Diretoria de Gestão Acadêmica · 3.3 Regras de diferenciação 3.4 Diferenciação parcial 3.4...

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Diretoria de Gestão Acadêmica

NOME DO CURSO

MBA Executivo em Finanças: Investiments

CARGA HORÁRIA

432 h/a

ESCOLA CERTIFICADORA

EBAPE

CÓDIGO DO CURSO

LMBAINV*20_01

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SOBRE O CURSO

O mercado financeiro é o ambiente onde são negociados os bens mobiliários e imobiliários,

contando com várias opções de investimentos para os compradores e vendedores. O MBA

Executivo em Finanças: Investiments irá prepará-lo para atuar com excelência no mercado

de capitais, seja na área de risco de empresas e instituições financeiras e/ou operações

com derivativos.

Você irá adquirir:

• Competência para gerir todos os tipos de fundos e carteiras, com base em análise

de mercado fundamentada em teorias de Finanças/Finanças Comportamentais

• Conhecimento para precificar ações, títulos de renda fixa e derivativos

• Competência para avaliar o risco de instituições financeiras e não financeiras

• Capacidade de construir operações financeiras com derivativos para fins de hedge

ou ganhos em aposta direcional

• Entendimento sobre Wealth Management, incluindo alocação estratégica de ativos

PÚBLICO ALVO

O MBA Executivo em Finanças: Investiments é recomendado para:

• Profissionais do mercado financeiro e setor financeiro de empresas que desejam

adquirir formação sólida em Finanças

• Profissionais de outras áreas que buscam colocação no mercado de capitais.

METODOLOGIA

Os cursos do Programa MBA LIVE da FGV têm por objetivo estimular a reconstrução do

conhecimento por meio da abordagem integrada entre teoria e prática, em consonância

com os contextos econômicos, sociais e regionais onde os cursos são ministrados.

Os conteúdos das disciplinas visam a atingir objetivos de aprendizagem específicos,

alinhados ao desenvolvimento das competências necessárias à prática profissional de seus

alunos.

As aulas, mediadas remotamente por ferramentas de videoconferência, são planejadas com

aplicação de diferentes de estratégias de aprendizagem, sob a égide das metodologias

ativas. Os alunos contam com suporte de um ambiente virtual de aprendizagem, o eClass,

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no qual pode acessar, a qualquer momento, em seus dispositivos eletrônicos, o conteúdo

da disciplina, fazendo uso irrestrito de reconhecidas bibliotecas virtuais. Além disso, há

acesso a outras ferramentas que oferecem suporte ao processo de ensino-aprendizagem e

facilitam a comunicação.

As atividades práticas são desenvolvidas com o apoio de estudos de casos, jogos de

negócios e situações que permitam aos alunos simularem a vivência de experiências

desafiadoras, encorajando-os à aplicação de seus conhecimentos na resolução dos

desafios propostos.

AVALIAÇÃO

A avaliação da aprendizagem tem papel fundamental para o processo de reconstrução de

conhecimento pelos alunos, por isso, cada disciplina tem um instrumento avaliativo

diferente. As avaliações construídas pelos professores possuem questões que abordam a

aplicabilidade dos conceitos trabalhados em sala a contextos empresariais.

Os instrumentos de avaliação utilizados visam não somente apoiar o diagnóstico do

aprendizado como também servir como reflexão para os alunos quanto à prática dos

conceitos a fim de capacitá-los para melhores tomadas de decisão como executivos.

PRÉ-REQUISITO

Pré-requisitos:

Tempo mínimo de conclusão da graduação: 2 anos*

*Maior experiência profissional pode reduzir a necessidade do tempo mínimo de formado.

Tempo mínimo de experiência profissional: 2 anos**.

