UNIVERSIDADE REGIONAL DE BLUMENAU - FURB CENTRO DE CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS

PROGRAMA DE POSGRADUAÇÃO EM CIÊNCIAS CONTÁBEIS DOUTORADO EM CIÊNCIAS CONTÁBEIS E ADMINISTRAÇÃO

GIVANILDO SILVA

GESTÃO DE RISCOS E SUSTENTABILIDADE

Relatório de estudo apresentado à disciplina de Controle de Gestão do Programa de Posgraduação em Ciências Contábeis e Administração da Universidade Regional de Blumenau – FURB.

Prof. Francisco Carlos Fernandes, Dr.

BLUMENAU 2013

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SUMÁRIO 1 INTRODUÇÃO ..................................................................................................................... 3  

2 REFERENCIAL TEÓRICO ................................................................................................ 3

2.1 Gestão de Riscos .................................................................................................................. 4  

2.2 Sustentabilidade .................................................................................................................. 4  

2.3 Impactos da sustentabilidade na gestão de riscos ............................................................ 5  

3 PROPOSTA DE ESTUDOS FUTUROS ............................................................................. 7  

3.1 Índice de Comunidade ........................................................................................................ 8  

3.2 Índice de Diversidade ......................................................................................................... 8  

3.3 Índice de Ambiente ............................................................................................................. 9  

3.4 Índice de Ética ................................................................................................................... 10  

4 BASES DE DADOS ............................................................................................................. 10  

4.1 BDTD FURB - Biblioteca Digital de Teses e Dissertações ............................................ 10

4.2 BDTD - Biblioteca Digital Brasileira de Teses e Dissertações ...................................... 11

4.3 Portal de periódicos da FURB - Sistema Eletrônico de Editoração de Revistas ........ 13

4.4 Portal Periódicos Capes ................................................................................................... 13

4.5 SciELO - Scientific Electronic Library Online .............................................................. 16

4.6 UpToDate .......................................................................................................................... 17

4.7 Google Acadêmico ............................................................................................................ 17

4.8 Networked Digital Library of Theses and Dissertations ............................................... 18

4.9 SPELL® Scientific Periodicals Electronic Library ...................................................... 18

4.10 SciVerse Hub (ScienceDirect and Scopus) ................................................................... 18

4.11 Web of Knowledge .......................................................................................................... 19

4.12 DOAJ - Directory of Open Access Journals ................................................................. 19

REFERÊNCIAS ...................................................................................................................... 19  

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1 INTRODUÇÃO

O tema deste relatório de estudo foi sugerido pelo prof. Dr. Francisco Carlos Fernandes a partir da divisão de 19 temas entre os alunos da disciplina de Controle de Gestão dos cursos de mestrado em ciências contábeis e doutorado em ciências contábeis e administração, da Universidade Regional de Blumenau.

Foi solicitado selecionar artigos publicados em periódicos classificados nos estratos A1 e A2 na Capes Qualis e pertinentes aos temas de Gestão de riscos e sustentabilidade "para dentro da empresa", com foco nos processos internos e controladoria: responsabilidade corporativa; perpetuação e perenidade da empresa; relacionamento com a comunidade; equilíbrio e relação com o meio ambiente; relações com clientes e fornecedores e governança (transparência, equidade, responsabilidade corporativa e prestação de contas).

Este relatório de estudo pretendeu contextualizar o tema estudado: importância; por quê estudar; proposta de pesquisa e método de pesquisa. A pesquisa bibliográfica buscou autores, opiniões e pesquisas. As reflexões ensejadas foram: contribuição para pesquisa científica; contribuição para empresas; consequencias no Brasil; expectativas para o futuro; perspectivas para o tema na disciplina; o que estão falando sobre o tema; comparação das convergências e divergências e apresentar os trabalhos de maior impacto.

2 REFERENCIAL TEÓRICO Os artigos foram pesquisados em 13 bases de dados (ver seção Bases de Dados),

sendo: BDTD FURB - Biblioteca Digital de Teses e Dissertações; BDTD - Biblioteca Digital Brasileira de Teses e Dissertações; Portal de periódicos da FURB - SEER Sistema Eletrônico de Editoração de Revistas; Portal Periódicos Capes; SciELO - Scientific Electronic Library Online; UpToDate; Google Acadêmico; Networked Digital Library of Theses and Dissertations; SPELL® Scientific Periodicals Electronic Library; SciVerse Hub (que inclui as bases ScienceDirect e Scopus); Web of Knowledge e DOAJ - Directory of Open Access Journals.

Após a leitura de diversos resumos, foram selecionados 46 artigos (ver seção Bases de Dados), dissertações e teses, utilizando preferencialmente, buscas com os termos “risk management” AND “sustainability” nos títulos, resumos e palavras-chaves. A partir destes, confeccionou-se o referencial teórico das subseções abaixo.

2.1 Gestão de Riscos A gestão de riscos é o estudo teorico-empírico da exposição das empresas a possíveis

perdas e, conforme Anderson (2009), o processo de gestão de riscos compreende a identificação, análise, controle, implantação e aperfeiçoamento dos processos de mitigação destas perdas. Outro conceito prevê que “o processo de gestão de riscos compreende as fases de identificação de riscos, análise de riscos, mitigação de riscos e monitoramento de risco” (Blome e Schoenherr, 2011).

O Comitê das Organizações Patrocinadoras da Comissão Treadway define o gerenciamento de riscos corporativos como

um processo conduzido em uma organização pelo conselho de administração, diretoria e demais empregados, aplicado no estabelecimento de estratégias, formuladas para identificar em toda a organização eventos em potencial, capazes de afetá-la, e administrar os riscos de modo a mantê-los compatível com o apetite a

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risco da organização e possibilitar garantia razoável do cumprimento dos seus objetivos (COSO, 2007)

Este Comitê também apresenta categorias de eventos passiveis de riscos, divididos em fatores externos (econômicos, meio ambiente, políticos, sociais e tecnológicos) e fatores internos (infraestrutura, pessoal, processo e tecnologia) (COSO, 2007).

