1

Resultados 4T08

2

Aviso Importante

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quaisestão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

3

Destaques do 4T08

█ A receita líquida consolidada totalizou R$ 1.189,2 MM no 4T08, 9,1% acima do 4T07

█ Os Gastos Gerenciáveis antes de depreciação e amortização registraram redução de 18% em relação ao 4T07, apresentando queda pelo quarto trimestre consecutivo

█ O EBITDA do 4T08 alcançou R$ 306,0 milhões, aumento de 96,5% em relação ao 4T07

█ EDP Energias do Brasil registra Lucro Líquido de R$ 119 milhões no 4T08, 51% superior em relação ao 4T07

█ O dividendo/JCP por ação totalizou R$ 1,66 em 2008, 30,1% superior ao de 2007

█ Os investimentos totalizaram R$ 577,5 milhões no 4T08, valor 112,3% superior ao registrado no mesmo período do ano passado

Geração

5

EBITDA

(R$ MM)

Lucro Líquido*

(R$ MM)

Receita Líquida

(R$ MM)

597

791

184 224

12M07 12M08 4T07 4T08

442570

130 148

12M07 12M08 4T07 4T08

224

288

81 95

12M07 12M08 4T07 4T08

+21,8%

+32,5%

+28,9%

+14,3%

+28,5%

O desempenho da geração reflete a conclusão da operação de troca de ativos

* Não considera elim

inações de negócios intra-grupo

6.411

1.476 1.863

5.568

12M07 12M08 4T07 4T08

+15,1%

+26,2%

Volume de Energia Vendida

(GWh)

+16,8%

6

Capacidade Instalada

(MW)

Projetos concluídos desde o IPO

Projetos em curso

50 25

29 25** 360

2.116

516

452

1.043

2009 2009e

2010

2011

Expectativa de Entrada em Operação

2005 UHE Peixe Angical

4a Máq. Mascarenhas

PCH São João

2007 PCH Santa Fé

Repotenciações UTE Pecém

2012Capac. adicional Lajeado

* Correspondente à participação de 45% da EnBr na EDP Renováveis Brasil.** Mascarenhas, Suíça e Rio Bonito

2008

Cenaeel

1.6961.702 1.702

2008

653*

653

6*

2008

Crescimento de 63% da capacidade instalada em 2008 e projetos em construção garantem crescimento de 24% até 2012

Distribuição

8

Excluindo os números da Enersul, houve crescimento da Energia Vendida a Clientes Finais

Volume de Energia Distribuída

(GWh)

Bandeirante EnersulEscelsa

12M07 12M08 4T07 4T08

25.029

6.42853%

13%

52%

34%

34%

24.408

5.40456%

9%

35%

62%

38%

-2,5%

-15,9%

13%

Trimestre Ano

Energia Vendida a Clientes Finais 3,5% 4,9%

Energia em Trânsito -12,6% -2,2%

Energia Distribuída -3,0% 2,1%

Excluindo os números da Enersul:

A redução do volume da “Energia em Trânsito”não impactou a receita proveniente da TUSD da Bandeirante e da Escelsa, pois esta receita estáatrelada ao contrato de demanda com os clientes livres, conforme Resolução Aneel 456.

9

... a performance financeira no 4T08 positivamente impactada pelos reajustes tarifários

Receita Líquida

(R$ MM)

EBITDA

(R$ MM)

Lucro Líquido*

(R$ MM)

Bandeirante EnersulEscelsa

█ EBITDA e Lucro Líquido do 4T08 foram beneficiados pela redução de gastos gerenciáveis

█ Receita do 4T07 negativamente impactada pela redução da BRR da Enersul

37%

12M07 12M08 4T07 4T08

3.916

51%

31%

18%

302

3.955

891 886

52%

33%

15%

57%36%

7%

61%39%

+1,0%

365

44

10956%

33%

11%

55%

45%

+143,9%

* Não considera eliminações de negócios intra-grupo

-0,5%

21,0%

679

3161%

37%

1%

50%

34%

16%801

171

56%

44%

+449,0%

+17,9%

12M07 12M08 4T07 4T08

12M07 12M08 4T07 4T08

10

O nível de perdas comerciais do Grupo apresentou redução de 0,4 p.p. em relação a dezembro de 2007

Perdas Comerciais (%)*

Perdas Totais

EscelsaBandeirante ENBR

5,25,65,85,66,0 5,45,65,75,55,85,55,75,55,7 5,7

6,3% 6,4% 6,6% 6,6%

5,6% 5,4%

6,2%

5,5%5,8% 5,7%

12,0% 12,1%

Técnicas Comerciais* Média dos últimos 12 meses. Para a Bandeirante a série histórica foi recalculada utilizando o novo critério da Aneel

~ 69 mil inspeções realizadas e 27,2 mil fraudes identificadas no 4T08

~ R$ 5,0 MM em receitas recuperadas

11,9% 12,2%

Set08Jun08Mar08Dez07 Dez08 Set08Jun08Mar08Dez07 Dez08Set08Jun08Mar08Dez07 Dez08

Set08Jun08Mar08Dez07 Dez08

12,0%

-0,2 p.p. -0,2 p.p.-0,4 p.p.