**O tempo mínimo pode ser maior, dependendo do curso e da coordenação local.

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SÍNTESE DA ESTRUTURA CURRICULAR

NOME CÓDIGO CH

Matemática L_MAT_17-24 24

Matemática financeira L_MATF_17-24 24

Economia aplicada a empresas L_T*EAE-24 24

Estatística L_ESTAT_17-24 24

Programação em R L_PR_17-24 24

Econometria financeira L_EF_17-24 24

Teoria do portfolio L_TP_17-24 24

Teoria de apreçamento – renda variável L_TARV_17-24 24

Teoria de apreçamento – renda fixa e derivativos L_TARFD_17-24 24

Renda variável L_RV_17-24 24

Renda fixa L_RF_17-24 24

Derivativos L_DERI_17-24 24

Risco L_RIS_17-24 24

Gestão de portfólios L_GP_17-24 24

Tópicos especiais: Estratégias long-short L_TEEL_17-24 24

Tópicos especiais: Microestrutura de mercado e HFT L_TEMM_17-24 24

Tópicos especiais: Algo-trading e machine learning L_TEAML_17-24 24

Cenário econômicos e tendências L_CET-24 24

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ESTRUTURA CURRICULAR

DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 1. Matemática 24 h/a

Área Subárea Economia e Finanças Finanças

Ementa Equações, variáveis, parâmetros e funções. Álgebra matricial. Análise comparativa, limites, derivadas, regras de diferenciação, representação gráfica das funções. Problemas de otimização, máximo e mínimos de funções de uma variável, otimização com restrições.

CONTEÚDO PROGRAMÁTICO MÍNIMO Tópicos de conteúdo Objetivos de aprendizagem

1. Componentes de um modelo matemático 1.1 Equações, variáveis e parâmetros 1.2 Funções 2. Modelos lineares e álgebra matricial 2.1 Matrizes e vetores 2.2 Operações com matrizes 3. Análise comparativa 3.1 Taxa de variação e derivadas 3.2 Conceito de limite 3.3 Regras de diferenciação 3.4 Diferenciação parcial 3.4 Representação gráfica de funções e suas

derivadas 4. Problemas de otimização 4.1 Mínimos e máximos de funções de uma variável 4.2 Otimização com restrições

� Aplicar as ferramentas matemáticas básicas para posterior aplicação;

� realizar raciocínio lógico dedutivo.

BIBLIOGRAFIA BÁSICA � CHIANG, Alpha.; WAINWRIGHT, Kevin. Matemática para economistas. 1ª ed. Rio de Janeiro: Elsevier,

2006.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 2. Matemática Financeira 24 h/a


EMENTA Regime de capitalização, taxa de juros, valor presente, valor futuro. Séries de pagamentos, fluxo de caixa real e nominal. Sistemas de amortização, tabelas de amortização. Análise de investimento, taxa interna de retorno, valor presente líquido.

Conteúdo programático mínimo Tópicos de conteúdo Objetivos de aprendizagem

1. Relação fundamental e taxa de juros 1.1 Representação gráfica de um fluxo de caixa 1.2 Capital, juros e montante 1.3 Relação de equivalência de capitais para um período

� identificar o ambiente econômico e os principais atores microeconômicos.

2. Regime de juros simples 2.1 Conceito e utilização 2.2 Cálculo do montante, número de períodos, taxa de juros 2.3 Taxas de juros equivalentes simples 2.4 Equivalência de capitais em juros simples

� reconhecer a teoria da oferta e demanda.

3. Regime de juros compostos 3.1 Conceito e utilização 3.2 Cálculo do montante, número de períodos, taxa de juros 3.3 Taxas de juros equivalentes compostas 3.4 Transformação entre taxas nominais e taxas efetivas

� descrever os conceitos de elasticidade-preço e renda.

4. Séries uniformes 4.1 Conceitos e utilização 4.2 Cálculo do valor presente e do valor futuro 4.3 Anuidades e perpetuidades 4.4 Séries uniformes e não uniformes

� identificar e classificar séries de pagamento, e � calcular o valor presente e o valor futuro de séries

de pagamento uniformes e não uniformes.

Sistema de amortização 5.1 Conceito e utilização 5.2 Sistema Price 5.3 Sistema SAC 5.4 Sistema Americano

� identificar sistemas de amortização e � calcular os desembolsos para pagamento de dívidas

em diferentes sistemas de amortização.

6. Descontos 6.1 Conceito e utilização 6.2 Desconto simples 6.3 Desconto composto

� calcular o desconto de pagamentos futuros em diferentes sistemas.

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7. Introdução aos conceitos de VPL e TIR 7.1 VPL: aplicações básicas 7.2 TIR: aplicações básicas

� utilizar os conceitos de VPL e TIR para avaliação de projetos de investimento.

