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Fernando Bresciani Pedro Galdi [email protected] [email protected] (11) 27892094 / (11) 996180530 (11) 27892003 / (11) 992951641

Hoje se inicia o segundo dia de negociações entre membros do governo chinês e dos EUA. A sinalização do encontro de ontem, dada pelo presidente Trump, foi que o evento foi positivo para os dois lados. Hoje está previsto o encontro entre Trump e o vice-primeiro ministro Liu He, o que amplia expectativas de que deste encontro possa surgir uma trégua na guerra comercial. Este sentimento é que direciona a abertura do mercado financeiro nesta manhã de sexta-feira, com todas as bolsas de valores iniciando os negócios no campo positivo lá fora. Destaque para a alta do preço do petróleo, após o anúncio de um ataque a um navio petroleiro iraniano por dois mísseis e que pode piorar as questões geopolíticas no Oriente Médio. A agenda econômica no exterior trará inflação na Alemanha e confiança do consumidor da Universidade de Michigan nos EUA. O viés para o Ibovespa para hoje é positivo, mas qualquer notícia negativa vinda do encontro de China e EUA têm poder para mudar os rumos do mercado de forma rápida, como temos observado nos últimos dias. AGENDA ECONÔMICA:

Abertura Bolsas/Commodities Hoje:

Na Ásia as bolsas de valores fecharam em alta com Nikkei em +1,15% e Shangai em +0,88%.

Na Europa as bolsas abriram em alta com Londres em +0,31%, Alemanha em +1,80% e França +1,06%. (8h02)

Nos EUA as bolsas abriram em alta com Dow Jones em +0,86%, S&P em +0,87% e Nasdaq em +1,01%. (8h02)

Ibovespa Futuro abriu em +0,94% a 103.210 (9h06) Dólar abriu em -0,35% a R$ 4,09 (9h06) Petróleo WTI: Em +1,74% a US$ 54,49/Boe. (8h02) Minério de Ferro: Porto de Qingdao em +0,09% a US$ 93,76/Ton

O que apareceu no radar 11/10/2019 /04/2019

HISTÓRICO:

Fonte: Economatica

IBOVESPA:

Fonte: Economatica

MAIORES OSCILAÇÕES:

Fonte: Economatica

DOW JONES:

Fonte: Economatica

DÓLAR:

Fonte: Economatica


MOEDAS x dólar

Fonte: Economatica

MOEDAS x dólar

Fonte: Economatica

RENDA FIXA

Fonte: Economatica

SELIC

Fonte: Economatica

IFIX

Fonte: Economatica

PRINCIPAIS DESTAQUES *Petrobras – Recomendação: Compra. Preço Justo: R$ 32,79. Upside: +22,6%. O bônus de assinatura da 16ª Rodada de Licitações foi recorde, segundo a ANP, com investidores pagando R$ 8,9 bilhões por concessões de exploração de petróleo. A Petrobras arrematou apenas um bloco na Bacia de Campos em parceria com a BP Energy e terá de pagar R$ 1,4 bilhão. O pagamento destes bônus deve ocorrer até dezembro e deverá impactar o resultado primário. Foram arrematados 12 dos 36 blocos marítimos ofertados, com ágio médio de bônus de assinatura de 322,74%. O bloco C-M-541, na Bacia de Campos, teve o maior bônus de assinatura já ofertado para um bloco em rodadas de concessão, cerca de R$ 4,03 bilhões. Ao todo, dez empresas, originárias de nove países, fizeram ofertas, sendo que dez arremataram blocos. A área total arrematada foi de cerca de 11,8 mil km².

