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Guia do investidor

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3Guia do investidor XP

Investir é a melhor maneira de fazer com que seu dinheiro se multiplique e trabalhe para você ao longo dos anos. Quando você escolhe boas aplicações financeiras, tem uma vantagem enorme, já que seu rendimento será maior e você vai precisar de menos tempo e/ou dinheiro para conseguir acumular mais recursos e realizar todos os seus sonhos, como uma aposentadoria tranquila, a compra de uma casa nova, um carro e assim por diante.

Existem diversos produtos de renda fixa e de renda variável que você pode escolher para que seu retorno seja maior e mais estável. Na renda fixa, aplicações como o CDB, LCI, LCA e debêntures são muito procuradas e, quando bem escolhidas, costumam gerar rendimentos bastante atrativos aos investidores. Existem ainda os fundos de investimento, que também podem obter rentabilidades muito interessantes. O investidor mais arrojado ainda tem à sua disposição o mercado acionário, com uma vasta gama de empresas cujas ações são negociadas na Bolsa de Valores e que podem ser ótimas opções principalmente no longo prazo.

Via de regra, uma das lições mais importantes para os investidores é a diversificação. Colocar todo seu dinheiro em um único investimento costuma ser uma estratégia ruim porque você corre mais riscos e seus ganhos ficam limitados a um único produto ou classe de ativo. Já quando você opta por uma alocação de recursos diversificada entre renda fixa, renda variável e fundos seu risco é mitigado e seus rendimentos tendem a ser mais estáveis e consistentes especialmente no longo prazo. Pensando nisso, a XP Educação – empresa do Grupo XP – em parceria com o Portal InfoMoney, criou este guia de investimentos exclusivo para que você conheça os principais produtos disponíveis no mercado financeiro e consiga montar um portfólio diversificado e rentável.

Perfil do investidor

O primeiro passo antes de fazer qualquer aplicação é descobrir qual o seu perfil de investidor. Ter uma noção clara dos seus objetivos com o dinheiro aplicado, prazos e riscos que está disposto a correr ajuda a delimitar se você é conservador, moderado ou agressivo. Com isso em mente, é mais fácil escolher o investimento que atenderá mais adequadamente aos seus objetivos.

Introdução: invista

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Investidor conservadorPossui a segurança como referência para as suas aplicações, assumindo os menores riscos possíveis. Em razão da sua baixa tolerância ao risco, mantém em seu portfólio um percentual reduzido de produtos de renda variável, dando preferência aos de renda fixa. Possui como objetivo a preservação de seu patrimônio. Realizam investimentos sólidos e que buscam retorno a longo prazo.

Investidor moderadoPara o investidor moderado, a seguran-ça é importante, mas ele busca retornos maiores, aceitando, portanto, assumir algum risco. Permite que parte de seu patrimônio seja alocado em renda variável e o restante em aplicações mais estáveis. Além disso, preza pela busca de ganhos no médio e longo prazo.

Investidor agressivoEste perfil está associado a clientes que possuem total conhecimento e amplo domínio do mercado de capitais. Busca retornos muito expressivos no curto prazo, suportando quaisquer riscos. Tal modalidade de investidor realiza as chamadas operações “alavancadas”, ciente das chances de perda não só dos recursos investidos na operação, como porventura outros que tenham sido alocados em outros investimentos.

Análise periódica do portfólio

É importante fazer uma análise periódica de adequação do seu portfólio ao seu perfil de risco. Isso porque com o passar do tempo o rendimento dos ativos pode fazer com que o portfólio fique desbalanceado e perca aderência ao seu modo de investir.

Informações e termos que você precisa conhecer

Guia do investidor XP Informações e termos 6 7

Tipos de Remuneração

Cada investimento de renda fixa oferece um tipo de rentabilidade, que pode ser pré-fixada, pós-fixada, ou uma mistura de ambas. Entenda cada uma delas:

Pré-fixadaO Ativo tem uma taxa predefinida no momento da compra. Por exemplo: CDB que paga 10% ao ano. Neste caso, o investidor vai receber exatamente essa taxa de retorno até o vencimento do título.

Pós-fixadaNeste caso, a rentabilidade do investi-mento é baseada em alguma taxa de referência. A principal taxa utilizada como referencial é o CDI (Certificado de Depósito Interbancário), que está sempre muito próxima da Selic (taxa básica de juros). Por exemplo: 120% do CDI ao ano. Isso quer dizer que o investidor não sabe exatamente qual será a sua rentabilidade, já que o CDI pode variar, mas sabe que ela será um percentual fixo sobre o índice de referência do período.

Pré + pós-fixadaA rentabilidade pré + pós-fixada é vista nos títulos Tesouro IPCA+, do Tesouro Direto, e em outras aplicações de renda fixa – principalmente as debêntures. Neste caso, o investidor recebe uma taxa pós-fixada (normalmente algum índice de inflação, como o IPCA ou o IGP-M) acrescido de uma taxa pré-fixada determinada na hora da compra do título. Por exemplo: IPCA + 5% a.a..

Tipos de Risco

Risco de créditoÉ o risco de “default” ou “calote” do emissor. Quando você adquire um título de renda fixa é como se emprestasse dinheiro para o emissor do título em troca de uma remuneração. O risco é de não haver pagamento por parte da instituição por diversos motivos possí-veis, como falta de recursos, falência ou mesmo uma intervenção do Banco Central.

Para se prevenir, você deve avaliar o rating do título, muitas vezes analisadas por agências de classificação de risco. Quanto maior o rating, menor a chance do emissor não honrar com aquele compromisso.

Risco de liquidezÉ a dificuldade de transformar o investimento em dinheiro novamente. No caso de títulos de renda fixa, é preciso observar dois itens principais: a data de vencimento do título e se ele possui carência. A data de vencimento é quando o valor aplicado é creditado automaticamente na conta do investidor, já com os juros do rendimento. Já a data de carência se refere ao período no qual o investidor deve esperar até que possa fazer um resgate daquela aplicação, mesmo antes do seu vencimento.

Risco de mercadoÉ o risco de oscilação de preços do papel, que pode trazer retornos positivos ou negativos para o investidor. As ações têm risco de mercado porque o preço dos papéis muda a todo momento, a cada negociação que é feita na Bolsa de Valores. Já as aplicações de renda fixa apresentam risco de mercado quando o investidor opta por vender o título antes do seu vencimento no mercado secundário.

Glossário

Selic A taxa Selic serve como referência para todas as taxas da economia. É conhecida como a taxa básica de juros da economia. O Copom define a Selic Meta a cada 45 dias. Nos investimentos, a Selic é uma das principais referenciais para aplicações pós-fixadas. Um exemplo é o Tesouro Selic, que paga exatamente o mesmo percentual da Selic aos investidores. O CDI (Certificado de Depósito Interbancário) oscila sempre muito próximo da Selic.