BIBLIOGRAFIA BÁSICA � LACHTERMACHER, Gerson; ABREU, João Paulo F. de; ABREU FILHO, José Carlos F. de; NERY, Sérgio

Luiz da Motta. Matemática financeira. 1. ed. Rio de Janeiro: FGV, 2018. � PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemática financeira. 6. ed. São Paulo: Saraiva, 2014.

BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR

� JUER, Milton. Praticando e aplicando matemática financeira. Rio de Janeiro: Qualitymark, 2003. � SILVA, André Luiz Carvalhal. Matemática financeira aplicada. 3. ed. São Paulo: Atlas, 2010.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA

3. Economia Aplicada a Empresas 24 h/a

Área Subárea

Economia e Finanças Economia

EMENTA

Conceito e escopo da ciência econômica. Oferta. Demanda. Mercado. Equilíbrio de mercado. Falhas de mercado. Custos. Produção. Maximização de lucro. Estruturas de mercado. Concorrência perfeita. Monopólio. Oligopólio. Concorrência monopolística.

CONTEÚDO PROGRAMÁTICO MÍNIMO

Tópicos de conteúdo Objetivos de aprendizagem

1. Conceito e escopo da ciência econômica

1.1 Conceito de Economia 1.2 Evolução da ciência econômica 1.3 Aplicações da Economia ao dia a dia

� conceituar Economia; � compreender a evolução da ciência econômica; � reconhecer a ciência econômica no contexto do dia

a dia.

2. Mercados

2.1 Conceito de mercado 2.2 Demanda 2.3 Oferta 2.4 Equilíbrio de mercado

� conceituar o escopo dos mercados; � compreender os principais elementos associados à

demanda e os fatores que a influenciam; � compreender os determinantes econômicos da

oferta de bens e serviços e os fatores que a influenciam;

� compreender como o equilíbrio de mercado é determinado e quais fatores podem alterá-lo.

3. Custos

3.1 Conceito de custo do ponto de vista econômico

3.2 Conceito de custo de oportunidade 3.3 Custo fixo, custo variável, custo médio e custo

marginal

� conceituar custos do ponto de vista econômico; � compreender a definição de custo de oportunidade

e suas aplicações práticas; � compreender as diferentes métricas de custo do

ponto de vista econômico no âmbito das firmas.

4. Produção

4.1 Função de produção 4.2 Produtividade 4.3 Produto médio e produto marginal

� compreender os principais aspectos relacionados à produção sob a ótica econômica;

� compreender a dinâmica da produção das firmas no curto prazo e no longo prazo;

� compreender o comportamento do produto médio e do produto marginal ao longo da função de produção da firma.

5. Estruturas de mercado 5.1 Concorrência perfeita 5.2 Monopólio 5.3 Oligopólio 5.4 Concorrência monopolística

� compreender as diferentes estruturas de mercado; � identificar as estratégias ótimas das firmas

operando em cada estrutura distinta.

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BIBLIOGRAFIA BÁSICA

� KRUGMAN, Paul; WELLS, Robin. Introdução à Economia. Rio de Janeiro: Elsevier, 2014.

� MANKIW, Gregory; LOPES, Priscilla. Introdução à Economia. São Paulo: Cengage, 2019.


� GONÇALVES, Carlos; GUIMARÃES, Bernardo. Introdução à Economia. São Paulo: Atlas, 2017.

� MATESCO, Virene et al. Economia aplicada: empresas e negócios. Série Gestão estratégica e econômica de negócios. Publicações FGV Management. 2ª ed. Rio de Janeiro: FGV, 2017.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 4. Estatística 24 h/a

Área Subárea Tecnologia e Ciência de Dados Estatística

EMENTA Variáveis aleatórias e distribuições de probabilidade. Valores esperados, média e variância; Distribuições Normal, Qui-Quadrado, F e t de Student; Amostragem Aleatória e Distribuição da Média da Amostra; Aproximações de distribuições amostrais para amostras grandes; Estimando a média da população; Testes de hipótese e intervalos de confiança; Modelo de regressão linear simples e múltipla e testes; Introdução à regressão de séries temporais e previsão.

