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Apresentação de Resultados | Teleconferência – 2T15

11 de agosto de 2015

Agenda

Ricardo Ribeiro

Vice Presidente

Fernando Ramos

CFO e Diretor de RI

Destaques Operacionais

Destaques Financeiros

2

Destaques

Vendas de incorporação atingiram VGV de R$ 112 milhões, comexpressivo aumento em relação ao 1T15;

No 1S15, o segmento Popular respondeu por 46% doslançamentos e 41% das vendas;

Mais de R$ 100 milhões de caixa distribuído para osacionistas até o momento em 2015, sendo R$ 67 milhõesvia dividendos e R$ 35 milhões por recompra de ações.Equivalente a yield de aproximadamente 20%,considerando cotação atual;

Sólida estrutura de capital, com dívida líquida equivalente a 16,6% do Patrimônio Líquido, um dos menores indicadores entre os pares do setor;

No encerramento do 2T15 as Receitas aApropriar totalizaram R$ 2,9 bilhões, sendo R$2,4 bilhões de empreendimentos MCMV Faixa 1.

3

Lançamentos

174

2T15

231

1S14

231

1T15

20

2T14

-24%

+793%-16%

1S15

194

Lançamentos: Segmento de Incorporação

(VGV - R$ milhões)

No 2T15 foram lançados 3 projetos com total de 640 unidades e VGV de R$ 174 milhões;

Destaque para o projeto Setor Total Ville 10º Etapa, na cidade Santa Maria no DF, enquadrado no programa MCMV Faixas 2 e 3;

Concentração dos lançamentos no segmento popular, 46% do total, e nas regiões sudeste e centro-oeste.

Lançamento 1S15(Segmentação Geográfica – % VGV)

Sudeste

54%

Centro-Oeste

46%

Lançamento 1S15(Segmentação Econômica – % VGV)

Médio-Alto

26%

Médio

28%

Popular

46%

4

Vendas

-12%

+206%

-37%

1S15

148

1S14

237

2T15

112

1T15

36

2T14

126

Vendas Líquidas: Segmento de Incorporação

(VGV - R$ milhões)

As vendas líquidas atingiram R$ 112 milhões no 2T15, com expressivo crescimento em relação ao 1T15;

No 2T15, 54% das vendas foram unidades que encontravam-se em estoque;

No 1S15, destaque para o segmento Popular, que respondeu por 41% do total vendido, e para a região Norte, com 25% das vendas, mesmo sem novos lançamentos.

Sudeste 44%

Norte

25%

Centro-oeste

32%

Vendas Líquidas 1S15(Segmentação Geográfica – % VGV)

41% 39%

20%

Popular

Médio-Alto / Comercial

Médio

Vendas Líquidas 1S15(Segmentação Econômica – % VGV)

5

Distrato

Distratos do 2T15 por Região(% Unidades)

Distratos do 2T15 por Data de Lançamento(% Unidades)

Distratos e Revenda de Unidades Distratadas

(Unidades)

757

1.245

351406

633617632613490

1.059

211279

496496541518

85%

60%69%

78%80%86%85%

65%68%

60%

59%70%64%

75%61%

-14%

-39%

1S151S142T152T141T14

-44%

1T154T143T14

Revenda no Período% Revenda (até 2T15)Revenda (até 2T15)Distrato

2014

3%

2015

18%

20136%

2012

13%

<201260%

55%Norte

Sudeste

26%

19%

Centro-Oeste

60% das unidades distratadas no 2T15 foram revendidas no mesmo período. No semestre, este indicador atingiu 65%;

Redução de 39% no volume de unidades distratadas no 1S15, em relação ao 1S14;

No 2T15, o VGV distratado ficou em R$ 49 milhões, queda de 45% em relação ao 2T14.

Concentração dos distratos em empreendimentos lançados anteriormente ao ano de 2012 e localizados na região Norte;

6

Estoque

Segmentação Geográfica do Estoque(% VGV)

Evolução do Estoque - 1S15

(VGV - R$ milhões)

Estoque por período de lançamento(% VGV)

Vendas

Líquidas

148

Lançamentos

194

2014

846

1S15

925

Variação

do Preço

33

<2012

16%

201218%

2013

5%

2014

22%

201513%

25%

Concluído

33%Sudeste 52%

15%

Norte

Centro-Oeste

Estoque total de R$ 925 milhões, com total de 2.858 unidades;

No 2T15, redução de 13% no estoque localizado na região Norte, que encerrou o trimestre com participação de 33% do estoque total.

Redução de 20% no estoque de empreendimentos lançados antes de 2012.

7

Estoque Concluído

Estoque Concluído Desconsiderando os Hotéis(Segmentação Geográfica - % VGV)

Evolução do Estoque Concluído 1S15

(Em unidades)

Estoque Concluído(Segmentação Geográfica - % VGV)

Sudeste 47%

Norte42%

Centro-Oeste

12%

9%

Sudeste60%

Norte31%

Centro-Oeste

No 1S15, a Direcional atingiu alto giro em seu estoque concluído com 29% das unidades do início do período comercializadas no período;

O aumento do estoque concluído ocorreu devido às novas entregas e distratos;

25% do estoque concluído é composto por unidades hoteleiras, com baixo custo de carregamento, já que os empreendimentos hoteleiros já estão em funcionamento e vem gerando receitas.

