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Resultados 3º Trimestre de 2015
30 de Outubro de 2015
Resultados 3º Trimestre de 2015 – 30 de Outubro de 2015
Resiliência do segmento alimentar e sólida capacidade financeira do Grupo
Receita líquida de R$ 16,1 bi: Alimentar cresce 7,3%, acima do desempenho do setor(4)
Desempenho do EBITDA - Afetado pela retração do consumo em Via Varejo
- Margem EBITDA do Multivarejo similar desde início do ano
- Assaí: rentabilidade sólida e crescente
Ritmo constante de investimentos, R$ 510 milhões: - Foco na expansão dos formatos de maior retorno (Assaí,
Proximidade e Pão de Açúcar)
- 23 novas lojas no trimestre e 210 nos últimos 12 meses
Sólida estrutura financeira baseada em: - Contínuos ganhos de capital de giro
- Redução do resultado financeiro, apesar do aumento do CDI médio
- Liberação de caixa de aprox. R$ 180 milhões(3)
- Redução de R$ 653 milhões da dívida líquida(3)
- Reafirmação dos ratings pela S&P (brAA+ positiva) e Fitch (brAA+ estável)
Receita líquida: R$ 16,1 bilhões
EBITDA(1)(2): R$ 732 milhões
Margem EBITDA(1)(2): 5,7%
Redução da dívida líquida(3): R$ 653 milhões
Número de Lojas: 2.164
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(1) Para melhor comparabilidade entre os períodos, os dados refletem o resultado do 3T15 e 3T14 sem considerar o resultado consolidado da Cnova (Cnova Brasil e operações internacionais). (2) EBITDA ajustado e margem EBITDA ajustada. (3) Inclui R$ 1.230 milhões de recebíveis de cartão de crédito não vendidos, para efeito de comparação com o 3T14. (4) Baseado nos dados publicados pela ABRAS (Associação Brasileira de Supermercados).
Resultados 3º Trimestre de 2015 – 30 de Outubro de 2015
R$ mil 3T15Variação vs.
3T149M15
Variação vs.
9M14
Lucro bruto 3.469 -8,6% 10.933 -2,7%
Margem bruta 26,8% -1,3p.p. 27,0% -0,3p.p.
SG&A -2.786 +3,4% -8.486 +5,5%
SG&A (% receita líquida) 21,5% +1,6p.p. 21,0% +1,5p.p.
EBITDA(2) 732 -36,5% 2.614 -21,6%
Margem EBITDA(2) 5,7% -2,8p.p. 6,5% -1,6p.p.
Lucro líquido companhia 32 -92,1% 542 -52,7%
Margem líquida 0,2% -2,8p.p. 1,3% -1,5p.p.
Principais números do 3T15 e 9M15
3
Consolidado em bases comparáveis(1)
(1) Para melhor comparabilidade entre os períodos, os dados refletem o resultado do 3T15 e 3T14 sem considerar o resultado consolidado da Cnova (Cnova Brasil e operações internacionais). (2) EBITDA ajustado e margem EBITDA ajustada
Margem bruta: menor contribuição da Via Varejo no lucro bruto da Companhia
SG&A cresce +3,4%, significativamente abaixo de inflação como resultado dos esforços na otimização
das despesas
Margem EBITDA e lucratividade impactada pela retração do consumo que afetou principalmente o
desempenho Via Varejo
Resultados 3º Trimestre de 2015 – 30 de Outubro de 2015
Disciplina de caixa e baixo nível de alavancagem resultam numa sólida capacidade financeira mesmo com a deterioração do cenário macroeconômico
Resultado Financeiro
Redução de 8,8% no trimestre, apesar do aumento de 29,2% do CDI médio
Custo de desconto de recebíveis de cartão e carnês inferior em R$ 70 milhões como resultado da estratégia de cash management
Custo da dívida aumentou 22,5%, abaixo do crescimento do CDI no período
Relação entre o resultado financeiro líquido e a receita líquida passou de 2,4% no 3T14 para 2,1% no 3T15
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Endividamento
Redução da dívida líquida em R$ 653 milhões
Caixa de R$ 5,4 bilhões além de R$ 1,2 bilhão de recebíveis não antecipados
Alongamento do prazo da dívida superior a 165 dias (vs. Set 2014)
Liberação de caixa no trimestre
Reafirmação dos ratings pela S&P (brAA+ positiva) e Fitch (brAA+ estável) em Out 2015
1) Inclui R$ 1.230 milhões de recebíveis de cartão de crédito não vendidos no trimestre,
para efeito de comparação com o 3T14.