CONTEÚDO PROGRAMÁTICO MÍNIMO Conteúdo programático mínimo Objetivos de aprendizagem

1. Probabilidade 2. Medidas de dispersão 2.1 Medidas de posição central 2.2 Medidas de dispersão 3. Distribuição de probabilidade 3.1 Distribuições discretas 3.2 Distribuições contínuas 3.3 Aproximação de distribuições para amostras

grandes 4. Estimação e testes de hipóteses 4.1 Estimação de momentos 4.2 Testes de hipóteses 5. Modelos de regressão 5.1 Regressão linear 5.2 Regressão de séries temporais 5.3 Modelos de previsão

� Aplicar as ferramentas estatísticas e econométricas básicas para posterior aplicação;

� introduzir elementos para a análise empírica de dados.

BIBLIOGRAFIA BÁSICA � SARTORIS, Alexandre. Estatística e Introdução à Econometria. 1ª ed. Ed. São Paulo: Saraiva, 2003. � DE LOSSO, Rodrigo. Econometria de Séries Temporais. 2ª ed. São Paulo: Cengage, 2012.


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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 5. Programação em R 24 h/a

Área Subárea Tecnologia e Ciência de Dados Estatística

Ementa

Introdução ao R-Studio. Manipulação de dados, objetos, importação de dados, manipulação de dados. Análise estatística, funções, pacotes e gráficos. Programação, loops, funções e programas.

CONTEÚDO PROGRAMÁTICO MÍNIMO Tópicos de Conteúdo Objetivos de aprendizagem

1. Introdução 2. Dados 2.1 Objetos 2.2 Importação 2.3 Manipulação 3. Análise estatística 3.1 Funções 3.2 Pacotes 3.3 Gráficos 4. Programação 4.1 Loops 4.2 Funções e programas

� Compreender os elementos básicos de programação em R.


� PARADIS, Emmanuel. R for beginners. Edição eletrônica, 2005. Disponível em: https://cran.r-project.org/doc/contrib/Paradis-rdebuts_en.pdf. (Capítulos 2, 3, 4, 5, 6, 7)

BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR � TSAY, Ruey. An Introduction to Analysis of Financial Data with R. 1ª ed. Nova Jersey: John Wiley &

Sons, 2012. (Capítulos 1, 2, 4, 5, 7) � THE R MANUALS. Disponível em: https://cran.r-project.org/manuals. Acesso em julho/2020.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 6. Econometria Financeira 24 h/a

Área Subárea Economia e Finanças Economia

Ementa

Modelos ARMA estacionários: filosofia, estimação e previsão. Modelos ADL. Raiz unitária em modelos autorregressivos. Modelos de volatilidade da família GARCH: propriedades básicas, estimação, testes de diagnóstico, e previsões. Modelos de volatilidade realizada.


1. Dados financeiros 1.1 Retornos, yields e preços 1.2. Principais características estatísticas 2. Modelos lineares 2.1 Definição 2.2 Processos ARMA 3. Modelos de volatilidade 3.1 Definição 3.2 Processos GARCH 3.3 Volatilidade realizada 4. Value at Risk 4.1 Riskmetrics

� Reconhecer as principais técnicas de estimação da volatilidade de ativos financeiros;

� reconhecer os modelos de previsão de volatilidade com aplicações à gestão de risco e apreçamento de opções.


� TSAY, Ruey. An Introduction to Analysis of Financial Data with R. 1ª ed. Nova Jersey: John Wiley & Sons, 2012. (Capítulos 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7)

BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR � DE LOSSO, Rodrigo. Econometria de Séries Temporais. 2ª ed. São Paulo: Cengage, 2012.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 7. Teoria do Portfólio 24 h/a


Ementa

Evidência empírica e dados históricos. Teoria da carteira (modelo de Markowitz), preferências de média-variância, problema de alocação e definição da carteira ótima. Fronteira eficiência com e sem ativo livre de risco. Princípio da diversificação. Medidas de performance da carteira, índices de Sharpe e Treynor.


1. Relação risco versus retorno 1.1 Evidência empírica e dados históricos 1.2 Retorno e volatilidade 2. Teoria da carteira – Modelo de Markowitz 2.1 Introdução ao problema de alocação 2.1 Preferências de média-variância 2.2 Problema de alocação 2.3 Fronteira eficiente 2.3 Princípio da diversificação 3. Medidas de performance da carteira 3.1 Índices de Sharpe

� Identificar os principais modelos teóricos de precificação e de alocação ótima;

� Reconhecer os princípios fundamentais de não arbitragem e da relação entre risco e retorno.