Abaixo relacionamos alguns autores e seus trabalhos referente levantamento das possíveis perdas:

Lemgruber (2001 apud Luz, 2010) classifica os riscos financeiros em riscos de mercado, operacional, de crédito e legal. Outros riscos são relacionados pelo documento Riskmetrics (1996 apud Luz, 2010) são riscos de crédito, operacional, de liquidez e de mercado.

Anderson (2009) apresenta 6 áreas de risco a sustentabilidade: mudança / aquecimento global do clima, boicotes, responsabilidade ambiental, ecossistemas, responsabilidade social, responsabilidade dos diretores e funcionários. Contudo, o artigo deste autor não trata dos termos requeridos neste relatório de estudo.

“A gestão de riscos pode reduzir o risco da firma, reduzindo as probabilidades de crise financeira, social ou ambiental esperado que poderiam influenciar negativamente os fluxos de empresa de caixa”, conforme Sharfman e Fernando (2008 apud Jo e Na, 2012).

2.2 Sustentabilidade

O conceito de sustentabilidade utilizado neste relatório de estudos é condizente com o triple bottom line, desenvolvido por John Elkington (1998 apud Anderson, 2009), buscando elevar ao máximo os desempenhos: financeiro, ambiental e de responsabilidade social. O principal argumento de Anderson (2009) é “a empresa construirá uma reputação melhor, melhorará o desempenho financeiro e melhorará a vantagem competitiva por meio da implantação de gestão de risco a sustentabilidade”.

“A sustentabilidade está preocupada com o impacto das ações presentes sobre os ecossistemas, sociedades e ambientes do futuro”, descrevem Ameer e Othman (2012), que ainda complementam:

Tais preocupações devem ser refletidas no planejamento estratégico de empresas sustentáveis. Intenções estratégicas dessa natureza são operacionalizadas mediante a adoção de um enfoque de longo prazo e um conjunto mais abrangente de responsabilidades com foco em práticas éticas, funcionários, meio ambiente, e clientes (tradução deste autor).

Aras e Crowther (2008 apud Ameer e Othman, 2012) argumentam que “a sustentabilidade é na verdade baseada em eficiência no processo de transformação e equidade dos efeitos distributivos”. E, a sustentabilidade “requer uma estrutura de gerenciamento que, primeiramente interliga a gestão ambiental e social com o negócio, a estratégia competitiva e a gestão e, por outro, que integra informações ambientais e sociais, com informações econômicas do negócio e relatórios de sustentabilidade” (Schaltegger e Wagner, 2006 apud Ameer e Othman, 2012). Concluindo, “a gestão da sustentabilidade corporativa requer a análise dos impactos das iniciativas sociais e ambientais sobre a rentabilidade dos negócios (Epstein e Roy, 2001 apud Ameer e Othman, 2012)

Dyllick e Hockerts (2002 apud Searcy, 2012) definiram sustentabilidade corporativa como: “satisfazer as necessidades das partes interessadas direta e indiretamente pela empresa (tais como acionistas, empregados, clientes, grupos de pressão, comunidades, etc.), sem comprometer a sua capacidade de também atender as necessidades do futuro.”

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Em outra importante definição, Van Marrewijk (2003 apud Searcy, 2012) explica que a sustentabilidade empresarial refere-se a “demonstração de inclusão de preocupações sociais e ambientais nas operações comerciais e nas interações com as partes interessadas”.

2.3 Impactos da sustentabilidade na gestão de riscos

Estudos recentes apresentam conclusões diferentes, no sentido de que as ações do conjunto de sustentabilidade podem ou não contribuir para o incremento no resultado financeiro das organizações e, hipoteticamente, maior mitigação dos riscos empresariais.

Ameer e Othman (2012), elucidam que “as empresas que atendem a este conjunto de responsabilidades sob o termo superior de práticas sustentáveis, têm maior desempenho financeiro em comparação com aqueles que não se envolvem em tais práticas”. Contudo, Nunes et al. (2012) concluiu que “como um todo e de forma consistente, não foram encontradas diferenças entre as empresas sustentáveis e não-sustentáveis, com base nos indicadores contábeis analisados”.

Os elementos de ação direta da organização são mais importantes do que os elementos de ação externa para determinação da correlação entre desempenho ambiental e econômico, conforme Schaltegger e Synnestvedt (2002, apud Ameer e Othman, 2012) é que,

A relação entre o desempenho ambiental e sucesso econômico pode variar em determinado nível de sucesso econômico. O efeito econômico do desempenho ambiental das empresas também pode variar em um determinado nível de desempenho ambiental. A correlação entre o desempenho econômico e ambiental, ou em outras palavras, a questão de “quando vale a pena ser verde”, não depende apenas de variáveis externas da empresa (legislação, por exemplo), mas depende substancialmente de variáveis internas geridas pela administração.

De acordo com Rimmer et al. (1996 apud Ameer e Othman, 2012) “a capacidade de inovar e desenvolver novas tecnologias e métodos de produção é a maior determinante da competitividade e sucesso econômico”. Com isto, mesmo que “durante os períodos em que percebe-se que os custos superam os benefícios, e em um período de duração incerta”, é importante destacar que “no longo prazo, os benefícios percebidos são maiores do que os custos percebidos” (Rimmer et al., 1996 apud Ameer e Othman, 2012).

A diferenciação dos concorrentes e fidelização dos clientes são obtidas pelas “empresas que valorizam a proteção do meio ambiente, filantropia e práticas empresariais éticas são percebidos pelos clientes como boas empresas cidadãs, e são capazes de se diferenciar dos concorrentes e atrair a fidelidade do cliente” (Cacioppe et al. 2007 apud Ameer e Othman, 2012).

