (pelo lado brasileiro) vem se recuperando
Cresc. Mercado 2004 acum. 8% Cresc. Mercado 2005
acum. 7%
Decréscimo Mercado 2006
acum. 30%
2004 2005 2006 2007
Decréscimo Mercado 2007 acum. 39%
Acum TAM 200641%
Acum TAM 200778%Acum TAM 2005
40%Acum. TAM 200430%
66
GOL 17,9%
TAM 60,9%
Varig 12,1%
Outros 9,1%
12,0% 14,3%
37,3%
63,5%
18,8%
2003 2004 2005 2006 Jan - Abr
GOL 14,5%
TAM 69,7%
Varig 9,3%
Outros 6,5%
Market Share Internacional – Abr/07Market Share Internacional – Abr/07
Market Share InternacionalMarket Share Internacional
Desde julho de 2006 somos lideres entre as empresas brasileiras no mercado internacional
Fonte: ANAC
Market Share Internacional – 1T07Market Share Internacional – 1T07
77
Aumento da frota operacional5 novos A320, 1 novo A319, 3 MD11 e a devolução de 3 F100
Fortalecimento de nossa malhaMercado internacional:
3ª. Freqüência diária para Paris2ª. Freqüência diária para SantiagoInício do vôo diário para MilãoInício do vôo diário para Córdoba
Mercado doméstico:Início de vôo para Barreiras e Vitória da Conquista (Bahia) através de acordos com empresas regionaisFortalecimento das operações no Nordeste e no SulIncremento de ligações do Rio de Janeiro para Nordeste e Sul
Destaques no 1T07
(1/2)
88
Destaques no 1T07
(2/2)
Aumento de eficiência operacionalAumento das horas diárias voadas por aeronave em 4,8% em relação ao 1T06, de 12,4 horas para 13,0 horasTaxa de ocupação média no 1T07 de 70,8% (diminuição de 1,7 p.p. vs. 1T06)
Recebimento da certificação internacional em segurança de vôo – IOSA
Encerramento do processo para obtenção da certificação Sarbanes-Oxley
Oferta de bônus sênior no valor total de US$ 300 milhões a 7,375%
Eleita pelo segundo ano consecutivo a empresa aérea brasileira com a frota mais jovem do país de acordo com a revista Avião Revue
Eleita melhor companhia aérea do ano de acordo com a revista Avião Revue
99
86103
287
1,188
158
157
506
1,093
1T06 1T07
1,664
1,913
0
500
1,000
1,500
2,000
Receita Bruta (R$ M)
PAXDom
PAXIntl
CargasOutras
15%
Diminuição de receita de passageiro dom em 8%
Aumento de RPK em 22% eAumento em ASK de 22%
Aumento de receita de passageiro intl em 76%
Aumento de RPK em 64%Aumento em ASK de 78%
Aumento de cargas de 52%Aumento de outras receitas em 85%
Aumento das receitas do cartão fidelidade e bilhetes vencidos, compensado pelo redução no sub-arrendamento
Forte crescimento do 1T07 comparado com 1T06
1010
Nosso diferencial de preço para o segundo participante diminuiu para 5%
GOLTAM
2001 2002 2003 2004 2005 2006 1T0715
20
25
30
35
Yield scheduled domesticR$ Cents
GAP 60% 30% 18% 13% 15% 14% 5%
Nota: Yield da GOL aumentado em 1.05x para incluir impostos
1111
RASK Total1
RASK Doméstico Regular2
Taxa de ocupação Dom RegYield Doméstico Regular3
RASK Internacional Regular2
Taxa de ocupação Int RegYield Internacional Regular3 (em R$)Yield Internacional Regular3 (em USD)
1T061T06
19,8
20,2
68,5
31,0
14,3
77,5
18,5
8,5
4T064T06
19,3
17,5
69,7
26,4
16,6
73,7
22,6
10,6
1T071T07
16,7
14,5
69,4
22,0
14,1
71,3
19,8
9,6
1T06 vs 1T07
1T06 vs 1T07
-15,4%
-28,2%
0,8 p.p.
-29,0%
-1,5%
-6,2 p.p.
7,2%
13.6%
4T06 vs 1T07
4T06 vs 1T07
-13,3%
-17,1%
-0,3 p.p.
-16,7%
-15,2%
-2,4 p.p.
-12,4%
-8,7%
1 Inclui Fretamento, Cargas e Outras Receitas, líquido de impostos2 Líquido de impostos3 Bruto de impostos
Nosso RASK Total caiu 15% principalmente em função da queda de 29% no yield
doméstico...