� BODIE, Zvi; KANE, Alex; MARCUS, Alan. Investimentos. 10ª ed. Porto Alegre: McGrawHill, 2014. (Capítulos 5, 6, 7, 8)

BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR � GIOVANNETTI, Bruno; GONÇALVES, Carlos Eduardo. Economia na palma da mão. 1ª ed. São Paulo:

Saraiva, 2015.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 8. Teoria de apreçamento – renda variável 24 h/a


Ementa

Teoria de apreçamento com foco em renda variável. Como calcular retornos ajustados. Princípios básicos, racionalidade e problema do investidor, condição de não arbitragem, conceito de equilíbrio no mercado de capitais, hipótese dos mercados eficientes. Modelos de apreçamento, CAPM relação beta e retorno. Diferenças entre risco sistemático e risco idiossincrático.


1. Introdução 1.1 Renda variável 1.2 Retorno, dividendos e ganho de capital 2. Princípios básico 2.1 Racionalidade e o problema do investidor 2.2 Condição de não-arbitragem 2.3 Equilíbrio no mercado de capitais 2.4 Hipótese dos mercados eficientes 3. Modelos de apreçamento 3.1 Capital Asset Pricing Model (CAPM) e modelos

multifatoriais (APT) 3.2 Relação beta e retorno 3.3 Risco sistemático e risco idiossincrático

� Compreender os principais modelos teóricos de precificação de renda variável;

� compreender princípios fundamentais de não arbitragem e da relação entre risco e retorno.


� BODIE, Zvi; KANE, Alex; MARCUS, Alan. Investimentos. 10ª ed. Porto Alegre: McGrawHill, 2014. (Capítulos 1, 2, 3, 9, 10, 11)

BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR � GIOVANNETTI, Bruno; GONÇALVES, Carlos Eduardo. Economia na palma da mão. 1ª ed. São Paulo:

Saraiva, 2015.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 9. Teoria de apreçamento – renda fixa e derivativos

24 h/a


Ementa

Introdução, títulos de renda fixa e derivativos. Modelos de renda fixa, estrutura a termo das taxas de juros, expectations hypothesis. Derivativos, modelos precificação (Black and Scholes).


1. Introdução 1.1 Renda fixa e derivativos 1.2 Notação dos modelos 2. Modelos de apreçamento em renda fixa 2.1 Preço, rendimentos, duração e convexidade 2.2 Estrutura a termo das taxas de juros 2.3 Expectations hypothesis 2.4 Modelos estatísticos: Nelson-Siegel 2.5 Modelos econômicos: Vasicek e CIR 3. Modelos de apreçamento de derivativos 3.1 Conceito de não-arbitragem 3.2 Modelo de Black and Scholes

� Compreender os principais modelos teóricos de precificação de renda fixa e derivativos;

� Compreender os princípios fundamentais de não arbitragem e da relação entre risco e retorno.


� BODIE, Zvi; KANE, Alex; MARCUS, Alan. Investimentos. 10ª ed. Porto Alegre: McGrawHill, 2014. (Capítulos 14, 15, 20, 21)

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 10. Renda variável 24 h/a


Ementa

Relação risco versus retorno, eficiência de mercado, limitações à arbitragem, desvios da racionalidade. Fatos estilizados, principais anomalias encontradas. Fatores de risco e modelos multifatoriais. Discussão sobre previsibilidade dos retornos e prêmio de risco variante no tempo. Principais métricas de avaliação de desempenho de carteiras.


1. Mercado de renda variável no Brasil 1.1. Principais características 1.2 Operações com renda variável, mercado a termo,

venda a descoberto 2. Fatores de risco versus anomalias de mercado 2.1 Limitação à arbitragem e Desvios da

racionalidade 2.2 Fatos estilizados e anomalias de mercado 2.3 Estratégias de investimento e novos fatores de

risco 2.4 Previsibilidade dos retornos 3. Avaliação de investimentos 3.1 Cálculo de tipos de retorno 3.2 Caracterização do benchmark 3.3 Medidas de risco do portfolio 3.4 Falácias comuns na discussão sobre alocação

� Identificar as principais características dos títulos de renda variável no Brasil;

� identificar estratégias de investimento sob a ótima da relação risco retorno.


� ANG, Andrew. Asset Management – a systematic approach to factor investing. 1ª ed. Oxford: Oxford University Press, 2014.