Searcy (2012) apresenta artigo com a proposta do “Corporate Sustainability Performance Measurement Systems – SPMS”, que seria um “sistema de indicadores [...] com as informações necessárias para ajudar na gestão de curto e longo prazo, o controle, planejamento e execução das atividades econômicas, ambientais e sociais”. Searcy et al. (2005) apresentaram um processo de 6 passos para se definirem os “indicadores de desenvolvimento sustentável reunidos em um meio sistemático para medir e força o progresso em direção às metas sustentáveis”. Estes passos são: (1) avaliação das necessidades; (2) planejamento do processo; (3) desenvolver um conjunto de indicadores preliminares; (4) testar e ajustar os indicadores preliminares; (5) implantar os indicadores e (6) revisar e aperfeiçoar.

A proposta do SPMS de Searcy (2012) foi embasada nos seguintes autores: Krajnc e Glavić (2003) concentraram-se principalmente em questões ambientais, sugerindo 63 indicadores ambientais, 16 econômicos, e 10 indicadores sociais de produção sustentável.

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[...] Fan et al. (2010) apresentaram uma lista de 32 indicadores organizados em torno de seis aspectos fundamentais: energia e uso de materiais, as emissões para o meio ambiente, o desempenho econômico, os produtos, os trabalhadores e desenvolvimento da comunidade e da justiça social. [...] Staniskis e Arbaciauskas (2009) apresentaram uma série de indicadores ilustrativos acompanhados de recomendações sobre como indicadores de sustentabilidade podem ser desenvolvidas por empresas industriais, incluindo o desenvolvimento de indicadores adequados às circunstâncias únicas da empresa e construção de sistemas de gestão existentes, sempre que possível. Staniskis e Arbaciauskas (2009) também observou que a “a maior lacuna de muitos dos sistemas de avaliação de desempenho de sustentabilidade é o foco em relatórios externos e subestimação das necessidades de informação internos para a tomada de decisão, o aumento da eficácia da gestão e melhoria do desempenho real”. [...] Azapagic (2004) propos um total de 24 indicadores econômicos, 63 ambientais, e 45 sociais, fortemente destacada na necessidade de identificar as partes interessadas relevantes e levar os seus interesses em consideração no desenvolvimento dos indicadores.

Ameer e Othman (2012) descrevem que “Sistemas de Gestão Ambiental (SGA) tem ajudado as empresas a identificar sistematicamente, medir e gerir adequadamente seus passivos ambientais e de risco (Epstein e Roy, 2001 apud Ameer e Othman, 2012).

Wagner (2007 apud Ameer e Othman, 2012) propôs um arcabouço de integração em que os aspectos sociais e ambientais estão integrados com a gestão de negócios. Foram identificados “quatro fatores intermediários relacionados ao desempenho econômico - eficiência, mercado, imagem, e risco”.

Kurucz et al. (2008 apud Ameer e Othman, 2012) identificam quatro grupos de “benefícios que as empresas podem atingir ao participar de atividades de responsabilidade social: (1) redução de custos, (2) a vantagem competitiva; (3) desenvolver reputação e legitimidade, e (4) obter resultados mutuamente benéficos”.

A Corporate Knights Research Group (CKRG), signatária do United National Principles of Responsible Investment, com o apoio de Inflection Point Capital Management, e com apoio do Global 100 Council of Experts, desenvolveram os seguintes indicadores-chaves de performance, para avaliação do relacionamento entre sustentabilidade e finanças:

1. Produtividade energética 2. Produtividade de carbono 3. Produtividade da água 4. Resíduos de produção 5. Diversidade na liderança 6. Salário do presidente X média salarial dos trabalhadores 7. % de impostos pagos 8. Liderança em sustentabilidade 9. Vínculo salarial com a sustentabilidade 10. Capacidade de inovação (Ameer e Othman, 2012)

Ameer e Othman (2012) buscaram responder a pergunta: Como é que as empresas realmente integram as atividades ambientais e de responsabilidade social dentro de processos de negócio? Neste objetivo, os autores agruparam 4 dimensões, sendo “(1) comunidade, (2) meio ambiente, (3) diversidade e (4) padrões éticos, utilizando o modelo de participação”. A mensuração destas quatro dimensões é importante devido a interligação entre elas, bem como, “uma reflexão razoável do progresso em direção ao desenvolvimento sustentável”.

Vários trabalhos foram desenvolvidos recentemente, com o objetivo de avaliar o impacto da sustentabilidade nos resultados das organizações. Ameer e Othman (2012) destacam:

Epstein e Roy (2001 apud Ameer e Othman, 2012) apresentam indicadores de desempenho de sustentabilidade que incluem a diversidade na força de trabalho, impactos ambientais, suborno, corrupção, envolvimento da comunidade, padrões éticos, direitos humanos, segurança do produto e, utilidade.

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Schaltegger e Synnestvedt (2002 apud Ameer e Othman, 2012) sugeriram o uso de metas de nível de proteção ambiental e tipo de proteção ambiental praticada para medir a proteção ambiental. Suas idéias são semelhantes com Warhurst (2002 apud Ameer e Othman, 2012), a proposta de medição de sustentabilidade, que inclui que a medição do desenvolvimento sustentável em duas etapas: em primeiro lugar, um exame dos progressos realizados em um número de selecionados campos individuais [...], e em segundo lugar, uma avaliação dos progressos globais realizados para o desenvolvimento sustentável como determinado por uma combinação desses campos individuais. Bansal (2005 apud Ameer e Othman, 2012) também propôs um desenvolvimento empresarial sustentável construído com base em três princípios: integridade econômica, equidade social e integridade ambiental.

“Para cada ação, poderíamos calcular o impacto esperado sobre o bem-estar das gerações futuras. No entanto, devido à incerteza de futuras preferências e da imperfeita previsibilidade imperfeita das ações, que virão, as conseqüências reais geralmente desviam-se dos impactos esperados” Krysiak (2009).

Ainda referente sustentabilidade, Krysiak (2009) observa que: A primeira observação importante é que, em um mundo onde as consequências das ações de hoje somente não podem ser perfeitamente previstas e em que não é possível saber o que os indivíduos vão preferir sobre o futuro mundial, há apenas uma possibilidade limitada de certeza de não prejudicar as gerações futuras.

