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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16
Receita operacional líquida 95.849 150.781 74.230 104.434 85.517 133.112 72.153 92.830 79.275
Custo dos produtos e serviços vendidos -43.482 -65.242 -36.564 -45.733 -42.844 -65.374 -38.433 -48.570 -44.539
Lucro Bruto 52.367 85.539 37.666 58.701 42.673 67.738 33.720 44.260 34.736
Margem bruta (%) 54,6% 56,7% 50,7% 56,2% 49,9% 50,9% 46,7% 47,7% 43,8%
Despesas e receitas operacionais -38.524 -48.779 -37.082 -40.083 -36.199 -61.759 -42.636 -42.562 -40.015
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 13.843 36.760 584 18.618 6.474 5.979 -8.916 1.698 -5.279
EBITDA 16.706 40.036 3.513 21.593 9.499 10.725 -5.483 5.210 -2.031
Margem EBITDA (%) 17,4% 26,6% 4,7% 20,7% 11,1% 8,1% -7,6% 5,6% -2,6%
Resultado financeiro -2.548 -1.598 2.377 -2.021 680 -1.635 -4.462 -3.740 -872
Resultado antes de impostos 11.295 35.162 2.961 16.597 7.154 4.344 -13.378 -2.042 -6.151
Impostos sobre o lucro -2.471 -2.699 -1.403 -3.967 20 -3.691 1.186 -3.296 -35
Minoritários 0 -15 -15 0 0 15 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 21,9% 7,7% 47,4% 23,9% -0,3% 85,0% 8,9% -161,4% -0,6%
Lucro líquido do exercício 8.824 32.448 1.543 12.630 7.174 668 -12.192 -5.338 -6.186
Margem líquida (%) 9,2% 21,5% 2,1% 12,1% 8,4% 0,5% -16,9% -5,8% -7,8%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16
ATIVO CIRCULANTE 461.622 456.793 488.908 464.763 474.573 429.632 402.514 404.171 439.141
Disponibilidades 54.030 32.596 67.993 53.206 31.772 20.016 20.883 32.233 66.644
Clientes 179.889 229.992 197.119 200.746 184.827 227.047 195.897 196.924 187.988
Estoques 171.974 133.632 156.145 158.721 183.510 152.716 161.628 152.134 153.233
Tributos a recuperar 20.314 20.007 21.242 14.311 22.511 12.337 12.674 10.688 16.360
Outros ativos circulantes 35.415 40.566 46.409 37.779 51.953 17.516 11.432 12.192 14.916
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 350.302 339.912 328.491 332.174 336.017 346.537 346.300 346.451 340.489
Realizável a longo prazo 48.198 45.547 37.222 42.728 46.230 43.223 44.135 45.523 42.936
Tributos diferidos 7.816 7.443 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 4.571 2.171 2.171 0 0 7.613 7.630 11.307 7.666
Contas a receber 10.686 10.413 9.309 8.710 11.967 8.608 8.826 8.613 9.105
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 25.125 25.520 25.742 34.018 34.263 27.002 27.679 25.603 26.165
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 302.104 294.365 291.269 289.446 289.787 303.314 302.165 300.928 297.553
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 39.457 33.363 31.792 30.987 31.435 39.597 38.285 37.891 34.371
Intangível 262.647 261.002 259.477 258.459 258.352 263.717 263.880 263.037 263.182
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 811.924 796.705 817.399 796.937 810.590 776.169 748.814 750.622 779.630
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16
PASSIVO CIRCULANTE 116.859 113.330 140.117 128.405 149.721 115.974 98.508 102.222 131.395
Fornecedores 20.310 17.572 27.705 32.370 42.522 19.051 17.319 21.846 28.889
Obrigações sociais e trabalhistas 12.940 5.910 8.802 13.487 13.897 8.414 9.968 11.179 12.475
