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Resultados 2T14

Telefônica Brasil S.A.

Resultados Janeiro – Dezembro / 2014

Resultados 4T14 Telefônica Brasil S.A .

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0+

DESTAQUES o Total de acessos atingiu 95,4 milhões no trimestre (+3,1% y-o-y), dos quais

79,9 milhões no negócio móvel e 15,4 milhões no negócio fixo;

o Liderança nos segmentos de maior receita móvel, com crescimento contínuo de acessos pós-pagos, +19.7% y-o-y no 4T14. Os clientes pós-pagos já representam 35,5% da base de acessos móveis (+4,8 p.p. y-o-y);

o As adições líquidas do segmento pós-pago atingiram 4.662 mil no ano, representando share de adições líquidas de 56,3% em 2014. O market share no segmento atingiu 41,8% em dezembro (+2,0 p.p. y-o-y);

o O ARPU móvel registrou crescimento de 4,5% q-o-q no 4T14, impulsionado pelo crescimento do ARPU de Dados, de 18,3% y-o-y. O desempenho do ARPU Móvel em 2014 foi de +0,5% versus 2013;

o Os acessos de banda larga totalizaram 3.925 mil no 4T14 (+0,1% y-o-y), enquanto a solução FTTH totaliza 375 mil acessos (+83,5% y-o-y), com aceleração nas adições líquidas, atingindo 52 mil acessos (49 mil no 3T14);

o Os acessos de TV mantiveram bom crescimento evoluindo 22,3% y-o-y. No 4T14, as adições líquidas atingiram 43 mil acessos (40 mil no 3T14);

o Receita de serviço móvel recorrente registra variação anual de +5,8% no 4T14 e de +4,6% no acumulado do ano. Excluindo o efeito da redução de VU-M de 2014, a variação no trimestre seria de +8,9% y-o-y;

o Receita de dados e SVA totaliza 38,6% da receita de serviço móvel no 4T14, crescendo 22,4% y-o-y, alavancada pelas receitas de internet e SVA;

o Receita de serviço fixo variou -4,8% y-o-y no 4T14 e -3,9% y-o-y em 2014, refletindo melhora substancial frente ao desempenho de 2013 (-6,4%). Excluindo o efeito da redução da VC e da tarifa básica, a variação seria de -1,1% no 4T14 frente ao 4T13;

o Receita de TV por assinatura evolui 22,2% y-o-y no 4T14, aumentando sua representatividade sobre a Receita de Serviço Fixo em 1,3 p.p. y-o-y;

o Custos operacionais recorrentes registraram queda de 0,4% contra o 4T13, somando um crescimento controlado de 1,3% y-o-y em 2014;

o A evolução do EBITDA está impactada negativamente por eventos não recorrentes de reestruturação de pessoal no 4T14 (R$ 212,0 milhões) e no 4T13 (R$ 72,9 milhões), e positivamente pela recuperação de impostos no 4T13 (R$ 165,8 milhões). O EBITDA recorrente teve variação de 6,6% y-o-y no 4T14, crescendo anualmente pelo terceiro trimestre consecutivo. Em 2014, o EBITDA Recorrente foi de R$ 10,6 bilhões, +1,2% y-o-y;

o A margem EBITDA recorrente atingiu 32,7% no trimestre, +1,5 p.p. versus 4T13. No ano, a Margem Recorrente registrou 30,3% (-0,1 p.p. y-o-y);

o Investimentos de R$ 9,1 bilhões no ano, sendo R$ 2,8 bilhões referente à aquisição de licença de 700 MHz;

o Dividendos e JSCP declarados em 2014 somam R$ 4,8 bilhões.

TELEFÔNICA BRASIL APRESENTA SÓLIDO DESEMPENHO OPERA CIONAL EM 2014 GERANDO CRESCIMENTO SUPERIOR EM RECEITA MÓVEL E MELHORA NA TENDÊNCIA DE RECEITA FIXA

Crescimento de 22,3% y-o-y nas adições

líquidas de TV

375 mil clientes na oferta Vivo Fibra no 4T14 (+84% y-o-y)

Contínuo crescimento em acessos pós-pagos

(+20% no 4T14)

Margem EBITDA Recorrente de 32,7% no 4T14 (+1,5% y-o-y)

Receita de Serviço Móvel Recorrente ex.

impacto de VU-M cresce 8,9% y-o-y

R$ 4,8 bilhões de Dividendos e JSCP declarados em 2014

Capex ex. licenças de R$ 6,4 bilhões, 18% da Receita Líquida de 2014

Receita de Dados e SVA representa 38,6% da Receita de Serviço

Móvel no 4T14

Notas: (1) y-o-y: variação anual e (2) q-o-q: variação trimestral.


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DESTAQUES

Consolidado em R$ milhões 4T14 3T14 ∆% 4T13 ∆% 2014 2013 ∆%

Receita Operacional Líquida 9.047,6 8.723,9 3,7 9.056,7 (0,1) 35.000,0 34.721,9 0,8

Receita Operacional Líquida de Serviços 8.747,4 8.415,4 3,9 8.733,1 0,2 33.784,7 33.410,8 1,1

Receita operacional líquida móvel 5.918,8 5.629,5 5,1 5.762,7 2,7 22.524,6 21.691,1 3,8

Receita líquida móvel recorrente 5.918,8 5.629,5 5,1 5.596,9 5,8 22.524,6 21.525,3 4,6

Receita operacional líquida fixa 2.828,6 2.785,9 1,5 2.970,4 (4,8) 11.260,1 11.719,7 (3,9)

Receita Líquida de Aparelhos 300,2 308,5 (2,7) 323,6 (7,2) 1.215,3 1.311,1 (7,3)

Receita Operacional Líquida Recorrente 9.047,6 8.723,9 3,7 8.890,9 1,8 35.000,0 34.556,1 1,3

Custos Operacionais (6.298,8) (6.176,4) 2,0 (6.185,5) 1,8 (24.595,4) (24.146,3) 1,9

Custos Operacionais Recorrentes (6.086,8) (6.176,4) (1,5) (6.112,6) (0,4) (24.383,4) (24.063,2) 1,3

EBITDA 2.748,8 2.547,5 7,9 2.871,2 (4,3) 10.404,6 10.575,6 (1,6)

Margem EBITDA % 30,4% 29,2% 1,2 p.p. 31,7% (1,3) p.p. 29,7% 30,5% (0,7) p.p.

EBITDA Recorrente 2.960,8 2.547,5 16,2 2.778,3 6,6 10.616,6 10.492,9 1,2

Margem EBITDA Recorrente % 32,7% 29,2% 3,5 p.p. 31,2% 1,5 p.p. 30,3% 30,4% (0,0) p.p.

Resultado Líquido 1.260,9 1.022,3 23,3 1.231,3 2,4 4.936,6 3.715,9 32,9

Investimentos 4.965,4 1.558,6 218,6 2.204,9 125,2 9.140,4 6.033,2 51,5

Total de Acessos (Mil) 95.375 95.437 (0,1) 92.547 3,1 95.375 92.547 3,1

Total de acessos móveis 79.938 79.823 0,1 77.245 3,5 79.938 77.245 3,5

Total de acessos fixos 15.437 15.614 (1,1) 15.302 0,9 15.437 15.302 0,9

A Telefônica Brasil S.A. (BM&FBOVESPA: VIVT3 e VIVT4, NYSE: VIV) divulga hoje seus resultados referentes ao quarto trimestre e ano de 2014, apresentados de acordo com as Normas Contábeis Internacionais (IFRS) e com os pronunciamentos, interpretações e orientações emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis. Os totais estão sujeitos à diferença devido a arredondamento. Até o segundo trimestre de 2013 são consolidadas pela Companhia as seguintes controladas, direta e indiretamente: Vivo S.A., Telefônica Data S.A., A. Telecom S.A., Telefônica Sistema de Televisão S.A., Ajato Telecomunicações Ltda., GTR Participações e Empreendimentos S.A., TVA Sul Paraná S.A., Lemontree S.A., Comercial Cabo TV São Paulo S.A., Aliança Atlântica Holding B.V., Companhia AIX de Participações e Companhia ACT de Participações. A partir do terceiro trimestre de 2013, após a reestruturação societária, fica consolidada pela Companhia a controlada Telefônica Data S.A..