“Há uma visão de que os gestores que utilizam a responsabilidade social empresarial como um meio para melhorar a transparência da informação, estratégias, filantropia, e, eventualmente, reduzir o risco da firma” (Jensen e Meckling, 1976 apud Jo e Na, 2012).

Empresas engajadas com a responsabilidade social empresarial são mais propensas a divulgar suas atividades de RSC (Dhaliwal et al. 2011 apud Jo e Na, 2012) e, “consequentemente, tornar-se mais transparente. Assim, os níveis mais elevados de transparência reduzem as assimetrias de informação entre a empresa e os investidores, com isto, é mitigado o risco percebido da firma”, conforme Jo e Na (2012).

“Até mesmo empresas controversas (fumo, bebidas e jogos de azar) podem reduzir o risco da empresa, e, portanto, melhorar a sua imagem corporativa envolvendo-se em estratégias ou programas de responsabilidade social”, segundo Jo e Na (2012).

“A redução de riscos de empresas controversas, através do compromisso com a responsabilidade social é economicamente e estatisticamente mais significativa do que nas empresas não-controversas”, concluem Jo e Na (2012).

3 PROPOSTA DE ESTUDOS FUTUROS Ameer e Othman (2012) elaboraram uma série de perguntas relacionadas “as questões

em que as empresas mostram compromisso com: (1) comunidade (2), meio ambiente (3), a diversidade, e (4) padrões éticos” (Fadul et al., 2004 apud Ameer e Othman, 2012).

Para cada item foi atribuído uma pontuação de +4 a 0 com base no texto do relatório de sustentabilidade da seguinte forma:

Se uma empresa informou uma contribuição tangível positiva significante relacionada a uma questão (item), receberam uma pontuação de +4. [...] Se uma empresa informou uma contribuição positivo tangível, demos uma pontuação de 3. [...] Se uma empresa informou uma contribuição positivo relativamente pequena, demos uma pontuação de 2. [...] Se uma empresa não relatou nenhuma contribuição concreta na forma de estatísticas e dados, demos uma pontuação de 1, e se uma empresa não relatou qualquer tipo de informação, demos uma pontuação de 0.

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Seguem os questionários aplicados e ponderados por Ameer e Othman (2012). 3.1 Índice de Comunidade:

1 A empresa tem uma fundação de caridade, e se sim, quanto foi doado no último ano fiscal? 2 A empresa tem excelentes ou inovadores programas de caridade ou doações? 3 A empresa é líder do setor em relação ao seu desempenho no ativismo comunitário? 4 A empresa possui excelentes programas de voluntariado? 5 Há evidências de novas iniciativas implementadas ou prêmios dados à empresa em relação ao seu desempenho nesta categoria? 6 Quais são os programas comunitários a empresa tem na sua região? 7 A empresa possui programas de voluntariado dos funcionários? 8 Os programas de voluntariado da empresa envolvem uma grande parte da força de trabalho da empresa? 9 A empresa participa em parcerias público / privadas relacionadas com a educação, formação, emprego ou revitalização urbana e em caso afirmativo, qual é a natureza do compromisso da empresa para com eles? 10 A empresa tem parcerias com escolas locais ou grupos comunitários? 11 A empresa tem um programa de doações corporativas e em caso afirmativo, quanto foi doado no último ano fiscal? 12 É a empresa se comprometeu a doar uma determinada percentagem de seus lucros antes de impostos para organizações de caridade e em caso afirmativo, qual a meta de percentagem? (Ameer e Othman, 2012)

3.2 Índice de Diversidade:

1 A empresa demonstrou um compromisso com a diversidade da força de trabalho? 2 A empresa é ativa em contratar e promover as minorias e as mulheres? 3 A empresa demonstrou seu compromisso com a diversidade através de forte representação das mulheres, minorias e deficientes em conselhos de administração, de gestão de topo e/ou entre os funcionários com maiores salários da empresa? 4 A empresa demonstrou seu compromisso com a diversidade por meio de programas de treinamento e de promoção (por exemplo, redes de apoio, estudos de gestão, tutoria)? 5 A empresa demonstrou seu compromisso com a diversidade, mulheres e minorias, por meio da participação em programas de vendas e bancários? 6 A empresa demonstrou seu compromisso com a diversidade, por meio da implementação de soluções inovadoras de trabalho e programas especiais (por exemplo, horário flexível, compartilhamento de atividades, cuidados com crianças, assistência aos mais velhos)? 7 A empresa tem programas de formação para o crescimento das mulher? 8 A empresa oferece cursos sobre diversidade para seus funcionários? 9 A empresa tem um histórico de violações na área das condições abusivas de trabalho? 10 A empresa tem baixa estatística de Equal Employment Opportunity Comission (EEOC)? 11 O registro da empresa nesta área mostram uma sistemática ou um desprezo repetido referente a necessidade de promover um ambiente de trabalho aberto e diversificado? 12 A empresa tem programas de ação afirmativa relativas ao recrutamento e promoção? 13 A empresa, no mínimo, tem em local específico, políticas estabelecidas contra a discriminação na contratação e promoção com base em orientação sexual? 14 A empresa tem um conjunto de normas para as suas operações no exterior e não americanos empreiteiros e fornecedores? 15 A empresa tem um conselho ou força-tarefa ou comissão criada para abordar questões relacionadas com a diversidade?