O volume de investimentos poderá ser de, pelo menos, R$ 1,58 bilhão apenas na primeira fase dos contratos de concessão (fase de exploração). Estes doze blocos arrematados vão exigir a instalação de três a quatro novas plataformas entre Rio de Janeiro e São Paulo, de acordo com a ANP. As áreas arrematadas nas bacias de Campos e Santos vão gerar uma produção entre 400 mil e 500 mil barris de petróleo por dia no auge da atividade. Além disso, a ANP prevê que estas áreas vão gerar de arrecadação de royalties e participação especial de cerca de R$ 100 bilhões aos cofres públicos. Estes recursos começaram a ser arrecadados no prazo de 5 a 7 anos, quando iniciar a fase de extração do óleo e gás. O calendário de rodadas prevê ainda dois leilões para este ano: a Rodada de Licitações do Excedente da Cessão Onerosa (6/11/19) e a 6ª Rodada de Partilha de Produção, com áreas no Polígono do Pré-sal (7/11/19), ambas no regime de partilha da produção. Opinião: O leilão se mostrou bem sucedido e até surpreendeu membros do governo, que imaginavam ter que cancelar o evento por falta de interesse. Bom para o governo que arrecada recursos adicionais e para a Petrobras, que escolheu área de seu interesse para exploração.


*CAMIL – Recomendação: Compra. Preço Justo: R$ 11,00. Upside: +60,0%. Divulgou o resultado do 2T19 (o ano fiscal dela começa em abril de cada ano), que foi mais fraco do que o 2T19. A receita líquida foi de R$ 1,224 bilhão, com aumento de 6,8% em relação ao 2T18. O volume de arroz vendido no Brasil aumentou 2,4% e o volume de açúcar comercializado caiu 10%, com melhores preços de arroz e de açúcar. Já no mercado externo ocorreu aumento de vendas no Uruguai principalmente, mas os preços em dólar ainda foram fracos. O Ebitda consolidado foi de R$ 88,7 milhões, com queda de 26% em relação ao 2T18 e a margem ficou em 7,2% versus 10,4% no 2T18. O Ebitda foi pressionado principalmente pelos custos com matéria prima, mostrando que o cenário interno ainda não está favorável para o repasse de custos. O lucro líquido foi de R$ 40,1 milhões, com queda de 41% em relação ao 2T18 e foi pressionado pelo aumento de custos e também foi beneficiado por uma melhora de resultado financeiro e crédito tributário. OPINIÃO: Continuamos otimistas com a Camil para o ano de 2020, esperando que com a recuperação da economia, inflação estável e recuperação gradual do emprego e da renda, a empresa possa se beneficiar do melhor cenário, onde terá condições de repassar os custos represados. *BANCO INTER – Recomendação: Neutra. Preço Justo: R$ 23,88. Upside: -49%. O Banco Inter divulgou uma prévia sobre o 3T19, que considerou os seguintes temas: CRESCIMENTO • Atingiu a marca de 3,3 milhões de correntistas no 3T19, número 3,1 vezes maior que o do 3T18; • Recorde de abertura de contas no trimestre com 732 mil novas contas, 2,4 vezes mais que no 3T18; • Abriu em média mais de 12 mil contas por dia útil em setembro. ENGAJAMENTO E MONETIZAÇÃO • Aceleração no número de clientes ativos no trimestre, que atingiu 1,9 milhão de clientes, com crescimento de 192% frente ao 3T18; • Evolução do CrossSelling Index (CSI) na medida em que clientes ficam mais maduros. No 3T19 o CSI atingiu 2,55 produtos por cliente, contra 2,28 no 3T18; • Alcançou 338 mil clientes ativos na Plataforma Aberta Inter (PAI), já representando 10% da base de clientes, crescimento anual de 297%; • Atingiu o volume transacionado de R$ 2,2 bilhões em cartões no 3T19, 2,5 vezes maior do que no 3T18; • Ultrapassou 90,7 milhões de acessos no App no 3T19, com cerca de 1,4 milhão de acessos por dia útil no mês de setembro; • Totalizou 62,9 mil solicitações de portabilidade de salário no 3T19, crescimento anual de 76%; • Alcançou o NPS de 67 pontos no trimestre; • Disponibilizou duas novas modalidades de seguros: o Plano Odontológico e Seguro Auto Contra Terceiros. Além deles, avançou com produtos de bancassurance como Crédito Protegido (prestamista no consignado) e Super Habitacional(bundle do Seguro Residencial e Habitacional convencional). ORIGINAÇÃO DE CRÉDITO • A originação de crédito atingiu o recorde histórico de R$ 1,2 bilhão, crescimento de 123% e 37% quando comparado ao 3T18 e ao 2T19, respecivamente; • Crédito Consignado, com produção 100% digital, atingiu R$ 293 milhões, crescimento de 255% quando comparado ao 3T18 e 50% frente ao 2T19; • Crédito Imobiliário atingiu produção de R$ 354 milhões, com crescimento de 51% e 14% frente ao 3T18 e ao 2T19, respectivamente; • Crédito Empresas cresceu 147% na comparação anual e 49% na comparação trimestral, com produção de R$ 591 milhões no 3T19.

