PRINCIPAIS DESAFIOS BRASILEIROS: DEMOGRAFIA, MERCADO...

PRINCIPAIS DESAFIOS BRASILEIROS:

DEMOGRAFIA, MERCADO DE

TRABALHO, CUSTOS E JAZIDAS

INEXPLORADAS

Octavio de Barros

Diretor e Economista-chefe

APRESENTAÇÃO PARA UFABC

12 de agosto de 2013

Octavio de Barros

Economista Chefe e Diretor Estatutário

[email protected]

WWW.ECONOMIAEMDIA.COM.BR

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APRESENTAÇÃO PREPARADA COM INFORMAÇÕES DISPONÍVEIS ATÉ DIA 10 DE AGOSTO DE 2012

O BAIXO

DESEMPREGO NO

BRASIL EXPLICA-SE

ESSENCIALMENTE

POR QUESTÕES

DEMOGRÁFICAS OFERTA DE MÃO DE OBRA CRESCE

MUITO LENTAMENTE TREINAMENTO E RETENÇÃO

“NADA MAIS PREJUDICIAL À

CONSTRUÇÃO DE CENÁRIOS DO QUE

CONFUNDIR O OBJETO DE ANÁLISE COM O

NOSSO DESEJO COMO ANALISTA”

Estamos assistindo no Brasil atualmente o chamado “viés de

confirmação” (confirmation bias) nas análises do mercado:

“Ocorre quando as pessoas só são sensibilizadas por informações que pareçam confirmar suas crenças ou

hipóteses, ignorando qualquer evidência em

sentido contrário”.

INDICADOR DE CUSTOS

INDUSTRIAIS

OS TEMAS

FUNDAMENTAIS NO

BRASIL DE HOJE:

DEMOGRAFIA E

MERCADO DE

TRABALHO

PARA COMBATER A

INFLAÇÃO BASAL, O

BRASIL PRECISARIA

DE UMA ESPÉCIE DE

PLANO REAL II

O BAIXO

DESEMPREGO NO

BRASIL EXPLICA-SE

ESSENCIALMENTE

POR QUESTÕES



O BAIXO DESEMPREGO NO

BRASIL É UM FENÔMENO

ESSENCIALMENTE DEMOGRÁFICO

2,96%

2,43%

2,13%

1,53%

1,14%

0,87%

0,57%

1,54%

2,07% 2,08%

1,80%

1,43%

1,21% 1,15%

0,4%

0,8%

1,2%

1,6%

2,0%

2,4%

2,8%

3,2%

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7*

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9*

20

20

*

Crescimento populacional anual - Brasil projeção

Brasil

Mundo

FONTE:BANCO MUNDIAL

CRESCIMENTO DEMOGRÁFICO NO MUNDO E NO BRASIL

FONTE: BANCO MUNDIAL

ELABORAÇÃO: BRADESCO 7

BRAZILIAN AND DEVELOPED COUNTRIES DEMOGRAPHIC GROWTH

SOURCE: WORLD BANK

CRESCIMENTO DEMOGRÁFICO ANUAL NO BRASIL E NOS PAÍSES DESENVOLVIDOS

2,96%

2,43%

2,13%

1,53%

1,14%

0,87%

0,57%

1,48%

1,06%

0,79%

0,81% 0,82%

0,63%

0,4%

0,8%

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2,0%

2,4%

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3,2%

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8*

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9*

202

0*

Crescimento populacional anual - Brasil projeção

Brasil

Desenvolvidos

FONTE: BANCO MUNDIAL

BRAZIL

DEVELOPED COUNTRIES

SOURCE BANCO MUNDIAL

PREPARED BY: BRADESCO

FECUNDITY (FERTILITY) INDEX IN LATIN AMERICA – 2011

1,46

1,81 1,83 1,851,98

2,10 2,20 2,22 2,282,44 2,45 2,46 2,46

2,57

2,91

3,29

3,92

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

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2011

URBANIZATION PROCESS IN BRAZIL 2001-2012

SOURCE PNAD/IBGE

2012: BRADESCO FORECAST

82,7%

82,5%

82,9%83,0%

83,3%

83,6%

84,3%

85,0%

85,5%

81,0%

81,5%

82,0%

82,5%

83,0%

83,5%

84,0%

84,5%

85,0%

85,5%

86,0%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011 2012*

% população urbana

11

MERCADO DE TRABALHO É A

PRINCIPAL RESTRIÇÃO AO CRESCIMENTO

MERCADO DE TRABALHO É

UMA RESTRIÇÃO INDIRETA AO

CRESCIMENTO

TOTAL POPULATION, ECONOMICALLY ACTIVE, IN WORKING-AGE, EMPLOYED AND UNEMPLOYED PEOPLE

SOURCE: IBGE

POPULAÇÃO TOTAL, ECONOMICAMENTE ATIVA, EM IDADE ATIVA, OCUPADOS E DESEMPREGADOS

195,2

166,6

100,093,3

6,7

2

52

102

152

202

252

2011

Total Population

PotentialWork Force

Supply (PEA)

Demand (PO)

Unemployed

MERCADO DE TRABALHO: OFERTA E DEMANDA (EVOLUÇÃO EM

12 MESES)

FONTE: IBGE, BRADESCO

0,62%

2,61%

1,55%

1,77%

2,01%

1,22%

1,43%

3,49%

1,67%

3,38%

0,73%

3,49%

2,06%

1,77%

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0,5%

1,0%

1,5%

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2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

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2

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/13

CRESCIMENTO TRIMESTRAL ANUALIZADO DA POPULAÇÃO ECONOMICAMENTE ATIVA (PEA) E DA OCUPAÇÃO - DADOS DESSAZONALIZADOS

PEA

População ocupada

LABOR MARKET: SUPPLY AND DEMAND (12-MONTHS CHANGE)

LABOR MARKET: SUPPLY AND DEMAND (12-MONTHS CHANGE)

1,77%

1,54%

1,17% 1,07%

3,49%

1,67%

2,51%

3,38%

0,73%

3,49%

2,06%

1,77%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

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2

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13

jun

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CRESCIMENTO TRIMESTRAL ANUALIZADO DA POPULAÇÃO ECONOMICAMENTE ATIVA (PEA) E DA OCUPAÇÃO - DADOS DESSAZONALIZADOS

PIA

População ocupada

MERCADO DE TRABALHO: OFERTA E DEMANDA (EVOLUÇÃO EM

12 MESES)

FONTE: IBGE, BRADESCO

1.52%

2.29%

0.40%

0.90%

1.40%

1.90%

2.40%

PEA Ocupação

% AO ANO

OFERTA E DEMANDA DE MÃO DE OBRA – 2004 – 2012

FONTE: IBGE

OFERTA E DEMANDA DE MÃO DE OBRA – 2004 – 2012

1.49%

2.29%

0.40%

0.90%

1.40%

1.90%

2.40%

PIA Ocupação

% AO ANO

FONTE: IBGE

FONTE: CAGED

ELABORAÇÃO BRADESCO

MÉDIA MÓVEL 3 MESES DA GERAÇÃO LÍQUIDA DE EMPREGO FORMAL - DADOS DESSAZONALIZADOS - 2000 - 2012

EM POSTOS DE TRABALHO

80.977

36.076

117.407

169.231

78.844

131.066

150.222

99.216

161.520

200.470

-88.449

26.317

223.192

163.133

111.650

39.017

86.798

53.291

-105.000

-55.000

-5.000

45.000

95.000

145.000

195.000

245.000

ou

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3

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1

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2

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ou

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fev/1

3

jun

/13

Geração líquida de emprego formal dessazonalizada - Média Móvel 3 mesesFonte: CagedElaboração: Bradesco

GERAÇÃO LÍQUIDA DE EMPREGO FORMAL ACUMULADO NO ANO - 1996 - 2013

FONTE: MTE

ELABORAÇÃO: BRADESCO

-271

-36

-582

-196

658591

762

645

1.523

1.254 1.229

1.617

1.452

995

2.137

1.566

868 8961.006

-1.000

-500

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

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20

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13

*

20

14

*

GERAÇÃO LÍQUIDA DE EMPREGO FORMAL 1996 - 2013. Fonte: Caged. Elaboração e projeções (*): BradescoEm postos de trabalho

EM MIL POSTOS DE

TRABALHO

O BAIXO

DESEMPREGO NO

BRASIL EXPLICA-SE

ESSENCIALMENTE

POR QUESTÕES



ESCASSEZ DE MÃO DE OBRA MESMO COM DEMANDA MENOR

A PRIORIDADE DAS EMPRESAS TORNOU-

SE O TREINAMENTO E A RETENÇÃO DE MÃO DE

OBRA QUALIFICADA

UNEMPLOYMENT RATE – BRAZIL 2002-2013 %

SOURCE: IBGE

PREPARED: BRADESCO

12.3

11.5

9.9 10.0

9.3

7.98.1

6.7

6.26.0

5.7 5.8

5.2

6.2

7.2

8.2

9.2

10.2

11.2

12.2

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

TAXA MÉDIA DE DESEMPREGO NO ANO - %

Fonte: IBGEElaboração: Bradesco

TAXA DE DESEMPREGO DAS REGIÕES METROPOLITANAS DA PME – MM12M – JUN/04 E JUN/13

FONTE: PME/IBGE


8,8%

10,8%

9,0%

11,6%

12,8% 12,8%

16,1%

4,0%4,4%

5,1%5,5%

5,9% 6,0%

7,4%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

Porto Alegre -RS

Belo Horizonte -MG

Rio de Janeiro -RJ

Total das áreas Recife - PE São Paulo - SP Salvador - BA

jun/04

jun/13

PESSOAS DE 10 ANOS OU MAIS DE IDADE, DESOCUPADAS NA SEMANA DE

REFERÊNCIA NA SEIS REGIÕES METROPOLITANAS CONSIDERADAS PELA PME-

IBGE

2.346

2.667

2.106

2.221

1.813

1.872

1.465

1.326

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

2.200

2.400

2.600

2.800

fev

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jun

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1

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jun

/12

ou

t/1

2

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/13

jun

/13

Pessoas de 10 anos ou mais de idade, desocupadas na semana de referência (Em mil pessoas)

