4º Trimestre 2005 Análise Gerencial da Operação e...

Análise Gerencial da Operação e Demonstrações Contábeis Completas

4º Trimestre 2005

Sumário Executivo 03

Análise do Resultado Consolidado 13

- Margem Financeira 15

- Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa 16

- Receitas de Prestação de Serviços 18

- Despesas não Decorrentes de Juros 19

- Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS 21

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Segmento 24

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Sub-segmento 26

Itaubanco - Banking 28

Cartões de Crédito - Correntistas 29

Seguros, Previdência e Capitalização 30

Gestão de Fundos e Carteiras Administradas 34

Itaú BBA 35

Itaucred 36

Gestão de Risco 40

Balanço por Moedas 44

Negócios no Exterior 45

Estrutura Acionária 48

Desempenho no Mercado de Ações 49

Parecer dos Auditores 50

Demonstrações Contábeis Completas 51

Í n d i c e

As tabelas deste relatório apresentam os números em milhões. No entanto, as variações e totalizações foram calculadas utilizando números em unidades.

Expectativas futuras decorrentes da leitura desta análise devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora docontrole das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação,desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).

Neste trimestre, aprimoramos o cálculo do retorno sobre o patrimônio líquido ( ROE ) e introduzimos o conceito de Retorno Anualizado sobre o PatrimônioLíquido Médio, onde o saldo final do patrimônio líquido foi substituído por seu saldo médio. O saldo médio trimestral é obtido pela média aritmética entreo saldo do último dia do trimestre atual e do trimestre anterior. O saldo médio acumulado no ano é obtido pela média aritmética dos saldos do último diados últimos cinco trimestres ( (Dez + Mar + Jun + Set + Dez) / 5 )

Destacamos que os dados pro forma relativos a períodos anteriores apresentados neste relatório foram recalculados devido à mudança dos critérios dealocação de provisão para créditos de liquidação duvidosa excedente.

Análise Gerencial da Operação3 Banco Itaú Holding Financeira S.A.

(1) Definida na página 4.(2) Em Out/05 foi realizado desdobramento das ações. Os valores de períodos anteriores foram adequados para melhor comparabilidade.(3) JCP - Juros sobre o Capital Próprio. Valor bruto.(4) Calculado com base na cotação de fechamento da ação preferencial.(5) Inclui 100% da FIC - Financeira Itaú CBD e não inclui o Credicard, que em 31/12/05 possuía 448 funcionários.

Highlights - Critérios Gerenciais

Sumário Executivo

R$ Milhões (exceto onde indicado)

Lucro Líquido da Controladora 1.425 1.352 1.030 5.251 3.776 Margem Financeira Gerencial (1) 3.650 3.331 3.396 13.272 10.634 Receita de Serviços 2.121 1.971 1.799 7.738 6.166

Lucro Líquido Consolidado por Ação (2) 1,29 1,21 0,91 4,76 3,33 Número de Ações em Circulação - em Milhares (2) 1.104.009 1.114.004 1.132.711 1.104.009 1.132.711 Valor Patrimonial por Ação (2) 14,09 13,67 12,33 14,09 12,33 Dividendos / JCP (3) ( R$ Milhões ) 534 621 514 1.852 1.372 Dividendos / JCP (3) por Ação (2) 0,48 0,56 0,45 1,68 1,21 Market Capitalization (4) ( R$ Milhões ) 62.156 59.321 45.195 62.156 45.195 Market Capitalization (4) ( US$ Milhões ) 26.554 26.695 17.027 26.554 17.027

Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio - Anualizado 42,5% 40,8% 33,6% 35,3% 29,2% Retorno sobre o Ativo Médio - Anualizado 3,9% 3,8% 3,1% 3,7% 3,0% Índice de Solvabilidade 17,0% 17,6% 20,6% 17,0% 20,6% Taxa Anualizada da Margem Financeira 14,3% 13,5% 11,0% 13,6% 12,6% Índice de Cobertura PDD / Nonperforming Loans 192% 200% 220% 192% 220% Índice de Eficiência 50,1% 50,5% 48,0% 50,3% 53,9%

Ativos Totais 151.241 144.671 130.339 Operações de Crédito 60.636 55.573 47.407

Fianças, Avais e Garantias 67.756 61.616 53.275

Títulos e Valores Mobiliários + Dep. Interfinanceiros 42.905 40.444 37.900 Depósitos Totais 50.520 44.488 42.030 Patrimônio Líquido da Controladora 15.560 15.229 13.971

Recursos Administrados 120.287 112.337 99.753 Número de Funcionários do Conglomerado (5) 51.036 49.546 45.316 Número de Clientes Ativos ( Milhões ) 12,5 12,2 11,8 Número de Produtos por Cliente 5,1 5,1 5,0 Número de Agências ( Unidades ) 2.391 2.305 2.282 Número de PAB's ( Unidades ) 783 776 791 Número de Caixas Eletrônicos ( Unidades ) 22.023 21.552 21.150

7.121 6.044 5.868

Asset Management 14,4%Financiamento de Veículos 19,0%Recolhimento de CPMF 14,2%Cartões de Crédito 22,2%Depósitos (*) 7,7%Prêmios de Seguros 12,7%Previdência Privada 10,4%

Principais market shares em Dez/05

(*) Referente a Setembro/2005.Fontes: Bacen, Susep, Anbid, Abel, Receita Federal e Abecs.Obs: Prêmios de Seguros não incluem seguro saúde.