Obrigações fiscais 10.544 5.953 6.112 6.369 8.867 5.902 5.881 4.996 6.486
Empréstimos e Financiamentos 65.339 60.939 87.639 67.000 75.102 71.924 44.894 39.670 61.170
Dividendos a pagar 1.437 16.067 1.554 0 0 5.176 5.115 5.115 5.115
Outras obrigações 6.289 6.889 8.305 9.179 9.333 5.507 15.331 19.416 17.260
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 238.664 217.781 211.505 190.125 198.488 197.489 198.554 200.942 205.946
Empréstimos e Financiamentos - LP 132.930 110.682 110.687 88.465 94.467 95.519 87.057 78.518 80.141
Impostos diferidos 51.615 52.326 45.266 45.263 46.149 46.701 44.831 48.812 49.026
Provisões 28.673 28.717 29.214 30.071 30.149 29.421 30.144 30.590 29.567
Out. passivos não circulantes 25.446 26.056 26.338 26.326 27.723 25.848 36.522 43.022 47.212
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 452.705 461.882 465.777 478.407 462.381 462.706 451.752 447.458 442.289
Capital social 130.583 130.583 130.583 130.583 130.583 130.583 130.583 130.583 130.583
Reserva legal 12.179 14.475 14.475 14.475 14.475 15.575 15.575 15.575 15.575
Dividendo adicional proposto 10.310 3.205 3.205 3.205 3.205 3.205 3.205 3.205 3.205
Outros resultados abrangentes -27.104 -27.104 -24.982 -24.982 -24.982 -24.982 -24.982 -24.982 -24.982
Outras reservas de lucros 326.737 340.723 342.496 355.126 339.100 338.325 327.371 323.077 317.908
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 3.696 3.712 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 811.924 796.705 817.399 796.937 810.590 776.169 748.814 750.622 779.630
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 27.343 10.872 33.686 23.242 -1.654 -334 28.148 11.730 14.264
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -2.148 365 -46 -1.930 -4.242 -11.422 -3.436 -379 -903
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 1.187 -32.671 1.757 -36.099 -15.538 0 -23.845 -1 21.050
26.382 -21.434 35.397 -14.787 -21.434 -11.756 867 11.350 34.411
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
set-16
21,1
-0,9
14,3
jun-16
0,0
dez-14
-32,7 -36,1
mar-15
0,0
set-15 dez-15
-0,4
28,1
0,4
jun-15
1,8 1,2
-1,7 -2,1
27,3 23,2
set-14
11,7
mar-16
0,0
-11,4
-0,3
-23,8
-3,4
-15,5
-4,2 -1,9
33,7
10,9
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
79,3
92,8
72,2
133,1
85,5
104,4
74,2
150,8
95,8
dez-14 set-14 jun-15 mar-15 mar-16 dez-15 set-15 jun-16 set-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
44,5
48,6
38,4
65,4
42,845,7
36,6
65,2
43,5
dez-15 mar-16 jun-15 mar-15 dez-14 set-15 set-14 jun-16 set-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
34,7
44,3
33,7
67,7
42,7
58,7
37,7
85,5
52,4
dez-15 mar-16 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 set-15 jun-16 set-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
35
44
68
59
86
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
set-16
43
dez-14 set-14 jun-16 mar-16
34
mar-15
52
38
dez-15 set-15 jun-15
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-2,0
5,2
-5,5
10,79,5
21,6
16,7
3,5
set-14 jun-16 set-16 mar-16 dez-15 mar-15 jun-15 set-15 dez-14
40,0
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
1412
28
0-2
23
34
11
27
-2
5
-5
119
22
4
40
17
mar-15 mar-16 jun-15 dez-14 set-14 dez-15 set-15 jun-16 set-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-0,9