� BODIE, Zvi; KANE, Alex; MARCUS, Alan. Investimentos. 10ª ed. Porto Alegre: McGrawHill, 2014. (Capítulos 12, 13, 18)


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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 11. Renda Fixa 24 h/a


Ementa

Mercado de renda fixa no Brasil, tipos de taxas, principais instrumentos. Títulos públicos, indexados, SWAPs, taxas de juros futuras, cupom cambial e FRA de cupom. Estimação da estrutura a termo das taxas de juros, duração e convexidade de carteiras de renda fixa, riscos de mercado e de crédito.


1. Mercado de renda fixa no Brasil 1.1 Sistema financeiro nacional 1.2 Tipos de taxas 1.3. Principais instrumentos 2. Ativos financeiros 2.1 Títulos públicos e indexados 2.2 Mercado de SWAPs (Pré x DI, Dólar x DI) 2.3 Mercado futuro de taxas de juros 2.4 Mercado futuro de cupom cambial e FRA de

cupom. 3. Análise de rentabilidade e riscos 3.1 Estimação da estrutura a termo das taxas de

juros 3.2 Duração e convexidade de carteiras de renda fixa 3.3 Riscos de mercado e crédito

� Reconhecer os principais tipos de ativos de renda fixa negociados no Brasil;

� analisar a relação risco retorno de ativos de renda fixa.


� BODIE, Zvi; KANE, Alex; MARCUS, Alan. Investimentos. 10ª ed. Porto Alegre: McGrawHill, 2014. (Capítulos 22, 23)

� SANTOS, José Carlos; SILVA, Marcos Eugênio. Derivativos e Renda Fixa. 1ª ed. São Paulo: Atlas, 2015. (Capítulos 1, 3, 4, 5, 6, 7,8, 9, 10)

BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR � BRIGO, Damiano; MERCURIO, Fabio. Interest Rate Models – Theory and Practice. 2ª ed. Nova York:

Springer, 2006.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 12. Derivativos 24 h/a


Ementa

Mercado de derivativos, opções, futuros. Propriedades das opções, estratégias. Modelos estatísticos do comportamento dos preços das ações, modelo de Black and Scholes de apreçamento risco-neutro. Método geral de apreçamento de derivativos. Hedging de carteiras de derivativos. Opções exóticas e dependentes do caminho. Extensões do modelo Black and Scholes. Hedging discreto, custos de transação, sorrisos de volatilidade, volatilidade estocástica, processos com saltos. Modelos de estrutura a termo. Derivativos da estrutura a termo.


1. Mercado de derivativos 1.1 Mercado de opções: ações, índices, câmbio e

futuros 1.2 Opções exóticas e dependentes do caminho 2. Opções 2.1 Propriedades 2.2 Estratégias 2.3 Modelos de precificação de opções 2.4 Hedge com opções 2.5 Modelo binomial 2.6 Extensões do modelo de Black and Scholes. 3. Volatilidade 3.1 Volatilidade implícita 3.2 Volatilidade estocástica, jumps. 3.3 Volatilidade realizada

� Reconhecer os principais tipos de derivativos negociados no Brasil;

� analisar a relação risco retorno dos derivativos.


� HULL, John. Options, Futures, and Other Derivatives. 10ª ed. São Paulo: Pearson, 2017. � SANTOS, José Carlos; SILVA, Marcos Eugênio. Derivativos e Renda Fixa. 1ª ed. São Paulo: Atlas, 2015.

(Capítulos 2, 11, 12, 13, 14, 15, 16) BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 13. Risco 24 h/a


Ementa

Definição de riscos econômicos e financeiros. Medidas de risco, volatilidade, valor em risco, expected shortfall. Sistemas de Gerenciamento e Controle de Risco.


1. Conceito de risco 1.1 Risco de mercado e idiossincrático 1.2 Risco de crédito e de default

1.2 Crise financeira e risco sistêmico 2. Medidas de risco 2.1 Volatilidade 2.2 Medidas de valor em risco (VaR) 2.3 Déficit esperado (Expected short-fall) 2.4 Papel da liquidez dos mercados 3. Sistemas de gerenciamento de risco

� Conceituar de risco; � Identificar as principais medidas de risco

utilizadas; � Compreender os sistemas de gerenciamento de

risco.


