Vender a empresa familiar MPrado Governança - Estratégias e Desafios

DISCUSSÕES E ESTRATÉGIAS PARA VENDER A EMPRESA FAMILIAR

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EMPRESAS FAMILIARES

GOVERNANÇA CORPORATIVA

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EMPRESAS FAMILIARES


Representam os esforços e lutas de uma ou mais gerações de uma família.

Ajudam a formar a identidade de uma família.

Costumam representar mais de 90% do patrimônio dos proprietários

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FRACASSO OU SUCESSO


Vender sua empresa pode ser sinal de fracasso… ou de sucesso.

Manter sua empresa também pode levar ao fracasso… ou ao sucesso.

Pôr uma fortuna a perder é o verdadeiro fracasso.

Preservar o empenho da família e ampliar o patrimônio familiar é o

verdadeiro sucesso.

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ATITUDES DE FAMÍLIAS DE ALTA PERFORMANCE QUE SOBREVIVEM COMO FAMÍLIAS EMPRESÁRIAS


• Diversificam seus ativos nos momentos oportunos. • Compreendem as necessidades financeiras e os verdadeiros pontos fortes e

fracos da família. • Conhecem o(s) ciclo(s) de vida do seu setor de atividade e antecipam-se a

ele(s).

Empresas vão e vêm, mas empresas familiares podem durar gerações.

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“Você tem de saber Quando dar a cartada Quando segurar a mão Quando largar a jogada Quando dar no pé”

Letra de Kenny Rogers ( o jogador)

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PRESERVAÇÃO RESPONSÁVEL


• Preservação responsável do patrimônio da família implica uma perspectiva de longo prazo do crescimento e da saúde financeira da empresa.

• Estar preparado para vender a empresa familiar sob as condições certas não significa necessariamente que ela será vendida, mas é um indício de preservação responsável do patrimônio familiar.

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ESTAR PREPARADO SIGNIFICA…


1. Saber o que acontece em seu setor de atividade. 2. Avaliar a capacidade e o interesse de sua família em continuar “no

jogo”. 3. Potencial de investimento e capacidade de endividamento de sua

empresa. 4. Capacidade dos gestores para enfrentar desafios e oportunidades. 5. Tolerância a riscos. 6. Governança Corporativa apropriada. 7. União familiar. 8. Sucessão familiar. 9. Conheça o valor de sua empresa.

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“Para preservar o patrimônio familiar de modo responsável, é recomendável que se monitore o valor de mercado da empresa

e, a cada 3 anos, e se avalie a possibilidade de vendê-‐la.”

John Davis – HSM Family 2013

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• O assunto é tabu. • É carregado de emoções. • Os membros da família têm pontos de vista

divergentes. • Não se sabe o suficiente sobre vendas de

empresas para discutir a questão. • Falta de um processo sistemático e judicioso para

avaliar a venda.

É carregado de

emoções

Os m

embros da

família têm

pontos de

vista divergentes.

Não se sabe o suficiente

sobre vendas de empresas

para discutir a questão.

Falta de um processo

sistemático e judicioso para

avaliar a venda.

Falta de um processo sistemático e judicioso para avaliar a venda.

Não se sabe o suficiente sobre vendas de empresas para discutir a questão.

É carregado de emoções

Os membros da família têm pontos de vista

divergentes.


FATORES QUE IMPEDEM AS FAMÍLIAS DE DISCUTIR A POSSIBILIDADE DE VENDER

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TIPOS DE VENDA


VENDAS INTERNAS VENDAS EXTERNAS

Dividend stripping* para os donos

Firma de private equity

Para membros da família Comprador estratégico ou financeiro

Para gestores/funcionários Oferta pública

*Comprar ações antes do pagamento de dividendos para vendê-las logo após estes serem pagos.

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REQUISITOS DO VENDEDOR


Conhecer a capacidade de

endividamento de sua

empresa.

Auditoria certificada

Avaliação profissional e

confidencial do negócio.

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VENDER BEM UMA EMPRESA FAMILIAR É UMA ARTE

É quase sempre um evento único na vida e deve ser levado a cabo com extremo cuidado e

precisão.Uma venda malfeita pode ser catastrófica.

Saber o momento certo é crítico. As mesmas regras não

valem para todos.

Exige um processo disciplinado.


