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BRUNIBRUNISlides de apoio ao livroSlides de apoio ao livro

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no livro no livro Mercados Mercados

Financeiros para a Financeiros para a

Certificação Certificação

Profissional Anbid Profissional Anbid

(CPA-10)(CPA-10), publicado , publicado

pela Editora Atlas.pela Editora Atlas.

Adriano Leal BruniAdriano Leal Bruni

[email protected]@infinitaweb.com.br

BRUNIBRUNICapítuloCapítulo

Conceitos GeraisConceitos Gerais1

BRUNIBRUNIBibliografia básicaBibliografia básica

Todo o conteúdo Todo o conteúdo

dos slides pode dos slides pode

ser acompanhado ser acompanhado

com o livro com o livro

Mercados Mercados

FinanceirosFinanceiros, ,

publicado pela publicado pela

Editora Atlas.Editora Atlas.

BRUNIBRUNIEntendendo os ..Entendendo os ..

MercadosMercados

BRUNIBRUNIUm processo de transferênciaUm processo de transferência

Balanço PatrimonialBalanço Patrimonial

Investimentos

DívidasDívidas

PatrimônioLíquido

Mercados de CapitaisIntermediação

Financeira

BRUNIBRUNIDe onde sobra para onde faltaDe onde sobra para onde falta

Detentor da Poupança

Usuário doCapital

Taxa deJuros

Identificarfontes e captar

Identificarusuários e aplicar

InstituiçõesFinanceiras

Deve ser capazde remunerar:-Poupança-Riscos-Custos-Lucro

Detentor da Poupança

Usuário doCapital

Taxa deJuros

Identificarfontes e captar

Identificarusuários e aplicar

InstituiçõesFinanceiras

Deve ser capazde remunerar:-Poupança-Riscos-Custos-Lucro

BRUNIBRUNIMercados financeirosMercados financeiros

Mercado Financeiro Prazo ObjetivoIntermediação

financeira

Mercado de Crédito Curto, Médio e Aleatório

Financiamento do consumo e capital

de giro das empresas

Bancário e não-Bancário

Mercado de CapitaisMédio, Longo e

Indeterminado

Financiamento de capital de giro, capital fixo e

habitação

Não-Bancário

Mercado Monetário Curto e Curtíssimo

Controle da liquidez monetária da economia e

suprimentos de desencaixes

Bancário e não-Bancário

Mercado Cambial Curto e à Vista

Transformação de valores em moeda

estrangeira em nacional e vice-

versa

Bancário e Auxiliares (Corretoras)


SistemaSistemaFinanceiroFinanceiroNacionalNacional

2






Mercados Mercados




BRUNIBRUNISistema Financeiro NacionalSistema Financeiro Nacional

Órgãos de Regulação e Fiscalização

Bancos Múltiplos com Carteira Comercial

Bancos Comerciais Caixas Econômicas

Instituições Financeiras

Captadoras de Depósitos

à Vista Cooperativas de Crédito Bancos Múltiplos sem Carteira Comercial

Bancos de I nvestimento Bancos de Desenvolvimento Sociedades de Crédito, Financiamento e

I nvestimento Sociedades de Crédito I mobiliário Companhias Hipotecárias Associações de Poupança e Empréstimo Agências de Fomento

Demais Instituições Financeiras

Sociedades de Crédito ao Microempreendedor Bolsas de Mercadorias e de Futuros

Bolsas de Valores Sociedades Corretoras de Títulos e Valores

Mobiliários Sociedades Distribuidoras de Títulos e

Valores Mobiliários Sociedades de Arrendamento Mercantil Sociedades Corretoras de Câmbio Representações de I nstituições Financeiras

Estrangeiras

Outros intermediários ou Auxiliares Financeiros

Agentes Autônomos de I nvestimento Entidades Fechadas de Previdência Privada

Entidades Abertas de Previdência Privada

Sociedades Seguradoras Sociedades de Capitalização

Entidades Ligadas aos

Sistemas de Previdência e Seguros

Sociedades Administradoras de Seguro-Saúde

Fundos Mútuos Clubes de I nvestimentos

Carteiras de I nvestidores Estrangeiros

Administração de Recursos de

Terceiros

Administradoras de Consórcio Sistema Especial de Liquidação e de Custódia

- SELI C Central de Custódia e de Liquidação Financeira

de Títulos – CETI P

C M N

Conselho Monetário Nacional

Banco Central do Brasil

Comissão de Valores Mobiliários

Superintendência de Seguros Privados

Secretaria de Previdência

Complementar

Sistemas de Liquidação e Custódia

Caixas de Liquidação e Custódia

Norm

ati

va

Norm

ati

va

Op

era

cio

nal

Op

era

cio

nal

NormativaNormativaRegulamentaRegulamenta

e controlae controla

OperacionalOperacionalIntermediaçãoIntermediação

BRUNIBRUNI

BRUNIBRUNIPrincipais divisõesPrincipais divisões

Estrutura NormativaEstrutura Normativa

Estrutura OperacionalEstrutura Operacional

BRUNIBRUNIEntendendo a ...Entendendo a ...

Estrutura Estrutura NormativaNormativa

BRUNIBRUNIEstrutura NormativaEstrutura Normativa

Órgãos de Regulação e FiscalizaçãoÓrgãos de Regulação e Fiscalização CMN - Conselho Monetário NacionalCMN - Conselho Monetário Nacional

BC ou Bacen - Banco Central do BrasilBC ou Bacen - Banco Central do Brasil CVM - Comissão de Valores MobiliáriosCVM - Comissão de Valores Mobiliários Susep - Superintendência de Seguros Susep - Superintendência de Seguros

PrivadosPrivados SPC - Secretaria de Previdência SPC - Secretaria de Previdência

ComplementarComplementar

BRUNIBRUNIEstrutura NormativaEstrutura Normativa

CMN

BC CVM Susep SPC

Orgão máximoOrgão máximoRegulamenta todo o SFNRegulamenta todo o SFN

Meta inflacionáriaMeta inflacionária

Instituições financeirasInstituições financeirasProteger correntistaProteger correntista

e poupadore poupador

Cias abertasCias abertasProteger pequenoProteger pequeno

investidorinvestidor

Seguro e previdência ABERTASeguro e previdência ABERTAProteger pequeno seguradoProteger pequeno segurado

Previdência FECHADAPrevidência FECHADAProteger associadoProteger associado

ESTRUTURA DE INTERMEDIAÇÃO

BRUNIBRUNIAlguns personagens da ...Alguns personagens da ...

EstruturaEstrutura

NormativaNormativa

BRUNIBRUNIConselho Monetário NacionalConselho Monetário Nacional

a)a) regular e orientar a regular e orientar a constituição, a atuação e os constituição, a atuação e os regulamentos das instituições regulamentos das instituições financeiras públicas e privadas, financeiras públicas e privadas, zelando pela sua liquidez e zelando pela sua liquidez e solvência.solvência.

b)b) estabelecer medidas de estabelecer medidas de prevenção ou correção de prevenção ou correção de desequilíbrios econômicos;desequilíbrios econômicos;

c)c) regular o valor interno e regular o valor interno e externo da Moeda e o equilíbrio do externo da Moeda e o equilíbrio do balanço de pagamentos do país.balanço de pagamentos do país.

d)d) coordenar toda política coordenar toda política monetária, credíticia, orçamentária monetária, credíticia, orçamentária fiscal e da dívida pública interna e fiscal e da dívida pública interna e externaexterna

e)e) disciplinar todos os tipos de disciplinar todos os tipos de crédito. crédito.

BRUNIBRUNIComponentes do CMNComponentes do CMN

Ministro da Fazenda Ministro da Fazenda (Presidente)(Presidente)

Ministro do Planejamento, Ministro do Planejamento, Orçamento e GestãoOrçamento e Gestão

Presidente do Banco Presidente do Banco Central. Central.

BRUNIBRUNIPara pensar ...Para pensar ...

Empresários e trabalhadores querem Empresários e trabalhadores querem

integrar CMNintegrar CMN

Desde 1994, a composição do CMN é Desde 1994, a composição do CMN é

restrita aos três representantes da restrita aos três representantes da

equipe econômica, mas equipe econômica, mas

historicamente o conselho teve historicamente o conselho teve

composição mais ampla. No seu composição mais ampla. No seu

lançamento, em 1964, eram nove lançamento, em 1964, eram nove

integrantes, com uma média histórica integrantes, com uma média histórica

de 20 membros, e um recorde durante de 20 membros, e um recorde durante

o governo José Sarney, quando eram o governo José Sarney, quando eram

27 representantes.27 representantes.