� BODIE, Zvi; KANE, Alex; MARCUS, Alan. Investimentos. 10ª ed. Porto Alegre: McGrawHill, 2014.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 14. Gestão de portfolios 24 h/a


Ementa

Avaliação de desempenho de carteiras, taxas de retorno, índice de Sharpe e alfas. Performance de fundos hedge. Análise de estilo, Market timing, estilos de investimentos, decisões sobre a locação. Diversificação internacional, mercados emergentes e desenvolvidos, risco político e cambial. Teoria da gestão ativa de carteiras. Modelo de Treynor-Black. Modelo de Black-Litterman, gestão ativa, ETFs.


1. Avaliação de desempenho de carteiras 1.1 Taxas de retorno 1.2 Medidas de desempenho ajustadas por risco 1.3 Índice de Sharpe e alfas 1.4 Retornos realizadas versus retornos esperados 1.5 Modelos fatoriais para fundos de hedge 2. Análise de estilo 2.1 Market timing 2.2 Estilos de investimentos 2.3 Decisões sobre alocação de ativos 2.4 Fund of funds 3. Diversificação internacional 3.1 Mercados emergentes e desenvolvidos 3.2 Risco político, risco cambial 4. Teoria da gestão ativa de carteiras 4.1 Modelo de Treynor-Black 4.2 Modelo de Black-Litterman 4.3 Importância da gestão ativa 4.4 Gestão passiva e papel dos ETFs

� Reconhecer as medidas que captam a performance do gestor de uma carteira;

� comparar o papel da gestão ativa versus gestão passiva.


� BODIE, Zvi; KANE, Alex; MARCUS, Alan. Investimentos. 10a ed. Porto Alegre: McGrawHill, 2014. (Capítulos 24, 25, 26, 27)

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 15. Tópicos especiais: Estratégias long-short 24 h/a


Ementa

Análise técnica, gráficos, tendências, volume e médias móveis. Venda a descoberto, mercado de aluguel, custo de transação e riscos de short-selling squeezes. Estratégias long-short, momentum e reversão de preços. Análise da relação risco versus retorno de estratégias, análise fora da amostra, simulações de Monte-Carlo.


1. Análise gráfica 1.1 Introdução 1.2 Gráficos 1.3 Tendências, médias móveis e volume 2. Venda a descoberto 2.1 Mercado de aluguel 2.2 Custos 2.3 Risco de short-selling squeezes 3. Estratégias long-short 3.1 Time-series momentum

3.2 Cross-section momentum

3.3 Reversão de preços 3.4 Pairs trading

3.5 Carry trades 4. Análise 4.1 Relação risco versus retorno 4.2 Análise fora da amostra 4.3 Simulação de Monte-Carlo

� Analisar a aplicabilidade de estratégias long-

short comumente utilizadas; � aplicar metodologias de análise da relação risco

versus retorno de estratégias.

BIBLIOGRAFIA BÁSICA � BODIE, Zvi; KANE, Alex; MARCUS, Alan. Investimentos. 10ª ed. Porto Alegre: McGrawHill, 2014.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 16. Tópicos especiais: Microestrutura de mercado e HFT

24 h/a


Ementa

Dados de alta frequência, latência e velocidade da informação. Estrutura de mercado, papel do formador de mercado. Medidas de liquidez, bid-ask spreads. Livro de oferta e profundidade de mercado. Microestrutura de mercado, pressão compradora e vendedora, PIN (Probability of Informed Trading). High-frequency trading e seus efeitos, riscos e flash-crashes. Violação das regras de mercado, insider trading, manipulação (spoofing e layering).


1. Dados de alta frequência 1.1 Latência e velocidade da informação 1.2 Estrutura de mercado, formador de mercado 1.3 Liquidez, bid-ask spread 1.4 Livro de oferta e profundidade de mercado 2. Microestrutura de mercado 2.1 Como medir pressão compradora e vendedora 2.2 PIN – Probability of Informed trading (Easley e

O’Hara) 3. High-frequency trading 3.1 Efeitos sobre liquidez, volatilidade. 3.2 Riscos, flash-crash 4. Violação das regras de mercado 4.1 Insider trading 4.1 Manipulação (spoofing and layering)

� Demonstrar como lidar com dados; � implementar estratégias de alta-frequência.