FONTE: IBGE


EM MIL PESSOAS

POPULAÇÃO DESOCUPADA DE 15 ANOS OU MAIS NO BRASIL

4,51

5,08

5,88

6,92

7,64 7,75 7,87 7,94

8,61

8,17

8,84

8,067,88

7,04

8,32

7,50

6,68

6,28

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,001

99

5

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*

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09

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10

*

20

11

20

12

**

Milh

õe

sDesocupados

FONTE: IBGE


8,21

8,87

8,11

7,93

7,05

8,37

7,54

6,72

6,31

5,00

5,50

6,00

6,50

7,00

7,50

8,00

8,50

9,00

9,50

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011 2012*

Milh

õe

sDesocupadosPOPULAÇÃO DESOCUPADA DE 15 ANOS OU MAIS NO BRASIL

FONTE: IBGE


FEAR OF LOSING THE JOB 1999-2013

SOURCE: CNI/IBOPE


107.3

100.7

97.2

99.1

95.7

100.6

95.2

97.7

82.8

90.7

80.1

88.5

81.2

75.0

72.2 71.6

76.5

73.5

75.374.5

69.0

71.3

65

70

75

80

85

90

95

100

105

110

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6D

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Mar1

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10

Dez/1

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11

Ju

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11

Dez/1

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12

Ju

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Set1

2D

ec12

Mar1

3Ju

n13

ÍNDICE DE MEDO DO DESEMPREGO (QUANTO MENOR O ÍNDICE, MENOR O MEDO) Fonte:CNI/IBOPEElaboração; Bradesco

2003=100

YOUNG POPULATION IN BRAZIL (BETWEEN 18 AND 24 YEARS OLD) - 1992-2012*

SOURCE: PNAD/IBGE

FORECAST: BRADESCO

POPULAÇÃO JOVEM ENTRE 18 E 24 ANOS NO BRASIL- 1992-2012*

18,4

19,2 19,3

20,1

20,7

21,8

22,923,1

23,4 23,3

23,623,4

22,9

22,522,4

22,121,9

21,721,5

21,4

17

18

19

20

21

22

23

24

1995 1996 1997 1998 1999 2000* 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011 2012* 2013* 2014*

18 a 24 anos

MÉDIA DE ANOS DE

ESCOLARIDADE

AVERAGE SCHOOLING YEARS OF PEOPLE AGED 25 OR MORE

SOURCE: PNAD/IBGE


5,9

6,1

6,26,4

6,5

6,7

6,8

7,0

7,2 7,3

7,47,5

8,6

5,8

6,3

6,8

7,3

7,8

8,3

8,8

200

1

200

2

200

3

200

4

2005

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0*

201

1

201

2*

202

0*

Média por Ano - 25

AVERAGE YEARS OF TOTAL SCHOOLING (PEOPLE AGED 25 OR MORE), 2011 (SELECTED COUNTRIES)

SOURCE: WORLD BANK

PREPARATION: BRADESCO * Brazil with a projection to 2012

12,63

12,52

12,45

12,33

12,21

11,64

11,48

10,43

8,85

8,21

7,55

7,51

4,40

0 2 4 6 8 10 12 14

1 - Norway

2 - New Zealand

3 - United States

4 - Czech Republic

5 - Germany

10 - Korea, Rep.

15 - Japan

24 - France

63 - Russian Federation

72 - South Africa

79 - China

80 - Brazil

121 - India

...

...

...

...

...

...

...

...

AVERAGE YEARS OF TOTAL SCHOOLING (PEOPLE AGED 25 OR MORE), 2010 OR 2012 (SELECTED COUNTRIES)

SOURCE: PME

PREPARATION: BRADESCO

9,7

9,3

8,8

8,7

8,4

8,2

7,8

7,5

7,5

7,4

6,2

4,4

0 2 4 6 8 10 12

43 - Chile

54 - Argentina

63 - Russian Federation

65 - Mexico

69 - Uruguay

72 - South Africa

75 - Paraguay

79 - China

80 - Brazil

81 - Colombia

102 - Venezuela, RB

121 - India

% DA POPULAÇÃO DE 5 A 6 ANOS FREQUENTANDO A ESCOLA, 1991-2010

FONTE: PNUD / IPEA / FJP


37,3%

71,5%

91,1%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

1991 2000 2010

População de 5 a 6 anos frequentando a escola (%)

% DA POPULAÇÃO DE 11 A 13 ANOS DE IDADE FREQUENTANDO OS ANOS FINAIS DO ENSINO FUNDAMENTAL (6º A 9º ANO), 1991-2010

36,8%

59,1%

84,9%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

1991 2000 2010

População de 11 a 13 anos de idade frequentando os anos finais do ensino fundamental (6o ao 9o ano)



% DA POPULAÇÃO COM 18 ANOS OU MAIS DE IDADE QUE CONCLUIU O ENSINO FUNDAMENTAL, 1991-2010

30,1%

39,8%

54,9%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

50,0%

55,0%

60,0%

1991 2000 2010

População com 18 anos ou mais de idade que concluiu o ensino fundamental



ESPERANÇA DE VIDA AO NASCER (EM ANOS), 1991-2010

64,7

68,6

73,9

60

62

64

66

68

70

72

74

76

1991 2000 2010

Esperança de vida ao nascer (em anos)



JOB FORMALIZATION: CLASSICAL EMPLOYEES, MILITARY

FORCE AND PUBLIC SERVANTS, EMPLOYERS AND SELF-

EMPLOYED CONTRIBUTING TO SOCIAL SECURITY

SOURCE: PME/IBGE

59,7%

61,4%

62,5%

61,4%

63,6%

65,0%

65,0%

67,0%

69,0%

70,3%

71,2%71,2%

72,0%

59,0%

61,0%

63,0%

65,0%

67,0%

69,0%

71,0%

73,0%

ag

o/0

4

no

v/0

4

fev/0

5

mai/0

5

ag

o/0

5

no

v/0

5

fev/0

6

mai/0

6

ag

o/0

6

no

v/0

6

fev/0

7

mai/0

7

ag

o/0

7

no

v/0

7

fev/0

8

mai/0

8

ag

o/0

8

no

v/0

8

fev/0

9

mai/0

9

ag

o/0

9

no

v/0

9

fev/1

0

mai/1

0

ag

o/1

0

no

v/1

0

fev/1

1

mai/1

1

ag

o/1

1

no

v/1

1

fev/1

2

mai/1

2

ag

o/1

2

no

v/1

2

fev/1

3

Com carteira, militares ou func. públicos, empregadores e contas próprias contrib. sobre o total de ocupados

FORMALIZAÇÃO DO MERCADO DE TRABALHO: % DE

EMPREGADOS COM CARTEIRA, MILITARES E FUNCIONÁRIOS PÚBLICOS, EMPREGADORES E

CONTA PRÓPRIA COM CONTRIBUIÇÃO PARA PREVIDÊNCIA NO TOTAL DE OCUPADOS

% OF SELF-EMPLOYED CONTRIBUTING TO THE SOCIAL

SECURITY

SOURCE: PME/IBGE

17,7%

19,0%

19,8%

20,7% 20,7% 20,9%

23,6%

27,3%

29,3%

15,0%

17,0%

19,0%

21,0%

23,0%

25,0%

27,0%

29,0%

31,0%

fev/05 fev/06 fev/07 fev/08 fev/09 fev/10 fev/11 fev/12 fev/13

% de contribuintes para o inss no total de conta propria

PERCENTAGE OF INFORMAL WORKERS IN BRAZIL

40,2%39,7%

38,2%37,5%

35,8%

34,4%34,1%

31,6%

29,3%

28,3%

25,0%

27,0%

29,0%

31,0%

33,0%

35,0%

37,0%

39,0%

41,0%

43,0%

jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13

Informal amplo

SOURCE: PME/IBGE

% de TRABALHADORES VERDADEIRAMENTE

INFORMAIS NO BRASIL

WEIGHT OF DOMESTIC JOBS IN THE TOTAL EMPLOYMENT IN BRAZIL (% TOTAL)

SOURCE: PNAD/IBGE

7,9%

8,5%

7,4%

6,0%

5,5%

6,0%

6,5%

7,0%

7,5%

8,0%

8,5%

9,0%

ab

r/0

2

ag

o/0

2

de

z/0

2

ab

r/0

3

ag

o/0

3

de

z/0

3

ab

r/0

4

ag

o/0

4

de

z/0

4

ab

r/0

5

ag

o/0

5

de

z/0

5

ab

r/0

6

ag

o/0

6

de

z/0

6

ab

r/0

7

ag

o/0

7

de

z/0

7

ab

r/08

ag

o/0

8

de

z/0

8

ab

r/0

9

ag

o/0

9

de

z/0

9

ab

r/1

0

ag

o/1

0

de

z/1

0

ab

r/1

1

ag

o/1

1

de

z/1

1

ab

r/1

2

ag

o/1

2

de

z/1

2

ab

r/13

% Serviços domésticos no total de ocupados - dados originais

TOTAL EMPLOYMENT IN AGRICULTURE - MILLIONS OF PEOPLE (2004-2011)

SOURCE: PNAD

TOTAL DE OCUPADOS NA AGRICULTURA EM MILHÕES NO BRASIL, 2004-2011

17,8 17,9

17,3

16,6

16,2

15,8

15,2

14,6

14

15

15

16

16

17

17

18

18

19

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011

Milh

õe

s

Employment in agriculture

Employment in agriculture

SALÁRIOS: ESSE É O PRINCIPAL

AUMENTO DE

CUSTO NO BRASIL

DOS ÚLTIMOS 10

ANOS

SALÁRIOS:

