Cedae - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 1.026.568 882.132 1.079.282 1.068.631 909.852 970.581 1.108.243 1.163.535 965.113

Custo dos produtos e serviços vendidos -319.957 -378.267 -351.254 -346.748 -407.428 -418.522 -414.094 -453.852 -453.307

Lucro Bruto 706.611 503.865 728.028 721.883 502.424 552.059 694.149 709.683 511.806

Margem bruta (%) 68,8% 57,1% 67,5% 67,6% 55,2% 56,9% 62,6% 61,0% 53,0%

Despesas e receitas operacionais -520.299 -423.827 -506.757 -467.974 -426.074 -436.326 -535.797 -441.611 -520.414

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 186.312 80.038 221.271 253.909 76.350 115.733 158.352 268.072 -8.608

EBITDA 256.154 149.920 292.662 325.727 148.176 187.528 230.077 339.562 62.916

Margem EBITDA (%) 25,0% 17,0% 27,1% 30,5% 16,3% 19,3% 20,8% 29,2% 6,5%

Resultado financeiro -13.575 -18.259 -18.471 -5.176 -17.721 -4.915 -132.579 -11.041 29.407

Resultado antes de impostos 172.737 61.779 202.800 248.733 58.629 110.818 25.773 257.031 20.799

Impostos sobre o lucro -70.288 -43.367 -81.548 -89.668 -52.777 -35.436 -17.183 -110.996 -19.287

Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Alíquota efetiva de IR (%) 40,7% 70,2% 40,2% 36,0% 90,0% 32,0% 66,7% 43,2% 92,7%

Lucro líquido do exercício 102.449 18.412 121.252 159.065 5.852 75.382 8.590 146.035 1.512

Margem líquida (%) 10,0% 2,1% 11,2% 14,9% 0,6% 7,8% 0,8% 12,6% 0,2%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 1.459.773 1.476.230 1.104.793 1.395.075 1.390.995 1.435.300 1.366.074 1.477.045 1.583.714

Disponibilidades 164.048 216.053 108.742 153.857 165.668 132.110 232.080 210.120 218.920

Clientes 1.003.340 929.409 988.997 1.236.017 1.220.272 1.286.872 1.106.789 1.221.796 1.278.778

Estoques 7.119 7.026 7.054 5.201 5.055 16.318 27.205 45.129 86.016

Tributos a recuperar 273.887 310.490 0 0 0 0 0 0 0

Outros ativos circulantes 11.379 13.252 0 0 0 0 0 0 0

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 11.862.481 11.917.723 11.955.313 11.969.518 11.961.587 11.983.226 11.945.224 11.947.152 11.949.298

Realizável a longo prazo 1.553.215 1.604.267 1.653.443 1.729.939 1.741.514 1.782.623 1.740.383 1.794.772 1.820.669

Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 5.715 5.701 5.329 4.957 4.585 4.449 4.187 3.795 4.247

Cauções e depósitos 1.035.812 1.111.427 1.159.824 1.229.946 1.279.999 1.342.266 1.317.050 1.362.653 1.347.496

Outros ativos não circulantes 511.688 487.139 488.290 495.036 456.930 435.908 419.146 428.324 468.926

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 10.309.266 10.313.456 10.301.870 10.239.579 10.220.073 10.200.603 10.204.841 10.152.380 10.128.629

Investimentos 0 14.541 14.541 14.541 14.541 14.541 14.541 12.664 12.664

Imobilizado 76.315 80.363 80.272 79.859 79.608 79.953 79.492 78.986 80.487

Intangível 10.232.951 10.218.552 10.207.057 10.145.179 10.125.924 10.106.109 10.110.808 10.060.730 10.035.478

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 13.322.254 13.393.953 13.060.106 13.364.593 13.352.582 13.418.526 13.311.298 13.424.197 13.533.012

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 1.308.868 1.400.043 1.063.598 1.246.532 1.327.957 1.442.125 1.215.973 1.259.978 1.336.977

Fornecedores 144.832 133.013 157.897 164.765 162.802 168.913 183.729 146.858 151.617