2) EBITDA dos últimos 12 meses.
Dívida líquida1/ EBITDA 2
Dívida Líquida 1
-0,57x
(2.644) (1.991)
-0,54x
3T14 3T15
(R$ milhões)
Resultados 3º Trimestre de 2015 – 30 de Outubro de 2015
Melhoria do fluxo de clientes em todas as bandeiras, ênfase nas reformas Extra e ganhos de share em Pão de Açúcar, Proximidade e Assaí
Resiliência do segmento, apesar do ambiente macroeconômico ter afetado de forma significativa o consumo das famílias
Ênfase no programa de reformas das lojas, principalmente do Extra: melhoria do fluxo e do desempenho de vendas das lojas reformadas
Ganhos de market share em Pão de Açúcar, Assaí e formato de Proximidade
Otimização das despesas no Multivarejo: - SG&A cresceu 7,1%, abaixo da inflação
- Renegociação de aluguéis, otimizações de marketing, melhorias operacionais nas lojas (revisão de processos e eficiências logísticas) com otimização do headcount sem impacto no nível de serviço
Assaí: - Sólido crescimento de vendas com ganhos de margens
- Geração de caixa dos últimos 12 meses: financiamento do crescimento orgânico
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Receita líquida: R$ 8,9 bilhões
EBITDA(1): R$ 536 milhões
Margem EBITDA(1): 6,1%
Número de Lojas: 1.148
(1) EBITDA ajustado e margem EBITDA ajustada (2) Baseado nos dados de Julho e Agosto publicados pela ABRAS (Associação Brasileira de Supermercados)
Alimentar
Resultados 3º Trimestre de 2015 – 30 de Outubro de 2015
Consistente performance da bandeira, com contínuos ganhos de market share Aceleração do crescimento de vendas no 3T15 vs. 1S15
(+7,7% vs. +6,5%), com ganho de market share, mantendo o histórico de mais de 2 anos de performance superior ao mercado
Abertura de 4 lojas no trimestre, 11 nos últimos 12 meses
Mais de 40 lojas reformadas no ano. Desde 2014, cerca de 80% da base de lojas foi revitalizada
Foco no cliente:
- Contínua melhoria do nível de serviços aos clientes
- Aprimoramento do programa de fidelidade
- Sortimento diferenciado com lançamentos exclusivos
Manutenção da lucratividade
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Receita líquida: R$ 1,6 bilhão
Número de Lojas: 184
Resultados 3º Trimestre de 2015 – 30 de Outubro de 2015 7
Receita Líquida: R$ 245 milhões
Número de Lojas: 301
Aceleração do crescimento através das vendas e forte expansão orgânica
Ganhos de market share nos últimos 9 meses
Expansão: - 13 novas lojas no trimestre, 100 nos últimos 12 meses
- Aproximadamente 15 lojas serão abertas até o final do ano, totalizando cerca de 70 novas lojas em 2015
- Foco na abertura de Minuto Pão de Açúcar: retornos acima das expectativas
- Conversões: 5 lojas Minimercado Extra para Minuto Pão de Açúcar, visando melhor adequação ao cliente e aumento da lucratividade. Outras 14 serão convertidas no 4T15
Diferenciais competitivos: - Mais de 300 lojas
- Estrutura multiformato atende a todas as classes sociais
- Melhor formato de proximidade para o público A/B
- Centro de distribuição dedicado
Centralização logística: - Melhor nível de serviço com redução significativa das
rupturas
- Redução dos custos logísticos (expansão)
Resultados 3º Trimestre de 2015 – 30 de Outubro de 2015
Programa de Modernização das Lojas já apresenta significativa aprovação dos clientes
Clientes: - Lojas Modernizadas apresentam crescimento em vendas
superior a 10p.p. em relação às demais - Incremento da satisfação dos clientes em relação a
experiência de compra nas lojas modernizadas - Mais de 5,8 milhões de clientes cadastrados no Clube Extra
(+18% em relação à Dez/14) - Lançamento do novo posicionamento: Você Merece Um
Extra, que reforça a imagem da marca e fortalece o Programa de Modernização das lojas
Iniciativas nas lojas:
- Novo layout, com circulação mais simples - Melhor comunicação visual de produtos e promoções - Melhor atendimento ao cliente em perecíveis - Paredão de Ofertas - Novo conceito Extra Mobile e Colchões