Adotamos uma estratégia de gestão do risco cambialdo capital investido no exterior que tem como objetivonão permitir impactos no resultado decorrentes devariação cambial. Para alcançarmos esta finalidade, orisco cambial é neutralizado e os investimentos sãoremunerados em reais (R$) por meio da utilização deinstrumentos financeiros derivativos. Nossa estratégiade hedge considera ainda todos os efeitos fiscaisincidentes: quer os relativos à não tributação/dedutibilidade da variação cambial em momentos deapreciação ou depreciação, respectivamente, do realfrente às moedas estrangeira, quer os efeitos fiscaisdecorrentes dos instrumentos financeiros derivativosutilizados.Nos períodos em que a variação da paridade entre oreal e as demais moedas estrangeiras é expressiva,verifica-se significativo impacto em diversas linhas dasdemonstrações contábeis, com especial destaque paraas receitas e despesas financeiras.Em função disso, a partir do segundo trimestre de 2005,passamos a divulgar no Relatório de Análise Gerencialda Operação a Demonstração de Resultado Gerencial,que destaca o impacto da variação cambial sobre osinvestimentos de capital no exterior e os efeitosdecorrentes do hedge desta posição. A Demonstraçãode Resultado Gerencial é obtida a partir de uma série dereclassificações realizadas sobre a demonstração doresultado contábil, sendo que a margem financeiragerencial incorpora dois ajustes em relação à margem

financeira contábil: (i) a totalidade dos efeitos davariação cambial dos investimentos no exterior, a qualestá distribuída em várias linhas na demonstração doresultado contábil; (ii) e os efeitos fiscais do hedgedesses investimentos, os quais estão considerados naslinhas de despesas tributárias (PIS e COFINS) e deimposto de renda e contribuição social sobre o lucrolíquido na demonstração do resultado contábil.Além disso, a margem financeira gerencial foisubdividida, passando a apresentar a margemfinanceira gerencial das operações bancárias, associadaàs atividades comerciais de clientes, a margemfinanceira gerencial da tesouraria, onde, a cadaoperação, está alocado o seu custo de oportunidade, ea margem financeira gerencial da administração dorisco cambial dos investimentos no exterior, a qualcorresponde fundamentalmente à remuneração pelataxa do CDI do capital aplicado nesses investimentos.A seguir, apresentamos um quadro com a apuração damargem financeira gerencial da administração do riscocambial dos investimentos no exterior.Destacamos, por fim, que o real desvalorizou-se 5,3% emrelação ao dólar durante o quarto trimestre de 2005, sendoque a cotação do dólar atingiu R$ 2,3407 ao final de dezembrode 2005 ante R$ 2,2222 no encerramento do trimestre anterior.Lembramos ainda que durante o trimestre anterior verificou-se tendência oposta, quando o real valorizou-se em 5,5% frenteao dólar (a cotação alcançou R$ 2,2222 em setembro de 2005ante 2,3504 em junho).

R$ Milhões

R$ Milhões

4º Trimestre/05 Saldo Inicial Resultado

Bruto Efeito Fiscal Resultado

Líquido Investimentos de Capital no Exterior (A) 5.637

Variação Cambial de Investimentos de Capital no Exterior (B) 265 265 Efeito Administração de Risco Cambial de Investimentos no Exterior (C) = (D) + (E) (158) 59 (100)

Posição Ativa em DI (D) 5.637 262 (97) 165 Posição Passiva em Moeda Estrangeira (E) (8.957) (421) 156 (265)

Margem Financeira Gerencial da Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior (F) = (B) - (C) 106 59 165

3º Trimestre/05 Saldo Inicial Resultado

Bruto Efeito Fiscal Resultado

Líquido Investimentos de Capital no Exterior (A) 5.549

Variação Cambial de Investimentos de Capital no Exterior (B) (304) (304) Efeito Administração de Risco Cambial de Investimentos no Exterior (C) = (D) + (E) 766 (284) 482

Posição Ativa em DI (D) 5.549 283 (105) 178 Posição Passiva em Moeda Estrangeira (E) (8.818) 483 (179) 304

Margem Financeira Gerencial da Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior (F) = (B) - (C) 462 (284) 178

Demonstração de Resultado Gerencial


Demonstração do Resultado R$ Milhões

Demonstração de Resultado Gerencial

R$ Milhões

Ajustes GerenciaisVariação Cambial dos

Investimentos no Exterior

Efeito Fiscal do Hedge dos Investimentos no

Exterior

Margem Financeira Gerencial 3.611 (19) 59 3.650 • Operações Bancárias 3.351 - - 3.351 • Tesouraria 134 - - 134 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 125 (19) 59 165

