Política de Investimentos

Resultados Obtidos

Política de Investimentos 2014

» 2014: Ano de Transição

Migração dos recursos investidos em dois fundos de investimento atrelados ao DI (BB e CAIXA)

para novos fundos de investimento

Investimentos somente em Renda Fixa:

Plano de Benefícios (PB): migração dos recursos de aplicações em DI para curto prazo (IRF-M1) e médio prazo

(IMA-B5)

Plano de Gestão Administrativa (PGA): transferir parte das aplicações para IRF-M1 e manter em DI apenas

volume suficiente para fazer frente às despesas previstas para 6 meses

» Benchmarks

PB: 100% Renda Fixa (50% IRF-M1 + 50% IMA-B5)

PGA: 100% Renda Fixa (85% IRF-M1 + 15% CDI)

Política de Investimentos 2015

» 2015: Ano de Consolidação e Início da Exploração de Novas Vertentes

Benchmark: alteração na estratégia

Benchmark PB: migração de índices IMA (estratégia passiva) para IPCA + 5% ao ano (estratégia ativa)

Benchmark PGA: manutenção da estratégia passiva, porém com busca de maior rentabilidade para a parcela

exigível somente no longo prazo

Classes de Ativos: aumento da diversificação

Renda Fixa: possibilidade de investimentos em ativos mais longos (maior volatilidade), em títulos privados

(debêntures) e ETF RF (quando for autorizado)

Renda Variável: início das aplicações neste segmento, preferencialmente por meio de fundos de índices e/ou

ETF

Investimento no Exterior: início dos estudos para aplicações neste segmento, preferencialmente por meio de

fundos de investimento e/ou ETF RV

Carteira Própria: possibilidade real

» PB – Reservas acumuladas do participante e FCBE: limites, restrições e benchmark para segmentos de aplicação

Segmento de Aplicação Alocação Objetivo

Limite Inferior

Limite Superior

Limite Legal

Benchmark (5)

1.Renda Fixa (1)

93% 85% 100% 100%

IPCA + 5% ao ano

Títulos Públicos Federais prefixados e indexados à

Inflação, Operações Compromissadas, Títulos

Públicos Federais pós-fixados

80% 35% 100% 100%

Títulos Privados (2)(3)

13% 0% 50% 80%

2.Renda Variável (4)

5% 0% 10% 70%

Índices amplos 5% 0% 10% 70%

3.Investimentos no Exterior 2% 0% 5% 10% Fonte/Elaboração: FUNPRESP-JUD. Notas: (1) Inclui ETF (Exchange Traded Fund) de renda fixa, quando autorizados (2) Títulos Privados classificados como de baixo risco de crédito, conforme item 20.2 (3) Limite Superior para Títulos Privados, o percentual indicado de 50% vale somente para aplicações em fundos de

investimento abertos. Aplicações diretas (via carteira própria ou fundos de investimento exclusivos) ficam limitadas a 10%

(4) Inclui ETF (Exchange Traded Fund) de renda variável, que são fundos de índices referenciados em cesta de ações de companhias abertas

(5) Deverão ser deduzidas as taxas de administração dos fundos de investimento, corretagens, emolumentos, entre outros

Política de Investimentos 2015 (cont.)

Política de Investimentos 2015 (cont.)

» Alocação Inicial PB

50% IRF-M1 + 50% IMA-B5

Elevar a participação do IMA-B5 em relação à alocação atual, porém equivalente ao benchmark do PB em

2014

Aproveitar o momento de inflação sazonal elevada

Esta estratégia irá depender principalmente da evolução do cenário doméstico, notadamente em relação à

formação da nova equipe econômica

Gradativamente seria direcionada parcela dos recursos para investimentos em renda variável e

em ativos no exterior à medida que o cenário macroeconômico permita

» PGA: Limites, restrições e benchmark para segmentos de aplicação

Segmento de Aplicação Alocação Objetivo

Limite Inferior

Limite Superior

Limite Legal

Benchmark (4)

1. Renda Fixa (1)

100% 100% 100% 100%

85% DI – Depósito

Interfinanceiro e 15% em IMA-

B5

Títulos Públicos Federais prefixados, pós-fixados,

indexados à Inflação e Operações Compromissadas

75% 50% 100% 100% -

Títulos Privados (2) (3)

25% 0% 50% 80% -

Fonte/Elaboração: FUNPRESP-JUD. Notas: (1) Inclui ETF (Exchange Traded Fund) de renda fixa, quando autorizados (2) Títulos Privados classificados como de baixo risco de crédito, conforme item 20.2 (3) Limite Superior para Títulos Privados, o percentual indicado de 50% vale somente para aplicações em fundos de

investimento abertos. Aplicações diretas (via carteira própria ou fundos de investimento exclusivos) ficam limitadas a 10%

(4) Deverão ser deduzidas as taxas de administração dos fundos de investimento, corretagens, emolumentos, entre outros

Política de Investimentos 2015 (cont.)