Obrigações sociais e trabalhistas 28.483 33.628 33.552 30.169 39.130 31.019 40.266 32.543 32.421

Obrigações fiscais 403.169 443.853 144.816 289.830 329.086 396.522 133.100 226.223 307.551

Empréstimos e Financiamentos 294.304 304.501 315.117 326.396 337.087 347.820 359.046 381.381 403.947

Dividendos a pagar 69.236 69.236 109.324 109.324 109.324 109.324 59.112 59.112 33.843

Outras obrigações 368.844 415.812 302.892 326.048 350.528 388.527 440.720 413.861 407.598

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 6.513.511 6.475.623 6.603.657 6.566.145 6.438.699 6.315.093 6.401.963 6.324.822 6.355.126

Empréstimos e Financiamentos - LP 948.805 872.494 793.650 717.099 628.219 541.846 702.850 599.869 527.844

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 3.886.342 3.939.720 4.167.573 4.298.961 4.271.156 4.257.396 4.096.229 4.138.392 4.285.591

Out. passivos não circulantes 1.678.364 1.663.409 1.642.434 1.550.085 1.539.324 1.515.851 1.602.884 1.586.561 1.541.691

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.499.875 5.518.287 5.392.851 5.551.916 5.585.926 5.661.308 5.693.362 5.839.397 5.840.909

Capital social 816.457 816.457 816.457 816.457 1.172.589 1.172.589 1.172.589 1.172.589 1.349.922

Reserva legal 22.725 22.725 45.741 45.741 45.741 45.741 58.186 58.186 58.186

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 4.249.859 4.211.751 4.036.279 3.998.171 3.960.063 3.921.954 3.966.421 3.934.420 3.902.419

Outras reservas de lucros 410.834 467.354 494.374 691.547 407.533 521.024 496.166 674.202 530.382

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO TOTAL 13.322.254 13.393.953 13.060.106 13.364.593 13.352.582 13.418.526 13.311.298 13.424.197 13.533.012

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 126.223 138.826 -7.218 116.282 93.537 50.172 14.137 84.712 137.892

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -55.952 -55.038 153.377 -2.728 -1.621 -5.550 -23.497 -23.352 -77.110

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -65.701 -68.129 -70.649 -68.439 -80.105 -78.180 109.330 -83.320 -51.982