� BODIE, Zvi; KANE, Alex; MARCUS, Alan. Investimentos. 10ª ed. Porto Alegre: McGrawHill, 2014. BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR

� O’HARA, Maureen. Market Microstructure Theory. Nova Jersey: John Wiley & Sons, 1998.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 17. Tópicos especiais: Algo-Trading e Machine Learning

24 h/a


Ementa

Ferramentas de negociação automatizadas, algo trading. Estratégias baseadas em análise estatística. Arbitragem estatística. Análise técnica, tendências e médias móveis. Dados de alta frequência, latência e velocidade da informação, medidas de liquidez. Microestrutura de mercado, pressão compradora e vendedores, probability of informed trading. Algoritmos de leitura de texto e sua aplicação em estratégias de investimentos.


1. Algo trading 1.1 Introdução 1.2 Arbitragem estatística 1.3 Custos de transação e velocidade de negociação 2. Ferramentas 2.1 Filtro de Kalman 2.2 Hidden markov models 2.3 Árvores de decisão 2.4 Support vector machine learning 3. Aplicações 3.1 Algoritmos de leitura de textos 3.2 Machine learning e previsão da estrutura a termo

� Analisar a aplicabilidade de ferramentas de machine learning na detecção de estratégias de investimentos.


� BODIE, Zvi; KANE, Alex; MARCUS, Alan. Investimentos. 10ª ed. Porto Alegre: McGrawHill, 2014.

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DISCIPLINA CARGA HORÁRIA 18. Cenários Econômicos e Tendências 24 h/a

Área Subárea

Economia e Finanças Economia

Ementa Análise do ambiente macroeconômico. Mensuração da atividade econômica. Moeda e sistema financeiro. Inflação e índice de preços. Modelo macroeconômico básico. Balanço de pagamentos. Análise de cenários macroeconômicos e seus efeitos sobre negócios e estratégia.


1. Crescimento e inflação 1.1 Fluxo circular da renda e produto interno bruto 1.4 Inflação 1.5 Principais índices de inflação brasileiros 1.6 Mercado de trabalho

� compreender os principais conceitos relacionados à geração de renda em uma economia;

� compreender o conceito de inflação e a dinâmica inflacionária;

� identificar os principais índices de preços brasileiros e suas distinções.

2. Ciclos econômicos 2.1 Crescimento de curto prazo versus

crescimento de longo prazo 2.2 Ciclos econômicos 2.3 Papel da política econômica

� distinguir flutuações cíclicas de curto prazo em uma economia e o crescimento de longo prazo;

� compreender a dinâmica econômica e o papel da política econômica na influência dos ciclos.

3. Política monetária 3.1 Conceito de moeda 3.2 Papel da política monetária 3.3 Metas para inflação 3.4 Instrumentos da política monetária 3.5 Canais de transmissão da política monetária 3.6 Efeitos sobre os mercados e instituições

financeiras

� descrever o papel da política monetária no contexto do ciclo econômico;

� identificar os principais instrumentos de política monetária do Banco Central;

� compreender como o Banco Central administra a política monetária no Brasil.

4. Política fiscal 4.1 Papel da política fiscal nos ciclos econômicos 4.2 Instrumentos da política fiscal 4.3 Política fiscal no Brasil

� compreender o papel da política fiscal nos ciclos econômicos;

� conhecer os instrumentos de política fiscal em mãos do governo;

� compreender os limites e possibilidades da política fiscal brasileira.

5. Política cambial 5.1 Conceito de taxa de câmbio nominal e taxa de

câmbio real 5.2 Mercado cambial e formação da taxa de

câmbio 5.3 Política cambial brasileira

� analisar os diferentes conceitos relacionados à taxa de câmbio;

� relacionar os principais atores do mercado cambial ao processo de formação da taxa de câmbio;

� descrever a atuação do Banco Central no mercado de câmbio e sua influência na cotação da moeda estrangeira.

BIBLIOGRAFIA BÁSICA � KRUGMAN, Paul.; WELLS, R. Introdução à economia. Rio de Janeiro: Elsevier, 2014.

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� MANKIW, Gregory. Introdução à economia. 8ª ed. São Paulo: Cengage Learning, 2019.

BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR GUIMARÃES, Bernardo; GONÇALVES, Carlos Eduardo. Introdução à Economia. 2ªed. São Paulo: Gen, 2017.

Diretoria de Gestão Acadêmica · 3.3 Regras de diferenciação 3.4 Diferenciação parcial 3.4...

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