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16 A empresa claramente exclui as mulheres a partir de posições na operação de gestão de topo? 17 A empresa tem mulheres e minorias atuando em posições com lucro substancial e responsabilidades de perda? 18 A empresa tem a equidade de gênero nos salários? 19 Como a empresa retratam as mulheres na publicidade e materiais de marketing? 20 Qual é a natureza e extensão de quaisquer ações cíveis de discriminação movidas contra a empresa? 21 A empresa tem a compreensão da necessidade de eleitores minoritários para ter mais de uma voz no mundo dos negócios? (Ameer e Othman, 2012)

3.3 Índice de Ambiente:

1 A empresa está em conformidade com as leis e regulamentos ambientais? 2 Quais ações judiciais cíveis, especialmente os temas que abrangem no exterior, a empresa tem sido sujeita, no que diz respeito ao seu desempenho ambiental, nos últimos 3 anos? 3 Quais ativos a empresa tem acumulado para remediação da poluição? 4 A empresa tem passivo de remediação ambiental? 5 A empresa tem atualmente obrigações substanciais para a remediação de amianto? 6 A empresa é dedicada à conservação de energia e recursos naturais, com ênfase no impacto das operações sobre a comunidade local? 7 A empresa é pró-ativa em seus esforços ambientais? 8 A empresa demonstrou um compromisso de mudança, com relação ao seu desempenho ambiental? 9 A empresa desenvolveu novos produtos e/ou processos que reduzam ou mitiguem o impacto ambiental? 10 A empresa adotou novas tecnologias e/ou redesenhou produtos para conservar o uso de energia, água, materiais e/ou terra? 11 A empresa está envolvida com o novo desenvolvimento ou uso de energia limpa, energia renovável sustentável, ou alimentos naturais? 12 A empresa é percebida como um líder do setor, com relação ao seu desempenho nesta categoria? 13 Qual é a eficácia das políticas ambientais da empresa, especificamente, são programas estabelecidos da empresa e/ou metas para realmente melhorar o seu desempenho ambiental? 14 A empresa tomou medidas positivas no sentido de preservar o nosso meio ambiente? 15 A empresa tem políticas ambientais em vigor com metas mensuráveis, responsabilidade para toda a empresa e responsabilidade quantitativa? 16 A empresa possui programas de voluntariado no local, incluindo a reciclagem? 17 A empresa tem políticas ambientais específicas e em caso afirmativo, quais são eles? 18 Quais são as principais políticas da empresa para evitar a poluição do ar e da água? 19 A empresa tem um relatório ambiental, incluindo dados quantitativos sobre emissões/poluição? Quais são os níveis da empresa, de emissão? Quais são os níveis da empresa de informações sobre meio ambiente, por exemplo, relatório de emissões tóxicas, derramamentos, etc.? 20 Quais são os esforços de reciclagem da empresa? 21 Todas as operações da empresa (inclusive no exterior) estão em conformidade com os estatutos ambientais? 22 Qual é a natureza e a quantidade de violações de Agência de Proteção Ambiental e multas pagas? (Ameer e Othman, 2012)

3.4 Índice de Ética:

1 A empresa possui um Código de Conduta de Negócios escrito usado como um guia para ajudar os funcionários a viver de acordo com padrões éticos da empresa?

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2 O código vai além dos requisitos mínimos legais? 3 O código inclui políticas corporativas que tratam de conduta empresarial especificamente relacionado com Oportunidades Iguais de Emprego? 4 O código inclui políticas corporativas que tratam de conduta empresarial especificamente relacionadas a conflitos de interesse? 5 O código inclui políticas corporativas que tratam de conduta empresarial especificamente relacionado com o suborno comercial? 6 O código inclui políticas corporativas que tratam de conduta empresarial especificamente relacionado com relações comerciais internacionais? 7 O código inclui políticas corporativas que tratam especificamente de conduta de negócios relacionados com a utilização e divulgação pública de informação privilegiada, e do uso de informações confidenciais e proprietárias? 8 O código inclui políticas corporativas que tratam de conduta empresarial especificamente relacionadas com a conformidade na exportação e as sanções econômicas internacionais? 9 O código inclui políticas corporativas que tratam de conduta empresarial especificamente relacionado com as contribuições políticas? 10 O código inclui políticas corporativas que tratam de conduta empresarial especificamente relacionada com as leis antitruste e de concorrência? 11 O código inclui políticas corporativas que tratam de conduta empresarial especificamente relacionados com a saúde, segurança e meio ambiente? 12 O código inclui políticas corporativas que tratam de conduta empresarial especificamente relacionado com o assédio? 13 A empresa, seus executivos, gerentes e empregados têm respeitado de forma consistente o arcabouço previsto pelo Código de Conduta de Negócios, nos últimos 3 anos? (Ameer e Othman, 2012)

4 BASES DE DADOS

A partir do tutorial de portais de busca, disponibilizado no site da Furb em

http://www.furb.br/web/1568/servicos/biblioteca/portais-de-busca, bem como, nas Oficina de Pesquisa de Bases e Oficina de Referências Bibliográficas, foram efetuadas as seguintes pesquisas:

4.1 BDTD FURB - Biblioteca Digital de Teses e Dissertações http://proxy.furb.br/tede/ 4.1.1 Busca avançada: “risk management” <todos os campos> AND “sustainability” <todos os campos> Resultado: Nenhum registro encontrado 4.1.2 Busca simples: "risk management" "sustainability" Resultado: 24 registros Destaques para: 4.1.2.1 Autor: Rodrigo Marciano da Luz Título(s): [pt] Gestão de risco e Hedge Accounting em empresas exportadoras de capital aberto [en] Risk management and hedge accounting in export companiestraded Data da defesa: 28/06/2010

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4.1.2.2 Autor: Célia de Souza Título(s): [pt] Gestão de riscos e controles internos em instituições de ensino superior do Estado de Santa Catarina Data da defesa: 28/08/2007 4.1.3 Busca simples: “gestão de riscos” Resutado: 4 registros Destaques para: 4.1.3.1 Autor: Célia de Souza op. cit. 4.1.3.2 Autor: Vinícius Costa da Silva Zonatto Título(s): [pt] Evidenciação da gestão de riscos do COSO no relatório da administração de empresas brasileiras com ADRs [en] The evidences of the administration of risks of COSO at the management of Brazilian enterprises with ADRs Data da defesa: 15/12/2008 4.1.3.3 Autor: Rodrigo Marciano da Luz op. cit. 4.1.3.4 Autor: Nadia Mar Bogoni Título(s): [pt] Gestão de risco nas atividades de investimentos praticada pelos municípios do Estado do Rio Grande do Sul em seus regimes próprios de previdência social Data da defesa: 08/2008 4.1.4 Busca simples: “evidenciação de riscos” Resultado: 1 registro 4.1.4.1 Autor: Julien Ariani de Souza Laudelino Título(s): [pt] Evidenciação de riscos de empresas que captam recursos no mercado de capitais brasileiro: um estudo do setor de energia elétrica [en] Brazilian public companies risk disclosure: a study of the electric energy sector Data da defesa: 11/02/2008 4.2 BDTD - Biblioteca Digital Brasileira de Teses e Dissertações http://bdtd.ibict.br/ 4.2.1 Procura básica “gestão de riscos” “sustentabilidade” Resultados: 2 registros 4.2.1.1 Título: [pt] A importância da auditoria jurídica nas empresas para o desenvolvimento sustentável. Autor: Andreya de Bortoli Contribuidores: Antonio Carlos Efing (Co-Orientador)