CDIO CDI foi criado para lastrear as operações de curtíssimo prazo entre os bancos. Para o investidor, o importante é saber que o CDI funciona como uma taxa de referência da renda fixa. Essa taxa oscila sempre muito próxima da Selic. A maioria das aplicações de renda fixa pós-fixadas referenciam a rentabili-dade no CDI.

Renda fixaRenda fixa não é o nome de um investi-mento específico e sim de uma classe de ativos com a mesma característica – de remunerar os investidores com regras pré-definidas – que pode ser pré-fixada ou pós-fixada. Quando um investidor adquire um título de renda fixa ele se torna uma espécie de credor da instituição que emitiu aquele ativo, emprestando o seu dinheiro em troca de uma remuneração pré estabelecida.

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FGC – Fundo Garantidor de Créditos

O FGC é uma entidade privada, sem fins lucrativos, responsável pelo auxílio a correntistas, poupadores e investidores, com foco no pequeno investidor, em caso de falência da instituição financeira.

O total de créditos de cada pessoa tem contra a mesma instituição asso-ciada, ou contra todas as instituições associadas do mesmo conglomerado financeiro, será garantido até o valor de R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) por CPF/CNPJ, limitado ao saldo existente.

Em Dezembro de 2017, o Conselho Monetário Nacional aprovou a alteração promovida no Regulamento do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que estabelece as novas regras para a garantia oferecida pelo FGC.

A nova regra estabelece um teto de R$ 1 milhão, a cada período de 4 anos, por CPF ou CNPJ, permanecendo o limite de R$ 250 mil por instituição financeira/conglomerado financeiro emissor.

A contagem do prazo de 4 anos se inicia na data de liquidação ou intervenção em instituição financeira onde o investidor detenha valores garantidos pelo FGC.

Por exemplo, caso o cliente tenha o valor de R$ 250 mil recuperado após a quebra de uma instituição financeira, o seu limite de cobertura ficará em R$ 750 mil pelos próximos 4 anos. Quando esse prazo for atingido, ele voltará a ter o limite de cobertura de R$ 1 milhão.

As novas regras são aplicáveis apenas para novos investimentos, realizados a partir do dia 22 de dezembro de 2017

Produtos de renda fixa, como CDB, LCI, LCA e Letras de Câmbio, contam com a proteção do FGC.

Conheça os principais investimentos

Guia do investidor XP Conheça os principais investimentos10 11

Renda fixa

CDB

O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título privado emitido por bancos, com o objetivo de captar recursos para financiar atividades como, por exemplo, concessão de crédito.

Uma explicação mais simplista é a de que o cliente empresta seus recursos ao banco por um prazo acordado, e o banco devolve esse montante acrescido de uma taxa de juros no período.

O CDB é mais indicado quando os juros estão em tendência de alta, porque a rentabilidade acompanha a elevação da taxa.

É necessário se atentar ao % do CDI que está sendo oferecido pela instituição financeira, que pode variar bastante, podendo chegar a remunerações superiores ao 120% do CDI.

Vantagens É coberto pelo FGC;

Recomendável para diversificar carteiras de investidores que priorizam segurança pela garantia do FGC.

Desvantagens Há a cobrança de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) para aplicações de menos de 30 dias;

Em caso de alocação acima de R$250 mil em uma mesma instituição/conglo-merado financeiro, o investidor poderá perder o valor aplicado acima deste em caso de falência – ou intervenção do Banco Central - da instituição emissora do ativo;

Risco Recomendamos que o valor da aplicação seja inferior aos R$250 mil por aplicação. No caso de aplicações acima deste valor, sugerimos a diversificação a aplicações em mais instituições financeiras, minimizando seu risco e continuando com a proteção do FGC na totalidade do seu investimento.

Prazo Pode variar, oscilando desde a liquidez diária à data de vencimento proposta pelo emissor do ativo, que pode chegar à 5 anos.

Liquidez Há a possibilidade de optar por um CDB que possui liquidez diária. Há outros que estabelecem datas prefixadas para resgate. A XP oferece para seus clientes a possibilidade de resgate antecipado, através da plataforma, a preços mercado.

Tributação Renda Fixa

Tributação Aplicações

22,5% até 6 meses

20% de 6 meses a 1 ano

17,5% de 1 ano a 2 anos

15% superior a 2 anos

LC

A LC (Letra de Câmbio), apesar de não possuir relação com o investimento em moedas, é utilizada pela instituição financeira como forma de captação de recursos financeiros para emprés-timos às pessoas físicas ou jurídicas que firmaram algum contrato de financiamento.

Portanto, são geradas por instituições financeiras que trabalham, em geral, com crédito consignado ou pessoal.

O termo câmbio vem da forma de cobrança destes créditos, que podem ser via ação cambial. A rentabilidade deste tipo de investimento costuma ser mais expressiva que os demais ativos de renda fixa.

Vantagens É coberta pelo FGC.



Desvantagens Há a cobrança de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) para aplicações de menos de 30 dias.

Em caso de alocação acima de R$250 mil em uma mesma instituição/conglo-merado financeiro, o investidor poderá perder o valor aplicado acima deste em caso de falência – ou intervenção do Banco Central - da instituição emissora do ativo.


Prazo Pode variar, oscilando desde a liquidez diária à data de vencimento proposta pelo emissor do ativo, que pode chegar à 5 anos.

Liquidez LCs estabelecem datas prefixadas para resgate. A XP oferece para seus clientes a possibilidade de resgate antecipado, através da plataforma, a preços mercado.



22,5% até 6 meses




LCI e LCA

As LCIs (Letra de Crédito Imobiliário) e LCAs (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos de renda fixa, emitidos por instituições financeiras, com objetivo de financiar o setor imobiliário e agrícola, respectivamente.

Os títulos podem ter rentabilidade pré ou pós-fixada. No caso da prefixada, o investidor saberá exatamente quanto terá de rentabilidade no momento da aplicação. Já na pós-fixada, o investidor terá a rentabilidade de sua aplicação indexada ao CDI.

Vantagens É coberta pelo FGC.


Desvantagens Há a cobrança de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) para aplicações de menos de 30 dias.

Em caso de alocação acima de R$250 mil em uma mesma instituição/conglo-merado financeiro, o investidor poderá perder o valor aplicado acima deste em caso de falência – ou intervenção do Banco Central - da instituição emissora do ativo.


Prazo Pode variar, oscilando desde a liquidez a partir de 90 dias à data de vencimento proposta pelo emissor do ativo, que pode chegar à 5 anos.

Liquidez Há a possibilidade de optar por um LCIs que possui liquidez diária a partir de uma data de carência. Há outros que estabelecem datas prefixadas para resgate. A XP oferece para seus clientes a possibilidade de resgate antecipado, através da plataforma, a preços mercado.

Tributação Renda Fixa As LCIs/LCAs são isentas de Imposto de Renda para Pessoas Físicas. Para Pessoas Jurídicas, a tributação é a mesma que de outros títulos de Renda Fixa.

