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Demonstrações Contábeis CompletasJunho 2004

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B a n c o I t a ú H o l d i n g F i n a n c e i ra S . A . – D e m o n s t ra ç õ e s C o n t á b e i s C o m p l e t a s - 3 0 d e J u n h o d e 2 0 0 4

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.

INFORMAÇÕES SOBRE OS RESULTADOS DO PRIMEIRO SEMESTRE DE 2004 No primeiro semestre de 2004, o Itaú manteve a rentabilidade dos últimos exercícios, demonstrando a

sustentabilidade de seus resultados e garantindo uma performance diferenciada no mercado financeiro.

Os resultados alcançados refletem o esforço de nossas equipes na construção de uma empresa cada vez mais

sólida e confiável, que busca a constante satisfação dos clientes e a geração de valor para os acionistas.

A seguir, os principais resultados do Itaú no semestre. As Demonstrações Contábeis completas estão

disponíveis no site do Itaú (http://www.itau.com.br).

1. O lucro líquido consolidado foi de R$ 1,8 bilhão no semestre, com rentabilidade anualizada de 30,6% e

crescimento de 22,4% em relação ao 1º semestre de 2003.

2. O Itaú recolheu ou provisionou impostos e contribuições relativos ao semestre no montante de R$ 1,8

bilhão.

3. O Itaú contava com 42.206 colaboradores ao final do semestre. A remuneração fixa somada aos encargos

e benefícios totalizou R$ 1,3 bilhão, representando R$ 31 mil por funcionário em média no semestre. No

período, foram investidos R$ 22 milhões no desenvolvimento de pessoas.

4. O patrimônio líquido consolidado de R$ 12,8 bilhões evoluiu 18,7% em relação a junho de 2003 e o

patrimônio de referência atingiu R$ 18,1 bilhões. A capitalização de mercado, em Bolsa de Valores, do Itaú

alcançou R$ 30,5 bilhões, a maior entre os bancos na América Latina.

5. O índice de eficiência ficou abaixo de 50% pelo 7o. trimestre consecutivo, confirmando a eficácia do Itaú no

controle de custos graças aos esforços de toda a organização.

6. As ações do Itaú apresentaram valorização de 36,3% em relação a junho de 2003. O volume de juros sobre

o capital próprio provisionados e distribuídos aos acionistas totalizou R$ 503 milhões, na proporção de R$

4,44 por lote de mil ações.

7. Os ativos consolidados alcançaram R$ 122,8 bilhões, com evolução de 14,9% em relação ao primeiro

semestre de 2003. A carteira de crédito atingiu R$ 48,7 bilhões, com aumento de 9,3% neste mesmo

período e de 8,8% no 2º trimestre de 2004.

8. Os recursos totais evoluíram 23,2% em relação a junho de 2003, totalizando R$ 194,8 bilhões. Destaca-se

a evolução de 32,3% dos fundos de investimento.

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9. O total de provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização atingiu R$ 9,3 bilhões, com evolução

de 72,0% sobre igual período de 2003. Os prêmios ganhos e o resultado de planos de previdência e

capitalização evoluíram 15,3% em relação a junho de 2003.

10. Nos âmbitos social e cultural destacam-se a atuação da Fundação Itaú Social e do Instituto Itaú Cultural. Na

Fundação Itaú Social destacam-se o lançamento da 2ª edição do Prêmio Escrevendo o Futuro, a ampliação

do Programa Melhoria da Educação no Município e o lançamento do Programa Jovens Urbanos. O Instituto

Itaú Cultural reafirma seu compromisso com a produção artística Brasileira, lançando a sétima edição do

programa Rumos que atualmente se divide em oito segmentos: Artes Visuais, Cinema e Vídeo, Dança,

Jornalismo Cultural, Literatura – Audioficções, Música, Pesquisa Acadêmica e Transmídia, com ampla ação

de mapeamento, seleção de artistas, difusão do trabalho e seminários para discutir temas de interesse

geral. Destaca-se ainda a celebração de três importantes parcerias em Minas Gerais: com a Fundação

Clóvis Salgado - Palácio das Artes, com a Secretaria Estadual de Educação, e com a Rede Minas de

Televisão.

11. O Itaú, por meio do Banco Itaú-BBA, possui uma política de gestão ambiental relacionada à concessão de

crédito a empresas clientes, estruturada a partir de diretrizes ambientais de organismos de estímulo ao

desenvolvimento sustentável. A orientação estratégica de privilegiar aspectos de responsabilidade

ambiental foi reafirmada com o aprofundamento de diretrizes, tanto na concessão de crédito quanto no

relacionamento do Banco com as comunidades onde atua.

12. A marca Itaú foi considerada a mais valiosa do país pela 3a. vez consecutiva, segundo a recente avaliação

da consultoria inglesa Interbrand, líder mundial em avaliação de marcas. Este ano, foi avaliada em US$

1,204 bilhão, um crescimento de 10% em relação a 2003 (US$ 1,093 bilhão). O Itaú também foi

reconhecido como o melhor banco brasileiro pela revista Euromoney, pelo 7º ano consecutivo.

13. O Comitê de Auditoria entrou em funcionamento a partir de 1.7.2004, seguindo os dispositivos da

Resolução nº 3198 do Conselho Monetário Nacional, da Lei Sarbanes-Oxley, e da SEC (CVM Americana).

Para compor esse Comitê foram designados três membros independentes em relação ao corpo executivo:

o conselheiro Carlos da Câmara Pestana, como Presidente do Comitê, e os conselheiros Alcides Lopes

Tápias e Tereza Cristina Grossi Togni, esta última como especialista do Comitê, em razão de seus

conhecimentos nas áreas de contabilidade e auditoria.

14. Em 27.7.2004, o Itaú e a Companhia Brasileira de Distribuição (CBD) anunciaram a celebração de

Memorando de Entendimentos, visando estabelecer relação de parceria com a constituição de nova

instituição financeira que atuará com exclusividade na estruturação e comercialização de produtos e

serviços financeiros e correlatos para os clientes da CBD. A parceria entre os dois grupos líderes no

mercado nacional, de reconhecida excelência de gestão e marcas de grande valor, vem fortalecer o

mercado de crédito ao consumidor brasileiro.

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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO – 1º Semestre de 2004

Senhores acionistas: Apresentamos o Relatório da Administração e as demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira

S.A. (Itaú), e de suas controladas, do 1º semestre de 2004, os quais seguem as normas estabelecidas pelo

Banco Central do Brasil (BACEN) e pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

AMBIENTE ECONÔMICO

No semestre, o nível de atividade continuou em recuperação. O crescimento observado teve como alicerce

vários fatores, entre eles a redução da taxa de juros e a continuidade da expansão do setor externo. No final de

junho, o Banco Central americano (Federal Reserve) elevou sua taxa de juros interbancária em 0,25 ponto

percentual, desenhando uma elevação gradual dos juros, o que melhora as perspectivas para o segundo

semestre.

A redução da taxa SELIC, de 26,5% a.a. em junho de 2003 para 16% em junho de 2004, deveu-se à queda da

inflação de 17,2% nos doze meses terminados em maio de 2003 para cerca de 6% em junho de 2004, medida

pelo IPCA do IBGE. Tanto os indicadores de vendas quanto os de produção apresentaram crescimento no

primeiro semestre quando comparados ao mesmo período de 2003. A produção industrial cresceu 6,5% nos

primeiros cinco meses de 2004 e as vendas do comércio varejista 8,5%.

No semestre, o setor externo manteve o ótimo desempenho de 2003. Até junho, as vendas externas tinham

acumulado US$ 43,3 bilhões, 31% acima do valor no mesmo período de 2003. A balança comercial obteve

saldo de US$ 15,0 bilhões, com acréscimo de quase 46% em relação a 2003. Esse desempenho decorre da

permanência da taxa de câmbio em um patamar competitivo, da eficiência do Brasil no setor agroindustrial e do

crescimento do PIB mundial, que, segundo a reavaliação do FMI, deve atingir 4,6% em 2004, acima dos 4%

previstos em dezembro de 2003.

O investimento apresenta recuperação, como demonstra a produção de bens de capital e a venda de insumos

para o setor da construção civil. Isto deverá resultar em um maior investimento em máquinas, equipamentos e

construção civil, que em 2003 foi de apenas 18% do PIB. A consolidação da retomada da atividade econômica

exigirá o aumento dos níveis de investimento em 2004.

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BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA

O Itaú tem mantido sua performance nos últimos exercícios, demonstrando a sustentabilidade de seus

resultados. A rentabilidade anualizada foi de 30,6% no semestre, refletindo a diversificação das receitas e a

eficaz gestão dos custos. O índice de eficiência – relação de despesas sobre as receitas – ficou abaixo de 50%

pelo 7º trimestre consecutivo.

O Itaú continua detendo o maior valor de mercado em bolsa de valores entre os bancos latino-americanos,

alcançando R$ 30.485 milhões em 30 de junho de 2004.

Principais Indicadores Econômico-financeiros 1º Sem.

20041º Sem.

2003 Evol. % 2º Trim. 2004

1º Trim. 2004 Evol. %

Resultados - R$ milhões Resultado Bruto da Intermediação Financeira 4.507 4.789 (5,9) 2.283 2.224 2,6Receitas de Serviços e de Seguros, Previdência e Capitalização 5.688 4.537 25,4 3.023 2.665 13,4Despesas de Pessoal e Administrativas 4.011 3.666 9,4 2.002 2.009 (0,3)Resultado Operacional 3.026 3.235 (6,5) 1.600 1.426 12,3Lucro Líquido Consolidado Recorrente 1.820 2.039 (10,7) 949 871 8,9Lucro Líquido Consolidado 1.825 1.490 22,4 949 876 8,3Resultados por Lote de Mil Ações - R$ Lucro Líquido Consolidado 16,13 13,03 23,8 8,38 7,68 9,1Valor Patrimonial 113,00 94,17 20,0 113,00 109,38 3,3Juros Sobre o Capital Próprio 4,44 4,19 6,2 2,33 2,09 11,5Preço da Ação PN (1) 269,40 197,61 36,3 269,40 273,71 (1,6)Capitalização de Mercado – R$ milhões (2) 30.485 22.605 34,9 30.485 31.227 (2,4)Balanço Patrimonial – R$ milhões Ativos Totais 122.760 106.799 14,9 122.760 126.979 (3,3)Empréstimos Totais (3) 48.713 44.586 9,3 48.713 44.756 8,8Recursos Próprios Livres, Captados e Administrados 194.750 158.035 23,2 194.750 197.477 (1,4)Dívidas Subordinadas 5.042 4.643 8,6 5.042 4.855 3,9Patrimônio Líquido Consolidado 12.787 10.772 18,7 12.787 12.478 2,5Patrimônio de Referência (4) 18.141 17.364 4,5 18.141 17.649 2,8Índices Financeiros (%) Rentabilidade Anualizada 30,6 29,6 33,1 31,2 Retorno sobre Ativos Anualizado 3,0 2,8 3,1 2,8 Quociente de Solvabilidade (Índice de Basiléia) 19,5 18,5 19,5 19,8 Índice de Eficiência 48,1 43,6 47,3 48,8 Índice de Imobilização 23,1 32,5 23,1 23,7 (1) Com base na cotação média do último mês do período. (2) Calculado com base na cotação média das ações preferenciais do último mês do período. (3) Inclui avais e fianças. (4) Base de capital, calculada conforme a Resolução nº 2.837 do Bacen, de 30.5.2001, com base no consolidado econômico-financeiro.

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Ativos, Empréstimos e Recursos Captados e Administrados

Os ativos consolidados do Itaú alcançaram R$ 122.760 milhões, com evolução de 14,9% sobre o primeiro

semestre do ano anterior. A carteira de crédito atingiu R$ 48.713 milhões, incluindo avais e fianças. No último

trimestre verificou-se aumento de 8,8% , com crescimento em praticamente todos os segmentos.

Os recursos totais cresceram 23,2% em relação a junho de 2003, totalizando R$ 194.750 milhões. Destaca-se

o crescimento dos recursos administrados de 31,5% no mesmo período, totalizando R$ 89.565 milhões.

Eventos Relevantes do Período . Ações Em Assembléia Geral Extraordinária e Ordinária (AGEO) realizada em 28.4.2004, os acionistas deliberaram

cancelar 664.281.925 ações ordinárias de emissão própria, existentes em tesouraria (cerca de 0,57% do capital

social), sem redução do valor do capital social, e posteriormente agrupar as ações na proporção de 1.000

ações para uma ação da respectiva espécie (ordinária e preferencial), e cada dois ADRs ou um CEDEAR

passarão a corresponder a uma ação preferencial.

. Comitê de Auditoria Na AGEO de 28.4.2004 foi instituído o Comitê de Auditoria único para o Conglomerado Financeiro Itaú,

proveniente da transformação do atual Comitê de Controles Internos, ampliando seus objetivos e finalidades e

seguindo os dispositivos da Resolução nº 3.198 do Conselho Monetário Nacional, da Lei Sarbanes-Oxley e da

SEC (CVM americana), tendo em vista a negociação de ações do Itaú na NYSE. Para compor esse Comitê

foram designados três membros independentes do corpo executivo: o conselheiro Carlos da Câmara Pestana,

como Presidente do Comitê, e os conselheiros Alcides Lopes Tápias e Tereza Cristina Grossi Togni, esta

última conselheira especialista do Comitê, que atende plenamente os requisitos de conhecimento nas áreas de

contabilidade e auditoria.

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Reconhecimentos Dentre os vários reconhecimentos obtidos no semestre, destaca-se que a marca Itaú foi considerada

novamente a mais valiosa do país. Este ano, foi avaliada em US$ 1.204 milhões, um crescimento de 10% em

relação a 2003 (US$ 1.093 milhões).

Neste semestre, destacamos, entre outros, os seguintes reconhecimentos:

. Melhor Banco no Brasil em 2003 – Revista Euromoney (7º ano consecutivo)

. Melhor Banco no Brasil em 2003 – Revista Global Finance

. Melhor Banco de 2003, do Brasil, da Argentina e do México – Revista Emerging Markets

. Prêmio Risk Bank, na categoria Grande Varejo e Atacado – Lopes Filho

. Dez Empresas Globais Mais Respeitadas – PricewaterhouseCoopers e Financial Times

. Prêmio Excelência em serviços ao cliente, nas categorias Banco de Varejo e Cartão de Crédito – Revista

Consumidor Moderno

. Banco que mais respeita o consumidor – Instituto Brasileiro de Relações com Cliente (IBRC)

SUBSIDIÁRIAS

Com a reorganização societária concluída em 2003, que deu origem ao Banco Itaú Holding Financeira, e a

conseqüente reestruturação operacional, passamos a detalhar as informações sobre suas principais

subsidiárias. O Banco Itaú cobre os diversos segmentos do mercado na área de serviços financeiros, enquanto

o Banco Itaú-BBA é especializado no atendimento a grandes corporações. Os quadros a seguir apresentam os

dados Pro Forma do Banco Itaú e do Banco Itaú-BBA, considerando como se o processo de segregação das

unidades de negócios tivesse ocorrido no início do exercício de 2003.

. Banco Itaú

No trimestre, a expressiva evolução de 12,6% no saldo da carteira de crédito para micro, pequenas e médias

empresas, que atingiu R$ 9.226 milhões, reflete a operação segmentada e a qualidade do atendimento

prestado pelas plataformas especializadas.

No segmento de pessoas físicas, os saldos de empréstimos pessoais e de cartão de crédito apresentaram

crescimento no trimestre de 10,6% e 7,6%, respectivamente. A carteira de veículos apresentou expansão de

5,3%.

O Itaú Personnalité, que oferece atendimento especializado a clientes pessoas físicas de alta renda,

prosseguiu sua expansão com a abertura de nove novas agências, chegando ao total de 73 unidades, e

aprimoramento contínuo de seus produtos, serviços e atendimento voltados para o alto grau de satisfação de

seus clientes.

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O Itaú Private Bank, segmento especializado em consultoria e gestão financeira e patrimonial a grandes

investidores, manteve sua posição de liderança no mercado, com um total de recursos administrados no Brasil

e no exterior de R$ 17.480 milhões, com evolução de 19,5% em relação a igual período de 2003. Destaca-se a

criação de uma área de alocação de ativos internacional.

Destaca-se ainda o crescimento de 11,7% nos depósitos, no trimestre.

Informações Pro Forma (R$ milhões) 1º Sem.

20041º Sem.

2003 Evol. % 2º Trim. 2004

1º Trim. 2004 Evol. %

Resultados

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 3.567 3.766 (5,3) 1.843 1.724 6,9Receitas de Serviços e de Seguros, Previdência e Capitalização 3.118 2.725 14,4 1.580 1.538 2,7Despesas de Pessoal e Administrativas 3.822 3.519 8,6 1.905 1.917 (0,6)Resultado Operacional 2.208 2.413 (8,5) 1.200 1.008 19,0Lucro Líquido 1.498 1.189 26,0 875 623 40,4Capital Alocado – Nível I (1) 7.462 7.343 1,6 7.462 7.970 (6,4)Rentabilidade Anualizada (%) 44,2 35,0 55,8 35,1

Ativos e Empréstimos

Empréstimos Totais (2) 25.117 20.146 24,7 25.117 23.096 8,8Pessoas Jurídicas 9.314 5.809 60,3 9.314 8.273 12,6- Micro/Pequenas e Médias Empresas 9.314 5.809 60,3 9.314 8.273 12,6Pessoas Físicas 15.803 14.337 10,2 15.803 14.823 6,6- Crédito Imobiliário – PF 1.869 2.096 (10,8) 1.869 1.919 (2,6)- Cartão de Crédito 3.183 2.809 13,3 3.183 2.959 7,6- Crédito Pessoal 5.839 5.255 11,8 5.839 5.280 10,6- Veículos 4.912 4.177 17,6 4.912 4.665 5,3Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 22.643 16.328 38,7 22.643 27.629 (18,0)Títulos e Valores Mobiliários 17.436 16.151 8,0 17.436 19.224 (9,3)

Depósitos + Recursos Administrados 123.986 98.051 26,5 123.986 117.868 5,2

Depósitos 34.421 29.960 14,9 34.421 30.808 11,7Recursos Administrados 89.565 68.091 31,5 89.565 87.060 2,9- Fundos de Investimento 82.340 62.233 32,3 82.340 80.138 2,7- Carteiras Administradas 7.225 5.858 23,3 7.225 6.922 4,4 (1) Reflete o capital econômico do Banco Itaú Pro Forma, determinado a partir de critérios gerenciais definidos para alocação do capital do Banco Itaú às suas unidades de negócio. (2) Inclui avais e fianças.

.. Criação de Financeira

Em maio, o Banco Itaú iniciou, em teste piloto de oito unidades, a operação da Taií – que, em tupi-guarani,

significa “semente”. A financeira estará voltada a oferecer produtos de crédito à população de baixa renda. Os

resultados iniciais confirmam as previsões de volume de operações, mostrando o acerto do modelo adotado

para a penetração neste mercado.

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.. Transferência de Recursos Em parceria com a Moneygram, segunda maior empresa de remessa de valores do mundo, o Banco Itaú

lançou a transferência rápida de recursos do exterior para o Brasil. O novo serviço atenderá os brasileiros que

vivem no exterior e enviam, todos os anos, cerca de US$ 5,2 bilhões aos seus familiares no Brasil. .. Rede de Atendimento A rede consolidada do Banco Itaú, ao final do semestre, compreendia 3.065 agências e Postos de Atendimento

Bancário e mais de 20 mil caixas eletrônicos. No período, 265 agências dos bancos Bemge, Banestado e Beg

foram transformadas em agências Itaú e 106 foram incorporadas a agências já existentes.

.. Itaú Corretora de Valores A Itaú Corretora, no semestre, ficou em 4º lugar no ranking das corretoras, com volume financeiro intermediado

de R$ 16,3 bilhões e com participação de mercado de 5,7%.

Na BM&F, a Itaú Corretora intermediou, no semestre, mais de 7 milhões de contratos, com crescimento de

227% em relação ao mesmo período de 2003, além de ter iniciado suas atividades no mercado de commodities

agrícola.

O Itautrade (www.itautrade.com.br) negociou no semestre volume de R$ 1,2 bilhão, 172% superior a igual

período de 2003, ocupando a 4ª posição no mercado de Home Broker (operações via internet), com

participação de 12%.

No mercado internacional, por meio das mesas de São Paulo, do Itaú Securities Inc. (NY) e do Banco Itaú

Europa foram negociados, no semestre, US$ 6,9 bilhões em renda fixa internacional. A Itaú Securities negociou

US$ 243 milhões em ADRs brasileiros.

