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Resultados 2º Trimestre de 201628 de Julho de 2016

Resultados 2º Trimestre de 2016 – 28 de Julho de 2016

2T16:

Receita líquida: R$ 16,7 bilhões

EBITDA ajustado(1): R$ 760 milhões

Número de lojas: 2.113

1

Receita líquida atinge R$ 16,7 bilhões, com

crescimento de 8,7% no segmento alimentar

� Sólido desempenho do Assaí com aceleração de vendas de 36,9%

� Melhor tendência de vendas no Multivarejo:

- Importante recuperação da bandeira Extra;

- Forte crescimento das bandeiras de Proximidade;

- Manutenção do market share do Pão de Açúcar;

� Retomada do crescimento de vendas na Via Varejo, resultando

em ganho consistente de market share

� EBITDA ajustado consolidado de R$ 760 milhões e margem de

4,6%:

- Expressivo crescimento do EBITDA(1) do Assaí de 117,4%

- Aumento do EBITDA(1) da Via Varejo de 50,8%

� Continuidade do plano de expansão em formatos de maior

retorno:

- Inauguração de 9 lojas no trimestre, sendo 7 do segmento

Alimentar e 2 do Não Alimentar

- Abertura em novos mercados: Assaí (Manaus, Amazonas) e

Pão de Açúcar (Salvador, Bahia)

- 7 lojas Pontofrio convertidas para Casas Bahia

- 10 lojas Assaí atualmente em construção, incluindo 2 lojas

Extra Hiper em processo de conversão para Assaí(1) EBITDA ajustado por Outras Receitas e Despesas Operacionais


R$ mil 2T16Variação vs.

2T151S16

Variação vs.

1S15

Receita líquida 16.684 +3,5% 34.458 +3,4%

Lucro bruto 4.243 +9,8% 8.157 +1,9%

Margem bruta 25,4% +1,4p.p. 23,7% -0,3p.p.

SG&A -3.541 +11,8% -6.994 +10,1%

SG&A (% receita líquida) 21,2% +1,5p.p. 20,3% +1,2p.p.

EBITDA(1) 760 -1,0% 1.286 -27,9%

Margem EBITDA(1) 4,6% -0,2p.p. 3,7% -1,7p.p.

Lucro (Prejuízo) Líquido Companhia -583 n.a. -739 n.a.

Margem líquida -3,5% -3,4p.p. -2,1% -2,8p.p.

Lucro (Prejuízo) líquido Controlador (1) 3 -97,9% -6 n.a.

Margem líquida (1) 0,0% -0,8p.p. 0,0% -1,1p.p.

� Margem bruta de 25,4%: efeito mix entre os negócios e reconhecimento de créditos fiscais. Excluindo o efeito desses créditos,

as margens brutas dos negócios tiveram o seguinte comportamento:

- Assaí: margem bruta estável (~13,8%)

- Multivarejo: - 1,6 p.p. em função dos esforços de competitividade concentrados na bandeira Extra

- Via Varejo: -0,7 p.p. devido aos esforços em competitividade, compensada por maior eficiência na prestação de serviços

� Crescimento do SG&A em função do efeito mix: Assaí: +33,1% , decorrente da expansão de lojas | Multivarejo: + 7,9%,

crescimento inferior à inflação | Via Varejo: + 10,1%, impactado pela desoneração sobre a folha de pagamento

� EBITDA ajustado: R$ 760 milhões e margem de 4,6%, estável em relação ao 2T15

� Outras Receitas e Despesas: R$ 481 milhões principalmente relacionadas a: complemento de provisão de contingências fiscais

(R$ 184 milhões), investigação da Cnova (R$ 127 milhões), reestruturação (R$ 75 milhões) e resultado com ativo imobilizado

(R$ 57 milhões).