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (974) 3 - (971) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.220) 3 - (1.217) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 246 - - 246

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 2.637 (17) 59 2.679

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (696) (12) (7) (715) Receitas de Prestação de Serviços 2.121 (0) - 2.121 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 218 - - 218 Despesas não Decorrentes de Juros (2.912) 3 - (2.909) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (435) - (7) (442) Resultado de Participações em Coligadas 55 (18) - 38 Outras Receitas Operacionais 256 3 - 260

Resultado Operacional 1.941 (28) 51 1.964

Resultado Não Operacional 10 (0) - 10

Resultado antes da Tributação e Participações 1.951 (28) 51 1.974 Imposto de Renda e Contribuição Social (339) 2 (51) (388) Resultado Extraordinário - - - - Participações no Lucro (144) - - (144) Participações Minoritárias nas Subsidiárias (43) 26 - (17)

Lucro Líquido 1.425 - - 1.425

Banco Itaú Holding

4º Trimestre/05Contábil Gerencial

Ajustes GerenciaisVariação Cambial dos

Investimentos no Exterior

Efeito Fiscal do Hedge dos Investimentos no

Exterior

Margem Financeira Gerencial 3.579 35 (284) 3.331 • Operações Bancárias 3.104 - - 3.104 • Tesouraria 48 - - 48 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 427 35 (284) 178

Resultado com Créditos de Liquidação Duvidosa (779) (4) - (784) Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.070) (4) - (1.074) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 291 - - 291

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 2.800 31 (284) 2.547

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais (819) 21 36 (763) Receitas de Prestação de Serviços 1.971 - - 1.971 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 183 - - 183 Despesas não Decorrentes de Juros (2.595) (11) - (2.606) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (408) - 36 (372) Resultado de Participações em Coligadas (15) 32 - 17 Outras Receitas Operacionais 44 1 - 45

Resultado Operacional 1.981 52 (248) 1.784

Resultado Não Operacional 4 1 - 5

Resultado antes da Tributação e Participações 1.985 52 (248) 1.789 Imposto de Renda e Contribuição Social (541) (4) 248 (297) Resultado Extraordinário - - - - Participações no Lucro (112) - - (112) Participações Minoritárias nas Subsidiárias 20 (48) - (28)

Lucro Líquido 1.352 - - 1.352

Banco Itaú Holding

3º Trimestre/05Contábil Gerencial

Conciliação com a Margem Finan. Gerencial de Adm. de Risco Cambial do Invest. no Exterior (quadro da página anterior); R$ 427 milhões + R$ 35 milhões = R$ 462 milhões.

Conciliação com a Margem Finan. Gerencial de Adm. de Risco Cambial do Invest. no Exterior (quadro da página anterior); R$ 125 milhões - R$ 19 milhões = R$ 106 milhões.


2.844 2.6052.956 3.104 3.351

401235

182

134152 166 178165

49146

4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05 4ºt.05

854 876

1.4251.3521.3331.141

1.030920949

32,6 32,0 33,6 31,1 33,6 36,0 41,1 40,8 42,5

4ºt.03 1ºt.04 2ºt.04 3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05 4ºt.05

Lucro Líquido e Retorno Anualizadosobre o Patrimônio Médio

Alcançamos um lucro líquido consolidado de R$ 1.425 milhões no quartotrimestre de 2005, o que corresponde a um acréscimo de 5,4% em relação aoresultado do trimestre anterior. O saldo do patrimônio líquido,desconsiderando a parcela dos acionistas minoritários, atingiu R$ 15.560milhões no encerramento do ano de 2005. O retorno anualizado sobre opatrimônio líquido médio (ROE) atingiu a expressiva taxa de 42,5% a.a. notrimestre. Mais uma vez, a ampliação da carteira de crédito, juntamente coma mudança de seu mix, contribuiu decisivamente para que a nossaperformance trimestral superasse o resultado do período anterior. A crescentecontribuição das operações de crédito está refletida no aumento observadoda margem financeira gerencial das operações bancárias e das receitas deserviços associadas à concessão de crédito, líquidas do risco de crédito e dasdespesas tributárias de PIS e COFINS, a qual somou R$ 3.240 milhões noperíodo, com aumento de 9,5% em relação ao trimestre anterior.

ROE (% a.a.)

Lucro Líquido (R$ Milhões)

Nossa margem financeira gerencial atingiu R$ 3.650 milhões no quartotrimestre de 2005, crescendo R$ 320 milhões em relação ao trimestreanterior. O aumento do volume de crédito concedido e alterações nasua composição foram os principais fatores responsáveis pela variaçãode R$ 247 milhões na margem financeira das operações bancáriasobservada no trimestre. Em relação à margem financeira de tesouraria,observamos uma elevação de R$ 86 milhões no trimestre, em razão dasestratégias adotadas nos mercados de renda fixa, câmbio e dívidasoberana. A margem financeira da administração do risco cambial dosinvestimentos no exterior teve redução de R$ 13 milhões, associada àqueda da taxa do CDI ocorrida entre os períodos.

