Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 220.628 250.270 263.564 252.719 236.422 244.986 240.745 228.922 203.708
Custo dos produtos e serviços vendidos -131.159 -154.878 -154.901 -158.761 -143.034 -144.731 -151.589 -148.876 -140.498
Lucro Bruto 89.469 95.392 108.663 93.958 93.388 100.255 89.156 80.046 63.210
Margem bruta (%) 40,6% 38,1% 41,2% 37,2% 39,5% 40,9% 37,0% 35,0% 31,0%
Despesas e receitas operacionais -63.415 -62.996 -72.511 -60.524 -65.487 -69.666 -88.937 -58.044 -68.283
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 26.054 32.396 36.152 33.434 27.901 30.589 219 22.002 -5.073
EBITDA 35.345 41.864 45.920 43.058 37.620 40.595 10.271 31.870 4.685
Margem EBITDA (%) 16,0% 16,7% 17,4% 17,0% 15,9% 16,6% 4,3% 13,9% 2,3%
Resultado financeiro 220 -175 452 -1.617 -1.507 -15.624 -4.778 -5.766 -4.055
Resultado antes de impostos 26.274 32.221 36.604 31.817 26.394 14.965 -4.559 16.236 -9.128
Impostos sobre o lucro -8.147 -11.913 -13.369 -11.661 -9.606 -10.231 -7.698 -7.967 122
Minoritários 0 0 -1 0 0 -1 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 31,0% 37,0% 36,5% 36,7% 36,4% 68,4% -168,9% 49,1% 1,3%
Lucro líquido do exercício 18.127 20.308 23.234 20.156 16.788 4.733 -12.257 8.269 -9.006
Margem líquida (%) 8,2% 8,1% 8,8% 8,0% 7,1% 1,9% -5,1% 3,6% -4,4%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 388.652 409.538 395.451 410.096 416.309 447.002 412.320 428.779 389.204
Disponibilidades 49.341 42.115 48.390 43.009 34.480 25.568 22.312 21.548 5.898
Clientes 155.782 182.794 175.933 205.580 190.625 202.632 172.342 173.752 159.924
Estoques 152.501 153.403 148.093 137.881 165.455 184.589 184.383 192.173 190.031
Tributos a recuperar 11.636 10.169 10.373 10.474 11.719 15.216 15.083 14.518 14.574
Outros ativos circulantes 19.392 21.057 12.662 13.152 14.030 18.997 18.200 26.788 18.777
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 464.436 488.865 502.413 515.773 519.489 520.311 520.874 510.641 507.239
Realizável a longo prazo 97.824 99.027 95.769 103.426 109.721 122.458 110.398 114.847 123.355
Tributos diferidos 54.779 53.912 53.299 55.589 59.186 63.601 63.823 65.037 65.783
Impostos a recuperar 24.678 24.517 24.456 24.661 24.259 24.390 24.765 24.666 24.692
Contas a receber 2.083 1.831 1.981 1.982 1.981 1.870 2.807 2.807 2.017
Cauções e depósitos 14.174 14.573 15.307 15.749 15.514 19.001 19.003 22.337 22.721
Outros ativos não circulantes 2.110 4.194 726 5.445 8.781 13.596 0 0 8.142
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 366.612 389.838 406.644 412.347 409.768 397.853 410.476 395.794 383.884
Investimentos 33.430 31.362 34.338 27.817 22.126 12.269 24.782 18.553 12.652
Imobilizado 303.020 327.909 341.684 354.235 356.675 355.192 354.047 346.159 340.684
Intangível 30.162 30.567 30.622 30.295 30.967 30.392 31.647 31.082 30.548
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 853.088 898.403 897.864 925.869 935.798 967.313 933.194 939.420 896.443
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 180.165 207.358 221.252 242.359 235.185 237.306 205.820 211.449 183.662
Fornecedores 37.399 38.691 42.151 44.603 45.985 41.152 41.420 53.997 40.089
