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Apresentação APIMEC –SP

25 de novembro de 2016

2

1. Visão Geral

2. Portfólio de Ativos

3. Informações Financeiras

4. Estratégia de Crescimento

Agenda

3

Visão Geral

4

GUARUPART

Visão Geral da Alupar

• A Alupar é uma das maiores companhias do segmento de

transmissão no Brasil em termos de RAP, e a única listada que

também opera no segmento de geração

• A Companhia é a maior empresa de transmissão de energia

de controle privado do Brasil, com 25 ativos de transmissão e

6.588 km de linhas:

ￚ 4.750 km já operacionais

ￚ 1.838 km em implantação

• As atividades em geração são focadas em usinas de pequeno

e médio porte, com investimentos em 4 UHEs, 5 PCHs e 1

projeto de energia eólica (5 usinas) com capacidade de:

ￚ 550,0 MW em operação

ￚ 137,0 MW em implantação

ￚ 3.000 MW em desenvolvimento

A Alupar é a maior empresa de transmissão de energia de controle privado do

Brasil, possuindo uma plataforma de geração de energia de alto crescimento

Destaques da Companhia Distribuição Geográfica dos Ativos

Composição Acionária

ON: 80,47%

PN: 6,34%

T: 61,06%

ON: 6,34%

PN: 35,76 %

T: 14,05%

ON: 13,18%

PN: 57,90%

T: 24,89%

Operacional Em implantação

Transmissão

Geração

FREE FLOAT

FI - FGTS OUTROS

Portfólio de 35

concessões de longo

prazo, com vencimentos

iniciando em 2030

(transmissão) e 2034

(geração)

Aumento de Capital Privado Aprovado em Assembleia Geral Extraordinária de 19 de maio de 2016

Condições do Aumento

Numero de Ações 85.365.853

Preço R$ 4,10 por ação, independentemente de sua

espécie, equivalente a R$ 12,30 por Unit.

Volume R$ 349.999.997,30

Cronograma Data de Corte: 20 de maio

Período de Subscrição: 23 de maio a 21 de julho

Sobras: de 27 de julho a 3 de agosto

Leilão das Sobras: 16 de agosto

Homologação: 23 de agosto

Destinação dos Recursos

1 Reforço de Caixa / Redução de Margem de

Endividamento

2 Atender os investimentos previstos conforme plano de

negócios

3 Aumento na liquidez das Units

Homologação do Aumento de Capital Privado equivalente a 100% do montante máximo aprovado

24,89%

14,01%61,06%

Outros* FI - FGTS* Guarupart

42,5%

57,5%

Local Estrangeiro

7,9%

92,1%

P. Física P. Jurídica

Base de 11 de novembro de 2016 | * Free float

6

Dividendos + Bonificação de ações

Em 20 de abril de 2016, foi aprovado em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária a:

distribuição de proventos no montante de R$ 350,0 milhões

R$ 175,0 milhões em dividendos Pagamento de R$ 100,0MM em 29 de julho de 2016 Pagamento de R$ 75,0 MM em 14 de novembro de 2016

R$ 175,0 milhões em bonificação de ações 6,5 novas ações para cada 100 ações existentes

7

Venda Transchile

Características do Empreendimento

o Extensão: 200 km

o Tensão: 200kV

o Parceiro: Cemig

o Capital Social: Alupar 51% / CEMIG 49%

o Inicio da Concessão: 2005

o Final da Concessão: Perpétua

o Inicio da Operação: 2010

Características da Transação de Venda

o Compradora: Ferrovial S.A.

o Firm Value: US$ 138,0 milhões

o Equity Value: US$ 115,4 milhões

o FV / EBITDA: 26x

o Equity Value (% Alupar): US$ 58,9 milhões

8

Novos ativos de Transmissão

Leilão Aneel

13/2015

2ª Etapa(28/10/2016)