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FASES DA VENDA DE UMA EMPRESA FAMILIAR


FASE 1EXPLORAÇÃO FASE 2

DECISÃO

FASE 3 EXECUÇÃO

FASE 4 PÓS VENDAS

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Por que estamos pensando em vender agora?

FASE 1 – EXPLORAÇÃOSIGILO É ESSENCIAL

O que motivou isso?

Qual é a faixa de valor da empresa hoje?É o momento certo de vender?

Qual será o impacto emocional e financeiro da venda sobre a família?

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FASE 1 – EXPLORAÇÃOSIGILO É ESSENCIAL

TODOS OS ACIONISTAS E OS

MEMBROS MAIS

IMPORTANTES DA FAMÍLIA

DEVEM SER CONSULTADOS

PARA AVERIGUAR O QUE

PENSAM SOBRE A VENDA

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ELEMENTOS DE UMA AVALIAÇÃO COMERCIAL


Fixação de um valor baseado na combinação de quatro abordagens: lucro, fluxo de caixa líquido disponível, valor dos

ativos e comparação com o mercado.

Condições macroeconômicas atuais e

perspectivas futuras.

Situação econômica dos setores e mercados em que a empresa atua.

Normalização das demonstrações financeiras (remoção de gastos

atípicos, incomuns ou não recorrentes, juntamente com os “benefícios de proprietário”que o comprador não

desfrutará).

Análise financeira da empresa em comparação com outras empresas da

mesma área.

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FASE 2 – DECISÃOSIGILO É ESSENCIAL

Quais são os objetivos de cada acionista?


Será que vender, reestruturar ou recapitalizar a empresa atenderá os objetivos de cada acionista… e protegerá o patrimônio da família?

Será que os retornos do dinheiro obtido com a venda serão suficientes para suprir as necessidades financeiras dos acionistas?

Será que vender ou reestruturar a posse da empresa é a melhor decisão para os proprietários e para a família em termos de preservação responsável do patrimônio familiar?

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FASE 2 – DECISÃOSIGILO É ESSENCIAL

PROSSEGUIR

VENDER

TRANSFERIR

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FASE 3 – EXECUÇÃO


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• Depois que a decisão final for tomada, a equipe de venda e os principais proprietários levarão o processo adiante.

• Para manter o sigilo, o fluxo de informação será restrito, até mesmo para alguns membros da família.

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Para obter o melhor resultado possível, um processo disciplinado é necessário:

1. Formar a equipe de venda 2. Posicionar a empresa 3. Encontrar o(s) comprador(es) ideal(is) 4. Fechar a venda

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FASE 4 – PÓS VENDA


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FASE 4 – PÓS VENDA


Crie uma visão para a família empresária para depois que a venda for concretizada.

Reavalie a missão e o valores da família.

Crie diretrizes e normas para gerir o patrimônio da família.

Elabore uma nova agenda para o conselho familiar a fim de preservar o legado da família empresária.

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UM PERIGO APÓS A VENDA… CAUTELA CAUTELA


A gestão da liquidez muitas vezes cria vulnerabilidade a promotores de investimento oportunistas, suscetibilidade a “negócios” que parecem “bons

demais para deixar passar” e atrações por investimentos acerca dos quais não se tem conhecimento ou experiência.

1) Seja paciente 2) Seja prudente (busque bons conselhos, incluindo opiniões contrárias) 3) Lembre-se: a riqueza original foi criada com conhecimento especializado,

engenho, trabalho duro e capital limitado 4) O objetivo é: preservação responsável do patrimônio familiar.

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AS 8 REGRAS DE DR. JONATHAN PELLEGRIN


1) Investigue cuidadosamente cada comprador potencial antes de receber propostas ou anunciar uma oferta.

2) Tenha um plano B, isto é, um comprador alternativo. 3) Forme a mais vigorosa, mais talentosa, mais experiente equipe de venda que

puder. 4) Adapte a história de sua empresa de modo a adequá-la da melhor maneira

possível a cada comprador potencial. 5) Controle seus banqueiros de investimento. 6) Estabeleça critérios para escolher o comprador de sua empresa. 7) Se o desejo de um comprador adquirir sua empresa for maior que seu desejo

de vendê-la, você terá controle sobre o fechamento do negócio. 8) Tenha um assessor imparcial.

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WANDERSON RODRIGUES DA SILVA [email protected]

34-3228-3300 / 34-9192-3366 GOVERNANÇA CORPORATIVA

BOA SORTE

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