-3,7
-4,5
-1,6
0,7
-2,0
2,4
-1,6
-2,5
jun-15 set-15 mar-16 dez-15 mar-15 set-14 dez-14 jun-16 set-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-6,2
-2,0
-13,4
4,3
7,2
3,0
11,3
16,6
jun-15 mar-15 jun-16 dez-14
35,2
set-16 mar-16 dez-15 set-15 set-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-6,2-5,3
-12,2
0,7
7,2
1,5
8,8
12,6
mar-15 set-16 mar-16
32,4
set-14 set-15 jun-15 dez-15 dez-14 jun-16
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-6,19-5,34
0,67
7,17
12,63
12
4
-12
-6
2
-14
6
8
-10
0
14
32
34
-4
-8
10
-2
dez-15 mar-16
1,54
mar-15 jun-15 set-15
-12,19
jun-16 set-16 set-14 dez-14
8,82
32,45
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
43,8247,6846,73
50,8949,90
56,21
50,74
56,7354,63
-6,66
1,834,49
7,57
17,83
24,38
14,44
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
mar-15 set-15 dez-15
0,79
jun-15 set-14 dez-14
-12,36
jun-16 mar-16 set-16
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
5,618,06
11,11
20,68
26,55
17,43
-7,80-5,75
0,50
12,09
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
set-16 dez-15 mar-16 jun-16
-16,90
-7,60
-2,56
mar-15 dez-14
9,21
2,08
21,52
set-15 set-14 jun-15
8,39
4,73
Margem Líquida
Margem EBITDA
-0,32-0,27
0,03
0,37
0,64
1,65
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
set-15 set-14
0,45
0,08
dez-14 jun-15 mar-15 mar-16 dez-15 set-16
-0,62
jun-16
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
5,635,755,895,896,095,935,885,77 5,70
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
set-16 jun-16 mar-16 dez-14 set-14 mar-15 jun-15 dez-15 set-15
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,51
0,21
0,17
0,41
0,490,46
0,0
0,2
0,4
0,6
set-16 jun-16
0,32
mar-16 dez-15 mar-15 set-14 dez-14
0,29
jun-15 set-15
0,21
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
3,2
3,6
3,8
4,0
3,4
4,2
0,0 dez-14
3,62
3,95
dez-15 mar-15 set-14
3,95
3,17
mar-16 set-15
3,34
3,70
jun-15 jun-16
4,03
3,49
4,09
set-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
2,18
2,39
1,94
2,37
2,85
2,48 2,472,452,38
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
dez-15 mar-16 set-15 set-14 jun-15 mar-15 dez-14 set-16 jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
1,6
0,0
1,43
jun-16
1,48
mar-16 set-16
1,52
mar-15
1,59
1,50 1,50
jun-15
1,50
set-14
1,43
dez-15
1,51
dez-14 set-15
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,510,32
0,210,170,210,410,49
0,290,46
3,34
3,954,09
3,70
3,17
3,623,49
4,033,95
2,18
2,472,452,39
1,94
2,382,37
2,85
2,48
1,431,481,501,511,501,591,501,521,43
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
dez-15 mar-16 mar-15 set-15 dez-14 jun-16 jun-15 set-14 set-16
Liquidez Geral
Liquidez Seca
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,41
0,49
0,69
0,52
0,76
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
mar-16 set-16 jun-16 dez-14 dez-15
0,47
0,39
mar-15
0,36
set-14 set-15
0,42
jun-15
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
141
118132
167170155
198
172
198
7586
111
147138
102
130139144
set-16 mar-16 dez-15 jun-16 set-15 jun-15 dez-14 mar-15 set-14
Dívida bruta Dívida líquida
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
24,21
20,8922,61
26,5726,83
24,53
29,86
27,09
30,46
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