Comercialização

12

Volume do 4T08 reflete crescimento de venda de curto prazo e distribuição diferente dos contratos com 4T07

Empresas do Grupo Energias do Brasil

Outros

Volume de Energia Comercializada

(GWh)

6.527

1.669 1.805

6.374

11637

814 755

7.188

1.706

12M07 4T0812M08 4T07

7.282

1.921

+12,6

+1,3

13

618772

153 198

12M07 12M08 4T07 4T08

Maiores volumes e preço médio de venda melhoraram o desempenho no trimestre

Receita Líquida

(R$ MM)

+28,9%

EBITDA

(R$ MM)

Lucro Líquido

(R$ MM)

47 51

8 12

12M07 12M08 4T07 4T08

34 36

7 9

12M07 12M08 4T07 4T08

+25,0%+8,7%

+5,5%

+23,3%

+42,6%

Performance Financeira Consolidada

15

4.528 4.904

1.090 1.189

12M07 12M08 4T07 4T08

Bom desempenho em todos os negócios do Grupo contribuíram para o resultado consolidado

Receita Líquida

(R$ MM)

EBITDA

(R$ MM)

1.1231.363

156306

12M07 12M08 4T07 4T08

+8,3% +21,4%

+96,5%

450

79118

12M07 12M08 4T07 4T08

Lucro Líquido

(R$ MM)+15,1%

389

Ajustado pela amortização do ágio da Enersul

518

+50,6%

+9,1%

16

Pelo quarto trimestre consecutivo apresentamos redução dos gastos gerenciáveis

4T07 4T08 ∆%

Pessoal 82,8 50,0 -39,6%

Material 11,3 19,2 70,0%

Serviços de Terceiros 100,5 81,6 -18,8%

Provisões 26,9 27,0 0,2%

Outros 27,4 26,1 -4,8%

248,9 203,9 -18,1%

Depreciação e amortização 77,3 75,0 -2,9%

Total 326,2 278,9 -14,5%

Gastos Gerenciáveis (R$ MM)

Serviços de Terceiros

- Redução dos gastos com reparação e conservação, principalmente devido a saída da Enersul

- Efeitos de programas de eficiência operacional nas atividades de suporte em diversos serviços

- Decréscimo gastos referentes às consultorias estratégicas, comunicação e publicidade

Pessoal

- R$ 18,1 MM dos gastos de pessoal e horas extras referentes a saída da Enersul

- R$ 11,8 MM de reversão de provisão na Bandeirante devido à reavaliação de cálculo autuarial

IGPM: 9,8%

17

O resultado financeiro apresentou aumento no período

█ Fatores que levaram à variação do resultado financeiro:

- redução da atualização monetária dos ativos e passivos regulatórios, devido à mudança

de metodologia de cálculo pela Aneel de recuperação tarifária e saída da Enersul;

- ajustes a valor presente dos parcelamentos de longo prazo do contas a receber;

- marcação a mercado de instrumentos financeiros anteriormente registrados a valores contábeis

Resultado Financeiro (R$ MM)

4T07 4T08 ∆ %

Receitas Financeiras 42,7 52,8 23,7%

Despesas Financeiras (213,1) (251,6) 18,1%

Resultado Cambial Líquido (4,4) 2,1 n.d.

Variação Cambial 3,0 (21,9) n.d.

Swap - resultado líquido (7,5) 24,0 n.d.

TOTAL (174,8) (196,8) 12,6%

18

Dívida Bruta por Indexador Dez/08

Nossa dívida tem baixa exposição cambial e nível confortável de alavancagem

2.3911.6801.9571.879

1.702

2.345

1,81,4

1,71,8

3,0

1,9

0

1.000

2.000

012345

Dívida Líquida/EBITDA (x)

Evolução da Dívida Líquida

(R$ MM)

200620052004 2007

Dívida LíquidaDívida Líquida/EBITDA

Cronograma de Vencto. da Dívida

551,5471,4 469,6

332,5

735,7

1.088,3

Caixa e Aplicações(Dez/08)

2009 2010 20122011 Após2012

Set08

Dívida Bruta por Indexador

(Dez/08)

TJLP

6%

Dez08

2.391Longo Prazo2.009 1.680

Curto Prazo1.088

(552)

(155)

Divida Bruta Dez/08 (-) Disp. e Títulos areceber

(-) Ativos e PassivosRegulatórios

Divida Líquida Dez/08 Divida Líquida Set/08

3.097

38%

6%

50%

Dólar

* Inclui CDI e IGP-M

Taxas flutuantes *

Pré-fixada

19

Estimativa de Investimentos - (R$ MM)

Acentua-se a tendência de reforço do Capex alocado a projetos de geração

Capex sem Universalização - (R$ MM) Investimentos Universalização - (R$ MM)

556293394

106679

595

2008E12M08Distribuição Geração

989 972

12M07

662

81 85

128

12M07 12M08 2008E

39% 31%38%

30% 38%

8%

31%

45%

25%

5% 2%6%

4% 1% 0%

2008 R 2009 2010

Pecém Outros Distribuição Repotenciações Santa Fé

1.076 1.0071.180

39% 31%38%

30% 38%

8%

31%

45%

25%

5% 2%6%

4% 1% 0%

2008 R 2009 2010

Pecém Outros Distribuição Repotenciações Santa Fé

1.076 1.0071.180

20

R$1,66

R$0,92 R$1,03

R$1,28

50%50%46%40%

2005 2006 2007 2008Dividendo/JCP Payout

Distribuição de dividendos de 2008 foi ajustado pelo impacto da amortização do ágio da Enersul

Dividendo por ação (R$) e Pay-Out

Dividendo por ação: +30,1%

Dividend yield: 7,3% (1)

(1) Data-base de 02 de março de 2009

█ Fatores que aumentaram o dividendo por ação:

- cancelamento das ações em tesouraria do 1º programa de recompra de ações

- 2º programa de recompra de ações

- direito de recesso

67%*

* Pay-out sobre o lucro real

Relações com InvestidoresTel.: 55 11 2185-5907

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