BRUNIBRUNIBanco CentralBanco Central

a)a) Ter o monopólio de Ter o monopólio de emissão de papel moeda e emissão de papel moeda e moeda metálica.moeda metálica.

b)b) Receber os Receber os recolhimentos compulsórios recolhimentos compulsórios dos bancos comerciais.dos bancos comerciais.

c)c) Realizar operações de Realizar operações de redesconto e empréstimos às redesconto e empréstimos às instituições financeiras, para instituições financeiras, para atender política econômica do atender política econômica do governo ou para resolver governo ou para resolver problemas de liquidez.problemas de liquidez.

d)d) Regular a execução dos Regular a execução dos serviços de compensação de serviços de compensação de cheques e outros papéis.cheques e outros papéis.

BRUNIBRUNIAtribuiçõesAtribuições

e)e) Exercer o controle de crédito sob todas Exercer o controle de crédito sob todas as suas formas.as suas formas.

f)f) Autorizar o funcionamento e a dinâmica Autorizar o funcionamento e a dinâmica operacional das instituições financeiras, operacional das instituições financeiras, fiscalizando-as e punindo-as quando fiscalizando-as e punindo-as quando necessário.necessário.

g)g) Controlar o fluxo de capitais estrangeiros, Controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto funcionamento do garantindo o correto funcionamento do mercado cambial.mercado cambial.

h)h) Efetuar como instrumento de política Efetuar como instrumento de política monetária, operações de compra e venda de monetária, operações de compra e venda de títulos públicos federais.títulos públicos federais.

BRUNIBRUNIComissão de Valores MobiliáriosComissão de Valores Mobiliários

promover medidas promover medidas incentivadoras à canalização incentivadoras à canalização das poupanças ao mercado das poupanças ao mercado acionário;acionário;

estimular o funcionamento estimular o funcionamento das bolsas de valores e das das bolsas de valores e das instituições operadoras do instituições operadoras do mercado de ações em bases mercado de ações em bases eficientes e regulares;eficientes e regulares;

garantir a legalidade e a ética garantir a legalidade e a ética nas operações com títulos e nas operações com títulos e valores mobiliários;valores mobiliários;

A inspiração ...

BRUNIBRUNIOutras atribuiçõesOutras atribuições

proteger os investidores.proteger os investidores. a CVM tem seu poder disciplinador e a CVM tem seu poder disciplinador e

fiscalizador atuando sobre os seguintes fiscalizador atuando sobre os seguintes segmentos do mercado: Instituições segmentos do mercado: Instituições financeiras, Companhias de capital financeiras, Companhias de capital aberto (com valores mobiliários aberto (com valores mobiliários negociados em bolsa e mercado de negociados em bolsa e mercado de balcão) e Investidores (protegendo seus balcão) e Investidores (protegendo seus direitos); outras entidades do mercado direitos); outras entidades do mercado financeiro que transacione Títulos e financeiro que transacione Títulos e Valores Mobiliários (exemplo: Bolsa de Valores Mobiliários (exemplo: Bolsa de Valores e BM&F)Valores e BM&F)

BRUNIBRUNITítulos e valores mobiliáriosTítulos e valores mobiliários

a) ações, debêntures e bônus de subscrição;a) ações, debêntures e bônus de subscrição; b) cupons, direitos, recibos de subscrição e b) cupons, direitos, recibos de subscrição e

certificados de desdobramento relativos aos certificados de desdobramento relativos aos valores mobiliários;valores mobiliários;

c) certificados de depósitos de valores c) certificados de depósitos de valores mobiliários;mobiliários;

d) cédulas de debêntures;d) cédulas de debêntures; e) cotas de fundos de investimento em geral e) cotas de fundos de investimento em geral

ou de clubes de investimentos em quaisquer ou de clubes de investimentos em quaisquer ativos;ativos;

f) notas comerciais (f) notas comerciais (commercial paperscommercial papers);); g) contratos futuros, de opções e outros g) contratos futuros, de opções e outros

derivativos cujos ativos subjacentes sejam derivativos cujos ativos subjacentes sejam valores mobiliários;valores mobiliários;

h) títulos ou contratos de investimento h) títulos ou contratos de investimento coletivo, ofertados publicamente.coletivo, ofertados publicamente.

BRUNIBRUNINão são valores mobiliáriosNão são valores mobiliários

títulos da dívida pública títulos da dívida pública federal, estadual ou federal, estadual ou municipal municipal

títulos cambiais de títulos cambiais de responsabilidade de responsabilidade de instituição financeira, instituição financeira, exceto as debêntures.exceto as debêntures.

BRUNIBRUNISusepSusep

a) fiscalizar a constituição, organização, a) fiscalizar a constituição, organização, funcionamento e operação das funcionamento e operação das Sociedades Seguradoras, de Sociedades Seguradoras, de Capitalização, Entidades de Previdência Capitalização, Entidades de Previdência Privada Aberta e Resseguradores, na Privada Aberta e Resseguradores, na qualidade de executora da política traçada qualidade de executora da política traçada pelo Conselho Nacional de Seguros pelo Conselho Nacional de Seguros Provados, CNSP; Provados, CNSP;

b) atuar no sentido de proteger a captação b) atuar no sentido de proteger a captação de poupança popular que se efetua de poupança popular que se efetua através das operações de seguro, através das operações de seguro, previdência privada aberta, de previdência privada aberta, de capitalização e resseguro; capitalização e resseguro;

c) zelar pela defesa dos interesses dos c) zelar pela defesa dos interesses dos consumidores dos mercados consumidores dos mercados supervisionados; supervisionados;

d) promover o aperfeiçoamento das d) promover o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos instituições e dos instrumentos operacionais a eles vinculados, com operacionais a eles vinculados, com vistas à maior eficiência do Sistema vistas à maior eficiência do Sistema Nacional de Seguros Privados e do Nacional de Seguros Privados e do Sistema Nacional de Capitalização;Sistema Nacional de Capitalização;

BRUNIBRUNIOutras atribuiçõesOutras atribuições

e) promover a estabilidade dos mercados sob e) promover a estabilidade dos mercados sob sua jurisdição, assegurando sua expansão e o sua jurisdição, assegurando sua expansão e o funcionamento das entidades que neles funcionamento das entidades que neles operem; operem;

f) zelar pela liquidez e solvência das f) zelar pela liquidez e solvência das sociedades que integram o mercado; sociedades que integram o mercado;

g) disciplinar e acompanhar os investimentos g) disciplinar e acompanhar os investimentos daquelas entidades, em especial os efetuados daquelas entidades, em especial os efetuados em bens garantidores de provisões técnicas; em bens garantidores de provisões técnicas;

h) cumprir e fazer cumprir as deliberações do h) cumprir e fazer cumprir as deliberações do CNSP e exercer as atividades que por este CNSP e exercer as atividades que por este forem delegadas; forem delegadas;

i) prover os serviços de Secretaria Executiva i) prover os serviços de Secretaria Executiva do CNSP.do CNSP.

BRUNIBRUNISPCSPC

a) propor as diretrizes básicas a) propor as diretrizes básicas para o Sistema de Previdência para o Sistema de Previdência Complementar;Complementar;

b) harmonizar as atividades b) harmonizar as atividades das entidades fechadas de das entidades fechadas de previdência complementar previdência complementar com as políticas de com as políticas de desenvolvimento social e desenvolvimento social e econômico-financeiro do econômico-financeiro do Governo;Governo;

c) fiscalizar, supervisionar, c) fiscalizar, supervisionar, coordenar, orientar e controlar coordenar, orientar e controlar as atividades relacionadas as atividades relacionadas com a previdência com a previdência complementar fechada;complementar fechada;

BRUNIBRUNIOutras atribuições ...Outras atribuições ...

d) analisar e aprovar os pedidos de autorização para d) analisar e aprovar os pedidos de autorização para constituição, funcionamento, fusão, incorporação, constituição, funcionamento, fusão, incorporação, grupamento, transferência de controle das entidades grupamento, transferência de controle das entidades fechadas de previdência complementar, bem como fechadas de previdência complementar, bem como examinar e aprovar os estatutos das referidas examinar e aprovar os estatutos das referidas entidades, os regulamentos dos planos de benefícios e entidades, os regulamentos dos planos de benefícios e suas alterações;suas alterações;

e) examinar e aprovar os convênios de adesão e) examinar e aprovar os convênios de adesão celebrados por patrocinadores e por instituidores, bem celebrados por patrocinadores e por instituidores, bem como autorizar a retirada de patrocínio; ecomo autorizar a retirada de patrocínio; e

f) decretar a administração especial em planos de f) decretar a administração especial em planos de benefícios operados pelas entidades fechadas de benefícios operados pelas entidades fechadas de previdência complementar, bem como propor ao previdência complementar, bem como propor ao Ministro a decretação de intervenção ou liquidação das Ministro a decretação de intervenção ou liquidação das referidas entidades.referidas entidades.