Quarto Trimestre de 2005

Sumário Executivo

Margem Financeira GerencialR$ Milhões

3.3052.986

3.3963.650

3.331

12,1

13,7

12,8

11,6

11,7

10,4

9,6

10,6

32,332,7

35,0

38,3

41,7

45,3

48,2

52,0

57,1

12,2dez/03

mar/04

jun/04

set/04

dez/04

mar/05

jun/05

set/05

dez/05

Carteira de Empréstimos R$ Milhões

51,1

44,8

44,5

67,8

58,6

61,6

48,7

Operações de Crédito (*)

(*) Inclui avais e fianças

R$ Bilhões

Moeda Estrangeira Moeda Nacional

53,3

57,0

Pessoas Físicas (A) 28.691 25.593 18.272 12,1% 57,0%Cartão de Crédito 7.216 5.926 5.150 21,8% 40,1%Crédito Pessoal 10.320 10.211 6.926 1,1% 49,0%Veículos 11.155 9.456 6.196 18,0% 80,1%

Micro, Pequenas e Médias Empresas (B) 12.784 11.494 9.718 11,2% 31,6%

Empréstimos Direcionados (C) 4.541 4.278 4.523 6,2% 0,4%

Grandes Empresas 21.740 20.251 20.763 7,4% 4,7%

No quarto trimestre de 2005, as nossas operações de empréstimo e financiamento, incluindo avais e fianças, atingiramR$ 67.756 milhões, o que equivale a um crescimento de 10,0% no período. O aumento do volume das operações decrédito decorre basicamente de uma série de ações específicas, notadamente no segmento de crédito ao consumidore veículos, aliada a um incremento significativo da demanda por crédito por parte dos clientes pessoa física.A carteira voltada a estes clientes cresceu 12,1% no trimestre, atingindo o saldo de R$ 28.691 milhões. Os destaquesforam as operações de financiamento de veículos e leasing, com acréscimo de R$ 1.699 milhões no período, e asoperações de cartão de crédito, com aumento de R$ 1.290 milhões no trimestre.A carteira de crédito de clientes pessoa jurídica aumentou 8,8%, alcançando R$ 34.524 milhões. As operações dasmicro, pequenas e médias empresas apresentaram crescimento de 11,2% em relação a setembro de 2005, somando R$12.784 milhões. Já as operações com grandes empresas totalizaram R$ 21.740 milhões, aumentando 7,4% no período.Por fim, os créditos direcionados registraram crescimento de R$ 263 milhões no trimestre, somando R$ 4.541 milhões.

Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior

Operações Bancárias Tesouraria


2.066

2.106

2.263

2.371

2.871

2.667

2.915

2.677

1.934

dez/03

mar/04

jun/04

set/04

dez/04

mar/05

jun/05

set/05

dez/05

5,8

7,37,3 6,55,35,2

5,65,66,0

3,53,33,04,1 4,0 3,5 3,2 2,9 2,9

1,32,2 1,9 1,31,8 1,10,81,5 0,9

dez/03 mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05

O aumento do volume e a alteração do mix da carteira de empréstimos efinanciamentos, com a aplicação de recursos em operações capazes de agregarmaiores margens financeiras ao resultado, tem, como conseqüência natural,elevado o nosso nível de risco de crédito, exigindo maiores despesas com provisãopara créditos de liquidação duvidosa. Além disso, temos reforçado o saldo daprovisão excedente ao mínimo exigido pela autoridade bancária, o qual tem porobjetivo permitir a absorção de eventuais aumentos do nível de inadimplênciaocasionados por uma eventual reversão do ciclo econômico. Assim, no quartotrimestre de 2005, ampliamos em R$ 170 milhões o saldo da provisão excedente, oqual totalizou R$ 1.370 milhões no encerramento do exercício. A assunção demaiores riscos elevou em 0,2 ponto percentual o nosso índice de nonperfomingloans, que encerrou o trimestre atingindo a taxa de 3,5%. Este crescimento está emlinha com a estratégia que definimos e que vem sendo aplicada consistentementeao longo dos últimos trimestres.

Lucro/(Prejuizo) não Realizado noResultado

R$ Milhões

O lucro/(prejuízo) não realizado no resultado totalizou R$ 1.934 milhões em 31 dedezembro de 2005, apresentando uma redução de R$ 132 milhões em relação aotrimestre anterior. Esta diminuição está basicamente vinculada à reversão de R$ 30milhões de provisão adicional para títulos e valores mobiliários associada, por suavez, à redução do risco de ocorrência de cenários de alta volatilidade, à alteraçãodo valor de mercado das dívidas subordinadas e à queda no valor de mercado dasoperações de crédito, arrendamento mercantil e outros créditos. Além disso,reforçamos em R$ 170 milhões a provisão excedente ao mínimo requerido parafazer frente a créditos de liquidação duvidosa, como mencionado anteriormente.Lembramos que esta provisão excedente não é considerada na determinação dolucro/(prejuízo) não realizado.