.. Banco Itaú Europa Neste semestre, o Banco Itaú Europa obteve lucro líquido consolidado de € 15 milhões, superando em 5% o

valor obtido no mesmo período de 2003. Esse resultado foi marcado por sua diversificação, que teve uma

importante contribuição no desempenho das atividades de mercado de capitais, tesouraria e private banking

internacional, além da participação de 16,1% do conglomerado Itaú no BPI - Banco Português de

Investimentos, cujos resultados são incorporados por equivalência patrimonial. O Banco BPI obteve lucro

líquido de € 87 milhões no semestre, 8% superior ao de igual período de 2003. A participação do Itaú no Banco

BPI está concentrada na IPI - Itaúsa Portugal Investimentos, Lda., em cujo capital o Banco Itaú Europa possui

uma quota de 51% e o Banco Itaú detém indiretamente os 49% restantes.

O Banco Itaú Europa continuou a apresentar elevado índice de capitalização, com patrimônio líquido de € 309

milhões. Os índices de solvabilidade e liquidez alcançaram no final do período 24% e 57%, respectivamente,

confirmando a elevada solidez financeira. Os ativos consolidados do Banco atingiram € 2,3 bilhões, com

crescimento de 12% em relação ao mesmo período de 2003. Essa evolução deveu-se a uma importante

contribuição das diversas carteiras de crédito do Banco, com destaque para as operações de comércio exterior

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que atingiram cerca de US$ 477 milhões. A maioria dessas carteiras é composta por financiamentos

estruturados às exportações brasileiras e às empresas européias com investimentos no Brasil.

No início do semestre, o status de investment grade foi elevado de BBB+/F3 para BBB+/F2, pela Fitch Ratings,

e de Baa2/P-2 para Baa1/P-2, pela Moody's, posicionando o Banco de forma competitiva para diversificar suas

fontes de funding com emissões de eurobonds de médio e longo prazos no mercado de capitais internacional.

O Banco Itaú Europa tem obtido grande êxito na ampliação da sua base de clientes e maior oferta de produtos.

Os ativos sob gestão chegaram a US$ 1,7 bilhão, ao final do semestre.

.. Seguros, Previdência e Capitalização

A Itaú Seguros e suas subsidiárias (incluindo saúde) atingiram, no semestre, R$ 1.028 milhões em prêmios

auferidos, apresentando crescimento de 13,2% em relação ao mesmo período de 2003. A carteira de seguro

residencial cresceu 47,7% em relação ao 1º semestre de 2003, mantendo a Itaú Seguros como líder de

mercado com market share de 24%.

No semestre, a Itaú Previdência e Seguros atingiu R$ 1.381 milhões de receita, com relação aos prêmios

emitidos em seguros de vida e VGBL, com aumento de 71,6% em relação ao 1° semestre de 2003.

As provisões técnicas de previdência, VGBL e seguros de vida somaram R$ 7.254 milhões. Esse valor é

composto por R$ 6.540 milhões em reservas da Itaú Previdência e Seguros, com evolução de 81,5% em

relação a 2003, e por R$ 714 milhões oriundos da aquisição da empresa AGF Vida e Previdência, já

incorporada.

Foi lançado no período o seguro Itauvida Mulher, com cerca de 61 mil apólices vendidas no semestre, que ao

lado do Viva Mulher Itaú, lançado em 2003, se torna mais uma opção de produto direcionado à mulher.

As provisões de capitalização totalizaram R$ 976 milhões no período, sendo distribuídos mais de R$ 17

milhões de prêmios em dinheiro para clientes sorteados no semestre.

1º Sem. 2004

1º Sem. 2003

1º Sem. 2004

1º Sem. 2003

1º Sem. 2004

1º Sem. 2003

1º Sem. 2004

1º Sem. 2003 Evol. (%)

Lucro líquido 70 87 111 55 70 77 247 218 13,0

Prêmios Ganhos e Resultado de Planos de Previdência e Capitalização 769 631 187 169 103 112 1.052 913 15,3

Provisões Técnicas 1.038 884 7.254 3.603 976 902 9.267 5.388 72,0(1) Eliminando-se as participações em outros negócios.

Capitalização(1)

Consolidado(1)

Seguros(1)

Vida e Previdência(1)

Informações Pro Forma (R$ milhões)

56


.. Cartões de Crédito

No semestre, a Itaucard manteve sua estratégia de segmentação da base de clientes, o que continuou

possibilitando a otimização de ações de venda, ativação, relacionamento e manutenção de clientes. A Itaucard

superou a marca de 2,5 milhões de cartões de uso internacional e 77% dos clientes do segmento Personnalité

já possuem ao menos um dos cartões de crédito emitidos pela instituição.

Em junho de 2004, o número de cartões de crédito Itaucard ultrapassou 6 milhões. O volume de transações,

incluindo compras e saques em dinheiro, ultrapassou R$ 5,7 bilhões, com crescimento de 16,1% em relação ao

mesmo período de 2003. A participação de mercado atingiu 13,5% em número de cartões e 12,5% em

faturamento.

. Banco Itaú-BBA

No primeiro semestre de 2004, o Banco Itaú-BBA manteve-se voltado para a concretização de suas principais

estratégias, como a maximização das sinergias identificadas com a associação do Itaú e do antigo BBA, o

aumento da oferta de produtos estruturados e derivativos e o aumento das operações de mercado de capitais.

Com relação às sinergias, deve-se destacar a grande capacidade de geração de receitas promovida pela

ampliação do leque de produtos e serviços oferecidos. Atualmente, esse leque compreende desde o

processamento de folhas de pagamento até atividades consultivas em fusões e aquisições, proporcionando

soluções mais completas e eficientes aos clientes do Banco Itaú-BBA.

Em termos de produtos estruturados e derivativos no Brasil e no exterior, a efetiva atuação das mesas de

clientes e de câmbio e de comércio exterior no desenvolvimento de soluções específicas, voltadas às

necessidades de cada cliente, tem possibilitado o emprego de sofisticadas e criativas alternativas de negócios

para o segmento corporate e o aumento do número de operações de maior valor agregado.

Com relação às operações na área de mercado de capitais, destaca-se o bom desempenho no mercado local

de renda fixa e renda variável ao longo do semestre. Dentre outras importantes participações, o Banco Itaú-

BBA atuou como coordenador da oferta pública inicial de ações da Natura, que contou com a participação de

aproximadamente 5.000 investidores nacionais e internacionais.

Os indicadores apresentados abaixo buscam refletir os resultados das operações corporate do Conglomerado

Itaú sob gestão do Banco Itaú-BBA a partir de março de 2003. Para tanto, realizou-se uma série de ajustes

gerenciais com relação às demonstrações contábeis do 1º semestre de 2004 e de 2003, bem como do 1º e 2º

trimestres de 2004, com a inclusão das operações com grandes corporações atualmente contabilizadas no

Banco Itaú e a exclusão das operações de administração de fundos, varejo e private anteriormente realizadas

pelo Banco Itaú-BBA.

57


Informações Pro Forma 1º Sem/04

1º Sem/03 (3)

Evolução %

2º Trim/04

1º Trim/04 (3)

Evolução %

Resultados – R$ milhões

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 742 906 (18,1) 323 419 (22,9)

Resultado Operacional 559 776 (27,9) 231 329 (29,7)

Lucro Líquido Consolidado 421 438 (3,7) 195 226 (13,6)

Balanço Patrimonial – R$ milhões

Ativos Totais 36.191 29.273 23,6 36.191 31.130 16,3

Empréstimos Totais (1) 23.989 24.373 (1,6) 23.989 22.030 8,9

Capital Alocado - Nível 1 (2) 3.543 3.429 3,3 3.543 3.394 4,4

Índices Financeiros (%)

Rentabilidade Anualizada 25,2 27,2 24,0 29,4

Retorno sobre Ativos Anualizado 2,3 3,0 2,2 2,9

Índice de Eficiência 32,7 15,1 29,6 36,6 (1) Inclui avais e fianças. (2) Reflete o capital econômico do Banco Itaú-BBA Pro Forma, determinado a partir de critérios gerenciais definidos para alocação do capital do Itaú às suas unidades de negócio. (3) As informações dos períodos anteriores encontram-se reajustadas, com o intuito de promover melhor comparabilidade em relação aos critérios gerenciais adotados, especialmente relacionados à alocação de capital e aos juros sobre capital próprio.

Gestão de Pessoas

O Itaú contava com 42.206 funcionários ao final do semestre. A remuneração fixa somada aos encargos e

benefícios totalizou R$ 1.327 milhões, representando R$ 31 mil por funcionário em média no semestre. No

período, foram investidos R$ 22 milhões no desenvolvimento de pessoas. Entre os vários cursos, destaca-se o

de Prevenção à Lavagem de Dinheiro, que foi estendido a todos os funcionários das Áreas Comercial,

Auditoria, Itaucard, Internacional e Empresas, totalizando 20.559 funcionários treinados.

Por meio do Programa Jovem Cidadão, coordenado pelo Governo do Estado de São Paulo, o Banco contratou

185 jovens no semestre, entre contínuos e estagiários, para as áreas administrativas e de auto-atendimento

das agências. Já o Programa Jovem Aprendiz, que objetiva ampliar as oportunidades e oferecer vivência

profissional a jovens estudantes carentes, permitiu no semestre a contratação de 30 adolescentes. O Programa

de Contratação de Pessoas com Necessidades Especiais totalizou 703 pessoas.

Em maio, visando diminuir o volume de processos trabalhistas, o Itaú desistiu de aproximadamente 500

recursos em andamento no Tribunal Superior do Trabalho (TST). A decisão contribuiu para reduzir o número

de processos no TST e principalmente para abreviar o término dessas pendências judiciais por meio de

acordos, sem efeito no resultado.

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Responsabilidade Sócio-ambiental Corporativa . Itaú Social

No primeiro semestre de 2004, a Fundação Itaú Social prosseguiu com seus investimentos no desenvolvimento

de programas próprios e no apoio a iniciativas voltadas prioritariamente para a área do ensino fundamental.

Merece destaque, no período, o lançamento da 2ª edição do Prêmio Escrevendo o Futuro, que tem como

objetivo contribuir para a melhoria da qualidade do ensino público fundamental. Nesta edição, o Programa

conta com a participação de mais de 10 mil escolas.

O Programa Melhoria da Educação no Município foi ampliado para 116 municípios do interior do Estado de

São Paulo. O projeto tem como objetivo assessorar e fortalecer as equipes municipais de instituições

governamentais e não governamentais ligadas ao ensino fundamental. Iniciado em 1999, o programa já

beneficiou 886 municípios.

Em maio, teve início o Programa Jovens Urbanos, voltado para jovens entre 16 e 24 anos que vivem nas

periferias das grandes cidades. O programa permite a melhoria dos níveis de escolaridade, o desenvolvimento

de competências e habilidades, a ampliação dos repertórios cultural e social e o acesso ao mercado de

trabalho. Apoiado em sólidas parcerias que incluem o Governo do Estado de São Paulo, a Prefeitura do

Município, entidades do terceiro setor e ONGs locais, o Programa está beneficiando, no seu lançamento, 480

jovens residentes nos bairros de Campo Limpo e Brasilândia na Grande São Paulo.

O Programa Itaú Voluntário, que visa incentivar e apoiar a participação de funcionários em ações comunitárias,

continua sendo implantado gradativamente em todas as áreas.

. Meio Ambiente

O Banco Itaú Holding Financeira, por meio do Banco Itaú-BBA, possui uma política de gestão ambiental,

relacionada à concessão de crédito a empresas clientes, estruturada a partir da adaptação das diretrizes

ambientais de organismos de estímulo ao desenvolvimento sustentável.

Confirmando a orientação estratégica do Itaú de privilegiar aspectos de sustentabilidade econômica, estão

sendo aprofundadas as diretrizes de responsabilidade ambiental, tanto na concessão de crédito quanto no

relacionamento do Banco com o meio e comunidades onde atua.

. Itaú Cultural

O Instituto Itaú Cultural reafirma seu compromisso com a produção artística Brasileira e lança a sétima edição

do programa Rumos. Implantado em 1997, atualmente se divide em oito segmentos: Artes Visuais, Cinema e

Vídeo, Dança, Jornalismo Cultural, Literatura – Audioficções, Música, Pesquisa Acadêmica e Transmídia.

Caracteriza-se pela ampla ação de mapeamento, seleção de artistas, difusão do trabalho (em exposições,

espetáculos, fonogramas e mídias impressas e eletrônicas) e seminários para discutir temas de interesse geral

– com o objetivo de integrar a classe artística e os agentes culturais.

59


Este ano são contempladas as áreas de Música, Literatura-Audioficções e Jornalismo Cultural. O lançamento

do programa também ocorre com padrão inédito. Todos os Estados têm recebido uma “caravana cultural”,

formada por artistas, escritores, jornalistas, produtores culturais e pesquisadores da cultura brasileira. Esse

grupo discute e reflete com seus pares e o público de cada região assuntos referentes aos Rumos em

destaque. Colaboram com este trabalho cerca de 50 instituições parceiras, entre associações culturais,

profissionais, redes de TV e radiodifusão, governos estaduais e municipais, entre outros.

Em continuidade ao processo de parcerias, que potencializam a presença permanente do instituto em outros

estados, em março, foram celebradas três importantes parcerias em Minas Gerais: com a Fundação Clóvis

Salgado - Palácio das Artes, com a Secretaria Estadual de Educação, e com a Rede Minas de Televisão.

Evento Subseqüente

. Parceria do Itaú com o Pão de Açúcar O Itaú e a Companhia Brasileira de Distribuição (CBD) anunciaram, em 27.7.2004, a celebração de

Memorando de Entendimentos, visando estabelecer uma relação de parceria com a constituição de uma nova

instituição financeira que atuará com exclusividade na estruturação e comercialização de produtos e serviços

financeiros e correlatos para os clientes da CBD.

A gestão operacional da nova instituição, cujo início das operações está previsto para o 2º semestre, será de

responsabilidade do Itaú.

A parceria entre dois grupos líderes no mercado nacional, de reconhecida excelência de gestão e marcas de

grande valor, vem fortalecer o mercado de crédito ao consumidor brasileiro.

Capacidade Financeira

Seguindo a determinação da Circular nº 3.068 do Bacen, de 8.11.2001, que estabelece critérios para registro e

avaliação contábil de títulos e valores mobiliários, o Itaú declara ter capacidade financeira para a intenção de

manter até o vencimento os títulos classificados na categoria “títulos mantidos até o vencimento”.

Auditoria Independente

A política de atuação do Banco Itaú Holding Financeira, empresas controladas, controladora ou integrantes do

mesmo grupo econômico na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa dos nossos

auditores independentes se fundamenta nos princípios internacionalmente aceitos que preservam a

independência do auditor. Esses princípios consistem em: (a) o auditor não deve auditar seu próprio trabalho,

(b) o auditor não deve exercer funções gerenciais no seu cliente e (c) o auditor não deve promover os

interesses de seu cliente.

60


No semestre, não foram contratados/prestados ao Banco Itaú Holding Financeira ou às suas controladas,

serviços não relacionados à auditoria externa pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes e partes

relacionadas em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa.

Agradecimentos

Registramos nosso respeito e admiração aos companheiros Alberto Dias de Mattos Barretto, Vice-Presidente

Executivo da Área Internacional, e Milton Luís Ubach Monteiro, Vice-Presidente Executivo da Área de Projetos

Corporativos, que deixaram o Grupo Executivo da Diretoria por atingirem a idade limite prevista no estatuto do

Banco Itaú. A eles nosso agradecimento pelos muitos anos de dedicada atuação e lealdade, bem como

extraordinária contribuição.

A saída desses companheiros, entre outros fatores, propiciou renovações. Os executivos Alexandre de Barros,

Alexandre Zákia Albert, André de Moura Madarás, Antonio Carlos Morelli, Cícero Marcus de Araújo, Dilson

Tadeu da Costa Ribeiro, Luiz Antônio Rodrigues, Marco Ambrogio Crespi Bonomi, Mário Mendes Amadeu,

Mário Werneck Britto, Marta Alves, Miguel Burgos Neto, Paulo de Paula Abreu, Ricardo Orlando, Ricardo Villela

Marino e Roberto Wagner Ludovico receberam promoção na estrutura do Banco. A eles nossos votos de

confiança na sua capacidade para dar continuidade à nossa constante busca de liderança em performance.

Agradecemos aos nossos funcionários o esforço e dedicação que fazem de nossa organização uma empresa

de sucesso. Aos nossos clientes, nosso agradecimento pela escolha e fidelidade, que procuramos retribuir por

meio da qualidade no atendimento e serviços diferenciados. Agradecemos também o apoio e confiança de

nossos acionistas, essenciais na performance do Itaú.

(Aprovado na Reunião do Conselho de Administração de 2.8.2004).

As demonstrações contábeis completas e o relatório de análise gerencial da operação, que trazem mais

detalhes sobre os resultados do semestre, estão disponíveis no site do Itaú (http://www.itau.com.br).

61


BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CONSELHO CONSULTIVO Presidente FERNANDO DE ALMEIDA NOBRE NETO OLAVO EGYDIO SETUBAL JOAQUIM FRANCISCO MONTEIRO DE CARVALHO LÍCIO MEIRELLES FERREIRA Vice-Presidentes LUIZ EDUARDO CAMPELLO ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHO JOSÉ CARLOS MORAES ABREU COMITÊ DE OPÇÕES ITAÚ HOLDING ROBERTO EGYDIO SETUBAL Presidente OLAVO EGYDIO SETUBAL Conselheiros Membros ALCIDES LOPES TÁPIAS CARLOS DA CÂMARA PESTANA CARLOS DA CÂMARA PESTANA JOSÉ CARLOS MORAES ABREU FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER ROBERTO EGYDIO SETUBAL HENRI PENCHAS ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA JOSÉ VILARASAU SALAT MARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELA COMITÊ DE AUDITORIA PERSIO ARIDA Presidente ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA CARLOS DA CÂMARA PESTANA SERGIO SILVA DE FREITAS Membros Efetivos TEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI

ALCIDES LOPES TÁPIAS TEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI

DIRETORIA Diretor Presidente COMITÊ DE NEGOCIAÇÃO DE AÇÕES ROBERTO EGYDIO SETUBAL

ALFREDO EGYDIO SETUBAL ALCIDES LOPES TAPIAS

ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHO Vice-Presidentes Seniores HENRI PENCHAS HENRI PENCHAS MARIA ELIZABETE VILAÇA LOPES SERGIO SILVA DE FREITAS ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA Vice-Presidente Executivo COMITÊ DE DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES ALFREDO EGYDIO SETUBAL

ALFREDO EGYDIO SETUBAL ALCIDES LOPES TAPIAS ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHO

Consultor Jurídico LUCIANO DA SILVA AMARO

ANTONIO JACINTO MATIAS HENRI PENCHAS MARIA ELIZABETE VILAÇA LOPES ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA

Diretores Executivos RODOLFO HENRIQUE FISCHER CONSELHO FISCAL SÍLVIO APARECIDO DE CARVALHO Membros Efetivos CONSELHO CONSULTIVO INTERNACIONAL GUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA ROBERTO EGYDIO SETUBAL ALBERTO SOZIN FURUGUEM ARTUR EDUARDO BROCHADO DOS SANTOS SILVA IRAN SIQUEIRA LIMA CARLOS DA CÂMARA PESTANA FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER Membros Suplentes Respectivos HENRI PENCHAS JOSÉ MARCOS KONDER COMPARATO JOSÉ CARLOS MORAES ABREU JOSÉ ROBERTO BRANT DE CARVALHO MARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELA WALTER DOS SANTOS ROBERTO TEIXEIRA DA COSTA RUBENS ANTONIO BARBOSA SERGIO SILVA DE FREITAS Contador JOSÉ MANUEL DA COSTA GOMES CPF: 053.697.558-25 CRC - 1SP219892/O-0

62


BANCO ITAÚ S.A. Diretor Presidente e Diretor Geral ROBERTO EGYDIO SETUBAL Vice-Presidentes Seniores HENRI PENCHAS SERGIO SILVA DE FREITAS Vice-Presidentes Executivos ALFREDO EGYDIO SETUBAL ANTÔNIO JACINTO MATIAS RENATO ROBERTO CUOCO RODOLFO HENRIQUE FISCHER Consultor Jurídico LUCIANO DA SILVA AMARO Diretores Executivos FERNANDO TADEU PEREZ HÉLIO DE MENDONÇA LIMA JOÃO JACÓ HAZARABEDIAN JOSÉ FRANCISCO CÁNEPA MARCO AMBROGIO CRESPI BONOMI(*) OSVALDO DO NASCIMENTO RONALD ANTON DE JONGH RUY VILLELA MORAES ABREU SÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG SÍLVIO APARECIDO DE CARVALHO BANCO ITAÚ-BBA S.A. Diretor Presidente FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER Diretores Vice-Presidentes ANTÔNIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA CANDIDO BOTELHO BRACHER EDUARDO MAZZILLI DE VASSIMON ITAÚ SEGUROS S.A. Diretor Presidente LUIZ DE CAMPOS SALLES Diretores Vice-Presidentes Executivos OLAVO EGYDIO SETUBAL JÚNIOR MARCELO BLAY Diretores Executivos CARLOS EDUARDO DE MORI LUPORINI CLÁUDIO CÉSAR SANCHES JOSÉ CARLOS MORAES ABREU FILHO (*) Promovido a Diretor Executivo pela Assembléia Geral Ordinária de 30/04/2004, pendente de homologação pelo Banco Central do Brasil.