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NEGÓCIO MÓVEL DESEMPENHO OPERACIONAL

Milhares 4T14 3T14 ∆% 4T13 ∆% 2014 2013 ∆%

Total de acessos móveis 79.938 79.823 0,1 77.245 3,5 79.938 77.245 3,5

Pós-pago 28.355 27.183 4,3 23.693 19,7 28.355 23.693 19,7

M2M 3.513 3.204 9,6 2.363 48,7 3.513 2.363 48,7

Pré-pago 51.582 52.640 (2,0) 53.552 (3,7) 51.582 53.552 (3,7)

Market Share (*) 28,5% 28,7% (0,2) p.p. 28,5% (0,0) p.p. 28,5% 28,5% (0,0) p.p.

Pós-pago 41,8% 41,5% 0,3 p.p. 39,8% 2,0 p.p. 41,8% 39,8% 2,0 p.p.

ex. M2M 42,9% 42,8% 0,0 p.p. 41,6% 1,2 p.p. 42,9% 41,6% 1,2 p.p.

Banda larga (somente placas) 50,8% 51,6% (0,8) p.p. 50,8% 0,0 p.p. 50,8% 50,8% 0,0 p.p.

Adições líquidas 115 466 (75,4) 630 (81,8) 2.693 1.108 n.d.

Pós-pago 1.172 1.014 15,6 1.555 (24,6) 4.662 4.891 (4,7)

Market Share de adições líquidas (*) 5,1% 16,8% (11,7) p.p. 22,3% (17,2) p.p. 28,0% 11,9% 16,0 p.p.

Pós-pago 50,2% 50,0% 0,2 p.p. 60,0% (9,9) p.p. 56,3% 57,0% (0,7) p.p.

Penetração do mercado 140,2% 139,3% 0,9 p.p. 136,4% 3,8 p.p. 140,2% 136,4% 3,8 p.p.

Churn mensal 4,1% 3,8% 0,3 p.p. 4,1% 0,0 p.p. 3,7% 3,8% (0,1) p.p.

Pós-pago ex. M2M 1,7% 1,8% (0,0) p.p. 1,5% 0,3 p.p. 1,6% 1,7% (0,1) p.p.

Pré-pago 5,3% 4,8% 0,6 p.p. 5,2% 0,1 p.p. 4,7% 4,6% 0,1 p.p.

ARPU (R$/mês) 24,6 23,6 4,5 24,8 (0,8) 23,7 23,6 0,5

Voz 15,1 14,7 3,1 16,8 (9,9) 15,0 16,1 (7,2)

Dados 9,5 8,9 6,8 8,0 18,3 8,8 7,5 16,9

ARPU Pós-Pago ex. M2M 50,0 49,2 1,7 53,1 (5,8) 49,7 54,5 (8,9)

ARPU Pré-pago 12,8 12,1 5,2 13,1 (2,2) 12,3 12,7 (3,0)

MOU 141,3 132,4 6,7 134,9 4,7 134,5 124,0 8,5

(*) Fonte: Anatel.

o O total de acessos registrou aumento de 3,5% frente ao quarto trimestre de 2013, totalizando 79.938 mil acessos. Destaque para o segmento pós-pago, que cresceu 19,7% y-o-y com 28.355 mil acessos, elevando o mix de clientes pós-pagos para 35,5%, um incremento de 4,8 pp. no comparativo anual.

o O market share total atingiu 28,5% (-0,2 p.p. q-o-q) no 4T14. No segmento pós-pago a Telefônica Brasil conquistou 56,3% das adições líquidas do ano, atingindo market share de 41,8% (+0,3 p.p. q-o-q), reflexo do diferencial de qualidade apresentado pela Companhia, que também lidera em número de terminais com tecnologia 4G, com participação de 38,9% em dezembro/14.

o No mercado de placas de dados , a participação em dezembro chegou a 50,8%, permanecendo estável em comparação a dezembro de 2013 apesar da redução de 8,3% deste mercado no mesmo período. Tal evolução é alavancada pela diferenciada cobertura 3G, HSPA+ e 4G no país.


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o No mercado de machine-to-machine (M2M) a base de acessos mantém seu excepcional desempenho e atingiu, em dezembro, 3,5 milhões de clientes, um crescimento de 48,7% quando comparado ao ano anterior.

o No 4T14, as adições líquidas móveis atingiram 115 mil acessos, tendo as adições líquidas de pós-pago alcançado 1.172 mil acessos no trimestre, somando 4.662 mil no acumulado do ano, representando participação de adições líquidas de 56,3% no ano de 2014.

o O ARPU total variou +4,5% q-o-q e -0,8% y-o-y, afetado pelo evento não recorrente de recuperação de impostos no 4T13. Ao excluir tal efeito, a evolução anual do ARPU seria de 2,2% no 4T14. O ARPU de dados atingiu crescimento de 18,3% no 4T14 em comparação ao 4T13. Excluída a redução de VU-M ocorrida no período, o ARPU recorrente teria registrado aumento anual de 5,2% no 4T14. No ano de 2014, o ARPU de dados registrou evolução anual de 16,9%, contribuindo para o desempenho de 1,2% y-o-y do ARPU móvel recorrente, mesmo com o impacto regulatório.

o O parque pré-pago sofreu redução anual de 3,7% devido à política restritiva de desconexão aplicada a clientes inativos, além da intensificação da migração dos clientes pré-pagos mais ativos para planos pós-pagos. Estas migrações em 2014 foram 14% superior ao registrado no ano anterior.

RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA


Receita Líquida Móvel 6.219,0 5.938,0 4,7 6.086,3 2,2 23.739,9 23.002,1 3,2

Receita de serviço móvel 5.918,8 5.629,5 5,1 5.762,7 2,7 22.524,6 21.691,1 3,8

Franquia e utilização 2.949,4 2.849,6 3,5 2.891,4 2,0 11.482,4 11.265,5 1,9

Uso de rede 569,1 569,4 (0,1) 797,5 (28,6) 2.365,7 3.269,7 (27,6)

Dados e SVA 2.282,4 2.124,6 7,4 1.864,3 22,4 8.308,2 6.877,4 20,8

Mensagem P2P 418,4 424,2 (1,4) 467,8 (10,5) 1.705,3 1.973,3 (13,6)

Internet 1.398,2 1.270,7 10,0 1.056,4 32,4 4.942,6 3.740,0 32,2

SVA 465,8 429,7 8,4 340,1 37,0 1.660,3 1.164,1 42,6

Outros serviços 117,9 85,9 37,3 209,6 (43,7) 368,3 278,4 32,3

Receita Líquida de Aparelhos 300,2 308,5 (2,7) 323,6 (7,2) 1.215,3 1.311,1 (7,3)

Nota: De forma a melhor refletir o desempenho da empresa integrada, as receitas estão apresentadas após intercompany. Adicionalmente, a Receita Líquida Móvel considera a alocação da receita de longa distância por originação da chamada.

