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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 573.665 551.662 605.079 467.638 502.525 573.770 661.178 513.266 472.970
Custo dos produtos e serviços vendidos -427.606 -374.868 -443.248 -352.534 -369.433 -440.829 -522.062 -414.490 -393.331
Lucro Bruto 146.059 176.794 161.831 115.104 133.092 132.941 139.116 98.776 79.639
Margem bruta (%) 25,5% 32,0% 26,7% 24,6% 26,5% 23,2% 21,0% 19,2% 16,8%
Despesas e receitas operacionais -100.762 -105.912 -109.580 -85.663 -91.061 -98.730 -150.838 -82.505 -79.554
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 45.297 70.882 52.251 29.441 42.031 34.211 -11.722 16.271 85
EBITDA 50.913 77.503 56.267 32.581 42.031 39.716 -8.884 18.832 2.699
Margem EBITDA (%) 8,9% 14,0% 9,3% 7,0% 8,4% 6,9% -1,3% 3,7% 0,6%
Resultado financeiro 24.033 37.599 28.612 24.880 28.341 22.843 26.476 31.008 29.879
Resultado antes de impostos 69.330 108.481 80.863 54.321 70.372 57.054 14.754 47.279 29.964
Impostos sobre o lucro -13.405 -12.523 -13.482 -9.439 -11.452 -12.424 -13.984 -10.981 -10.195
Minoritários -7.256 -13.550 141 -13.824 -10.884 -11.874 -11.254 -11.608 -4.022
Alíquota efetiva de IR (%) 19,3% 11,5% 16,7% 17,4% 16,3% 21,8% 94,8% 23,2% 34,0%
Lucro líquido do exercício 48.669 82.408 67.522 31.058 48.036 32.756 -10.484 24.690 15.747
Margem líquida (%) 8,5% 14,9% 11,2% 6,6% 9,6% 5,7% -1,6% 4,8% 3,3%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 3.332.342 3.304.649 3.205.006 3.254.638 3.300.949 3.439.572 3.607.509 3.587.332 3.626.976
Disponibilidades 726.807 682.944 721.266 661.242 664.599 598.588 682.462 594.098 578.363
Clientes 1.759.275 1.800.587 1.640.415 1.739.807 1.689.788 1.745.860 1.818.879 1.823.186 1.745.487
Estoques 722.911 707.289 745.778 747.765 885.230 1.042.484 1.067.522 1.118.744 1.264.306
Tributos a recuperar 11.237 12.427 8.965 10.780 13.117 11.202 5.971 7.026 7.665
Outros ativos circulantes 112.112 101.402 88.582 95.044 48.215 41.438 32.675 44.278 31.155
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 1.433.310 1.538.611 1.675.074 1.667.277 1.601.375 1.536.216 1.529.280 1.520.945 1.463.470
Realizável a longo prazo 1.379.456 1.493.345 1.617.941 1.613.155 1.547.099 1.480.555 1.475.566 1.454.673 1.411.235
Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 342.739 323.093 373.269 313.609 315.470 352.638 234.903 253.467 291.623
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 1.036.717 1.170.252 1.244.672 1.299.546 1.231.629 1.127.917 1.240.663 1.201.206 1.119.612
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 53.854 45.266 57.133 54.122 54.276 55.661 53.714 66.272 52.235
Investimentos 14.045 9.469 22.947 21.596 20.490 20.527 20.510 35.105 21.185
Imobilizado 30.823 26.554 24.884 23.544 24.732 25.905 23.904 22.279 21.821
Intangível 8.986 9.243 9.302 8.982 9.054 9.229 9.300 8.888 9.229
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 4.765.652 4.843.260 4.880.080 4.921.915 4.902.324 4.975.788 5.136.789 5.108.277 5.090.446
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 906.633 1.073.071 1.017.430 1.073.945 962.436 1.031.767 1.212.047 1.191.575 1.323.101
Fornecedores 94.031 73.366 64.430 71.580 88.957 80.582 66.385 73.184 78.287
Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Obrigações fiscais 88.193 89.102 81.185 78.061 80.310 81.653 76.777 73.487 74.892
Empréstimos e Financiamentos 571.502 720.398 674.321 711.527 663.357 743.597 800.608 775.389 917.734
Dividendos a pagar 0 0 59.948 59.948 0 0 24.074 24.074 0
Outras obrigações 152.907 190.205 137.546 152.829 129.812 125.935 244.203 245.441 252.188
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.507.019 1.357.126 1.443.155 1.413.419 1.467.524 1.429.817 1.458.580 1.435.994 1.317.095
Empréstimos e Financiamentos - LP 1.322.899 1.159.195 1.195.951 1.148.754 1.211.115 1.156.720 1.206.547 1.155.037 1.064.938
Impostos diferidos 45.169 44.994 42.940 42.350 40.858 42.737 43.933 44.775 44.737
Provisões 61.579 70.176 85.950 93.971 100.209 108.262 62.901 84.889 86.545
Out. passivos não circulantes 77.372 82.761 118.314 128.344 115.342 122.098 145.199 151.293 120.875
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.064.054 2.139.183 2.122.972 2.152.792 2.183.177 2.203.055 2.159.451 2.168.717 2.167.803
Capital social 1.667.491 1.667.491 1.667.491 1.667.491 1.667.491 1.667.491 1.667.491 1.667.491 1.667.491
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros 396.563 471.692 455.481 485.301 515.686 535.564 491.960 501.226 500.312
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 287.946 273.880 296.523 281.759 289.187 311.149 306.711 311.991 282.447
PASSIVO TOTAL 4.765.652 4.843.260 4.880.080 4.921.915 4.902.324 4.975.788 5.136.789 5.108.277 5.090.446
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 24.081 4.478 117.744 -22.971 110.717 -50.267 -98.359 26.680 -47.131
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -108.658 38.657 -69.637 50.004 -20.647 90.330 91.046 79.761 12.258
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 63.619 -49.500 -52.616 -25.094 -97.129 -16.534 102.489 -135.053 -18.005
-20.958 -6.365 -4.509 1.939 -7.059 23.529 95.176 -28.612 -52.878
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
63,6
jun-15
-97,1
-20,6
110,7
mar-15
-25,1
50,0
-23,0
dez-14
-52,6
-69,6
117,7
set-14
-49,5
38,7
4,5
-135,1
jun-16
12,3
mar-16
-47,1
-18,0
90,3
-16,5
dez-15
-50,3
26,7
79,8 91,0
set-15
102,5
-98,4
jun-14
24,1
-108,7
Atividades de financiamento Atividades de investimentos Atividades operacionais
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
473,0
513,3
661,2
573,8
502,5467,6
605,1
551,7573,7
set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
393,3414,5
522,1
440,8
369,4352,5
443,2
374,9
427,6
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
79,6
98,8
139,1132,9133,1
115,1
161,8
176,8
146,1
set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
80
99
139133133
162
177
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
mar-16 jun-16
146
set-14 dez-15 mar-15 set-15 jun-15
115
dez-14 jun-14
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2,7
18,8
-8,9
39,742,0
32,6
56,3
50,9
set-14 jun-15 dez-14 set-15 jun-16 dez-15 mar-16
77,5
jun-14 mar-15
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-47
27
-98
-50
111
-23
118
4
24
319
-9
404233
56
78
51
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
29,931,0
26,5
22,8
28,3
24,9
28,6
37,6
24,0
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
30,0
47,3
14,8
70,4
54,3
80,9
69,3
57,1