32
set-16 jun-16 dez-15 jun-15 set-15 mar-16 mar-15 dez-14 set-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
-3,23-2,85
0,34
3,57
6,26
4,41
-2
4
-8
-6
0
-4
2
6
16
18
-6,40
dez-15 jun-15 set-16 mar-16 set-15 set-14
0,76
mar-15 jun-16
16,14
dez-14
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
-5,59-4,77
0,58
6,21
10,56
7,80
-8
8
28
-6
-4
10
-10
2
30
4
-2
0
6
-12 set-16 set-15
28,10
-10,80
dez-15 set-14
1,33
dez-14 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
2,84
0,54
8,71
4,00
6,49
-6
-4
4
-2
2
22
8
0
6
20
-3,48
0,18
-4,96
dez-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 set-16 jun-16
20,23
set-14
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
615
620
0
625
635
670
675
660
655
665
630
650
610
640
645
dez-15 set-16
625,36
610,18
jun-16
666,01
set-15
670,93 671,75
jun-15 mar-16 mar-15
654,68
666,11
dez-14
648,78 650,43
set-14
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 383.396 603.124 296.920 417.736 342.068 532.448 288.612 371.320 317.100
Ativo total 811.924 796.705 817.399 796.937 810.590 776.169 748.814 750.622 779.630
Giro dos Ativos 0,47 0,76 0,36 0,52 0,42 0,69 0,39 0,49 0,41
Margem Bruta (%) 54,6% 56,7% 50,7% 56,2% 49,9% 50,9% 46,7% 47,7% 43,8%
Margem EBITDA (%) 17,4% 26,6% 4,7% 20,7% 11,1% 8,1% -7,6% 5,6% -2,6%
Margem EBIT (%) 14,4% 24,4% 0,8% 17,8% 7,6% 4,5% -12,4% 1,8% -6,7%
Margem Líquida (%) 9,2% 21,5% 2,1% 12,1% 8,4% 0,5% -16,9% -5,8% -7,8%
EBIT/ Ativo 6,8% 18,5% 0,3% 9,3% 3,2% 3,1% -4,8% 0,9% -2,7%
ROE 7,8% 28,1% 1,3% 10,6% 6,2% 0,6% -10,8% -4,8% -5,6%
ROA 4,4% 16,1% 0,8% 6,3% 3,6% 0,3% -6,4% -2,8% -3,2%
Liquidez imediata 0,46 0,29 0,49 0,41 0,21 0,17 0,21 0,32 0,51
Liquidez corrente 3,95 4,03 3,49 3,62 3,17 3,70 4,09 3,95 3,34
Liquidez seca 2,48 2,85 2,37 2,38 1,94 2,39 2,45 2,47 2,18
Liquidez geral 1,43 1,52 1,50 1,59 1,50 1,51 1,50 1,48 1,43
Dívida bruta 198.269 171.621 198.326 155.465 169.569 167.443 131.951 118.188 141.311
Dívida Bruta/ EBITDA 2,97 1,07 14,11 1,80 4,46 3,90 6,02- 5,67 17,39-
Dívida líquida 144.239 139.025 130.333 102.259 137.797 147.427 111.068 85.955 74.667
Dívida líquida/ EBITDA 2,16 0,87 9,28 1,18 3,63 3,44 5,06- 4,12 9,19-
Dívida/ Patrimônio 30,5% 27,1% 29,9% 24,5% 26,8% 26,6% 22,6% 20,9% 24,2%
Fluxo de caixa operacional 27.343 10.872 33.686 23.242 1.654- 334- 28.148 11.730 14.264
Lucro por ação 0,45 1,65 0,08 0,64 0,37 0,03 0,62- 0,27- 0,32-
Valor patrimonial por ação 5,77 5,88 5,93 6,09 5,89 5,89 5,75 5,70 5,63
Composição do ROIC
EBIT anualizado 55.372 147.040 2.336 74.472 25.896 23.916 35.664- 6.792 21.116-
alíquota efetiva de IR 21,9% 7,7% 47,4% 23,9% -0,3% 85,0% 8,9% -161,4% -0,6%
Capital investido 666.113 670.926 671.749 650.429 648.784 666.013 654.677 625.363 610.185
ROIC 6,5% 20,2% 0,2% 8,7% 4,0% 0,5% -5,0% 2,8% -3,5%
QTDE DE AÇÕES 78.506 78.506 78.506 78.506 78.506 78.506 78.506 78.506 78.506
set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 27.343 10.872 33.686 23.242 -1.654 -334 28.148 11.730 14.264
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -2.148 365 -46 -1.930 -4.242 -11.422 -3.436 -379 -903
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 1.187 -32.671 1.757 -36.099 -15.538 0 -23.845 -1 21.050
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23