63


89.847.369 77.804.690 1.724.942 1.463.200

16.749.000 14.749.742 6.178.799 9.228.692

761.347 - 9.808.854 5.521.050

17.111.239 15.023.271 5.965.695 5.340.528

688.503 1.130.136 1.209.026 1.497.117

171.333 520.345 814.294 1.368.174

5.499.269 2.459.426 2.763.119 2.707.545

10.121.928 9.604.110 1.270.512 1.777.152 8.742.484 7.816.508

7.867 9.567 101.065 883

20.159 18.522 27.480.183 25.783.845 29.029.234 27.428.895 (1.549.051) (1.645.050) 16.023.677 10.473.512 10.656.736 4.982.805

527.548 525.354 607.470 504.280 697.367 562.927

3.534.556 3.898.146 616.241 688.488 409.827 458.896

(123.433) (137.285) 329.847 366.877

29.697.753 25.714.029 399.868 101.960

11.285.269 10.482.953 8.168.164 6.121.077

550.905 830.479 1.528.100 1.929.646

746.159 1.145.109 291.941 456.642 253.689 294.853

11.835.770 9.487.506 13.351.860 10.924.830 (1.516.090) (1.437.324) 5.381.734 5.018.813

541.423 327.944

3.214.431 3.280.433 982.495 844.459 844.705 706.247

No País 121.831 113.651 No Exterior 722.874 592.596

257.129 202.254 (119.339) (64.042)

1.982.155 2.155.990 2.134.775 2.169.670 2.784.543 2.413.683

(2.937.163) (2.427.363) 249.781 279.984 537.404 556.178

(287.623) (276.194)

122.759.553 106.799.152

Recursos Garantidores das Provisões Técnicas SUSEP - Cotas de Fundos de PGBL/VGBL (Nota 10b)

OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARRENDAMENTO MERCANTIL E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7)Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d)

OUTROS CRÉDITOS

Recursos Garantidores das Provisões Técnicas SUSEP - Outros Títulos (Nota 10b)RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS

Pagamentos e Recebimentos a LiquidarDepósitos no Banco Central

OUTROS VALORES E BENS (Nota 4f)

SFH - Sistema Financeiro da Habitação

Vinculados a Compromissos de RecompraVinculados a Prestação de GarantiasVinculados ao Banco CentralInstrumentos Financeiros Derivativos

Aplicações no Mercado Aberto

Aplicações em Depósitos InterfinanceirosTÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6)

Carteira Própria

Aplicações no Mercado Aberto - Recursos Garantidores das Provisões Técnicas SUSEP (Nota 10b)

30/06/2004 30/06/2003

CIRCULANTE

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5)DISPONIBILIDADES

ATIVO

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Balanço Patrimonial Consolidado( Em Milhares de Reais)

CorrespondentesRELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS

Carteira de Câmbio (Nota 8)

Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d)OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARRENDAMENTO MERCANTIL E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7)

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e)

Carteira Própria

Vinculados a Prestação de GarantiasVinculados ao Banco Central

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTR.FINANC.DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6)

Vinculados a Compromissos de Recompra

Despesas Antecipadas

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOAPLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ - Aplicações em Depósitos Interfinanceiros (Notas 4a e 5)

Outros Valores e Bens(Provisões para Desvalorizações)

Rendas a ReceberPrêmio de Seguros a ReceberNegociação e Intermediação de ValoresDiversos (Nota 11a)

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS - SFH Sistema Financeiro da HabitaçãoInstrumentos Financeiros Derivativos

OUTROS CRÉDITOS - Diversos (Nota 11a)(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e)

OUTROS VALORES E BENS - Despesas Antecipadas (Nota 4f)

PERMANENTE INVESTIMENTOS (Notas 4g e 13b)

Participações em Coligadas

Outros Investimentos(Provisão para Perdas)

IMOBILIZADO DE USO (Nota 4h)Imóveis de UsoOutras Imobilizações de Uso(Depreciações Acumuladas)

DIFERIDO (Nota 4i)Gastos de Organização e Expansão(Amortização Acumulada)

TOTAL DO ATIVO

64


78.188.268 69.507.079 35.020.831 32.906.162

Depósitos à Vista 9.551.342 7.051.388 Depósitos de Poupança 17.801.325 16.827.521 Depósitos Interfinanceiros 870.340 684.594 Depósitos a Prazo 6.797.824 8.342.659

9.173.055 8.182.808 Carteira Própria 5.097.797 4.177.063 Carteira de Terceiros 1.723.423 4.005.218 Carteira Livre Movimentação 2.351.835 527

1.607.750 3.295.756 Recursos de Aceites Cambiais e Letras Hipotecárias 82.479 165 Recursos de Debêntures - 33.953 Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 1.525.271 3.261.638

1.385.733 1.840.194 Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 1.137.228 1.571.906 Correspondentes 248.505 268.288

980.272 946.599 Recursos em Trânsito de Terceiros 975.113 946.220 Transferências Internas de Recursos 5.159 379

7.476.887 7.161.165 Empréstimos 6.112.492 6.033.589 Repasses 1.364.395 1.127.576

588.680 720.388 2.289.621 2.044.616

19.665.439 12.409.391 Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 1.268.560 708.633 Carteira de Câmbio (Nota 8) 10.765.524 5.356.122 Sociais e Estatutárias 703.099 658.162 Fiscais e Previdenciárias (Nota 12c I) 910.193 1.156.620 Negociação e Intermediação de Valores 657.955 745.740 Operações com Cartões de Crédito 2.344.412 1.809.858 Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 9f) 435.837 6.315 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 70.546 82.868 Diversas (Nota 11b) 2.509.313 1.885.073

30.550.177 25.487.204 1.020.473 1.919.425

Depósitos Interfinanceiros - 43.128 Depósitos a Prazo 1.020.473 1.876.297

3.821.953 3.564.663 2.183.118 1.789.392

Recursos de Debêntures 999.324 576.568 Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 1.183.794 1.212.824

5.755.692 5.434.635 Empréstimos 2.862.304 2.286.918 Repasses 2.893.388 3.147.717

191.271 252.972 6.977.734 3.343.741

10.599.936 9.182.376 Fiscais e Previdenciárias (Nota 12c I) 2.414.927 2.164.550 Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 9f) 1.598.259 1.148.800 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 4.971.565 4.559.763 Diversas (Nota 11b) 1.615.185 1.309.263

59.650 85.261

1.174.118 947.800

12.787.340 10.771.808 8.101.000 4.780.000

De Domiciliados no País 6.491.915 3.839.445 De Domiciliados no Exterior 1.609.085 940.555

2.183.867 5.648.619 2.607.226 253.426

378.798 337.828 (483.551) (248.065)

122.759.553 106.799.152 TOTAL DO PASSIVO

Reservas de CapitalReservas de LucrosAjuste a Valor de Mercado - TVM e Derivativos (Notas 4b, 4c e 6c )(Ações em Tesouraria)

RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS

PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 14)Capital Social

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6e)PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4j e 10a)OUTRAS OBRIGAÇÕES

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e)

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO - Carteira Própria (Notas 4a e 9c)RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d)

OUTRAS OBRIGAÇÕES

EXIGÍVEL A LONGO PRAZODEPÓSITOS (Notas 4a e 9b)

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. Balanço Patrimonial Consolidado ( Em Milhares de Reais)

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS

PASSIVO

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO (Notas 4a e 9c)

PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4j e 10a)INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6e)

30/06/2003

CIRCULANTEDEPÓSITOS (Notas 4a e 9b)

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d)

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e)

30/06/2004

65


9.909.509 3.775.706 5.438.015 2.149.608 3.443.443 449.963

571.186 504.184 139.136 168.456 317.729 503.495

(4.982.537) 1.723.942 (3.380.975) (308.781)

(420.632) (326.733) (1.180.930) 2.359.456

4.926.972 5.499.648

(420.031) (710.717) (745.758) (932.465) 325.727 221.748

4.506.941 4.788.931

(1.480.791) (1.554.058) 2.858.397 2.455.256

Administração de Recursos 677.578 605.783 Serviços de Conta Corrente 600.940 493.911 Cartões de Crédito 509.267 472.714 Operações de Crédito e Garantias Prestadas 414.820 322.641 Serviços de Recebimentos 384.887 334.681 Outros 270.905 225.526

397.468 365.777 (1.564.716) (1.484.402) (2.446.321) (2.181.555)

(655.043) (512.579) 92.009 (61.752)

145.417 197.360 (308.002) (332.163)

3.026.150 3.234.873

(31.388) (114.192)

2.994.762 3.120.681

(901.135) (1.009.123) (866.501) (1.085.534)

(34.634) 76.411

4.844 (548.428)

(180.958) (174.010) (139.637) (135.040)

(41.321) (38.970)

(92.597) 101.341

1.824.916 1.490.461

113.159.755 114.391.026 16,13 13,03

113,00 94,17

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Demonstração do Resultado Consolidado(Em Milhares de Reais)

Resultado de Participações em Coligadas (Nota 13c)Outras Receitas Operacionais (Nota 11f)

Operações de Captação no MercadoDespesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e CapitalizaçãoOperações de Empréstimos e Repasses

RESULTADO DA INTERMED. FINANC. ANTES DOS CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA (Nota 7d I)Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 10c)Despesas de Pessoal (Nota 11d)Outras Despesas Administrativas (Nota 11e)Despesas Tributárias (Notas 4k e 12a II)

LUCRO LÍQUIDO POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$VALOR PATRIMONIAL POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Notas 4k e 12a I)Devidos sobre Operações do PeríodoReferentes a Diferenças Temporárias

RESULTADO EXTRAORDINÁRIO

PARTICIPAÇÕES NO LUCROEmpregados - Lei 10.101 de 19/12/2000

01/01 a 30/06/2003

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRAOperações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros CréditosResultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários

01/01 a 30/06/2004

Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e CapitalizaçãoResultado de Operações de CâmbioResultado das Aplicações Compulsórias

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAISReceitas de Prestação de Serviços (Nota 11c)

Outras Despesas Operacionais (Nota 11g)

RESULTADO OPERACIONAL

RESULTADO NÃO OPERACIONAL

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES

Administradores - Estatutárias - Lei 6.404 de 15/12/1976

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS

LUCRO LÍQUIDO

Nº DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO - Em Milhares (Nota 14a)

66


01/01 a 30/06/2004

01/01 a 30/06/2003

12.688.217 10.678.796

1.998.910 2.454.481

1.824.916 1.490.461

173.994 964.020 Depreciação e Amortização 276.252 298.834 Resultado de Participações em Coligadas (92.009) 61.752 Variação Cambial do Permanente e Bens Não de Uso Próprio (9.102) 6.246 Provisões para Perdas 3.697 23.345 Resultado Extraordinário em Controladas - Amortização de Ágio (4.844) 573.843

49.186 539.676 - 522.220

49.186 17.456

10.555.863 7.684.639

6.085.305 3.841.550 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 32.241 530.245 Relações Interfinanceiras e Interdependências - 2.325.814 Obrigações por Empréstimos e Repasses 264.413 - Instrumentos Financeiros Derivativos 25.250 - Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 1.578.238 985.491 Outras Obrigações 4.185.163 -

4.384.193 3.707.723 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 3.631.224 2.119.837 Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 752.969 145.577 Outros Créditos e Outros Valores e Bens - 1.442.309

(50.797) 19.317

88.671 114.835 Bens Não de Uso Próprio 62.675 85.201 Imobilizado de Uso 18.348 14.896 Investimentos 7.648 14.738

41.782 -

6.709 1.214

84.258 -

13.120.233 11.109.852

503.299 478.774

284.886 122.303

280.515 290.586 47.893 67.125

208.928 191.389 23.694 32.072

48.073 619.747 - 539.474

48.073 80.273

7.409.883 24.221 341.057 -

3.820.329 24.221 3.248.497 -

4.593.577 9.483.322 656.376 4.171.406

3.937.201 128.280 - 2.005.146 - 985.280 - 2.193.210

- 90.899

(432.016) (431.056)

2.156.958 1.894.256 1.724.942 1.463.200 (432.016) (431.056) - Aumento ou Redução

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES (A - B)

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA:

Disponibilidades: - Início do Período

- Relações Interfinanceiras e Interdependências

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO:

- Outros Créditos e Outros Valores e Bens

- Fim do Período

- Bens Não de Uso Próprio - Imobilizado de Uso - Investimentos

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO:

- Ágios na Aquisição de Investimentos APLICAÇÕES NO DIFERIDO

- Subscrição de Ações

RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE:

- Aumento dos subgrupos do Passivo:

- Diminuição dos Subgrupos do Ativo:

- Outorga de Opções de Ações

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos Consolidada(Em Milhares de Reais)

- Captações no Mercado Aberto

VARIAÇÃO LÍQUIDA DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS

- Obrigações por Empréstimos e Repasses - Instrumentos Financeiros Derivativos - Outras Obrigações

- Outras Aplicações no Diferido

- Depósitos

- Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos

- Baixas no Diferido

- Variação nos Resultados de Exercícios Futuros

- Alienação de Bens e Investimentos:

VARIAÇÃO LÍQUIDA DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS

- Dividendos Recebidos de Coligadas

B - APLICAÇÕES DOS RECURSOS

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO PAGOS E PROVISIONADOS

AQUISIÇÃO DE AÇÕES PARA TESOURARIA

INVERSÕES EM:

RECURSOS DE ACIONISTAS:

A - ORIGENS DOS RECURSOS

Ajustes ao Lucro Líquido:

Lucro Líquido

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO

67


30/6/2004 30/6/2003

252.080 406.422 57 37

112.537 1.653 Aplicações no Mercado Aberto 22.537 1.653 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 90.000 -

48.734 - Carteira Própria 6.105 - Vinculados a Prestação de Garantias 42.622 - Instrumentos Financeiros Derivativos 7 -

90.692 404.732 Rendas a Receber - 401.373 Negociação e Intermediação de Valores 8.891 - Diversos (Nota 11a) 81.801 3.359

60 -

84.577 47.257 - 47.257

84.577 -

12.604.460 11.770.388

12.941.117 12.224.067

449.779 410.366 449.779 410.366

Sociais e Estatutárias (Nota 14b II) 438.232 409.239 Fiscais e Previdenciárias 1.877 813 Negociação e Intermediação de Valores 6.397 - Diversas 3.273 314

12.491.338 11.813.701 8.101.000 4.780.000

De Domiciliados no País 6.491.915 3.839.445 De Domiciliados no Exterior 1.609.085 940.555

2.183.867 5.648.619 2.311.224 1.295.319

378.798 337.828 (483.551) (248.065)

12.941.117 12.224.067

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ - Aplicações em Depósitos Interfinanceiros

OUTRAS OBRIGAÇÕES

OUTROS CRÉDITOS

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

OUTROS CRÉDITOS - Diversos (Nota 11a)

CIRCULANTE

PERMANENTEINVESTIMENTOS - Participações em Controladas no País (Nota 13a)

TOTAL DO ATIVO

PASSIVO

OUTROS VALORES E BENS

PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 14)Capital Social

TOTAL DO PASSIVO

Reservas de Capital Reservas de LucrosAjuste ao Valor de Mercado - TVM e Derivativos (Ações em Tesouraria)

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.BALANÇO PATRIMONIAL (Em Milhares de Reais)

ATIVO

CIRCULANTEDISPONIBILIDADESAPLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ

68


01/01 a 30/06/2004

01/01 a 30/06/2003

Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários (5.124) 2.537

Operações de Captação no Mercado (5.623) (855)

(10.747) 1.682

1.673.805 1.681.659

Despesas de Pessoal (2.986) (1.366)

Outras Despesas Administrativas (4.883) (670)

Despesas Tributárias (Nota 12a II) (11.760) (1.317)

Resultado de Participação em Controladas (Nota 13a) 1.693.625 1.684.583

Outras Receitas(Despesas) Operacionais (191) 429

1.663.058 1.683.341

1.663.058 1.683.341

137.811 2.338

Devidos Sobre Operações do Período (179) 53

Referentes a Diferenças Temporárias 137.990 2.285

(1.302) (1.515)

1.799.567 1.684.164

113.159.755 114.391.026

15,90 14,72 110,38 103,27

PARTICIPAÇÃO NO LUCRO - Administradores - Lei 6.404 de 15/12/1976

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Nota 12a I)

VALOR PATRIMONIAL POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$ LUCRO LÍQUIDO POR LOTE DE MIL AÇÕES - R$

Nº DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO - Em Milhares (Nota 14a)

LUCRO LÍQUIDO



OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES


BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO(Em Milhares de Reais)

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

69


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01/01 a 30/06/2004

01/01 a 30/06/2003

1.422.709 11.537.567

105.942 -

1.799.567 -

(1.693.625) -

49.186 10.481.811

- 10.464.355

49.186 17.456

466.901 412.433

- 410.304

466.901 2.129

Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos - 2.129

Outros Créditos 466.901 -

800.680 643.323

1.422.665 11.537.533

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- (1.684.164)

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- 10.464.355

49.186 17.456

136.472 453.147

87.364 -

49.048 48.910

60 404.237

418.554 2.247

152.342 2.247

266.212 -

44 34

13 3

57 37

44 34

- Depósitos

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO

- Aquisição

- Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

- Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

Aumento ou Redução

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA:

Disponibilidades:

Início do Período

Fim do Período

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES (A - B)

RECURSOS DE TERCEIROS:

- Aumento dos Subgrupos do Passivo - Outras Obrigações

AQUISIÇÃO DE AÇÕES PARA TESOURARIA

- (Lucro) Prejuízo Líquido

- Ajustes ao (Lucro) Prejuízo: - Resultado de Participação em Controlada

- Outras Obrigações

- Outros Créditos e Outros Valores e Bens

INVERSÕES EM INVESTIMENTOS:

- Incorporação de Ações do Itaú


- Diminuição dos Subgrupos do Ativo

A - ORIGENS DOS RECURSOS

RECURSOS DE ACIONISTAS:

- Incorporação de Ações do Itaú

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO

- Lucro (Prejuízo) Líquido

- Resultado de Participação em Controlada

JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO PAGOS/PROVISIONADOS


JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO E DIVIDENDOS RECEBIDOS DE CONTROLADAS

B - APLICAÇÕES DOS RECURSOS

PREJUÍZO LÍQUIDO AJUSTADO

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS (Em Milhares de Reais)

71


BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS PERÍODOS FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2004 E 2003

(Em Milhares de Reais)

NOTA 1 – CONTEXTO OPERACIONAL O Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) é uma sociedade anônima de capital aberto que, em conjunto com empresas coligadas e controladas, atua, no Brasil e no exterior, na atividade bancária em todas as modalidades, através de suas carteiras comercial, de investimento, de crédito imobiliário, de crédito, financiamento e investimento e de arrendamento mercantil, inclusive as de operações de câmbio, e nas atividades complementares, destacando-se as de Seguros, Previdência Privada, Capitalização, Administração de Cartões de Crédito, Administração de Consórcios e Corretagem de Títulos e Valores Mobiliários. No período, foi concluído o processo de aquisição, iniciado em 20/10/2003, do Banco AGF S.A., com a aprovação do Banco Central do Brasil em 05/02/2004. Em 30/06/2004 esta aquisição está contemplada nas demonstrações contábeis consolidadas. A liquidação financeira no montante de R$ 247.942 referente a totalidade da operação que envolveu inclusive a aquisição da AGF Vida e Previdência S.A. e da carteira de vida em grupo da AGF Brasil Seguros, já consolidadas em 31/12/2003, ocorreu em 20/02/2004. NOTA 2 – APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS a) Apresentação das Demonstrações Contábeis

As Demonstrações Contábeis do ITAÚ HOLDING e de suas Controladas (ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO) foram elaboradas de acordo com a Lei das Sociedades por Ações e normativos do Banco Central do Brasil (BACEN), da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), que incluem práticas e estimativas contábeis no que se refere a constituição de provisões. Conforme determina o parágrafo único do artigo 7° da Circular n° 3.068, de 30/01/2002, do BACEN, os títulos e valores mobiliários classificados como títulos para negociação (Nota 4b) são apresentados no Balanço Patrimonial, no Ativo Circulante, independente de suas datas de vencimento. Em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos – Operações com Cartões de Crédito estão incluídos os valores a receber, decorrentes de compras efetuadas pelos seus titulares. Os recursos correspondentes a esses valores estão contemplados em Outras Obrigações – Operações com Cartões de Crédito. As Operações de Arrendamento Mercantil são apresentadas a valor presente no Balanço Patrimonial, e as receitas e despesas relacionadas, que representam o resultado financeiro dessas operações, estão apresentadas agrupadas na rubrica Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos da Demonstração do Resultado. O resultado de Câmbio é apresentado de forma ajustada, com a reclassificação de despesas e receitas, de maneira a representar exclusivamente a variação e diferenças de taxas incidentes sobre as contas patrimoniais representativas de moedas estrangeiras.

b) Consolidação

Os saldos das contas patrimoniais e de resultado e os valores das transações, entre as empresas consolidadas, são eliminados. Estão consolidados os Fundos de Investimentos Exclusivos de aplicação de empresas consolidadas. Os títulos e aplicações pertencentes às carteiras desses fundos estão classificados por tipo de operação e foram distribuídas por tipo de papel, nas mesmas categorias em que originalmente foram alocadas. Os impostos diferidos referentes aos ajustes a valor de mercado de títulos para negociação, instrumentos financeiros derivativos(ativos/passivos) e títulos disponíveis para venda, inclusive sobre provisão adicional, são apresentados no Balanço Patrimonial pelos respectivos valores líquidos. Os efeitos da Variação Cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes.