4.570 15.659 75.510 45.115 11.811 -33.558 99.970 -21.960 8.800

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-23,4

-83,3

mar-16

-1,6

-80,1

mar-15

-2,7

93,5

-68,4

dez-15

109,3

84,7

-78,2

-5,6

50,2

-23,5

14,1

set-15 jun-15

116,3

-68,1 -56,0

138,8 153,4

-70,6

set-14 jun-14 dez-14

-55,0

126,2

-7,2

-65,7

jun-16

-77,1

137,9

-52,0

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

965,1

1.163,51.108,2

970,6909,9

1.068,61.079,3

882,1

1.026,6

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


453,3453,9

414,1418,5407,4

346,7351,3

378,3

320,0

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


511,8

709,7694,1

552,1

502,4

721,9728,0

503,9

706,6

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


710694722728

707

0

100

200

300

400

500

600

700

800

set-15 mar-15 jun-16

512

mar-16 set-14

552

dez-14 jun-15

504

dez-15

502

jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


62,9

set-15

325,7

292,7

mar-16 jun-16 dez-14 set-14 dez-15 jun-15 mar-15

230,1

148,2

256,2

jun-14

149,9

187,5

339,6

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


138

85

14

50

94116

-7

139126

63

340

230

188

148

326

293

150

256

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


29,4

-11,0

-132,6

-4,9-17,7

-5,2-18,5-18,3-13,6

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


25,8

110,8

58,661,8

20,8

mar-15 set-15

172,7

jun-14

248,7

dez-14

257,0

202,8

mar-16 set-14 jun-16 dez-15 jun-15

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


1,58,65,9

18,4

102,4

jun-14 mar-16 jun-16

146,0

dez-15 jun-15 mar-15 set-15

159,1

121,3

dez-14 set-14

75,4

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


140

130

0

20

90

160

150

100

80

110

120

10

18,41

set-15 set-14

159,07

75,38

dez-15 jun-15

146,04

dez-14 mar-15

1,51

jun-14 jun-16

121,25

102,45

mar-16

5,85 8,59

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


53,03

60,9962,64

56,8855,22

67,5567,45

57,12

68,83

23,04

14,2911,92

8,39

23,7620,50

9,07

18,15

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

mar-16 jun-16 dez-15 mar-15 jun-15 set-14 set-15 dez-14

-0,89

jun-14

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


29,18

19,32

30,48

27,12

24,95

12,55

7,77

14,88

11,239,98

0

2

4

6

8

10

12

1416

18

20

22

24

26

28

30

32

dez-15 mar-16 set-15

0,78

20,76

0,64

jun-16

6,52

16,29

0,16

set-14 dez-14 jun-15 mar-15 jun-14

2,09

17,00

Margem Líquida

Margem EBITDA

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


0,6

0,8

1,0

1,2

0,0

0,06

jun-15

0,04

mar-15 mar-16 set-15 jun-16

0,49

0,80

dez-14

1,05

0,01

dez-15

0,96

jun-14

0,12

set-14

0,67

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


9,0

9,2

0,0

9,6

9,4

9,13

jun-14

9,26

mar-15 set-14

9,04

dez-15

9,14

8,87

jun-16 jun-15

9,07

9,32

set-15 dez-14

9,55

mar-16

9,56

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,160,17

0,19

0,120,12

0,10

0,15

0,13

0,0

0,2

jun-16 dez-15 mar-16 mar-15 jun-15 dez-14 set-14 jun-14 set-15

0,09

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,0

1,2

1,0

jun-14

1,12

1,05

set-15

1,12

mar-15

1,17

mar-16 dez-15

1,18

jun-16 jun-15

1,12

dez-14

1,00

1,04

set-14

1,05

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,0

1,5

1,05 1,04

mar-15

1,03

dez-15 mar-16

1,11

dez-14 set-14 jun-14

1,10

set-15 jun-15

1,12 1,14

0,98

jun-16

1,11

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,6

0,4 0,39

jun-14 mar-15

0,36

dez-14

0,40 0,39

set-14 mar-16 dez-15

0,41

0,44

0,41 0,40

0,43

set-15 jun-16 jun-15

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,160,170,19

0,090,120,120,10

0,150,13

1,181,171,12

1,001,05

1,12

1,041,051,12 1,10

0,981,04

1,11

1,031,051,11

0,440,430,410,410,400,400,360,390,39

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

dez-15 jun-16

1,14

set-15

1,12

mar-16 set-14 dez-14 jun-14 mar-15 jun-15

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,29

0,350,33

0,290,27

0,320,33

0,26

0,31

0,0

0,2

0,4

mar-16 set-15 jun-15 jun-16 dez-15 mar-15 jun-14 set-14 dez-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


9329811.062

890965

1.0431.109

1.1771.243

713771

830758800

8901.000961

1.079

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


13,7614,39

15,7214,73

15,82

17,0517,58

18,44

13,58

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

dez-14 dez-15 jun-14 jun-15 set-14 mar-16 set-15 mar-15 jun-16

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


3,25

4,50

4,25

2,25

4,75

3,00

0,25

4,00

0,00

5,00

2,50

2,75

0,50

3,75

3,50

3,67

jun-14

0,18

mar-15 jun-15

0,26

dez-15

4,37

3,09

dez-14

0,55

0,04

2,25

set-14 jun-16 mar-16 set-15

4,82

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


11

5

6

7

9

12

0

1

10

8

set-14

1,33

jun-14

7,45

10,00

0,60

set-15 dez-14

8,99

0,10

dez-15

11,46

mar-16 jun-16 jun-15

5,33

mar-15

0,42

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


2,99

-0,5

4,5

5,5

1,0

0,0

5,0

6,5

1,5

0,5

2,0

2,5

3,0

4,0

6,0

jun-14

-0,02

dez-14

4,99

mar-16

5,76

dez-15 set-15

2,00

0,90

4,14

0,29

mar-15 jun-15 set-14 jun-16

6,09

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


0

10.560

10.640

10.680

10.540

10.600

10.660

10.620

10.580

10.700

jun-16

10.597,03

set-15

10.603,05

10.529,92

10.603,50

dez-15 dez-14 mar-16

10.682,74

10.570,42

mar-15

10.541,33

10.664,37

set-14

10.616,92

jun-15 jun-14

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 4.106.272 3.528.528 4.317.128 4.274.524 3.639.408 3.882.324 4.432.972 4.654.140 3.860.452