O PRINCIPAL

CUSTO NO

BRASIL

-1.3%

1.5%

4.0%

3.2%3.4%

3.2%

3.8%

2.7%

4.1%

2.5%

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

RENDIMENTO MÉDIO REAL - CRESCIMENTO ANUALFonte: IBGE

Elaboração: Bradesco

SALÁRIOS REAIS (VARIAÇÃO ANUAL)

FONTE: PME/IBGE

ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

NOMINAL AND REAL MINIMUM WAGE ACUMMULATED

GROWTH SINCE 2003 DEFLATED BY IPCA

SOURCE: IBGE, MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO

PRODUCTION: BRADESCO

CRESCIMENTO REAL ACUMULADO DO SALÁRIO MÍNIMO DESDE

DE 2003 (DEFLACIONADO PELO IPCA)

0,0%8,3%

25,0%

45,8%

58,3%

72,9%

93,8%

112,5%

127,1%

159,2%

182,5%

0,0% 0,7%

9,9%

24,3%29,2%

33,3%43,1%

48,2%

48,7%

60,4%65,6%

0%

40%

80%

120%

160%

200%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

NOMINAL AND REAL MINIMUM WAGE ACUMMULATED GROWTH DEFLATED BY

ICPA (BASE 2003)

Mininum Wage Nominal Terms

Mininum Wage Real Terms

SOURCE: IBGE

PERCENT CHANGES IN HOURLY COMPENSATION COSTS IN MANUFACTURING, US$, 2006-2011

SOURCE: US BLS, BRADESCO

-1.5%

8.9%

16.0%

23.0%25.3%

27.9% 28.9% 31.0%33.8% 35.2%

42.9%47.7% 49.3%

57.9%61.0%

79.4%

94.5%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Un

ite

d K

ing

do

m

Ko

rea

, R

ep

ub

lic

of

Me

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o

Ta

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Un

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d

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Ja

pan

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ilip

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Isra

el

Es

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Au

str

ali

a

Czec

h R

ep

ub

lic

Sin

ga

po

re

Slo

va

kia

Bra

zil

2006-2011

HOURLY COMPENSATION COSTS IN MANUFACTURING, BRAZIL, MEXICO, CHINA US$, 1996-2011

7,11

3,08

8,44

8,13

11,65

3,05

5,41

6,47

5,70

6,48

2,102,70

4,20

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

Brasil

México

China

SOURCE: BLS


23,38

28,44

30,77

35,53

35,71

36,17

36,56

39,83

42,12

42,26

43,16

44,14

46,29

47,38

49,12

51,67

54,77

60,40

64,15

0 20 40 60 80

New Zealand

Spain

United Kingdom

United States

Japan

Italy

Canada

Ireland

France

Netherlands

Austria

Finland

Australia

Germany

Sweden

Denmark

Belgium

Switzerland

Norway

HOURLY COMPENSATION COSTS IN MANUFACTURING, US$, 2011

SOURCE: BLS

PREPARATION: BRADESCO * 2008, ** 2007

1,17

2,01

4,20

6,48

8,83

9,17

9,34

10,39

11,65

11,77

12,91

13,13

18,91

21,42

21,78

22,60

0 10 20 30

India**

Philippines

China*

Mexico

Poland

Hungary

Taiwan

Estonia

Brazil

Slovakia

Portugal

Czech Republic

Korea, Republic of

Israel

Greece

Singapore

RELAÇÃO DO CUSTO HORÁRIO E RENDIMENTO MÉDIO REAL EM US$

FONTE: BLS e IBGE


3,23

5,02

7,11

8,13

10,08

11,65

9,57

8,63

487

592

797 829

1056

867

-

200

400

600

800

1.000

1.200

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010* 2011 2012 2013

Custo horário - US$

Rendimento médio PME - US$

48

27,5%

28,5%

28,7%

30,2%29,8%

27,7%

28,9%30,2%

30,9%

35,1%

36,6%

37,6%

38,7%

37,9%

38,4%

36,9%

35,74%

24,0%

26,0%

28,0%

30,0%

32,0%

34,0%

36,0%

38,0%

40,0%

mai/0

7

jul/07

set/

07

no

v/0

7

jan

/08

mar/

08

mai/0

8

jul/08

set/

08

no

v/0

8

jan

/09

mar/

09

mai/0

9

jul/09

set/

09

no

v/0

9

jan

/10

mar/

10

mai/1

0

jul/10

set/

10

no

v/1

0

jan

/11

mar/

11

mai/1

1

jul/11

set/

11

no

v/1

1

jan

/12

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12

mai/1

2

jul/12

set/

12

no

v/1

2

jan

/13

mar/

13

mai/1

3

jul/13

Percentual de empresas (Aumento - Queda) da concorrência concorrência com empresas nacionais MM12M

FONTE: MBI


EM %

PERCEPÇÃO DAS EMPRESAS EM RELAÇÃO AO AUMENTO DA

CONCORRÊNCIA - MÉDIA MÓVEL 12 MESES

WEIGHT OF THE WAGES IN THE FUNCTIONAL INCOME DISTRIBUTION (VERSUS PROFITS)

SOURCE: IBGE

PARTICIPAÇÃO DOS SALÁRIOS NO PIB (ÓTICA DA RENDA)

47,6%

49,2%

47,1%

48,0%47,7%

46,3%

48,8%

51,8%

52,6%

45,0%

48,0%

51,0%

54,0%

199

4

199

5

199

6

199

7

199

8

199

9

200

0

200

1

200

2

200

3

200

4

200

5

200

6

200

7

200

8

200

9

201

0

201

1

201

2

Salários + encargos

LAST OFICIAL DATA: 2009EXTRAPOLATION MADE FROM

TREND BETWEEN 2003 AND 2009

PARTICIPAÇÃO DOS DOS SALÁRIOS NO PIB (ÓTICA DA RENDA) FONTE: IBGE


STANDARD SHIFT FROM GOVERNMENT LULA

CUSTOS AGRÍCOLAS E

INDUSTRIAIS SÃO MAIS

PRESSIONADOS: MARGENS

COMPRIMIDAS

INDICADOR DE CUSTOS

INDUSTRIAIS

SOURCE: AE DATA – MB AGRO

PRICE TREND FOR FREIGHT: AGRICULTURAL PRODUCTS

(2009 – 2013) COST OF “TRUCK DRIVERS” EXPLODED (NEW LAW)

R$/TON

133,3

157,1

129,7

111,7

171,1

139,8

159,8

128,6

149,4

121,3

132,2

154,7

193,3

223,1

100,0

140,0

180,0

220,0

jan

/09

mar/

09

mai/0

9

jul/09

set/

09

no

v/0

9

jan

/10

mar/

10

mai/1

0

jul/10

set/

10

no

v/1

0

jan

/11

mar/

11

mai/1

1

jul/11

set/

11

no

v/1

1

jan

/12

mar/

12

mai/1

2

jul/12

set/

12

no

v/1

2

jan

/13

mar/

13

Rondonópolis Santos

Rondonópolis Santos

EVOLUÇÃO DOS PREÇOS DE FRETES PARA

TRANSPORTE DE PRODUTOS AGRÍCOLAS – 2009 –

2013

Axis Rondonópolis – Santos harbour

53

CRESCIMENTO RENDIMENTO NOMINAL E INFLAÇÃO DE BENS

INDUSTRIAIS – ACUMULADO DESDE JAN/2004 – 2004 - 2013

1,7%

11,4%

23,3%

34,8%

49,7% 60,9%

72,1%

85,0%

96,3%

105,5%111,6%

0,3%

3,7%5,4% 7,8%

10,2% 11,3% 13,9%

-5,0%

15,0%

35,0%

55,0%

75,0%

95,0%

115,0%

mar/

04

jun

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07

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08

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08

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09

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/09

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09

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09

mar/

10

jun

/10

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10

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10

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11

jun

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11

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11

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12

jun

/12

set/

12

dez/

12

mar/

13

jun

/13

rendimento nominal

industriais

FONTE: IBGE


54

CRESCIMENTO DO RENDIMENTO NOMINAL E INFLAÇÃO DE

DURÁVEIS – ACUMULADO DESDE JAN/2004 – 2004 - 2013

3,5%

18,7%

27,0%

49,7%

72,1%

96,3%

105,5%111,6%

8,7% 9,5%7,6%

1,3%

3,7%

-5,0%

15,0%

35,0%

55,0%

75,0%

95,0%

115,0%

jun

/04

set/

04

dez/

04

mar/

05

jun

/05

set/

05

dez/

05

mar/

06

jun

/06

set/

06

dez/

06

mar/

07

jun

/07

set/

07

dez/

07

mar/

08

jun

/08

set/

08

dez/

08

mar/

09

jun

/09

set/

09

dez/

09

mar/

10

jun

/10

set/

10

dez/

10

mar/

11

jun

/11

set/

11

dez/

11

mar/

12

jun

/12

set/

12

dez/

12

mar/

13

jun

/13

rendimento nominal

Duráveis

FONTE: IBGE


55

CRESCIMENTO DO RENDIMENTO NOMINAL E INFLAÇÃO DE

SERVIÇOS – ACUMULADO DESDE JAN/2004 – 2004 - 2013

3,1%

14,8%

26,2%

49,7%

76,8%

96,3%

111,6%

1,7%

19,5%

38,1%

59,1%

75,0%

87,6%

91,4%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

jun

/04

set/

04

dez/

04

mar/

05

jun

/05

set/

05

dez/

05

mar/

06

jun

/06

set/

06

dez/

06

mar/

07

jun

/07

set/

07

dez/

07

mar/

08

jun

/08

set/

08

dez/

08

mar/

09

jun

/09

set/

09

dez/

09

mar/

10

jun

/10

set/

10

dez/

10

mar/

11

jun

/11

set/

11

dez/

11

mar/

12

jun

/12

set/

12

dez/

12

mar/

13

jun

/13

rendimento nominal

serviços

FONTE: IBGE


2006 = 100

CHANGE IN EXPORTS QUANTUM OF MANUFACTURING GOODS AVERAGE 12 MONTHS – 2007 – 2013 (GLOBAL OVERSUPPLY)

