11 de Novembro de 2008

Cidade Paradiso (Nova Iguaçu, RJ) – Maior Empreendimento Residencial da Baixada Fluminense

Teleconferência dos Resultados do 3T08

2

Principais Destaques 9M08

Lucro líquido por ação de R$0,16 no 3T08 (vs R$0,14 ex-custo IPO no 3T07) e R$0,77 nos9M08 (vs R$0,24 ex-custo IPO nos 9M07)

Lucro líquido antes de minoritários de R$9,1 milhões no 3T08 (margem de 12,7%), e R$41,0milhões nos 9M08 (margem de 25,5%)

Lançamentos totais no 3T08 de R$129 milhões, sendo R$114 milhões próprios

1.481 unidades lançadas (100% no segmento econômico)

Vendas Contratadas totais no 3T08 de R$80 milhões e próprias de R$68 milhões

Vendemos 794 unidades no 3T08

Caixa de R$87 milhões, dívida de R$16 milhões, e $27 milhões em linhas de financiamento àprodução (SFH)

Parque das Águas 2 – Denunciamos a incorporação da fase 2 do empreendimento Parque dasÁguas em São Gonçalo, lançado no 4T07 com VGV total de R$187 milhões. Das 109 unidades jávendidas na fase 2 deste empreendimento, conseguimos converter em torno de 60% para fase 1

3

Modelo de Negócio

Incorporador puro que terceiriza construção e corretagem;

Modelo de parceirias com “players” de nicho:

Mecanismo de originação de projetos;

Análise de mercado;

Baixo custo fixo (cerca de 80 funcionários);

Agilidade/Flexibilidade operacional.

Foco da CR2: Ofertar produtos onde há disponibilidade de crédito.

Segmentos de Atuação

Portfolio diversificado para suportar crescimento

14 projetos com VGV total de

R$1,1 bilhões (R$804 milhões

CR2)

Econômico

12 projetos com VGV total de

R$2,8 bilhões (R$2,7 bilhões

CR2)

Projeto principal: Nova Iguaçu

VGV Total de R$2,3 bilhões

com 32 mil unidades (em

fases)

Acordo com CEF de

financiamento até R$2,5

bilhões

Comercial

4 projetos com VGV total de

R$1,6 bilhões (R$565 milhões

CR2)

Os segmentos são classificados pela faixa

de preço por m² e pelo preço por unidade:

4

Média-Renda

Econômico até 2.200 até R$ 125 mil

Média Renda 2.200 - 3.500 R$ 125 – R$ 400 mil

Média-Alta 3.500 - 4.500 R$ 400 – R$ 600 mil

Alta Renda acima de 4.500 acima de R$ 600 mil

Segmento R$ / m² Preço por Unidade

5

Lançamentos totais no 3T08 de R$129 milhões, sendo parte CR2 de R$114 milhões. Nos 9M08lançamos 347 milhões dos quais R$293 milhões correspondentes à CR2

9 empreendimentos lançados em 2008: 4 em São Paulo (VGV total de R$164 milhões, 1.732unidades) e 5 no Rio de Janeiro (VGV total de R$183 milhões, 2.072 unidades)

VGV Vendas

Lançamentos 3T08 / 9M08

VGV dos Lançamentos – R$ milhões

75,7

113,9

45,2

15,5

3T07 3T08

CR2 Parceiros

120,9129,4

184,3

293,3

125,5

53,7

9M07 9M08

CR2 Parceiros

309,8

347,0

6

Lançamentos por Segmento 9M08

Direcionamento de esforços para o segmento econômico

309,8

47,0

271,6

9M07 9M08

VGV dos Lançamentos (R$ MM)

Econômico

Média Renda

15%

85%

7

Histórico dos Lançamentos

Direcionamento de esforços para o segmento econômico

378

261

152

90 96 87

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

R$ mil / unidade R$ / m²

2.741

3.069

2.572

1.716 1.822

1.533

8

Vendas Contratadas 3T08/9M08

VGV Vendas

Vendas Contratadas totais de R$301 milhões, sendo a parte da CR2 $239 milhões

Vendas Contratadas – R$ milhões

32,4

67,6

18,4

12,8

3T07 3T08

CR2 Parceiros

82,4

239,154,0

62,3

9M07 9M08

CR2 Parceiros

136,4

301,4

50,8

80,4

9

VGV Vendas

Velocidade de Vendas 9M08

Lançamentos nos 9M08 (A) – R$´000 346.511

Vendas de Lançamentos dos 9M08 (B) – R$´000 224.792

Velocidade de Vendas (B/A) 64,9%

346.511

224.792

Lançamentos nos 9M08 Vendas de Lançamentos dos 9M08

64,9%

10

Empreendimentos Lançados

Empreendimento Localzação Lançamento Segmento Unidades

Lançadas

Unidades

Vendidas

% Unidades

Vendidas

VGV Total

(R$ 000)