Lote 2 RAP: R$ 214,7 milhões

Investimento Previsto*: R$ 1.269,0 milhões

Deságio: 18,85%

Linha de Transmissão: (i) 500 kV Poções III - Padre Paraíso 2, 334 km e; (ii) 500 kV Padre Paraíso 2 - Governador Valadares 6, 207

km

Subestação: (i) 500 kV Padre Paraíso 2 e; (ii) 500/230 kV Governador Valadares

Localização: Bahia e Minas Gerais


Investimento Previsto*: R$ 698,8 milhões

Linha de Transmissão: (i) 500 kV Governador Valadares 6 - Mutum, 156 km e; (ii) 500 kV Mutum - Rio Novo do Sul, 132 km

Subestação: (i) 500 kV Mutum e; (ii) Rio Novo do Sul - 500/345 kV

Localização: Minas Gerais e Espirito Santo



Linha de Transmissão: 500 kV Mesquita - João Neiva 2, 236 km

Subestação: João Neiva 2, 500/345 kV

Localização: Espirito Santo

Leilão Aneel

13/2015

1ª Etapa

(13/04/2016)

Lote I RAP: R$ 48,5 milhões


Linha de Transmissão: 230 kV João Câmara II - João Câmara III, em circuito duplo, com extensão de 10 km por circuito

Subestação: 500 kV João Câmara III

Localização: Rio Grande do Norte

Lote T RAP: R$ 28,1 milhões


Subestação: 345/138 kV Rio Novo do Sul

Localização: Espírito Santo

*Investimento Previsto Aneel

RAP Total Aneel: R$ 538,3 milhões Investimento Previsto Aneel: R$ 2.889,5 milhões

UPME 07-2016(22/11/2016)

RAP: US$ 22,5

Linha de Transmissão: 500 kV Virginia – Nueva Esperanza, 200 km

Localização: Colômbia

9

Informações Financeiras

10

Destaques Financeiros - IFRS

138,2192,5 190,5

220,4289,9

362,8

209,2167,1 171,7

49,7 33,9

19,5%23,7%

19,5% 20,2%24,0% 27,1%

14,8% 15,5% 14,9% 13,3%9,0%

-60%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

0

100

200

300

400

500

600

700

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M15 9M16 3T15 3T16

709,2813,5

975,7

1.089,41.206,4

1.338,91.417,8

1.076,41.149,6

372,4375,3

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M15 9M16 3T15 3T16

Receita Líquida Ajustada

Lucro Líquido e Margem Líquida

Nota: 1) Receita Líquida Ajustada não inclue a Receita de infraestrutura, que é equivalente ao valor do investimento na construção de novos projetos

2) Para o cálculo da Margem EBITDA foi desconsiderada a Receita de Infraestrutura

(1)

(R$ MM)

(1)

613,4657,3

762,0 905,21.001,1

1.088,9 1.150,8

872,3969,7

274,1306,9

86,5%80,8% 78,1%

83,1% 83,0% 81,3% 81,2% 81,0% 84,4%73,6%

81,8%

-50%

-25%

0%

25%

50%

75%

100%

0

400

800

1.200

1.600

2.000

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M15 9M16 3T15 3T16

EBITDA e Margem EBITDA(2))

(R$ MM)

11

651,9753,4

909,51.023,8

1.111,1

1.293,21.416,6

1.063,01.169,2

383,9409,8

0

400

800

1.200

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M15 9M16 3T15 3T16

Destaques Financeiros - Regulatório

Receita Líquida

Lucro Líquido e Margem Líquida

EBITDA e Margem EBITDA Elevados

556,5 597,4696,4

828,7 909,11.055,6

1.160,6

843,0985,7

281,7341,6

85,4% 79,3% 76,6% 80,9% 81,8% 81,6% 81,9% 79,3% 84,3%73,4%

83,3%

-110%

-80%

-50%

-20%

10%

40%

70%

0

400

800

1.200

1.600

2.000

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M15 9M16 3T15 3T16

122,5148,6 136,3 146,6

212,4

287,7

169,7

110,6145,9

38,6 36,9

18,8% 19,7% 15,0% 14,3% 19,1% 22,3%12,0% 10,4% 12,5% 10,1% 9,0%

-150%

-130%

-110%

-90%

-70%

-50%

-30%

-10%

10%

30%

50%

0

100

200

300

400

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 9M15 9M16 3T15 3T16

(R$ MM)