Política de Investimentos 2015 (cont.)

» Alocação PGA

85% DI + 15% IMA-B5

Aproximadamente 15% do PGA alocado em investimentos mais longos com vistas a obter um excedente de

rentabilidade sem comprometer a necessidade de liquidez do PGA

Sugestão: IMA-B5, pois tal índice é vinculado ao IPCA (proteção contra a inflação) com prazo de até 5 anos

Comparativo – PI 2014 x 2015

Política de Investimentos 2014 Política de Investimentos 2015

Benchmark

# PLANO: índices IMA (estratégia passiva)

# PGA: índice IMA + DI (estratégia passiva)

# PLANO: IPCA + 5% ao ano* (estratégia ativa)

# PGA: índice IMA + DI (estratégia passiva)

Classes de

Ativos

# PLANO: somente Renda Fixa

# PGA: somente Renda Fixa

# PLANO: Renda Fixa, Renda Variável e

Investimento no Exterior

# PGA: somente Renda Fixa

Carteira

Própria # Não # Existe a possibilidade

Segregação

FCBE # Não # Não

* Deverão ser deduzidas as taxas de administração dos fundos de investimento, corretagens, emolumentos, entre outros. Assim, o benchmark líquido seria de aproximadamente IPCA + 4,75% ao ano

Política de Investimentos

Resultados Obtidos

Fonte: Banco do Brasil, CAIXA Elaboração: DIRIN

Comparativo Rentabilidade Funpresp-Jud x EFPCs (2014)

» Em 2014, a rentabilidade dos recursos geridos pela Funpresp-Jud (PB: 10,05% e PGA: 10,52%) foram superiores àquelas verificadas pelo

conjunto das EFPCs (7,07%), embora o PB tenha obtido rentabilidade inferior à obtida somente pelos Planos CD (10,22%).

Funpresp-Jud

PB PGA

2014 10,05% 10,52%

Fonte: Abrapp

Situação Atual – Mai/2015

Fonte: Banco do Brasil, CAIXA Elaboração: DIRIN

Fonte: Banco do Brasil, CAIXA Elaboração: DIRIN

Alocação de Investimentos

Fonte: Banco do Brasil, CAIXA Elaboração: DIRIN

PB Carteira PB Carteira PGA

jan/2015 55% IMA-B5 + 7% IRF-M1 + 38% CDI 84,6% CDI + 15,4% IMA-B5

fev/2015 49% IMA-B5 + 39% IRF-M1 + 12% CDI 84,3% CDI + 15,7% IMA-B5

mar/2015 55% IMA-B5 + 35% IRF-M1 + 10% CDI 84,7% CDI + 15,3% IMA-B5

abr/2015 1,6% IMA-B5 + 30,5% IRF-M1 + 67,9% CDI 84,3% CDI + 15,7% IMA-B5

mai/2015 99,1% Renda Fixa + 0,9% Exterior 84,8% CDI + 15,2% IMA-B5

1,4% IMA-B5 1,4% IRF-M1 4,2% IRF-M1+ 92,2% CDI

BDR Nível I

Comparativo Rentabilidade Líquida Nominal – 2015

Fonte: Banco do Brasil, CAIXA, Anbima, BM&FBovespa, CETIP, IBGE Elaboração: DIRIN

Comparativo Volatilidade – 2015

Fonte: Banco do Brasil, CAIXA, Anbima, BM&FBovespa, CETIP, IBGE Elaboração: DIRIN

Fonte: Banco do Brasil, CAIXA Elaboração: DIRIN

Comparativo Rentabilidade Funpresp-Jud x EFPCs (Jan/2015)

» Em 2015, a rentabilidade dos recursos geridos pela Funpresp-Jud (PB: 1,51% e PGA: 1,10%) foram superiores àquelas verificadas pelo conjunto

das EFPCs (0,45%), assim como comparativamente aos Planos CD (0,86%).

Funpresp-Jud

PB PGA

Jan/2015 1,51% 1,10%

Fonte: Abrapp

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