Crescimento: - 52 Lojas Modernizadas até Set/15, sendo 28
Hipermercados e 24 Supermercados - +6 Lojas serão modernizadas no último trimestre - Continuidade do Programa de Modernização em 2016
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Hipermercados e Supermercados
Receita Líquida: R$ 3,9 bilhões
Número de Lojas: 137 Hiper
199 Super
Resultados 3º Trimestre de 2015 – 30 de Outubro de 2015 9
Receita Líquida: R$ 2,6 bilhões
EBITDA(1): R$ 102 milhões
Margem EBITDA(1): 4,0%
Número de Lojas: 88
(1) EBITDA ajustado e margem EBITDA ajustada
Sólido crescimento de vendas de 22,3% e ‘mesmas lojas’ de dois dígitos, com forte expansão orgânica e aumento do lucro líquido de 65,9% Vendas ‘mesmas lojas’ de dois dígitos, com aceleração
em relação ao 1S e crescimento no fluxo de clientes
Maior relevância nas vendas do GPA e ganhos de market share reforçam o posicionamento e a estratégia bem sucedida da bandeira
8 lojas abertas nos últimos 12 meses e previsão de abertura de 10-12 lojas em 2015, sendo 7 já inauguradas até final de Outubro
EBITDA ajustado cresce 44,1%, superior à evolução das vendas, demonstrando eficiência operacional:
- Ganho de margem bruta, que alcançou 14,4%, como resultado da maturação das novas lojas
- Redução de SG&A, apesar da pressão nas despesas relacionadas à inflação, energia elétrica e expansão de lojas nos últimos 12 meses
Margem EBITDA atingiu 4,0%, com expansão de 0,6 p.p.
Expressivo crescimento do lucro líquido de 65,9% no 3T15
Resultados 3º Trimestre de 2015 – 30 de Outubro de 2015
Continuidade das medidas de eficiência e otimização de custos e foco na intensificação das iniciativas comerciais para recuperação das vendas
Resultados refletiram ambiente de consumo desfavorável
para bens duráveis dos últimos trimestres
Vendas não apresentaram deterioração do 2T para o 3T e começam a apresentar sinais mais encorajadores, após iniciativas de competitividade;
Continuidade da adequação dos custos e despesas permitindo intensificar a competitividade comercial a partir de Setembro
Foco na melhoria da eficiência operacional: adequação de sortimento, regionalização, melhorar ruptura e prazos de entrega, nível de serviço e taxa de conversão de vendas
Manutenção da sólida estrutura de capital como importante diferencial com objetivo de atingir ganhos de market share
Implementação do Click & Collect para todas as lojas
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Receita Líquida: R$ 4,1 bilhões
EBITDA(1): R$ 196 milhões
Margem EBITDA(1): 4,8%
Número de Lojas: 1.016
(1) EBITDA ajustado e margem EBITDA ajustada;
Resultados 3º Trimestre de 2015 – 30 de Outubro de 2015
Geração de caixa positiva, sustentada por ganhos no capital de giro e controle de Capex
Cnova BR: Dinâmicas comerciais sustentaram importante crescimento do GMV de 18.1%, apesar do cenário macro mais desafiador Aceleração do Marketplace :
- Participação em 12,8% do GMV (vs. 4,2% no 3T14)
- Comissões geradas crescem 255% ao ano
- Mais de 400 lojistas adicionados no 3T15
Fortalecimento do Click-&-Collect:
- Mais de 650 pick-up points no RJ e SP
- Lançamento em Jul/15 da disponibilidade imediata nos sites da Casas Bahia e Ponto Frio
- Ativação do Click-&-Collect nos sites mobile
Plano para atingir maior eficiência operacional:
- Fine tuning nas políticas promocionais para alcançar melhor equilíbrio de vendas vs margem
- Desenvolvimento de novos produtos e categorias de maior margem
Geração de caixa positiva nos últimos 12 meses:
- Modelo de negócio “asset light”
- Controle e disciplina na gestão do caixa
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Receita Líquida(1): +9,1%
GMV(1): +17,6%
Margem Bruta: 12,5%
(1) Câmbio constante
Participação do marketplace: 22,7%
Equipe de Relações com Investidores
Telefone: +55 (11) 3886-0421
Fax: +55 (11) 3884-2677
gpa.ri@gpabr.com
www.gpari.com.br
Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional).
Afirmações sobre o futuro