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Fabiane Lopes Bueno Netto Bessa (Orientador) Instituição de Defesa: Pontifícia Universidade Católica do Paraná 4.2.1.2 Título: [pt] Aspectos teórico-jurídicos do risco ambiental no espaço urbano. Autor: Larissa Verri Boratti Contribuidores: José Rubens Morato Leite (Orientador) Instituição de Defesa: Universidade Federal de Santa Catarina 4.2.2 Procura básica "risk management" "sustainability" Resultados: 6 registros 4.2.2.1 Título: [pt] Gestão financeira de fundos de pensão [en] Financial management of pension funds. Autor: Valdir Domeneghetti Contribuidores: Alberto Borges Matias (Orientador) Instituição de Defesa: Universidade de São Paulo 4.2.2.2 Título: [en] Management and insustainability of the public debt in the Brazil [pt] Gerenciamento e insustentabilidade da dívida pública no Brasil. Autor: Rodrigo Alves De Melo Contribuidores: Marcio Gomes Pinto Garcia (Orientador) Instituição de Defesa: Pontifícia Universidade Católica Do Rio De Janeiro 4.2.2.3 Título: [pt] Divulgação dos riscos associados à mudança climática: uma análise no conteúdo dos relatórios de empresas que integram o ISE. Autor: João Luis Priori Porto Contribuidores: Marcos Reinaldo Severino Peters (Orientador) Instituição de Defesa: FECAP - Faculdade Escola de Comércio Álvares Penteado 4.2.2.4 Título: [pt] Currículo: educação ambiental e gerenciamento de riscos em escolas próximas à Petrobras no município de Santos/SP [en] Curriculum: environmental education and risk management in schools close to Petrobras, of the municipality of Santos/SP. Autor: Luana Carramillo Going Contribuidores: Mario Sergio Cortella (Orientador) Instituição de Defesa: Pontifícia Universidade Católica de São Paulo 4.2.2.5 Título: [pt] A política nacional sobre mudança do clima e sua implementação para os setores de energia e florestas: mecanismos tributários [en] National climate change policy and its implementation upon the energy and forest sectors: tax mechanisms. Autor: Werner Grau Neto Contribuidores: Heleno Taveira Torres (Orientador) Instituição de Defesa: Universidade de São Paulo 4.2.2.6 Título: [pt] Determinantes da demanda e da utilização de crédito rural por produtores de bovinos de corte no estado de São Paulo. Autor: Marcelo José Carrer Contribuidores: Hildo Meirelles de Souza Filho (Orientador)

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Instituição de Defesa: Universidade Federal de São Carlos 4.2.2 Procura avançada "risk management" "sustainability" Resultados: 4 registros, sendo 1 trabalho acima relacionado e 3 trabalhos sem importância para este estudo. 4.3 Portal de periódicos da FURB - Sistema Eletrônico de Editoração de Revistas http://proxy.furb.br/ojs/ 4.3.1 Revista de Negócios da FURB Revista do Programa de Pós-Graduação em Administração da FURB - Universidade de Blumenau (PPGAd/FURB) Pesquisar termo em todas as categorias: "risk management" "sustainability" Nenhum resultado encontrado Pesquisar termo em todas as categorias: "gestão de riscos" "sustentabilidade" Nenhum resultado encontrado 4.3.2 Revista Universo Contábil Revista do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis da Universidade Regional de Blumenau (PPGCC/FURB) Pesquisar termo em todas as categorias: "risk management" "sustainability" Nenhum resultado encontrado Pesquisar termo em todas as categorias: "gestão de riscos" "sustentabilidade" Nenhum resultado encontrado 4.4 Portal Periódicos Capes http://www.periodicos.capes.gov.br/ 4.4.1 Buscar assunto - busca avançada "risk management" "sustainability" - Data de publicação: Últimos 5 anos - Tipo de material: Artigos - Idioma: Inglês - Periódicos revisados por pares: 2.420 resultados Após leitura de 100 resumos, por ordem de relevância, foram identificados 8 artigos para leitura crítica. 4.4.1.1 Título: Sustainability Practices and Corporate Financial Performance: A Study Based on the Top Global Corporations Autores: Rashid Ameer, Radiah Othman Fonte: Journal of Business Ethics [0167-4544] Ameer, Rashid yr:2012 vol:108 iss:1 pg:61 -79 Base: Springer Science 4.4.1.2 Título: Corporate Sustainability Performance Measurement Systems: A Review and Research Agenda Autor: Cory Searcy