BRUNIBRUNIEntendendo a ...Entendendo a ...

Estrutura Estrutura OperacionalOperacional

BRUNIBRUNIEstrutura Operacional – Estrutura Operacional – Intermediação e auxílioIntermediação e auxílio

Instituições Financeiras Instituições Financeiras

Captadoras de Depósitos à VistaCaptadoras de Depósitos à Vista

Demais Instituições FinanceirasDemais Instituições Financeiras

Outros intermediários ou Outros intermediários ou

Auxiliares FinanceirosAuxiliares Financeiros

Entidades Ligadas aos Sistemas Entidades Ligadas aos Sistemas

de Previdência e Segurosde Previdência e Seguros

Administração de Recursos de Administração de Recursos de

Terceiros Terceiros

Sistemas de Liquidação e Sistemas de Liquidação e

CustódiaCustódia

GrandesGrupos

BRUNIBRUNIGrandes gruposGrandes grupos

Instituições Financeiras Captadoras de Instituições Financeiras Captadoras de

Depósitos à VistaDepósitos à Vista


Outros intermediários ou Auxiliares Outros intermediários ou Auxiliares

FinanceirosFinanceiros

Entidades Ligadas aos Sistemas de Entidades Ligadas aos Sistemas de

Previdência e SegurosPrevidência e Seguros

Administração de Recursos de Terceiros Administração de Recursos de Terceiros

Sistemas de Liquidação e CustódiaSistemas de Liquidação e Custódia

BRUNIBRUNIInstituições Financeiras Instituições Financeiras Captadoras de Depósitos à VistaCaptadoras de Depósitos à Vista

Bancos Múltiplos Bancos Múltiplos

com Carteira com Carteira

ComercialComercial

Bancos ComerciaisBancos Comerciais

Caixas EconômicasCaixas Econômicas

Cooperativas de Cooperativas de

CréditoCrédito

ContaCorrente

EFEITOMULTIPLICADOR

DA MOEDA

BRUNIBRUNIDemais Instituições FinanceirasDemais Instituições Financeiras

Bancos Múltiplos sem Carteira Bancos Múltiplos sem Carteira

ComercialComercial

Bancos de Investimento Bancos de Investimento

Bancos de Desenvolvimento Bancos de Desenvolvimento

Sociedades de Crédito, Sociedades de Crédito,

Financiamento e InvestimentoFinanciamento e Investimento

Sociedades de Crédito Imobiliário Sociedades de Crédito Imobiliário

Companhias Hipotecárias Companhias Hipotecárias

Associações de Poupança e Associações de Poupança e

Empréstimo Empréstimo

Agências de Fomento Agências de Fomento

Sociedades de Crédito ao Sociedades de Crédito ao

MicroempreendedorMicroempreendedor

Propósitosdiversos

BRUNIBRUNIOutros intermediários ou Outros intermediários ou Auxiliares FinanceirosAuxiliares Financeiros

Bolsas de Mercadorias e de FuturosBolsas de Mercadorias e de Futuros

Bolsas de ValoresBolsas de Valores

Sociedades Corretoras de Títulos e Sociedades Corretoras de Títulos e

Valores MobiliáriosValores Mobiliários

Sociedades Distribuidoras de Títulos e Sociedades Distribuidoras de Títulos e

Valores MobiliáriosValores Mobiliários

Sociedades de Arrendamento Mercantil Sociedades de Arrendamento Mercantil

Sociedades Corretoras de CâmbioSociedades Corretoras de Câmbio

Representações de Instituições Representações de Instituições

Financeiras EstrangeirasFinanceiras Estrangeiras

Agentes Autônomos de InvestimentoAgentes Autônomos de Investimento

Ações

Ações

BRUNIBRUNIBolsas de MercadoriasBolsas de Mercadorias

O objetivo maior da BM&F é efetuar O objetivo maior da BM&F é efetuar o registro, a compensação e a o registro, a compensação e a liquidação, física e financeira, das liquidação, física e financeira, das operações realizadas em pregão ou operações realizadas em pregão ou em sistema eletrônico, bem como em sistema eletrônico, bem como desenvolver, organizar e desenvolver, organizar e operacionalizar mercados livres e operacionalizar mercados livres e transparentes, para negociação de transparentes, para negociação de títulos e/ou contratos que possuam títulos e/ou contratos que possuam como referência ativos financeiros, como referência ativos financeiros, índices, indicadores, taxas, índices, indicadores, taxas, mercadorias e moedas, nas mercadorias e moedas, nas modalidades a vista e de liquidação modalidades a vista e de liquidação futura.futura.

BRUNIBRUNIBolsas de valoresBolsas de valores

As Bolsas de Valores são As Bolsas de Valores são associações civis, comumente sem associações civis, comumente sem fins lucrativos, e que tem como fins lucrativos, e que tem como objetivo principal manter local objetivo principal manter local adequado ao encontro de seus adequado ao encontro de seus membros e a realização entre eles, membros e a realização entre eles, de transações de compra e venda de transações de compra e venda de títulos e valores mobiliários em de títulos e valores mobiliários em mercado livre e aberto, organizado mercado livre e aberto, organizado e fiscalizado por seus membros e e fiscalizado por seus membros e pelas autoridades monetárias.pelas autoridades monetárias.

Seu patrimônio é representado por Seu patrimônio é representado por títulos patrimoniais que pertencem títulos patrimoniais que pertencem às sociedades corretoras membros. às sociedades corretoras membros. Para poder operar em uma bolsa de Para poder operar em uma bolsa de valores, a sociedade corretora deve valores, a sociedade corretora deve comprar um título patrimonial da comprar um título patrimonial da instituição. instituição.

BRUNIBRUNIAtribuições de bolsas ...Atribuições de bolsas ...

Assegurar aos investidores completa garantia pelos Assegurar aos investidores completa garantia pelos títulos e valores negociadostítulos e valores negociados

Organizar, administrar, controlar e aperfeiçoar o Organizar, administrar, controlar e aperfeiçoar o sistema e o mecanismo de registro e liquidação das sistema e o mecanismo de registro e liquidação das operações realizadas.operações realizadas.

Fiscalizar o cumprimento, pelos seus membros e pelas Fiscalizar o cumprimento, pelos seus membros e pelas sociedades emissoras de títulos e valores mobiliários sociedades emissoras de títulos e valores mobiliários das disposições legais e regulamentares que das disposições legais e regulamentares que disciplinam as operações da Bolsa, aplicando aos disciplinam as operações da Bolsa, aplicando aos infratores as penalidades cabíveis.infratores as penalidades cabíveis.

Dar ampla e rápida divulgação às operações efetuadas Dar ampla e rápida divulgação às operações efetuadas em seu pregão.em seu pregão.

Estabelecer sistema de negociação que assegure a Estabelecer sistema de negociação que assegure a continuidade das cotações e a plena liquidez do continuidade das cotações e a plena liquidez do mercado de títulos e valores mobiliários.mercado de títulos e valores mobiliários.

