Apresentação de Resultados

Teleconferência – 1T1610 de Maio de 2016

Agenda

Ricardo Ribeiro

Vice Presidente

Fernando Ramos

CFO e Diretor de RI

Destaques Operacionais

Destaques Financeiros

2

Lançamentos

Foram lançados 2 projetos que totalizaram VGV de R$ 101 milhões, crescimento de 417% em relação ao 1T15.

Destaque para o projeto Conquista Itaboraí – RJ, destinado ao segmento MCMV 2 e 3, com VGV de R$ 45 milhões;

No 1T16, os lançamentos do segmento MCMV 2 e 3, apresentaram crescimento de 132% em relação ao mesmo período do ano de 2015 e 87% na visão LTM;

MCMV 2 e 345%

Médio

55%

3

106 138

258104102

337

262

703620 56

+87%

+417%

1T16

LTM

1T15

LTM

475

1T16

+9%

519

3T152T15

101

45

4T15

208

+132%

174

1T15

MAC¹ MCMV 2 e 3

Lançamentos (R$ milhões)

Lançamentos 1T16Segmentação Econômica (% VGV)

1. MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial.

Vendas

Venda bruta atingiu R$ 207 milhões, representando o melhor trimestre deste o 4T14;

No 1T16, as vendas líquidas atingiram R$ 118 milhões, +225% em relação ao 1T15, representando o melhor primeiro trimestre em vendas desde o 1T13;

No 1T16, 54% das vendas foram no segmento MCMV 2 e 3;

No acumulado dos último 12 meses as vendas do segmento MCMV 2 e 3 atingiram R$ 185 milhões, crescimento de 44%;

4

Vendas(R$ milhões)

Norte16%

Centro-oeste

21%

Sudeste63%

MCMV 2 e 3

54%

Médio33%

Médio-Alto + Comercial

13%

Vendas 1T16Segmentação Econômica (% VGV)

Vendas 1T16Segmentação Geográfica (% VGV)

1. MAC: Compreende os empreendimentos dos segmentos Médio-Padrão, Médio-Alto Padrão e Comercial.

46 64128

18572 57 58 55

235

242

+225%

427

+18%

1T16

LTM

713

39

1T15

36

98

21

3T15

93

173

15

+44%

4T15

104

173

1T15

LTM

363

682

1T16

118

207

36

2T15

112

160

MCMV 2 e 3 Venda BrutaMAC¹

Velocidades de Vendas

A VSO do 1T16 atingiu índice de 10,9%, 6,7 p.p. acima do apresentado no 1T15 e crescimento de 1,5 p.p. em relação ao 4T15;

Destaque para o segmento MCMV 2 e 3, que apresentou VSO de 27%, e para as vendas de estoque, que atingiu VSO de 11,0%.;

5

VSO (VGV - R$ milhões)

6087

52

109

32

5251

4T15

10

9,4%

11,0%10,9%

118

1T16

9,4%

104

5,8%

5

25,0%

3T15

93

9,7%

9,5%

15,4%

6

2T15

112

10,8%

7,0%

29,4%

1T15

36

4,2%

3,7%

24,3%

Vendas de Estoque VSO de Estoque

VSO de LançamentosVendas de Lançamentos VSO Trimestral

Distrato

No 1T16, 72% das unidades distratadas foram revendidas no mesmo período.

Concentração dos distratos em empreendimentos lançados anteriormente ao ano de 2013 e localizados na região Norte;

6

546445504

351406 391328395

288341

72%74%78%82%84%

72%63%63%60%59%

4T15 1T163T152T151T15

% Revenda (até 1T16)Unidades Distratadas

Revenda no PeríodoUnidades Revendidas (até 1T16)

Distratos do 1T16 por Data de Lançamento(% Unidades)

5%

2015

7% 2014

11%

2013

77%

<2013

Distratos do 1T16 por Região

(% Unidades)

Norte

Centro-Oeste14%

59%

Sudeste

27%

Distratos e Revenda de Unidades Distratadas(Unidades)

Estoque

989

4T15 1T16

990

Variação

do Preço e

Permutas

18

Vendas Líquidas

118

Lançamentos

101

Estoque total de R$ 990 milhões no fechamento do 1T16, com total de 3.255 unidades;

O segmento MCMV 2 e 3 responde por apenas 17% do estoque total, mesmo após grande volume de lançamentos durante os últimos trimestres;

7

Evolução do Estoque (R$ milhões)

27%

Concluído

<201430%

2014

14%

2015

20%

20169%

Estoque por período de lançamento(% VGV)

Segmentação Geográfica do Estoque(% VGV)

26%

Sudeste

Norte

66%

Centro-Oeste

8%

Estoque Concluído

Redução de 6% em unidades concluídas em estoque;

No 1T16, a Direcional conseguiu vender 19% das unidades que se encontravam concluídas ao final de 4T15;

26% do estoque concluído é composto por unidades hoteleiras, com baixo custo de carregamento, já que os empreendimentos hoteleiros estão em funcionamento e vem gerando receitas.