Sumário Executivo

Índice NPL(*) - Pessoa Física x Jurídica (%)

(*) Nonperforming Loans: Operações de Crédito vencidas há maisde 60 dias.

Indice NPL - Pessoa Jurídica Indice NPL

Indice NPL - Pessoa Física

Quarto Trimestre de 2005

1.8521.971

2.121

1.509

1.799

1.794

3ºt.04

4ºt.04

1ºt.05

2ºt.05

3ºt.05

4ºt.05

R$ MilhõesReceita de Serviços Nossas receitas de prestação de serviços somaram R$ 2.121 milhões no quarto

trimestre de 2005, com aumento de R$ 150 milhões em relação ao trimestreanterior. Destacaram-se os aumentos associados às operações de crédito,tais como R$ 69 milhões com cartões de crédito, R$ 48 milhões com ofinanciamento de veículos, leasing, crediário. Além disso, impulsionadas pelaelevação sazonal da atividade econômica e pela ênfase que o Itaú BBA vemdando à prestação de serviços, tivemos aumento com serviços de contacorrente, num total de R$ 24 milhões.

Despesas não Decorrentes de Juros

Índice de Eficiência (%)

No quarto trimestre de 2005, as despesas não decorrentes de juros atingiramR$ 2.909 milhões, o que corresponde a um aumento de R$ 303 milhões emrelação ao trimestre anterior. A estruturação e a operação dos negóciosassociados às nossas recentes iniciativas estratégicas constituíram-se noprincipal elemento responsável pelo incremento das despesas do período.Além disso, o nosso crescimento orgânico vem alterando o patamar dasdespesas não decorrentes de juros. No entanto, mesmo considerando estaelevação das despesas, o índice de eficiência apresentou evolução positivaem relação ao trimestre anterior. Isto ocorreu por que mantivemos os esforçospara obter ganhos de produtividade com a revisão de processos e aracionalização dos custos.Assim, a manutenção da política de forte atuação no controle dos custos foideterminante para que o índice de eficiência calculado a partir dademonstração do resultado gerencial atingisse 50,1% no quarto trimestre de2005, correspondendo a uma melhora de 0,4 ponto percentual em relação àtaxa obtida no trimestre anterior.

(*) Os critérios de cálculo dos índices de eficiência estãodetalhados na página 20.

R$ Milhões

50,1%50,5%50,8%

49,8%48,0%4º t./04

1º t./05

2º t./05

3º t./05

4º t./05

3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05 4ºt.05

Orbitall Itaucred Demais negócios


Sumário Executivo

Balanço Patrimonial Consolidado R$ Milhões

R$ Milhões

Disponibilidades 2.085 2.053 1.930 32 154 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 22.877 23.176 19.747 (299) 3.130 Títulos e Valores Mobiliários e Instr. Financ. Derivativos 33.128 30.830 29.176 2.299 3.953 Relações Interf. e Interdependências 13.707 12.006 10.878 1.701 2.829 Operações de Crédito, Arrendamento e Outros Créditos 60.636 55.573 47.407 5.063 13.229 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (4.107) (3.656) (3.054) (451) (1.054) Outros Ativos 20.042 21.892 21.135 (1.851) (1.094) Carteira de Câmbio 6.514 8.471 9.159 (1.957) (2.645) Outros 13.528 13.421 11.976 107 1.552

Investimentos 749 727 920 22 (171) Imobilizado de Uso 1.854 1.850 1.965 3 (111) Diferido 272 220 234 51 38

Depósitos 50.520 44.488 42.030 6.032 8.490 Depósitos à Vista 12.689 10.274 11.156 2.416 1.533 Depósitos de Poupança 19.783 18.564 19.197 1.219 585 Depósitos Interfinanceiros 646 938 647 (293) (2) Depósitos a Prazo 17.402 14.712 11.029 2.690 6.373 Captações no Mercado Aberto 22.031 20.433 16.098 1.598 5.932 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 4.961 4.753 3.431 208 1.530 Relações Interf. e Interdependências 1.043 3.030 1.078 (1.988) (35) Obrigações por Empréstimos e Repasses 9.156 8.590 10.518 566 (1.362) Instrumentos Financeiros Derivativos 2.436 1.884 1.173 552 1.263 Provisões Técnicas de Seg., Prev. e Capitalização 14.640 13.486 11.023 1.154 3.616 Outras Obrigações 29.701 31.673 29.775 (1.972) (74) Carteira de Câmbio 6.634 8.831 9.405 (2.197) (2.771) Dívida Subordinada 4.584 4.449 4.765 136 (181) Diversos 18.482 18.393 15.605 90 2.878

Depósitos 50.520 44.488 42.030 6.032 8.490Fundos + Carteiras Administradas 120.287 112.337 99.753 7.950 20.533

Total de Depósitos + Fundos + Carteiras Adm. 170.807 156.825 141.783 13.982 29.023


Sumário Executivo

Demonstração do Resultado ConsolidadoR$ Milhões

(1) Em Out./05 foi realizado desdobramento das ações. Os valores de períodos anteriores foram adequados para melhor comparabilidade.