A receita líquida móvel no trimestre registrou evolução de 2,2% y-o-y, impulsionada pela crescente receita de dados e SVA. A receita de serviço móvel obteve variação positiva de 2,7% y-o-y no 4T14, afetada por um efeito não recorrente, ocorrido no 4T13, de recuperação de R$ 165,8 milhões de ICMS sobre faturas contestadas de anos anteriores. Excluindo este efeito, a receita móvel cresceria 5,0% y-o-y e a receita de serviços móvel cresceria 5,8% y-o-y no trimestre. Considerando a receita recorrente do 4T13 e excluindo o efeito da redução de VU-M, o crescimento da receita de serviço móvel do 4T14 seria de 8,9% no comparativo anual.

Share de adições líquidas de pós-pago

da Vivo alcança 56,3% no ano de 2014

ARPU de Dados registra crescimento anual de 18,3% no

trimestre


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A receita de franquia e utilização registrou crescimento de 2,0% em relação ao 4T13 e de 3,5% frente ao 3T14. Tal desempenho reflete o incremento de linhas no parque pós-pago, além da recuperação na contribuição das receitas de recargas pré-pagas no período.

A receita de uso de rede do trimestre variou -28,6% em relação ao 4T13 principalmente em função da redução de 25,0% de VU-M ocorrida em fevereiro/2014. Essa redução seria de 6,3% ao normalizar este efeito, impactada pelo menor tráfego móvel entrante, reflexo do efeito comunidade.

A receita de dados e SVA segue apresentando sólido desempenho no 4T14, com variação positiva de 22,4% na comparação anual. O sucesso nas vendas de pacotes e planos de dados e a maior penetração de smartphones em nossa base de clientes têm sido os impulsionadores desta evolução. No trimestre, a receita de Dados e SVA aumentou sua representatividade sobre a receita líquida de serviço móvel para 38,6%, uma evolução anual de 6,2 p.p.. Considerando apenas a receita sainte, a participação de Dados e SVA seria de 42,7% no 4T14.

A receita com SMS teve queda anual de 10,5%, reflexo da maturidade do serviço. A variação trimestral se mostra mais controlada (-1,4% q-o-q), fruto da adoção a ofertas de maior valor agregado que integram pacotes de SMS, voz e dados.

A receita de internet móvel mantém alto índice de crescimento, avançando 32,4% na comparação anual, representando 61,3% da receita de dados no 4T14. Esse desempenho está diretamente atrelado ao forte crescimento nos acessos de dados pós-pagos, destacando-se os planos 4G, e no parque de aparelhos smartphone, que registrou aumento de 15 milhões no ano de 2014. No segmento de clientes individuais pós-pagos puros, 84% dos clientes possuem smartphones ou webphones.

Receitas de SVA evoluíram 8,4% no 4T14 quando comparadas ao 3T14 e 37,0% contra o mesmo trimestre do ano anterior, impulsionadas pelos serviços da “Plataforma de Educação”, “Vivo Segurança”, “Vivo Sync” e “Vivo Som de Chamada”, que contribuem para o alto nível de crescimento de SVA. A evolução da receita acumulada no ano atingiu 42,6% em comparação ao ano anterior.

A receita de outros serviços atingiu R$ 117,9 milhões, patamar 43,7% menor que o 4T13. Esta variação reflete a recuperação de R$ 165,8 milhões de ICMS ocorrida no 4T13, que aumentou a base de comparação. Em 2014 tal receita acumulou crescimento de 32,3% frente a 2013.

A receita de aparelho móvel reduziu 7,2% contra o 4T13 e 2,7% em relação ao trimestre anterior, frente ao crescimento de 20% na base de clientes pós-pagos, refletindo a racionalidade da política de subsídios que são atualmente concedidos apenas nas vendas de aparelhos a usuários pós-pagos com planos de dados 4G.

Receita de dados e SVA registra

crescimento anual de 22,4% representando

38,6% da receita líquida de serviços

móveis no 4T14

Receita líquida de serviço móvel

recorrente cresce 5,8% y-o-y (8,9% y-o-y ex.

queda de VU-M)


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NEGÓCIO FIXO

DESEMPENHO OPERACIONAL

Milhares 4T14 3T14 ∆% 4T13 ∆% 2014 2013 ∆%

Acessos de voz fixa 10.742 10.939 (1,8) 10.750 (0,1) 10.742 10.750 (0,1)

Residencial 7.084 7.289 (2,8) 7.128 (0,6) 7.084 7.128 (0,6)

Corporativo 3.071 3.064 0,2 3.029 1,4 3.071 3.029 1,4

Outros 587 586 0,2 593 (1,1) 587 593 (1,1)

Banda larga fixa 3.925 3.947 (0,6) 3.922 0,1 3.925 3.922 0,1

TV por assinatura* 771 728 5,9 630 22,3 771 630 22,3

Total de acessos fixos 15.437 15.614 (1,1) 15.302 0,9 15.437 15.302 0,9

% Acessos de banda larga / voz fixa 36,5% 36,1% 0,5 p.p. 36,5% 0,1 p.p. 36,5% 36,5% 0,1 p.p.

(*) Exclui assinantes do serviço over-the-top Vivo P lay.

o A base total de acessos fixos cresceu 0,9% em relação ao ano anterior, totalizando 15.437 mil acessos no 4T14, resultado do crescimento do segmento de TV por assinatura e do desempenho anual estável de voz e banda larga fixa.

o Os acessos de voz fixa ficaram praticamente estáveis no comparativo anual, totalizando 10.742 mil no 4T14. Os acessos corporativos apresentam crescimento de 1,4% contra o ano anterior. O desempenho apresentado no segmento residencial se deve, principalmente, à readequação da estratégia de vendas da solução fixed wireless com critérios mais rígidos de crédito.

o Os acessos em banda larga fixa totalizaram 3.925 mil clientes no 4T14, um crescimento de 0,1% em relação ao 4Q13, com adições líquidas de três mil acessos, devido ao sucesso da estratégia de conversão de clientes ADSL para FTTH. Em 2014, a Telefônica atingiu 61% do share de adições líquidas de banda larga em velocidades acima de 34 Mbps no estado de São Paulo. O footprint de FTTH ultrapassou 4,1 milhões de HP em dezembro/2014 (2,6 milhões de addressable homes*) e a base de acessos em fibra já atinge 375 mil acessos, uma evolução de 16,3% comparada à base do 3T14.

o Os acessos de TV por assinatura cresceram 22,3% na comparação anual, chegando a 771 mil assinantes no 4T14, com 43 mil adições líquidas no trimestre. Vale destacar a base de clientes na tecnologia IPTV, que possui maior ARPU e já alcança 95 mil acessos.

* Desconsidera áreas inoperáveis, imóveis desocupados e domicílios que não se enquadram ao público alvo desta tecnologia.

Evolução de 22,3% y-o-y nos acessos de

TV por assinatura

Parque de banda larga em FTTH atinge 375

mil clientes em dezembro/14


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RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA


Receita Líquida Fixa 2.828,6 2.785,9 1,5 2.970,4 (4,8) 11.260,1 11.719,7 (3,9)

Voz e acessos 1.393,9 1.374,0 1,5 1.511,1 (7,8) 5.608,9 6.160,3 (9,0)

Uso de rede 105,5 100,1 5,5 121,2 (12,9) 425,1 460,0 (7,6)

Dados 910,8 925,3 (1,6) 942,0 (3,3) 3.655,7 3.650,5 0,1

TV por assinatura 162,0 152,5 6,2 132,5 22,2 597,5 491,4 21,6

Outros serviços 256,3 234,1 9,5 263,7 (2,8) 972,8 957,5 1,6

% Dados / Receita Líquida 32,2% 33,2% (1,0) p.p. 31,7% 0,5 p.p. 32,5% 31,1% 1,3 p.p.