Letras Financeiras

Letras Financeiras são títulos emitidos por instituições financeiras com a finalidade de captar recursos de longo prazo. Tem vencimento superior a dois anos e valor de emissão elevado. Em contrapartida, oferece aos investidores melhor rentabilidade do que outras apli-cações financeiras com liquidez diária ou com prazo inferior de vencimento. Desta forma, a LF beneficia tanto as instituições financeiras que necessitam captar recursos quanto os investidores que possuem montante relevante para aplicações de longo prazo.

A remuneração pode ser por meio de taxas de juros prefixadas, combinadas ou não com taxas flutuantes ou índices de preços. Elas podem ser recompradas pelas instituições financeiras emissoras em montante que não ultrapasse 5% do total emitido. Devem ter valor nominal unitário igual ou superior a R$150 mil.

Vantagens Diversificação de investimento, além de ser uma alternativa de aplicação de longo prazo que oferece condições de remuneração diferenciadas.


Sendo um investimento em renda fixa, o investidor tem previsão do fluxo de caixa gerado pelas remunerações (juros) e amortizações.

Desvantagens Valor unitário mínimo de R$150 mil pode ser um empecilho para pessoas físicas. Prazo mínimo para vencimento de 24 meses, sem possibilidade de recompra ou resgate antes desse prazo, e prazo mínimo para pagamento de rendimentos de 180 dias.

Risco Não há garantia do FGC e, portanto, há o risco de crédito do emissor, ou seja, o risco de a instituição emissora do título não honrar os pagamentos previstos.

Prazo mínimo 24 meses, vedado o resgate total ou parcial antes do vencimento

Liquidez Liquidez no mercado secundário sujeita a oscilações e preços de mercado.



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Debêntures

Debêntures são títulos de dívida de médio e longo prazo que conferem a seu detentor um direito de crédito contra a companhia emissora. Quem investe em debêntures se torna credor dessas companhias. No Brasil, as debêntures constituem uma das formas mais antigas de captação de recursos pelas empresas.

Todas as características desse investimento como prazo, remuneração e outros, são definidas na escritura de emissão e podem ser ou não conversí-veis em ações da própria cia emissora.

As Debêntures de Infraestrutura, ou Debêntures Incentivadas, são títulos emitidos por empresas com o objetivo de destinar recursos a projetos de infraestrutura. Este investimento vem crescendo nos últimos anos, principal-mente pela isenção fiscal para pessoas físicas.

Existem vários meios de remuneração nesse investimento. O mais comum é atrelado à inflação (IPCA) somado ao pagamento de uma taxa prefixada, mas também é possível que o rendimento seja vinculado ao DI. No caso das Debêntures Incentivadas, os títulos oferecem apenas remunerações atreladas ao IPCA.

O pagamento de juros é feito de maneira periódica de juros e amortização (men-sal, semestral ou anual) ou, em alguns casos, apenas na data de vencimento dos títulos.

Vantagens Por serem negociadas no mercado secundário, algumas debêntures possuem liquidez razoável, e, portanto, há a possibilidade de resgate diário em condições de mercado.

As Debêntures Incentivadas possuem isenção de Imposto de Renda sobre os rendimentos e ganhos de capital para pessoas físicas, o que confere maior potencial de ganho a estes investidores em relação a outros ativos de renda fixa.

Desvantagens Não possui garantia do FGC.

Por ser emissão de empresas, podem ter risco superior aos demais ativos de renda fixa.

Risco Por não possuir a garantia do FGC, o investidor deve avaliar o risco de crédito atrelado à debênture. As emissões destes títulos, em muitos casos, possuem avaliação de agências de rating, que podem auxiliar o investidor na tomada de decisão.

Prazo A depender de cada da emissão. Para as Debêntures Incentivadas, o prazo mínimo é de 4 anos.

Liquidez A liquidez destes títulos é limitada à disponibilidade dos mesmos no merca-do secundário, com os preços variando conforme condições de mercado.

CRI e CRA

O CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) e o CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio) são títulos de renda fixa emitidos por instituições securitizadoras, com objetivo de financiar o setor imobiliário e o agrícola, respectivamente.

Existem várias formas de remuneração nesse investimento. O mais comum é atrelado à inflação (IPCA) somado ao pagamento de uma taxa prefixada, mas também é possível que o rendi-mento seja vinculado ao DI ou apenas prefixado. O pagamento de juros é feito de maneira periódica de juros e amorti-zação (mensal, semestral ou anual) ou, em alguns casos, apenas na data de vencimento dos títulos.


Diferentemente de outros títulos privados, os CRIs e CRAs não possuem a garantia do FGC. Portanto, é reco-mendável que o investidor avalie a nota de crédito concedida por uma agência de classificação de risco (rating) da emissão dos ativos para conhecer os riscos da aplicação.

Vantagens Há a isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas.

Em geral, há a previsão do fluxo de caixa das remunerações e amortizações do ativo aos investidores.

Regime fiduciário garante segregação do risco do emissor. Isso quer dizer que, caso a securitizadora tenha dificuldades financeiras, o fluxo de pagamento para os investidores não será afetado, uma vez que os recebíveis estão separados do patrimônio da companhia emissora.

Desvantagens Não possui garantia do FGC.

Liquidez reduzida. A recomendação seria resgatar os recursos apenas na data de vencimento do ativo.

Os CRIs podem ou não ser destinados à investidores em geral. No caso dos CRAs, apenas investidores qualificados podem adquiri-los.

Risco Por não possuir a garantia do FGC, o investidor deve avaliar o risco de crédito atrelado ao CRI/CRA. As emissões destes títulos, em muitos casos, possuem avaliação de agências de rating, que podem auxiliar o investidor na tomada de decisão.

Prazo A depender da emissão de cada título. Na maioria deles, os prazos são mais longos se comparados às LCIs e LCAs, por exemplo.

Liquidez A liquidez destes títulos é limitada à disponibilidade dos mesmos no merca-do secundário, com os preços variando conforme condições de mercado.

Tributação Renda Fixa Os CRIs e CRAs são isentos de Imposto de Renda para Pessoas Físicas. Para Pessoas Jurídicas, a tributação é a mesma que de outros títulos de Renda Fixa.

Tesouro Direto

O Tesouro Direto é um Programa do Tesouro Nacional desenvolvido para venda de títulos públicos federais para pessoas físicas por meio da internet.

Ao comprar um título público, você empresta dinheiro para o governo brasileiro em troca do direito de receber no futuro uma remuneração por este empréstimo. Logo, você receberá o que emprestou acrescido de juros. Os recursos do Tesouro Direto são utiliza-dos pelo Governo Federal para promover os investimentos em saúde, educação, infraestrutura, entre outros, no Brasil.