• Operações Bancárias 3.351 3.104 12.017 9.231 247 2.786• Tesouraria 134 49 599 844 86 (246)• Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais

165 178 656 559 (13) 96

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.217) (1.074) (3.729) (1.589) (143) (2.139) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 246 291 889 654 (45) 235

Receitas de Prestação de Serviços 2.121 1.971 7.738 6.166 150 1.572 Resultado com Operações de Seg., Prev. e Cap. 218 183 798 781 35 17 Despesas não Decorrentes de Juros (2.909) (2.606) (10.459) (9.034) (303) (1.425) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (442) (372) (1.509) (1.114) (70) (396) Resultado de Participações em Coligadas 38 17 169 85 21 84 Outras Receitas Operacionais 260 45 487 280 215 207

Resultado Não Operacional 10 5 20 29 6 (9)

Número de Ações em Circulação - em milhares (1) 1.104.009 1.114.004 1.104.009 1.132.711 (9.995) (28.701) Valor Patrimonial por Ação (R$) (1) 14,09 13,67 14,09 12,33 0,42 1,76 Lucro Líquido por Ação (R$) (1) 1,29 1,21 4,76 3,33 0,08 1,42


Sumário Executivo - Quarto Trimestre de 2005

Resultado por SegmentoItaubancoO resultado do segmento Itaubanco somou R$ 888 milhões no quarto trimestre de 2005, correspondendo a umaumento de 13,1% em relação ao trimestre anterior. A margem financeira gerencial atingiu R$ 2.135 milhões, o queequivale a um acréscimo de 0,5% sobre a margem financeira gerencial do terceiro trimestre. O crescimento das operaçõesde crédito voltadas para o financiamento do consumo ampliou em R$ 88 milhões a margem financeira gerencial dasoperações bancárias. No entanto, este aumento foi compensado por uma redução de R$ 71 milhões do resultado detesouraria, em razão, basicamente, do menor resultado com derivativos de juros operados no Brasil. Já a despesaassociada ao risco de crédito (PDD) apresentou aumento de R$ 93 milhões no trimestre, decorrente, em parte, daampliação de R$ 45 milhões do saldo da provisão excedente ao mínimo exigido pela autoridade bancária, bem comopelo crescimento da carteira de crédito e pela evolução das operações em atraso. No entanto, o acréscimo nas despesasfoi parcialmente compensado por um aumento de R$ 79 milhões na recuperação de créditos baixados como prejuízo,em decorrência de campanha realizada durante o mês de dezembro. As receitas de prestação de serviços cresceram R$88 milhões no trimestre, em virtude do incremento no volume de operações de crédito e pelo aumento da base declientes. As despesas não decorrentes de juros cresceram 6,4% no período, sofrendo o impacto do aumento sazonal donível de atividade operacional que caracteriza os últimos meses do ano, bem como dos investimentos realizados naampliação da rede de agências e caixas. Por fim, o item Outros apresenta o impacto positivo causado peloreconhecimento da receita vinculada ao término do contrato de parceria firmado entre nós e a América Online LatinAmérica Inc. (AOLA), no valor de R$ 120 milhões.

Itaú BBANo quarto trimestre a margem financeira gerencial do segmento Itaú BBA montou em R$ 554 milhões, refletindo umincremento de 63,0% em relação ao trimestre anterior. A margem financeira com operações bancárias totalizou R$ 304milhões, representando um incremento de 26,0% em relação trimestre anterior, em função do aumento do volume dacarteira de crédito com manutenção dos níveis de spreads. Em relação às operações de tesouraria, o resultado de R$ 206milhões no quarto trimestre reflete os resultados advindos das estratégias nos mercados nacionais de renda fixa ecâmbio e no mercado internacional de dívida soberana. O resultado de créditos de liquidação duvidosa apresentouuma reversão de provisão de R$ 127 milhões no quarto trimestre em função basicamente de recuperação de créditosconcedidos ao setor de telecomunicações. As receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 108 milhões,representando um incremento de 8,5% em relação ao trimestre anterior, devido principalmente a maiores resultadoscom serviços de cash management e investment banking. As despesas não decorrentes de juros totalizaram R$ 234milhões, representando um incremento de 66,9% em relação ao terceiro trimestre. Periodicamente, reavaliamos o perfile o potencial dos clientes dos nossos segmentos. Como resultado desta reavaliação, realocamos os clientes para osegmento mais adequado e apuramos gerencialmente o resultado desta transferência entre os segmentos. No caso dosegmento Itaú BBA, o efeito gerencial da realocação foi uma despesa não recorrente de R$ 74 milhões, classificada emdespesas não decorrentes de juros, que justifica basicamente o acréscimo observado neste item em relação ao trimestreanterior. O lucro líquido pro forma do Itaú BBA montou a R$ 379 milhões no quarto trimestre, com incremento de 32,2%em relação ao trimestre anterior.