72


A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO(Nota 14d) resulta da eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos correspondentes foram diferidos, e da adoção de critérios distintos na amortização de ágios originados nas aquisições de investimentos e na constituição de créditos tributários:

I- No ITAÚ HOLDING, os ágios registrados em controladas, originados substancialmente das aquisições do

BBA, da AGF Vida e Previdência S.A. e de parte das ações do BPI S.A. são amortizados com base na expectativa de rentabilidade futura (10 anos) ou pela realização dos investimentos, de modo a: a) evitar redução desnecessária de seu Patrimônio Líquido para efeito de apuração de limites operacionais; b) evitar desnecessário aumento de capital; e c) obter melhor aderência às práticas contábeis do mercado. No ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, esses ágios são integralmente amortizados nos exercícios em que ocorrem os investimentos, de modo a: a) permitir melhor comparabilidade com demonstrações contábeis consolidadas de períodos anteriores; e b) possibilitar a avaliação do Resultado e Patrimônio Líquido pela utilização de critérios conservadores.

II- No BANCO BANESTADO S.A. (BANESTADO), estão constituídos créditos tributários, em montante

considerado adequado às suas perspectivas de lucro futuro. No ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, considerando tratar-se de um contexto com maior amplitude e maior sinergia, fatores que favorecem a maximização de resultados, esses créditos estão integralmente reconhecidos.

73


30/06/2004 30/06/2003

Banco Itaú S.A. 100,00 100,00Banco Itaú-BBA S.A. 95,75 95,75Banco Banerj S.A. 99,99 99,99Banco Banestado S.A. 99,99 97,40Banco Bemge S.A. 99,99 99,85Banco BEG S.A. 99,99 98,83Banco Itausaga S.A. (1) 99,99 -Banco Fiat S.A. 99,99 99,99Banco Itaú Buen Ayre S.A. 99,99 99,99Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (2) 19,52 19,52Banco Itaú Europa S.A. (2) 19,53 19,53Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil 99,99 99,99Itau Bank, Ltd. 100,00 100,00Itaú Corretora de Valores S.A. 99,99 99,99

Itaú Seguros S.A. e Controladas 100,00 100,00Itaú Previdência e Seguros S.A. 99,99 99,99Cia. Itaú de Capitalização 99,99 99,99Itauprev Vida e Previdência S.A. (3) 99,99 -

Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 99,99 99,99Credicard S.A. Administradora de Cartões de Crédito e Controladas (4) 33,33 33,33Redecard S.A. (4) 31,94 31,94

Fiat Administradora de Consórcio Ltda. 99,99 99,99Itaú Administradora de Consórcio Ltda. 99,99 99,99

Akbar – Marketing e Serviços, LDA e Controladas 95,75 95,75Afinco Americas Madeira, SGPS, Sociedade Unipessoal, Limitada 100,00 100,00Itaúsa Export S.A. (2) 22,23 22,23Serasa - Centralização de Serviços dos Bancos S.A. (4) 32,54 32,54

(1)

(2)

(3) (4) Empresas com controle compartilhado incluídas proporcionalmente na consolidação.

Nova denominação social do Banco AGF S.A. (Nota 1).Coligadas incluídas na consolidação, com a devida autorização da CVM, para melhor apresentação da unidade econômica. Controladas pelaItaúsa - Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA).

Nova denominação social da AGF Vida e Previdência S.A. (Nota 1).

As demonstrações contábeis consolidadas abrangem o ITAÚ HOLDING e suas controladas diretas e indiretas,destacando-se:

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE CARTÕES DE CRÉDITO

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE GRUPOS DE CONSÓRCIO

NÃO FINANCEIRAS

Participação %

ATIVIDADE BANCÁRIA E INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

ATIVIDADES DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

74


Consolidado Operacional (1)

Consolidado Econômico-Financeiro (2)

18.266.079 18.141.25921,2% 19,5%

Nível I 15,3% 14,0%Nível II 5,9% 5,5%

45,3% 23,1%857.989 4.861.937

(1)

(2)

(3)

(4)

NOTA 3 - ÍNDICES DE BASILÉIA E DE IMOBILIZAÇÃO

Folga de Imobilização

Índice Basiléia

Índice de Imobilização (4)

Patrimônio de Referência (3)

Apresentamos abaixo os principais indicadores em 30/06/2004, obtidos a partir das demonstraçõescontábeis não consolidadas (base inicial para apuração do Consolidado Operacional e Econômico-Financeiro), conforme regulamentação em vigor:

O Bacen, através da Resolução nº 2.837, de 30/05/2001, e alterações posteriores, define o Patrimônio de Referência(PR), para fins de apuração dos limites operacionais, como o somatório de dois níveis, a exemplo da experiênciainternacional, Nível I e II, cada qual composto por itens integrantes do Patrimônio Líquido, além de dívidas subordinadase instrumentos híbridos de capital e dívida.

A diferença entre o índice de imobilização do Consolidado Operacional e do Econômico-Financeiro decorre da inclusãode empresas controladas não financeiras que dispõem de elevada liquidez e baixo nível de imobilização, comconseqüente redução do índice de imobilização do Consolidado Econômico-Financeiro e possibilitando quandonecessário distribuição de recursos para as empresas financeiras.

Demonstrações contábeis consolidadas contendo somente as empresas financeiras.

Demonstrações contábeis consolidadas abrangendo todas as empresas controladas, inclusive empresas seguradoras, deprevidência e de capitalização e também aquelas cujo controle societário é representado pela somatória dasparticipações detidas pela instituição, independentemente do percentual, com as de titularidade dos seusadministradores, controladores e empresas ligadas, bem como aquelas adquiridas, direta ou indiretamente, porintermédio de fundos de investimento.

A Administração julga adequado o atual nível do índice de Basiléia (19,5%, com base no Consolidado Econômico-Financeiro), levando em consideração que: a) É muito superior ao mínimo exigido pelas autoridades (11,0%). b) Índice eleva-se a 19,9%, à medida que for escriturada nas demonstrações contábeis-base dos limites

(ITAÚ HOLDING) a totalidade dos créditos fiscais do BANESTADO. c) Considerado o item (b) acima, os demais valores de realização dos ativos (Nota 16), o montante de

provisionamentos excedentes ao mínimo requerido e os créditos tributários não contabilizados, o índice passaria a ser de 23,5%.

Para o cálculo dos índices em 30/06/2004, foi utilizado o Patrimônio de Referência Ajustado, conforme demonstrado abaixo:

Consolidado Operacional

Consolidado Econômico- Financeiro

Patrimônio Líquido ITAÚ HOLDING (Individual) 12.491.338 12.491.338 Parcela de Minoritários não eliminados no processo de consolidação 1.272.776 1.151.368 Lucros não Realizados de operações com controladas (17.409) (20.821)Patrimônio Líquido Consolidado (BACEN) 13.746.705 13.621.885 Dívida Subordinada 4.572.178 4.572.178 Créditos Tributários Excluídos do Nível I (52.804) (52.804)Patrimônio de Referência 18.266.079 18.141.259 Ajustes:Exigência de Capital para Risco de Operações de SWAP (490.048) (490.048)Exigência de Capital para Risco Cambial (934.894) (934.894)Exigência de Capital para Risco de Taxa de Juros (251.453) (250.603)Outros (288.949) (288.949)Patrimônio de Referência Ajustado 16.300.735 16.176.765

75


Evolução do Índice de Basiléia

13.469.896 68.596.478 19,6% 13.742.126 74.095.868 18,5%15.535.340 71.935.258 21,6% 15.403.251 77.956.899 19,8%

1.858.093 - 2,6% 1.884.281 - 2,4%(503.299) - -0,7% (503.299) - -0,6%

(178.417) - -0,2% (178.417) - -0,2%(47.790) - -0,1% (47.379) - -0,1%

(235.700) - -0,3% (235.700) - -0,3%(59.889) - -0,1% (59.889) - -0,1%(61.238) - -0,1% (61.238) - -0,1%

(295.268) - -0,4% (295.268) - -0,4%288.903 - 0,4% 270.423 - 0,3%

- 5.128.999 -1,5% - 5.043.050 -1,2%16.300.735 77.064.257 21,2% 16.176.765 82.999.949 19,5%

(1)

Índice em 30/06/2003

Risco da Taxa de Juros

Resultado do Período

Variação no Ajuste ao Valor de Mercado-TVM e Derivativos

Juros sobre o Capital Próprio

Índice em 31/12/2003

Abaixo demonstramos os efeitos das alterações ocorridas durante o período, decorrentes de alterações na legislação ou devariação de saldos:

Efeito Ativo Ponderado Efeito

Consolidado Operacional Consolidado Econômico-FinanceiroPatrimônio de

Referência Ajustado

Patrimônio de Referência Ajustado

Ativo Ponderado

Ações em Tesouraria

O ITAÚ HOLDING optou por utilizar a prerrogativa prevista na Circular nº 3.217 do BACEN, de 17/12/2003, que estabeleceu metodologia alternativapara apuração da exposição cambial.

Exposição Cambial (1)Risco de Operações de SWAPDívida SubordinadaOutras Variações no PRVariações no Ativo Ponderado Índice em 30/06/2004

76


NOTA 4 – RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS a) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez, Créditos Vinculados no BACEN Remunerados,

Depósitos Remunerados, Captações no Mercado Aberto, Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, Obrigações por Empréstimos e Repasses e Demais Operações Ativas e Passivas - As operações com cláusula de atualização monetária/cambial e as operações com encargos prefixados estão registradas a valor presente, calculadas "pro rata die" com base na variação do indexador e na taxa de juros pactuados.

b) Títulos e Valores Mobiliários - Registrados pelo custo de aquisição atualizado pelo indexador e/ou taxa de

juros efetiva e apresentados no Balanço Patrimonial conforme a Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN. São classificados nas seguintes categorias:

• títulos para negociação - títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem ativa e

freqüentemente negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado do período; • títulos disponíveis para venda - títulos e valores mobiliários que não se enquadrem como para

negociação nem como mantidos até o vencimento, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido; e

• títulos mantidos até o vencimento - títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os

quais haja intenção ou obrigatoriedade e capacidade financeira da instituição para sua manutenção em carteira até o vencimento, registrados pelo custo de aquisição ou pelo valor de mercado quando da transferência de outra categoria. Os títulos são atualizados até a data de vencimento, não sendo avaliados pelo valor de mercado.

Os ganhos e perdas de títulos disponíveis para venda, quando realizados, serão reconhecidos na data de negociação na demonstração do resultado, em contrapartida de conta específica do patrimônio líquido. Os declínios no valor de mercado dos títulos e valores mobiliários disponíveis para venda e dos mantidos até o vencimento, abaixo dos seus respectivos custos atualizados, relacionados a razões consideradas não temporárias, serão refletidos no resultado como perdas realizadas.

c) Instrumentos Financeiros Derivativos - São classificados, na data de sua aquisição, de acordo com a

intenção da administração em utilizá-los como instrumento de proteção (hedge) ou não, conforme a Circular nº 3.082, de 30/01/2002, do BACEN. As operações que utilizam instrumentos financeiros, efetuadas por solicitação de clientes, por conta própria, ou que não atendam aos critérios de proteção (principalmente derivativos utilizados para administrar a exposição global de risco), são contabilizadas pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

Os derivativos utilizados para proteger exposições a risco ou para modificar as características de ativos e passivos financeiros que sejam altamente correlacionados no que se refere às alterações no seu valor de mercado em relação ao valor de mercado do item que estiver sendo protegido, tanto no início quanto ao longo da vida do contrato e considerado efetivo na redução do risco associado à exposição a ser protegida, são classificados como hedge de acordo com sua natureza:

• Hedge de Risco de Mercado – Os ativos e passivos financeiros, bem como os respectivos instrumentos

financeiros relacionados são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

• Hedge de Fluxo de Caixa – A parcela efetiva de hedge dos ativos e passivos financeiros, bem como os

respectivos instrumentos financeiros relacionados, são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, deduzidos quando aplicável, dos efeitos tributários, reconhecidos em conta específica do patrimônio líquido. A parcela não efetiva do hedge é reconhecida diretamente na demonstração do resultado.

77


d) Operações de Crédito, de Arrendamento Mercantil e Outros Créditos (Operações com Característica

de Concessão de Crédito) - Registradas a valor presente, calculadas "pro rata die" com base na variação do indexador e na taxa de juros pactuados, sendo atualizadas (“accrual”) até o 60º dia de atraso nas empresas financeiras, observado nos financiamentos imobiliários, o valor presente das prestações contratuais vincendas.

e) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - Constituída com base na análise dos riscos de

realização dos créditos, em montante considerado suficiente para cobertura de eventuais perdas atendidas as normas estabelecidas pela Resolução nº 2.682, de 21/12/1999 do BACEN, dentre as quais se destacam:

• As provisões são constituídas a partir da concessão do crédito, baseadas na classificação de risco do

cliente, em função da análise periódica da qualidade do cliente e dos setores de atividade e não apenas quando da ocorrência de inadimplência;

• Considerando-se exclusivamente a inadimplência, as baixas de operações de crédito contra prejuízo

(“write-offs”) podem ser efetuadas após 360 dias do vencimento do crédito ou após 540 dias, para as operações com prazo a decorrer superior a 36 meses. Outros fatores ligados a análise da qualidade do cliente/crédito, podem provocar write-offs antes desses prazos.

f) Outros Valores e Bens - Compostos basicamente por Bens Não Destinados a Uso, correspondentes a

imóveis disponíveis para venda, próprios desativados e recebidos em dação de pagamento, os quais são ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes; e Despesas Antecipadas, correspondentes a aplicações de recursos cujos benefícios decorrentes ocorrerão em exercícios futuros.

g) Investimentos - Em controladas e coligadas estão avaliados pelo método de equivalência patrimonial,

sendo as demonstrações contábeis das agências e subsidiárias no exterior, consolidadas, adaptadas aos critérios contábeis vigentes em nosso País e convertidas para reais. Os demais estão registrados pelo valor de custo, corrigido monetariamente até 31/12/1995, e são ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes.

h) Imobilizado - Demonstrado ao custo de aquisição ou construção, menos depreciação acumulada, corrigido

monetariamente até 31/12/1995 e ajustado ao valor de mercado, para os imóveis relacionados às operações de seguros, previdência privada e capitalização, por reavaliação suportada por laudos técnicos. As depreciações são calculadas pelo método linear, sobre o custo corrigido, às seguintes taxas anuais:

Imóveis de uso 4 % Instalações, móveis e equipamentos de uso e sistemas de segurança, transporte e comunicação 10 % a 25 % Sistemas de processamento de dados 20 % a 50 %

i) Diferido - Os gastos diferidos de organização e expansão correspondem basicamente a benfeitorias em

imóveis de terceiros, amortizados linearmente com base nos prazos de locação, e aquisição de softwares, amortizados linearmente com base nos prazos dos contratos, limitados a cinco anos.

78


j) Provisões Técnicas de Seguros, Previdência Complementar e Capitalização - As provisões técnicas são

calculadas de acordo com as notas técnicas aprovadas pela SUSEP e com os critérios estabelecidos pela Resolução do Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP nº 89 de 19/08/2002.

I- Seguros:

Provisão de Prêmios não Ganhos - constituída para apurar a parcela de prêmios não ganhos, relativa ao período de cobertura do risco a decorrer; Provisão de Insuficiência de Prêmios - constituída quando constatada insuficiência da Provisão de Prêmios não Ganhos; Provisão de Prêmios não Ganhos de Riscos Vigentes mas não Emitidos - calculada com base em estudos técnicos; Provisão de Sinistros a Liquidar - constituída com base nas notificações de sinistros, em valor suficiente para fazer face aos compromissos futuros; Provisão de Sinistros Ocorridos mas Não Avisados – IBNR - constituída em função do montante esperado de sinistros ocorridos em riscos assumidos na carteira e não avisados.

Para determinação do valor provisionado dos sinistros em discussão judicial, os peritos reguladores e assessores juridícos efetuam as avaliações com base na importância segurada e nas regulações técnicas, levando-se em conta a probabilidade de resultado desfavorável para a Seguradora.

II- Previdência Complementar e Seguro de Vida com Cobertura de Sobrevivência - correspondem a

obrigações assumidas sob forma de planos de aposentadoria, invalidez, pensão e pecúlio.

Provisão de Benefícios a Regularizar e Resgates ou Outros valores a Regularizar (Outras Provisões) – referem-se aos valores ainda não regularizados até a data do balanço; Provisão de Eventos Ocorridos e Não Avisados – IBNR - constituída em função do montante esperado de eventos ocorridos e não avisados; Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e de Benefícios Concedidos - correspondem, respectivamente, aos compromissos assumidos com participantes, cuja percepção dos benefícios ainda não se iniciou e àqueles em gozo de benefícios; Provisão de Insuficiência de Contribuição – constituída quando constatada insuficiência das provisões matemáticas.

III-Capitalização:

Provisão Matemática para Resgates – representa a parcela de títulos de capitalização recebidos a serem resgatados; Provisão de Sorteio a Realizar - calculada conforme definição em nota técnica; Sorteio a Pagar – constituída pelos sorteios de títulos contemplados; Provisão para Contingências (Outras Provisões) – constituída pela aplicação da quota de contingência sobre o valor arrecadado.

k) Tributos - Calculados às alíquotas abaixo demonstradas, consideram, para efeito das respectivas bases de

cálculo, a legislação vigente pertinente a cada encargo.

Imposto de Renda 15,00% Adicional de Imposto de Renda 10,00% Contribuição Social 9,00% PIS (1) 0,65% COFINS (1) (2) 4,00% ISS até 5,00% CPMF 0,38%

(1) Para as controladas não financeiras que se enquadram no regime de apuração não cumulativa, a alíquota do PIS é de 1,65% e do COFINS passou de 3% para 7,6% a partir de fevereiro de 2004. (2) A partir de setembro de 2003, inclusive, a alíquota passou de 3% para 4% para as empresas financeiras e equiparadas.

Os valores sob discussão judicial permanecem integralmente provisionados.