Dentre os títulos disponíveis, o investidor pode optar por prazos mais curtos ou mais longos e por ativos prefixados ou pós-fixados, fato que torna o Tesouro Direto acessível para todos os perfis de clientes

Os prefixados são indicados para os investidores que visam o médio prazo e você sabe exatamente o valor que irá receber se ficar com o título até o vencimento. Já os pós-fixados, como o Tesouro Selic, são mais indicados para investidores que visam o curto prazo, enquanto o Tesouro IPCA+ para aqueles que tem como objetivo o longo prazo.

Conheça os títulos:

Tesouro SelicÉ um título com rentabilidade diária vinculada à taxa de juros básica da eco-nomia (Taxa Selic) do Brasil. O resgate do principal e dos juros pode ocorrer no momento de resgate ou ocorre no vencimento do título. Indicada para investidores de perfil mais conservador e que visam o curto prazo.

Tesouro PrefixadoÉ um título com rentabilidade definida no momento da compra, com o resgate do valor aplicado somado aos juros pré-determinados na data do vencimento. Indicado para investidores que acreditam que a taxa prefixada será maior que a taxa Selic no período de aplicação.

Recomendável levar o título até o seu vencimento para não correr o risco de perda do capital investido devido a possibilidade de oscilação no preço do ativo no período de aplicação.

Tesouro Prefixado com Juros SemestraisÉ um título com a rentabilidade definida, acrescida de juros definidos no momen-to da compra. O pagamento dos juros é semestral, e o resgate do principal ocorre na data de vencimento do título.



Tesouro IPCAÉ um título com a rentabilidade vincu-lada à variação do índice de inflação IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), acrescida de um “prêmio” (juros) definido no momento da compra. O resgate do valor nominal atualizado ocorre na data de vencimento do título. É indicado aos investidores que buscam rentabilidade real (juros pagos no momento da compra menos a inflação no período). Sua principal vantagem é que seu dinheiro será atualizado de acordo com a inflação (IPCA) do país.


Tesouro IPCA com Juros SemestraisÉ um título com a rentabilidade vincu-lada à variação do índice de inflação IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), acrescida de juros definidos no momento da compra. O pagamento dos juros é semestral e o resgate do valor nominal atualizado ocorre na data de vencimento do título. Indicado para investidores que desejam obter um fluxo de rendimentos periódicos em função do pagamento dos cupons semestrais.

Recomendável levar o título até o seu vencimento, para não correr o risco de perda do capital investido devido à possibilidade de oscilação no preço do ativo no período de aplicação.

Vantagens A principal vantagem dos títulos do Tesouro é o risco-retorno envolvendo a aplicação. O retorno, em muitos casos, pode ser considerado superior aos principais índices econômicos de nosso país e são muito utilizados por gestores de fundos pela segurança apresentada.

São indicados para investidores mais conservadores devido aos baixos riscos apresentados.

Possibilidade de resgate (liquidez) diária também é uma vantagem dos títulos do Tesouro.

Desvantagens A “necessidade” de levar grande parte dos títulos até a data de vencimento em virtude das oscilações dos títulos no curto prazo, que podem levar o investidor a resgatar seus títulos com perda do capital investido em caso de necessidade de utilização dos recursos anteriormente a data de vencimento.

Incidência de IR regressivo nos rendimentos e cupons recebidos. Dessa forma, o investidor deve sempre se atentar à tabela de IR caso desejar realizar um resgate antes do vencimento do ativo

Riscos Os títulos públicos são 100% garantidos pelo Tesouro Nacional. Também poderia citar outros riscos aqui, como de crédito, de mercado, de fraude e de oscilação nos preços dos ativos. Por esta última razão, recomendamos aos investidores levar os títulos do Tesouro Prefixado e IPCA+ até o vencimento das aplicações, visto que os preços dos títulos podem sofrer variações ao longo do período de aplicação. No caso do Tesouro Selic, que são recomendados inclusive para o curto prazo, não há esse risco de volatilidade de preços.

Aplicações mínimas Com o objetivo de democratizar o acesso aos títulos públicos, o Tesouro Nacional permite aplicações a partir de apenas R$ 30,00 ou 1% do valor do título.

Prazo Os títulos do Tesouro Direto possuem liquidez diária.

Tributação dos títulos do Tesouro segue os demais ativos de Renda FixaLembrando que a cobrança de IR (Imposto de Renda) incide apenas sobre os rendimentos obtidos e não sobre valor total aplicado.


22,5% até 6 meses





Fundos de investimento

Os fundos de investimento são uma alternativa interessante para quem não tem muito tempo nem conhecimento para analisar o mercado e prefere deixar o dinheiro nas mãos de um profissional especializado. O responsável por escolher os ativos do fundo é o gestor, a quem caberá as decisões de compra e venda de ações ou títulos, sempre respeitando as regras que estão descri-tas no regulamento do fundo.

Para você entender melhor como funciona um fundo, vamos dar um exemplo bem simples: você tem um dinheiro sobrando e resolve investir em ações. Sempre que escolhe fazer isso por meio de um fundo, o gestor juntará seu dinheiro ao de outras pessoas que também fizeram o mesmo e comprará ações de empresas negociadas na Bolsa de Valores com o volume financeiro total. Além disso, com esses recursos, o gestor consegue comprar várias ações, trazendo diversificação à sua carteira, mesmo com um volume de aplicação pequeno. Outra vantagem são as operações de compra e venda dos ativos, cujos custos você teria sozinho, enquanto no fundo são diluídas entre todos os cotistas.

Principais tipos de fundos

Fundos de Renda FixaOs fundos de renda fixa são aplicações em geral conservadoras e devem ter pelo menos 80% de seus recursos aplicados nessa classe de ativos, como títulos públicos, debêntures e emissões bancárias. Muitos desses fundos apresentam uma liquidez elevada, isto é, o investidor pode ter seus recursos resgatados em períodos curtos, de 1 a 15 dias, o que é vantajoso, comparado a investimentos em títulos bancários com resgate de 1 a 2 anos.

Os gestores dos fundos de renda fixa podem priorizar os investimentos em títulos atrelados à inflação, com o objetivo de ganhar com o aumento dos índices de preços, ou então investir em títulos de dívida de empresas privadas, cujos rendimentos serão maiores a depender do risco de inadimplência associado.

Fundos MultimercadosComo o próprio nome indica, os fundos multimercado podem investir em diversos mercados, como o de ações, moedas, juros e até mesmo commodi-ties. Cabe ao gestor analisar o cenário e compor o portfólio com os ativos que ele acredita serem os mais adequados para o momento. A depender do multi-mercado, existe um tipo de estratégia específica que o gestor seguirá, com base no seu processo e filosofia de investimentos.

A classe dos fundos multimercado possui a vantagem da flexibilidade, dada a quantidade elevada de estratégias que podem apresentar. Além disso, por não apresentarem compromisso de concentração em algum fator de risco específico, tais fundos podem se adaptar a diferentes ambientes de mercado.

Fundos de açõesOs fundos de ações são uma ótima opção para quem quer ter uma parte do capital investida no mercado acionário. Ao invés de ter todo o trabalho de sele-cionar as melhores ações para comprar, o investidor simplesmente delega esta tarefa para o gestor do fundo, que investe nas empresas após uma análise aprofundada de toda a equipe.