BRUNIBRUNIEntidades Ligadas aos Sistemas Entidades Ligadas aos Sistemas de Previdência e Segurosde Previdência e Seguros

Entidades Fechadas de Previdência Privada Entidades Fechadas de Previdência Privada Entidades Abertas de Previdência Privada Entidades Abertas de Previdência Privada Sociedades Seguradoras Sociedades Seguradoras Sociedades de Capitalização Sociedades de Capitalização Sociedades Administradoras de Seguro-Saúde Sociedades Administradoras de Seguro-Saúde

BRUNIBRUNIAdministração de Recursos de Administração de Recursos de TerceirosTerceiros

Fundos Mútuos Fundos Mútuos Clubes de Investimentos Clubes de Investimentos Carteiras de Investidores Carteiras de Investidores

Estrangeiros Estrangeiros Administradoras de Administradoras de

ConsórcioConsórcio

BRUNIBRUNISistemas de Liquidação e Sistemas de Liquidação e CustódiaCustódia

Sistema Especial de Liquidação e de Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELICCustódia – SELIC

Central de Custódia e de Liquidação Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos – CETIPFinanceira de Títulos – CETIP

Caixas de Liquidação e CustódiaCaixas de Liquidação e Custódia

BRUNIBRUNISelicSelic

Sistema Especial de Sistema Especial de Liquidação e CustódiaLiquidação e Custódia

Registro de títulos Registro de títulos públicospúblicos

Dívida interna federalDívida interna federal

BRUNIBRUNISelic: Definição formalSelic: Definição formal

Sigla do Sistema Especial de Liquidação e Sigla do Sistema Especial de Liquidação e Custódia. Custódia.

É um sistema computadorizado do Banco É um sistema computadorizado do Banco Central onde são registradas todas as Central onde são registradas todas as operações de débitos e créditos feitas apenas operações de débitos e créditos feitas apenas entre bancos e demais instituições financeiras entre bancos e demais instituições financeiras credenciadas. Pelo Selic, portanto, é possível credenciadas. Pelo Selic, portanto, é possível calcular a média dos juros que o governo paga calcular a média dos juros que o governo paga aos bancos que lhe emprestam dinheiro. Essa aos bancos que lhe emprestam dinheiro. Essa média, que é a Taxa Over-Selic, serve de média, que é a Taxa Over-Selic, serve de referência para o cálculo de todas as outras referência para o cálculo de todas as outras taxas de juros do País.taxas de juros do País.

BRUNIBRUNICetipCetip

Títulos privadosTítulos privadosCDBsCDBs

CDIsCDIs

LCsLCs

BRUNIBRUNIPreste atenção!Preste atenção!

A Cetip é depositária principalmente de títulos A Cetip é depositária principalmente de títulos de renda fixa privados (Certificados de de renda fixa privados (Certificados de Depósito Bancário - CDB, Recibos de Depósito Depósito Bancário - CDB, Recibos de Depósito Bancários - RDB, Depósitos Interfinanceiros - Bancários - RDB, Depósitos Interfinanceiros - DI, Letras de Câmbio - LC, Letras Hipotecárias - DI, Letras de Câmbio - LC, Letras Hipotecárias - LH, debêntures e LH, debêntures e commercial paperscommercial papers, entre , entre outros.), títulos públicos estaduais e outros.), títulos públicos estaduais e municipais e títulos representativos de dívidas municipais e títulos representativos de dívidas de responsabilidade do Tesouro Nacional, de de responsabilidade do Tesouro Nacional, de que são exemplos os relacionados com que são exemplos os relacionados com empresas estatais extintas, com o Fundo de empresas estatais extintas, com o Fundo de Compensação de Variação Salarial - FCVS, com Compensação de Variação Salarial - FCVS, com o Programa de Garantia da Atividade o Programa de Garantia da Atividade Agropecuária - Proagro e com a dívida agrária Agropecuária - Proagro e com a dívida agrária (TDA). (TDA).

BRUNIBRUNICBLCCBLC

Operações na BovespaOperações na Bovespa

BRUNIBRUNIPreste atenção!Preste atenção!

A CBLC liquida operações realizadas no âmbito da A CBLC liquida operações realizadas no âmbito da Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa, da Bolsa de Bolsa de Valores de São Paulo - Bovespa, da Bolsa de Valores do Rio de Janeiro - BVRJ e da Sociedade Valores do Rio de Janeiro - BVRJ e da Sociedade Operadora do Mercado de Ativos - Soma. Na Bovespa Operadora do Mercado de Ativos - Soma. Na Bovespa são realizadas operações com títulos de renda variável são realizadas operações com títulos de renda variável (mercados à vista e de derivativos - opções, termo e (mercados à vista e de derivativos - opções, termo e futuro) e com títulos privados de renda fixa (mercado à futuro) e com títulos privados de renda fixa (mercado à vista, operações definitivas e, no futuro, vista, operações definitivas e, no futuro, compromissadas). Por intermédio da BVRJ são compromissadas). Por intermédio da BVRJ são realizados principalmente leilões especiais, realizados principalmente leilões especiais, relacionados, por exemplo, com a venda de controle relacionados, por exemplo, com a venda de controle acionário de bancos oficiais. Na Soma, que é um acionário de bancos oficiais. Na Soma, que é um mercado de balcão organizado, são realizadas mercado de balcão organizado, são realizadas operações com títulos de renda variável (mercados à operações com títulos de renda variável (mercados à vista e de opções) e com títulos de renda fixa. vista e de opções) e com títulos de renda fixa.


Ética e RegulaçãoÉtica e Regulação3






Mercados Mercados





Noções de Economia eNoções de Economia eFinançasFinanças

4






Mercados Mercados




BRUNIBRUNIEconomia e …Economia e …

POLÍTICA MONETÁRIAPOLÍTICA MONETÁRIA

BRUNIBRUNINa prática, no Brasil ...Na prática, no Brasil ...

Formação de taxas Formação de taxas de juros no de juros no Brasil ...Brasil ...

Principal agente Principal agente Governo FederalGoverno Federal

Políticas Políticas econômicaseconômicas

BRUNIBRUNIPolíticas econômicasPolíticas econômicas

Três aspectos Três aspectos distintosdistintos

FiscalFiscalCambialCambialMonetáriaMonetária

BRUNIBRUNIO que é inflação …O que é inflação …

Excesso de dinheirona economia

BRUNIBRUNIPrimeira ...Primeira ...

PolíticaPolíticaFiscalFiscal

BRUNIBRUNIPolítica FiscalPolítica Fiscal

Controlar RECEITAS e Controlar RECEITAS e GASTOSGASTOS

ReceitasReceitas tributostributos

(-) Gastos(-) Gastos operacionais próprios operacionais próprios

jurosjuros

Resultado primárioResultado primário

Resultado nominalResultado nominalou operacionalou operacional

BRUNIBRUNIPolítica Fiscal, Inflação e Política Fiscal, Inflação e RecessãoRecessão

Governo SociedadeTributos …Tributos …

Gastos …Gastos …

Recessão

$$$$$$$$$$$$

Inflação

$$$$$$$$$$$$

SuperávitSuperávitDéficitDéficit

BRUNIBRUNISegunda ...Segunda ...

PolíticaPolíticaCambialCambial

BRUNIBRUNIPolítica CambialPolítica Cambial

Controlar a relação de troca de moedasControlar a relação de troca de moedas

R$ US$X

BRUNIBRUNIPolítica Cambial, Inflação e Política Cambial, Inflação e RecessãoRecessão

R$ US$XMoeda interna valorizada

País ExteriorMercadorias …Mercadorias …

$$$$$ …$$$$$ …

Controle inflacionário

PROBLEMA!!!

RECESSÃO

BRUNIBRUNITerceira ...Terceira ...

PolíticaPolíticaMonetáriaMonetária

BRUNIBRUNIPolítica MonetáriaPolítica Monetária

Regular Regular internamenteinternamente o o valor da moedavalor da moeda

BRUNIBRUNIDo www.bcb.gov.br ...Do www.bcb.gov.br ...