79


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85


A globalização dos mercados nos últimos anos proporcionou um alto nível de sofisticação nos produtos financeiros utilizados. Como conseqüência deste processo, houve uma crescente demanda por instrumentos financeiros derivativos para administrar riscos de mercado resultantes basicamente de flutuações em taxas de juros, câmbio e preços de ativos. Desta forma o ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO vem operando de forma intensa nos mercados derivativos, tanto no atendimento às crescentes necessidades de seus clientes, como na execução de sua política de gestão de riscos. Tal política baseia-se na utilização dos instrumentos derivativos como forma de minimização dos riscos resultantes das operações comerciais e financeiras. Os derivativos negociados pelo banco são adquiridos para duas funções básicas: • Hedge - para realização de hedge de portfólio estrutural, oriundo das operações de banco comercial; • Trading - servindo de instrumentos para o banco assumir posições proprietárias e de gestão de riscos dos

derivativos negociados com grandes clientes. A maior parte dos contratos de derivativos negociados pela instituição com clientes, no Brasil, são de operações de swap e futuros, todas registradas na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) ou na Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP). Os contratos futuros de DI e Dólar da BM&F são utilizados principalmente como instrumentos para trava de taxas de financiamentos oferecidos a clientes por prazos ou moedas descasados com os dos recursos utilizados para fundeá-los. No exterior realiza operações com contratos derivativos de futuros, termo, opções e swaps com registro principalmente nas Bolsas de Chicago, Nova York e Londres. Os principais fatores de risco dos derivativos assumidos em 30/06/2004 eram relacionados à taxa de câmbio, taxa de juros, cupom de dólar e de TR, Libor e renda variável. O gerenciamento destes e de outros fatores de risco de mercado está apoiado em infra-estrutura de modelos determinísticos e estatísticos sofisticados. Com base neste modelo de gestão, a instituição tem conseguido, com a utilização de operações envolvendo derivativos, maximizar as relações risco e retorno, mesmo em situações de grande volatilidade. Normalmente os preços cotados em bolsa são os melhores estimadores de Valor Justo dos Instrumentos Financeiros. No entanto nem todos os instrumentos possuem liquidez ou mesmo cotações, sendo necessária neste caso a adoção de estimativas de valor presente e outras técnicas de precificação. Para a obtenção destes valores de mercado, são adotados os seguintes critérios: • Futuros e Termo: cotações em bolsas; • Swaps: estima-se o fluxo de caixa de cada uma de suas partes descontadas a valor presente, conforme as

correspondentes curvas de juros, obtidas com base nos preços da BM&F e/ou nos preços de mercado dos títulos públicos para as operações do Brasil, e nos preços das bolsas internacionais para as operações realizadas no exterior.

• Opções: modelos estatísticos que incorporam o comportamento da volatilidade do preço do ativo objeto, as taxas de juros, o preço de exercício e o preço spot da mercadoria como o modelo de Black & Scholes.

As posições desses instrumentos financeiros têm seus valores referenciais registrados em contas de compensação e os ajustes/prêmios em contas patrimoniais.

86


VALOR PATRIMONIAL A

RECEBER / (RECEBIDO) (A PAGAR) / PAGO

AJUSTE A VALOR DE MERCADO

30/06/2003 30/06/2004 30/06/2004 30/06/2004 30/06/200329.714.424 (7.885) 229 (7.656) 5.599 14.956.013 (7.061) (5.242) (12.303) (28.338)

Moeda estrangeira 585.329 4.169 (1.041) 3.128 (2.140) Mercado interfinanceiro 9.265.603 - 41 41 (575) Prefixados - (210) - (210) - Índices 4.938.182 - (4.191) (4.191) (26.195) Outros 166.899 (11.020) (51) (11.071) 572

14.758.411 (824) 5.471 4.647 33.937 Moeda estrangeira 2.636.791 3.709 237 3.946 6.492 Mercado interfinanceiro 7.065.755 - (17) (17) (790) Prefixados - 48 - 48 - Índices 4.525.578 - 5.190 5.190 28.281 Outros 530.287 (4.581) 61 (4.520) (46)

242.312 92.295 334.607 774.478 26.509.928 656.749 172.217 828.966 1.325.345

Moeda estrangeira 7.948.914 297.200 90.032 387.232 378.021 Mercado interfinanceiro 13.600.850 175.216 44.270 219.486 786.990 Prefixados 2.188.837 52.653 47.230 99.883 60.962 Índices 2.755.796 94.218 32.438 126.656 10.880 Outros 15.531 37.462 (41.753) (4.291) 88.492

25.719.774 (414.437) (79.922) (494.359) (550.867) Moeda estrangeira 9.962.080 (140.352) (28.906) (169.258) (130.918) Mercado interfinanceiro 9.295.164 (38.128) (19.611) (57.739) (205.393) Prefixados 1.683.085 (57.510) (31.535) (89.045) (115.145) Índices 4.360.173 (123.045) (47.617) (170.662) (16.325) Outros 419.272 (55.402) 47.747 (7.655) (83.086)

9.131.686 (83.695) 14.964 (68.731) (26.231) 3.809.543 134.133 (16.445) 117.688 65.095

Moeda estrangeira 2.038.443 114.504 (17.099) 97.405 13.105 Prefixados 313.910 - - - 5.241 Índices 449.100 12.678 (5.090) 7.588 1.313 Ações 493.011 3.018 3.541 6.559 43.443 Outros 515.079 3.933 2.203 6.136 1.993

1.372.750 11.359 (9.149) 2.210 43.753 Moeda estrangeira 273.300 8.396 (6.908) 1.488 30.988 Índices 19.916 1.165 (854) 311 48 Ações 93.603 - - - 8.230 Outros 985.931 1.798 (1.387) 411 4.487

2.108.545 (184.113) 17.955 (166.158) (32.934) Moeda estrangeira 1.081.767 (152.588) 20.902 (131.686) (21.479) Prefixados 28.720 - - - (2.713) Índices 599.850 (24.743) 874 (23.869) (1.232) Ações 104.599 (1.784) (1.179) (2.963) (4.807) Outros 293.609 (4.998) (2.642) (7.640) (2.703)

1.840.848 (45.074) 22.603 (22.471) (102.145) Moeda estrangeira 574.800 (41.432) 19.612 (21.820) (59.877) Prefixados 703.640 - - - (9.239) Índices 59.143 (920) 497 (423) (79) Ações 254.212 (1.575) 1.499 (76) (349) Outros 249.053 (1.147) 995 (152) (32.601)

- 51.263 (15) 51.248 69.641 Títulos Públicos - - - - 64.478 Ações - 51.263 (15) 51.248 5.163

4.692.701 6.810.830 7.778 1.382 9.160 33.568 1.983.595 104.166 1.957 106.123 320.982 4.827.235 (96.388) (575) (96.963) (287.414)

ATIVO 957.670 148.565 1.106.235 1.824.816 PASSIVO (740.012) (39.939) (779.951) (973.360)

TOTAL 217.658 108.626 326.284 851.456

0 - 30 31 - 180 181 -365 Acima de 365 30/06/2004 30/6/200312.638.636 27.917.562 8.141.818 6.564.598 55.262.614 29.714.424 4.950.766 11.661.743 7.553.469 6.814.306 30.980.284 25.292.367 5.435.403 8.724.940 12.219.000 199.974 26.579.317 9.131.686 1.600.845 1.192.283 511.899 1.387.674 4.692.701 6.810.830 Outros

CompensaçãoFuturosSwapsOpções

Posição passiva 2.056.312

Os contratos de derivativos possuem os seguintes vencimentos em dias:

- -

Outros instrumentos financeiros derivativosPosição ativa 2.636.389

TermoVendas a Receber

- 279

32.076 109.240

301.332 De venda - posição vendida 2.330.035

2.188.440

6.091.387 -

7.031.417 37.806

5.728 -

625.613 De compra - posição vendida 13.461.942

346.223 De venda - posição comprada 1.777.331

1.145.990

3.894.868 -

4.694.600 74.318

Contratos de opções 26.579.317 De compra - posição comprada 9.010.009

13.087.013 2.554.051 4.387.553

264.733

49.177 Posição passiva 31.394.721

11.101.371

9.991.486 12.904.086 4.456.332 4.235.952

Contratos de swapsPosição ativa 31.637.033

9.965.949 290.084

11.258.785 4.335.555

378.777 Compromissos de venda 34.415.204

8.564.831

5.828.156 10.668.681

63.980 3.907.816

Contratos de futuros 55.262.614 Compromissos de compra 20.847.410

CONTA DE COMPENSAÇÃOVALOR REFERENCIAL VALOR DE MERCADO

30/06/2004

87


403.484 (1.293.254) - 4.345

Resultado (139.980) 528.976 Patrimônio líquido (168.230) 787.268

No Resultado 5.653 (11.177) No Patrimônio Líquido (80.075) (48.735)

19.950 - 40.802 (32.577)

640.802 512.423

Títulos para Negociação 22.043 14.030 Títulos Disponíveis para Venda 510.133 530.776 Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativo e Passivo) 108.626 (32.383)

(600.000) (545.000) (*)

30/06/2004 30/06/2003

600.000 545.000

510.133 530.775

169.584 (14.179)

1.279.717 1.061.596

Ajuste de Títulos Mantidos até o Vencimento (*)

O quadro abaixo demonstra, para melhor entendimento, a evolução da provisãoadicional para títulos e o resultado não realizado de títulos disponíveis para venda e dosmantidos até o vencimento:

Total de Resultado Não Realizado

Provisão Adicional

(*) Inclui em 30/06/2004 o valor de R$ 106.431 do ajuste a mercado de títulos reclassificados até 31/12/2003,não reconhecidos no resultado.

Saldo Inicial

Baixas por Realização:

Visa cobrir riscos de oscilação presente e futura nas cotações, considerando-se cenários de altavolatilidade como os observados nos últimos anos nos mercados nacionais e internacionais.

Ajuste de Títulos Disponíveis para Venda - Patrimônio Líquido

Saldo Oriundo de Instituições Adquiridas

Saldo Final

Provisão Adicional (*)

Ajustes com efeitos no:

Ajuste a Valor de Mercado

Baixa por Perdas Permanentes

f) Evolução do Ajuste a Valor de Mercado do Período

01/01 a 30/06/2004

01/01 a 30/06/2003

g) Reclassificação de Títulos e Valores Mobiliários (artigo 5º da Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do

BACEN) A Administração através de sua Comissão Executiva Financeira determinou diretrizes para a classificação de Títulos e Valores Mobiliários. As classificações dos títulos existentes na carteira, assim como aqueles adquiridos no período, são periódica e sistematicamente avaliados de acordo com tais diretrizes. No período, não foram realizadas reclassificações ou alterações nas diretrizes existentes.

88


30/0

6/20

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30/06/2004 % 30/06/2003 %

1.305.340 3,1 778.994 2,0Química e Petroquímica 383.789 0,9 405.890 1,1Geração e Distribuição de Energia Elétrica 817.865 1,9 256.736 0,7Outros 103.686 0,2 116.368 0,3

41.075.754 96,9 37.574.731 98,025.288.791 59,7 23.241.509 60,612.135.434 28,6 11.143.457 29,1

Alimentícia e Bebidas 2.170.567 5,1 1.791.896 4,7Siderúrgica e Metalúrgica 1.447.765 3,4 1.358.654 3,5Química e Petroquímica 2.025.924 4,8 2.185.299 5,7Eletroeletrônica 624.425 1,5 627.395 1,6Papel e Celulose 973.531 2,3 1.190.125 3,1Veículos Leves e Pesados 299.336 0,7 678.680 1,8Vestuário 564.109 1,3 410.760 1,1Mecânica 263.529 0,6 186.665 0,5Fumo 495.087 1,2 469.219 1,2Fertilizantes, Adubos, Inseticidas e Defensivos 668.577 1,6 453.249 1,2Autopeças e Acessórios 414.829 1,0 410.662 1,1Material de Construção 759.973 1,8 431.596 1,1Farmacêutica 107.700 0,3 84.544 0,2Madeira e Móveis 508.665 1,2 278.081 0,7Tratores e Máquinas Agrícolas 208.394 0,5 173.432 0,5Outros 603.022 1,4 413.199 1,1

2.831.477 6,7 2.168.518 5,7Varejista 2.151.715 5,1 1.702.496 4,4Atacadista 381.727 0,9 299.694 0,8Outros 298.036 0,7 166.328 0,4

7.938.266 18,7 7.930.046 20,7Telecomunicações 1.735.512 4,1 2.468.148 6,4Geração e Distribuição de Energia 2.073.416 4,9 1.952.903 5,1Financeiro 694.227 1,6 819.375 2,1Prestadoras de Serviços 1.135.709 2,7 684.712 1,8Empreiteiras e Imobiliárias 437.312 1,0 490.136 1,3Crédito Imobiliário (empresa) 87.950 0,2 102.382 0,3Concessionárias de Serviços Públicos 426.247 1,0 282.883 0,7Transportes 366.151 0,9 291.696 0,8Comunicações 64.376 0,2 155.947 0,4Outros 917.364 2,2 681.864 1,8

2.031.482 4,8 1.638.260 4,3Mineração 365.972 0,9 298.685 0,8Agropecuária 1.612.792 3,8 1.315.991 3,4Outros 52.718 0,1 23.584 0,1

352.132 0,8 361.228 0,915.786.963 37,3 14.333.223 37,4

Cartão de Crédito 3.182.596 7,5 2.808.579 7,3Crédito Imobiliário 1.868.822 4,4 2.096.131 5,5CDC/Veículos/Conta Corrente 10.735.545 25,3 9.428.513 24,6

42.381.094 100,0 38.353.725 100,0

PESSOA JURÍDICAINDÚSTRIA

PESSOA FÍSICA

TOTAL GERAL

COMÉRCIO

SERVIÇOS

SETOR PRIMÁRIO

OUTROS

III) Por Setores de Atividade

SETOR PÚBLICO

SETOR PRIVADO

91


Risco % do Total Risco % do

TotalMaior Devedor 782.764 1,6 870.315 2,0

20 Maiores Devedores 8.277.298 17,0 8.628.789 19,4



(*) Os valores incluem Avais e Fianças.

b) Concentração de Crédito (*)

30/06/2004 30/06/2003

(3.162.967) (3.172.145)

(3.480) (87.832)

- (101.252)

(745.758) (932.465)

847.064 1.211.320

(3.065.141) (3.082.374)

Provisão Específica (3) (1.115.342) (1.207.575)

Provisão Genérica (4) (949.799) (1.026.690)

Provisão Excedente (5) (1.000.000) (848.109)(1)(2)

(3)

(4) (5)

c) Evolução da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Em 30/06/2004, o saldo da provisão em relação à carteira de crédito equivale a 7,2% (8,0% em 30/06/2003).

Saldo Inicial

Saldo Oriundo de Instituições Adquiridas

Resultado Extraordinário (1)

Constituição Líquida do Período

Write-Offs (2)

Refere-se à provisão excedente ao mínimo requerido, constituída dentro de critérios prudenciais pelaadministração e em conformidade com a boa prática bancária, no sentido de permitir a absorção de eventuaisaumentos de inadimplência ocasionados por forte reversão do ciclo econômico, quantificados em função docomportamento histórico das carteiras de crédito em situações de crise econômica.

Obs: As provisões Específica e Genérica refletem os efeitos de constituição de provisão complementar no montantede R$ 178.738 por não utilizar a faculdade, prevista no artigo 5º da Resolução nº 2.682 do BACEN, alterado peloartigo 2º da Resolução nº 2.697 do BACEN, de 24/02/2000, de que as operações de crédito contratadas comclientes cuja responsabilidade total seja de valor inferior a R$ 50 (Cinquenta Mil Reais), poderiam ser avaliadasexclusivamente em função dos atrasos consignados.

01/01 a30/06/2003

01/01 a30/06/2004

Para operações não enquadradas no item anterior em função da classificação do cliente ou da operação.

Saldo Final

Em 30/06/2003, contempla o complemento da provisão das Instituições Adquiridas.Inclui baixas adicionais à Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa, de operações consideradas pelaAdministração com a expectativa de recuperação a Longo Prazo.Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias ou de responsabilidade de empresasconcordatárias, ou em processo de falência.

92


(745.758) (932.465)

325.727 221.748 Renegociação 56.498 33.051 Recebimento 269.229 188.697

(420.031) (710.717)

30/06/2004 30/06/2003

929.516 881.805 (394.424) (356.236)

42,4 40,4 (%)

Constituição Líquida do Período

Recuperações

Créditos Renegociados Provisão Para Créditos de Liquidação Duvidosa

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

II- Créditos renegociados

d) Recuperação e Renegociação de Créditos

I- Composição do Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

01/01 a30/06/2003

01/01 a30/06/2004

93


30/6/2004 30/6/2003

10.656.736 4.982.805 Câmbio Comprado a Liquidar - ME (*) 5.232.354 3.308.420 Cambiais e Documentos a Prazo - ME 1.956 7.755 Direitos sobre Vendas de Câmbio - MN 5.562.848 1.797.408 (-) Adiantamentos Recebidos - MN (140.422) (130.778)

10.765.524 5.356.122 Câmbio Vendido a Liquidar - ME 5.755.307 1.693.889 Obrigações por Compras de Câmbio - MN (*) 5.003.560 3.658.869 Outras 6.657 3.364

136.007 100.167 Créditos Abertos para Importação - ME 122.957 77.358 Créditos de Exportação Confirmados - ME 13.050 22.809

NOTA 8 - CARTEIRA DE CÂMBIO

(*) Saldos líquidos do montante de Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio incluído na carteira de operações de crédito (Nota 7 aI).

ATIVO - OUTROS CRÉDITOS

PASSIVO - OUTRAS OBRIGAÇÕES

CONTAS DE COMPENSAÇÃO

94


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6,8 14,6 78,6 6.315 - 1.148.800 1.155.115

0,5 - 99,5 % por prazo de vencimento

% por prazo de vencimento

30/6/2004

f) Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

TOTAL - 30/06/2003

Captações de Recursos no exterior através da venda à empresa Brazilian Diversified Payment RightsFinance Company de direitos relativos à ordens de pagamento a receber no exterior.

99


31-180 181-365 Acima de 365 Total % Total %

2.606 - 1.711.330 1.713.936 34,0 1.580.021 34,0

27.004 - 600.000 627.004 12,4 641.914 13,8

33.478 9 1.438.764 1.472.251 29,2 1.284.622 27,7

7.449 - 1.221.471 1.228.920 24,4 1.136.074 24,5 70.537 9 4.971.565 5.042.111 4.642.631

1,4 0,0 98,6 82.860 8 4.559.763 4.642.631

1,8 0,0 98,2

-

-

-

-

-

-

- emitidas em 31/12/2002 pelo Itau Bank, Ltd., como parte da liquidação do investimento no Banco Itaú-BBA, sem direito a voto, novalor de US$ 393,099 mil, com vencimento em 12,5 anos e dividendos calculados com base na taxa Libor acrescida de 1,25% a.a.,pagável semestralmente.

(2) Debêntures não Conversíveis em Ações:emitidas em 01/09/2001, no valor nominal de R$ 600.000, com vencimento em 01/09/2008, sem previsão de amortização ourepactuação e remuneração pela taxa média diária dos Depósitos Interfinanceiros registrados na CETIP (CETIP-DI) acrescida dejuros de 0,75% a.a., pagável semestralmente.

(3) Euronotes:emitidos em 13/08/2001, no valor de US$ 100,000 mil e em 09/11/2001, no valor de US$ 80,000 mil, com vencimento em 15/08/2011e remuneração pela taxa de 10% a.a., pagável semestralmente;

(4) Ações Preferenciais Resgatáveis:

TOTAL - 30/06/2003

CDB (1)

30/6/2003

emitidos em 23/12/2002, no valor nominal de R$ 850.000, com vencimento em 23/12/2009 e remuneração pela taxa do Certificadode Depósitos Interfinanceiros acrescida de juros de 0,87% a.a., pagável semestralmente;emitidos em 26/02/2003, no valor nominal de R$ 673.103, com vencimento em 26/02/2008 e remuneração pela taxa do Certificadode Depósitos Interfinanceiros, pagável ao final do prazo.

% por prazo de vencimento

Ações Preferenciais Resgatáveis (4)

g) Dívidas Subordinadas

emitidos em 13/08/2001, no valor de ¥ 30.000.000 mil (US$ 244,938 mil), também com vencimento em 15/08/2011 e remuneraçãopela taxa de 4,25% a.a., pagável semestralmente;emitidos em 26/06/2002 pelo BBA Nassau, no valor de US$ 50,000 mil (US$ 30,000 mil mantidos em tesouraria), com vencimentoem 28/06/2012 e remuneração pela taxa de 10,375% a.a. até 28/06/2007 e, após esta data até o vencimento, pela taxa de 13,625%a.a., pagável semestralmente.