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Fonte: Journal of Business Ethics [0167-4544] Searcy, Cory yr:2012 vol:107 iss:3 pg:239 -253 Base: Springer Science 4.4.1.3 Título: Supply chain risk management in financial crises—A multiple case-study approach Autores: Constantin Blome, Tobias Schoenherrb Fonte: International journal of production economics [0925-5273] Blome, Constantin yr:2011 vol:134 iss:1 pg:43 -57 Base: Science Direct 4.4.1.4 Título: Risk Management as a Tool for Sustainability Autor: Frank C. Krysiak Fonte: Journal of business ethics [0167-4544] Krysiak, Frank yr:2009 vol:85 iss:3 pg:483 -492 Base: Springer Science 4.4.1.5 Título: The Value of Environmental Social Responsibility to Facility Managers: Revealing the Perceptions and Motives for Adopting ESR Autores: Haylee Uecker-Mercado, Matthew Walker Fonte: Journal of business ethics [0167-4544] Uecker Mercado, Haylee yr:2012 vol:110 iss:3 pg:269 -284 Base: Springer Science 4.4.1.6 Título: Sustainability Risk Management. Fonte: Risk management and insurance review [1098-1616] Anderson, Dan yr:2009 vol:12 iss:1 pg:25 Dan R. Anderson, Kenneth E. Anderson Base: Wiley Online Library 4.4.1.7 Título: The Credit Crisis and the Moral Responsibility of Professionals in Finance Autores: Johan J. Graafland, Bert W. van de Ven Fonte: Journal of business ethics [0167-4544] Graafland, Johan yr:2011 vol:103 iss:4 pg:605 -619 Base: Springer Science 4.4.1.8 Título: Does CSR Reduce Firm Risk? Evidence from Controversial Industry Sectors Autores: Hoje Jo, Haejung Na Fonte: Journal of business ethics [0167-4544] Jo, Hoje yr:2012 vol:110 iss:4 pg:441 -456 Base: Springer Science A partir do artigo de Hoje Jo, efetou-se busca cruzada nas referências utilizadas por estes autores, bem como, artigos que citaram as mesmas referências: 4.4.1.9 Título: Corporate Social Performance and Firm Risk: A Meta-Analytic Review Autores: Marc Orlitzky, John D. Benjamin Fonte: Business & Society December 2001 40: 369-396 Base: Sage Journals 4.4.1.10 Título: How Hot Is Your Bottom Line? Linking Carbon and Financial Performance

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Autores: Timo Busch, Volker H. Hoffmann Fonte: Business & Society 50(2) 233–265, 2011 Base: Sage Journals 4.4.1.11 Título: The Challenge of Measuring Financial Impacts From Investments in Corporate Social Performance Autor: John Peloza Fonte: Journal of Management 35(6) 1518–1541 © 2009 Southern Management Association Base: Sage Journals 4.4.1.12 Título: Strategic Corporate Social Responsibility and Environmental Sustainability Autores: Marc Orlitzky, PhD, Donald S. Siegel, PhD, and David A. Waldman, PhD Fonte: Business & Society 50(1) 6–27 © 2011 SAGE Publications Base: Sage Journals 4.4.1.13 Título: Risk Management, Real Options, Corporate Social Responsibility Autor: Bryan W. Husted Fonte: Journal of Business Ethics August 2005, Volume 60, Issue 2, pp 175-183 Base: Springer Science 4.4.1.14 Título: Does community and environmental responsibility affect firm risk? Evidence from UK panel data 1994–2006 Autores: A.Salama, K.Anderson and J.S.Toms Fonte: Business Ethics: A European Review Volume 20, Issue 2, pages 192–204, April 2011 Base: Wiley Online Library 4.4.1.15 Título: Corporate Social Responsibility and Firm Financial Performance Autores: Jean B. McGuire, Alison Sundgren and Thomas Schneeweis Fonte: The Academy of Management Journal, Vol. 31, No. 4 (Dec., 1988), pp. 854-872 4.4.2 Buscar assunto - busca avançada - No título contém: "risk management" "sustainability" - Data de publicação: Últimos 5 anos - Tipo de material: Artigos - Idioma: Inglês - Periódicos revisados por pares: 15 resultados Por ordem de relevância, foram identificados os seguintes artigos para leitura crítica: 4.4.2.1 Título: Risk Management as a Tool for Sustainability Autor: Frank C. Krysiak Fonte: Journal of business ethics [0167-4544] Krysiak, Frank yr:2009 vol:85 iss:3 pg:483 -492 Base: Springer Science 4.4.2.2 Título: Governance for sustainability: knowledge integration and multi-actor dimensions in risk management Autores: Hideaki Shiroyama, Masaru Yarime, Makiko Matsuo, Heike Schroeder, Roland Scholz, Andrea E. Ulrich Fonte: Sustainability Science [1862-4065] Shiroyama, Hideaki yr:2012 vol:7 iss:1 pg:45 -55

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Base: Springer Science 4.4.2.3 Título: Linking sustainability to risk management Robert B. Pojasek Fonte: Environmental quality management [1088-1913] Pojasek, Robert yr:2011 vol:21 pg:85 -96 Base: Wiley Online Library 4.4.2.4 Título: Driving sustainability and risk management: How companies can improve fleet vehicle purchasing Autores: Mika A. Nurminen, Robert B. Pojasek Fonte: Environmental quality management [1088-1913] Nurminen, Mika yr:2012 vol:22 pg:21 -30 Base: Wiley Online Library 4.5 SciELO - Scientific Electronic Library Online http://www.scielo.org/php/index.php 4.5.1 Pesquisa artigo - Método: proximidade léxica - Entre com uma ou mais palavras: "risk management" "sustainability" - Onde: Regional - Resultados encontrados: 30 Destacam-se os seguintes artigos: 4.5.1.1 Nunes, Tânia Cristina Silva, Nova, Silvia Casa, Cornacchione, Edgard, Garcia, Solange. As empresas sustentáveis são realmente mais rentáveis e seu nível de risco é menor? Rev. Adm. (São Paulo) , 2012, vol.47, no.3, ISSN 0080-21072. Similaridade: 0.503028 4.5.1.2 Pereira, Gustavo Menoncin de Carvalho, Yen-Tsang, Chen, Manzini, Reinaldo Belickas, Almeida, Nádia Vernes. Sustentabilidade socioambiental: um estudo bibliométrico da evolução do conceito na área de gestão de operações. Prod. , 2011, vol.21, no.4, ISSN 0103-65132. Similaridade: 0.494173 4.5.1.3 Oliveira, Lucas Rebello de, Medeiros, Raffaela Martins, Terra, Pedro de Bragança, Quelhas, Osvaldo Luiz Gonçalves. Sustentabilidade: da evolução dos conceitos à implementação como estratégia nas organizações. Prod. , 2012, vol.22, no.1, ISSN 0103-65132. Similaridade: 0.463899 4.5.1.4 Lyra, Mariana Galvão, Gomes, Ricardo Corrêa, Jacovine, Laércio Antônio Gonçalves. O papel dos stakeholders na sustentabilidade da empresa: contribuições para construção de um modelo de análise.