(R$ MM)

12

Disciplina financeira e forte geração de caixa - IFRS

76,8%84,8% 85,2%

104,1%94,2%

80,4% 84,2%86,1%

0%

25%

50%

75%

100%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3T16

19,6% 19,1% 18,5%16,7% 16,4%

6,9%

12,1%

22,7%

0%

6%

13%

19%

25%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3T16

% do CDI

Custo médio da dívidaTaxa Efetiva de Impostos

3,6x 3,6x 3,7x 3,8x3,3x

3,7x4,0x 3,9x

2,6x2,8x

3,3x 3,2x

2,4x

3,1x3,4x 3,1x

0,0x

1,0x

2,0x

3,0x

4,0x

5,0x

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3T16

(Anualizado)DT/EBITDA DL/EBITDA

Dívida e Dívida Líquida/ EBITDA

13

Perfil da Dívida Controladora – 3T16

Perfil da Dívida (Em milhares de R$)

Set/2016 Dez/2015

Dívida Total R$ 844,2 MM R$ 837,6 MM

(-) Caixa e equivalentes de caixa R$ 438,5 MM R$ 179,1 MM

(=) Dívida Líquida R$ 405,7 MM R$ 658,6 MM

Composição Dívida Total por Indexador (%) Composição da Divida Total (Em milhares de R$)

698,5

145,7

Longo Prazo Curto Prazo

18,1%

81,2%0,7%

CDI

IPCA

Pré-fixada

838,35,9

Debêntures

Finep

14

Perfil da Dívida Consolidada – 3T16

Perfil da Dívida (Em milhares de R$)

Set/16 Dez/15

Dívida Total R$ 4.738,4 MM R$ 4.628,4 MM

(-) Caixa e equivalentes de caixa R$ 909,3 MM R$ 726,0 MM

(=) Dívida Líquida R$ 3.829,1 MM R$ 3.902,3 MM

Composição Dívida Total por Indexador (%) Composição da Divida Total (Em milhares de R$)

3.597,61.140,8

Longo Prazo Curto Prazo

34,1%

26,8% 8,9%

9,9%

20,3%

CDI

TJLP

Pré-fixada

Cesta de moedas

IPCA

1.473,0

222,2

471,5

163,1

2.408,6

BNDES (TJLP / IGP-M)

Outros Bancos de Desenvolvimento

Moeda Estrangeira

Outros Moeda Local

Debêntures

15

Cronograma de Amortização da Dívida – 3T16

470,8

190,8

554,7

450,9553,3

305,3 251,2

954,4376,1

257,6438,520,3

126,0

70,5

19,0

180,0180,8

247,7

Disponibilidades out.16 - dez.16 2017 2018 2019 2020 2021 Após 2021

Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões)