Opinião: A curva de crescimento de indicadores do Inter segue de forma acelerada. Seguimos com recomendação Neutra para a ação no momento.


*B3 – Recomendação: Neutra. Preço Justo: R$ 47,35. Upside: +7,5%. Divulgou os dados operacionais do 3T19, mostrando forte crescimento de volumes com ações, aumento no financiamento de veículos e de ouras operações, já refletindo o movimento de queda de juros, que deverá continuar ocorrendo ao longo dos próximos meses, com expectativa de taxa Selic abaixo de 5% em 2019.

Fonte: B3

OPINIÃO: O crescimento do volume de negócios na B3, especialmente com ações é positivo e esperamos resultados crescentes para a B3, com revisão de preço alvo para patamar superior.


Expectativas Macroeconômicas

ÍNDICE

2019

(Estimado)

2020

(Estimado)

2021

(Estimado)

2022

(Estimado)

4,00 3,95 3,92 4,00

5,18 4,02 4,00 3,75

3,42 3,78 3,75 3,50

4,75 5,00 6,50 7,00

0,87 2,00 2,50 2,50

(0,65) 2,29 2,50 2,50

56,10 58,30 59,00 60,00

83,00 84,00 85,70 86,00

Fonte: Relatório PESQUISA FOCUS

Data: 04/10/2019

SELIC - %

PIB - %

Produção Industrial (% de crescimento)

Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB)

Investimento Direto no País (US$ bilhões)

IPCA - %

US$

IGP-M - %

Vencimento YTM (IPCA +)

15/08/2020 1,3546

15/05/2021 1,2551

15/08/2022 1,8326

15/05/2023 2,0579

15/08/2024 2,4568

15/08/2026 2,7617

15/08/2028 2,9500

15/08/2030 3,0465

15/05/2035 3,2800

15/08/2040 3,3898

15/05/2045 3,5207

15/08/2050 3,5149

15/05/2055 3,5058

Fonte: Economatica

NTN-B

0,0000

0,5000

1,0000

1,5000

2,0000

2,5000

3,0000

3,5000

4,0000

NTN-B YTM (IPCA +)


Agenda de Resultados 3T19 Mirae Asset

Histórico das Operações Long & Short Mirae Asset

Empresa Ticker Data Período x

Pregão

Camil Alimentos CAML3 10/out DepoisRomi ROMI3 10/out DepoisPetrobras Distribuidora BRDT3 23/out DepoisEDP - Energias do Brasil ENBR3 23/out DepoisLocaliza RENT3 23/out DepoisWeg WEGE3 23/out DepoisFleury FLRY3 24/out AntesGrendene GRND3 24/out DepoisLojas Renner LREN3 24/out DepoisPetrobras PETR4 24/out DepoisVale VALE3 24/out DepoisAmbev ABEV3 25/out AntesHypera HYPE3 25/out DepoisUsiminas USIM5 25/out Depoisklabin KLBN11 28/out AntesCCR CCRO3 28/out DepoisCSN CSNA3 28/out DepoisCielo CIEL3 29/out DepoisEcoRodovias ECOR3 29/out DepoisMagazine Luiza MGLU3 29/out DepoisMultiplan MULT3 29/out DepoisRaia RADL3 29/out DepoisSmiles Fidelidade SMLS3 29/out DepoisDuratex DTEX3 29/out DepoisTupy TUPY3 29/out DepoisFonte: Empresas