jun-16 jun-14 jun-15 mar-16 dez-15 mar-15 set-15 dez-14 set-14
108,5
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
15,7
24,7
-10,5
32,8
48,0
31,1
48,7
jun-14 jun-16 dez-15 mar-16
82,4
jun-15 mar-15 dez-14 set-15
67,5
set-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
24,69
48,04
15,75
32,76
-10
90
10
70
0
-20
20
40
80
50
30
31,06
dez-15 dez-14 set-14 jun-14 set-15
48,67
mar-15 jun-15
-10,48
jun-16 mar-16
67,52
82,41
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
16,84
19,2421,04
23,17
26,4824,61
26,75
32,05
25,46
0,02
3,17
5,96
8,36
6,30
8,64
12,85
7,90
-2,5
0,0
2,5
5,0
7,5
10,0
12,5
15,0
17,5
20,0
22,5
25,0
27,5
30,0
32,5
jun-14 jun-15 jun-16 mar-15 dez-15
-1,77
dez-14 mar-16 set-15 set-14
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,57
6,926,97
8,88
3,33
4,81
9,56
14,94
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
set-14
-1,34
set-15
11,16
5,71
8,48
jun-15
6,64
dez-14
14,05
9,30 8,36
mar-15 dez-15
-1,59
3,67
jun-14 jun-16 mar-16
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,44
0,56
0,82
1,16
1,41
0,28
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
jun-16 mar-16 dez-15
-0,18
mar-15
0,53
dez-14
0,83
set-15 jun-15 jun-14 set-14
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
9,6
0,0
9,2
9,4
9,8
9,0
9,10
set-15
8,85
9,64
jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14
9,36
9,44
dez-15
9,63
jun-16 mar-16
9,26 9,23 9,17
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,44
0,50
0,560,58
0,69
0,62
0,71
0,64
0,80
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
jun-15 set-14 jun-14 dez-14 mar-15 mar-16 set-15 jun-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
3,2
0,0
3,8
3,6
3,4
2,8
3,0 2,98
3,43
3,01
3,15
set-14 jun-14 mar-16 set-15
3,33
mar-15
3,03
dez-14 dez-15
3,08
2,74
jun-15
3,68
jun-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,79
2,072,10
2,32
2,512,33
2,422,42
2,88
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
set-15 jun-14 mar-16 mar-15 jun-16 dez-15 jun-15 dez-14 set-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
2,0
mar-16 dez-14
1,96
set-14
1,97
1,92
dez-15
2,00
jun-15 jun-16
2,00
set-15
1,90
mar-15
1,96
1,91
1,95
jun-14
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,440,500,560,580,690,620,710,64
0,80
2,74
3,012,98
3,333,43
3,033,153,08
3,68
2,072,102,32
2,512,422,42
2,88
2,33
1,912,002,001,961,961,971,95
0,00
0,25
0,50
0,75
1,00
1,25
1,50
1,75
2,00
2,25
2,50
2,75
3,00
3,25
3,50
3,75
jun-16
1,90
jun-15 dez-15
1,79 1,92
mar-16 set-15 dez-14 mar-15 jun-14 set-14
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Liquidez Geral
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,370,40
0,51
0,46
0,410,38
0,50
0,460,48
0,0
0,2
0,4
0,6
jun-14 jun-16 mar-15 jun-15 set-14 dez-14 mar-16 set-15 dez-15
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
1.9831.9302.0071.9001.8741.8601.8701.8801.894
1.4041.3361.3251.302
1.2101.1991.1491.1971.168
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
47,7747,0948,1746,3146,2046,3646,8446,7747,86
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
jun-14 jun-16 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 mar-16 jun-15 set-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
1,93
3,91
1,24
2,653,5
-1,0
0,5
1,5
2,0
1,0
0,0
6,0
4,0
