2T11
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Teleconferência de Resultados 2T11 Relações com Investidores São Paulo, 15 de Agosto de 2011
Transcript of 2T11
Teleconferência de
Resultados
2T11
Relações com Investidores
São Paulo, 15 de Agosto de 2011
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos
históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras
"antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva"
e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações
prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários
riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de junho de 2011 e a Braskem não se obriga a
atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com
base nas informações contidas nesta apresentação.
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Ressalva sobre declarações futuras
Receita líquida no 2T11 atinge US$ 5,2 bilhões ou R$ 8,3 bilhões, alta de 18% e 13%, respectivamente,
em relação ao 1T11. Na comparação com 2T10, a alta em dólares foi de 39%.
No 1S11, a receita líquida foi de US$ 9,7 bilhões, uma alta de 31% em relação ao 1S10.
EBITDA recorde de R$ 1,2 bilhão no 2T11, 25% superior ao resultado do trimestre anterior, influenciado
pela melhor margem de contribuição no período . Recorde de EBITDA UDM, US$2,5 bilhões ou R$ 4,2
bilhões
Braskem comprometida com a sua solidez financeira:
Indicador Dívida Líquida/EBITDA manteve tendência de queda e ficou em 2,30x
Acesso a um novo mercado: emissão de US$ 500 milhões em bônus de 30 anos com vencimento
em julho de 2041 apresenta cupom de 7,125% a.a e yield de 7,25% a.a..
Captura de sinergias decorrente da aquisição de Quattor totalizou R$ 163 milhões no 1S11.
Aquisição do negócio de Polipropileno da Dow por US$ 323 milhões
Líder no mercado de PP dos EUA
Expansão global das operações industriais
Capacidade total de 1.050 kt/ano: 2 plantas EUA e 2 plantas Europa
Indicador Dívida Líquida/EBITDA de 2,40x (pro forma)
Destaques
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POLIOLEFINAS
• Vendas totais estáveis
• Receita: alta de 8% em dólares e 4% em reais
Desempenho por Segmento – 2T11 x 1T11
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VINÍLICOS
• Vendas de PVC e de soda crescem 12% e 7% respectivamente
• Recuperação da produção e crescimento do consumo aparente de PVC em 12%
• Receita: alta de 19% em dólares e 14% em reais
INSUMOS BÁSICOS
• Vendas totais de eteno e propeno crescem 8%
• Maior custo de matéria-prima e valorização dos co-produtos do cracker
• Receita: alta de 28% em dólares e 22% em reais
NEGÓCIOS INTERNACIONAIS
• Maiores preços de PP, influenciados pelo aumento do preço de propeno
• Receita: alta de 18%, atingindo US$ 460 milhões
Fonte: Abiquim, Braskem
Origem das Importações 2T11 (PE, PP e PVC)
Perfil de Vendas Braskem – 2T11
Desempenho do mercado doméstico
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Importações de poliolefinas (PE e PP) e PVC representam respectivamente 29% e 37% do mercado doméstico
Américas respondem por 61% das importações
Mercado Doméstico de Resinas cresceu 2% no 2T11, comparado ao 2T10
PE + PP PVC
América do Norte35%
Argentina16%
Colômbia4%
Ásia17%
Europa12%
Outros16%
América do Norte27%
Argentina12%Colômbia
38%
Ásia16%
Europa3%
Outros4%
Destaque para os setores de bens de consumo e construção civil
31%
10%
9%10%
14%
6%
5%
5%
10%AGRÍCOLA
AUTOMOTIVO
VAREJO
OUTROS
ALIMENTÍCIO
BENS DE CONSUMO
HIGIENE E LIMPEZAINDUSTRIAL
CONSTRUÇÃO CIVIL
2T11
Fonte: Braskem
R$ milhões
Evolução do EBITDA 2T11 versus 1T11
6
O crescimento do volume de vendas associado a alta dos preços de resinas e petroquímicos básicos compensou parcialmente os maiores preços de matéria-prima e a apreciação do real.
91950
263 9
84 5
1.152
EBITDA 1T11 Volume Margem de
Contribuição
Outros Câmbio CF + DVGA EBITDA 2T11
Impacto do câmbio
nos custos
292
Impacto do câmbio na
receita(376)
( )( )
Fonte: Braskem
Evolução do EBITDA 2T11 versus 2T10
7
A alta dos preços de resinas e petroquímicos básicos compensou o menor volume de vendas, a apreciação do real e os maiores preços de matéria-prima.
R$ milhões
1.036
381 3
48
231
10 1.152
EBITDA 2T10 Margem de
Contribuição
Outros Volume Câmbio CF + DVGA EBITDA 2T11
Impacto
do câmbio
nos custos800
Impacto
do câmbio
na receita(1.031)
( )
( )
Redução da alavancagem reafirma estratégia da
Companhia
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Emissão de US$ 500 milhões em bônus com vencimento em 2041, com yield de 7,25% a.a. e cupom de 7,125% a.a.., primeira emissão da Companhia com prazo de 30 anos, possibilitando o acesso a um novo perfil de investidores.