A depender do fundo, o portfólio pode ser focado em empresas com histórico de distribuição elevada de dividendos, ou ainda em companhias que possuem potencial elevado de crescimento. Em geral, será uma composição de 10 a 15 ações.


Fundos cambiaisCom objetivo de acompanhar a variação de moedas estrangeiras, os fundos cambiais aplicam os recursos dos inves-tidores em títulos emitidos em dólares ou euros por bancos e empresas. Esse tipo de fundo precisa aplicar pelo menos 80% de seu portfólio, via derivativos, em moeda estrangeira. O restante deve ser investido em títulos e operações de renda fixa.

É uma opção atrativa para investidores que buscam proteção contra a valorização de moeda estrangeira, como os que têm dívida em dólar ou tem planos futuros de viajar para o exterior. Isso porque o fundo cambial permite comprar euros e dólares com antece-dência e manter o valor de compra até a viagem ou o vencimento da dívida. Porém, é considerado bem arriscado para pequenos investidores que buscam multiplicação do patrimônio porque os valores para a conversão de moedas variam muito e são pouco previsíveis.

Fundos imobiliáriosSão condomínios de investidores que têm por objetivo aplicar recursos no desenvolvimento de empreendimentos imobiliários ou imóveis prontos, como hotéis, shoppings centers, edifícios comerciais, escolas, loteamentos, etc.

Estes fundos têm suas cotas negocia-das na Bolsa de Valores e o investidor pode comprar e vender como se fosse uma ação negociada na Bolsa. O obje-tivo do fundo é conseguir retorno por exploração da locação, arrendamento, venda do imóvel e demais atividades do setor imobiliário. O retorno pode se dar pela distribuição de resultados mensais de receitas de aluguéis, que é isento de Imposto de Renda para pessoas físicas, ou pela venda das cotas na Bolsa de Valores.

Custos de investir em fundos

Confira as principais taxas cobradas pe-los gestores de fundos de investimento:

Taxa de administraçãoPercentual sobre o patrimônio líquido do fundo. É a taxa cobrada pela prestação de serviço do gestor. Em geral, quanto mais complexa a estratégia do fundo, como no caso de ações e multimercado, maiores tendem a ser as taxas. Mais importante do que analisar o valor da taxa de administração, é saber se a gestão tem capacidade de entregar um retorno condizente.

Taxa de performanceSe estiver estabelecido no regulamento do fundo, o gestor cobrará a taxa sempre que superar a rentabilidade de um índice de referência predefinido. Isso pode ser um incentivo interessante para alinhar os interesses do gestor e do investidor na busca pela melhor rentabilidade possível.

Imposto de Renda nos fundos de investimentos

Os fundos de investimento de renda fixa e multimercado que possuírem regime de tributação Longo Prazo seguem a seguinte tabela regressiva:

Prazo de aplicação

Alíquota do IR (cobrada sobre o lucro)

Até 180 dias 22,5%

De 181 a 360 dias 20%

De 361 a 720 dias 17,5%

Acima de 720 dias 15%

Já os fundos com regime Curto Prazo possuem a seguinte tabela:



Até 180 dias 22,5%

Acima de 180 dias 20%

Os fundos de ações, por sua vez, seguem uma regra mais simples:



Independente do prazo de aplicação

15%

Come-cotasO come-cotas é um processo de antecipação do recolhimento do Imposto de Renda nos ganhos de aplicações em fundos. O imposto é recolhido semestralmente, nos últimos dias de maio e novembro. Esse processo é realizado por meio da redução do número de cotas do investidor, de forma semelhante a um resgate.

Estão sujeitos ao come-cotas apenas os fundos com regime tributário de curto prazo ou longo prazo. Logo, os fundos com tributação de renda variável estão isentos ao come-cotas. Para os fundos de curto prazo, a alíquota do come-cotas é de 20%, enquanto para os de longo prazo o percentual é de 15%.


Previdência privada

A Previdência Privada é um investi-mento que os valores de contribuição serão aplicados em um fundo e ficarão rendendo até você decidir iniciar os resgates (ou contratação de renda). Um dos grandes diferenciais do produto é a possibilidade de efetuar portabilidade do seu plano atual para outro plano sem pagar Imposto de Renda. Ou seja, você pode, por exemplo, trocar de uma previdência que está rendendo pouco para uma que está rendendo mais.

Para quem ainda não tem um plano de Previdência e deseja iniciar suas contribuições, primeiro precisa escolhe o tipo de plano mais adequado para você, que pode ser o VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre) ou o PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre). A principal diferença entre os dois está nos benefícios fiscais.

Quem contrata um PGBL consegue deduzir até 12% da renda tributável ao ano da base de cálculo do Imposto de Renda. Isso significa que a pessoa poderá pagar menos IR agora, colocar o dinheiro para render e só acertar as con-tas com o Leão lá na frente. Entretanto, isso só é possível e indicado para quem entrega a declaração completa do IR.

Já o VGBL não oferece nenhuma vantagem de dedução no momento da contribuição, em compensação, tem o benefício no momento do resgate. Isso porque, no VGBL, o imposto incide apenas sobre os rendimentos obtidos e não sobre o valor total acumulado, como acontece no PGBL.

Outro ponto importante que precisa ser analisado é o planejamento sucessório. Quem já tem uma idade avançada pode optar pelo VGBL, já que apenas este plano oferece a opção de incluir os beneficiários e, em caso de falecimento, o valor acumulado não entra no inven-tário – o que evita uma grande dor de cabeça e gastos com os honorários dos advogados.

Com o VGBL, em pouco tempo, indepen-dentemente de serem ou não herdeiros, os beneficiários receberão o valor acumulado pelo titular, sem burocracia.

Principais taxas

Taxa de administraçãoÉ a taxa cobrada pela instituição pela administração de um fundo de previdência.

É importante procurar planos com taxas de administração justas que possibilite o fundo ter uma rentabilidade acima do seu objetivo (Ex.: superar o CDI).

Taxa de carregamentoA taxa de carregamento é o valor descontado das contribuições aos planos de previdência. O investidor deve fugir de seguradoras que cobram esta taxa, que tem um impacto significativo no acúmulo de capital.

Tributação

Existem duas formas de tributação e cabe a você decidir, no momento de contratação do plano, qual a melhor opção para o seu caso.

Tabela progressivaNa tabela progressiva, a alíquota do Imposto de Renda segue as mesmas regras aplicadas aos salários e aumenta de acordo com o valor que você vai receber do plano. Ex.: se você já é tributado no imposto de renda em 27,5% e fizer um resgate, pagará 27,5% de IR.

Tributação regressivaJá a tributação regressiva foi criada justamente para estimular as aplicações de longo prazo – que devem ser o objetivo dos planos de previdência.

Neste caso, a alíquota diminui com o tempo e é calculada de acordo com a data de cada contribuição ou aporte.