Ativo total 13.322.254 13.393.953 13.060.106 13.364.593 13.352.582 13.418.526 13.311.298 13.424.197 13.533.012

Giro dos Ativos 0,31 0,26 0,33 0,32 0,27 0,29 0,33 0,35 0,29

Margem Bruta (%) 68,8% 57,1% 67,5% 67,6% 55,2% 56,9% 62,6% 61,0% 53,0%

Margem EBITDA (%) 25,0% 17,0% 27,1% 30,5% 16,3% 19,3% 20,8% 29,2% 6,5%

Margem EBIT (%) 18,1% 9,1% 20,5% 23,8% 8,4% 11,9% 14,3% 23,0% -0,9%

Margem Líquida (%) 10,0% 2,1% 11,2% 14,9% 0,6% 7,8% 0,8% 12,6% 0,2%

EBIT/ Ativo 5,6% 2,4% 6,8% 7,6% 2,3% 3,4% 4,8% 8,0% -0,3%

ROE 7,5% 1,3% 9,0% 11,5% 0,4% 5,3% 0,6% 10,0% 0,1%

ROA 3,1% 0,6% 3,7% 4,8% 0,2% 2,3% 0,3% 4,4% 0,0%

Liquidez imediata 0,13 0,15 0,10 0,12 0,12 0,09 0,19 0,17 0,16

Liquidez corrente 1,12 1,05 1,04 1,12 1,05 1,00 1,12 1,17 1,18

Liquidez seca 1,11 1,05 1,03 1,11 1,04 0,98 1,10 1,14 1,12

Liquidez geral 0,39 0,39 0,36 0,40 0,40 0,41 0,41 0,43 0,44

Dívida bruta 1.243.109 1.176.995 1.108.767 1.043.495 965.306 889.666 1.061.896 981.250 931.791

Dívida Bruta/ EBITDA 1,21 1,96 0,95 0,80 1,63 1,19 1,15 0,72 3,70

Dívida líquida 1.079.061 960.942 1.000.025 889.638 799.638 757.556 829.816 771.130 712.871

Dívida líquida/ EBITDA 1,05 1,60 0,85 0,68 1,35 1,01 0,90 0,57 2,83

Dívida/ Patrimônio 18,4% 17,6% 17,1% 15,8% 14,7% 13,6% 15,7% 14,4% 13,8%

Fluxo de caixa operacional 126.223 138.826 7.218- 116.282 93.537 50.172 14.137 84.712 137.892

Lucro por ação 0,67 0,12 0,80 1,05 0,04 0,49 0,06 0,96 0,01

Valor patrimonial por ação 9,04 9,07 8,87 9,13 9,14 9,26 9,32 9,55 9,56

Composição do ROIC

EBIT anualizado 745.248 320.152 885.084 1.015.636 305.400 462.932 633.408 1.072.288 34.432-

alíquota efetiva de IR 40,7% 70,2% 40,2% 36,0% 90,0% 32,0% 66,7% 43,2% 92,7%

Capital investido ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### ######### #########

ROIC 4,1% 0,9% 5,0% 6,1% 0,3% 3,0% 2,0% 5,8% 0,0%

QTDE DE AÇÕES 608.088 608.086 608.088 608.088 611.191 611.191 611.191 611.191 611.191

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 126.223 138.826 -7.218 116.282 93.537 50.172 14.137 84.712 137.892

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -55.952 -55.038 153.377 -2.728 -1.621 -5.550 -23.497 -23.352 -77.110

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -65.701 -68.129 -70.649 -68.439 -80.105 -78.180 109.330 -83.320 -51.982

37


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