1212
CASKex-fuel
1T06 2T06 3T06 4T06 1T07
17.4318.69 18.43
16.9815.92
0
5
10
15
20
CASK Total (BR GAAP - R$ centavos)
1T06 vs 1T07
-7.5%
-8.7%
...enquanto nosso CASK caiu 8,7% em relação ao mesmo período do ano anterior
1313
A queda na receita impacta o spread (RASK –
CASK)…
RASKCASK
2002 2003 2004 2005 2006 1T0715
20
25
RASK/CASK (R$ Centavos)BR GAAP
EBITMargem
Spread
-7.1%
-1.1
-0.9%
-0.2
6.5%
1.4
7.5%
1.5
13.6%
2.8
4.8%
0.8
1414
1T06 1T07
376
340
0
100
200
300
400
EBITDAR(BR GAAP - R$ M)
1T06 1T07
189
88
0
50
100
150
200
EBIT(BR GAAP - R$ M)
24%
12%
5%
Margem s/ Receita Líquida
19%
1T06 1T07
127
59
0
50
100
150
Lucro Liq(BR GAAP - R$ M)
3%
-9%
8%
-53% -53%
...reduzindo as margens
1515
1T06 1T07
0.85
0.39
Lucro por ação em BR GAAP (R$)
-54%
Nosso lucro por ação diminuiu
1616
A receita
em
moeda
estrangeira
aumentou, reduzindo o descasamento
de moedas
20%
80%
33%
67%
1T06 1T07
100% 100%
0
20
40
60
80
100%
Receita(Passageiros + Cargas)
DomésticoInternacional
Cerca de 50% dos nosso custos
(incluindo combustível) estão expostos à moedas
estrangeiras
Cerca de 50% dos nosso custos
(incluindo combustível) estão expostos à moedas
estrangeiras
1717
Nossas
ações
apresentaram
valorização
de 50% desde
a oferta
suplementar
Variação acumulada das ações desde 10 de março de 2006
0,5
1,0
1,5
2,0
10/3/06 23/5/07
TAMM4 IBOVESPA DOW JONES ADR TAM
1818
Market share doméstico acima de 50%Load Factor doméstico cerca de 70%Horas voadas por aeronave por dia acima de 13 horasRedução de 7% no CASK excluindo combustível em BR GAAP ano vs anoAumento nas operações internacionais
Terceira freqüência para ParisInauguração de duas novas freqüências internacionais de longo curso
Crescimento da demanda do mercado doméstico de 10% a 15% (em RPK)
Estimativa 2007Estimativa 2007
TAMTAM
MercadoMercado
Continuamos com as expectativas para 2007 divulgadas em dezembro 2006
13,8%*
1T071T07
•
Desde Janeiro•
Milão desde Março
49,0%*72,1%*
13,0
7,5%
* Acumulado até Abril
1919
Mercado Doméstico 2007Mercado Doméstico 2007 Mercado Internacional 2007Mercado Internacional 2007
~30% aumento em ASKsPelo menos 2 destinos adicionaisReforço de portas internacionais para o mercado doméstico
GuarulhosGaleão
Aumento de freqüências no mercado doméstico
BrasíliaCongonhasConfins
Implementar vôos overhub; novos city-pairs
~60-70% aumento em ASKs
Freqüência adicional para Paris em Janeiro (já cumprido)
Novo vôo para Milão em 30 de março, 2007 (já cumprido)
Novo destino/freqüência no longo curso a ser anunciado
Reforço na América Latina, com freqüências e destinos internacionais
Aumentaremos freqüências e destinos
2020
Devido a oportunidade no mercado internacional, estamos fortalecendo nossos acordos...
Assinatura de memorandos de entendimento estabelecendo:Code-share com TAP servindo diversos destinos em Portugal e integração do Programa Fidelidade TAM com o Programa Victoria da TAP. Início de operação em Julho;Code-share com LAN com venda ilimitada de assentos para América do Sul: Brasil, Chile, Argentina, Peru, Venezuela e integração com o Programa LAN PASS;Code-share com United Airlines servindo diversos destinos nos Estados Unidos e integração com o Programa Mileage Plus;Code-share com Lufthansa servindo o mercado alemão – ponto de ligação entre vôos que vão para a Europa, Asia, Oriente Médio e Africa. Integração com o programa Miles & More;
2121
3
15
88
6
4
16
103
4
20
106
4
20
112
6
20
115
2007 2008 2009 2010 2011
112
123130
136141
0
50
100
150
Frota Total
F100
Airbusnarrow-body
Airbuswide-body
MD11B777
...expandindo nossa capacidade em 3 aeronaves na frota wide-body
para destinos de longo curso ainda em 2007
2222
Malha e frotaMalha e frota Custos de distribuiçãoCustos de distribuição Custos administrativosCustos administrativos
Aumento das horas voadas por aeronave por dia para acima de 13 horas em 2007
6 assentos extra na frota A319/320
Aumento nas vendas diretas através de:
Melhoria no sitePerfis de tarifasOutsourcing do callcenterNovos meios de pagamento
Incorporação das basesAjuste da comissão em vendas indiretas para % mais alto em horários de baixa demanda
Outsourcing de atividades non-core
Redefinição dos padrões de serviço
Revisão da hierarquia -spans&layers
Implementação de novos processos automatizados
Melhoria da capacitação em compras
Estamos
agindo
nas
nossas
metas
para
redução
de custos
Em implementaçãoImplementado
2323
Fonte: Reportes públicos de 31 de dezembro de 2006 (exceto para Air Asia e Malaysia, que se referem a dados de 2005)
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
8.0 13.0 18.0 23.0 28.0 33.0 38.0
2006 EBITDAR Margin (%)
Cas
h C
osts
($ c
ents
/ASK
)
Continuamos entre as empresas de melhor rentabilidade no mundo
2424
Relação com Investidores
Tel: (11) 5582-9715
Fax: (11) 5582-8149
email: [email protected]
Website: www.tam.com.br/ri
Contato
2525
Aviso
-
Informações
e ProjeçõesEsse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévia.
Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.
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São Paulo, 25 de Maio de 2007
