APIMEC APIMEC

São Paulo e Rio de JaneiroSão Paulo e Rio de Janeiro

04 de abril de 2007

2

Baixos Custos Operacionais

Baixos Custos Operacionais

Serviço DiferenciadoServiço Diferenciado

Preços Competitivos

Preços Competitivos

Estratégia Sustentávelpara Manutenção de Liderança de Mercado

e Rentabilidade

Estratégia Sustentávelpara Manutenção de Liderança de Mercado

e Rentabilidade

A TAM é uma companhia de baixo custo, com serviço

diferenciado e preços competitivos

3

Períodoanterior

Período atual

J F M AM J J A S OND J F MA M J J A S O N D J F MA M J J A S ON D J F80859095

100105110115120125130

Variação do mercado - Doméstico

2004

Fonte: ANAC

2006 é o terceiro ano consecutivo que o mercado

doméstico cresce acima de 10%

2005 2006 2007

Cresc. mercado acum. 2006 ~12%

Cresc. mercado acum. 2005 ~19%

Cresc. mercado acum. 2004 ~12%

Cresc. mercado acum. 2007 ~14%

4

19,2% 21,8%

30,7%34,9% 33,0%

35,8%

43,5%47,8%

27,2%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

BRA 3,6%

Varig 5,0%

Outros 5,0%

TAM 50,3%

GOL 36,1%

TAM 47,3%

GOL37,1%

Outros 4,8%

Varig 4,7%

BRA 3,9%

Assumimos a liderança em 2003 no mercado doméstico

Market Share Doméstico – 4T06Market Share Doméstico – 4T06 Market Share Doméstico – Fev/06Market Share Doméstico – Fev/06

Market Share Doméstico (RPKs)Market Share Doméstico (RPKs)

Fonte: ANAC

5

Períodoanterior

Mercado

TAM

J F MA M J J A S O ND J F M AM J J A S OND J F MA M J J A S ON D J F40

60

80

100

120

140

160

180

Variação do mercado - Internacional(Comparação com o ano anterior)

Fonte: ANAC

O mercado internacional (pelo lado brasileiro) vem caindo...

Cresc. Mercado 2004 acum. ~8%

Cresc. Mercado 2005 acum. ~7%

Decréscimo Mercado 2006 acum. ~30%

2004 2005 2006 2007

Decréscimo Mercado 2007 acum. ~40%

Acum TAM 2006~41%

Acum TAM 2007~65%

Acum TAM 2005~40%

Acum. TAM 2004~30%

6

0,1%3,8%

13,9% 12,5% 12,0%14,3%

18,8%

37,3%

7,9%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

TAM 60,0%

Varig16,9%

GOL 13,2%

Outros9,9%

Varig11,8%

TAM61,0%

GOL18,9%

Outros8,2%

Market Share Internacional – 4T06Market Share Internacional – 4T06 Market Share Internacional – Fev/06Market Share Internacional – Fev/06

Market Share InternacionalMarket Share Internacional

Desde julho de 2006 somos lideres entre as empresas brasileiras no mercado internacional

Fonte: ANAC

7

12Vôos Diretos3

44264342Freqüências diárias Roundtrips3

109129

124848+262Destinos3

7805.3767.299ASKs

4T061

TAM VarigGOL

TAM possui a malha doméstica mais extensa...