Nota: De forma a melhor refletir o desempenho da empresa integrada, as receitas estão apresentadas após intercompany. Adicionalmente, a Receita Líquida Fixa considera a alocação da receita de longa distância por originação da chamada e a alocação das receitas advindas da solução FWT (“Vivo Fixo”).

A receita líquida do negócio fixo apresentou redução anual de 4,8%, devido, principalmente, ao corte da VC fixo-móvel realizada em 24/02/14 e à redução da assinatura básica de acordo com o ato da Anatel, com vigência a partir de 04/06/14. Excluindo tais efeitos, a variação em receita líquida de serviços fixos seria de -1,1% no período.

A receita de Voz e acessos diminuiu 7,8% em relação ao 4T13, justificada pela substituição fixo-móvel, além dos impactos regulatórios. Excluídas as reduções da VC e da tarifa básica, a variação seria de -0,6% no comparativo anual.

A receita de uso de rede apresenta redução de 12,9% quando comparada ao 4T13 em razão do menor tráfego entrante com terminação fixa. Frente ao trimestre anterior houve crescimento de 5,5% no 4T14.

A receita de Dados reduziu 3,3% na comparação anual e 1,6% contra o 3T14. Esta evolução é influenciada pelo atual ambiente competitivo em banda larga. Neste sentido, a empresa vem focando seus esforços na migração de clientes para velocidades mais altas, principalmente em FTTH, expandindo a base de clientes em fibra, que possui maior ARPU, menor churn e já atinge um total de 375 mil acessos. No ano, a receita de dados manteve-se praticamente estável, variando 0,1% comparada a 2013.

No 4T14, a receita de TV por assinatura registrou crescimento de 22,2% no comparativo anual. Esta evolução ocorre em resposta ao rápido crescimento da base de assinantes em IPTV e DTH, com aumento de adoção a pacotes HD, que possuem maior ARPU.

A receita com outros serviços teve redução de 2,8% no comparativo anual, impactada pela volatilidade na venda de equipamentos atrelados a contratos com grandes clientes. No acumulado do ano, esta receita apresentou crescimento de 1,6% em relação a 2013.

Receita de TV por assinatura cresce

22,2% y-o-y no 4T14

Receita de dados representa 32,2% da

receita líquida fixa +0,5 p.p. y-o-y


8

CUSTOS OPERACIONAIS CONSOLIDADOS



Pessoal (830,4) (629,9) 31,8 (652,3) 27,3 (2.679,3) (2.531,9) 5,8

Custo dos Serviços Prestados (2.573,4) (2.639,8) (2,5) (2.572,4) 0,0 (10.498,9) (10.637,1) (1,3)

Interconexão (724,8) (798,6) (9,2) (932,6) (22,3) (3.176,3) (3.842,3) (17,3)

Impostos, taxas e contribuições (409,7) (414,7) (1,2) (421,2) (2,7) (1.692,1) (1.721,4) (1,7)

Serviços de terceiros (1.028,9) (1.004,0) 2,5 (856,6) 20,1 (4.024,5) (3.581,7) 12,4

Outros (410,0) (422,5) (3,0) (362,0) 13,3 (1.606,0) (1.491,7) 7,7

Custo das Mercadorias Vendidas (584,2) (516,7) 13,1 (527,2) 10,8 (2.107,1) (2.117,9) (0,5)

Despesas de Comercialização dos Serviços (2.034,3) (2.005,1) 1,5 (2.059,3) (1,2) (7.888,4) (7.426,5) 6,2

Provisões para créditos de liquidação duvidosa (237,5) (230,5) 3,0 (172,0) 38,1 (896,3) (741,3) 20,9

Serviços de terceiros (1.694,6) (1.686,3) 0,5 (1.816,7) (6,7) (6.644,2) (6.397,0) 3,9

Outros (102,2) (88,3) 15,7 (70,6) 44,8 (347,9) (288,2) 20,7

Despesas Gerais e Administrativas (212,7) (270,6) (21,4) (215,3) (1,2) (1.024,0) (1.049,5) (2,4)

Serviços de terceiros (219,7) (194,1) 13,2 (185,7) 18,3 (795,2) (804,5) (1,2)

Outros 7,0 (76,5) n.d. (29,6) n.d. (228,8) (245,0) (6,6)

Outras Receitas (Despesas) Operacionais, líquidas (63,8) (114,3) (44,2) (159,0) (59,9) (397,7) (383,4) 3,7

Os custos operacionais, excluindo gastos com depreciação e amortização, registraram R$ 6.298,8 milhões no 4T14, com crescimento de 1,8% no comparativo anual. Na comparação trimestral os custos operacionais apresentaram variação de 2,0%. Quando excluímos os efeitos não recorrentes de programas de reestruturação organizacional ocorridos no 4T13 e 4T14, os custos reduziram 0,4% no comparativo anual mesmo com o impacto da inflação. Tal desempenho se deve principalmente aos esforços em busca de maior eficiência e melhoria do desempenho do negócio com foco em geração de valor.

O custo de pessoal teve crescimento de 27,3% na comparação anual e 31,8% contra o trimestre anterior, impactado pela provisão realizada no período para um programa de reestruturação organizacional no valor total de R$ 212 milhões. Excluindo este efeito não recorrente, a variação no 4T14 seria de 6,7% y-o-y, em linha com a inflação apresentada no período. Já no acumulado do ano, o crescimento identificado seria de 4,1% y-o-y, reflexo do dissídio coletivo concedido em janeiro/14.

Custo de pessoal recorrente registra

crescimento controlado de 4,1% y-o-y em 2014


9

O custo dos serviços prestados no 4T14 manteve-se estável em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionado pela redução de VU-M ocorrida em fevereiro/14. Excluindo este efeito, o aumento seria de 6,5%, devido principalmente aos maiores gastos com aluguel de sites atrelados aos esforços de garantia de qualidade e aumento de capacidade e expansão da cobertura móvel, principalmente em 4G, além dos maiores gastos com compra de conteúdo de TV e móvel, crescentes na proporção do aumento da base de assinantes e receitas.

O custo das mercadorias vendidas no 4T14 aumentou 10,8% em comparação ao 4T13, devido ao incremento de equipamentos de maior valor, com tecnologia 4G, no mix do portfólio de aparelhos, que têm maior custo unitário e maiores subsídios. No ano de 2014, a variação acumulada demonstrou economia de 0,5% y-o-y, o que reflete a racionalidade da empresa na concessão de subsídios.

As despesas de comercialização dos serviços no 4T14 apresentaram redução de 1,2% y-o-y, devido, principalmente, à maior racionalidade comercial no período e simplificação das ofertas e processos. Os serviços de terceiros registraram redução anual impulsionados pelas economias observadas principalmente em gastos com call center e processamento de dados, reflexo da reformulação e simplificação dos planos e ofertas, compensando o incremento em gastos com comissionamento no período.

A provisão para devedores duvidosos (PDD) no 4T14 fechou em R$ 237,5 milhões, com o nível de inadimplência em 1,8% da receita bruta total (+0,5 p.p. y-o-y), reflexo do momento atual do mercado. A Companhia decidiu adotar critérios mais rígidos de crédito e cobrança com o intuito de manter controlados os níveis de inadimplência.

As despesas gerais e administrativas no 4T14 foram 1,2% menores y-o-y, principalmente por conta de forte controle de gastos, com economias observadas principalmente em aluguéis. No acumulado do ano, a redução foi de 2,4% frente a 2013.

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas totalizaram despesa de R$ 63,8 milhões no 4T14, nível 60% inferior ao registrado no 4T13, justificado por menores contingências no período.