SOURCE: FUNCEX

EVOLUÇÃO DO QUANTUM EXPORTADO DE BENS MANUFATURADOS MÉDIA 12 MESES – 2007 - 2013

66,5

73,8

78,8

88,3

98,199,8

102,1103,6

100,8

98,1

84,7

75,7

80,6

83,284,7 84,2

82,6 82,2

60

65

70

75

80

85

90

95

100

105

110

ma

i/0

3ju

l/0

3s

et/

03

no

v/0

3ja

n/0

4m

ar/

04

ma

i/0

4ju

l/0

4s

et/

04

no

v/0

4ja

n/0

5m

ar/

05

ma

i/0

5ju

l/0

5s

et/

05

no

v/0

5ja

n/0

6m

ar/

06

ma

i/0

6ju

l/0

6s

et/

06

no

v/0

6ja

n/0

7m

ar/

07

ma

i/0

7ju

l/0

7s

et/

07

no

v/0

7ja

n/0

8m

ar/

08

ma

i/0

8ju

l/0

8s

et/

08

no

v/0

8ja

n/0

9m

ar/

09

ma

i/0

9ju

l/0

9s

et/

09

no

v/0

9ja

n/1

0m

ar/

10

ma

i/1

0ju

l/1

0s

et/

10

no

v/1

0ja

n/1

1m

ar/

11

ma

i/1

1ju

l/1

1s

et/

11

no

v/1

1ja

n/1

2m

ar/

12

ma

i/1

2ju

l/1

2s

et/

12

no

v/1

2ja

n/1

3m

ar/

13

ma

i/1

3

QUANTUM DE EXPORTAÇÕES DO BRASIL VARIAÇÃO ACUMULADA NOS ÚLTIMOS 12 MESES

FONTE: FUNCEX


0,47%

24,86%

13,08%

20,15%

7,72%

3,11%

7,18%

-6,69%

-4,25%

-11,62%

9,62%

3,37%

-2,14%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

dez/

01

ab

r/02

ag

o/0

2

dez/

02

ab

r/03

ag

o/0

3

dez/

03

ab

r/04

ag

o/0

4

dez/

04

ab

r/05

ag

o/0

5

dez/

05

ab

r/06

ag

o/0

6

dez/

06

ab

r/07

ag

o/0

7

dez/

07

ab

r/08

ag

o/0

8

dez/

08

ab

r/09

ag

o/0

9

dez/

09

ab

r/10

ag

o/1

0

dez/

10

ab

r/11

ag

o/1

1

dez/

11

ab

r/12

ag

o/1

2

dez/

12

ab

r/13

EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS

EXPORTAÇÕES

BRASILEIRAS

57

QUANTUM DE EXPORTAÇÕES MUNDIAIS VARIAÇÃO ACUMULADA NOS ÚLTIMOS 12 MESES

FONTE: CPB


5,48%

9,44% 9,05%

6,27%

-14,34%

15,33%

6,80%

1,81%

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

ab

r/02

jul/02

ou

t/02

jan

/03

ab

r/03

jul/03

ou

t/03

jan

/04

ab

r/04

jul/04

ou

t/04

jan

/05

ab

r/05

jul/05

ou

t/05

jan

/06

ab

r/06

jul/06

ou

t/06

jan

/07

ab

r/07

jul/07

ou

t/07

jan

/08

ab

r/08

jul/08

ou

t/08

jan

/09

ab

r/09

jul/09

ou

t/09

jan

/10

ab

r/10

jul/10

ou

t/10

jan

/11

ab

r/11

jul/11

ou

t/11

jan

/12

ab

r/12

jul/12

ou

t/12

jan

/13

ab

r/13

EXPORTAÇÕES GLOBAIS

EXPORTAÇÕES GLOBAIS

FONTE: IBGE

ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES: BRADESCO

PRODUÇÃO INDUSTRIAL (VARIAÇÃO ANUAL)

2.7%

0.1%

8.3%

3.1% 2.8%

6.0%

3.1%

-7.4%

10.5%

0.4%

-2.6%

2.6% 2.7%

-9.0%

-5.0%

-1.0%

3.0%

7.0%

11.0%

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

PRODUÇÃO INDUSTRIAL - CRESCIMENTO ANUALFonte: IBGE

VARIAÇÃO EM 36 MESES DO CONSUMO DE ENERGIA ELÉTRICA POR SEGMENTO

%

20.7%

17.6%16.8%

11.8%

3.5%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

22%C

om

erc

ial

Re

sid

en

cia

l

Ou

tro

s

To

tal

Ind

us

tria

l

FONTE: EPE


SOURCE: WORLD BANK; BRADESCO

INDUSTRIAL GDP (2012): BRAZIL AND OTHER SOUTH AMERICAN

COUNTRIES

581

Argentina; 126

Colombia; 114

Chile; 89

Peru; 59

Uruguay; 10

Bolivia; 7

Paraguay; 5

-

100

200

300

400

500

600

700

Brazil South America

NOMINAL INDUSTRIAL GDP - VALUE ADDED - IN BILLION US$SOURCE: WORLD BANK; BRADESCO

PIB INDUSTRIAL COMPARADO DO BRASIL E DOS

DEMAIS PAÍSES DA AMÉRICA DO SUL -2011

COM TODOS OS SETORES

RELEVANTES CORTANDO

CUSTOS (SALVO SALÁRIOS E

CÂMBIO), A ATIVIDADE

ECONÔMICA SÓ PODERIA

MESMO DESACELERAR

BENEFÍCIOS EM TERMOS DE

COMPETITIVIDADE VIRÃO SÓ

LÁ NA FRENTE!!!

SALÁRIOS:

O PRINCIPAL

CUSTO NO

BRASIL

BRASIL E SEU

TAMANHO

RELATIVO

TAMANHO IMPORTA

INDICADOR DE CUSTOS

INDUSTRIAIS

SOURCE: EIU; BRADESCO

BRAZILIAN AND SOUTH AMERICAN GDP

IN BILLION OF DOLLARS (2012)

2.425

Argentina; 475

Colombia; 365

Chile; 268

Peru; 200

Uruguay; 50

Bolivia; 27

Paraguay; 26

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

Brazil South America

BRAZILIAN AND SELECTED COUNTRIES GDP

IN BILLION OF DOLLARS (2012)

2.425

Mexico; 1.163

Argentina; 475

Colombia; 365

Chile; 268

Peru; 200

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

Brazil Latam

SOURCE: EIU; BRADESCO

SOURCE: IBGE, IPEA

PREPARED BY (*) FORECAST: BRADESCO

BRAZILIAN GDP GROWTH RATE (%) 1984 - 2014

5.4

7.87.5

3.5

-0.1

3.2

-4.3

1.0

-0.5

4.7

5.3

4.4

2.1

3.4

0.0 0.3

4.3

1.3

2.7

1.1

5.7

3.2

4.0

6.1

5.2

-0.3

7.5

2.7

0.9

2.32.5

-5.0

-3.0

-1.0

1.0

3.0

5.0

7.0

9.0

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

*

2014

*

Média dos 20 anos anteriores: 2,7%

Média dos 11 anos: 3,6%

CRESCIMENTO ANUAL DO PIB BRASILEIRO - % - 1984 - 2013Fonte: IBGE e IPEAElaboração e Projeção: Bradesco

BRAZILIAN GDP AT MARGIN: 2006 A 2013

SOURCE: IBGE


1.8%

0.1%

1.5%1.4%

2.1%

1.3%

1.0%

2.0%1.8%

1.5%1.6%

-3.9%

-1.6%

1.5%

2.6%2.7%

2.0%

1.2%1.0%1.0%

0.8%

0.5%

-0.1%

0.1%0.1%0.3%0.3%

0.6%0.6%

0.9%

0.4%0.6%

-4.5%

-4.0%

-3.5%

-3.0%

-2.5%

-2.0%

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

BRAZILIAN ACTIVITY INDEX (6-MONTHS PERCENT CHANGE,

ANNUALIZED)

SOURCE: BCB, BRADESCO

4,5%4,7%

4,8%4,8%4,5%

4,0%

3,1%

2,3%

1,6%

0,8%

0,5%

0,0%-0,2%-0,2%-0,2%

-0,5%

0,0%

0,4%

1,0%

1,7%

2,3%

2,6%

2,9%

2,6%

3,1%3,3%

3,1%

-1,1%

0,0%

1,1%

2,2%

3,3%

4,4%

5,5%

fev/1

1

mar/

11

ab

r/11

mai/1

1

jun

/11

jul/11

ag

o/1

1

set/

11

ou

t/11

no

v/1

1

dez/

11

jan

/12

fev/1

2

mar/

12

ab

r/12

mai/1

2

jun

/12

jul/12

ag

o/1

2

set/

12

ou

t/12

no

v/1

2

dez/

12

jan

/13

fev/1

3

mar/

13

ab

r/13

mai/1

3

ÍNDICE DE ATIVIDADE ECONÔMICA DO BANCO CENTRAL - CRESCIMENTO SEMESTRAL ANUALIZADO (SÉRIE

DESSAZONALIZADA)Fonte: BCB

Elaboração:Bradesco

O OBJETIVO DE DUPLICAR A RENDA PER

CAPITA EM 20 ANOS É POSSÍVEL

(2003-2023)