Subsidiárias Bridges Controladora

Corporativo (escala nacional) AA+

BRIDGES (R$ MM) 2016 2017

La Virgen / Alupar Inversiones R$ 263,7 R$ 70,0

Risaralda R$ 2,0 R$ 135,2

Energia dos Ventos R$ 108,0 -

Verde 8 - R$ 29,9

ETVG R$ 2,5 R$ 22,5

TOTAL R$ 376,1 R$ 257,6

909,3

16

Estratégia de Crescimento

17

Estratégia de Crescimento

2. Investimentos

em projetos de

geração de

pequeno e médio

porte

1. Crescimento

através de leilões

de ativos de

transmissão

3. Parceria para

desenvolvimento

de novos

projetos

4. Expansão

internacional

Forte e sustentável

distribuição de

dividendos

18

1. Transmissoras em Implantação

TNE – Linha de

Transmissão• Tensão: 500 kV

• Entrada em operação: 2017

• Extensão: 715 km

• Participação da Alupar: 51%

• RAP*: R$ 169,6 MM

• Parceiro: Eletronorte

ELTE – Subestações

+ 38 Km de LTs • SE Manoel da Nóbrega: 230 kV / 88 kV

• SE Domênico Rangoni: 345 kV /138 kV



• RAP*: R$ 34,3 MM

• Participação da Alupar: 100,00%

ETAP - Subestação

+ 20 Km de LTs • SE João Câmara III: 500 kV / 230 kV

• LT João Câmara II – João Câmara III 230kV



• RAP*: R$ 49,2 MM


ETC - Subestação• Tensão: 345 kV


• RAP*: R$ 28,5 MM


TPE (Lote 2) – Linha de





• RAP*: R$ 214,7 MM

• Parceiro: Perfin

EST (Lote 22) – Linha

de Transmissão• Tensão: 500 kV



• RAP*: R$ 101,0 MM


Investimento Previsto Aneel: R$ 4,5 bi

RAP Total Aneel: R$ 743,3 MM

TCC (Lote 6) – Linha de





• RAP*: R$ 146,0 MM

• Parceiro: Perfin

RAP*: Ciclo 2016-2017 | Investimento Previsto Aneel

LT Colômbia• LI Nueva Esperanza – La Virginia 500 kV



• Receita Anual: US$ 22,5 MM


19

11,0%

9,4%

7,7% 7,7% 7,5% 7,1% 6,6%6,0% 5,6%

5,0% 4,6%5,6%

8,1%

9,8%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

WACC (Aneel)

1. Leilões: Histórico de Retorno Evolução da Remuneração para Transmissão

Fonte: Aneel

23%21%

18% 18%

14% 15%13% 12% 12% 13% 12% 12%

17%

21%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

RAP/Capex (Aneel)

RAP/Capex

20

1,83,2 2,9 1,8 1,0

9,1

3,11,8

5,27,5

13,7

7,0,0

13,3

18,5

0,0

0,0 0,00,0 0,0

0,1

0,00,1

0,0

0,4

1,9

3,7

10,86,3

39% 38%

43%

50%

55%

13%

24%

40%

28%26%

22%

13%

1%

9%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0

5

10

15

20

25

30

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Capex Leiloado Capex não Leiloado Desconto na RAP

1. Leilões: Expansão da rede nacionalAnálise dos Leilões desde 2003

Fonte: Aneel

21

1. Leilões: Expansão da rede nacional

Expectativas para os próximos Leilões

Leilões Investimento (R$) Data

05/2016 11,5 bilhões 17 de março de 2017

Relicitação Ativos Abengoa 8,0 bilhões 1º semestre de 2017

Previstos 7,0 bilhões 2º semestre de 2017

Expectativa Total: R$ 26,5 bilhões

Fonte: Aneel

22

2. Geradoras em Implantação

UHE La Virgen• Capacidade Instalada: 84 MW

• Energia Assegurada: 49,3 MW



• Parceiro: Perene

• PPA: Nota

La Virgen: 10MW – USD 39,0 (Base: Jan/16 - contrato de 3 anos)

PCH Verde 08• Capacidade Instalada: 30 MW




• PPA:

– 70%: R$ 152,80/MWh (Dez/15)

– 30%: em negociação

Investimento Previsto: R$ 779,0 milhões

PCH Antônio Dias• Capacidade Instalada: 23 MW




• PPA:

– 50%: R$ 162,20/MWh (Dez/15)

– 50%: em negociação

23

Expansão InternacionalA Alupar está constantemente analisando oportunidades de investimento em países selecionados

na América Latina

• Iniciada a construção da PCH Morro Azul em 2014 e concluída

em setembro de 2016

• A energia gerada foi vendida no mercado de energia da

Colômbia

• Vencedora do processo de licitação para construção da linha de

transmissão Virginia-Nueva Esperanza 500kV, com previsão de

entrada em operação em novembro de 2021.

Colômbia

• Iniciada a construção da UHE La Virgen em 2014, e estima-se a

conclusão até 1S17.

• Analisando oportunidades de negócios para desenvolver novos

projetos

• Acordos de parcerias estratégicas com players locais para

desenvolver projetos de usinas hidrelétricas

Peru

24

ALUPAR INVESTIMENTOS S.A.

Contato RI

José Luiz de Godoy Pereira

Luiz Coimbra

Kassia Orsi Amendola

Tel.: (011) 4571-2400

[email protected]

mailto:[email protected]

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