Obrigações sociais e trabalhistas 29.941 33.546 28.657 30.462 31.699 35.661 27.722 31.716 28.044
Obrigações fiscais 21.971 32.760 29.181 29.740 23.656 26.617 19.867 22.088 17.750
Empréstimos e Financiamentos 55.790 66.541 88.946 102.085 109.325 107.375 90.307 75.920 80.703
Dividendos a pagar 17.723 17.724 17.897 17.603 6.935 7.362 7.534 7.476 542
Outras obrigações 17.341 18.096 14.420 17.866 17.585 19.139 18.970 20.252 16.534
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 160.965 176.673 161.804 166.440 174.091 208.115 227.258 219.545 213.319
Empréstimos e Financiamentos - LP 48.169 60.045 38.978 41.448 46.098 78.384 76.954 72.078 65.530
Impostos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 91.214 92.840 101.203 100.596 102.218 104.811 128.718 129.812 130.007
Out. passivos não circulantes 21.582 23.788 21.623 24.396 25.775 24.920 21.586 17.655 17.782
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 511.942 514.356 514.791 517.053 526.505 521.874 500.098 508.409 499.445
Capital social 334.251 334.251 334.251 334.251 334.251 334.251 334.251 334.251 334.251
Reserva legal 30.630 30.630 34.891 34.891 34.891 34.891 36.362 36.362 36.362
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes -3.443 -3.443 -7.491 -7.491 -7.491 -7.491 -9.177 -9.177 -9.177
Outras reservas de lucros 150.504 152.918 153.140 155.402 164.854 160.223 138.662 146.973 138.009
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 16 16 17 17 17 18 18 17 17
PASSIVO TOTAL 853.088 898.403 897.864 925.869 935.798 967.313 933.194 939.420 896.443
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 19.955 26.350 52.083 17.526 13.562 -4.409 30.953 12.380 -7.110
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 10.352 -28.244 -29.867 -14.716 -3.489 -19.137 -10.009 10.798 -8.563
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -33.231 2.508 -14.439 -5.316 -7.647 15.125 -20.232 -12.999 2.866
-2.924 614 7.777 -2.506 2.426 -8.421 712 10.179 -12.807
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-33,2
jun-15
-7,6 -3,5
13,6
mar-15
-5,3
-14,7
17,5
dez-14
-14,4
-29,9
52,1
set-14
2,5
-28,2
26,4
-13,0
jun-16
-8,6
mar-16
-7,1
2,9
-19,1
15,1
dez-15
-4,4
12,4 10,8
-10,0
set-15
-20,2
31,0
jun-14
20,0
10,4
Atividades de financiamento Atividades de investimentos Atividades operacionais
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
203,7
228,9240,7245,0
236,4
252,7263,6
250,3
220,6
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
140,5148,9151,6
144,7143,0
158,8154,9154,9
131,2
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
63,2
80,0
89,2
100,3
93,494,0
108,7
95,4
89,5
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
63
80
89
100
9394
109
9589
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
mar-16 jun-16 set-14 dez-15 mar-15 set-15 jun-15 dez-14 jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
4,7
10,3
43,1
set-14
31,9
35,3
jun-15 dez-14 set-15 jun-16 dez-15
41,9
jun-14 mar-15 mar-16
37,6
45,9
40,6
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-7
12
31
-4
1418
52
26
20
5
32
10
4138
4346
42
35
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-4,1
-5,8-4,8
-15,6
-1,5-1,6
0,5
-0,2
0,2