QUÃO DISTANTE ESTÁ O PROJETO GOVERNAMENTAL

DE DUPLICAR A RENDA PER CAPITA

(BASE 2003)

BRAZILIAN GDP PER CAPITA FORECAST (R$ FROM 2012): ALTERNATIVE SCENARIOS AFTER 2012 - 2003 TO 2023*

SOURCE: WORLD BANK

FORECAST: BRADESCO

PROJEÇÕES DE PIB PER CAPITA DO BRASIL (R$ DE 2012) SOB DIFERENTES CENÁRIOS DE CRESCIMENTO APÓS 2012, 2003 A 2023*

R$ 29.055

R$ 15.623

R$ 30.645

R$ 22.476

R$ 32.313

R$ 29.708

15000

17000

19000

21000

23000

25000

27000

29000

31000

33000

35000

2003 2012 2023

Real GDP growth: 3,0%

Real GDP growth: 3.5%

Real GDP growth: 4.0%

DEPEC scenarioUS$ 15.199

US$ 15.679

US$ 16.532

US$ 7.993

US$

11.500

US$ 14.866

170,2

113,3

87,2

58,7

57,8

56,8

52,4

42,6

42,1

33,7

27,7

17,8

9,9

8,4

0 30 60 90 120 150 180

China

India

Peru

Colombia

Chile

Russia

Poland

Korea

Brazil

Australia

Mexico

United States

Eurozone

Japan

CRESCIMENTO DO PIB ACUMULADO10 ANOS - 2003 - 2012Fonte: Bureau of Economic AnalysisElaboração e Projeção: Bradesco

CUMULATIVE GDP GROWTH RATE IN 10 YEARS (%)

(2002-2012)

SOURCE: IMF

CUMULATIVE GDP GROWTH RATE IN 5 YEARS (%) (2007-2012)

SOURCE: IMF

55,8

41,5

36,8

21,4

21,0

18,5

16,8

15,3

12,4

9,3

8,1

2,9

-1,1

-1,3

-5 5 15 25 35 45 55

China

India

Peru

Colombia

Chile

Poland

Brazil

Korea

Australia

Russia

Mexico

USA

Japan

Eurozone

CRESCIMENTO DO PIB ACUMULADO10 ANOS - 2003 - 2012Fonte: Bureau of Economic AnalysisElaboração e Projeção: Bradesco

BRAZIL: FIVE YEARS GROWTH RATE MOVING AVERAGE (%)

1965 - 2012

SOURCE: IBGE

4,3

3,4

11,4

7,2

1,3

4,8

-0,2

4,0

1,7

3,0

4,84,5

3,2

-1,0

1,0

3,0

5,0

7,0

9,0

11,0

13,0

1965

1966

1967

1968

1969

1970

1971

1972

1973

1974

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

MÉDIA MÓVEL DE 5 ANOS DO CRESCIMENTO ANUAL DO PIB BRASILEIRO - % - 1970 - 2012

Fonte: IBGEElaboração e Projeção: Bradesco

LATAM EX-BRAZIL: FIVE YEARS GROWTH RATE MOVING

AVERAGE (%) 1965 - 2012

SOURCE: PENN WORLD TABLE/IMF

5,7

6,1

5,0

0,5

4,4

1,2

5,5

3,3

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

1965

1966

1967

1968

1969

1970

1971

1972

1973

1974

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

MÉDIA MÓVEL DE 5 ANOS DO CRESCIMENTO ANUAL DO PIB % - 1970 - 2012

Fonte: FMI/Penn World TableElaboração e Projeção: Bradesco


ANNUAL GROWTH RATE: LATAM EX-BRAZIL AND BRAZIL

2007 - 2017

SOURCE: IMF

FORECAST: BRADESCO

5,6 3,8

-2,2

5,4 5,5

4,0

3,3 3,5 4,0 4,0 4,0

6,1

5,2

-0,3

7,5

2,7

0,92,3 2,5

3,5 3,5 3,5

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

LatAm ex-Brazil

Brazil

CRESCIMENTO ANUAL DO PIB % - 2007 - 2017Fonte: FMI


PIB GLOBAL - MÉDIA MÓVEL DE 5 ANOS DO CRESCIMENTO (%)

1965 - 2012

5,3

5,7

2,3

4,1

2,8

4,7

2,9

1,5

2,5

3,5

4,5

5,5

6,5

1965

1966

1967

1968

1969

1970

1971

1972

1973

1974

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012



PIB GLOBAL(SEM CHINA) - MÉDIA MÓVEL DE 5 ANOS DO

CRESCIMENTO (%) 1965 - 2012

5,6

5,8

5,6

5,3

4,2

3,4

4,0

2,2

3,9

2,3

3,4

2,8

4,0

2,6

1,9

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

1965

1966

1967

1968

1969

1970

1971

1972

1973

1974

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012


Fonte: FMI/Penn World TableElaboração e Projeção: Bradesco




EMERGENTES DESACELERAM CONJUNTAMENTE: 70% DA DESACELERAÇÃO BRASILEIRA VEM DE FORA E 30% POR PROBLEMAS IDIOSSINCRÁTICOS

CONSUMO DAS

FAMÍLIAS E TAXA

DE INVESTIMENTO

EM OUTRO

PATAMAR

PARA COMBATER A

INFLAÇÃO BASAL, O

BRASIL PRECISARIA

DE UMA ESPÉCIE DE

PLANO REAL II

HOUSEHOLD CONSUMPTION – FROM GDP FIGURES (ANNUAL RATE OF CHANGE) 1996-2014

SOURCE: IBGE, BRADESCO

3,23,0

-0,7

0,4

4,0

0,7

1,9

-0,8

3,8

4,5

5,2

6,15,7

4,4

6,9

4,1

3,12,7

3,2

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

(p

)

2014

(p

)

TAXA DE CRESCIMENTO DO CONSUMO DAS FAMÍLIAS

Fonte: IBGEElaboração: Bradesco

RETAIL SALES RATE OF GROWTH 2001-2014

SOURCE: IBGE


-1,6%

-0,7%

-3,7%

9,2%

4,8%

6,2%

9,7%9,1%

5,9%

10,9%

6,7%

8,4%

3,2% 3,0%

-5,0%

-2,5%

0,0%

2,5%

5,0%

7,5%

10,0%

12,5%

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

VOLUME DE VENDAS NO COMÉRCIO VAREJISTA - VARIAÇÃO Fonte: IBGE

VOLUME DE VENDAS DO COMÉRCIO VAREJISTA

INCLUINDO AUTOMÓVEIS, MOTOS, AUTOPEÇAS E MATERIAL DE

CONSTRUÇÃO (VARIAÇÃO ANUAL)

FONTE: IBGE


3.1%

6.4%

13.6%

9.9%

6.8%

12.2%

6.6%

8.0%

3.8%

3.0%

0.0%

3.0%

6.0%

9.0%

12.0%

15.0%

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

VOLUME DE VENDAS DO COMÉRCIO VAREJISTA INCLUINDO CARROS E MATERIAL DE CONSTRUÇÃO (PMC AMPLIADA) - CRESCIMENTO ANUAL 2005 - 2012

Fonte: IBGE Elaboração e Projeção: Bradesco

RELAÇÃO CAPTAÇÃO DE PESSOA FÍSICA /PIB (DEPÓSITO A PRAZO + DEPÓSITO A VISTA + CADERNETA DE POUPANÇA + FUNDOS + TESOURO DIRETO + PREVIDÊNCIA ABERTA E FECHADA + AÇÕES)

FONTE: BACEN, ANBIMA, MINISTÉRIO DA FAZENDA, ABRAPP, FENAPREVI E BMFBOVESPA


51,6%

46,3%

53,3%

50,7%

51,9%

51,1%

54,4%

56,8%56,8%

45,5%

47,5%

49,5%

51,5%

53,5%

55,5%

57,5%

fev/0

8

ab

r/08

jun

/08

ag

o/0

8

ou

t/08

dez/0

8

fev/0

9

ab

r/09

jun

/09

ag

o/0

9

ou

t/09

dez/0

9

fev/1

0

ab

r/10

jun

/10

ag

o/1

0

ou

t/10

dez/1

0

fev/1

1

ab

r/11

jun

/11

ag

o/1

1

ou

t/11

dez/1

1

fev/1

2

ab

r/12

jun

/12

ag

o/1

2

ou

t/12

dez/1

2

fev/1

3

ab

r/13

(*) Consideramos que a pessoa física possui participação de 33% na captação de depósito à vista e de 95% na caderneta de poupança. (**) Fundos: apenas a soma dos fundos de

varejo, private e alta renda; como o histórico não estava disponível, para retroagir a série consideramos a participação desses fundos na indústria como estáveis. (***) Previdência:

VGBL + PGBL + FAPI + PRGP + VRGP; (****) Previdência aberta, contempla planos de pf e pj.(*****) Ações: apenas as ações em custódia, portanto, não inclui ações em livro.(******)

Os dados de prev. fechada estão disponíveis até jun/11 e de forma conservadora replicamos o valor até nov/11.