BRUNIBRUNIDiferentes instrumentosDiferentes instrumentos

Diferentes Diferentes prazosprazosLongo Longo MédioMédioCurtoCurto

BRUNIBRUNILongo Prazo: Longo Prazo: depósito compulsóriodepósito compulsório

Emissão$1.000,00 $1.000,00

Banco A

Depósito: $1.000,00(-) Encaixe: ($100,00)Livres: $900,00

$900,00

$900,00Depósito: $900,00

(-) Encaixe: ($90,00)Livres: $810,00

$810,00

$810,00Depósito: $810,00

(-) Encaixe: ($81,00)Livres: $719,00

E assim ...Compulsório:freio no efeito

multiplicador da moeda

Bancos comerciais, com conta-corrente

BRUNIBRUNIOs diferentes MsOs diferentes Ms

Descrição Classificação

Moedinhas

M1M2

M3M4

Notas

Depósitos à vista

Títulos da dívida pública

Caderneta de poupança

Títulos privados

M1 = base monetária x multiplicador M1 = base monetária x multiplicador

BRUNIBRUNIAlgumas continhasAlgumas continhas

Sobre o efeito Sobre o efeito multiplicador da moeda …multiplicador da moeda …

Base monetária: Base monetária: representa o saldo do representa o saldo do papel-moeda em poder do papel-moeda em poder do público e reservas público e reservas bancárias bancárias

Multiplicador = . 1 . (% Encaixe Técnico + % Depósito Compulsório)

BRUNIBRUNIMédio Prazo:Médio Prazo: redesconto redesconto

Banco Central do BrasilBanco Central do BrasilBanco dos bancosBanco dos bancos““Cheque Especial” dos Cheque Especial” dos

bancosbancos

BRUNIBRUNIBanco de todos os bancosBanco de todos os bancos

Bradesco BB

HSBC Itaú

BancoCentral

BRUNIBRUNIFinal do expedienteFinal do expediente

Bradesco BB

BancoCentral

400,00

-600,00

Conta Corrente do Bradesco

Saldo inicial: +$50Movimento: -$200

Saldo final: -$150

Compensação de -$200,00Após o expediente

REDESCONTO

BRUNIBRUNIMercado InterbancárioMercado Interbancário

Bradesco BB

HSBC Itaú

CETIP

$$$$

$$

CD

I

BRUNIBRUNINovos tempos, novos nomes …Novos tempos, novos nomes …

CDI

DI

Certificado deDepósitoInterbancário

DepósitoInterfinanceiro

BRUNIBRUNIDa Gazeta MercantilDa Gazeta Mercantil

01/11/0501/11/05

BRUNIBRUNICDI baliza o interbancário ..CDI baliza o interbancário ..

É uma das taxas É uma das taxas

referenciais mais referenciais mais

importantes da importantes da

economia economia

brasileirabrasileira


01/11/0501/11/05

BRUNIBRUNIUse apenas em caso de Use apenas em caso de necessidadenecessidade

BancoMercado

Interfinanceiro

BACEN

$$$$$$

CDI

Precisa de dinheiro?$$

$$$$

RE

DE

SC

ON

TO

E o risco?

“La garantia soy yo”

TBC/TBAN - Salgadas

BRUNIBRUNITendências recentesTendências recentes

Elevação do risco sistêmicoElevação do risco sistêmico Criação do Sistema de Pagamentos Criação do Sistema de Pagamentos

BrasileiroBrasileiro Transferência Eletrônica de Disponível Transferência Eletrônica de Disponível

(TED)(TED) Valores superiores a $5.000,00Valores superiores a $5.000,00

BRUNIBRUNIA formação das taxas de jurosA formação das taxas de juros

Taxa de juros

Investidores

MERCADO

$

Títulos públicos

GOVERNOTESOURO NACIONAL

Diminuir inflação

$ $ $ $ $

Títulos públicos

Sistema Especial de Liquidação e Custódia

Taxa Selic Over

BRUNIBRUNIE os mecanismos … como E os mecanismos … como funcionam?funcionam?

Meta deinflação

(4,5%a.a.)IPCA

Taxa SelicMeta

Taxa SelicOver

Demaistaxas

Núcleo doIPCA

Reunião do COPOM

Desde 21/06/99Desde 21/06/99CMN: até 30/06 deCMN: até 30/06 decada ano, meta doscada ano, meta dosdois anos seguintesdois anos seguintes


01/11/0501/11/05

BRUNIBRUNIDesvendando os índices de ...Desvendando os índices de ...

InflaçãoInflação

BRUNIBRUNIÍndices de preços ao Índices de preços ao consumidor consumidor

Índice e instituto de pesquisa

Período de coleta no mês

Classe de renda Cálculo Divulgação

IPC-FipeÍndice de Preços ao Consumidor

FIPE

1 a 30 (1)De 1 a 20

salários mínimos

Média quadrissemanal

(2)

Semanal Divulgado 3 dias

após a última data de coleta

IPCAÍndice de Preços ao Consumidor

AmploIBGE

1 a 30 (1)De 1 a 40

salários mínimos


(2)

Mensal Até 11 dias do mês

seguinte ao de referência

INPCÍndice Nacional de Preços ao Consumidor

IBGE

1 a 30 (1)De 1 a 8 salários

mínimos


(2)

Mensal Até 11 dias do mês


IPCA-E ou IPCA-15

Índice de Preços ao Consumidor Amplo Especial

IBGE

16 a 15 (1)De 1 a 40

salários mínimos


(2)

Mensal Última semana do mês

de referência

BRUNIBRUNIComplementosComplementos

(1) Conforme número de dias corridos no mês, (2) Preços médios das 4 semanas do mês de referência / Preços médios das 4 semanas anteriores, (3) São Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, Curitiba, Fortaleza, Salvador, Belém, Goiânia e Brasília.

BRUNIBRUNIÍndices gerais de preçosÍndices gerais de preços

Índice e instituto de pesquisa

Período de coleta no

mês

Composição aproximada

Classe de renda Divulgação

IGP-MÍndice Geral de Preços do

MercadoFGV

22 a 21 do mês seguinte (1)

60% IPA-M30% IPC-M

10% INCC-M

1 a 33 salários mínimos

Prévias +/- nos dias 8, 20 e fechamento até o final do

mês de referência

IGP-DIIÍndice Geral de Preços -

Disponibilidade Interna

FGV

1 a 30 do mês de referência

(1)

60% IPA-M30% IPC-M

10% INCC-M


Até dia 10 do mês


IGP-10Índice Geral de Preços

FGV

11 do mês anterior a 10 do mês de referência

(1)

60% IPA-M30% IPC-M

10% INCC-M


Até dia 20 do mês de

referência

BRUNIBRUNIA questão das …A questão das …

TAXAS NO BRASILTAXAS NO BRASIL

BRUNIBRUNIAs taxas na prática ... aqui As taxas na prática ... aqui dentro...dentro...

Tempo

Taxas

Selic

CDI

Prêmio pelo tempo

Operação realSelic + spread

Prêmio pelo risco: Prêmio pelo risco: SpreadSpread

RETORNORETORNO

LIQUIDEZLIQUIDEZ RISCORISCO

BRUNIBRUNIAlgumas taxas importantesAlgumas taxas importantes

SelicSelic DIDI CDBCDB TRTR PoupançaPoupança

InternasInternas

LiborLibor PrimePrime T-NoteT-Note T-BondT-Bond

ExternasExternas

BRUNIBRUNIOutras taxasOutras taxas

BRUNIBRUNIAlgumas taxas no BrasilAlgumas taxas no Brasil

TBFTBFTRTRTJLPTJLP

BRUNIBRUNITBFTBF

Taxa Básica Financeira. Taxa utilizada Taxa Básica Financeira. Taxa utilizada exclusivamente como base de remuneração de exclusivamente como base de remuneração de operações realizadas no mercado financeiro, operações realizadas no mercado financeiro, de prazo de duração igual ou superior a de prazo de duração igual ou superior a sessenta dias. A TBF é calculada a partir da sessenta dias. A TBF é calculada a partir da remuneração mensal média dos certificados e remuneração mensal média dos certificados e recibos de depósito bancário (CDB e RDB) recibos de depósito bancário (CDB e RDB) emitidos a taxas de mercado prefixadas, com emitidos a taxas de mercado prefixadas, com prazo entre 30 e 35 dias. O Banco Central prazo entre 30 e 35 dias. O Banco Central procede periodicamente ao levantamento procede periodicamente ao levantamento dessas remunerações por amostragem dessas remunerações por amostragem selecionada entre as maiores instituições selecionada entre as maiores instituições financeiras do país.financeiras do país.