Agência Rating Perspectiva Data
Moody's Baa3 Estável 31/03/2011
S&P BBB- Estável 30/03/2011
Fitch BB+ Positiva 11/01/2011
Moody's Aa2.br Estável 31/03/2011
S&P brAAA Estável 30/03/2011
Fitch AA (bra) Positiva 11/01/2011
Escala Global
Escala Nacional
Risco de Crédito Corporativo
Dívida bruta atrelada ao dólar: 60% Dívida líquida atrelada ao dólar: 69%
2,52x
2,47x
Mar 11
Jun 11
Dívida Líquida / EBITDA (US$)Dívida Líquida / EBITDA (US$)
-2%
2,37x
2,30x
Mar 11
Jun 11
Dívida Líquida / EBITDA (US$)Dívida Líquida / EBITDA (R$)
-3%
1.984 1.185999
1.3631.715
1.582 1.499
2.1141.895
662
2011 2012 2013 2014 2015/2016
2017/2018
2019/2020
2021em diante
30/06/11Saldo das
Disponibilidades
10%8%
11%
14%13% 12%
17%15%
3.192
Agenda de Amortização (1)
(R$ milhões)
30/06/2011
(1) Não inclui os Custos de Transação
Aplicado em US$
Aplicado em R$
546*
* Stand by de US$ 350 milhões
2.646
Sinergias da aquisição Quattor totalizam
R$ 163 milhões no 1S11
9 Fonte: Braskem
Identificação de novas oportunidades, eficiência e velocidade na implementação de ações para captura de sinergias
Planejamento integrado das unidades industriais
Centralização da estratégia do plano de manutenção dos ativos
Otimização de fretes e ganhos de distribuição e armazenagem
Compra integrada de insumos
Ganhos fiscais e melhor custo de carregamento da dívida * Anual e recorrente
EBITDA 2012*: R$ 495 milhões EBITDA 1S11*: R$ 163 milhões
86
16345
32
Industrial Logística Suprimentos EBITDA Sinergias
R$ milhões
350
495
87
59
Industrial Logística Suprimentos EBITDA Sinergias
R$ milhões
Aquisição do negócio de Polipropileno da Dow
Transação:
Em 27 de Julho, a Braskem adquiriu o negócio de Polipropileno (PP)
da Dow, aumentando sua capacidade de PP em 1.050 kt/ano
Braskem pagará US$ 323 milhões pelo negócio
Benefícios e drivers estratégicos:
Líder no mercado de PP dos EUA, um dos maiores mercados
consumidores do mundo
Diversificação geográfica e expansão global das operações industriais
Portfólio de produtos complementares
• Foco em produtos de maior valor agregado (co-polímeros)
Acesso à rede de distribuição de propeno dos EUA
Criação de valor através de potenciais sinergias com o negócio atual
• VPL em torno de US$ 140 milhões
Maior presença no mercado europeu
• Proximidade com novos clientes
• Suporte à liderança global em biopolímeros
Polipropileno é uma das resinas termoplásticas que mais crescem
globalmente
Mercado fragmentado nos EUA e Europa - potencial para futura
consolidação
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Braskem Braskem pós aquisição
510 510
3.035 3.035
2.885 2.885
1.050 PP Aquisição
PP
PE
PVC
6.4307.480 K
t/ano 16% de Aumento
de Capacidade
Braskem Braskem pós aquisição
510 510
3.035 3.035
2.885 2.885
1.050 PP Aquisição
PP
PE
PVC
6.4307.480
Perspectiva e Concentrações
Mercado Petroquímico:
O cenário da indústria mundial para o 2S11 é de recuperação de spreads resina-nafta em relação ao 2T11
Paradas programadas na Ásia e recuperação da demanda regional;
Contínua instabilidade nas operações de Oriente Médio;
Menores taxas de operação (EUA e Europa) .
Fatores de risco
Desaceleração da demanda dos países emergentes contaminados pela crise nos países desenvolvidos;
Volatilidade dos preços de matéria-prima relacionada à maior especulação sobre o preço de petróleo.
Concentrações Braskem:
Apoio na construção de uma política industrial brasileira que fortaleça a cadeia petroquímica e de plásticos
Recuperação de market share, combate aos importados ‘incentivados’
Garantir a captura das sinergias identificadas
Integração novas plantas de PP nos EUA e Alemanha
Manutenção da liquidez e da higidez financeira
Projetos de Crescimento
• Conclusão da nova planta de PVC Alagoas
• Final Investment Decision do Projeto Etileno XXI, no México, com base em matéria-prima competitiva
• Definir configuração do Comperj com a Petrobras
• Estudar projetos de acesso à matéria prima competitiva nos EUA(shale gas)
• Ampliar o uso de matéria-prima de origem renovável
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Teleconferência de
Resultados
2T11
Relações com Investidores
São Paulo, 15 de Agosto de 2011