Despesas de comercialização de

serviços reduziram em 1,2% y-o-y no 4T14

Provisão para devedores duvidosos

de 1,8% da receita bruta no 4T14

Custos com serviços prestados

permaneceram estáveis y-o-y no 4T14


10

EBITDA O EBITDA recorrente (resultado antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) no 4T14 foi de R$ 2.960,8 milhões, 6,6% superior ao 4T13, devido aos esforços de maior eficiência em custos, e aumento da base de acessos móvel de alto valor. A margem EBITDA recorrente atingiu 32,7%, uma variação anual de +1,5 p.p., frente à margem recorrente de 31,2% do 4T13.

DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO


EBITDA 2.748,8 2.547,5 7,9 2.871,2 (4,3) 10.404,6 10.575,6 (1,6)

Depreciação e Amortizações (1.352,7) (1.310,5) 3,2 (1.429,2) (5,4) (5.295,6) (5.643,3) (6,2)

Depreciação (895,7) (854,7) 4,8 (942,2) (4,9) (3.458,1) (3.815,2) (9,4)

Amortização de intangíveis (*) (199,2) (199,2) 0,0 (199,2) 0,0 (796,8) (796,8) 0,0

Outras amortizações (257,8) (256,6) 0,5 (287,8) (10,4) (1.040,7) (1.031,3) 0,9

EBIT 1.396,1 1.237,0 12,9 1.442,0 (3,2) 5.109,0 4.932,3 3,6

(*) Amortização de ativos intangíveis decorrentes da incorporação da Vivo pela Telefônica no 2T11.

O item Depreciação e Amortizações sofreu redução de 5,4% na comparação anual, resultado principalmente do ganho obtido na revisão periódica de vida útil de ativos imobilizados ocorrida a partir do 2T14. Estas mudanças representaram uma redução líquida recorrente nas despesas de depreciação de R$ 132 milhões no 4T14.

Margem EBITDA recorrente atingiu 32,7% no 4T14 (+1,5 p.p. y-o-y)


11

Resultado Financeiro


Resultado financeiro líquido (85,2) (76,4) 11,5 (83,7) 1,8 (362,0) (214,8) 68,5

Receitas Financeiras 550,9 540,0 2,0 397,2 38,7 1.983,4 1.726,8 14,9

Juros de Aplicações Financeiras 192,0 206,2 (6,9) 229,2 (16,2) 749,2 818,8 (8,5)

Variações Monetárias e Cambiais 309,7 300,3 3,1 114,9 169,5 1.084,1 762,5 42,2

Outras Receitas com Operações Financeiras 49,2 33,5 46,9 54,6 (9,9) 150,1 167,0 (10,1)

(-) Pis e Cofins 0,0 0,0 n.d. (1,5) n.d. 0,0 (21,5) n.d.

Despesas Financeiras (636,1) (616,4) 3,2 (480,9) 32,3 (2.345,4) (1.941,6) 20,8

Despesas Financeiras (266,7) (268,5) (0,7) (295,1) (9,6) (1.075,3) (1.011,1) 6,3

Variações Monetárias e Cambiais (369,4) (347,9) 6,2 (185,8) 98,8 (1.270,1) (930,5) 36,5

No 4T14, as despesas financeiras líquidas aumentaram 1,8% quando comparadas com o 4T13, em decorrência, principalmente, do maior endividamento líquido da Companhia.

Lucro Líquido O Lucro Líquido de R$ 1.260,9 milhões no 4T14 é 2,4% maior em relação ao quarto trimestre de 2013, devido principalmente ao maior EBITDA na evolução anual e à menor depreciação decorrente da revisão da vida útil dos ativos. No ano de 2014, o lucro líquido da Companhia atingiu R$ 4.936,6 milhões, montante 32,9% superior a 2013, devido, entre outros, à revisão, no 2T14, das bases fiscais de ativos intangíveis, em linha com a Lei nº 12.973, cujo efeito líquido positivo no resultado foi de R$1.196,0 milhões.

Capex

Consolidado em R$ milhões 4T14 3T14 4T13 2014 2013

Rede 1.836,4 1.377,3 1.850,6 5.517,0 4.683,3

Tecnologia/Sist. Informação 249,4 138,4 271,2 590,4 569,5

Produtos e Serviços, Canais, Administrativo e outros 113,5 42,9 83,1 266,9 329,5

Licenças 2.766,0 0,0 0,0 2.766,0 451,0

Total 4.965,4 1.558,6 2.204,9 9.140,4 6.033,2

Capex ex. licenças / Receita operacional líquida 24,3% 17,9% 24,3% 18,2% 16,1%

O Capex do 4T14 somou R$ 4.965,4 milhões. Excluindo o valor da compra da licença e limpeza do espectro de 700 MHz, contabilizados integralmente neste trimestre, o Capex representa 24,3% da receita operacional líquida do período. No acumulado do ano o total de investimentos foi 51,5% superior a 2013, atingindo R$ 9.140,4 milhões. Ao excluirmos o montante investido em licenças, o Capex de 2014 representa 18,2% da receita e foi 14,2% superior a 2013. Esta evolução está em linha com o plano da Companhia, com foco na expansão do footprint de FTTH, investimentos em infraestrutura de transmissão, capacidade 3G e cobertura 4G para garantir nosso diferencial de qualidade.

Investimentos focados na manutenção do

diferencial de qualidade da Companhia


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FLUXO DE CAIXA Consolidado em R$ milhões 4T14 3T14 ∆ R$ 4T13 ∆ R$ 2014 2013 ∆ R$

Geração de caixa operacional 2.958,4 2.645,3 313,1 2.554,9 403,5 9.384,2 9.576,2 (192,0)

Caixa aplicado nas atividades de investimentos (3.276,0) (1.617,7) (1.658,3) (721,2) (2.554,8) (7.607,6) (5.543,8) (2.063,8)

Fluxo de caixa após atividades de investimentos (317,6) 1.027,6 (1.345,2) 1.833,7 (2.151,3) 1.776,6 4.032,4 (2.255,8)

Caixa aplicado nas atividades de financiamento (1.367,0) (137,0) (1.230,0) (3.920,0) 2.553,0 (3.627,8) (4.622,0) 994,2

Fluxo de caixa após atividades de financiamento (1.684,6) 890,6 (2.575,2) (2.086,3) 401,7 (1.851,2) (589,6) (1.261,6)

Saldo inicial de caixa e equivalentes 6.377,3 5.486,7 890,6 8.630,2 (2.252,9) 6.543,9 7.133,5 (589,6)

Saldo final de caixa e equivalentes 4.692,7 6.377,3 (1.684,6) 6.543,9 (1.851,2) 4.692,7 6.543,9 (1.851,2)

No 4T14 a geração de caixa operacional foi R$ 2.958,4 milhões, apresentando um aumento de R$ 403,5 milhões em relação ao 4T13. Os recursos aplicados nas atividades de investimento registraram um aumento de R$ 2.554,8 milhões no período, pelo pagamento da aquisição da licença de 700 MHz ocorrido em dezembro de 2014, e pelo maior volume de pagamentos de investimentos na planta. Dessa forma, o fluxo de caixa após atividades de investimento apresentou um consumo R$ 317,6 milhões no 4T14. Os recursos aplicados nas atividades de financiamento apresentaram uma redução de R$ 2.553,0 milhões devido ao menor volume de pagamento de Dividendos/JSCP e das obrigações que venciam no período.