8

218321

842

739

Estoque

Concluído 1S15

Entregas e DistratoVendas BrutaEstoque

Concluído 2014

Entregas

Evolução das Entregas

(Acumulado dos 12 últimos meses: VGV - R$ milhões)

Entregas 2T15 LTM(Segmentação Econômica– % VGV)

Entregas 2T15 LTM(Segmentação Geográfica – % VGV)

13%

Centro-Oeste

34%

49%

Norte

Sudeste

4%

Nordeste

4%

Médio-Alto

2%

Médio40%

Popular

11%

MCMV Faixa 1

Comercial

43%

As entregas totalizaram R$ 182 milhões no 2T15, crescimento de 114% em relação ao 1T15;

Nos últimos 12 meses, as entregas ficaram em R$ 1,2 bilhão, representando redução de 32% comparado ao mesmo período base 2T14.

No 2T15LTM, 49% do VGV entregue foi de projetos localizado na região Norte;

864

607 628702

526

3T14

LTM

4T14

LTM

1T15

LTM

2T15

LTM

1,046

760 721805

887

2T14

LTM

Incorporação MCMV Faixa 1

1.806

VGV Total Entregue

1.526 1.751 1.235 1.228

9

Fernando Ramos

CFO e Diretor de RI

Destaques Financeiros

10

Resultados Financeiros

1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção;

Receita Bruta

(R$ milhões)

Lucro Bruto Ajustado1

(R$ milhões)

339

863

161

1T15

419

317

102

2T14

454

274

179-12%

-5%

-5%

1S15

818

555

263

1S14

399

2T15

524

238

Prestação de serviços

Venda de imóveis

103 85 85

195170

24,6%26,4%

24,8%24,4%26,6%

1S151S14

217

22 191

22

-12%

9

94113

-4%

1T152T14

-17%

13

2T15

9711

Margem Bruta Ajustada¹ Lucro Bruto

Juros Capitalizados

11

Despesas Gerais e Administrativas

(R$ milhões)

Despesas Comerciais

(R$ milhões)

Lucro Líquido

(R$ milhões)

Resultados Financeiros

5356

262726

6,8%6,8%7,0%6,7%6,1%

1T152T14

-4%

-2%

+2%

1S151S142T15

Despesas Gerais e Administrativas

% Receita Líquida

64

93

2836

47

8,2%11,3%7,3%9,1%11,0%

1S142T151T152T14

-31%

-23%

-40%

1S15

Lucro LíquidoMargem Líquida

19

25

118

14

2,4%3,0%2,8%2,0%3,4%

1S142T151T152T14

-24%

+33%

-25%

1S15

% Receita Líquida

Despesas Comerciais

12

Geração de Caixa

Geração de Caixa¹

(R$ milhões)

1. Geração de Caixa: variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações.

Repasse

(R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa)

2011

-176

53

2014

158

2013

76

2012

-183

1S15

9

2T14

220

1S14

13

62

2T15

92

88

4

1T15

118

109

29

134

105

282

-22%

1S15

-26%

-31%

210

197

Associativo

SFH

13

Estrutura de Capital

Estrutura de Capital

(R$ milhões)

313

Dívida Líquida

18,5% 13,0% 16,6%

Dívida Líquida/PL

230 292

1T15

685

915

2T14

643

956

2T15

563

855

Caixa

Dívida Bruta

Abertura da Dívida Bruta(% da Dívida)

Dívida

Líquida

292

Caixa e

Aplicações

563

Dívida Bruta

855

SFH

557

299

Caixa Líquido

ex-SFH

-265

Endividamento

(R$ milhões)

Finame e Leasing4,5%

Debêntures20,5%

Capital de Giro

0,4%

SFH65,1% CRI

9,5%

14

563

Caixa

2T15

Cash Burn

10

Dívida

SFH

3

Dívida

Corporativa

62

Recompra

de Ações

26

Dividendos

27

Caixa

1T15

685

Movimentação Caixa 2T15

(R$ milhões)

Programa de Recompra de Ações e Dividendos

Conforme fato relevante publicado no dia 02 de março de 2015, o Conselho de Administração aprovouplano de recompra de ações limitado à aquisição máxima de 7.034.205 ações e prazo máximo de 365dias, tendo como objetivo a posterior alienação ou cancelamento. Em julho de 2015, foi aprovado dividendos no valor de R$ 40 milhões, R$ 0,27 por ação.

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Total Aprovado 7.034.205

Total Executado 5.508.200

% Executado 78%

Total Aprovado 40.000.000,00R$

Quantidade de ações ex-tesouraria 147.793.383

Dividendos por ação 0,27

Plano de Recompra de Ações (Status até o 10/08/2015)

Dividendos

Aviso e Contatos

Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados

operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões

e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da

Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não

assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da

Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do

Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do

desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da

Companhia e de sua Administração.

www.direcional.com.b/ri

ri@direcional.com.br

(55 31) 3431-5509

(55 31) 3431-5510

(55 31) 3431-5511

Fernando José Mancio Ramos

CFO e Diretor de RI

Equipe de RI

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