AULA 3

INTRODUÇÃO AO MERCADO DE CAPITAIS

Professora Mestre Keilla

OBJETIVOS DA AULA:

O Mercado Financeiro e sua composiçãoConceito de Mercado de CapitaisComposição do Mercado de CapitaisHistórico do Mercado de Capitais

MERCADO FINANCEIRO

Mercado Monetário Mercado de CréditoMercado CambialMercado de Capitais

Obs:Se confundem na prática e possuem uma

referência em comum (taxa SELIC como base)

1. MERCADO MONETÁRIO. Captador de recursos do MF. Operações voltadas a investimentos (PF e PJ). Utilizado para a política monetária do Banco Central para

comercialização de papeis públicos e privados.

São comercializados:a) Principalmente venda e resgate de títulos públicos.b) CDI (Certificado de Depósito Interbancário) que são exclusivos

entre instituições financeiras.c) CDB (certificados de depósito bancário )d) Outros títulos de emissão privada ( LCs - Letras de Câmbio)

Envolve operações de curto e curtíssimo prazos (máximode um ano).

PARA PENSAR:Com base nos prazos de comercialização, como seria a liquidez e

os riscos dos papeis negociados neste mercado?

MERCADO MONETÁRIO

Com o objetivo de oferecer segurança e liquidez paraviabilizar as operações (escriturais-papeis) do MercadoMonetário, alguns apoios são fundamentais:

1. SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)Desenvolvido pelo Bacen e a ANDIMA em 1979.A grosso modo é um grande sistema de informática que

controla e liquida financeiramente as operações decompra e venda de títulos públicos e mantém suacustódia física e escritural.

Vale ressaltar que a comercialização é feita pelos operadoresde instituições financeiras que em seguida enviam asoperações a SELIC.

EXTRA: A ANDIMA A ANDIMA representa atualmente cerca de 250

instituições;

Busca o desenvolvimento harmônico do MercadoFinanceiro através da SELIC, CETIP (integradora) e RTM(principal provedor de tecnologia do mercado financeiro,tráfego de dados, voz e imagem, simultaneamente).

Criou sistemas e produtos para garantir mais segurança etransparência às operações financeiras;

Editou regras e práticas para o bom funcionamento dosetor, lançando os códigos de ética e operacional.

Assim, um de seus principais papéis é o de entidadeauto-reguladora do mercado financeiro.

PRODUTOS DA ANDIMA SND-Sistema Nacional de Debêntures.

PUBLICAÇÕES-Séries Históricas, RelatóriosEconômicos, Súmulas e Compilações, Caderno deDebêntures, Prévias, Taxas, Resenhas Diárias dentreoutras.

CENTRO DE TREINAMENTO-Transmissão deconhecimentos e processos de reciclagem através dodesenvolvimento de temas básicos e técnicos inerentes aomercado financeiro.

2. CETIP ( Central de Custódia e LiquidaçãoFinanceira de Títulos privados):

È um sistema similar a SELIC.Opera desde 1986Volta-se aos títulos privados (CDB, RDB,

debêntures,CDI,etc)Raramente, opera títulos públicos em poder do setor

privado da economia.

2. MERCADO DE CRÉDITO

Operações voltadas a crédito (PF e PJ).Curto e médio prazos.Bancos (comerciais e múltiplos) e

Financeiras.

3. MERCADO CAMBIAL Negociação (compra e venda) de moedas estrangeiras

conversíveis em moeda local pelas instituiçõescredenciadas pelo BACEN.

O Bacen mantém o controle destas operações paramanter as reservas nacionais e manter o valor da moedanacional em relação a outras moedas.

Basicamente a operacionalizaçãoé através das corretoras de câmbio

Um exemplo onde os mercadosse confundem: ACC ( antecipaçãodos créditos aos exportadores)

4. MERCADO DE CAPITAIS

Alguns autores defendem que dentro domercado financeiro e seus 4 tipos demercados, o Mercado de Capitais tem opapel mais relevante no processo dedesenvolvimento econômico pelosvolumes negociados e variedades deopções.

Vejamos...

AULA 4MERCADO DE CAPITAIS

Prof Mestre Keilla

1.CONCEITO DE MERCADO DE CAPITAIS:

Sistema que viabiliza a transferência de recursosfinanceiros entre tomadores (companhias abertas) eaplicadores (investidores) destes recursos. Essatransferência ocorre por meio de operações financeiras quepodem se dar diretamente entre companhias e investidoresou através de intermediários financeiros (corretores). Este éo objetivo do MC

È um sistema ou segmento do mercado financeiro onde serealizam as operações de compra e venda de valoresmobiliários, proporcionando liquidez ao títulos.

2. CONSTITUIÇÃO DO MERCADO DECAPITAIS: Bolsa de valores Sociedades corretoras Instituições financeirasautorizadas

Fachada da Bolsa de Valores de SP

3. A ESTRUTURA:

O tamanho da estrutura que envolve o Mercado de Capitaise a necessidade de globalização desta estrutura elevam osriscos deste mercado.

Estes riscos podem ser:SistêmicoCréditoMercadoOperacionalLiquidez

Ex.: 11 de setembro -queda nas bolsas mundiais.

CONSIDERAÇÕES FINAIS

Assaf Neto (2003) destaca que:“O mercado decapitais assume papel dos mais relevantes noprocesso de desenvolvimento econômico. É ogrande municiador de recursos permanentes paraa economia, em virtude da ligação que efetuaentre os que têm capacidade de poupança, ou seja,os investidores, e aqueles carentes de recursos delongo prazo, ou seja, que apresentam déficit deinvestimento”.

DISCUSSÕES:

Por que tantos investimentos emtecnologia e regulação no mercadofinanceiro e especialmente no mercado decapitais?

Para que se toma recursos no mercadofinanceiro ?

Por que investir?

POR QUE INVESTIR ?

Para buscar a otimização de três aspectos básicos:retorno e/ou proteção.

Ao avaliar um investimento deve-se estimar suarentabilidade, liquidez e grau de risco. Arentabilidade é sempre diretamente relacionada aorisco. A liquidez é geralmente contrária arentabilidade. Ao investidor cabe definir o nível derisco e liquidez que está disposto a correr, emfunção de obter uma maior ou menorrentabilidade.

REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS: Revistas: Folha de S. Paulo, São Paulo, 12 ago. 2007, p. B1 Folha de S. Paulo, São Paulo, 12 ago. 2007, p. B6 Veja, São Paulo; Abril, n. 2022, 22 ago. 2007, p. 72 Sites: BANCO CENTRAL DO BRASIL (BACEN). Disponível em: <http://www.bcb.gov.br/>. BOLSA DE VALORES DE SÃO PAULO (BOVESPA). Disponível

em:<http://www.bovespa.com.br/Principal.asp>. COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS (CVM). Disponível em:

<http://www.cvm.gov.br/>. Livros: ASSAF NETO, Alexandre. Mercado financeiro. 5. ed. São Paulo:

Atlas, 2003. CASAGRANDE NETO, Humberto; Abertura do capital de empresas

no Brasil: um enfoque prático; São Paulo, Editora Atlas, 1989, 2ª edição, 141 p.