Debêntures (2)

Euronotes (3)

TOTAL% por prazo de vencimento

30/6/2004

As captações efetuadas mediante emissão de títulos de dívida subordinada, observadas as condiçõesdeterminadas na Resolução BACEN nº 2.837, de 30/05/2001, são:

(1) Certificado de Depósito Bancário:

100


a) Composição das Provisões Técnicas

30/6/2004 30/6/2003

Prêmios não Ganhos 543.138 469.729 Sinistros a Liquidar 334.285 290.012 IBNR 135.239 113.503 Outras 24.904 10.912

Prêmios não Ganhos 197.736 180.614 Sinistros a Liquidar 29.103 69.302 IBNR 39.749 178 Matemática de Benefícios a Conceder 6.682.187 3.177.412 Matemática de Benefícios Concedidos 52.833 28.023 Excedente Financeiro 148.264 68.790 Oscilação Financeira 74.204 61.883 Outras 29.714 16.333

Matemática para Resgates 878.024 798.515 Contingências 85.826 88.525 Sorteios 12.149 14.626

NOTA 10 - OPERAÇÕES COM SEGUROS, VIDA E PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

TOTAL 9.267.355 5.388.357

7.253.790 3.602.535

Capitalização 975.999

Seguros

901.666

Vida e Previdência

1.037.566 884.156

101


30/6

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430

/6/2

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30/6

/200

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/6/2

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102


30/6/2004 30/6/2003

3.555.221 4.007.561 1.333.292 1.357.224 703.419 641.283

2.630.611 2.286.633 Recursos Fiscais 1.605.544 1.584.047 Recursos Trabalhistas 466.678 364.241 Recursos de Ações Cíveis 89.111 69.478 Exterior 430.912 174.331 Outros 38.366 94.536

113.045 114.307 215.752 111.831 103.058 136.626 59.069 50.083 29.923 27.875 72.569 64.570 36.383 30.506 63.948 88.460 8.916.290 8.916.959

Contas a Receber com GarantiaDevedores Diversos no PaísDevedores Diversos no Exterior

NOTA 11 - OUTRAS CONTAS

a) Outros Créditos Diversos

Contribuição Social a Compensar (1)Créditos Tributários (1)

No ITAÚ HOLDING Outros Créditos Diversos são compostos basicamente por CréditosTributários R$ 138.482 (R$ 2.301 em 30/06/2003) e Impostos e Contribuições a CompensarR$ 22.889 (R$ 1.057 em 30/06/2003).

(1) Nota 12b I.

Impostos e Contribuições a Compensar

Total

Opções por Incentivos FiscaisPagamentos a RessarcirAdiantamento e Antecipações Salariais

OutrosValores a Receber de Sociedades Ligadas

Depósitos em Garantia

30/6/2004 30/6/2003

1.981.327 1.521.348 Passivos Trabalhistas 1.059.415 1.042.401 Ações Cíveis 642.501 420.166 Outros 279.411 58.781

347.709 320.188 521.112 412.452 101.852 132.694 311.677 165.461 159.509 219.275 231.332 - 82.591 120.993 189.831 99.161 1.991 34.524 27.426 27.846 74.386 59.070 25.892 20.228 61.596 56.048 6.267 5.048 4.124.498 3.194.336

b) Outras Obrigações Diversas

Relativas a Empresas de Seguros

Provisões para Pagamentos Diversos

Obrigações por Aquisição de Bens e Direitos

Credores Diversos no Exterior

Provisões para Passivos Contingentes

Provisão de Pessoal

Contrato de Prestação de Serviços AOLA (1)

Obrigações por Convênios Oficiais e Prestação de Serviços de Pagamento

Recursos de Consorciados

(2) Nota 18c.(1) Nota 19.

Outras Total

Credores por Recursos a Liberar

Credores Diversos no País

Provisão para Reestruturação do BANESTADO e BEG

Valores a Pagar a Sociedades LigadasProvisão para Cobertura de Déficit Atuarial (2)

103


677.578 605.783

Administração de Fundos 642.140 589.351 Administração de Consórcios 35.438 16.432

600.940 493.911 509.267 472.714

Anuidades 170.955 168.365 Demais Serviços 338.312 304.349

414.820 322.641Operações de Crédito 363.469 266.339Garantias Prestadas 51.351 56.302

384.887 334.681Serviços de Cobrança 177.614 149.866 Serviços de Arrecadações 109.636 84.695 Tarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc) 97.637 100.120

270.905 225.526Consulta à Serasa 66.424 53.933 Serviços de Corretagens 42.070 17.608 Serviços de Custódia e Adm de Carteiras 20.049 16.987 Serviços de Câmbio 15.808 27.603 Outros Serviços 126.554 109.395

2.858.397 2.455.256

889.933 794.707 273.026 237.961 235.198 199.378

21.971 20.505 1.420.128 1.252.551

144.588 231.851 1.564.716 1.484.402

527.786 495.950 276.252 298.834 264.527 244.263 393.802 321.132 158.046 143.683 128.476 120.709

90.475 90.676 220.919 107.360

66.564 76.367 62.055 61.464 99.202 73.061 32.001 30.179 19.237 17.867

106.979 100.010 2.446.321 2.181.555

Administração de Recursos

Serviços de Conta Corrente

Operações de Crédito e Garantias Prestadas

Serviços de Recebimentos

01/01 a 30/06/2004

01/01 a 30/06/2003

d) Despesas de Pessoal

01/01 a 30/06/2003

01/01 a 30/06/2004

c) Receitas de Prestação de Serviços

Total

Cartões de Crédito

RemuneraçãoEncargos

Outros

Benefícios SociaisTreinamentoSubtotalDesligamento de Funcionários e Processos Trabalhistas Total

e) Outras Despesas Administrativas

01/01 a 30/06/2004

01/01 a 30/06/2003

Processamento de Dados e TelecomunicaçõesDepreciação e Amortização InstalaçõesServiços de TerceirosServiços do Sistema FinanceiroPropaganda, Promoções e PublicaçõesTransportesAções CíveisMateriais

OutrasTotal

SegurançaComercialização - Cartões de CréditoLegais e JudiciaisViagens

104


23.394 89.521 12.404 35.860 39.061 25.501 70.558 46.478

145.417 197.360

77.014 77.308 92.129 58.992

7.013 29.815 131.846 166.048 308.002 332.163

Participação em Controladas não Decorrente de Lucro

TotalOutrasVariação Cambial Líquida entre Ativos e Passivos de Empresas no Exterior

01/01 a 30/06/2003

01/01 a 30/06/2004

Provisão para ContingênciasEncargos sobre Tributos

01/01 a 30/06/2003

f) Outras Receitas Operacionais

g) Outras Despesas Operacionais

Reversão de Provisões Operacionais

OutrasTotal

01/01 a 30/06/2004

Recuperação de Encargos e Despesas

105


2.994.762 3.120.681

(1.018.219) (1.061.032)

361.210 18.165

Participações em Coligadas 31.283 (20.996)

Variação Cambial de investimentos no Exterior 146.488 (158.875) Juros sobre o Capital Próprio 180.810 166.879 Provisões Indedutíveis e Outras 2.629 31.157

(231.684) (120.787)

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 515 (122.757) Superveniência (Insuficiência) de Depreciação 23.658 (12.606) Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Instrumentos Finan. Derivativos (13.125) 175.255 Provisões Cíveis, Contingências Fiscais e Outras (242.732) (160.679)

22.192 78.120

(866.501) (1.085.534)

Constituição (Reversão) do Período 111.378 18.538 Constituição (Reversão) de Períodos Anteriores (146.012) 57.873

(34.634) 76.411

No ITAÚ HOLDING a receita de imposto de renda e contribuição social referente às diferençastemporárias é representada basicamente pela inclusão da provisão de juros sobre o capital próprio.

01/01 a 30/06/2004

NOTA 12 - TRIBUTOS

I) Demonstramos a seguir o Imposto de Renda e Contribuição Social devidos sobre as operações doperíodo e sobre as diferenças temporárias decorrente de adições e exclusões:

01/01 a 30/06/2003

a) Composição das despesas com impostos e contribuições

Total de Tributos Diferidos

Referentes a Diferenças Temporárias

(Constituição) Compensação sobre Prejuízo Fiscal/Base Negativa de CS

Devidos sobre Operações do Período

Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição Social

Encargos (Imposto de Renda e Contribuição Social) às alíquotas de 25% e 9% (*) respectivamente

(Inclusões) Exclusões Permanentes

Despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social

(Inclusões) Exclusões Temporárias

Acréscimos/Decréscimos aos encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social decorrentes de:

01/01 a 30/06/2004

01/01 a 30/06/2003

Pis e Cofins (455.510) (338.147) Tributos Municipais (100.832) (89.749) Contribuição Provisória Sobre Movimentação Financeira (73.151) (67.757) Outros (25.550) (16.926)

(655.043) (512.579)

No ITAÚ HOLDING a despesa tributária é composta basicamente por Pis e Cofins no montante de R$ 8.832 e CPMF no montante de R$ 2.920.

Total (*)

II) Composição das despesas tributárias:

(*) Conforme Nota 4 k.

106


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107


Diferenças Temporárias

Prejuízo Fiscal e Base Negativa TOTAL

2004 1.069.271 155.414 1.224.685 41.343 2005 615.548 245.914 861.462 115.714 2006 355.629 310.418 666.047 126.725 2007 290.364 66.869 357.233 137.146 2008 151.389 - 151.389 146.337

acima de 2008 294.405 - 294.405 766.027 Total 2.776.606 778.615 3.555.221 1.333.292

Valor Presente (*) 2.531.490 718.365 3.249.855 1.091.462

(*) Para o ajuste a valor presente foi utilizada a taxa média de captação.

II) A estimativa de realização e o valor presente dos créditos tributários e da contribuição social a compensar,decorrente da Medida Provisória nº 2.158-35 de 24/08/2001, existentes em 30/06/2004, de acordo com a expectativade geração de lucros tributáveis futuros, com base no histórico de rentabilidade e em estudo técnico de viabilidadesão:

III) Os créditos tributários não contabilizados montam em R$ 433.097 (R$ 145.623 em 30/06/2003).

O lucro líquido contábil não tem relação direta com o lucro tributável para o imposto de renda e contribuiçãosocial, em função das diferenças existentes entre os critérios contábeis e a legislação fiscal pertinente, além deaspectos societários. Portanto, recomendamos que a evolução da realização dos créditos tributários decorrentesdas diferenças temporárias, prejuízos fiscais e base negativa não sejam tomadas como indicativo de lucroslíquidos futuros.

As projeções de lucros tributáveis futuros incluem estimativas referente a variáveis macroeconômicas, taxas decâmbio, taxas de juros, volume de operações financeiras e tarifas de serviços entre outros que podem apresentarvariações em relação aos dados e valores reais.

Créditos TributáriosContribuição

Social a Compensar

Ano de Realização

108


350.362 716.252 319.571 305.747389.679 530.312

2.265.508 1.768.859 3.325.120 3.321.170

31/12/2003 Realização / Reversão Constituição 30/06/2004 30/06/2003

364.355 (62.854) 31.772 333.273 339.654 Superveniência de Depreciação - Leasing 224.336 (2.209) 27.687 249.814 226.748 Tributação sobre Resultados no Exterior - Ganhos de Capital 67.614 - 2.679 70.293 61.326 Reserva de Reavaliação 9.365 (436) - 8.929 17.105 Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negoc. e Instrumentos Financ. Derivativos (Ativos e Passivos) 59.584 (59.584) - - 34.438 Outros 3.456 (625) 1.406 4.237 37

296.018 (239.612) - 56.406 190.658 660.373 (302.466) 31.772 389.679 530.312

01/01 a 30/06/2004

01/01 a 30/06/2003

2.063.685 1.551.199

- 106.801

201.823 110.859

Encargos sobre Tributos 54.769 95.655 Constituição Líquida 147.054 88.543 Baixas por Pagamento (1) - (32.292) Baixas por Reversão (2) - (41.047)

2.265.508 1.768.859

1.797.425 1.857.150 2.501.927 2.521.335 4.299.352 4.378.485

Tributos Retidos e Recolhidos de Clientes

(2) Reversão de provisão levada à Resultado Extraordinário.

Abaixo demonstramos o montante de tributos recolhidos ou provisionados, incidentes basicamente sobre lucros, receitas e folhade pagamento e o montante retido e recolhido de clientes incidentes diretamente sobre a intermediação financeira:

01/01 a 30/06/2003

d) Tributos Recolhidos ou Provisionados e Retidos de Clientes

01/01 a 30/06/2004

c) Obrigações Fiscais e Previdenciárias

I) O saldo das Obrigações Fiscais e Previdenciárias está representado por:

Total

Refletidos no Resultado

Impostos e Contribuições sobre Lucros a PagarImpostos e Contribuições a RecolherProvisão para Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido

Total

II) Movimentação do Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido

III) Movimentação da Provisão para Contingências Fiscais

A provisão para contingências fiscais é composta por valores relativos a questões tributárias, onde o ITAÚ HOLDING e suascontroladas são autores de ações, cuja legalidade de sua cobrança está sendo discutida na instância administrativa ou judiciária.

Saldo Final

Tributos Recolhidos ou Provisionados

(1) Pagamentos efetuados com os benefícios da Lei 10.637/02.

Movimentação no Período

Saldo Oriundo da Aquisição de Investimento

Refletidos no Patrimônio Líquido - Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda (1)

30/06/2004 30/06/2003

Provisão para Contingências FiscaisTotal

Saldo Inicial

(1) Nota 2b.

109


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110


121.831 113.651 AGF Brasil Seguros S.A. 121.831 110.627 Outros - 3.024

722.874 592.596 BPI – SGPS S.A. (BPI) 720.375 589.179 Outros 2.499 3.417

257.129 202.254 Investimentos por Incentivos Fiscais 121.239 76.653 Títulos Patrimoniais 38.822 35.086 Ações e Cotas 26.231 28.177 Outros 70.837 62.338

(119.339) (64.042) 982.495 844.459

Participação em Coligadas - No País

TOTAL

Outros Investimentos

Provisão para Perdas

Participação em Coligadas - No Exterior

b) Composição dos investimentos - ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

30/06/200330/06/2004

6.105 3.624 85.904 (65.376)

Variação Cambial de Investimentos 27.752 (67.963) Resultado de Equivalência Patrimonial em Coligadas 58.152 2.587

92.009 (61.752)

c) Composição do Resultado de Participação em Coligadas - ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

Participação em Coligadas – No ExteriorParticipação em Coligadas – No País

Total

01/01 a 30/06/2003

01/01 a 30/06/2004

111


Ordinárias Preferenciais Total61.351.834.948 54.897.787.516 116.249.622.464

Cancelamento de Ações - AGO/E 28/04/2004 (664.281.925) - (664.281.925) 60.687.553.023 54.897.787.516 115.585.340.539

555.122.068 1.750.670.745 2.305.792.813 Aquisições de Ações (*) 120.785.464 1.002.810.000 1.123.595.464 Alienações - Plano para Outorga de Opções de Ações - (339.521.000) (339.521.000) Cancelamento de Ações - AGO/E 28/04/2004 (664.281.925) - (664.281.925)

11.625.607 2.413.959.745 2.425.585.352 60.675.927.416 52.483.827.771 113.159.755.187

Ações Representativas do Capital Social em 31/12/2003

Ações em Tesouraria em 31/12/2003

(*) Ações de própria emissão adquiridas, com base em autorizações do Conselho de Administração para manutenção em Tesouraria, posteriorcancelamento ou recolocação no mercado. Abaixo são discriminados os custos das ações adquiridas no período, bem como o custo médio dasações em tesouraria e o seu valor de mercado em 30/06/2004:

Em Circulação em 30/06/2004Ações em Tesouraria em 30/06/2004 (*)

Ações Representativas do Capital Social em 30/06/2004

O capital social está representado por 115.585.340.539 ações escriturais sem valor nominal, sendo 60.687.553.023ações ordinárias e 54.897.787.516 ações preferenciais sem direito a voto, mas com direito de, em eventualalienação de controle, serem incluídas em oferta pública de aquisição de ações, de modo a lhes assegurar o preçoigual a 80% (oitenta por cento) do valor pago por ação com direito a voto, integrante do bloco de controle,assegurado o dividendo pelo menos igual ao das ações ordinárias.

QUANTIDADE

NOTA 14 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO - ITAÚ HOLDING

a) Ações

Abaixo demonstramos a movimentação das ações representativas do capital social e das ações em tesouraria, noperíodo.

Ordinárias Preferenciais

Mínimo 221,18 255,69Médio ponderado 252,93 253,62Máximo 266,42 281,46

Custo médio 237,05 199,17Valor de Mercado em 30/06/2004 255,00 288,00

Os acionistas têm direito de receber como dividendo obrigatório, em cada exercício, importância não inferior a 25%(vinte e cinco por cento) do lucro líquido ajustado conforme disposto na Lei das Sociedades por Ações. As ações deambas as espécies participarão dos lucros distribuídos em igualdade de condições, depois de assegurado àsordinárias dividendo igual ao prioritário mínimo anual de R$ 0,55 (cinquenta e cinco centavos de real) por lote de milações a ser pago às ações preferenciais.

A antecipação mensal do dividendo mínimo obrigatório, paga na forma de Juros sobre o Capital Próprio, utiliza aposição acionária do último dia útil do mês anterior como base de cálculo, sendo o pagamento efetuado no primeirodia útil do mês seguinte. Na RCA de 03/05/2004, foi deliberada a sua elevação de R$ 0,13 (treze centavos de real)para R$ 0,17 (dezessete centavos de real) por lote de mil ações, a partir de 01/07/2004, com base na posiçãoacionária de 31/05/2004.

Em AGO/E de 28/04/2004, foi deliberado o grupamento das ações na proporção de 1.000 (mil) ações para cada 1(uma) ação do capital, já homologado pelo BACEN. Através de Aviso aos Acionistas, será concedido prazo nãoinferior a 60 dias para que estes possam ajustar suas posições acionárias, em lotes múltiplos de 1.000 ações.Decorrido o prazo concedido para o ajuste, será efetivado o grupamento resultando em 115.585.340 ações, sendo60.687.553 ordinárias e 54.897.787 ações preferenciais.

Custo/Valor de Mercado (R$ 1/por lote de mil ações)

Saldo das ações em Tesouraria

Aquisições no período

b) Dividendos

112


1.799.567

(89.979)1.709.588

427.397 25,00%

I – Cálculo

Base de Cálculo do DividendoJuros sobre o Capital Próprio

Lucro LíquidoAjustes: (-) Reserva Legal

Bruto IRF Líquido

74.150 (11.123) 63.0275 parcelas mensais de R$ 0,13 por lote de mil ações pagas de fevereiro a junho de 2004. 74.150 (11.123) 63.027

428.670 (64.300) 364.370

1 parcela mensal de R$ 0,17 por lote de mil ações a ser paga em julho de 2004. 19.289 (2.893) 16.396

Complementar de R$ 2,04 por lote de mil ações a ser pago em 23/08/2004. 230.846 (34.627) 196.219Provisionado a ser declarado. 178.535 (26.780) 151.755

502.820 (75.423) 427.397

II - Pagamentos/Provisionamento de Juros sobre o Capital Próprio

Pagos / Antecipados

(*) Registrados em Outras Obrigações - Sociais e Estatutárias.

Provisionados (*)

TOTAL

30/6/2004 30/6/20032.183.867 5.648.619

2.311.224 1.295.319191.627 84.208

2.119.597 1.211.111- Equalização de Dividendos (1) 1.059.559 629.732- Reforço do Capital de Giro (2) 424.015 232.552- Aumento de Capital de Empresas Participadas (3) 636.023 348.827

(1)

(2)(3)

Reserva para Equalização de Dividendos – tem a finalidade de garantir recursos para o pagamento de dividendos, inclusive

na forma de juros sobre o capital próprio, ou suas antecipações, visando manter o fluxo de remuneração aos acionistas.Reserva para Reforço do Capital de Giro – objetiva garantir meios financeiros para a operação da sociedade.Reserva para Aumento de Capital de Empresas Participadas – visa garantir o direito preferencial de subscrição emaumentos de capital das empresas participadas.