VGV CR2

(R$ 000)% CR2

Green Park 3000/4000 Barra (RJ) mar/set 06 Média Renda 240 168 70% 55,7 33,4 60%

Verano I / II / III Barra (RJ) mar/set/out 07 Média Renda 913 580 64% 302,5 181,5 60%

Villaggio Del Mare Recreio (RJ) mai/07 Média Renda 156 112 72% 58,9 30,7 52%

Splendore Valqueire I V. Valqueire (RJ) jul/07 Média Renda 120 117 98% 15,9 12,7 80%

Parque das Águas I S. Gonçalo (RJ) out/07 Média Renda 1.058 373 35% 140,0 111,7 80%

Parque das Águas II S. Gonçalo (RJ) out/07 Média Renda 1.152 109 9% 187,0 149,3 80%

Barra Trade Barra (RJ) nov/07 Comercial 5 0 0% 28,0 19,6 70%

Barra Allegro Barra (RJ) nov/07 Média renda 144 84 58% 41,5 29,1 70%

Mirante Bonsucesso Guarulhos (SP) mar/08 Econômico 368 359 98% 28,4 24,4 86%

Via Parque Caxias (RJ) mar/08 Econômico 99 46 46% 4,9 3,2 66%

Felicittá Jacarepaguá (RJ) mar/08 Econômico 230 173 75% 29,3 20,5 70%

Top Life Itamaraty Santo André (SP) abr/08 Econômico 417 417 100% 42,9 36,9 86%

Villagio do Campo Campo Grande (RJ) jun/08 Econômico 999 747 75% 65,0 52,0 80%

Premium Cpo. Grande Campo Grande (RJ) jun/08 Média Renda 196 136 65% 47,0 42,3 90%

Acqua Park Guarulhos (SP) jul/08 Econômico 747 228 31% 67,3 57,9 86%

Top Life Park Santo André (SP) jul/08 Econômico 200 180 90% 25,3 21,8 86%

Jardim Paradiso I Nova Iguacu (RJ) set/08 Econômico 534 106 20% 36,8 34,3 93%

Total Acumulado 7.578 3.935 52% 1.176,5 861,2 73%

Em 2006* 240 95 55,7 33,4 60%

Em 2007* 3.548 1.126 773,8 534,5 69%

Em 2008* 3.790 2.714 347,0 293,3 85%

Total 7.578 3.935 52% 1.176,5 861,2 73%

* Dados do período em questão.

11

Land Bank (a Lançar)

Empreendimento Localzação Segmento UnidadesVGV Total

(R$ 000)

VGV CR2

(R$ 000)% CR2

Jardim Paradiso II – III Nova Iguaçu (RJ) Econômico 1.283 87,0 80,9 93%

Javri Santo André (SP) Média Renda 190 33,0 28,4 86%

Colônia Paraíso S. J. Campos (SP) Econômico 392 32,0 27,5 86%

Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 420 34,0 29,2 86%

Splendore Valqueire II Rio de Janeiro (RJ) Média Renda 160 25,0 20,0 80%

Pinheiro Guimarães Rio de Janeiro (RJ) Média Renda 128 49,0 34,3 70%

Sta. Cecília – Madureira I Nova Iguaçu (RJ) Econômico 1.613 80,0 64,0 80%

Sta. Cecília – Madureira II Nova Iguaçu (RJ) Econômico 1.612 80,0 64,0 80%

Pq. das Águas III São Gonçalo (RJ) Média Renda 492 84,0 67,2 80%

Pq. das Águas IV São Gonçalo (RJ) Média Renda 942 84,0 67,2 80%

Barrartes Rio de Janeiro (RJ) Comercial 507 120,0 84,0 70%

Warehouse ABEAR Rio de Janeiro (RJ) Comercial 389 230,0 161,0 70%

Cidade da Barra Rio de Janeiro (RJ) Comercial n.d. 1.200,0 300,0 25%

Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 30.183 2.180,0 2.180,0 100%

Total 38.311 4.318,0 3.207,8 74%

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Segmento Land Bank (a Lançar)