8

Evolução do Estoque de Unidades Concluídas(Unidades)

847899

116168

Estoque

Concluído 1T16

Entregas e DistratoVendas Brutas de

Estoque Concluído

Estoque

Concluído 4T15

-6%

Estoque Concluído 1T16(Segmentação Geográfica do % VGV)

Sudeste67%

Norte22%

Centro-Oeste

11%

Banco de Terrenos – MCMV 2 e 3

No 1T16, adquirimos seis terrenos voltados para o segmento MCMV 2 e 3, com potencial de construção de 4.529 unidades e VGV de R$ 553 milhões;

O custo médio de aquisição destes terrenos foi equivalente a 13% do VGV potencial, sendo que 96% do pagamento se dará via permuta, que não causa impacto no caixa da Companhia no curto prazo.

Desta forma, o Banco de Terrenos do segmento MCMV 2 e 3 atingiu VGV potencial de R$ 4,2 bilhõese 45.702 unidades;

O banco de terrenos da Direcional encerrou o 1T16 com potencial de desenvolvimento de 67.184 unidades e VGV de R$ 10,2 bilhões.

9

Evolução do Banco de Terrenos MCMV 2 e 3(R$ milhões)

4.247

3.752 553

Banco de

Terrenos em 1T16

Ajustes¹

12

Terrenos Lançados

em 1T16

45

Aquisição de

Terrenos em 1T16

Banco de

Terrenos em 4T15

Banco de Terrenos MCMV 2 e 3(Segmentação Geográfica do % VGV)

43%

Sudeste38%

Norte

Centro-Oeste

19%

1. Ajuste: revisão de premissas de preços e projetos, terrenos vendidos/distratados.

Fernando Ramos

CFO e Diretor de RI

Destaques Financeiros

10

Resultados Financeiros

1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção; 11

85 80 83

13 15 14

-1%

1T16

24,0%

4T15

95

23,8%

1T15

97+2%

98

24,4%

Receita Operacional Bruta(R$ milhões)

Margem Bruta ajustada¹

Lucro Bruto

Juros Capitalizados no Custo

Lucro Bruto Ajustado¹(R$ milhões)

Prestação de Serviços

Vendas de Imóveis

317 265 240

102 161 191

431

+3%

+1%

1T164T15

426

1T15

419

Resultados Financeiros

12

292627+9%

+6%

1T16

6,7% 7,0%

4T15

6,6%

1T15

Despesas Gerais e Administrativas (G&A)(R$ milhões)

13138

2,0%

4T15

3,2%

1T15

+3%

+61%

1T16

3,2%

% Receita Líquida

Despesas Comerciais

Despesas Comerciais(R$ milhões)

303136

7,3%

1T16

8,6%

4T15

7,7%

9,9%

1T15

9,1%

11,1%

-4%

-18%

Lucro Líquido

Margem Líquida

Margem Líquida Ajustada¹

Lucro Líquido(R$ milhões)

% Receita Líquida

G&A

1. Ajustado por resultados de equivalência patrimonial e de acionistas minoritários.

Geração de Caixa

1. Geração de Caixa: variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações.

+1%

-19%

1T16

96

72

24

4T15

95

81

14

1T15

118

109

9

SFH e Outros

Associativo

13

5

1T162015

53

2014

158

2013

76

Geração de Caixa¹(R$ milhões)

Repasse(R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa)

Estrutura de Capital

Abertura da Dívida Bruta

(% da Dívida)

14

Caixa

1T16

561

Geração

de Caixa

5

Dívida

SFH

2

Dívida

Corporativa

55

Caixa

4T15

499

Caixa Líquido

ex-SFH

-265

Dívida

Líquida

333

Caixa e

Aplicações

561

Dívida Bruta

893

SFH

597

296

Endividamento

(R$ milhões)

Estrutura de Capital

(R$ milhões)

Movimentação Caixa 1T16

(R$ milhões)

Finame e Leasing

2%

Debêntures

12%

Capital de Giro

9%

Financiamento à Produção

67%

CRI10%

33%29%

39%

561

893

597

296499

836

595

241685

915

554

361

Caixa e Equivalentes

Financiamento a Produção

Dívidas Corporativas

% Dívida Corporativa

Dívida Líquida

Dívida Líquida/PL

18,4%13,0% 19,0%

230 337 333

1T15 4T15 1T16

Aviso e Contatos

Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados

operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões

e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da

Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não

assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da

Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do

Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do

desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da

Companhia e de sua Administração.

Fernando Jose Mancio Ramos

CFO e Diretor de RI

Equipe de RI

www.direcional.com.b/ri

ri@direcional.com.br

(55 31) 3431-5509 (55 31) 3431-5510 (55 31) 3431-5511

15