RESERVAS DE LUCROSLegalEstatutárias:

c) Reservas de Capital e de Lucros

RESERVAS DE CAPITAL - Ágio na Subscrição de Ações

Lucro Líquido 01/01 a 30/06/2004

Patrimônio Líquido 30/06/2004

ITAÚ HOLDING 1.799.567 12.491.338 Amortização de Ágios 24.114 (451.757) Crédito Tributário (1.514) 768.577 Resultado Não Realizado 2.749 (20.818) ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO 1.824.916 12.787.340

A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADOdecorre do efeito da adoção de critérios distintos na amortização de ágios originados nas aquisições deinvestimentos e na constituição de créditos tributários e da eliminação dos lucros não realizados decorrentes denegócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos correspondentes foram diferidos.

d) Reconciliação do Lucro Líquido e do Patrimônio Líquido

113


Nº Data1ª 15/5/1995 31/12/1997 31/12/2000 65,65 146.000 135.000 11.000 -

15/5/1995 31/12/1997 31/12/2001 65,65 136.000 136.000 - - 30/7/2001 31/12/1997 31/12/2001 65,65 3.000 3.000 - -

2ª 29/4/1996 31/12/1998 31/12/2001 70,64 105.000 105.000 - - 29/4/1996 31/12/1998 31/12/2002 70,64 240.000 230.000 10.000 - 29/4/1996 31/12/1998 31/12/2003 70,64 252.000 252.000 - -

3ª 17/2/1997 31/12/2001 31/12/2004 91,72 533.000 501.000 7.000 25.000 22/6/2001 31/12/2001 31/12/2004 91,72 8.000 8.000 - - 30/7/2001 31/12/2001 31/12/2004 91,72 4.000 4.000 - - 16/10/2001 31/12/2001 31/12/2004 91,72 8.500 8.500 - - 28/12/2001 31/12/2001 31/12/2004 91,72 500 500 - -

8/2/2002 31/12/2001 31/12/2004 91,72 3.000 3.000 - - 4ª 9/2/1998 31/12/2002 31/12/2005 106,20 43.500 43.500 - -

9/2/1998 31/12/2002 31/12/2005 106,42 535.000 502.000 8.000 25.000 22/6/2001 31/12/2002 31/12/2005 106,42 7.000 7.000 - - 30/7/2001 31/12/2002 31/12/2005 106,42 3.000 3.000 - - 28/12/2001 31/12/2002 31/12/2005 106,42 500 500 - -

8/2/2002 31/12/2002 31/12/2005 106,42 3.000 3.000 - - 5ª 22/2/1999 31/12/2003 31/12/2006 125,25 34.000 34.000 - -

22/2/1999 31/12/2003 31/12/2006 125,45 464.100 364.500 3.400 96.200 22/6/2001 31/12/2003 31/12/2006 125,45 7.000 7.000 - - 30/7/2001 31/12/2003 31/12/2006 125,45 3.000 3.000 - - 16/10/2001 31/12/2003 31/12/2006 125,45 5.000 3.000 - 2.000 28/12/2001 31/12/2003 31/12/2006 125,45 500 500 - -

8/2/2002 31/12/2003 31/12/2006 125,45 4.000 - - 4.000 7/1/2004 31/12/2003 31/12/2006 125,45 6.250 6.250 - -

6ª 14/2/2000 31/12/2004 31/12/2007 191,50 533.200 89.600 14.400 429.200 22/6/2001 31/12/2004 31/12/2007 191,50 7.000 - - 7.000 16/10/2001 31/12/2004 31/12/2007 191,50 5.000 - - 5.000 28/12/2001 31/12/2004 31/12/2007 191,50 500 - - 500

8/2/2002 31/12/2004 31/12/2007 191,50 5.000 - - 5.000 7/1/2004 31/12/2004 31/12/2007 191,50 6.250 - - 6.250

7ª 19/2/2001 31/12/2005 31/12/2008 248,20 510.000 9.800 13.800 486.400 10/3/2003 31/12/2005 31/12/2008 248,20 6.000 - - 6.000 7/1/2004 31/12/2005 31/12/2008 248,20 6.250 - - 6.250

16/2/2004 31/12/2005 31/12/2008 248,20 7.000 - - 7.000 19/2/2001 31/12/2005 31/12/2008 247,00 22.000 - - 22.000 16/10/2001 31/12/2005 31/12/2008 247,00 5.000 - - 5.000

8ª 4/3/2002 31/12/2006 31/12/2009 236,70 534.150 20.571 14.950 498.629 7/1/2004 31/12/2006 31/12/2009 236,70 6.250 - - 6.250 4/3/2002 31/12/2006 31/12/2009 235,26 9.000 - - 9.000

9ª 10/3/2003 31/12/2007 31/12/2010 160,28 533.900 28.500 7.900 497.500 7/1/2004 31/12/2007 31/12/2010 160,28 6.250 - - 6.250

10/3/2003 31/12/2007 31/12/2010 160,39 13.500 - - 13.500 10ª 16/2/2004 31/12/2008 31/12/2011 242,26 504.695 - 3.150 501.545

Total 5.275.795 2.511.721 93.600 2.670.474

O preço de exercício de cada série é fixado considerando-se a média dos preços verificados para as ações nospregões da Bolsa de Valores de São Paulo, no período de no mínimo um e no máximo três meses anteriores à datada emissão das opções - facultado, ainda, um ajuste de até 20% para mais ou para menos -, no ato da outorga daopção e reajustado, pelo IGP-M, até o mês anterior ao do exercício da opção.

e) Plano de Outorga de Opções de Ações

O ITAÚ HOLDING estabeleceu Plano para Outorga de Opções de Ações com o objetivo de integrar executivos noprocesso de desenvolvimento da instituição a médio e longo prazos.

Até 30/06/2004, as opções apresentaram a seguinte movimentação:

Lotes de 1000 ações

EmissãoCarência até Prazo Final para

ExercícioPreço Exercício Atualizado em

30/06/2004 (R$1)Outorgadas Exercidas Canceladas Não Exercidas

114


NOTA 15 - PARTES RELACIONADAS As operações realizadas entre partes relacionadas são efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de mercado, vigentes nas respectivas datas, e em condições de comutatividade. As operações entre as empresas incluídas na consolidação foram eliminadas nas demonstrações consolidadas e consideram, ainda, a ausência de risco. As partes relacionadas não consolidadas são as seguintes: • A Controladora ITAÚSA, seus controladores e suas controladas não financeiras, destacando-se a Itautec

Philco S.A., a Duratex S.A., a Elekeiroz S.A. e a Itaúsa Empreendimentos S.A.; • A Fundação Itaubanco, o FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado e a Caixa de Previdência dos

Funcionários do BEG (PREBEG), entidades fechadas de previdência privada que administram planos de aposentadoria complementar patrocinados pelo ITAÚ HOLDING e/ou por suas controladas, conforme Nota 18a; e

• A Fundação Itaú Social e o Instituto Itaú Cultural, entidades mantidas pelo ITAÚ HOLDING e controladas

para atuação nas suas respectivas áreas de interesse, conforme Nota 20e e Nota 20f. As operações com tais partes relacionadas não são relevantes no contexto global das operações do ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO e, além daquelas já referenciadas acima, se caracterizam basicamente por: • Transações bancárias em regime normal de operações, com observância irrestrita das limitações impostas

pelas normas do BACEN, tais como movimentação de contas correntes, aplicações e resgates de títulos e valores mobiliários e prestação de serviços de custódia/administração de carteira.

• Aquisição, locação, manutenção e assistência técnica de equipamentos de informática junto à Itautec Philco

S.A. e controladas. • Locação de imóveis junto a ITAÚSA, Fundação Itaubanco, FUNBEP e PREBEG.

115


30/0

6/20

0430

/06/

2003

30/0

6/20

0430

/06/

2003

30/0

6/20

0430

/06/

2003

30/0

6/20

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2003

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08

25

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25

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1.27

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821

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58

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392.

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4

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7

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21.2

29.6

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23

.964

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4.09

6

1.15

5.11

5

1.90

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1.07

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2

129.

303

76.8

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12

9.30

3

76

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2.11

1

4.64

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4.81

6.17

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4.40

4.50

5

225.

941

238.

126

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238.

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483.

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248.

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192

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214.

641

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116


Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos Financeiros, são adotados os seguintes critérios: • Aplicações em Depósitos Interfinanceiros pelo valor nominal atualizado até a data do vencimento,

descontado a valor presente às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos pré-fixados, e às taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 01/07/2004, para títulos pós-fixados.

• Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos, conforme regras estabelecidas através

das Circulares nº 3.068, de 08/11/2001, e 3.082, de 30/01/2002, do BACEN, estão registrados pelo seu valor de mercado, exceto os classificados como Mantidos até o Vencimento. Títulos públicos alocados nesta categoria têm seu valor de mercado calculado com base em taxas coletadas junto ao mercado, validadas através da comparação com informações fornecidas pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (ANDIMA). Títulos privados incluídos nesta categoria têm seu valor de mercado calculado por critério semelhante ao adotado para Aplicações em Depósitos Interfinanceiros, descrito acima.

• Operações de Crédito com prazos superiores a 90 dias, quando disponível, com base no valor presente

líquido de fluxos de caixa futuros descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

• Participação em Coligadas - No Exterior (BPI), pelo valor da ação nas bolsas de valores, pelo valor

patrimonial da ação e cotação de leilão. • Depósitos Interfinanceiros e a Prazo e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, quando disponíveis, com

base no valor presente de fluxos de caixa futuros descontados às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos pré-fixados, e nas taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 01/07/2004, para títulos pós-fixados. São considerados, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

• Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior, com base no valor presente líquido dos fluxos de caixa

futuros estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando o risco de crédito do emissor, calculado a partir do preço de mercado de outros papéis emitidos pelo mesmo.

• Dívidas Subordinadas, com base no valor presente líquido de fluxos de caixa futuros pré-fixados ou pós-

fixados em moeda estrangeira, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço e considerando o risco de crédito do emissor. Os fluxos de caixa pós-fixados são estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação.

• Ações em Tesouraria, pela cotação média disponível no último pregão do mês ou, na falta desta, a cotação

mais recente em pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.

117


Divulgação Anterior Reclassificações Saldos Reclassificados

103.518.719 - 103.518.719 25.506.224 - 25.506.224 11.930.305 (468.700) 11.461.605

5.665.608 (2.238.845) 3.426.763 - 2.707.545 2.707.545

30.632.152 (30.632.152) -

828.478 (828.478) - - 35.271.351 35.271.351 - 38.353.725 38.353.725 - (3.082.374) (3.082.374)

19.303.046 (3.810.721) 15.492.325 7.269.663 (2.286.858) 4.982.805 1.029.633 (504.279) 525.354

- 504.280 504.280 10.618.334 (1.701.375) 8.916.959

(177.511) 177.511 - 106.799.152 - 106.799.152

94.994.283 - 94.994.283 1.865.989 (25.795) 1.840.194

Repasses Interfinanceiros 25.795 (25.795) - - 12.595.800 12.595.800

Empréstimos - 8.320.507 8.320.507 Repasses - 4.275.293 4.275.293

8.320.507 (8.320.507) -

4.249.498 (4.249.498) -

21.591.767 - 21.591.767

Negociação e Intermediação de Valores 1.900.855 (1.155.115) 745.740

Operações com Cartões de Crédito - 1.809.858 1.809.858

Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior - 1.155.115 1.155.115

Diversas 5.004.194 (1.809.858) 3.194.336

106.799.152 - 106.799.152

3.323.241 452.465 3.775.706

657.509 (207.546) 449.963

- 504.184 504.184

(34.617) 203.073 168.456

1.216.389 507.553 1.723.942

(527.225) 218.444 (308.781)

- (326.733) (326.733)

2.676.079 (316.623) 2.359.456

(932.465) 932.465 -

4.539.630 960.018 5.499.648

- (710.717) (710.717)

- (932.465) (932.465)

- 221.748 221.748

4.539.630 249.301 4.788.931

(1.306.321) (247.737) (1.554.058)

2.449.084 6.172 2.455.256

(1.466.306) (18.096) (1.484.402)

(2.088.039) (93.516) (2.181.555)

(495.586) (16.993) (512.579)

469.828 (272.468) 197.360

(479.326) 147.163 (332.163)

3.233.309 1.564 3.234.873

(112.628) (1.564) (114.192)

1.490.461 - 1.490.461

Despesas de Pessoal

LUCRO LÍQUIDO

Outras Despesas Administrativas

Despesas Tributárias

Outras Receitas Operacionais

Outras Despesas Operacionais


RESULTADO NÃO OPERACIONAL

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo


OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Receitas de Prestação de Serviços

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

RESULTADO INTERMED. FINANC. ANTES CRÉDITOS DE LIQ. DUVIDOSA

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários

Operações de Captação no Mercado

Despesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização

Operações de Empréstimos e Repasses

Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização

Resultado de Operações de Câmbio


OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS

OBRIGAÇÕES POR REPASSES DO PAÍS - INSTITUIÇÕES OFICIAIS

OUTRAS OBRIGAÇÕES

TOTAL DO ATIVO PASSIVO CIRCULANTE E EXIGÍVEL A LONGO PRAZO

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS

(Provisão para outros Créditos de Liquidação Duvidosa)

Carteira de Câmbio Rendas a ReceberPrêmio de Seguros a Receber

Operações com Características de Concessão de Crédito (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa)

OUTROS CRÉDITOS

Diversos

OPERAÇÕES DE CRÉDITO

Recursos Garantidores das Prov. Técnicas SUSEP- Outros Títulos

OPERAÇÕES DE ARRENDAMENTO MERCANTILOPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARRENDAMENTO MERCANTIL E OUTROS CRÉDITOS

TOTAL DO PASSIVO

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO PERÍODO

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

NOTA 17 – RECLASSIFICAÇÕES PARA FINS DE COMPARABILIDADE

Vinculados a Prestação de Garantias

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS Carteira Própria

ATIVO CIRCULANTE E REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

Foram efetuadas reclassificações nos saldos de 30/06/2003, visando preservar a sua comparabilidade, em decorrência doreagrupamento, no Balanço Patrimonial, das rubricas de Títulos e Valores Mobiliários de Recursos Garantidores das ProvisõesTécnicas-SUSEP, Operações com características de Concessão de Crédito, Prêmio de Seguros a Receber, de Obrigações porEmpréstimos e Repasses, de Operações com Cartões de Crédito, de Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior e daclassificação mais adequada na Demonstração de Resultado de receitas e despesas financeiras de Operações de Seguros,Previdência e Capitalização, receitas de Recuperação de Créditos, resultado de Operações de Câmbio e Cartões de Crédito.

118


NOTA 18 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS Nos termos da Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000, apresentamos a seguir as políticas praticadas pelo ITAÚ HOLDING e suas controladas quanto aos benefícios a empregados, bem como os procedimentos contábeis adotados: a) Benefícios de Complementação de Aposentadoria:

O ITAÚ HOLDING e suas controladas são patrocinadores dos planos de aposentadoria complementar, administrados pela Fundação Itaubanco, pelo FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado e pela Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG - PREBEG (entidades fechadas de previdência complementar), que tem por finalidade básica a concessão de benefício que, sob a forma de renda vitalícia (no caso do FUNBEP, da PREBEG e do plano oriundo da Fundação Bemge de Seguridade Social – FASBEMGE, também sob a forma de pensão por morte), complementará a aposentadoria paga pela previdência social. Todos esses planos estão fechados ao ingresso de novos participantes. Aos funcionários admitidos a partir de 01/08/2002, é oferecido plano na modalidade de contribuição definida (PGBL), administrado pela Itaú Previdência e Seguros S.A. Durante o período, as contribuições efetuadas totalizaram R$ 13.843 (R$ 13.280 de 01/01 a 30/06/2003). A taxa de contribuição é crescente em função do rendimento do participante.

b) Benefícios Pós Emprego:

As controladas do ITAÚ HOLDING não oferecem outros benefícios pós emprego, exceto nos casos decorrentes de compromissos de manutenção assumidos em contratos de aquisição firmados pelo ITAÚ, nos prazos e condições estabelecidos, em que patrocinam total ou parcialmente planos de saúde para massas específicas de ex-funcionários e beneficiários. Durante o período as contribuições efetuadas totalizaram R$ 8.347 (R$ 3.972 de 01/01 a 30/06/2003). A taxa de contribuição é crescente em função da idade do beneficiário.

c) Valor Líquido dos Ativos e Passivos Atuariais dos Planos de Benefícios:

Apresenta-se a seguir a composição dos ativos e passivos atuariais líquidos, que consideram os exigíveis atuariais calculados de acordo com os conceitos estabelecidos na Deliberação CVM nº 371/2000.

30/06/2004 30/06/2003 Ativos líquidos dos planos 7.422.575 6.049.890Passivos atuariais (5.955.981) (5.180.916)Superveniência (1) 1.466.594 868.974

(1) Conforme parágrafo 49.g do anexo da Del. CVM 371/00, o ativo líquido não foi reconhecido.

Adicionalmente às reservas mantidas pelos planos, os patrocinadores mantém provisões no montante de R$ 27.426 (R$ 27.846 em 30/06/2003) para cobertura de eventuais insuficiências atuariais.

Ativo Passivos Atuariais

Superveniência Ativo Passivos Atuariais

Superveniência

Valor Presente Início do Período 6.925.160 (5.731.144) 1.194.016 5.541.053 (4.989.799) 551.254 Ajustes Efetuados no Período (1) - - - - 16.597 16.597 Rendimentos Esperados dos Ativos/ Custo Serviço Corrente +Juros 420.192 (377.140) 43.052 335.976 (332.479) 3.497 Benefícios Pagos (152.303) 152.303 - (124.765) 124.765 - Contribuições Patroc./Participantes 34.433 - 34.433 29.963 - 29.963 Ganhos/(Perdas) no Período (2) 195.093 - 195.093 267.663 - 267.663 Valor Presente Final do Período 7.422.575 (5.955.981) 1.466.594 6.049.890 (5.180.916) 868.974

d) Evolução do Ativo Líquido, dos Passivos Atuariais e da Superveniência

(1) Ajustes decorrentes da revisão do alcance dos compromissos assumidos e dos respectivos efeitos nos cálculos atuariais.(2) Os ganhos do ativo correspondem aos rendimentos obtidos acima da premissa taxa de retorno esperada dos ativos.

HISTÓRICO01/01 a 30/06/2004 01/01 a 30/06/2003

119


e) Principais premissas utilizadas na avaliação atuarial

Histórico 30/06/2004 30/06/2003 Taxa de Desconto (1) 10,24 % a.a. 10,24 % a.a. Taxa de Retorno Esperado dos Ativos 12,32 % a.a. 12,32 % a.a. Tábua de Mortalidade GAM-83 (2) Rotatividade (3) Exp.Itaú 99/01 Exp. Itaú 99/01 Crescimentos Salariais Futuros 7,12 % a.a. 7,12 % a.a. Crescimentos Benef. Previd. Social/ Planos 4,00 % a.a. 4,00 % a.a. Inflação 4,00 % a.a. 4,00 % a.a. Método Atuarial Cred.Unit.Projet.(4) Cred.Unit.Projet.(4)

(1) Para os planos administrados pelo FUNBEP e PREBEG, patrocinados pelo BANESTADO e BEG, passou-se a utilizar, a partir de 31/12/2002, taxas de desconto de 11,80% a.a. e 12,32% a.a., respectivamente, as quais consideram a taxa média ponderada de retorno esperado dos ativos garantidores dos referidos planos dentre os quais se incluem títulos de renda fixa com prazos compatíveis com os das obrigações atuariais.

(2) Em 30/06/2003 o Plano de Aposentadoria Complementar, o Plano de Benefícios 002 e o Plano de Aposentadoria Complementar Móvel Vitalícia, administrados pela Fundação Itaubanco, e o FUNBEP utilizavam a tábua AT-49, enquanto que o Plano de Benefícios Franprev, também administrado pela Fundação Itaubanco, a PREBEG e os Planos de Saúde utilizavam a tábua GAM-71. A partir de 31/12/2003, em substituição a estas tábuas, passou-se a utilizar a tábua GAM-83.

(3) A premissa de rotatividade é baseada na experiência efetiva da massa de participantes ativos vinculados no ITAÚ HOLDING, as quais resultaram em média 2,0 % a.a. na experiência 99/01.

(4) No método atuarial do Crédito Unitário Projetado, a reserva matemática é definida pelo valor atual do benefício projetado multiplicado pela razão entre o tempo de serviço atingido na data de avaliação e o tempo de serviço que será atingido na data da concessão do benefício. O custeio é determinado tomando-se o valor atual do benefício projetado distribuído ao longo dos anos de atividade de cada participante.

120


NOTA 19 - ALIANÇA ESTRATÉGICA COM A AMERICA ONLINE LATIN AMERICA INC. Em 12/06/2000, foi firmada aliança estratégica com a America Online Latin America Inc. (AOLA), “joint venture” constituída pela America Online Inc. e empresas do grupo Cisneros para atuação na América Latina como provedor de serviços interativos. O ITAÚ HOLDING através de suas controladas adquiriu participação de 12% do capital social da AOLA (equivalente a 31.700.000 ações ordinárias classe A). América Online Brasil Ltda. (AOLB), subsidiária da AOLA, e o ITAÚ HOLDING contrataram prestação de serviços interativos e de marketing pelo ITAÚ HOLDING. A aquisição das ações não implicou desembolso monetário, uma vez que, paralelamente à subscrição, foi recebido o pagamento antecipado dos recursos relativos ao contrato de prestação de serviços, em igual montante. A operação sujeita-se a restrições e metas a serem observadas no prazo contratual de 5 anos. Em março de 2001, foram adquiridas mais 4.237.840 ações ordinárias classe A, em virtude de aumento de capital decidido conjuntamente com a AOL e as empresas do grupo Cisneros. O montante relativo ao contrato, recebido antecipadamente, antes classificado em nossas demonstrações contábeis em conta redutora ao custo de aquisição das ações, a partir de 31/12/2003, passou a ser classificado em outras obrigações diversas (Nota 11b). Em 30/06/2004, de forma a manter o ativo líquido relativo à aliança estratégica, igual ao seu valor de mercado naquela data (US$0,69 por ação) o saldo da provisão atingiu o montante de R$ 669.249. Considerando o valor recebido antecipadamente, a provisão excedente em relação ao valor de mercado é de R$ 231.332.