RS (000) % RS (000) % Qtd %Permuta

Física

Permuta

FinanceiraCaixa

Econômico 2.493,0 58% 2.445,7 76% 35.503 93% 0% 90% 10%

Média Renda 275,0 6% 217,1 7% 1.912 5% 64% 0% 36%

Comercial 1.550,0 36% 545,0 17% 896 2% 42% 0% 58%

Total 4.318,0 3.207,8 38.311 15% 60% 25%

Segmento

VGV Total VGV CR2 Unidades % Custo do Terreno

76%

7%

17%

Land Bank - VGV CR2

Econômico

Média Renda

Comercial

13

Resultados a Apropriar

30,4%

28,9%29,7%

31,2%

32,1%

3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Margem a Apropriar

Receita e Resultado a Apropriar - R$´000 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Receitas a Apropriar 136.489 202.990 214.237 339.572 366.611

Custo das Unidades Vendidas a Incorrer 94.999 144.234 150.543 233.694 248.861

Lucro Bruto a Apropriar 41.490 58.756 63.694 105.878 117.750

Margem Bruta a Apropriar 30,4% 28,9% 29,7% 31,2% 32,1%

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Destaques Financeiros 3T08 e 9M08

1) A partir do 3T08, incluídos da correção dos recebíveis imobiliários pré-chaves, os períodos anteriores foram reclassificados para facilitar

comparação.

2) No 3T07 e 9M07, EBITDA, Lucro líquido antes de minoritários, Lucro líquido e Lucro Líquido por ação estão ajustados pela exclusão das despesas

não recorrentes relacionadas ao IPO (total de R$593 mil e R$23,108 milhões, respectivamente)

3) Nos 9M08 o EBITDA contabiliza o montante de R$15,252 milhões referentes a venda da participação na CR2 Shoppings Empreendimentos.

Financeiros Consolidados - R$'000 3T08 2T08 3T07 ∆3T/2T ∆3T/3T 9M08 9M07 ∆9M/9M

Receita Operacional Bruta(1) 74.053 64.485 10.017 15% 639% 166.522 21.933 659%

Receita Operacional Líquida 71.305 62.140 9.638 15% 640% 160.371 21.115 660%

Lucro Bruto 21.825 18.390 2.629 19% 730% 47.473 5.115 828%

% Margem Bruta 30,6% 29,6% 27,3% 1,0 p.p. 3,3 p.p. 29,6% 24,2% 5,4 p.p.

EBITDA(2)(3) 7.237 26.219 -733 -72% -1087% 35.102 -4.850 -

% Margem do EBITDA 10,1% 42,2% -7,6% -32,0 p.p. 17,8 p.p. 21,9% -23,0% 44,9 p.p.

Lucro Líquido Antes Minoritários(2) 9.080 26.626 5.604 -66% 62% 40.964 10.420 293%

% Margem Líquida Antes Minoritários 12,7% 42,8% 58,1% -30,1 p.p. -45,4 p.p. 25,5% 49,3% -23,8 p.p.

Lucro Líquido(2) 7.220 24.055 6.345 -70% 14% 35.467 10.977 223%

% Margem Líquida 10,1% 38,7% 65,8% -28,6 p.p. -0,8 p.p. 22,1% 52,0% -29,9 p.p.

Lucro Líquido por ação (2) – R$ 0,16 0,52 0,14 -70% 14% 0,77 0,24 223%

Receitas a Apropriar(1) 366.611 339.572 136.489 8% 169%

Resultado a Apropriar(1) 117.750 105.878 41.490 11% 184%

Margem dos Resultados a Apropriar 32,1% 31,2% 30,4% 0,9 p.p. 1,7 p.p.

Caixa 86.891 133.608 273.827 -35% -68%

Dívida 15.808 0 0 - -

Caixa Líquido 71.083 133.608 273.827 -47% -74%

SFH 26.647 9.873 0 170% -

Patrimônio Líquido 389.561 382.341 358.428 2% 9%

Total de Ativos 551.033 510.057 390.639 8% 41%

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Despesas Operacionais

Despesas (R$ MM) 3T08 2T08 3T07 ∆3T/2T ∆3T/3T 9M08 9M07 ∆9M/9M

Despesas Gerais e Administrativas 7.868 4.970 2.594 58,3% 203,3% 16.706 4.949 237,6%

G&A / Receita Líquida 11,0% 8,0% 26,9% 3,0 p.p. -15,9 p.p. 10,4% 23,4% -13,0 p.p.