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-9,1
-4,6
jun-16 jun-14 jun-15 mar-16
26,3
mar-15
16,2
set-15 dez-14
36,6
set-14
32,2
15,0
26,4
dez-15
31,8
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
8,3
4,7
16,8
20,2
23,2
18,120,3
jun-14 jun-16
-9,0
dez-15
-12,3
mar-16 jun-15 mar-15 dez-14 set-15 set-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
8,27
16,79
20,16
23,23
20,31
18,13
0
-8
4
8
10
12
6
14
20
-10
24
-12
16
-14
2
18
22
dez-15 dez-14 set-14 jun-14
4,73
mar-15 jun-15
-12,26
jun-16
-9,01
set-15 mar-16
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
31,03
34,9737,03
40,9239,50
37,18
41,23
38,1240,55
9,6112,4911,80
13,2313,7212,9411,81
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
jun-14 jun-15 jun-16 mar-15
-2,49
dez-15
0,09
dez-14 mar-16 set-15 set-14
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
13,92
16,5715,91
17,0417,4216,7316,02
3,61
1,93
7,107,98
8,828,118,22
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
set-14
4,27
set-15 jun-15 dez-14 mar-15 dez-15
-5,09
jun-14 jun-16
-4,42
2,30
mar-16
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,180,11
0,380,45
0,520,45
0,81
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
jun-16
-0,20
mar-16 dez-15
-0,27
mar-15 dez-14 set-15 jun-15 jun-14 set-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
5,25
3,75
3,50
4,25
3,00
5,75
4,75
0,00
4,50
4,00
2,75
5,50
3,25
5,00
set-15
2,84
jun-15 mar-15 dez-14 set-14
2,94
5,72
2,87 2,88 2,89
jun-14
2,79
mar-16 jun-16
2,79
dez-15
2,92
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,03
0,100,110,11
0,15
0,18
0,220,20
0,27
0,0
0,2
0,4
jun-15 set-14 jun-14 dez-14 mar-15 mar-16 set-15 jun-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,8
2,2
2,0
2,00
1,77
2,03
1,79
set-14 jun-14 mar-16 set-15
1,88
mar-15
1,69
dez-14 dez-15
1,98
2,12
jun-15
2,16
jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,081,121,111,111,071,121,12
1,241,31
0,0
0,5
1,0
1,5
set-15 jun-14 mar-16 mar-15 jun-16 dez-15 jun-15 dez-14 set-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,4
1,6
1,2
mar-16 dez-14
1,28
set-14
1,32
1,26
dez-15
1,28
jun-15 jun-16
1,29
set-15
1,21
mar-15
1,26
1,29
1,43
jun-14
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,030,100,110,110,150,180,220,20
0,27
2,122,032,00
1,881,77
1,691,79
1,98
2,16
1,081,07
1,291,261,211,281,291,261,281,32
1,43
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2,0
2,2
jun-16 jun-15 dez-15
1,12 1,11
mar-16
1,11
set-15 dez-14 mar-15
1,12
jun-14
1,12 1,24
set-14
1,31
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,910,97
1,031,011,01
1,09
1,171,11
1,03
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
jun-14 jun-16 mar-15 jun-15 set-14 dez-14 mar-16 set-15 dez-15
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
146148
167
186
155144
128127
104
140126
145160
121
101
8084
55
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
22,6522,55
25,0626,25
22,7921,73
19,9019,75
16,88
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
jun-14 jun-16 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 set-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
3,53
7,21
8,84
10,35
9,288,39
10
0