Data - BaseCotação do Dolar

Cotação de Mercado

das Ações (US$)

Qtde. Lotes de

1000

Custo Unitário

das Ações (US$)

Custo da Carteira de

Ações

Provisão Constituída

Conta Redutora

Ativo Líquido

Valor de Mercado

das Ações

Valor Recebido Antecipadamente

(Passivo)

15/8/2000 1,7938 8,0000 31.700 8,000 454.912 - (454.836) 76 454.912 -

29/12/2000 1,9554 2,6880 31.700 8,000 495.889 - (438.325) 57.564 166.619 -

31/12/2001 2,3204 4,5500 35.938 6,858 571.886 - (393.185) 178.701 379.425 -

31/12/2002 3,5333 0,3700 35.938 6,675 847.640 (433.974) (366.683) 46.983 46.983 -

30/6/2003 2,8720 0,6010 35.938 6,675 688.993 (307.693) (319.269) 62.031 62.031 -

31/12/2003 2,8892 1,4200 35.938 6,683 693.880 (546.439) - 147.441 147.441 (267.131)

30/6/2004 3,1075 0,6900 35.938 6,683 746.307 (669.249) - 77.057 77.057 (231.332)

121


30/6/2004 30/6/2003 30/6/2004 30/6/2003 30/6/2004 30/6/2003Fundos de Investimento 82.340.685 62.232.613 82.340.685 62.232.613 710 666 Renda Fixa 79.407.623 60.417.198 79.407.623 60.417.198 642 581 Ações 2.933.062 1.815.415 2.933.062 1.815.415 68 85 Carteiras Administradas 29.431.031 21.397.561 7.224.804 5.858.014 4.828 3.035 Clientes 16.938.942 12.340.006 4.072.599 3.791.842 4.771 2.984 Grupo Itaú 12.492.089 9.057.555 3.152.205 2.066.172 57 51 TOTAL 111.771.716 83.630.174 89.565.489 68.090.627 5.538 3.701

NOTA 20 - INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES

(*) Refere-se à distribuição após eliminação da dupla contagem relativa às aplicações das carteiras administradas em fundos de investimento.

Valor Valor (*) Quantidade de Fundos

a) Fundos de Investimentos e Carteiras Administradas - O ITAÚ HOLDING através de suas controladas administraFundos de Privatização, de Renda Fixa, de Ações, de Ações Carteira Livre, Clubes de Investimentos e Carteira de Clientese de Grupo, no Brasil e no exterior, distribuídos conforme segue:

30/6/2004 30/6/2003Previsão Mensal de Recursos a Receber de Consorciados 30.851 28.246 Obrigações do Grupo por Contribuições 1.140.447 976.600 Consorciados - Bens a Contemplar 1.029.082 864.363 Créditos a Disposição de Consorciados 116.179 98.127

Quantidade de grupos administrados 879 1.010 Quantidade de Consorciados Ativos 122.214 112.075 Quantidade de Bens a Entregar a Consorciados 65.754 57.034

b) Recursos de Consórcios

(Em unidades)

c) Política de Seguros - O ITAÚ HOLDING e suas controladas, apesar de possuirem reduzido grau de risco

em função da não concentração física de seus ativos, têm como política segurar seus valores e bens, a valores considerados adequados para cobertura de eventuais sinistros.

122


Investimentos permanentes no exterior (*) 7.586.045 7.082.754 Saldo líquido dos demais ativos e passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive derivativos (8.408.611) (7.307.636)Posição Cambial Líquida (822.566) (224.882)

(*) Desconsiderando a participação dos demais acionistas no Banco Itaú Europa S.A., a posição Cambial Líquida passaria a ser de R$ (1.601.755),(R$ (849.678) em 30/06/2003), no ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO.

d) Moedas Estrangeiras

30/6/200330/6/2004

Os saldos patrimoniais, em R$, vinculados a moedas estrangeiras eram:

e) Fundação Itaú Social - O ITAÚ HOLDING e suas controladas são os principais mantenedores da

Fundação Itaú Social, que tem por objetivos: 1) gerir o “Programa Itaú Social” que visa sistematizar a atuação em projetos de interesse da comunidade, apoiando ou desenvolvendo projetos sociais científicos e culturais, prioritariamente nas áreas de ensino fundamental e saúde; 2) apoiar projetos ou iniciativas em curso, sustentados ou patrocinados por entidades habilitadas no “Programa Itaú Social”; e 3) proporcionar alimentação e outros benefícios afins, aos funcionários do ITAÚ HOLDING e demais empresas do conglomerado. As doações efetuadas pelas empresas consolidadas (R$ 1,4 milhão durante o período) foram destinadas ao patrimônio social da Fundação, que atingiu R$ 302 milhões em 30/06/2004, sendo que a rentabilidade gerada pelos recursos aplicados será utilizada para a consecução dos seus objetivos.

f) Instituto Itaú Cultural – IIC - O ITAÚ HOLDING e suas controladas são os mantenedores do Instituto Itaú

Cultural - IIC, entidade destinada ao incentivo, promoção e preservação do patrimônio cultural do País. Durante o período, as empresas consolidadas efetuaram doações ao IIC no montante de R$ 10.000 (R$ 6.659 de 01/01 a 30/06/2004).

g) Tarifas a Receber - Permanece integralmente provisionado o valor das tarifas a receber sobre serviços

prestados à Previdência Social (INSS), correspondentes ao período de janeiro de 2002 a junho de 2004, no montante de R$ 94.095 (R$ 77.584 correspondente ao período de janeiro de 2002 a junho de 2003, em 30/06/2003). No período ocorreram recebimentos no montante de R$ 40.225.

01/01 a 30/06/2004

31 - 180 Acima de 365 Total Receitas (Despesas)

Operações de crédito 2.519 279.585 282.104 13.233

Obrigações por títulos e valores mobiliários no exterior 2.519 279.541 282.060 (13.189) 44

Em 30/06/2004, não havia operações inadimplentes

Obrigações por operações ativas vinculadas

Resultado líquido das operações vinculadas

30/06/2004

h) Operações Ativas Vinculadas

Operações ativas vinculadas

Apresentamos abaixo informações relativas à operações ativas vinculadas, realizadas na forma prevista na Resolução BACEN nº 2.921, de 17/01/2002.

123


30/6

/200

430

/6/2

003

30/6

/200

430

/6/2

003

30/6

/200

430

/6/2

003

30/6

/200

430

/6/2

003

30/6

/200

430

/6/2

003

30/6

/200

430

/6/2

003

30/6

/200

430

/6/2

003

30/6

/200

430

/6/2

003

21.4

87

18.0

37

40.2

74

20

4.15

8

50.1

88

62

.642

72.4

47

28.4

23

3.

445

3.31

1

29

.523

37

.773

62

.164

17.0

66

25

6.70

9

35

0.23

9

2.

657.

334

1.33

8.86

4

-

32

.902

4.26

8.90

0

3.

262.

738

907.

321

56

3.85

6

1.33

0

20

.702

10

6.29

7

90

.391

2.

228.

168

1.

806.

566

7.

435.

142

6.

129.

732

3.

528.

662

4.36

8.74

8

27

8.05

8

304.

867

1.

775.

111

1.41

0.39

6

1.

567.

177

1.14

3.16

0

-

-

750.

734

4.47

2

4.

070.

958

2.

919.

683

11

.621

.953

9.84

3.05

2

1.41

7.18

6

4.

657.

451

740.

913

42

5.26

3

2.18

1.17

5

2.

173.

336

78.3

62

714.

265

-

19

6

-

-

3.96

3.30

1

2.12

3.75

8

8.22

1.24

4

9.93

3.30

6

56.3

37

78.9

12

2.00

4

1.68

8

5.15

0

3.14

0

234

1.

142

-

-

37

209

13

.448

13.9

32

77

.292

99

.053

38

4.77

1

371.

126

66

4.12

2

74.8

40

66

.942

1.81

1.57

2

18

.685

92

.750

1.72

1

11

.620

73

6.49

0

65

1.43

3

32

5.52

6

43

7.69

7

2.

184.

070

3.

475.

533

Inve

stim

ento

s 64

3.18

5

14.7

11

2.49

8

3.41

7

549.

355

11

.842

1.73

7

1.

370.

694

-

4

2.

992.

455

3.

978.

249

29

.501

28.0

68

72

7.23

5

1.

496.

484

Im

obili

zado

1.15

5

1.

321

71.4

55

63

.195

10.8

34

10

.819

80

11

0

22

8

288

1.

108

818

21

9

19

2

85

.700

77

.462

D

iferid

o3.

091

3.09

9

33

.239

78.5

74

11

.525

1.78

6

10

20

-

33

614

1.

400

25

71

48.9

02

85.4

36

8.71

3.20

8

10

.852

.269

1.

832.

563

1.

188.

904

8.

919.

180

8.

748.

271

2.

646.

053

3.91

4.42

0

6.72

4

36

.154

4.61

7.25

8

4.

764.

745

10.6

93.3

10

7.34

7.03

3

30.6

58.2

47

31.4

90.2

97

1.17

5.19

8

1.

605.

235

1.42

2.59

1

77

7.50

9

4.76

6.22

9

3.

931.

249

254.

098

22

3.08

6

305

8.

022

-

-

2.87

3.31

9

1.77

9.80

6

7.93

5.42

7

7.30

7.44

4

Dep

ósito

s à

Vis

ta24

.657

36

.015

70

1.17

0

276.

301

46

3.96

5

216.

827

59

.150

24

.634

200

2.

676

-

-

135.

007

472.

870

1.32

0.62

7

999.

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124


01/01 a 30/06/2004

01/01 a 30/06/2003

5.125.219 3.210.548 1.824.916 1.490.461 3.300.303 1.720.087

Ajuste ao Valor de Mercado de T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos) 194.457 (517.798)Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 745.758 932.465Resultado de Operações com Dívida Subordinada 413.950 (230.715)Resultado de Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior 173.345 (253.898)Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 1.477.907 971.971Tributos Diferidos 34.634 (76.411)(Lucro) Prejuízo na Alienação de Valores e Bens e Investimentos (6.339) 31.794Resultado de Participação em Coligadas (92.009) 61.752Variação Cambial do Permanente e Bens Não de Uso Próprio (9.102) 6.246Resultado Extraordinário em Controladas - Amortização de Ágio (4.844) 573.843Provisão para Perdas 3.697 23.345Depreciações e Amortizações 276.252 298.834Resultado dos Acionistas Minoritários 92.597 (101.341)

(2.484.774) 5.484.151 3.631.224 2.119.837

583.762 (405.233) (587.027) 2.135.193 245.970 190.621

(4.566.087) (956.686) (147.566) 42.094

(3.131.205) 1.446.760 100.331 13.520

1.436.621 878.728 (50.797) 19.317

2.640.445 8.694.699

41.782 - 62.675 85.201

9.627 12.810 18.348 14.896

6.709 1.214 (47.893) (67.125) (23.694) (32.072)

- (539.474) (208.928) (191.389)

(48.073) (80.273) (8.339) 10.442

(197.786) (785.770)

(656.376) (4.171.406) (3.937.201) (128.280)

32.241 530.245 264.413 (2.005.146)

2.980.219 (1.352.571) (179.200) (223.363) (114.189) (14.361) (185.410) (728.168)

49.186 17.456 - 522.220

(284.886) (122.303) (843.472) (664.308)

(2.874.675) (8.339.985)

(432.016) (431.056)

2.156.958 1.894.256 1.724.942 1.463.200

(432.016) (431.056)

NOTA 22 - DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

Abaixo apresentamos a Demonstração do Fluxo de Caixa elaborado pelo Método Indireto:

Lucro LíquidoLucro Líquido Ajustado

a) ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

Ajuste ao Lucro Líquido:

(Aumento) Redução em T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos)

Variação de Ativos e Obrigações(Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

(Aumento) Redução em Depósitos Compulsórios no Banco Central do Brasil(Aumento) Redução em Relações Interfinanceiras e Interdependências(Aumento) Redução em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos(Aumento) Redução em Outros Créditos e Outros Valores e Bens(Aumento) Redução em Carteira de Câmbio (Ativo)(Redução) Aumento em Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização(Redução) Aumento em Outras Obrigações(Redução) Aumento em Resultados de Exercícios Futuros

ATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado)

Alienação de Bens não de Uso PróprioAlienação de InvestimentosAlienação de Imobilizado de Uso

Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos Recebidos de Coligadas

Redução do DiferidoAquisição de Bens não de Uso PróprioAquisição de InvestimentosÁgio na Aquisição de InvestimentosAquisição de Imobilizado de UsoAplicações no DiferidoVariação da Participação dos Acionistas Minoritários

Aumento (Redução) em Captações no Mercado AbertoAumento (Redução) em Recursos por Emissão de Títulos

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado)

Aumento (Redução) em Depósitos

Aumento (Redução) em Obrigações por Dívida SubordinadaOutorga de Opções de AçõesSubscrição de Ações

Aumento (Redução) em Obrigações por Empréstimos e RepassesAumento (Redução) em Carteira de Câmbio (Passivo)Aumento (Redução) em Operações com Cartões de CréditoAumento (Redução) em Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

Aquisições de Ações para TesourariaJuros sobre o Capital Próprio Pagos

AUMENTO(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado)


Disponibilidades no Início do PeríodoDisponibilidades no Final do Período

125


01/01 a 30/06/2004

01/01 a 30/06/2003

(32.048) (2.757) Lucro Líquido 1.799.567 1.684.164Ajuste ao Lucro Líquido: (1.831.615) (1.686.921)

Tributos Diferidos (137.990) (2.338)Resultado de Participação de Coligadas (1.693.625) (1.684.583)

(99.968) (44.963)(Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (87.364) (48.910)(Aumento) Redução em Títulos e Valores Mobiliários e Inst. Financeiros Derivativos (49.048) 2.129(Aumento) Redução em Outros Créditos e Outras Obrigações 36.444 1.818

(132.016) (47.720)

1.443.028 835.444

1.443.028 835.444

(152.342) (2.247) (30.268) -

(284.886) (121.135) (843.472) (664.308)

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Variação de Ativos e Obrigações

Lucro (Prejuízo) Líquido Ajustado

Aumento (Redução) em Depósitos

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente(Aplicado)

Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos Recebidos de Controladas

ATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente(Aplicado)

b) ITAÚ HOLDING


Disponibilidades no Final do PeríodoDisponibilidades no Início do Período


ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado)

Aquisição de Investimentos

Juros sobre o Capital Próprio PagosAquisições de Ações para Tesouraria

126


Parecer dos auditores independentes Ao Conselho de Administração e aos Acionistas Banco Itaú Holding Financeira S.A. 1. Examinamos as demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e do Banco Itaú Holding

Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) em 30 de junho de 2004 e de 2003, elaboradas sob a responsabilidade da sua administração. Nossa responsabilidade é a de emitir parecer sobre essas demonstrações contábeis. Para o semestre findo em 30 de junho de 2003 os trabalhos de auditoria das demonstrações contábeis de determinadas controladas, avaliadas pelo método da equivalência patrimonial, foram conduzidos sob a responsabilidade de outros auditores independentes, e nosso parecer, no que se refere ao valor desses investimentos no montante de R$ 3.137.874 mil, ativos consolidados no montante de R$ 14.972.068 mil e aos lucros por eles produzidos no semestre findo em 30 de junho de 2003, no montante de R$ 109.097 mil, está baseado exclusivamente nos relatórios desses outros auditores.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil, as quais

requerem que os exames sejam realizados com o objetivo de comprovar a adequada apresentação das demonstrações contábeis em todos os seus aspectos relevantes. Portanto, nossos exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos do Banco e empresas controladas, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados e (c) a avaliação das práticas e estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração do Banco, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

3. Baseados em nossos exames e nos relatórios dos outros auditores independentes, como mencionado no

primeiro parágrafo, somos de parecer que as demonstrações contábeis referidas no primeiro parágrafo apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) em 30 de junho de 2004 e de 2003 e o resultado das operações, as mutações do patrimônio líquido e as origens e aplicações de recursos dos semestres findos nessas datas, bem como o resultado consolidado das operações e as origens e aplicações de recursos consolidados dos semestres findos nessas mesmas datas, de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil.

São Paulo, 30 de julho de 2004 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Ricardo Baldin Contador CRC 1SP110374/O-0 Emerson Laerte da Silva Contador CRC 1SP171089/O-3

127


PARECER DO COMITÊ DE CONTROLES INTERNOS DO BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA 1. O Sistema de Controles Internos do Conglomerado Financeiro Itaú, objeto de contínua avaliação por este

Comitê, foi estruturado para dotar a organização de controles voltados à efetividade e eficiência de suas operações, à confiança nos seus sistemas de informações financeiras e à conformidade com as normas legais e regulamentares a ela aplicáveis, tendo o COSO – The Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission como fundamento metodológico.

Este Comitê, criado por deliberação da Assembléia de Acionistas, avalia sistematicamente as conclusões e recomendações apresentadas pela Auditoria Interna em seus relatórios semestrais sobre o Sistema Itaú de Controles Internos e Compliance (SICIC) e elabora pareceres para serem submetidos ao Conselho de Administração.

2. No primeiro semestre de 2004, a Diretoria de Controle de Riscos e Suporte Operacional deu continuidade

à implementação da nova metodologia SICIC, alinhada à estrutura de alocação de capital para riscos operacionais. Outra ação relevante, vinculada ao tema, ocorreu em 9 de março de 2004 com a instalação do Comitê Diretivo para implementação das regras do Novo Acordo de Capital de Basiléia, composto por representantes da Administração Superior, sob a coordenação do Presidente do Itaú Holding.

3. O relatório elaborado pela Auditoria Interna, datado de 28.06.2004, relativo ao primeiro semestre de 2004,

procede a uma abrangente e conclusiva avaliação do SICIC, analisando o estágio de implementação das recomendações anteriores e formulando novas recomendações voltadas à constante evolução do Sistema.

4. É conclusão deste Comitê que o Sistema Itaú de Controles Internos e Compliance (SICIC), presente em

todas as áreas do banco, continua sendo objeto de iniciativas corporativas que objetivam aprimoramentos e respostas eficazes às exigências internas, alinhadas ao conceito de controle integrado de riscos corporativos, e externas, representadas pelos novos requerimentos legais e regulamentares. A continuidade dessas ações possibilita evolução do sistema coerente com os objetivos estabelecidos e proporciona condições para que desejáveis estágios de maturação sejam atingidos em todas as áreas do Conglomerado.

É nosso PARECER que o mencionado relatório da Auditoria Interna deve ser aprovado pelo Conselho, tanto nas conclusões que apresenta, como nas recomendações que formula. É este o PARECER que o Comitê, nos termos do nº 3 do artigo 7o dos Estatutos do Banco, submete ao Conselho de Administração. São Paulo, 29 de junho de 2004. (aa) Carlos da Câmara Pestana – Presidente, Alcides Lopes Tápias e Tereza Cristina Grossi Togni”. Nada mais havendo a tratar, o Senhor Presidente determinou a lavratura desta ata que, lida e aprovada, foi por todos assinada, encerrando-se a reunião. São Paulo-SP, 29 de junho de 2004. (aa) Carlos da Câmara Pestana – Presidente, Alcides Lopes Tápias e Tereza Cristina Grossi Togni.

São Paulo-SP, 29 de junho de 2004.

Carlos da Câmara Pestana Presidente do Comitê de Controles Internos

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PARECER DO CONSELHO FISCAL

Os membros efetivos do Conselho Fiscal do BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA

S.A., após procederem ao exame das demonstrações contábeis referentes ao segundo

trimestre de 2004, verificaram a exatidão de todos os elementos apreciados, entendendo

que refletem adequadamente, a situação patrimonial, a posição financeira e as atividades

desenvolvidas no período, recomendando sejam aprovados pelo Conselho de Administração

da sociedade.

São Paulo-SP, 2 de agosto de 2004.

GUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA

ALBERTO SOZIN FURUGUEM

IRAN SIQUEIRA LIMA

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