G&A / Lançamentos 6,1% 3,2% 2,1% 2,9 p.p. 4,0 p.p. 4,8% 1,6% 3,2 p.p.

G&A / Vendas Contratadas 9,8% 2,7% 5,1% 7,1 p.p. 4,7 p.p. 5,5% 3,6% 1,9 p.p.

Despesas com Vendas 6.171 2.720 826 126,9% 647,1% 10.252 3.697 177,3%

Desp. com Vendas / Receita Líquida 8,7% 4,4% 8,6% 4,3 p.p. 0,1 p.p. 6,4% 17,5% -11,1 p.p.

Desp. com Vendas / Lancamentos (Total) 4,8% 1,8% 0,7% 3,0 p.p. 4,1 p.p. 3,0% 1,2% 1,8 p.p.

Desp. com Vendas / Vendas Contratadas 7,7% 1,5% 1,6% 6,2 p.p. 6,1 p.p. 3,4% 2,7% 0,7 p.p.

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Financiamentos

Empreendimento BancoModalidade de

Financiamento

Entrega das Chaves -

PrevisãoStatus (1) Linha de Financiamento

Green Park 3000/4000 Itaú Repasse nas Chaves Dez-2008 Pronto para Repasse

Verano I Itaú Plano Empresário Out-2009 Contrato Assinado Itaú

Verano II Itaú Plano Empresário Abr-2010 Contrato Assinado R$250 milhões

Parque das Águas Itaú Plano Empresário Jul-2010 Contrato Assinado

Parque das Águas Unibanco Repasse na Planta Fev-2011 Contrato Assinado Unibanco

Splendore Valqueire I Unibanco Repasse na Planta Ago-2009 Contrato Assinado R$29 milhões de VGV

Villaggio Del Mare Santander Plano Empresário Set-2009 Carta de Crédito Santander

Barra Allegro Santander Plano Empresário Jan-2010 Contrato Assinado R$29 milhões

Verano III Bradesco Plano Empresário Jan-2011 Carta de Crédito Bradesco R$35 milhões

Felicittá Real Plano Empresário Out-2010 Carta de Crédito Real R$12 milhões

Barra Trade Banco do Brasil Fin. Emp. Comercial Ago-2010 Acordo Preliminar Bco do Brasil R$10 milhões

Via Parque Caixa Repasse nas Chaves Mar-2008 Contrato Assinado

Mirante Bonsucesso Caixa Crédito Associativo Jul-2009 Carta de Crédito

Top Life Itamaraty Caixa Crédito Associativo Abr-2010 Carta de Crédito

Villagio do Campo Caixa Crédito Associativo Ago-2009 Carta de Crédito CEF(2)

Premium Cpo. Grande Caixa Crédito Associativo Ago-2010 Carta de Crédito R$ 2,5 bilhões de VGV

Acqua Park Caixa Crédito Associativo Set-2010 Carta de Crédito

Top Life Park Caixa Crédito Associativo Set-2010 Carta de Crédito

Jardim Paradiso* Caixa Crédito Associativo Paradiso 1: Fev-2010 Carta de Crédito

(1) Status:

(I) Plano Empresário / Crédito Associativo: (a) Acordo Preliminar: Limite aprovado, mas sujeito a análise do empreendimento. (b) Carta de Crédito: Credito aprovado, com emissão de

Carta de Crédito ao empreendimento. (c) Contrato Assinado: Pronto para o início das liberações, ou com liberações já em andamento.

(II) Repasse nas Chaves / Repasse na Planta: (a) Pronto para Repasse: Acordo assinado com o banco, para que no momento das chaves, o adquirente seja repassado. (b) Contrato

Assinado: Pronto para o início das liberações, ou com liberações já em andamento.

(2) Termo de Compromisso assinado com a Caixa em Julho de 2007. Os R$2,5bn vislumbrão a totalidade do Cidade Paradiso (com VGV de R$2,3 bn).

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Evolução do Caixa

51,4 49,7

282,8 273,8 238,7

178,4 133,6

86,9

2006 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Caixa (R$ MM)

IPO R$307 MM

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Relações com Investidores

Rogério FurtadoDiretor Financeiro e RI

Daniel GrozdeaGerente de RI

www.cr2.com.br/ri

tel: (21) 3095-4600

(21) 3031-4600

Contato

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Disclaimer

Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais

e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros.

Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros.

Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo

relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma

circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão

responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas

informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou

específico.