Confira a tabela regressiva:


Período de aportes

Alíquota de IR

Até 2 anos 35%

de 2 a 4 anos 30%

de 4 a 6 anos 25%

de 6 a 8 anos 20%

de 8 a 10 anos 15%

Mais de 10 anos 10%

Ou seja: se você optar pela tabela regressiva e resgatar o plano em até dois anos (o que não é aconselhado se tratando de previdência privada), vai pagar um imposto bem alto por isso (alíquota de 35%). Já se fizer uma contribuição e resgatar 10 anos depois, pagará apenas 10% de IR. Pense nisso antes de fechar um plano, pois, apesar de parecer pequena, esta diferença garante um valor líquido muito maior para o titular.

Come CotasImposto antecipado que incide semestralmente sobre os fundos de curto e longo prazo de renda fixa e multimercados. Todos os planos de previdência são isentos de come cotas e esse valor fica rendendo no plano, um grande diferencial do produto.

Seguro de vida Eventos inesperados e a falta do pilar financeiro de uma família, além do im-pacto emocional, podem gerar grandes dificuldades financeiras. O seguro de vida nada mais é do que a contratação da garantia de proteção e tranquilidade financeira para seus familiares e/ou pessoas que dependam de você, no caso da sua falta ou incapacidade de geração de renda.

Na XP, os seguros disponíveis são divididos em 4 categorias: Resgatável, Temporário, Temporário digital e Proteção em vida. Dependendo das coberturas desejadas, a contratação pode ser feita de diferentes formas.

Resgatável Os seguros resgatáveis, além de oferecerem a possibilidade de manter a apólice por toda a vida, terminando de pagar antecipadamente, te permitem resgatar parte ou até todo o valor pago até o momento.

A esquemática deste produto é simples: você escolhe o valor do benefício a ser recebido no caso de sinistro e o prazo de pagamento – 10, 20, 30 anos – e a partir da contratação a proteção de sua família e dependentes será vitalícia. Se em algum momento você precisar acessar os recursos financeiros utili-zados para o pagamento do seguro, é possível resgatar a contribuição.

Esse recurso é bastante utilizado em casos de sucessão patrimonial ou empresarial, por exemplo. Garante, também, que seus beneficiários tenham liquidez para arcar com custos de inventário, independente do momento de vida.

Temporário e Temporário digitalNo seguro temporário, você tem a possibilidade de “alugar” uma proteção temporariamente. A grande vantagem, em relação ao resgatável, é o valor do produto – por ter um período de vigência mais curto e justamente por não oferecer a possibilidade de resgate, os riscos para a seguradora são menores e, portanto, o preço da cobertura se torna mais acessível.

Esse tipo de produto se encaixa bem num cenário em que o pilar financeiro tenha dependentes jovens ou com compromissos financeiros com um prazo definido, como filhos ainda em idade de estudos e um financiamento de um imóvel. Com esse recurso, você garante que o futuro dos seus depen-dentes não seja prejudicado no caso da sua ausência no período em que a geração de renda é essencial.

Atualmente, já é possível contratar esse produto através do portal XP, na página de Produtos > Seguros.


Proteções em vidaAlém das coberturas de morte, é possível contratar coberturas que te protegem em vida caso imprevistos aconteçam, como uma invalidez ou um diagnóstico de doença grave. Nestes casos, quem geralmente recebe o benefício é o próprio segurado.

Na linha de proteção em vida, existem produtos que indenizam os segurados em caso de incapacidade temporária – em casos de internação, por exemplo, o benefício é pago de acordo com a quantidade de dias de afastamento – assim como em cenários de invalidez por acidente ou doença, e diagnóstico de doenças graves.

Com estes produtos, o cliente tem a possibilidade de buscar melhores condições de tratamento e focar em sua saúde, sem se preocupar com a necessidade de geração de renda que pode ser prejudicada.

COE (Certificado de Operações Estrururadas)

Já pensou em combinar a proteção oferecida pela renda fixa com a possibilidade de ganhos mais robustos proporcionada pela renda variável? Essa é a proposta dos COE (certificados de operações estruturadas). Lançada em 2014, a aplicação ganhou um novo impulso em outubro de 2015, quando a CVM (Comissão de Valores Mobiliários) regulamentou as ofertas públicas de COE.

O COE é um investimento que permite ao investidor lucrar em cenários em que dificilmente ele obteria ganhos sem correr grandes riscos. É um tipo de investimento inovador e flexível, que combina elementos de Renda Fixa e Renda Variável, com retornos atrelados a ativos e índices, como câmbio, inflação, ações ou ainda a mercados em que o brasileiro médio está pouco habituado a investir, como fundos ou ações internacionais.

A grande vantagem é poder obter retor-nos expressivos, com riscos conhecidos. O pior cenário é conhecido desde o início da estrutura. O investidor recebe de acordo com os cenários previstos, sempre. Dessa forma, quem aplica hoje já tem noção de quanto dinheiro terá ao final do investimento. Apesar de, na te-oria, os COEs poderem ser estruturados de forma que o investidor possa perder parte do capital investido, na prática a imensa maioria dos títulos emitidos é de capital protegido – ou seja, na pior das hipóteses, quem investir vai sair com o mesmo dinheiro que entrou.

CaracterísticasI. Sofisticação do investimento: Acesso à produtos sofisticados no mercado externo, com capital protegido e sem exposição cambial.

II. Diversificação: Excelente instrumento para reduzir a correlação da carteira do cliente à dinâmica local.

III. Alto potencial de valorização: Possibilidade de obter retornos expressivos.

IV. Baixo Risco de Crédito: Bancos emissores de primeira linha.

V. Taxa zero de administração e custódia.

VI. Não há pagamento antecipado de IR (come-cotas).

Título de crédito da instituição emissora

Derivativos

COE


VII. Ticket Mínimo: R$ 15.000,00 em média

Principais riscos

CréditoComo tem capital protegido, o principal risco desse investimento é justamente o da instituição financeira que emite o COE, uma vez que usualmente a parte de renda fixa do papel é constituída por um título de crédito emitido por um banco. Assim, é importante para o investidor conhecer bem o banco que emite o título antes de comprá-lo, uma vez que ele não é protegido pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito). Em caso de falência da instituição financeira, portanto, o investidor pode perder todo o dinheiro que aplicou.

LiquidezOs COEs têm um vencimento definido no momento de sua emissão. A possibi-lidade de o investidor resgatar o capital antes do vencimento até existe, mas ele correrá o risco de embolsar um prejuízo que não era esperado por ser obrigado a revender o papel ao banco com deságio. Ou seja, o capital protegido é garantido apenas no vencimento. Então o ideal é que o investidor só compre um COE com prazo de vencimento de dois anos, por exemplo, se planejar usar o dinheiro depois desse período.