A geração de caixa operacional acumulada no ano atingiu R$ 9.384,2 milhões com leve redução em relação ao ano anterior. Os recursos aplicados nas atividades de investimento apresentaram um aumento de R$ 2.063,8 milhões ocorridos, principalmente pelo maior pagamento da aquisição de licença de 700 MHz. Dessa forma, o fluxo de caixa após atividades de investimento apresentou redução de R$ 2.255,8 milhões em relação a 2013. Os recursos aplicados nas atividades de financiamento apresentaram uma redução de R$ 994,2 milhões, ocasionada principalmente pelo menor volume de pagamentos de Dividendos/JSCP, compensados parcialmente pelo menor volume de emissão/repactuação de debêntures em 2014, resultando em um fluxo de caixa após atividades de financiamento R$ 1.261,6 milhões inferior ao ano anterior.

A geração de caixa operacional acumulada

em 2014 foi de R$ 9.384,2 milhões


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ENDIVIDAMENTO POSIÇÃO EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS (milhões de reais)

Consolidado Moeda Taxa de juros anual Vencimento Curto prazo Longo prazo Total

Moeda local

BNDES UR TJLP TJLP + 0,0% a 9,0% Até 2019 510,3 1.224,1 1.734,4

BNDES R$ 2,5% a 8,7% Até 2023 87,5 220,9 308,4

BNB R$ 10,0% Até 2016 68,0 54,0 122,1

Debêntures R$ 106,8% do CDI Até 2015 655,7 0,0 655,7

Debêntures R$ IPCA+0,5% a IPCA + 4% Até 2021 0,3 113,1 113,4

Debêntures R$ 100% do CDI + 0,75 spread Até 2017 71,8 1.999,4 2.071,3

Debêntures R$ 100% do CDI + 0,68 spread Até 2018 27,2 1.299,1 1.326,3

Arrendamento Financeiro R$ - Até 2033 24,5 205,9 230,3

Moeda estrangeira

BEI US$ 4,18% Até 2015 717,0 0,0 717,0

BNDES UMBND ECM + 2,38% Até 2019 101,9 418,3 520,2

Outros US$ - Até 2015 0,3 0,0 0,3

Total 2.264,5 5.534,7 7.799,3

Dezembro 2014

Ano Valores

2016 599,9

2017 2.557,3

2018 1.845,1

2019 374,2

2020 31,9

Após 2020 126,3

Total 5.534,7

VENCIMENTOS L. P.(milhões de reais)

Dezembro 2014

ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO

Consolidado em R$ milhões 31/12/2014 30/09/2014 31/12/2013

Curto Prazo 2.264,5 2.093,3 1.523,7

Longo Prazo 5.534,7 6.252,5 7.229,8

Total do endividamento 7.799,3 8.345,8 8.753,6

Caixa e Aplicações (4.753,1) (6.436,2) (6.604,1)

Derivativos (719,6) (459,3) (349,9)

Dívida Líquida 2.326,5 1.450,3 1.799,6

Dívida Líquida/EBITDA 0,22 0,14 0,17

A Companhia encerrou o 4T14 com uma dívida bruta de R$ 7.799,3 milhões, sendo 15,9% denominada em moeda estrangeira. A redução de 10,9% em relação ao 4T13 está relacionada principalmente à liquidação de debêntures e a amortizações de dívidas com o BNDES, BNB e BEI. A dívida líquida atingiu R$ 2.326,5 milhões ao final do 4T14, representando, no acumulado dos resultados dos últimos 12 meses, 0,22 do EBITDA. Em relação ao 4T13, a dívida líquida registra um aumento de R$ 526,9 milhões, explicado principalmente pelo pagamento da licença de 700 MHz à ANATEL no 4T14. A exposição cambial da dívida está 100% coberta por operações de proteção cambial (hedge).


14

Mercado de Capitais A Telefônica Brasil possui ações ordinárias (ON) e preferenciais (PN) negociadas na BM&FBOVESPA sob os símbolos VIVT3 e VIVT4, respectivamente. A Companhia também possui ADRs negociados na NYSE, sob o símbolo VIV.

As ações VIVT3 e VIVT4 encerraram o quarto trimestre de 2014 cotadas a R$ 39,89 e R$ 46,85, apresentando, respectivamente, desvalorização trimestral de 5,7% e 3,2%, frente à queda de 7,6% do Índice Bovespa. As ADRs finalizaram o trimestre cotadas a US$ 17,68, desvalorizando 10,2% contra o 3T14, frente a uma alta do Índice Dow Jones de 4,6% no período.

Em 2014, as ações VIVT3 e VIVT4 acumularam, respectivamente, desvalorização de 0,3% e valorização 4,5%, frente à queda anual de 2,9% do Índice Bovespa. As ADRs acumularam no ano desvalorização de 8,0%, frente à alta acumulada do Índice Dow Jones de 7,5% no período.

O volume médio diário das ações VIVT3 e VIVT4 no trimestre foi de R$ 881,4 mil e R$ 45.040,0 mil, respectivamente. No mesmo período, o volume médio diário de ADRs foi de US$ 32.550,5 mil.

No ano de 2014, o volume médio diário das ações VIVT3 e VIVT4 foi de R$ 934,1 mil e R$ 48.833,4 mil, respectivamente. Já o volume médio diário de ADRs foi de US$ 36.216,9 mil no mesmo período.

O gráfico abaixo representa o desempenho das ações no último ano:

Market Cap da Telefônica Brasil

registra evolução anual de 3,0% atingindo

R$ 50,1 bilhões em 30 de dezembro de 2014


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Dividendos O Conselho de Administração, em reuniões realizadas nos dias 17 de novembro e 18 de dezembro de 2014, deliberou pagamentos de juros sobre capital próprio que totalizam o valor bruto de R$ 0,783888 por ação ON e de R$ 0,862276 por ação PN, no total de R$ 938,7 milhões, no valor total líquido de imposto de R$ 0,666304 por ação ON e de R$ 0,732935 por ação PN, no total de R$ 797,9 milhões.

Em 30 de janeiro de 2015, foi aprovada pelo Conselho de Administração, como evento subsequente ao quarto trimestre, a destinação de dividendos intermediários no montante de R$ 2.750,0 milhões, com base no lucro de 2014, equivalente a R$ 2,296523 por ação ON e R$ 2,526175 por ação PN.

Os pagamentos desses juros e dividendos serão realizados até o final do exercício de 2015, em data a ser definida pela Diretoria, aos detentores de ações ON e PN inscritos nos registros da Companhia conforme descrito na tabela abaixo.

O total de juros sobre capital próprio e dividendos deliberados com base no lucro de 2014 soma o valor bruto de R$ 4,043550 por ação ON e de R$ 4,447905 por ação PN, no total de R$ 4.842,0 milhões, correspondendo a um valor líquido de imposto de renda na fonte de R$ 3,781496 por ação ON e de R$ 4,159646 por ação PN, no total de R$ 4.528,2 milhões, resultando em um payout de 98%.

Os dividendos e juros sobre capital próprio pagos em 2014, com base nos lucros de 2013 e 2014, somaram R$ 2.783,1 bilhões, um total bruto de R$ 2,324157 por ação ON e R$ 2,556572 por ação PN.