BRUNIBRUNITRTR

Taxa Referencial. Indexador calculado a partir da Taxa Referencial. Indexador calculado a partir da remuneração mensal média líquida de impostos, dos remuneração mensal média líquida de impostos, dos depósitos a prazo fixo captados nos bancos depósitos a prazo fixo captados nos bancos comerciais, bancos de investimentos, bancos múltiplos comerciais, bancos de investimentos, bancos múltiplos com carteira comercial ou de investimentos, caixas com carteira comercial ou de investimentos, caixas econômicas, ou dos títulos públicos federais, econômicas, ou dos títulos públicos federais, estaduais e municipais, de acordo com metodologia estaduais e municipais, de acordo com metodologia aprovada pelo CMN - Conselho Monetário Nacional. Ao aprovada pelo CMN - Conselho Monetário Nacional. Ao normatizar a TR, o CMN não levou em consideração os normatizar a TR, o CMN não levou em consideração os títulos públicos. É usada para a correção das títulos públicos. É usada para a correção das aplicações da caderneta de poupança e das prestações aplicações da caderneta de poupança e das prestações dos empréstimos do Sistema Financeiro da Habitação. dos empréstimos do Sistema Financeiro da Habitação. Embora seja usada como indexador dos contratos, a Embora seja usada como indexador dos contratos, a TR é uma taxa de juro e não pode ser confundida com TR é uma taxa de juro e não pode ser confundida com inflação. A TR é divulgada diariamente e vale por um inflação. A TR é divulgada diariamente e vale por um período de trinta dias. Por exemplo: a TR divulgada período de trinta dias. Por exemplo: a TR divulgada para 20 de abril vale para um período mensal que vai para 20 de abril vale para um período mensal que vai de 20 de abril a 19 de maio.de 20 de abril a 19 de maio.

BRUNIBRUNITJLPTJLP

Taxa de Juros de Longo Prazo. Foi criada Taxa de Juros de Longo Prazo. Foi criada em dezembro de 1994 e consiste no em dezembro de 1994 e consiste no indexador oficial para operações indexador oficial para operações financeiras, calculado sobre a financeiras, calculado sobre a lucratividade média dos Títulos da Dívida lucratividade média dos Títulos da Dívida Externa emitidos pelo Brasil, bem como, Externa emitidos pelo Brasil, bem como, quando de sua emissão no mercado quando de sua emissão no mercado primário, as dos Títulos da Dívida Pública primário, as dos Títulos da Dívida Pública Mobiliária Interna Federal. É a taxa Mobiliária Interna Federal. É a taxa utilizada para corrigir financiamentos utilizada para corrigir financiamentos feitos junto ao BNDES -Banco Nacional feitos junto ao BNDES -Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social de Desenvolvimento Econômico e Social - por empresas com projetos industriais.- por empresas com projetos industriais.


Princípios dePrincípios deInvestimentosInvestimentos

5






Mercados Mercados




BRUNIBRUNIPara relembrar …Para relembrar …

Teoria de Teoria de FinançasFinanças

BRUNIBRUNIUm conceito simples …Um conceito simples …

RETORNORETORNO==

BRUNIBRUNIO Valor da …O Valor da …

INFORMAÇÃO INFORMAÇÃO EM FINANÇASEM FINANÇAS

BRUNIBRUNIEm Finanças ....Em Finanças ....

Dinheiro

TempoRETORNO

TEMPOOU

LIQUIDEZ

RISCO

BRUNIBRUNIUm trinômio sagradoUm trinômio sagrado

RETORNORETORNO

LIQUIDEZLIQUIDEZ RISCORISCO

BRUNIBRUNIQuem não arrisca ....Quem não arrisca ....

Retorno

Finanças

LiquidezRisco

Informação


Fundos deFundos deInvestimentosInvestimentos

6






Mercados Mercados





Demais Produtos deDemais Produtos deInvestimentosInvestimentos

7






Mercados Mercados




BRUNIBRUNITópicos importantes e …Tópicos importantes e …

Extras!Extras!

BRUNIBRUNIFonte das figuras utilizadasFonte das figuras utilizadas

Quase todas as figuras utilizadas neste Quase todas as figuras utilizadas neste conjunto de slides foram obtidas das conjunto de slides foram obtidas das seguintes fontes:seguintes fontes:

100.000 MultImídia Pack. 100.000 MultImídia Pack. Revista Expert Revista Expert PremiumPremium, São Paulo: CD Expert Editora e , São Paulo: CD Expert Editora e Distribuidora Ltda, 2000.Distribuidora Ltda, 2000.

30.000 Multimídia Pack. Revista Expert 30.000 Multimídia Pack. Revista Expert Premium, São Paulo: CD Expert Editora e Premium, São Paulo: CD Expert Editora e Distribuidora Ltda, 2000.Distribuidora Ltda, 2000.

BRUNIBRUNIDicas de Bruni!Dicas de Bruni!

Conheça Conheça todos os todos os nossos nossos livros!livros!

BRUNIBRUNISérie Desvendando As FinançasSérie Desvendando As Finanças

Os livros da série abordam da Os livros da série abordam da forma mais clara e didática forma mais clara e didática possível os principais conceitos possível os principais conceitos associados às finanças associados às finanças empresariais. Os volumes contêm empresariais. Os volumes contêm grande diversidade de exemplos, grande diversidade de exemplos, exercícios e estudos de casos, exercícios e estudos de casos, integralmente resolvidos. Outros integralmente resolvidos. Outros recursos importantes dos textos recursos importantes dos textos consistem em aplicações na consistem em aplicações na calculadora HP12C e na planilha calculadora HP12C e na planilha eletrônica Excel.eletrônica Excel.

BRUNIBRUNIA Administração de Custos, A Administração de Custos, Preços e LucrosPreços e Lucros

Apresenta os principais conceitos associados ao Apresenta os principais conceitos associados ao processo de registro e apuração de custos e processo de registro e apuração de custos e formação de preços, enfatizando os aspectos formação de preços, enfatizando os aspectos gerenciais, relativos à tomada de decisão sobre gerenciais, relativos à tomada de decisão sobre custos e preços. Fornece uma ampla visão da custos e preços. Fornece uma ampla visão da contabilidade financeira dos custos, explorando com contabilidade financeira dos custos, explorando com maior profundidade a contabilidade gerencial dos maior profundidade a contabilidade gerencial dos lucros e ganhos. Discute os efeitos dos impostos lucros e ganhos. Discute os efeitos dos impostos sobre custos, preços e lucros. Por fim, estabelece a sobre custos, preços e lucros. Por fim, estabelece a relação do preço com o marketing e a estratégia do relação do preço com o marketing e a estratégia do negócio. Para facilitar a aplicação dos conteúdos, negócio. Para facilitar a aplicação dos conteúdos, apresenta inúmeros exemplos com o auxílio da apresenta inúmeros exemplos com o auxílio da calculadora HP12C e da planilha eletrônica Microsoft calculadora HP12C e da planilha eletrônica Microsoft Excel.Excel.

Capítulos: 1. Os custos, a contabilidade e as Capítulos: 1. Os custos, a contabilidade e as finanças; 2. Os custos e a contabilidade financeira; 3. finanças; 2. Os custos e a contabilidade financeira; 3. Os custos e a contabilidade gerencial; 4. os custos e Os custos e a contabilidade gerencial; 4. os custos e seus componentes; 5. Os custos e a margem de seus componentes; 5. Os custos e a margem de contribuição; 6. Tributos, custos e preços; 7. Os contribuição; 6. Tributos, custos e preços; 7. Os custos, os preços e os lucros; 8. Os preços, o custos, os preços e os lucros; 8. Os preços, o marketing e a estratégia; 9. O modelo Custofacil.xls.marketing e a estratégia; 9. O modelo Custofacil.xls.

BRUNIBRUNIA Contabilidade EmpresarialA Contabilidade Empresarial

Ilustra os conceitos associados à Ilustra os conceitos associados à Contabilidade, seus principais demonstrativos Contabilidade, seus principais demonstrativos e informações relevantes no processo de e informações relevantes no processo de tomada de decisões. Fornece uma visão geral tomada de decisões. Fornece uma visão geral nos números registrados pela Contabilidade e nos números registrados pela Contabilidade e suas relações com o processo de suas relações com o processo de Administração Financeira. Em capítulos Administração Financeira. Em capítulos específicos, discute o Balanço Patrimonial e a específicos, discute o Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado do Exercício. Traz Demonstração de Resultado do Exercício. Traz uma grande variedade de exemplos e uma grande variedade de exemplos e exercícios, com muitas questões objetivas. No exercícios, com muitas questões objetivas. No último capítulo, ilustra alguns usos e último capítulo, ilustra alguns usos e aplicações da Contabilidade na planilha aplicações da Contabilidade na planilha eletrônica Microsoft Excel.eletrônica Microsoft Excel.