PERCENTUAL DE CONSUMIDORES QUE SE CONSIDERAM

POUPANDO (DADOS DESSAZONALIZADOS)

FONTE: FGV


15.3

12.3

17.6

15.7

18.5

16.4

19.6

15.5

22.6

21.3

24.1

22.3

26.5

23.7

25.1

22.2

26.1

19.6

26.9

28.3

25.8

23.6

24.5

10

13

16

19

22

25

28

ab

r/08

jun

/08

ag

o/0

8

ou

t/08

dez/

08

fev/0

9

ab

r/09

jun

/09

ag

o/0

9

ou

t/09

dez/

09

fev/1

0

ab

r/10

jun

/10

ag

o/1

0

ou

t/10

dez/

10

fev/1

1

ab

r/11

jun

/11

ag

o/1

1

ou

t/11

dez/

11

fev/1

2

ab

r/12

jun

/12

ag

o/1

2

ou

t/12

dez/

12

fev/1

3

ab

r/13

jun

/13

SOURCE: IBGE, BRADESCO

INVESTMENTS – FROM GDP FIGURES (ANNUAL RATE OF CHANGE) 1996-2014

1,5

8,7

-0,3

-8,2

5,0

0,4

-5,2-4,6

9,1

3,6

9,8

13,913,6

-6,7

21,3

4,7

-4,0

5,5 5,5

-12,0

-9,0

-6,0

-3,0

0,0

3,0

6,0

9,0

12,0

15,0

18,0

21,0

24,0

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013 (

p)

2014 (

p)

SOURCE: IBGE

PREPARED BY (*) FORECAST: BRADESCO

CIVIL CONSTRUCTION GDP RATE OF GROWTH

IN %

-3,2%

6,5%

1,8%

4,7% 4,8%

7,9%

-0,8%

11,8%

3,7%

1,4%2,1%

-7,5%

-2,5%

2,5%

7,5%

12,5%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

EVOLUÇÃO DA VARIAÇÃO ANUAL DO PIB DA CONSTRUÇÃO CIVIL

2003 - 2012 Fonte: IBGE Elaboração e Projeção: Bradesco

BRASIL: INEQUIVOCAMENTE VÍTIMA DE SEU

PRÓPRIO SUCESSO

BRASIL: VÍTIMA DE

SEU PRÓPRIO SUCESSO

EVOLUÇÃO DO NÚMERO DE PESSOAS NAS CLASSES A, B, C MM12M

FONTE: PME E PNAD/IBGE


77.199.07782.918.957

88.177.693

97.108.63699.954.128

106.199.567

111.907.177117.873.411

128.431.102

73.000.000

79.000.000

85.000.000

91.000.000

97.000.000

103.000.000

109.000.000

115.000.000

121.000.000

127.000.000

mai/0

4ju

l/04

set/

04

no

v/0

4ja

n/0

5m

ar/

05

mai/0

5ju

l/05

set/

05

no

v/0

5ja

n/0

6m

ar/

06

mai/0

6ju

l/06

set/

06

no

v/0

6ja

n/0

7m

ar/

07

mai/0

7ju

l/07

set/

07

no

v/0

7ja

n/0

8m

ar/

08

mai/0

8ju

l/08

set/

08

no

v/0

8ja

n/0

9m

ar/

09

mai/0

9ju

l/09

set/

09

no

v/0

9ja

n/1

0m

ar/

10

mai/1

0ju

l/10

set/

10

no

v/1

0ja

n/1

1m

ar/

11

mai/1

1ju

l/11

set/

11

no

v/1

1ja

n/1

2m

ar/

12

mai/1

2ju

l/12

set/

12

no

v/1

2ja

n/1

3m

ar/

13

mai/1

3

Classes ABCFonte: IBGE


Em milhões

EVOLUÇÃO DAS PARTICIPAÇÕES DAS CLASSES A, B, C E DA CLASSE E NA POPULAÇÃO BRASILEIRA – DADOS ORIGINAIS EM MM12M

45,3%47,5%

49,6%

54,2%55,5%

58,4%59,4%

62,1%

64,6% 65,4%67,8% 69,3%

28,7%

24,3%22,2%

21,0% 19,4%18,4%

16,8%14,5%

14,4%12,0%

19,0%

26,0%

33,0%

40,0%

47,0%

54,0%

61,0%

68,0%

mai/04

jul/04

set/

04

no

v/0

4ja

n/0

5m

ar/

05

mai/05

jul/05

set/

05

no

v/0

5ja

n/0

6m

ar/

06

mai/06

jul/06

set/

06

no

v/0

6ja

n/0

7m

ar/

07

ma

i/0

7ju

l/07

set/

07

no

v/0

7ja

n/0

8m

ar/

08

mai/08

jul/0

8set/

08

no

v/0

8ja

n/0

9m

ar/

09

mai/09

jul/09

set/

09

no

v/0

9ja

n/1

0m

ar/

10

mai/10

jul/10

set/

10

no

v/1

0ja

n/1

1m

ar/

11

mai/11

jul/11

set/

11

no

v/1

1ja

n/1

2m

ar/

12

mai/12

jul/12

set/

12

no

v/1

2ja

n/1

3m

ar/

13

mai/13

Classes ABC

Classe E

Classes A, B e C m Setembro de 2011 (MM12M): 120,2

Classes A, B e C em Maio de 2013: 117,7 milhões de pessoas (74,1 em 2004)

Classe E em Maio de 2013: 29,6 milhões de pessoas (56,5 em 2004)



PERCENTUAL DE PESSOAS POR CLASSE, 2013

30,7%

57,6%

11,7%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

Classes D e E Classe C Classes A e B

Percentual de pessoas por classe - último mês



0,535

0,581

0,589

0,607

0,594

0,552

0,539

0,527

0,519

0,50

0,52

0,54

0,56

0,58

0,60

0,62

1960 1970 1979 1990 2001 2007 2009 2011 2012*

GINI INDEX (INCOME FROM ALL SOURCES)

SOURCE: CPS/FGV (BASED ON DATA FROM PNAD AND CENSUS)

* FORECAST: BRADESCO

ÍNDICE DE DESENVOLVIMENTO HUMANO MUNICIPAL, 1991-2010



0,493

0,612

0,727

0,4

0,45

0,5

0,55

0,6

0,65

0,7

0,75

1991 2000 2010

IDH-M

NÚMERO DE CARTÃO DE CRÉDITO – EM MILHÕES

FONTE: FEBRABAN, BACEN E ABECS


Area Economica\Crédito\dados - Crédito - Concessões PF.xls

29,038,0

42,0 45,053,0

68,0

82,0

111,0

132,2

145,1

164,2

182,5

203,0

10,0

60,0

110,0

160,0

210,0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fonte: FebraNúmero de CARTÕE DE CRÉDITO - 2001 - 2007 - Em milhões

NÚMERO DE CONTAS CORRENTES – EM MILHÕES

FONTE: FEBRABAN E BACEN


Area Economica\Crédito\dados - Crédito - Concessões PF.xls

71,5

77,3

87,090,2

95,1

102,6

112,1

125,7

133,6

141,3

150,1

162,9

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

180,0

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fonte: FebraNúmero de contas correntes - 2001 - 2007 - Em milhões

FONTE: BACEN


RELAÇÃO CRÉDITO IMOBILIÁRIO(PF+PJ) /PIB

Area Economica\Crédito\dados -Crédito - Inadimplência PF - acima de 90 dias.XLS

1,6%

1,7%

2,3%

3,1%

4,2%

6,0%

7,5%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

ab

r/0

7

jun

/07

ag

o/0

7

ou

t/0

7

de

z/0

7

fev

/08

ab

r/0

8

jun

/08

ag

o/0

8

ou

t/0

8

de

z/0

8

fev

/09

ab

r/0

9

jun

/09

ag

o/0

9

ou

t/0

9

de

z/0

9

fev

/10

ab

r/1

0

jun

/10

ag

o/1

0

ou

t/1

0

de

z/1

0

fev

/11

ab

r/1

1

jun

/11

ag

o/1

1

ou

t/1

1

de

z/1

1

fev

/12

ab

r/1

2

jun

/12

ag

o/1

2

ou

t/1

2

de

z/1

2

fev

/13

ab

r/1

3

jun

/13

ACESSO A TV POR ASSINATURA NO BRASIL 2005 – 2013

SOURCE: ANATEL

PREPARATION AND FORECAST: BRADESCO

4.176 4.5835.349

6.3217.473

9.769

12.744

16.189

20.949

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

IN NUMBER OF SUBSCRIBERS

ACESSOS DE TV POR ASSINATURA 2009 – 2013

26.70728.160

29.746

31.531

33.808

36.402

39.324

42.556

45.875

48.773

12.000

22.000

32.000

42.000

52.000

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

23 MILHÕES DE CARROS A MAIS EM 10 ANOS

FROTA NACIONAL DE AUTOMÓVEIS E COMERCIAIS LEVES – 2003 - 2012

FONTE: DENATRAN


Em mil unidades

FROTA NACIONAL DE CAMINHÕES – 2003 - 2013

Em mil unidades

2.5242.683

2.8272.970

3.152

3.3763.578

3.859

4.170

4.4514.576

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

*

2 MILHÕES DE CAMINHÕES A

MAIS EM 10 ANOS

(*) até maio FONTE: DENATRAN


FROTA NACIONAL DE MOTOCICLETAS – 2003 - 2013

Em mil unidades

5.9976.877

7.883

9.144

10.815

12.695

14.262

16.018

17.903

19.48020.082

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

*

14 MILHÕES DE MOTOS A

MAIS EM 10 ANOS



FROTA NACIONAL DE AUTOS, LEVES, CAMINHÕES E ÔNIBUS – 2003 - 2013

Em mil unidades

29.68731.325

33.08035.040

37.536

40.396

43.559

47.120

50.810

54.66656.177

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

*

26,5 MILHÕES DE VEÍCULOS A

MAIS EM 10 ANOS



MEGA INCLUSÃO SOCIAL AGRAVOU

GARGALOS MAS NÃO EXIME DE CULPA

QUEM ACHAVA QUE INVESTIMENTO

INFRAESTRUTURAL AVANÇARIA POR MERA

INÉRCIA

BRASIL: VÍTIMA DE

SEU PRÓPRIO SUCESSO

BRASIL EXPERIMENTOU UMA BRUTAL MUDANÇA NO PADRÃO SALARIAL

NA ÚLTIMA DÉCADA BOM DE UM LADO RUIM DE OUTRO: TORNOU A

INDÚSTRIA AINDA MENOS COMPETITIVA

MARCO DA DÉCADA FOI A MUDANÇA NO PADRÃO SALARIAL BRASILEIRO INDÚSTRIA QUE JÁ NÃO ERA COMPETITIVA NÃO

ESTAVA PREPARADA PARA ESSE AUMENTO DE

CUSTOS

AUMENTO NO CONSUMO, ALTA POPULARIDADE

GOVERNAMENTAL VERSUS INSUPERÁVEIS CUSTOS,

FALTA DE COMPETITIVIDADE E

GARGALOS NA INFRAESTRUTURA (DEVIDO

À IMENSA INCLUSÃO SOCIAL)