Exemplos de Estruturas

1) Autocallable Diário ligado a 4 Ações

Estrutura: Estratégia de 5 anos com observações diárias a partir de um ano. Em cada observação, se o preço de todas as ações estiver igual ou acima do respec-tivo preço inicial, investidor recebe um cupom acumulado e o COE é encerrado.

No pior cenário, se a condição nunca tiver sido atingida, o investidor recebe 100% do capital investido.

2) Alta Ilimitada de um Ativo + Taxa Fixa

Estrutura: O investidor recebe no vencimento uma a alta ilimitada do ativo subjacente no período (geralmente 3 ou 5 anos) + uma taxa fixa. Em caso de queda do ativo no período, o investidor recebe de volta o capital investido mais a taxa fixa.

Variação do Ativo Objeto

Cenário 1: Encerramento Antecipado c/ Pagamento de Cupom

Taxa fixa

Preço inicial

Rent

abili

dade

da

oper

ação

Cenário 2: Encerramento Antecipado c/ Pagamento de Cupom

Cenário 2: Vencimento c/ Capital Protegido


Ações Ação é a menor parcela do capital social das companhias ou sociedades anônimas. Ao comprar uma ação o investidor se torna sócio da empresa e, portanto, pode ganhar com o crescimento e a distribuição dos seus lucros. A grande vantagem do mercado de ações em relação a abrir o próprio negócio é que o investidor pode se tornar sócio de empresas bastante sólidas, com posição de liderança de mercado, barreiras de entrada a novos concorrentes e enorme potencial de crescimento. É por esse motivo que muita gente acha que investir na Bolsa é menos arriscado do que se tornar empresário ou empreendedor.

As ações podem ser de dois tipos, ordinárias ou preferenciais, sendo que a principal diferença é que as ordinárias dão ao seu detentor direito de voto nas assembleias de acionistas e as preferenciais permitem o recebimento de dividendos em valor superior ao das ações ordinárias, bem como a prioridade no recebimento de reembolso do capital.

O primeiro lançamento de ações no mercado é chamado de Oferta Pública Inicial (também conhecido pela sigla em inglês IPO – Initial Public Offer). Após a abertura de capital e a oferta inicial, a empresa poderá realizar outras ofertas públicas, conhecidas como “Follow on”.

As ofertas públicas de ações (IPO e Follow on) podem ser primárias e/ou secundárias. Nas ofertas primárias, a empresa capta recursos novos para investimento e reestruturação de passivos, ou seja, ocorre efetivamente um aumento de capital da empresa. As ofertas secundárias, por sua vez, propor-cionam liquidez aos empreendedores, que vendem parte de suas ações, num processo em que o capital da empresa permanece o mesmo, porém ocorre um aumento na base de sócios

Investir diretamente em ações costuma ser uma boa opção para aqueles que podem acompanhar de perto o dia a dia da Bolsa e dispõem de tempo para estudar e avaliar fatores que influenciam as empresas e os setores da economia. A seleção das melhores ações e o timing de sair e entrar no mercado estão sob a responsabilidade do próprio investidor. Se por um lado, é preciso lidar com todos os riscos da aplicação, por outro, os custos costumam ser menores do que no investimento via fundos.

Existem duas maneiras de analisar o mercado de ações: na ótica fundamen-talista, observa-se os dados econômi-cos, indicadores de mercado financeiro, balanços e resultados das empresas, além de métodos próprios a fim de identificar perspectivas e oportunidades. Já na ótica técnica, estuda-se os movimentos do mercado, principalmen-te pelo uso de gráficos, com propósito de prever futuras tendências no preço.

Na compra direta de ações, o investidor precisa abrir conta em uma corretora, que fará a ponte de suas ordens com a Bolsa. A negociação de ações é feita pela internet, usando o home broker.

Além do mercado à vista, existem instrumentos conhecidos por deriva-tivos, que permitem mitigar riscos de oscilação de preço, de modo a oferecer um mecanismo de proteção ao mercado contra possíveis perdas, além de servir para criar estratégias especulativas em relação a trajetória de preço e permitem a ampliação da exposição de risco e retorno esperado do investidor, já que o capital inicialmente investido para comprar uma opção é relativamente pequeno.


Tritutação das ações

Mercado à vistaO Imposto de Renda sobre ganhos com ações é de 15%. Porém, o investidor está isento quando a soma de suas vendas mensais de ações forem inferiores a R$ 20 mil.

Mercado de opções, a termo e de futurosQuando o investidor opera nestes mercados paga 15% da alíquota quando há lucro, independente do volume financeiro.

Day TradeNeste caso, especificamente, o valor da alíquota é de 20% sobre o lucro obtido.

Lembre-se: o recolhimento é mensal e deve ser feito até o último dia útil do mês seguinte às operações.

Principais riscos

MercadoÉ o principal risco do investimento em ações. Isso porque o preço varia diariamente e o investidor por perder dinheiro se houver oscilação negativa durante o período da sua aplicação nos papéis daquela companhia.

• Mitigação de risco por meio da verifica-ção de limites pré-negociação definidos pela corretora

• Tecnologia e conectividade: é possível acompanhar estratégias realizadas nas plataformas em tempo real por meio de um dispositivo móvel

Análise Fundamentalista

Análise fundamentalista é um dos métodos mais tradicionais de avaliar empresas com o intuito de tomar uma decisão de investimento. Este método leva em consideração não apenas os fatores relacionados à situação financeira, econômica e de mercado das companhias, mas também o cenário econômico global nos qual estão inseridas. Tal análise tem um horizonte de médio e longo prazo.

A análise fundamentalista não se limita a análise de ações, podendo também ser aplicada a uma empresa não listada na bolsa de valores, um setor da economia, uma commodity, e moedas.

A XP Investimentos possui uma área dedicada a análise fundamentalista de ações, com um time de dez espe-cialistas dedicados à análise diária de dos fundamentos das empresas que acompanhamos, além do impacto de fatores macroeconômicos, políticos e internacionais.

LiquidezO investidor pode não encontrar compradores potenciais no momento que quiser vender o papel e no preço desejado. Isso acontece principalmente com ações de empresas menores que têm pouca negociação na Bolsa de Valores.

Plataformas

Plataformas de negociação são softwa-res que permitem ao investidor acessar o mercado por meio de um ambiente seguro, estável e com agilidade. Com elas, é possível realizar operações de compra e venda de ativos na bolsa de valores, consultar cotações em tempo real, acessar o book de ofertas, realizar análises, controlar o risco da operação e otimizar o seu operacional.

Vantagens• Oportunidade de realizar os mais diversos tipos de análises técnicas

• Uso das ferramentas que proporcio-nam maior velocidade no fechamento de negócios e captura de oportunidades de mercado

• Maior autonomia operacional, facilitando o controle de fluxo de envio, cancelamento, confirmação e alteração de ordens

• Possibilidade de negociações via algoritmos

Análise Técnica

A análise técnica ou análise gráfica é a forma pela qual são utilizados gráficos para determinar o momento de entrar e sair de um ativo. Os gráficos refletem a expectativa de todos os agentes que estão atuando no mercado, logo se estivermos observando um aumento de preços é por que a demanda está maior que a oferta e se estivermos observando uma perda de níveis de preços é porque a oferta é maior que a demanda.