1 Em milhões de ASKs

2 26 destinos servidos através de acordos comerciais com OceanAir, Pantanal, Passaredo, Total, Trip

3 Baseado nas rotas reportadas em Dezembro, 2006 (HOTRANs)

8

...e é a empresa brasileira líder no mercado

internacionalLongo curso

Paris 3x por diaLondres 1x por diaNY 2x por diaMiami 3x por diaMilão 1x por dia

América LatinaBuenos Aires 7x por diaSantiago 2x por diaAssunção 8x por diaLima 1x por diaMontevidéu 1x por diaCiudad del Este 3x por diaSta Cruz dl Sierra 1x por diaCochabamba 1x por dia

Nota: com base na malha de Março 2007

9

Aumento da frota operacional5 novos A320, 1 novo A319 e reintegração de 1 A330, compensados pela devolução de 1 F100Não possuímos mais aeronaves sub-arrendadas para outras empresas

Fortalecimento de nossa malhaMercado internacional:

Início do vôo diário para Londres2ª. Freqüência diária para Nova IorqueAumento de 17 freqüências semanais para Buenos Aires

Mercado doméstico:Início de vôo para Rio Branco, passando a atender todas as capitais e o Distrito FederalFortalecimento das operações no Rio de Janeiro (FLN, POA, NAT)Incremento de ligações de Florianópolis para Porto Alegre e São Paulo

Destaques no 4T06

(1/2)

10

Destaques no 4T06

(2/2)

Aumento de eficiência operacionalAumento das horas diárias voadas por aeronave em 8,3% em relação ao 4T05, de 12,0 horas para 13,0 horasTaxa de ocupação média do trimestre de 71,5% (aumento de 0,2 p.p. vs. 4T05)

Lançamento dos Perfis Tarifários, aumentando nossa venda no site, já no primeiro mês após o lançamento, em 40%

Inclusão nos Índice de Sustentabilidade Empresarial – ISE

Declaração de dividendos referentes ao resultado 2006

Total de R$137,3 M (~R$ 0,9117 por ação), sendo R$16,9 como juros sobre capital próprio e R$ 120,4 como dividendos suplementares

11

68

121

292

1,175

137147

467

1,285

4T05 4T06

1,658

2,037

0

600

1,200

1,800

2,400

Receita Bruta (R$ M)

PAXDom

PAXIntl

CargasOutras

23%

Aumento de receita de passageiro dom em 9,4%

Aumento de RPK em 27% eAumento em ASK de 26%

Aumento de receita de passageiro intl em 60%

Aumento de RPK em 45%Aumento em ASK de 47%

Aumento de cargas de 21%Aumento de outras receitas em 101%

Aumento das receitas do cartão fidelidade e bilhetes vencidos, compensado pelo redução no sub-arrendamento

Forte crescimento do 4T06 comparado com 4T05

12

RASK Total1

RASK Doméstico Regular2

Taxa de ocupação Dom RegYield Doméstico Regular3

RASK Internacional Regular2

Taxa de ocupação Int RegYield Internacional Regular3 (em R$)Yield Internacional Regular3 (em USD)

4T054T05

20,6

20,6

68,0

31,8

15,3

74,7

20,4

8,7

3T063T06

22,2

22,4

75,1

31,4

18,5

79,6

23,3

10,7

4T064T06

19,3

17,5

69,7

26,4

16,6

73,7

22,6

10,6

4T05 vs 4T06

4T05 vs 4T06

-6,3%

-15,0%

1,7 p.p.

-16,9%

8,8%

-1,1 p.p.

10,5%

21,0%

3T06 vs 4T06

3T06 vs 4T06

-13,0%

-21,7%

-5,4 p.p.

-15,9%

-10,4%

-5,9 p.p.

-3,0%

-1,4%

1 Inclui Fretamento, Cargas e Outras Receitas, líquido de impostos2 Líquido de impostos3 Bruto de impostos

Nosso RASK Total caiu 6,3%, com aumento no RASK internacional em 8,8%...