ItaucredEm 2005, as operações de crédito para o financiamento e leasing de veículos somaram R$ 11.512 milhões, comaumento de 83,5% em relação a 2004. O nosso segmento Itaucred vem apresentando crescimento bem acima damédia do mercado, em razão da utilização de todas as ferramentas comerciais provenientes das operações incorporadasem 2003 e 2004, aliadas à nossa própria tecnologia. Assim, a margem financeira gerencial cresceu R$ 97 milhões entre ostrimestres, impulsionada pelo crescente volume das operações de crédito e pelo desenvolvimento de produtos capazesde gerar maiores margens financeiras. As estratégias de crédito fizeram com que o resultado de créditos de liquidaçãoduvidosa atingisse R$ 308 milhões, crescendo 51,3% em relação ao trimestre anterior, sendo que no período tivemos aampliação de R$ 106 milhões do saldo da provisão excedente para créditos de liquidação duvidosa. O incremento dasoperações de empréstimo e financiamento foi também o principal responsável pelo impacto positivo de R$ 54 milhõesna receita de prestação de serviços. Já a expansão da rede de lojas e a crescente utilização de recursos operacionais fezcom que as despesas não decorrentes de juros tivessem crescimento de R$ 58 milhões entre os trimestres. Por fim, oaumento do volume de operações resultou na ampliação das despesas tributárias de ISS, PIS e COFINS, sendo responsávelem parte pela variação de R$ 30 milhões observada no item Outros.

CorporaçãoO resultado da Corporação decorre basicamente do resultado financeiro vinculado à aplicação do nosso excessode capital, bem como da eventual ocorrência de itens extraordinários no resultado. Assim, o lucro líquido dacorporação no quarto trimestre de 2005 atingiu R$ 66 milhões.


R$ Milhões

Quarto Trimestre de 2005As demonstrações contábeis pro forma dos nossos segmentos Itaubanco, Itaú BBA, Itaucred e Corporação,apresentadas abaixo, baseiam-se em informações gerenciais e refletem de maneira mais fiel o desempenho dasnossas diversas unidades de negócio. Foram observadas as seguintes variações nas demonstrações do resultadodos segmentos entre o quarto e o terceiro trimestres de 2005:

Sumário Executivo

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO PRO FORMA POR SEGMENTO

(1) Inclui as Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.(2) Inclui o Resultado com Operações de Seguros, Previdência e Capitalização, Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS, Outras Receitas Operacionais, Resultado não Operacional e Participações no Lucro.(3) Inclui Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa, Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS, Resultado de Participação em Coligadas, Outras Receitas Operacionais, Resultado não Operacional,

Participações no Lucro e Participações Minoritárias nas Subsidiárias.

Margem Financeira Gerencial 2.135 2.124 11 2.487 Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (671) (657) (14) (259) Receitas de Prestação de Serviços 1.741 1.653 88 1.627

Despesas não Decorrentes de Juros 1 (2.120) (1.992) (128) (2.082)

Imposto de Renda e Contribuição Social (281) (191) (90) (425)

Outros 2 84 (152) 236 (17)

Margem Financeira Gerencial 554 340 214 379 Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa 127 77 50 27 Receitas de Prestação de Serviços 108 100 8 84

Despesas não Decorrentes de Juros 1 (234) (141) (94) (189)

Imposto de Renda e Contribuição Social (119) (50) (69) (70)

Outros 2 (56) (39) (17) 10

Margem Financeira Gerencial 732 635 97 338 Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (308) (203) (104) (42) Receitas de Prestação de Serviços 276 221 54 89


Imposto de Renda e Contribuição Social (23) (36) 13 (39)

Outros 2 (68) (38) (30) (25)

Margem Financeira Gerencial 230 232 (2) 193 Receitas de Prestação de Serviços (4) (3) (1) (1)


Imposto de Renda e Contribuição Social 34 (21) 55 (7) Resultado Extraordinário - - - (794)

Outros 3 (156) (34) (122) (34)