5
1
-5
3
4
-6
-4
2
9
6
11
8
7
mar-16 jun-14
1,99
set-15
-5,16
jun-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-16
-3,92
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
12,75
15,59
18,05
14,16
6,51
15,79
14
20
16
18
4
8
2
-10
-8
0
6
12
10
-7,21
-9,80
jun-16 mar-15 jun-15 jun-14 set-14 mar-16
3,63
dez-15 dez-14 set-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,34
7
14
8
0
13
12
15
9
-2
10
-3
6
-1
11
12,11
jun-14 set-15
13,24
mar-16 dez-15
-2,99
5,65
mar-15 jun-15
6,56
set-14
13,07
dez-14 jun-16
14,42
10,68
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
630
690
680
610
700
650
590
640
660
670
600
0
620
683,74
mar-15 jun-16 set-15
636,73
664,72
694,61
mar-16 jun-15 dez-14
669,87
set-14
684,70
648,03
jun-14
616,72
593,86
dez-15
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 882.512 1.001.080 1.054.256 1.010.876 945.688 979.944 962.980 915.688 814.832
Ativo total 853.088 898.403 897.864 925.869 935.798 967.313 933.194 939.420 896.443
Giro dos Ativos 1,03 1,11 1,17 1,09 1,01 1,01 1,03 0,97 0,91
Margem Bruta (%) 40,6% 38,1% 41,2% 37,2% 39,5% 40,9% 37,0% 35,0% 31,0%
Margem EBITDA (%) 16,0% 16,7% 17,4% 17,0% 15,9% 16,6% 4,3% 13,9% 2,3%
Margem EBIT (%) 11,8% 12,9% 13,7% 13,2% 11,8% 12,5% 0,1% 9,6% -2,5%
Margem Líquida (%) 8,2% 8,1% 8,8% 8,0% 7,1% 1,9% -5,1% 3,6% -4,4%
EBIT/ Ativo 12,2% 14,4% 16,1% 14,4% 11,9% 12,6% 0,1% 9,4% -2,3%
ROE 14,2% 15,8% 18,1% 15,6% 12,8% 3,6% -9,8% 6,5% -7,2%
ROA 8,4% 9,3% 10,3% 8,8% 7,2% 2,0% -5,2% 3,5% -3,9%
Liquidez imediata 0,27 0,20 0,22 0,18 0,15 0,11 0,11 0,10 0,03
Liquidez corrente 2,16 1,98 1,79 1,69 1,77 1,88 2,00 2,03 2,12
Liquidez seca 1,31 1,24 1,12 1,12 1,07 1,11 1,11 1,12 1,08
Liquidez geral 1,43 1,32 1,28 1,26 1,29 1,28 1,21 1,26 1,29
Dívida bruta 103.959 126.586 127.924 143.533 155.423 185.759 167.261 147.998 146.233
Dívida Bruta/ EBITDA 0,74 0,76 0,70 0,83 1,03 1,14 4,07 1,16 7,80
Dívida líquida 54.618 84.471 79.534 100.524 120.943 160.191 144.949 126.450 140.335
Dívida líquida/ EBITDA 0,39 0,50 0,43 0,58 0,80 0,99 3,53 0,99 7,49
Dívida/ Patrimônio 16,9% 19,7% 19,9% 21,7% 22,8% 26,3% 25,1% 22,5% 22,6%
Fluxo de caixa operacional 19.955 26.350 52.083 17.526 13.562 4.409- 30.953 12.380 7.110-
Lucro por ação 0,81 0,45 0,52 0,45 0,38 0,11 0,27- 0,18 0,20-
Valor patrimonial por ação 5,72 2,87 2,88 2,89 2,94 2,92 2,79 2,84 2,79
Composição do ROIC
EBIT anualizado 104.216 129.584 144.608 133.736 111.604 122.356 876 88.008 20.292-
alíquota efetiva de IR 31,0% 37,0% 36,5% 36,7% 36,4% 68,4% -168,9% 49,1% 1,3%
Capital investido 593.857 616.720 636.732 648.030 664.718 684.695 694.612 683.739 669.873
ROIC 12,1% 13,2% 14,4% 13,1% 10,7% 5,7% 0,3% 6,6% -3,0%
QTDE DE AÇÕES 89.500 179.000 179.000 179.000 179.000 179.000 179.000 179.000 179.000
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 19.955 26.350 52.083 17.526 13.562 -4.409 30.953 12.380 -7.110
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 10.352 -28.244 -29.867 -14.716 -3.489 -19.137 -10.009 10.798 -8.563
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -33.231 2.508 -14.439 -5.316 -7.647 15.125 -20.232 -12.999 2.866
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