(*) Sujeito a alterações

out/19

Data Operação Ativo Ativo Posição Perda Ganho Oscil.% Oscil.%

Início Final Long Short % % CDI (1) Ibovespa (2)

23/07/2018 27/07/2018 CCRO3 ECOR3 Fechado 6,0% 0,1% 2,4%

24/07/2018 30/07/2018 MRVE3 EZTC3 Fechado 5,0% 0,1% 1,4%

24/07/2018 03/09/2018 CMIG3 CMIG4 Fechado 6,0% 0,7% -3,7%

23/08/2018 04/09/2018 CPLE6 CMIG4 Fechado 10,2% 0,2% -1,2%

23/08/2018 26/09/2018 BRAP4 VALE3 Fechado 8,5% 0,6% 4,0%

27/08/2018 27/09/2018 HYPE3 RADL3 Fechado 10,0% 0,5% 2,7%

12/09/2018 08/10/2018 BRFS3 JBSS3 Fechado 14,0% 0,4% 14,6%

12/09/2018 10/10/2018 UGPA3 CSAN3 Fechado 9,3% 0,5% 11,4%

09/10/2018 16/10/2018 PCAR4 MGLU3 Fechado 10,0% 0,1% -0,4%

09/10/2018 25/10/2018 CPLE6 CMIG4 Fechado 10,0% 0,3% -2,3%

07/11/2018 09/11/2018 USIM5 GGBR4 Fechado 6,0% 0,0% -2,4%

07/11/2018 19/11/2018 UGPA3 CSAN3 Fechada 5,8% 0,2% 0,2%

19/11/2018 30/11/2018 CSAN3 SMTO3 Fechada 7,2% 0,2% 4,5%

05/12/2018 28/12/2018 KLBN11 FIBR3 Fechada 3,6% 0,4% -1,3%

05/12/2018 28/12/2018 BRAP4 VALE3 Fechada 3,2% 0,4% -1,3%

15/01/2019 31/05/2019 KLBN11 SUZB3 Fechada 6,1% 0,3% 3,5%

20/07/2018 31/05/2019 BBDC3 BBDC4 Fechada 1,4% 3,3% 24,0%

05/06/2019 07/06/2019 FLRY3 QUAL3 Fechada - 5,0% 0,1% 1,9%

05/06/2019 27/06/2019 PCAR4 CRFB3 Fechada - 13,0% 0,4% 3,8%

19/11/2018 - USIM5 GGBR4 Aberta - - - -

19/11/2018 - ITUB4 SANB11 Aberta - - - -

12/07/2019 - ITUB4 B3SA3 Aberta - - - -

Acumulado 31,0% 109,3% 5,5% 27,8%

Fonte: Mirae Asset Corretora

(1) - Oscilação CDI relacionado ao período de permanência na operação

(2) - Oscilação Ibovespa relacionado ao período de permanência na operação

Obs: Saldo acumulado CDI e Ibovespa desde a data da primeira operação até a data final da última e não por operação


xpectativas Macroeconômicas


Ranking dos Top Fundos

Você encontra a lista completa de fundos e demais características em: https://corretora.miraeasset.com.br/Home/fundos_investimento

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TOP3 Renda Fixa Liquidez em 09-10-19 milhares TOP3 Fundos Multimercados em 08-10-19 milhares

Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio

1 7,06% 0,11% 5,21% 14,86% Devant Solidus Cash FI RF Cred Priv R$ 204.941 1 38,14% -3,29% 20,38% 51,71% Tavola Absoluto FI Mult R$ 663.043

2 6,78% 0,13% 5,11% 13,59% Mapfre RF FI R$ 78.074 2 14,42% -0,65% 11,47% Legacy Capital B FIC FIM¹ R$ 507.823

3 6,27% 0,13% 4,79% 13,33% Fator Max Corporativo FI RF LP CP R$ 200.934 3 14,07% -0,36% 10,46% 20,30% Opportunity Total FIC FIM R$ 916.603

CDI 6,25% 0,15% 4,82% 13,30% CDI 6,25% 0,13% 4,80% 13,31%

TOP3 Renda Fixa em 09-10-19 milhares TOP3 Fundos Quantitativos em 09-10-19 milhares


1 7,67% 0,17% 5,89% 15,86% TG Liquidez I FI RF R$ 96.290 1 1,92% -1,03% -4,59% 35,55% Seival FGS Agressivo FIC FIM R$ 82.509

2 7,43% 0,16% 5,66% 14,62% Sul América Renda Fixa Ativo FI LP R$ 866.295 2 4,03% 0,75% 2,81% 13,85% Kadima II FIC FIM R$ 570.598

3 7,14% 0,14% 5,31% ARX Denali FIRF CP¹ R$ 1.990.913 3 3,75% 1,31% 2,05% 16,39% Kadima High Vol FIM R$ 312.685

CDI 6,25% 0,15% 4,82% 13,30% CDI 6,25% 0,15% 4,82% 13,30%

TOP3 Fundos de Debêntures Incentivadas em 08-10-19 milhares TOP3 Fundos Long Short de Ações em 09-10-19 milhares


1 17,66% -0,27% 12,89% 28,20% CA Indosuez Debent Incent CP FIC FIM⁴ R$ 2.067.253 1 21,95% -0,63% 12,96% 31,61% Occam LS Plus FIC FIA R$ 136.403

2 14,12% -0,13% 10,04% ARX Elbrus Debêntures Incentivadas FIM CP¹ R$ 179.151 2 17,03% 0,41% 12,04% 27,00% BTG Pactual Absoluto LS FIC FIA² R$ 836.447

3 8,32% -0,04% 6,56% 15,96% Daycoval Debêntures Incentivadas CP⁴ R$ 162.681 3 13,75% -0,31% 8,46% 28,35% Apex Equity Hedge FIM R$ 1.226.274

CDI 6,25% 0,13% 4,80% 13,31% IBOV 17,61% -3,34% 15,20% 33,70%

TOP3 Fundos Crédito Privado em 08-10-19 milhares TOP3 Fundos Long Bias de Ações em 08-10-19 milhares


1 10,74% 0,22% 8,61% 26,73% Leste Credit FIM CP IE² R$ 208.432 1 38,14% -3,29% 20,38% 51,71% Fides Absoluto FIM R$ 663.043

2 10,37% 0,19% 7,87% 23,70% Empírica Lótus IPCA FIC FIM R$ 128.608 2 36,51% -2,78% 17,74% 34,46% Verde AM Unique Long Bias FIC FIA R$ 94.163

3 9,87% 0,11% 6,54% 20,65% Devant Audax FI Mult Cred Priv² R$ 139.147 3 33,34% -1,66% 24,17% 42,71% Opportunity Long Biased FIC FIM R$ 91.689

CDI 6,25% 0,13% 4,80% 13,31% IBOV 16,14% -4,55% 13,76% 31,46%

TOP3 Fundos Renda Fixa Inflação em 09-10-19 milhares TOP3 Fundos de Ações em 26-07-19 milhares