2014 DeliberaçãoPosição

Acionária Total Bruto

(milhões de reais)Total Líquido

(milhões de reais)Ações

Bruto por ação(em reais)

Líquido por ação(em reais)

Início doPagamento

ON 2,296523 2,296523

PN 2,526175 2,526175

ON 0,397030 0,337476

PN 0,436733 0,371223

ON 0,386857 0,328829

PN 0,425543 0,361711

ON 0,255350 0,217047

PN 0,280885 0,238752

ON 0,208914 0,177577

PN 0,229806 0,195335

ON 0,250016 0,212514

PN 0,275018 0,233765

ON 0,248860 0,211531

PN 0,273746 0,232684

2013 DeliberaçãoPosição

Acionária Total Bruto

(milhões de reais)Total Líquido

(milhões de reais)Ações

Bruto por ação(em reais)

Líquido por ação(em reais)

Início doPagamento

ON 0,110683 0,110683

PN 0,121751 0,121751

ON 0,871008 0,871008

PN 0,958109 0,958109

ON 0,634675 0,539474

PN 0,698143 0,593421

ON 0,449283 0,381891

PN 0,494212 0,420080

ON 0,622984 0,622984

PN 0,685282 0,685282

ON 0,183722 0,156164

PN 0,202094 0,171780

ON 0,183722 0,156164

PN 0,202094 0,171780

Dividendos(base em 2014)

30/01/2015 10/02/2015 2.750,0 2.750,0Até

31/12/2015

JSCP(base em 2014)

19/09/2014 30/09/2014 250,2 212,6 19/12/2014

JSCP(base em 2014)

18/08/2014 29/08/2014 299,4 254,5 19/12/2014

JSCP(base em 2014)

18/07/2014 31/07/2014 298,0 253,3 19/12/2014


23/04/2014 23/04/2014 132,5 132,5 27/05/2014


25/02/2014 10/03/2014 1.043,0 1.043,0 27/03/2014


18/10/2013 31/10/2013 746,0 746,0 26/11/2013

JSCP(base em 2013)

19/09/2013 30/09/2013 220,0 187,0 26/11/2013

JSCP(base em 2013)

18/10/2013 31/10/2013 538,0 457,3 26/11/2013

JSCP(base em 2013)

18/12/2013 30/12/2013 760,0 646,0 14/03/2014

JSCP(base em 2013)

19/08/2013 30/08/2013 220,0 187,0 26/11/2013

JSCP(base em 2014)

20/10/2014 31/10/2014 305,8 259,9Até

31/12/2015

JSCP(base em 2014)

18/12/2014 30/12/2014 475,4 404,1Até

31/12/2015

JSCP(base em 2014)

17/11/2014 28/11/2014 463,2 393,8Até

31/12/2015

Dividendos e JSCP declarados sobre o

lucro de 2014 somam R$ 4,8 bilhões


16

Capital Social

Notas Adicionais Em 18 de setembro de 2014, a Companhia divulgou um fato relevante, informando que foi assinado, nesta mesma data, entre a Companhia e a Vivendi S.A. e suas subsidiárias, o Contrato de Compra e Venda e Outras Avenças, por meio do qual a totalidade das ações de emissão da GVT Participações S.A., sociedade controladora da Global Village Telecom S.A. será adquirida pela Companhia. A assinatura do Contrato e documentos relacionados foram devidamente aprovados pelo Conselho de Administração da Companhia em reunião do órgão realizada nesta mesma data.

A contraprestação pela aquisição das ações da GVT será efetuada da seguinte forma pela Companhia às Vendedoras:

• Uma parcela de € 4.663,00 milhões a ser pago à vista e em dinheiro, que poderá ser financiada com um aumento de seu capital social por meio de subscrição pública, cujos termos e condições serão oportunamente determinados pelo Conselho de Administração da Companhia.

• Uma parcela em ações de emissão da Companhia equivalentes a 12% de ações ordinárias e 12% de ações preferenciais da Companhia após a incorporação de ações da GVTPar.

Todas as ações ordinárias e 0,7% das ações preferenciais, o que corresponde a 4,5% do capital da resultante da combinação da Companhia e GVT, serão, por opção da Vivendi em aceitar oferta da Telefónica S.A., trocadas por uma participação de 8,3% no capital com direito a voto da Telecom Itália S.p.A. (equivalente a 5,7% de seu capital social - 1.110 bilhão de ações ordinárias).

Esta operação está sujeita às autorizações societárias e regulatórias aplicáveis, incluindo o CADE e a ANATEL, além de outras condições que se classificam dentre as usualmente aplicáveis a esse tipo de operação.

Em 22 de dezembro de 2014, a ANATEL concedeu anuência prévia para a aquisição do controle integral da GVT pela Companhia com algumas condições, sendo: (i) apresentação de todas as certidões comprobatórias de regularidade fiscal exigida pela ANATEL; (ii) eliminação da sobreposição de outorgas do STFC existentes entre a Companhia e GVT; (iii) assunção pela Companhia das obrigações de manter coberturas geográficas de atendimento a usuários (contratos, planos e serviços); e (iv) apresentação de plano de expansão da cobertura.

Em 30 de dezembro de 2014, a Companhia solicitou junto à ANATEL novo pedido de anuência para o processo de transferência de ações da Telecom Itália S.p.A. e da Companhia.

Composição do Capital

Social

Aquisição da GVT

Participações S.A.

31 dezembro, 2014 Ordinárias Preferenciais Total

Grupo Controlador 350.127.371 480.624.588 830.751.959 91,76% 64,60% 73,81%

Minoritários 31.208.300 261.308.985 292.517.285 8,18% 35,12% 25,99%

Tesouraria 251.440 2.081.246 2.332.686 0,07% 0,28% 0,21%

Número total de ações 381.587.111 744.014.819 1.125.601.930

Valor patrimonial por ação: R$ 40,02

Capital subscrito/integralizado: R$ 37.798.110 Milhares


17

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO


Receita Operacional Bruta 13.562,3 13.110,2 3,4 13.357,9 1,5 52.602,9 51.908,0 1,3

Receita Operacional Líquida 9.047,6 8.723,9 3,7 9.056,7 (0,1) 35.000,0 34.721,9 0,8

Móvel 6.219,0 5.938,0 4,7 6.086,3 2,2 23.739,9 23.002,1 3,2

Fixa 2.828,6 2.785,9 1,5 2.970,4 (4,8) 11.260,1 11.719,7 (3,9)


Pessoal (830,4) (629,9) 31,8 (652,3) 27,3 (2.679,3) (2.531,9) 5,8

Custo dos Serviços Prestados (2.573,4) (2.639,8) (2,5) (2.572,4) 0,0 (10.498,9) (10.637,1) (1,3)

Interconexão (724,8) (798,6) (9,2) (932,6) (22,3) (3.176,3) (3.842,3) (17,3)

Impostos, taxas e contribuições (409,7) (414,7) (1,2) (421,2) (2,7) (1.692,1) (1.721,4) (1,7)

Serviços de terceiros (1.028,9) (1.004,0) 2,5 (856,6) 20,1 (4.024,5) (3.581,7) 12,4

Outros (410,0) (422,5) (3,0) (362,0) 13,3 (1.606,0) (1.491,7) 7,7

Custo das Mercadorias Vendidas (584,2) (516,7) 13,1 (527,2) 10,8 (2.107,1) (2.117,9) (0,5)

Despesas de Comercialização dos Serviços (2.034,3) (2.005,1) 1,5 (2.059,3) (1,2) (7.888,4) (7.426,5) 6,2

Provisões para créditos de liquidação duvidosa (237,5) (230,5) 3,0 (172,0) 38,1 (896,3) (741,3) 20,9

Serviços de terceiros (1.694,6) (1.686,3) 0,5 (1.816,7) (6,7) (6.644,2) (6.397,0) 3,9

Outros (102,2) (88,3) 15,7 (70,6) 44,8 (347,9) (288,2) 20,7

Despesas Gerais e Administrativas (212,7) (270,6) (21,4) (215,3) (1,2) (1.024,0) (1.049,5) (2,4)

Serviços de terceiros (219,7) (194,1) 13,2 (185,7) 18,3 (795,2) (804,5) (1,2)

Outros 7,0 (76,5) n.d. (29,6) n.d. (228,8) (245,0) (6,6)

Outras Receitas (Despesas) Operacionais, líquidas (63,8) (114,3) (44,2) (159,0) (59,9) (397,7) (383,4) 3,7

EBITDA 2.748,8 2.547,5 7,9 2.871,2 (4,3) 10.404,6 10.575,6 (1,6)

Margem EBITDA % 30,4% 29,2% 1,2 p.p. 31,7% (1,3) p.p. 29,7% 30,5% (0,7) p.p.