13

CASK

CASKex-fuel

4T05 1T06 2T06 3T06 4T06

18.7717.43

18.69 18.4316.98

0

5

10

15

20

CASK Total (BR GAAP - R$ centavos)

4T06 vs 4T05

-6.1%

-9.6%

...enquanto nosso CASK caiu 9,6%, atingindo o menor valor de CASK dos últimos 3 anos

14

RASK

CASK

2002 2003 2004 2005 200615

20

25

RASK/CASK (R$ Centavos)BR GAAP

MargemEBIT

Spread

-7.1%

-0.3

-0.9%

-0.2

6.5%

1.4

7.5%

1.5

13.6%

2.8

…aumentando nosso spread (RASK – CASK)…

15

4T05 4T06

323

437

0

100

200

300

400

500

EBITDAR(BR GAAP - R$ M)

4T05 4T06

139

236

0

50

100

150

200

250

300

EBIT(BR GAAP - R$ M)

20,4%

8,8%

12,1%

Margem s/ Receita Líquida

22,5%

4T05 4T06

65

135

0

50

100

150

Lucro Liq(BR GAAP - R$ M)

6,9%

36%

4,1%

70%107%

... consequentemente aumentando nossas margens em BR GAAP...

16

4T05 4T06

0.45

0.90

Lucro por ação em BR GAAP (R$)

100%

…resultando em um aumento significativo do lucro por ação

17

Receita Liquida

EBIT

Lucro Líquido

RASK Geral

CASK

Lucro/Ação EPS

No. Ações (mil)

20032003 20042004 20052005 20062006

3.891M

(194)M

174M

19,95

20,13

R$2,83

61.365

4.520M

295M

341M

21,53

20,12

R$5,56

61.365

5.649M

425M

187M

20,16

18,63

R$1,30

144.059

7.345M

996M

556M

20,65

17,84

R$3,69

150.563

O resultado de 2006 é o melhor apresentado desde o

início de nosso turnaround…

18

…aumentando nossa receita em moeda estrangeira, reduzindo o descasamento de moedas

21%

79%

28%

72%

4T05 4T06

100% 100%

0

20

40

60

80

100%

Receita(Passageiros + Cargas)

DomésticoInternacional

Cerca de 50% dos nosso custos

(incluindo combustível) estão expostos à moedas

estrangeiras

Cerca de 50% dos nosso custos

(incluindo combustível) estão expostos à moedas

estrangeiras

19

(Dívida Ajustada Líquida = Dívida Financeira + Arrendamentos Operacionais – Disponibilidades)

2003 2004 2005 2006

6,133

5,160 5,030

6,290

Dívida Ajustada Líquida (R$ M)

Dívida Aj. /Capit. Aj.

106% 100% 90% 85%

7,7x4,7x 3,5x

2,1x

Dívida Ajustada Líquida / EBITDAR

2003 2004 2005 2006

172297

995

2,453

Caixa (R$ M)

Nosso balanço está cada vez mais sólido

20

TAMM4

IBOVESPA

DOW JONES

ADR TAM

10/3/2006 21/3/20070.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8

Variação acumulada desde 10 de março de 2006

Desde o lançamento, nossas ações têm superado tanto o IBovespa

quanto o Dow

Jones

21

12,3%

Participação mercado doméstico médio

Taxa de ocupação doméstica média

Horas voadas por aeronave por dia

Redução no CASK ano vs anoNovos vôos internacionais

Estimativa 2006Estimativa 2006 20062006

Crescimento da demanda do mercado doméstico (em RPK)

12% a 15%

45%

69,5%

acima de 12

5%

•

Diário para NY•

Destino Londres•

Desde Maio•

Início em Outubro

TAMTAM

MercadoMercado

47,8%

73,1%

12,7

4,3%(ex-fuel 6,0%)

Concluímos 2006 superando as estimativas, com o CASK atingindo 86% da meta

22

Participação no mercado doméstico acima de 50%Taxa de ocupação doméstica cerca de 70%Horas voadas por aeronave por dia acima de 13 horasRedução de 7% no CASK excluindo combustível em BR GAAP ano vs anoAumento nas operações internacionais

Terceira freqüência para ParisInauguração de duas novas freqüências internacionais de longo curso

Crescimento da demanda do mercado doméstico de 10% a 15% (em RPK)