1 34,43% 0,22% 25,88% 41,34% Icatu Vanguarda FIC FI Inflação Longa RF R$ 717.305 1 63,38% 9,58% 16,80% 98,46% Forpus Ações FIC FIA R$ 67.935

2 25,26% 0,17% 19,58% 33,89% Mirae Asset IMA-B RF FI R$ 195.519 2 53,53% 8,77% 20,20% 100,13% Joule Value FIA R$ 84.260

3 25,24% 0,18% 19,35% 33,74% BTG Pactual Tesouro IPCA Geral FI RF R$ 237.445 3 49,72% 4,69% 19,66% 94,51% GTI Dimona Brasil FIA R$ 167.454

CDI 6,25% 0,15% 4,82% 13,30% IBOV 29,49% 1,83% 16,99% 58,16%

TOP3 Fundos Cambiais em 09-10-19 milhares TOP3 Fundos Investimento Exterior em 09-10-19 milhares


1 13,81% -1,18% 8,19% 34,65% Mapfre FI Cambial R$ 56.400 1 16,91% -0,91% 10,02% 34,87% JPM Dólar G. Macro Opportunities FIM - IE² R$ 51.714

2 13,30% -1,25% 7,74% 33,96% BTG Pactual Dólar FI Cambial R$ 79.023 2 15,54% 0,18% 14,92% 27,32% Octante CP FIM IE² R$ 47.109

3 13,13% -1,23% 7,64% 32,78% Votorantim FIC FI Cambial Dólar R$ 252.614 3 9,40% 0,06% 8,01% 12,78% Pimco Income FIC FIM IE R$ 765.776

TOP2 Fundos de Investimento Exterior em Ações em 09-10-19 milhares TOP3 Fundo Imobiliário em 11-10-19 milhares

Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Patrimônio Nº TOP3 12M Mês Ano 24M Fundo Ticker

1 11,64% -2,63% 19,87% 36,09% CSHG Verde AM Global Equities FIC FIM IE R$ 43.632 1 36,45% 2,34% 22,02% 41,32% FII CSHG Log HGLG11

2 11,26% -3,22% 20,62% 38,40% JPM Global REI Equity FIA - IE² R$ 39.497 2 18,91% 1,13% 16,11% 48,74% FII Excellen FEXC11

CDI 6,25% 0,15% 4,82% 13,30% 3 35,65% 1,10% 18,17% 21,13% FII HG Real HGRE11

1 Fundo com menos de 6 meses de

2 Fundo exclusivo para investidores

3 Fundo fechado para novas aplicações

4 Fundo isento de Imposto de Renda

FUNDOS TOP3

Indicadores Mês No ano 12M 24M

CDI 0,17% 4,84% 6,22% 13,25%

IMA-B 0,47% 20,11% 26,33% 34,98%

DOLAR -1,20% 6,19% 9,84% 30,05%

IBOV -2,80% 15,85% 22,79% 32,82%

* Data dos Indicadores: 11-10-19

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Disclaimer: As informações contidas neste informativo têm caráter meramente infomativo e não constituem, em nenhuma hipótese, uma oferta, recomendação, ou aconselhamento para compra ou venda de quotas de qualquer fundo de investimento distribuído pela Mirae Asset Wealth Management (Brazil) C.C.T.V.M. Ltda. ou de quaisquer outros valores mobiliários. Ao investidor, é recomendada a letura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidde divulgada é líquida da taxa de administração, mas não é líquida de impostos. Fundos de Investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade do CDI, Ibovespa e IMA-B são meras referências econômicas e, não necessariamente, parâmetros objetivos dos fundos. De acordo com os respectivos regulamentos, em alguns fundos, a data de conversão de cotas é distinta da data de solicitação do resgate e a data de pagamento do resgate é diversa da data do seu pedido. Alguns fundos de investimento podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, apresentando riscos daí decorrentes. Alguns fundos podem utilizar estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativa perdas patrimoniais par seus cotistas podendo, inclusive, acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo.

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