Depreciação e Amortizações (1.352,7) (1.310,5) 3,2 (1.429,2) (5,4) (5.295,6) (5.643,3) (6,2)

Depreciação (895,7) (854,7) 4,8 (942,2) (4,9) (3.458,1) (3.815,2) (9,4)

Amortização de intangíveis (199,2) (199,2) 0,0 (199,2) 0,0 (796,8) (796,8) 0,0

Outras amortizações (257,8) (256,6) 0,5 (287,8) (10,4) (1.040,7) (1.031,3) 0,9

EBIT 1.396,1 1.237,0 12,9 1.442,0 (3,2) 5.109,0 4.932,3 3,6

Resultado financeiro líquido (85,2) (76,4) 11,5 (83,7) 1,8 (362,0) (214,8) 68,5

Receitas Financeiras 550,9 540,0 2,0 397,2 38,7 1.983,4 1.726,8 14,9

Juros de Aplicações Financeiras 192,0 206,2 (6,9) 229,2 (16,2) 749,2 818,8 (8,5)

Variações Monetárias e Cambiais 309,7 300,3 3,1 114,9 169,5 1.084,1 762,5 42,2

Outras Receitas com Operações Financeiras 49,2 33,5 46,9 54,6 (9,9) 150,1 167,0 (10,1)

(-) Pis e Cofins 0,0 0,0 n.d. (1,5) n.d. 0,0 (21,5) n.d.

Despesas Financeiras (636,1) (616,4) 3,2 (480,9) 32,3 (2.345,4) (1.941,6) 20,8

Despesas Financeiras (266,7) (268,5) (0,7) (295,1) (9,6) (1.075,3) (1.011,1) 6,3

Variações Monetárias e Cambiais (369,4) (347,9) 6,2 (185,8) 98,8 (1.270,1) (930,5) 36,5

Ganho (perda) com investimentos 0,4 5,1 (92,2) (50,3) n.d. 6,9 (55,1) n.d.

Impostos (50,4) (143,4) (64,9) (76,7) (34,3) 182,7 (946,5) n.d.

Resultado Líquido 1.260,9 1.022,3 23,3 1.231,3 2,4 4.936,6 3.715,9 32,9


18

BALANÇO PATRIMONIAL

Consolidado em R$ milhões 31/12/2014 31/12/2013 ∆%

ATIVO 73.065,3 69.503,8 5,1

Circulante 15.517,4 15.899,4 (2,4)Caixa e Equivalentes de caixa 4.692,7 6.543,9 (28,3)Contas a receber 8.221,5 6.978,8 17,8Provisão para redução ao valor recuperável das contas a receber (1.497,5) (1.176,0) 27,3Estoques 479,8 505,6 (5,1)Tributos a recuperar 2.202,7 2.192,0 0,5Depósitos e bloqueios judiciais 202,2 166,9 21,2Operações com derivativos 613,9 89,5 585,9Juros sobre o capital próprio e dividendos 0,0 1,2 n.d.Despesas antecipadas 303,6 257,3 18,0Créditos com empresas associadas 38,2 35,0 9,1Outros ativos 260,3 305,2 (14,7)

Não Circulante 57.547,9 53.604,4 7,4Contas a receber 421,2 352,7 19,4Provisão para redução ao valor recuperável das contas a receber (121,8) (95,6) 27,4Aplicações financeiras em garantia 125,4 106,5 17,7Tributos a recuperar 340,2 368,4 (7,7)Tributos diferidos 144,8 210,3 (31,1)Depósitos e bloqueios judiciais 4.543,1 4.148,3 9,5Operações com derivativos 152,8 329,6 (53,6)Créditos com empresas associadas 34,8 62,7 (44,5)Outros ativos 86,3 90,5 (4,6)Investimentos 79,8 86,3 (7,5)Imobilizado, líquido 20.453,9 18.441,6 10,9Intangível, líquido 31.287,4 29.503,1 6,0

PASSIVO 73.065,3 69.503,8 5,1

Circulante 16.011,0 13.731,0 16,6Pessoal, encargos e beneficios sociais 591,4 431,4 37,1Fornecedores e contas a pagar 7.641,2 6.914,0 10,5Impostos, taxas e contribuições 1.281,7 1.315,2 (2,5)Empréstimos e financiamentos 1.509,5 1.236,8 22,0Debêntures 755,0 286,9 163,2Juros sobre o capital próprio e dividendos 1.495,3 1.187,5 25,9Provisões 674,3 561,4 20,1Operações com derivativos 23,0 44,5 (48,3)Obrigações com empresas associadas 97,5 95,0 2,6Receitas diferidas 717,0 817,5 (12,3)Licenças de autorização 415,3 58,5 609,9Outras obrigações 809,8 782,3 3,5

Não Circulante 12.104,2 12.878,4 (6,0)Pessoal, encargos e beneficios sociais 118,8 18,7 535,3Impostos, taxas e contribuições 67,1 75,0 (10,5)Tributos diferidos 0,0 722,6 n.d.Empréstimos e financiamentos 2.123,1 3.215,2 (34,0)Debêntures 3.411,6 4.014,7 (15,0)Provisões 4.461,7 4.062,4 9,8Operações com derivativos 24,1 24,8 (2,8)Obrigações com empresas associadas 22,3 10,2 118,6Receitas diferidas 482,8 253,7 90,3Obrigações com planos de benefícios pós emprego 456,1 370,3 23,2Licenças de autorização 763,7 0,0 n.d.Outras obrigações 172,9 110,8 56,0

Patrimônio Líquido 44.950,1 42.894,4 4,8Capital social 37.798,1 37.798,1 0,0Prêmio na aquisição de participação de não controladores (70,4) (70,4) 0,0Reservas de capital 2.686,9 2.686,9 0,0Reservas de lucros 1.534,5 1.287,5 19,2Dividendo adicional proposto 2.768,6 1.175,5 135,5Outros resultados abrangentes 232,4 16,8 1.283,3


19

TELECONFERÊNCIA

Em inglês

Data: 24 de fevereiro de 2015 (terça-feira)

Horário: 19h00 (horário de Brasília) e 17h00 (horário de Nova Iorque)

Telefone: +1 (412) 317-6776

Código de acesso: Telefônica Brasil

Webcast: http://webcast.neo1.net/Cover.aspx?PlatformId=u2NzD2M5sGEdjmYPVDz%2F%2Bw%3D%3D

O replay da teleconferência estará disponível, uma hora após o encerramento do evento, até o dia 06 de março de 2015. Telefone: 1 (412) 317-0088 - Código: 10059010#.

Telefônica Brasil – Relações com Investidores

Paulo Cesar Teixeira Alberto Horcajo Aguirre

Luis Carlos Plaster Maria Tereza Pelicano David

Av. Eng. Luis Carlos Berrini, 1376 - 28º Andar – Cidade Monções – SP – 04571-000

Telefone: +55 11 3430-3687 E-mail: [email protected]

Informações disponíveis no website: http://www.telefonica.com.br/ri

O presente comunicado pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões não constituem fatos ocorridos no passado e refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Os termos “antecipa”, “acredita”, “estima”, ”espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, “projeta”, ”objetiva”, bem como outros termos similares, visam identificar tais previsões as quais evidentemente envolvem riscos ou incertezas previstas ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas e o leitor não deve se basear exclusivamente nas posições aqui realizadas. Essas previsões emitem a opinião unicamente na data em que são feitas e a Companhia não se obriga a atualizá-las à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros.

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