MARCO DA DÉCADA FOI A MUDANÇA NO PADRÃO SALARIAL BRASILEIRO INDÚSTRIA QUE JÁ NÃO ERA COMPETITIVA NÃO

ESTAVA PREPARADA PARA ESSE AUMENTO DE

CUSTOS

O BRASIL PRECISARIA

DE UMA ESPÉCIE DE

“PLANO REAL II” PARA

SUPERAR DE FORMA

PERMANENTE OS

PROBLEMAS DE

COMPETITIVIDADE

PARA COMBATER A

INFLAÇÃO BASAL, O

BRASIL PRECISARIA

DE UMA ESPÉCIE DE

PLANO REAL II

REFORMAS VISANDO MAIOR PRODUTIVIDADE E

MENOS INDEXAÇÃO REDUÇÃO DO GAP ENTRE

OFERTA E DEMANDA (MOBILIZANDO O SETOR

PRIVADO), QUALIFICAÇÃO DA MÃO DE OBRA E

MELHORA DE INFRAESTRUTURA

“NO BRASIL, HÁ UMA JAZIDA DE PRODUTIVIDADE AINDA POR SER

EXPLORADA”

O BAIXO

DESEMPREGO NO

BRASIL EXPLICA-SE

ESSENCIALMENTE

POR QUESTÕES



AS RUAS PEDEM EXATAMENTE O QUE O PAÍS

MAIS PRECISA NESSE MOMENTO:

EFICIÊNCIA E PRODUTIVIDADE LATO

SENSO TANTO NOS SERVIÇOS PÚBLICOS COMO

NA REPRESENTAÇÃO POLÍTICA.

DEMANDA POR VOZ:

“SOCIEDADE QUER TRANSITAR DA

QUANTIDADE PARA A QUALIDADE”!!!

111

RELEMBRANDO O NOVO CENÁRIO

MACROECONÔMICO DO DEPEC BRADESCO


CENÁRIO MACROECONÔMICO BRADESCO (CENÁRIO

NOVO) 2013 -2014

Variável 2013 2014

PIB 2,30% 2,50%

Câmbio (R$/US$) 2,25 2,35

IPCA 5,90% 5,60%

IGP-M 5,00% 5,00%

Selic 9,50% 9,50%

Tx Desemprego 5,60% 5,80%

Crédito total 14,00% 13,00%

Inadimplência PF 6,50% 6,70%

Inadimplência PJ 3,60% 3,50%

Primário 1,70% 1,30%

China 7,30% 6,90%

EUA 1,60% 2,70%

Treasury (10 anos) 2,80% 3,20%

Déficit em Conta Corrente 3,40% 3,40%

FDI (EM US$ Bilhões) 55,00 58,00

EUA NO QUARTO

QUARTO DE SUA CRISE

EUROPA INGRESSA NO

TERCEIRO QUARTO DE

SUA CRISE

DESACELERAÇÃO

CHINESA NO SEU

PRIMEIRO

QUARTO????

ESTÁGIOS DA CRISE GLOBAL

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB MUNDIAL EM PPP

3,27

2,20

2,93

2,18

3,393,25

3,78

4,12

2,58

3,62

4,76

2,34

2,88

3,69

4,98

4,57

5,265,40

2,92

-0,52

5,07

3,94

3,10 3,05

3,45

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DO MUNDO (SOMA DOS PIBs OBTIDA PELA PARIDADE DO PODER DE COMPRA) 1980 -2011 FONTE: FMI. ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES(*): BRADESCO

FONTE: BLOOMBERG


TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DOS PAÍSES EMERGENTES EM PPP

FONTE: BLOOMBERG


3,363,74

4,16

3,27 3,34

4,04

5,10 5,14

2,59

3,61

5,88

3,69

4,67

6,20

7,667,29

8,26

8,68

6,23

2,73

7,34

6,31

5,144,90

5,07

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DOS PAÍSES EMERGENTES (SOMA DOS PIBs OBTIDA PELA PARIDADE DO PODER DE COMPRA) 1980 - 2011 FONTE: FMI. ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES(*): BRADESCO

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DOS PAÍSES EMERGENTES EX-CHINA EM PPP

3,29

2,93 2,80

1,65 1,69

2,78

4,144,29

1,46

2,70

5,29

2,56

3,53

5,16

6,99

6,12

6,91 6,90

5,06

0,32

6,13

5,10

4,023,84

4,24

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DOS PAÍSES EMERGENTES EX CHINA (SOMA DOS PIBs OBTIDA PELA PARIDADE DO PODER DE COMPRA) 1980 - 2011 FONTE: FMI. ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES(*): BRADESCO

FONTE: BLOOMBERG


3,23

1,48

2,23

1,55

3,42

2,803,00

3,52

2,57

3,62

4,08

1,501,73

2,02

3,11

2,60

2,992,76

0,10

-3,45

2,93

1,611,24 1,20

2,02

-4,0

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,01990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DOS PAÍSES DESENVOLVIDOS(SOMA DOS PIBs OBTIDA PELA PARIDADE DO PODER DE COMPRA) 1980 - 2011 FONTE: FMI. ELABORAÇÃO E PROJEÇÕES(*): BRADESCO

TAXA DE CRESCIMENTO DO PIB DOS PAÍSES DESENVOLVIDOS EM PPP

FONTE: BLOOMBERG


2,5

3,7

4,5 4,44,8

4,1

1,1

1,8

2,5

3,53,1

2,7

1,9

-0,3

-3,1

2,4

1,82,2

1,6

2,7

-4,0

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

EUA PIB ANUAL (%)

FONTE: BEA

IPCA – VARIAÇÃO ANUAL - 2002-2014*

119

FONTE: IBGE

ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO (*): BRADESCO

119

12.53%

9.30%

7.60%

5.69%

3.14%

4.46%

5.90%

4.31%

5.91%6.50%

5.84% 5.90%5.60%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

*

2014

*

VARIAÇÃO DOS ÚLTIMOS 12 MESES DO IPCA NAS

REGIÕES METROPOLITANAS – JUNHO/2013

FONTE: IBGE


5,49%

5,83%

6,06%6,19% 6,25% 6,27% 6,30%

6,62%

6,94%

7,47%

7,91%

8,19%

5,00%

5,50%

6,00%

6,50%

7,00%

7,50%

8,00%

8,50%

PO

RT

O A

LE

GR

E

SÃ

O P

AU

LO

BR

AS

ÍLIA

BE

LO

HO

RIZ

ON

TE

CU

RIT

IBA

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IA

SA

LV

AD

OR

RIO

DE

JA

NE

IRO

RE

CIF

E

BE

LÉ

M

FO

RT

AL

EZ

A

VARIAÇÃO DOS ÚLTIMOS 12 MESES DO IPCA EX-

ALIMENTAÇÃO NAS REGIÕES METROPOLITANAS –

JUNHO/2013

3,43%

3,93%4,08%

4,16%

4,38%4,47%

4,58% 4,63%4,71%

4,90%

5,06%

5,35%

2,5%

3,0%

3,5%

4,0%

4,5%

5,0%

5,5%

SA

LV

AD

OR

PO

RT

O A

LE

GR

E

BE

LÉ

M

BR

AS

ÍLIA

FO

RT

AL

EZ

A

SÃ

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AU

LO

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CIF

E

BR

AS

IL

BE

LO

HO

RIZ

ON

TE

GO

IÂN

IA

CU

RIT

IBA

RIO

DE

JA

NE

IRO

FONTE: IBGE


VARIAÇÃO DOS ÚLTIMOS 12 MESES ALIMENTAÇÃO NAS

REGIÕES METROPOLITANAS – JUNHO/2013

10,18% 10,25% 10,43%10,98%

11,41% 11,53%

12,22%

12,94%

15,31% 15,40% 15,58%

16,59%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

CU

RIT

IBA

PO

RT

O A

LE

GR

E

SÃ

O P

AU

LO

GO

IÂN

IA

BR

AS

IL

BE

LO

HO

RIZ

ON

TE

RIO

DE

JA

NE

IRO

BR

AS

ÍLIA

SA

LV

AD

OR

BE

LÉ

M

RE

CIF

E

FO

RT

AL

EZ

A

FONTE: IBGE


1.99%

1.23%

10.77%11.12%

3.17%

10.39%

7.19%

9.86%

8.63%

6.90%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

ALIMENTAÇÃO ANUAL 2005 – 2014*

FONTE: IBGE


8.7%

12.4%

1.2%

3.8%

7.8%

9.8%

-1.7%

11.3%

5.1%

7.8%

5.0% 5.0%

-3.0%

-1.0%

1.0%

3.0%

5.0%

7.0%

9.0%

11.0%

13.0%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013*

2014*

IGP-M ANUAL – 2003 -2014

FONTE: FGV


ESTOQUE NOMINAL TOTAL DE CRÉDITO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (VARIAÇÃO EM 12 MESES)

FONTE E PROJEÇÃO: DEPEC-

Bradesco


125

19.2%

21.7%20.7%

28.8%

30.7%

15.1%

20.6%18.8%

16.4%

14.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

*

CRESCIMENTO NOMINAL EM 12 MESES DO ESTOQUE TOTAL DE CRÉDITO 2004 - 2017 Fonte: Bacen e (*)