Capítulos: 1. Conceitos; 2. O Balanço Capítulos: 1. Conceitos; 2. O Balanço Patrimonial, 3. A Demonstração do Resultado Patrimonial, 3. A Demonstração do Resultado do Exercício; 4. Outros Demonstrativos do Exercício; 4. Outros Demonstrativos Contábeis; 5. Contas, Livros e Registros; 6. Contábeis; 5. Contas, Livros e Registros; 6. Operações com Mercadorias; 7. O Modelo Operações com Mercadorias; 7. O Modelo CONTAFACIL.XLS.CONTAFACIL.XLS.

BRUNIBRUNIAs Decisões de InvestimentosAs Decisões de Investimentos

Apresenta e discute os conceitos básicos Apresenta e discute os conceitos básicos associados ao processo de avaliação de associados ao processo de avaliação de investimentos em Finanças. Começa com a investimentos em Finanças. Começa com a definição do problema de tomada de decisões em definição do problema de tomada de decisões em Finanças, e avança pela construção do fluxo de Finanças, e avança pela construção do fluxo de caixa livre e da estimativa do custo médio caixa livre e da estimativa do custo médio ponderado de capital. Mostra as principais técnicas ponderado de capital. Mostra as principais técnicas de avaliação disponíveis, incluindo payback, valor de avaliação disponíveis, incluindo payback, valor presente, futuro e uniforme líquido, e as taxas presente, futuro e uniforme líquido, e as taxas interna e externa de retorno, e a taxa interna de interna e externa de retorno, e a taxa interna de juros. Para facilitar a leitura e o processo de juros. Para facilitar a leitura e o processo de aprendizagem, diversos exercícios apresentam aprendizagem, diversos exercícios apresentam solução completa na HP 12C. Muitos exercícios solução completa na HP 12C. Muitos exercícios também apresentam resolução com o apoio da também apresentam resolução com o apoio da planilha eletrônica Microsoft Excel. O final do livro planilha eletrônica Microsoft Excel. O final do livro traz o software Investfácil.xls, que simplifica as traz o software Investfácil.xls, que simplifica as operações com o auxílio da planilha eletrônica operações com o auxílio da planilha eletrônica Microsoft Excel.Microsoft Excel.

Capítulos: 1. Conceitos iniciais, HP12c, Excel e o Capítulos: 1. Conceitos iniciais, HP12c, Excel e o modelo Investfacil.xls; 2. A estimativa dos fluxos modelo Investfacil.xls; 2. A estimativa dos fluxos futuros; 3. Custo de capital; 4. O processo de futuros; 3. Custo de capital; 4. O processo de avaliação e análise dos prazos de recuperação do avaliação e análise dos prazos de recuperação do capital investido; 5. A análise de valores; 6. A capital investido; 5. A análise de valores; 6. A análise de taxas; 7. A seleção de projetos de análise de taxas; 7. A seleção de projetos de investimento; 8. O modelo Investfacil.xls.investimento; 8. O modelo Investfacil.xls.

BRUNIBRUNIA Matemática das FinançasA Matemática das Finanças

Apresenta de forma simples e clara os Apresenta de forma simples e clara os principais conceitos da Matemática Financeira. principais conceitos da Matemática Financeira. Inicia com a definição dos diagramas de fluxo Inicia com a definição dos diagramas de fluxo de caixa e avança pelos regimes de de caixa e avança pelos regimes de capitalização simples e composta. Discute, capitalização simples e composta. Discute, com muitos exemplos, as séries uniformes e com muitos exemplos, as séries uniformes e não uniformes e os sistemas de amortização. não uniformes e os sistemas de amortização. Para tornar o aprendizado mais fácil, explica o Para tornar o aprendizado mais fácil, explica o uso da calculadora HP 12C, mostrando quase uso da calculadora HP 12C, mostrando quase todos os exercícios solucionados com seu todos os exercícios solucionados com seu auxílio. Também aborda o uso da planilha auxílio. Também aborda o uso da planilha eletrônica Microsoft Excel em Matemática eletrônica Microsoft Excel em Matemática Financeira, apresentado o software Financeira, apresentado o software Matemágica.xls - que torna ainda mais simples Matemágica.xls - que torna ainda mais simples as operações algébricas em finanças.as operações algébricas em finanças.

Capítulos: 1. Conceitos iniciais e diagramas de Capítulos: 1. Conceitos iniciais e diagramas de fluxo de caixa; 2. A HP 12c e o Excel; 3. Juros fluxo de caixa; 2. A HP 12c e o Excel; 3. Juros simples; 4. Desconto comercial e bancário; 5. simples; 4. Desconto comercial e bancário; 5. Juros compostos; 6. Taxas nominais e Juros compostos; 6. Taxas nominais e unificadas; 7. Anuidades ou séries; 8. Sistemas unificadas; 7. Anuidades ou séries; 8. Sistemas de amortização; 9. Séries não uniformes; 10. A de amortização; 9. Séries não uniformes; 10. A planilha Matemagica.xls.planilha Matemagica.xls.

BRUNIBRUNISérie Finanças na PráticaSérie Finanças na Prática

Oferece uma idéia geral das Oferece uma idéia geral das Finanças, desmistificando as Finanças, desmistificando as eventuais dificuldades da área. eventuais dificuldades da área. Aborda de forma prática, com Aborda de forma prática, com muitos exemplos e exercícios, muitos exemplos e exercícios, as principais tarefas as principais tarefas associadas às Finanças.associadas às Finanças.

BRUNIBRUNIGestão de Custos e Formação Gestão de Custos e Formação de Preçosde Preços

Fornece ao leitor elementos de gestão de custos, Fornece ao leitor elementos de gestão de custos, com o objetivo de, principalmente, demonstrar como com o objetivo de, principalmente, demonstrar como administrá-los. Além de identificar os componentes administrá-los. Além de identificar os componentes dos custos empresariais, os sistemas de custeio, o dos custos empresariais, os sistemas de custeio, o efeito dos tributos sobre preços e custos, focaliza os efeito dos tributos sobre preços e custos, focaliza os aspectos estratégicos que determinam a existência aspectos estratégicos que determinam a existência de custos em condições de minimizá-los e obter de custos em condições de minimizá-los e obter deles, quando controlados, os melhores benefícios. deles, quando controlados, os melhores benefícios. Dividido em 20 capítulos, inclui 150 exercícios Dividido em 20 capítulos, inclui 150 exercícios resolvidos, a planilha CUSTOS.XLS e o conjunto de resolvidos, a planilha CUSTOS.XLS e o conjunto de apresentações CUSTOS.PPT. Acompanha o livro um apresentações CUSTOS.PPT. Acompanha o livro um CD com as transparências e planilhas eletrônicas.CD com as transparências e planilhas eletrônicas.

Capítulos: 1. Introdução à gestão de custos; 2. Capítulos: 1. Introdução à gestão de custos; 2. Material direto; 3. Mão-de-obra direta; 4. Custos Material direto; 3. Mão-de-obra direta; 4. Custos indiretos de fabricação; 5. Custeio por indiretos de fabricação; 5. Custeio por departamentos; 6. Custeio por processos; 7. Custeio departamentos; 6. Custeio por processos; 7. Custeio por ordens de produção; 8. Custeio-padrão; 9. por ordens de produção; 8. Custeio-padrão; 9. Custeio baseado em atividades; 10. Custos da Custeio baseado em atividades; 10. Custos da produção conjunta; 11. Custeio variável; 12. Custos produção conjunta; 11. Custeio variável; 12. Custos para decisão; 13. Efeito dos tributos sobre custos e para decisão; 13. Efeito dos tributos sobre custos e preços; 14. Formação de preços: aspectos preços; 14. Formação de preços: aspectos quantitativos; 15. Formação de preços: aspectos quantitativos; 15. Formação de preços: aspectos qualitativos; 16. Custos e estratégia; 17. Métodos qualitativos; 16. Custos e estratégia; 17. Métodos quantitativos aplicados a custos; 18. Aplicações da quantitativos aplicados a custos; 18. Aplicações da calculadora HP 12c; 19. Aplicações do Excel: usos calculadora HP 12c; 19. Aplicações do Excel: usos genéricos; 20. Aplicações do Excel: usos em custos genéricos; 20. Aplicações do Excel: usos em custos e preços.e preços.