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Rev. adm. contemp. , 2009, vol.13, no.spe, ISSN 1415-65552. Similaridade: 0.432455 4.5.1.5 Marx, Ângela Maria, Paula, Istefani Carísio de. Proposta de uma sistemática de gestão de requisitos para o processo de desenvolvimento de produtos sustentáveis. Prod. , 2011, vol.21, no.3, ISSN 0103-65132. Similaridade: 0.417365 4.6 UpToDate http://www.uptodate.com/contents/search 4.6.1 Pesquisa de artigos - New Search: "risk management" "sustainability" - All topics - A busca apresentou 150 resultados com artigos da área médica relacionados a “management” de doenças e prevenção de “risk” 4.7 Google Acadêmico http://scholar.google.com.br/ 4.7.1 Busca avançada - Find articles with all the words: "risk management" "sustainability" - Where my words occurs: in the title of the article - Return articles dated between: 2007 - 2013 - Aproximadamente 66 resultados encontrados Destacam-se os seguintes artigos: 4.7.1.1 Título: Managing corporate sustainability: Risk management process based perspective Autores: Ayse Kucuk Yilmaz, Triant Flouris African Journal of Business Management Vol.4 (2), pp. 162-171, February, 2010 4.7.1.2 Título: Strategic Records and Risk Management for the Sustainability of Organisations Autores: Azman Mat Isa, PhD; Nordiana Mohd Nordin Faculty of Information Management, Universiti Teknologi MARA (UiTM), Puncak Perdana Campus, 40150 Shah Alam, Selangor, Malaysia. 4.7.1.3 Título: When Risk Management Collides with Enterprise Sustainability Autores: Diane B. MacDonald, (2011) Journal of Leadership, Accountability and Ethics, Vol. 8, Iss. 3, pp. 56 - 66 O Google Scholar também apresentou alguns artigos que já foram citados acima neste relatório de estudos.

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4.8 Networked Digital Library of Theses and Dissertations http://www.ndltd.org/ 4.8.1 VTLS Visualizer http://www.vtls.com/ndltd Advanced search - Any Field: "risk management" "sustainability" - Language: English - A pesquisa apresentou 10 resultados, sendo que nenhum é relevante para este estudo. 4.9 SPELL® Scientific Periodicals Electronic Library http://www.spell.org.br/ 4.9.1 Pesquisa avançada Resumo: “gestão de riscos” E Resumo: “sustentabilidade” Tipos de documentos: Todos Área de conhecimento: Todas Idioma: Todos Nenhum resultado encontrado 4.9.2 Pesquisa avançada Resumo: “risk management” E Resumo: “sustainability” Tipos de documentos: Todos Área de conhecimento: Todas Idioma: Todos Nenhum resultado encontrado 4.10 SciVerse Hub (ScienceDirect and Scopus) http://www.hub.sciverse.com/ 4.10.1 Pesquisa refinada - Termos: "risk management" "sustainability" - Sort terms by relevance - Document Type: Full text articles - Subject Area: Business, Management and Accouting - Content Sources: Jornals - Years: 2013, 2012, 2011, 2010 e 2009 - Keywords: risk management, sustainability Foram encontrados 128 artigos, sendo os principais: 4.10.1.1 Título: Incorporating sustainability criteria into credit risk management. Autores: Weber, O., Scholz, R. W., & Michalik, G. (2010). Business Strategy and the Environment, 19(1), 39-50. 4.10.1.2 Título: Is risk management ready for sustainability?

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Autor: Bent, D. (2010). Sustainable Business, (APRIL SUPPL.), 4-5. 4.10.1.3 Título: The organizational dynamics of enterprise risk management. Autores: Arena, M., Arnaboldi, M., & Azzone, G. (2010). Accounting, Organizations and Society, 35(7), 659-675. 4.10.1.4 Título: The relationship between corporate social responsibility and shareholder value: An empirical test of the risk management hypothesis. Autores: Godfrey, P. C., Merrill, C. B., & Hansen, J. M. (2009). Strategic Management Journal, 30(4), 425-445 4.10.1.5 Título: Sustainable Stakeholder Capitalism: A Moral Vision of Responsible Global Financial Risk Management. Autor: Petrick, J. A. (2011). Journal of Business Ethics, February 2011, Volume 99, Issue 1 Supplement, pp 93-109. 4.10.1.6 Título: The sustainability of corporate governance - considerations for a model. Autores: Jones, A. L., & Thompson, C. H. (2012). Corporate Governance (Bingley), 12(3), 306-318. 4.11 Web of Knowledge http://www.webofknowledge.com/ 4.11.1 Pesquisa refinada - Title: "risk management" and "sustainability" - Timespan: 2009-2013. - Search language: English Foram encontrados 8 artigos, sendo que todos já haviam sido citados em pesquisas anteriores. 4.12 DOAJ - Directory of Open Access Journals http://doaj.org/ 4.12.1 Pesquisa - All Fields="risk management" AND All Fields="sustainability" - Found 19 documents matching your query: os artigos não atendem a este estudo, pois, são da área médica.

  REFERÊNCIAS AMEER, Rashid; OTHMAN, Radiah. Sustainability practices and corporate financial performance: a study based on the top global corporations. Journal of business ethics, p. 1-19, 2012. ANDERSON, Dan R.; ANDERSON, Kenneth E. Sustainability risk management. Risk Management and Insurance Review, v. 12, n. 1, p. 25-38, 2009. ARAS, G.; CROWTHER, David. Evaluating sustainability: a need for standards. Issues in Social and Environmental Accounting, v. 2, n. 1, p. 19-35, 2012.

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