3,0
5,5
-0,5
6,5
7,0
2,5
mar-15
2,53
5,56
6,86
dez-14
4,12
set-14 jun-16 mar-16 jun-15 set-15
-0,83
dez-15 jun-14
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
2,91
8,80
4,55
5,95
0
10
16
-2
4
2
14
8
6
-1,94
5,77
jun-16 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 dez-14 jun-14
15,41
9,43
12,72
mar-16 set-14
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0,01
1,90
5,94
7,62
4,28
6,29
2
3
5
4
-1
8
11
0
6
7
1
dez-15 mar-16 set-14
-0,09
4,23
jun-16 jun-14 set-15
10,81
dez-14 mar-15 jun-15
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
2.350
2.550
0
2.450
2.500
2.600
2.650
2.700
2.400
2.300
set-14
2.681,44
jun-16 dez-14 jun-15 mar-16
2.599,94
2.368,30
2.286,01 2.301,38
mar-15
2.629,40
set-15 dez-15
2.319,28
jun-14
2.500,01
2.323,48
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 2.294.660 2.206.648 2.420.316 1.870.552 2.010.100 2.295.080 2.644.712 2.053.064 1.891.880
Ativo total 4.765.652 4.843.260 4.880.080 4.921.915 4.902.324 4.975.788 5.136.789 5.108.277 5.090.446
Giro dos Ativos 0,48 0,46 0,50 0,38 0,41 0,46 0,51 0,40 0,37
Margem Bruta (%) 25,5% 32,0% 26,7% 24,6% 26,5% 23,2% 21,0% 19,2% 16,8%
Margem EBITDA (%) 8,9% 14,0% 9,3% 7,0% 8,4% 6,9% -1,3% 3,7% 0,6%
Margem EBIT (%) 7,9% 12,8% 8,6% 6,3% 8,4% 6,0% -1,8% 3,2% 0,0%
Margem Líquida (%) 8,5% 14,9% 11,2% 6,6% 9,6% 5,7% -1,6% 4,8% 3,3%
EBIT/ Ativo 3,8% 5,9% 4,3% 2,4% 3,4% 2,8% -0,9% 1,3% 0,0%
ROE 9,4% 15,4% 12,7% 5,8% 8,8% 5,9% -1,9% 4,6% 2,9%
ROA 4,1% 6,9% 5,6% 2,5% 3,9% 2,7% -0,8% 1,9% 1,2%
Liquidez imediata 0,80 0,64 0,71 0,62 0,69 0,58 0,56 0,50 0,44
Liquidez corrente 3,68 3,08 3,15 3,03 3,43 3,33 2,98 3,01 2,74
Liquidez seca 2,88 2,42 2,42 2,33 2,51 2,32 2,10 2,07 1,79
Liquidez geral 1,95 1,97 1,96 1,96 2,00 2,00 1,90 1,92 1,91
Dívida bruta 1.894.401 1.879.593 1.870.272 1.860.281 1.874.472 1.900.317 2.007.155 1.930.426 1.982.672
Dívida Bruta/ EBITDA 9,30 6,06 8,31 14,27 11,15 11,96 56,48- 25,63 183,65
Dívida líquida 1.167.594 1.196.649 1.149.006 1.199.039 1.209.873 1.301.729 1.324.693 1.336.328 1.404.309
Dívida líquida/ EBITDA 5,73 3,86 5,11 9,20 7,20 8,19 37,28- 17,74 130,08
Dívida/ Patrimônio 47,9% 46,8% 46,8% 46,4% 46,2% 46,3% 48,2% 47,1% 47,8%
Fluxo de caixa operacional 24.081 4.478 117.744 22.971- 110.717 50.267- 98.359- 26.680 47.131-
Lucro por ação 0,83 1,41 1,16 0,53 0,82 0,56 0,18- 0,44 0,28
Valor patrimonial por ação 8,85 9,17 9,10 9,23 9,36 9,44 9,26 9,64 9,63
Composição do ROIC
EBIT anualizado 181.188 283.528 209.004 117.764 168.124 136.844 46.888- 65.084 340
alíquota efetiva de IR 19,3% 11,5% 16,7% 17,4% 16,3% 21,8% 94,8% 23,2% 34,0%
Capital investido 2.323.478 2.319.278 2.286.005 2.301.380 2.368.298 2.500.011 2.599.936 2.629.395 2.681.438
ROIC 6,3% 10,8% 7,6% 4,2% 5,9% 4,3% -0,1% 1,9% 0,0%
QTDE DE AÇÕES 233.293 233.293 233.293 233.293 233.293 233.293 233.293 225.000 225.000
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 24.081 4.478 117.744 -22.971 110.717 -50.267 -98.359 26.680 -47.131
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -108.658 38.657 -69.637 50.004 -20.647 90.330 91.046 79.761 12.258
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 63.619 -49.500 -52.616 -25.094 -97.129 -16.534 102.489 -135.053 -18.005
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23