Principais números

2

Consolidado

(1) EBITDA e Lucro líquido (prejuízo) ajustados por Outras Receitas e Despesas Operacionais


Resultado Financeiro

� Aumento de 29,8% no 1S16 (vs variação do CDI médio de 13%):

- Acréscimo de 40% nos encargos sobre dívida bancária: menor posição

de caixa médio e pagamentos específicos do Multivarejo

- Aumento no custo da antecipação de recebíveis de cartão e carnê

inferior ao aumento do CDI: menor patamar de vendas da categoria de

não alimentos e R$ 2 bilhões de recebíveis não descontados

- Variação de Outros Ativos e Passivos: (i) impactos negativos no 1S16

em função de despesas com fianças, juros e multas, além de efeito

negativo de Cdiscount; (ii) impactos positivos no 1S15 referentes à

correção monetária de impostos a recuperar e atualizações de

empreendimentos imobiliários

Endividamento Líquido

� Solidez financeira:

- Posição de caixa de R$ 3,7 bi, além de aprox. R$ 2 bi de recebíveis

não descontados, com liquidez imediata se necessário

- R$ 1,350 bi em linhas de crédito pré-aprovadas

� Variação da dívida líquida(1) de R$1,6 bi em função de:

- Pagamentos para Morzan e outros, totalizando aproximadamente

R$ 400 milhões

- Deterioração da dívida da Cnova em R$1,1 bi (R$ 600 milhões no

EBITDA e R$ 500 milhões em Working Capital)

(R$ milhões)

Endividamento Líquido e Resultado Financeiro

(1) Inclui a dívida da operação de carnês da Via Varejo e o saldo de ~R$ 2 bilhões

de recebíveis não antecipados no 2T16 e de R$ 158 milhões no 2T15.

(2) EBITDA dos últimos 12 meses.

Dívida Líquida (1) / EBITDA (2)

Dívida Líquida (1) (1.653)

2T15 2T16

3

(3.295)

-0,38x -1,71x

(R$ milhões)


Pão de Açúcar

Minimercado Extra

Minuto Pão de Açúcar

Extra Hiper

Extra Supermercado

Drogarias

Postos de Combustíveis

184

230

67

135

194

155

76

Melhor tendência de vendas e aumento

progressivo de volume de alimentos

4

(1) EBITDA ajustado por Outras Receitas e Despesas Operacionais

Multivarejo:

� Novas dinâmicas comerciais lançadas na bandeira Extra reforçama imagem de preço diário competitivo

� EBITDA(1): R$ 384 milhões e margem de 6,0%

- Expansão da margem bruta em função do reconhecimento decréditos fiscais

- Crescimento do SG&A abaixo da inflação: otimização atravésda revisão de processos e melhorias operacionais nas lojas

� Otimização do portfolio de lojas

Extra:

� Aceleração gradual da recuperação de vendas e volume dealimentos através das novas dinâmicas promocionais:

- 1,2,3 Passos da Economia: descontos progressivos (20% na 1ªunidade até 33% na 3ª unidade). Lançamento em abril

- Hiper feira: preços diários competitivos para Frutas, Legumese Verduras. Lançamento em maio

- O Mais Barato: preço mais baixo para produtos do dia a dia.Lançamento em junho

� Estratégia promocional já resulta em ganhos de eficiência:

- Melhoria de produtividade nas lojas

- Redução do índice de quebra e ruptura-

- Otimização logística

- Racionalização das despesas de marketing

� Progressiva adesão dos fornecedores às dinâmicas comerciais

� Foco no aumento de volume e satisfação do cliente em busca darecuperação do market share

2T16:


EBITDA(1): R$ 384 milhões

Número de Lojas: 1.041

Multivarejo


Melhor tendência de vendas e aumento

progressivo de volume de alimentos

Pão de Açúcar:

� Manutenção do market share e do elevado patamar de rentabilidade

� Foco na satisfação das necessidades dos consumidores:

- Novas ferramentas para melhora no atendimento e serviços

aos clientes

� Contínua melhora de sortimento e produtos/serviços:

- Assinatura mensal de vinhos (‘Viva Vinhos’)

- Pão de Açúcar Delivery cresceu 18% no 2T16

� “Programa Mais” atingiu uma marca histórica: passou de 4 milhões

de clientes, com intensificação da comunicação individual digital

com os clientes

Proximidade:

� Manutenção do crescimento de vendas ‘mesmas lojas’ de dois

dígitos, com expressivo ganho de market share

� Continuidade do plano de expansão:

- Priorização do Minuto Pão de Açúcar (maior retorno), com 5

novas lojas no 2T16

- Aumento da rentabilidade através de ganho de escala e

melhoria de processos

5

Multivarejo


2T16:



Número de Lojas: 1.041

Pão de Açúcar

Minimercado Extra

Minuto Pão de Açúcar

Extra Hiper

Extra Supermercado

Drogarias

Postos de Combustíveis

184

230

67

135

194

155

76

Resultados 2º Trimestre de 2016 – 28 de Julho de 2016 6

2T16:

Receita Líquida: R$ 3,3 bilhões


Margem EBITDA(1): 5,0%

Número de Lojas: 97

Forte crescimento de vendas ‘mesmas lojas’ e

expressiva expansão orgânica: maior

representatividade do formato no GPA

� Aceleração do crescimento das vendas líquidas de 36,9%:

- Vendas ‘mesmas lojas’ de dois dígitos, significativamente

superior à inflação

- Aumento do fluxo de clientes

- Abertura de 10 lojas nos últimos 12 meses

- Formato de maior representatividade do segmento

Alimentar (34% no 2T16)

� Ganho de margem bruta de 1,6 p.p. em função da maturação de

lojas, evolução do mix de clientes e impacto positivo de créditos

fiscais

� Redução do SG&A como percentual das vendas líquidas de 0,3

p.p. através da disciplina nas despesas e maior alavancagem

operacional

� EBITDA ajustado de R$ 168 milhões, com crescimento acima

das vendas no trimestre (117,4%)

� Expansão do lucro líquido de 57,3%, totalizando R$ 38 milhões

� Contínuo crescimento orgânico-:

- Inauguração da 1º Loja na região Norte (Manaus)

- 10 lojas já em construção, incluindo 2 lojas Extra Hiper em

processo de conversão para Assaí(1) EBITDA ajustado por Outras Receitas e Despesas Operacionais

Resultados 2º Trimestre de 2016 – 28 de Julho de 2016 7

2T16:

Receita Líquida: R$ 4,3 bilhões


Margem EBITDA(1): 8,7%

Número de Lojas: 975


(2) Considerando saldo de recebíveis de cartão de crédito não descontada no período

Retomada do crescimento de vendas aliada a

ganhos consistentes de market share

� Melhora sequencial nas vendas “mesmas lojas” como resultado dosprojetos implementados e da estratégia de competitividade:

- Ganhos de market share nos mercados Especialista e Total:patamares semelhantes aos níveis mais altos da história da VV

� Margem EBITDA(1) de 8,7% suportada pelos principais fatores:

- Impacto positivo em função do crescimento das categorias detelefonia e serviços, além de créditos fiscais

- Impacto negativo do fim da desoneração da folha depagamento e dissídio

- Manutenção das demais despesas com vendas gerais eadministrativas em patamares semelhantes ao 2T15

� Solidez financeira e estrutura de capital saudável em um ambientede maior incerteza:

- Redução do endividamento bruto em R$763 milhões

- Maior posição de caixa líquido e proteção financeira

- Aumento do custo médio de venda de recebíveis no semestre,porém abaixo do crescimento do CDI no período

� Menor nível de inadimplência em relação ao 2T15, em linha com1T16:

- Continuidade do investimento em ferramentas de aprovação ecobrança para minimizar riscos de crédito

- Aprimoramento da segmentação de clientes por risco, comredução na taxa de aprovação para o segmento de alto risco


GMV: R$ 1,6 bilhão

Participação do marketplace: 16,6%

Avanços na operação da Cnova Brasil

Cnova BR: Aumento da participação do marketplace para 16,6%

(+7,8p.p. vs. 2T15) com mais de 3.500 vendedores. Crescimento de

21,4% do tráfego, totalizando 257 milhões de visitas (mobile atingiu

43,6% de share), através de esforços operacionais no 2T16:

� Implementação do ERP- Problemas com atrasos na entrega e serviços aos clientes

foram endereçados. SLA já está normalizado- Novo sistema oferece maior flexibilidade e adaptabilidade

� Logística- Ampliação das sinergias com VV resultando em menores

custos e melhor nível de serviço- Redução dos níveis de ruptura para 8% em produtos

top-sellers

� Plataforma- Nova ferramenta de busca interna mais eficiente- Crescimento de 46% em SEO vs ano anterior

Prioridades de 2016:

� Excelência Operacional- Redução do nível de ruptura- Foco no crescimento do SEO

� Melhoria de serviços ao cliente- Aprimorar a compra do consumidor e canal móvel

� Expansão do marketplace- Expandir a base de vendedores

8

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Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais daadministração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados,performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem serinfluenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventospodem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como umresultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveisde taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditosdenominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais(em base global, regional ou nacional).

Afirmações sobre o futuro

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