Estimativa 2007Estimativa 2007

TAMTAM

MercadoMercado

Continuamos com as expectativas para 2007 divulgadas em dezembro 2006

14,0%

Acumulado 2007Acumulado 2007

•

Desde Janeiro•

Milão já

operacional

47,3%71,2%

NA

NA

23

Mercado Doméstico 2007Mercado Doméstico 2007 Mercado Internacional 2007Mercado Internacional 2007

~30% aumento em ASKsPelo menos 2 destinos adicionaisReforço de portas internacionais para o mercado doméstico

GuarulhosGaleão

Aumento de freqüências no mercado doméstico

BrasíliaCongonhasConfins

Implementar vôos overhub; novos city-pairs

~60-70% aumento em ASKs

Freqüência adicional para Paris em Janeiro (já cumprido)

Novo vôo para Milão em 30 de março, 2007

Novo destino/freqüência no longo curso a ser anunciado

Reforço na América Latina, com freqüências e destinos internacionais

Aumentaremos freqüências e destinos...

24

...expandindo nossa capacidade, mantendo uma das frotas mais jovens do mundo

TAM será monofleet

no mercado doméstico 1S08

10

64

21

3

12

88

6

4

14

103

4

16

106

4

16

112

2006 2007 2008 2009 2010

95

109

121126

132

0

50

100

150

Frota Total

F100A319/320A330MD11B777

Idade Média 7.8 6.0 5.0 6.0 7.0

25

Malha e frotaMalha e frota Custos de distribuiçãoCustos de distribuição Custos administrativosCustos administrativos

Aumento das horas voadas por aeronave por dia para acima de 13 horas em 2007

6 assentos extra na frota A319/320

Aumento nas vendas diretas através de:

Melhoria no sitePerfis de tarifasOutsourcing do callcenterNovos meios de pagamento

Incorporação das basesAjuste da comissão em vendas indiretas para % mais alto em horários de baixa demanda

Outsourcing de atividades non-core

Redefinição dos padrões de serviço

Revisão da hierarquia -spans&layers

Implementação de novos processos automatizados

Melhoria da capacitação em compras

Nossas metas de custos são agressivas, mas já temos

um plano de ação definido

26

Nós estamos inovando na maneira de oferecer o produto, melhor servindo o cliente a custos mais baixos

Temos produtos específicos para todo

spectrum de clientes (de lazer a negócios)

Temos produtos específicos para todo

spectrum de clientes (de lazer a negócios)

27

Nós estamos entre as companhias aéreas mais lucrativas do mundo

Virgin Blue com números para 2006 anualizados com base em nove meses junho/06; WestJet com números para 2006 anualizados com base nos nove meses setembro/06; Outras empresas período com fim em dezembro 2006; USGAAP

TAM

GOL

Ryanair

SouthwestVirgin

West Jet

Jet Blue

Média (ex.TAM)

EBITDA(US$ MM)

EBITDA(US$ MM)

779

489

778

1.607

321

455

381

672

Lucro Bruto

(US$

Lucro Bruto

(US$

501

322

580

934

177

206

127

391

Lucro Líquido(US$ MM)

Lucro Líquido(US$ MM)

372

262

488

499

133

117

(1)

246

Margem EBITDAR

(%)

Margem EBITDAR

(%)

23,1

28,0

33,8

17,7

23,0

34,6

16,1

25,5

Margem Oper.

(%)

Margem Oper.

(%)

14,9

18,4

25,2

10,3

12,7

15,7

5,4

14,6

Margem Lucro Líq.

(%)

Margem Lucro Líq.

(%)

11,0

15,0

21,2

5,5

8,1

8,9

0,0

9,8

28

Contato

Relações com Investidores

Telefone: +55 11 5582 9715

Fax: +55 11 5582 8149

Email: invest@tam.com.br

Site: www.tam.com.br/ri

29

30

APIMEC São Paulo e Rio de Janeiro

04 de abril de 2007