BRUNIBRUNIMatemática Financeira com HP Matemática Financeira com HP 12C e Excel12C e Excel

Traz os principais conceitos de Matemática Financeira. Aborda Traz os principais conceitos de Matemática Financeira. Aborda tópicos referentes às operações com juros simples, compostos, tópicos referentes às operações com juros simples, compostos, descontos, equivalência de capitais e taxas, séries uniformes e descontos, equivalência de capitais e taxas, séries uniformes e não uniformes e sistemas de pagamento. Para facilitar o não uniformes e sistemas de pagamento. Para facilitar o aprendizado, traz exercícios propostos, todos com respostas e aprendizado, traz exercícios propostos, todos com respostas e vários com soluções integrais. Apresenta e discute ainda vários com soluções integrais. Apresenta e discute ainda ferramentas aplicadas à Matemática Financeira, como a ferramentas aplicadas à Matemática Financeira, como a calculadora HP12C e a planilha eletrônica Excel. Em relação ao calculadora HP12C e a planilha eletrônica Excel. Em relação ao Excel, diversos modelos prontos, com fácil utilização e Excel, diversos modelos prontos, com fácil utilização e aplicabilidade prática, estão na planilha MATFIN.XLS, presente aplicabilidade prática, estão na planilha MATFIN.XLS, presente no CD que acompanha o livro. Todos os modelos e as no CD que acompanha o livro. Todos os modelos e as instruções para serem utilizados também estão disponíveis no instruções para serem utilizados também estão disponíveis no decorrer do texto. Destaca-se também o conjunto de decorrer do texto. Destaca-se também o conjunto de apresentações MATFIN.PPT, igualmente apresentado no CD, apresentações MATFIN.PPT, igualmente apresentado no CD, elaborado no Microsoft PowerPoint, e que ilustra com recursos elaborado no Microsoft PowerPoint, e que ilustra com recursos audiovisuais alguns dos conceitos abordados no livro. audiovisuais alguns dos conceitos abordados no livro. Docentes poderão empregá-lo como material adicional das Docentes poderão empregá-lo como material adicional das atividades de classe e estudantes poderão aplicá-lo na revisão atividades de classe e estudantes poderão aplicá-lo na revisão dos conteúdos da obra.dos conteúdos da obra.

Capítulos: 1. Matemática financeira e diagrama de fluxo de Capítulos: 1. Matemática financeira e diagrama de fluxo de caixa; 2. Revisão de matemática elementar; 3. A calculadora HP caixa; 2. Revisão de matemática elementar; 3. A calculadora HP 12c; 4. O Excel e a planilha Matfin.xls; 5. Juros simples; 6. 12c; 4. O Excel e a planilha Matfin.xls; 5. Juros simples; 6. Juros compostos; 7. Operações com taxas de juros; 8. Séries Juros compostos; 7. Operações com taxas de juros; 8. Séries uniformes; 9. Sistemas de amortização; 10. Séries não uniformes; 9. Sistemas de amortização; 10. Séries não uniformes; 11. Capitalização contínua.uniformes; 11. Capitalização contínua.

BRUNIBRUNIUm conjunto de …Um conjunto de …

Outros Outros livroslivros

BRUNIBRUNIMercados Financeiros para a Mercados Financeiros para a Certificação Profissional Anbid 10Certificação Profissional Anbid 10

Apresenta uma introdução aos mercados financeiros, Apresenta uma introdução aos mercados financeiros, adequada às normas apresentadas pela Associação adequada às normas apresentadas pela Associação Nacional de Bancos de Investimentos (Anbid) para o seu Nacional de Bancos de Investimentos (Anbid) para o seu Exame de certificação Profissional Anbid -Série 10 (CPA-Exame de certificação Profissional Anbid -Série 10 (CPA-10), que faz parte do Programa de Certificação Continuada 10), que faz parte do Programa de Certificação Continuada da Anbid e tem como principal objetivo a contínua da Anbid e tem como principal objetivo a contínua elevação da capacitação técnica dos profissionais elevação da capacitação técnica dos profissionais alocados em agências bancárias e que têm contato direto alocados em agências bancárias e que têm contato direto com o público na comercialização de produtos de com o público na comercialização de produtos de investimento.investimento.

Constituído de sete capítulos, o texto apresenta Constituído de sete capítulos, o texto apresenta inicialmente os conceitos gerais sobre o tema, como inicialmente os conceitos gerais sobre o tema, como poupar e investir, intermediação e segmentação dos poupar e investir, intermediação e segmentação dos mercados financeiros. Os capítulos seguintes são: mercados financeiros. Os capítulos seguintes são: sistema financeiro nacional, ética e regulamentação, sistema financeiro nacional, ética e regulamentação, noções de economia e finanças, princípios de noções de economia e finanças, princípios de investimento, fundos de investimento, que incluem ações, investimento, fundos de investimento, que incluem ações, letras hipotecárias, swaps, certificados de depósito letras hipotecárias, swaps, certificados de depósito bancário, debêntures, notas promissórias e títulos bancário, debêntures, notas promissórias e títulos públicos.públicos.

Capítulos: 1. Conceitos gerais; 2. Sistema Financeiro Capítulos: 1. Conceitos gerais; 2. Sistema Financeiro Nacional; 3. Ética e regulamentação; 4. Noções de Nacional; 3. Ética e regulamentação; 4. Noções de economia e finanças; 5. Princípios de investimentos; 6. economia e finanças; 5. Princípios de investimentos; 6. Fundos de investimento; 7. Demais produtos de Fundos de investimento; 7. Demais produtos de investimento.investimento.

BRUNIBRUNIEstatística Aplicada à Gestão Estatística Aplicada à Gestão EmpresarialEmpresarial

Apresenta de forma clara e simples os principais Apresenta de forma clara e simples os principais conceitos de Estatística aplicada à gestão conceitos de Estatística aplicada à gestão empresarial. Ilustra seus conceitos e usos com empresarial. Ilustra seus conceitos e usos com muitos exemplos fáceis e didáticos. Inicia com a muitos exemplos fáceis e didáticos. Inicia com a apresentação da Estatística, suas definições e apresentação da Estatística, suas definições e classificações. Avança pela tabulação dos dados e classificações. Avança pela tabulação dos dados e construção de gráficos. Discute as probabilidades e construção de gráficos. Discute as probabilidades e as distribuições binomial, de Poisson e normal com as distribuições binomial, de Poisson e normal com grande variedade de aplicações. Aborda grande variedade de aplicações. Aborda inferências, estimações, intervalos de confiança e inferências, estimações, intervalos de confiança e testes paramétricos e não paramétricos de testes paramétricos e não paramétricos de hipóteses. Traz as análises de regressão e hipóteses. Traz as análises de regressão e correlação, com muitas aplicações práticas. Por fim, correlação, com muitas aplicações práticas. Por fim, discute os números índices e as séries temporais. discute os números índices e as séries temporais. Ao todo, propõe e responde mais de 650 exercícios.Ao todo, propõe e responde mais de 650 exercícios.

Capítulos: 1. Estatística e análise exploratória de Capítulos: 1. Estatística e análise exploratória de dados, 2. Gráficos, 3. Medidas de posição central, 4. dados, 2. Gráficos, 3. Medidas de posição central, 4. Medidas de dispersão, 5. Medidas de ordenamento Medidas de dispersão, 5. Medidas de ordenamento e forma, 6. Probabilidade, 7. Variáveis aleatórias e e forma, 6. Probabilidade, 7. Variáveis aleatórias e distribuições de probabilidades, 8. Amostragem, 9. distribuições de probabilidades, 8. Amostragem, 9. Estimação, 10. Testes paramétricos, 11. Testes não Estimação, 10. Testes paramétricos, 11. Testes não paramétricos, 12. Correlação e regressão linear, 13. paramétricos, 12. Correlação e regressão linear, 13. Números índices, 14. Séries e previsões temporais.Números índices, 14. Séries e previsões temporais.

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