INADIMPLÊNCIA ACIMA DE 90 DIAS DA CARTEIRA DE PESSOA FÍSICA SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL


Bradesco


126

7,0

7,2

7,4

7,3

8,5

8,1

6,8

5,7

6,1

7,1

7,6

7,4

7,8

7,9

7,9

6,5

6,3

8,0

8,2

7,5

7,2

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

8,5

fev/0

7

ab

r/07

jun

/07

ag

o/0

7

ou

t/07

dez/0

7

fev/0

8

ab

r/08

jun

/08

ag

o/0

8

ou

t/08

dez/0

8

fev/0

9

ab

r/09

jun

/09

ag

o/0

9

ou

t/09

dez/0

9

fev/1

0

ab

r/10

jun

/10

ag

o/1

0

ou

t/10

dez/1

0

fev/1

1

ab

r/11

jun

/11

ag

o/1

1

ou

t/11

dez/1

1

fev/1

2

ab

r/12

jun

/12

ag

o/1

2

ou

t/12

dez/1

2

fev/1

3

ab

r/13

jun

/13

ag

o/1

3

ou

t/13

dez/1

3

Série antiga

Série nova

INADIMPLÊNCIA ACIMA DE 90 DIAS DA CARTEIRA DE PESSOA JURÍDICA SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL


Bradesco


127

3,1

3,5

3,7

3,5

1,6

4,0

3,5

4,1

4,0

4,1

3,6

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

jun

/07

se

t/07

de

z/0

7

ma

r/0

8

jun

/08

se

t/08

de

z/0

8

ma

r/0

9

jun

/09

se

t/09

de

z/0

9

ma

r/1

0

jun

/10

se

t/10

de

z/1

0

ma

r/1

1

jun

/11

se

t/11

de

z/1

1

ma

r/1

2

jun

/12

se

t/12

de

z/1

2

ma

r/1

3

jun

/13

se

t/13

de

z/1

3

Série nova

Série Antiga

EVOLUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO DAS FAMÍLIAS (COM E SEM CRÉDITO HABITACIONAL)

EM %

24,9

32,9

32,2

39,241,7

43,8 44,5

22,0

25,9

28,128,8

30,631,4 31,4

30,4

17,0

24,0

31,0

38,0

45,0

mai/0

6

jul/06

set/

06

no

v/0

6

jan

/07

mar/

07

mai/0

7

jul/07

set/

07

no

v/0

7

jan

/08

mar/

08

mai/0

8

jul/08

set/

08

no

v/0

8

jan

/09

mar/

09

mai/0

9

jul/09

set/

09

no

v/0

9

jan

/10

mar/

10

mai/1

0

jul/10

set/

10

no

v/1

0

jan

/11

mar/

11

mai/1

1

jul/11

set/

11

no

v/1

1

jan

/12

mar/

12

mai/1

2

jul/12

set/

12

no

v/1

2

jan

/13

mar/

13

mai/1

3

Evolução do endividamento e do comprometimento de renda das famílias

Endividamento com habitacional

Endividamento sem habitacional

FONTE: BACEN


EVOLUÇÃO DO COMPROMETIMENTO DE RENDA DAS FAMÍLIAS (COM E SEM CRÉDITO HABITACIONAL)

EM %

Area Economica\Crédito\dados -Crédito - Inadimplência PF - acima de 90 dias.XLS

18,318,6

18,3

19,7 19,8

23,0 22,9

21,8

21,4

16,8 16,717,1

17,9

18,8

21,6

20,0

14,5

17,5

20,5

23,5

ma

i/0

5

ag

o/0

5

no

v/0

5

fev

/06

ma

i/0

6

ag

o/0

6

no

v/0

6

fev

/07

ma

i/0

7

ag

o/0

7

no

v/0

7

fev

/08

ma

i/0

8

ag

o/0

8

no

v/0

8

fev

/09

ma

i/0

9

ag

o/0

9

no

v/0

9

fev

/10

ma

i/1

0

ag

o/1

0

no

v/1

0

fev

/11

ma

i/1

1

ag

o/1

1

no

v/1

1

fev

/12

ma

i/1

2

ag

o/1

2

no

v/1

2

fev

/13

ma

i/1

3

Comprometimento de renda das famílias com crédito no Sistema Financeiro Nacional

Comprometimento

Comprometimento ex-habitacional

FONTE: BACEN

LABORAÇÃO: BRADESCO

TAXA NOMINAL DE JUROS (SELIC) 2008-2014

FONTE: BCB

ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO 130

11.75%

13.00%

13.75%

12.75%

11.25%

10.25%

8.75%8.75%

9.50%

10.25%

10.75%

11.25%

12.00%12.50%

11.50%

10.50%

9.75%

9.00%

8.50%8.00%

7.25%

8.00%

8.50%

9.00%

9.50% 9.50%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

10.0%

11.0%

12.0%

13.0%

14.0%

mar-

08

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-08

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de

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8

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-09

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ma

r-1

2

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-13

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13

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3

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14

jun

-14

set-

14

dez-1

4

Cenário básico para a taxa de juros - SelicCenário básico para a taxa de juros - SelicCenário básico para a taxa de juros - SelicCenário básico para a taxa de juros - SelicCenário básico para a taxa de juros - SelicCenário básico para a taxa de juros - SelicCenário básico para a taxa de juros - SelicCenário básico para a taxa de juros - Selic

130

SUPERÁVIT PRIMÁRIO DO SETOR PÚBLICO – OFICIAL E

EFETIVO EM % DO PIB

FONTE: BACEN, STN

ELABORAÇÃO E (*) PROJEÇÃO: BRADESCO

3,2%3,4%

3,2% 3,3%

3,7%3,8%

3,2%3,3%

3,4%

2,0%

2,7%

3,1%

2,4%

1,7%

1,3%

2,8%

3,0% 3,1%

3,7%

4,0%

0,7%

2,3%

2,5%

1,6%

1,1%

0,7%

0,0%

0,7%

1,4%

2,1%

2,8%

3,5%

4,2%

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

*

2014

*

SUPERÁVIT PRIMÁRIO DO GOVERNO CENTRAL: EFETIVO E BACEN

Oficial

Efetivo

FONTE:BACEN


TAXA DE CÂMBIO R$/US$ 2009 - 2013

R$/ US$

FONTE: BLOOMBERG


1,90

1,71

1,87

1,73

1,87

1,65

1,73

1,59

1,63

1,53

1,90

1,69 1,70

1,87

2,09

1,99

2,05

2,11

2,04

1,95

2,02

2,13

2,27 2,30

1,45

1,55

1,65

1,75

1,85

1,95

2,05

2,15

2,25

2,35

14/0

7/0

9

14/0

8/0

9

14/0

9/0

9

14/1

0/0

9

14/1

1/0

9

14/1

2/0

9

14/0

1/1

0

14/0

2/1

014/0

3/1

0

14/0

4/1

0

14/0

5/1

0

14/0

6/1

0

14/0

7/1

0

14/0

8/1

0

14/0

9/1

0

14/1

0/1

0

14/1

1/1

0

14/1

2/1

0

14/0

1/1

1

14/0

2/1

114/0

3/1

1

14/0

4/1

1

14/0

5/1

1

14/0

6/1

1

14/0

7/1

1

14/0

8/1

1

14/0

9/1

1

14/1

0/1

1

14/1

1/1

1

14/1

2/1

1

14/0

1/1

2

14/0

2/1

2

14/0

3/1

2

14/0

4/1

2

14/0

5/1

2

14/0

6/1

2

14/0

7/1

2

14/0

8/1

2

14/0

9/1

2

14/1

0/1

2

14/1

1/1

2

14/1

2/1

2

14/0

1/1

3

14/0

2/1

31

4/0

3/1

3

14/0

4/1

3

14/0

5/1

3

14/0

6/1

3

14/0

7/1

3

14/0

8/1

3

TAXA DE CÂMBIO R$/US$ 2009 - 2013. fonte: Bloomberg

DEZEMBRO 2009R$ 1,74 / US$






CÂMBIO ANUAL – FINAL DE PERÍODO

2.34

2.14

1.77

2.34

1.74

1.67

1.88

2.04

2.25

2.35

1.50

1.60

1.70

1.80

1.90

2.00

2.10

2.20

2.30

2.40

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Câmbio (R$/US$) - (Final de período)

ÍNDICE DE TERMOS DE TROCA 2002 - 2013

FONTE: FUNCEX


1996 = 100

96,00

86,95

95,07

88,05

96,03

101,80

97,70

102,66

96,80

108,37

93,60

109,96

125,58

129,05

118,56115,37

111,84

98,80

125,76

118,27

112,46

85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

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04

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04

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05

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06

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06

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07

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07

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09

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10

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13

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14

jun

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set/

14

dez/

14

Termos de Troca

Média Móvel 12 Meses

Índice de termos de troca (1996 = 100). Preço das exportações / preço das importações. Fonte: Funcex. 1999-2007Índice de termos de troca (1996 = 100). Preço das exportações / preço das importações. Fonte: Funcex. 1999-2007

DÉFICIT EM CONTA CORRENTE (EM US$ MILHÕES) 1994 - 2014

FONTE: BC


135

-1,811

-18,384

-23,502

-30,452-33,416

-25,335-24,225-23,215

-7,637

4,177

11,67913,985 13,643

1,551

-28,192-24,302

-47,273

-52,480-54,246

-76,561-76,341

-89,000

-80,000

-71,000

-62,000

-53,000

-44,000

-35,000

-26,000

-17,000

-8,000

1,000

10,000

19,000

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

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13

20

14

-2,4%PIB

-3,4%PIB

-3,4%PIB

135

PRINCIPAIS DESAFIOS BRASILEIROS: DEMOGRAFIA, MERCADO...

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