É como se estivéssemos fazendo uma pesquisa de opinião, em que, por meio dela, tentamos identificar as melhores tendências, para que possamos investir no mercado e projetar o futuro caminho dos preços dentro de uma lógica de maiores probabilidades, acreditando que os padrões ocorridos no passado se repetem.

Esta técnica vem sendo apreciada por muitos que operam no mercado finan-ceiro, visando rentabilizar seu portfólio de investimentos procurando identificar o melhor “momento” para realizar as operações e ser mais simples em suas análises.


Alguns pontos importantes norteiam os investidores a utilizarem a análise técnica:

Todos os fatores externos já estão embutidos no último preço da ação;

Os preços se movimentam em tendência;

O futuro repete o passado;

Tipos de gráficos

Em geral há três tipos de gráficos que existem no mercado: linha, barra e Candlestick.

Gráficos de candles (mais usual no mercado)Um candle é formado por uma “vela”, cuja parte grossa (chamada de “corpo”) é a margem entre a abertura e o fechamento de um período que o gráfico está sendo usado. Já os traços que aparecem acima e abaixo do corpo são chamados de “sombra” e indicam respectivamente a máxima e a mínima do período gráfico. Quando o corpo do candle estiver preenchido, o fechamento desse candle ficou abaixo da abertura, um candle de baixa. Quando o corpo estiver vazio, o fechamento ficou acima da abertura - um candle de alta (essa configuração pode ser modificada por cada investidor, conforme preferência).

Períodos gráficosOs candles representam um período, que são de um minuto, cinco minutos, 15 minutos, 30 minutos, 60 minutos, diários, semanais, mensais e anuais, e assim sucessivamente, dependendo do perfil do investidor.

No gráfico diário, os candles represen-tam um dia de pregão, já no gráfico semanal, representam uma semana, e assim conforme a representação que cada um deseja.

Derivativos Derivativo é um instrumento financeiro cujo valor final depende (deriva), total ou parcialmente, do valor de outro ativo - que pode ser uma ação, moedas, juros, entre outros.

Os derivativos são utilizados muitas vezes para fins de gestão de risco de empresas e de investidores pessoas físicas, que buscam proteção contra oscilações indesejadas - estratégia conhecida como hedge. Eles também são utilizados por investidores que montam operações visando um lucro mais elevado, já que eles possibilitam uma alavancagem maior, o que traz também um risco mais elevado.

Mercado futuroO mercado futuro é como outro mercado qualquer que conta com a presença de vendedores e compradores influenciados pela oferta e demanda dos ativos negociados. A diferença é que, em vez de ativos à vista, são negociados contratos para liquidação em uma data futura específica, previamente autorizada.

O mercado futuro oferece diversos contratos, mas vale destacar os minicontratos do Índice Bovespa (WIND) e os minicontratos de Dólar (WDOL), que movem grandes volumes financeiros diariamente. Os principais agentes neste mercado são investidores especulando, dado a possibilidade de alavancagem, e investidores protendo seu patrimônio (hedgers).

01/13/12 01/16/12 01/17/12 01/18/12

14,2

14,4

14,6

14,8

15

15,2

15,4

15,6415,8


OpçõesNo mercado de opções o investidor compra o direito, porém não a obri-gação, de compra ou de venda de um ativo financeiro, com preços e prazos de exercício determinados. Ao comprar uma opção de compra, por exemplo, o investidor tem o direito de comprar um ativo no preço (conhecido como preço de exercício ou strike) e prazo predefinidos.

Vamos supor o exemplo de um investi-dor que comprou uma opção de compra das ações da empresa XYZ a R$ 100, em um dia específico no futuro. Neste dia, o investidor terá a alternativa de comprar ou não a ação, dependendo do preço que o papel está sendo negociado.

Se o preço de mercado for superior a R$ 100, o investidor exercerá sua opção, pois poderá comprar por R$ 100 uma ação que vale mais do que isso no mercado. Caso o preço no mercado seja abaixo de R$ 100, a opção não deve ser exercida, pois vale mais a pena comprar o papel diretamente no mercado à vista. Neste caso a opção terá virado “pó”, como é frequentemente falado no mercado financeiro.

Como o comprador de uma opção tem um direito e o vendedor uma obrigação, sempre que uma opção é negociada é pago um prêmio, que pode ser compa-rado, por exemplo, ao prêmio de uma apólice de seguro. Assim, quem adquire o direito, ou seja, quem compra a opção, paga um prêmio, enquanto quem vende a opção acaba recebendo este prêmio.

Existem opções de compra, conhecidas em inglês como call e opções de venda, conhecidas como put. Assim, o inves-tidor tem quatro alternativas básicas: comprar ou vender uma opção de com-pra e comprar ou vender uma opção de venda. Estas operações são comumente ilustradas em gráficos de “payoff”, que ilustram o quanto o investidor ganha ou perde de acordo com o preço do ativo objeto no vencimento.

A partir destas quatro alternativas básicas é possível criar estruturas de opções mais complexas, por exemplo: Call Spread e Put Spread, Collar, Fence, Fly e muitas mais.

Variação do Ativo

Compra de Call

A

Perd

a / L

ucro

no

vcto

Variação do Ativo

Long Put

A

Perd

a / L

ucro

no

vcto

Variação do Ativo

Short Call

A

Perd

a / L

ucro

no

vcto

Variação do Ativo-20

5

Short Put

Perd

a / L

ucro

no

vcto


Criptomoedas Criptomoedas são moedas digitais, crip-tografadas e descentralizadas – ou seja, sua emissão não depende de Banco Central. Em vez disso, as principais criptomoedas do mercado são produ-zidas por milhares de computadores espalhados pelo mundo – é a chamada mineração de moedas digitais. Estas máquinas são mantidas por pessoas, que usam esta força computacional para criar novas criptomoedas, além de registrar e aprovar as operações feitas com a moeda digital.

O exemplo mais conhecido de criptomo-eda é o Bitcoin, que foi definido por seu criador como “um sistema de dinheiro eletrônico peer-to-peer”, que replica as propriedades do dinheiro físico num ambiente digital.

Sua oferta e quantidade emitida (no máximo 21 milhões) é predeterminada pelas regras estabelecidas em um software e é assegurada pelos partici-pantes da rede, sem um banco central, como as moedas tradicionais. Seu preço é definido livremente pelo mercado. Baseado numa tecnologia denominada blockchain, o sistema é considerado seguro, apesar de não ter uma entidade centralizadora ou instituição financeira por trás.

Principais riscos

MercadoAs criptomoedas são um investimento de renda variável que possuem muita volatilidade, então o risco de mercado é elevado e o investidor deve fazer uma boa análise antes de alocar seu capital neste tipo de produto.

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