Análise do Resultado Consolidado

onsolidadoAnálise do Resultado Consolidado

AnáliseConsolidado

Consolid

AnResultado



O Resultado do Quarto Trimestre de 2005Obtivemos um lucro líquido consolidado de R$ 1.425milhões no quarto trimestre de 2005. Este resultadoequivale a um aumento de 5,4% sobre o lucro líquidoalcançado no trimestre anterior e corresponde a umretorno anualizado sobre o patrimônio líquido médio de42,5%. É importante salientar que pelo décimo quartotrimestre consecutivo o retorno anualizado sobre opatrimônio líquido médio ficou acima da taxa de 30%.O saldo do patrimônio líquido, desconsiderando a parcelados acionistas minoritários, totalizou R$ 15.560 milhõesem 31 de dezembro de 2005, evoluindo 2,2% em relaçãoao trimestre anterior.O nosso saldo total de ativos somou R$ 151.241 milhões,crescendo 4,5% na comparação com o período anterior.O retorno sobre o total de ativos médio (ROA) atingiu onível de 3,9% a. a. no último trimestre.O nosso índice de solvabilidade (Basiléia) alcançou a taxade 17,0% em dezembro de 2005, apresentando umaredução de 0,6 ponto percentual em relação ao terceirotrimestre do ano. Esta queda está associada basicamentea variações do ativo ponderado - vinculadas por sua vezao crescimento da carteira de crédito - bem como peladistribuição de Juros sobre o Capital Próprio e aquisiçãode ações próprias para tesouraria.No quarto trimestre de 2005, o avanço dos negóciosvinculados ao financiamento do consumo, às operaçõescom cartões de crédito e aos empréstimos às micro,pequenas e médias empresas continuou a causar grande

impacto no nosso desempenho, gerando uma importantecontribuição para o resultado. No final do período, os ativosde crédito correspondiam a 40,1% do total de ativos dainstituição ante uma participação de 38,4% no trimestreanterior, evidenciando a profunda alteração de mix deativos pela qual o banco vem passando nos últimostrimestres.O saldo total da carteira de crédito, incluindo avais e fianças,teve um sólido crescimento de 10,0% no período, somandoR$ 67.756 milhões em 31 de dezembro de 2005.Nossas operações voltadas para os clientes pessoa física maisuma vez destacaram-se com o incremento de 12,1% no saldodas operações, totalizando R$ 28.691 milhões.Impulsionado pelo incremento sazonal da atividade comercial,o qual caracteriza o último trimestre do ano, o saldo dasoperações de cartão de crédito cresceu 21,8% no trimestre,alcançando R$ 7.216 milhões. No entanto, coube à carteira deveículos apresentar o maior crescimento absoluto do período,atingindo R$ 11.155 milhões no final do trimestre, o quecorresponde a um aumento de R$ 1.699 milhões em relaçãoao saldo do trimestre anterior. Por outro lado, a carteira decrédito pessoal atingiu R$ 10.320 milhões e sofreu o impactoda liquidação de operações (particularmente, nos empréstimoem conta corrente) associada principalmente ao recebimentodo décimo-terceiro salário, juntamente com a adoção de umamaior seletividade na concessão de crédito, fazendo com queo seu aumento ficasse restrito a 1,1% em relação ao saldo dotrimestre anteiror.O saldo de nossa carteira de clientes pessoa jurídica apresentouum aumento de 8,8% no trimestre, somando R$ 34.524milhões. O volume de crédito concedido aos clientes micro,pequenas e médias empresas aumentou 11,2% no período,atingindo R$ 12.784 milhões. Da mesma forma, as operaçõesde crédito das grandes empresas cresceram 7,4% no trimestre,totalizando R$ 21.740 milhões. Este aumento está em parteassociado à variação cambial ocorrida no período. No entanto,neste trimestre as operações em moeda nacional das grandesempresas apresentaram um aumento significativo, atingindoR$ 13.820 milhões ante um saldo de R$ 13.070 milhões notrimestre anterior.

Índices Macroeconômicos

Risco País (EMBI) 305 344 383 305 383 CDI 4,3% 4,7% 4,0% 19,0% 16,2%Dólar 5,3% -5,5% -7,1% -11,8% -8,1%Dólar (Cotação em R$) 2,3407 2,2222 2,6544 2,3407 2,6544 IGPM 1,0% -1,5% 2,0% 1,2% 12,4%Poupança (TR + 6% a.a.) 2,1% 2,4% 2,0% 9,2% 8,1%

Juros e CâmbioO quarto trimestre de 2005 foi marcado pelo movimentode redução gradual da taxa básica de juros (Selic) peloBanco Central. Desta forma, a taxa básica passou de 19,5%a.a., em setembro de 2005 para 18,0 % a.a. em 31 dedezembro de 2005.As atuações do Banco Central no mercado de moedasacabou por inverter a tendência de valorização do realfrente ao dólar norte-americano, observada nos últimostrimestres. Assim, ao final do quarto trimestre, o dólar foicotado a R$ 2,3407 , ao passo que em 30 de setembro de2005, a cotação havia sido de R$ 2,2222 , o que correspondea uma variação de 5,3% no trimestre.O risco país (EMBI) atingiu 305 pontos base no final doquarto trimestre, apresentando uma queda de 11,3% nacomparação com o nível alcançado no trimestre anterior.Esta variação evidencia a significativa melhora havida napercepção de risco durante o trimestre.

Composição da Carteira de Crédito

29,9% 34,3% 36,4% 38,9% 41,5% 42,3%

18,4%18,2% 18,4% 19,0% 18,7% 18,9%9,1%8,5% 7,6%

6,9% 6,7%

42,5% 39,0% 37,6% 34,8% 32,9% 32,1%

7,2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

set-04 dez-04 mar-05 jun-05 set-05 dez-05

Pessoas Físicas Micro / Pequenas e Médias EmpresasCréditos Direcionados Grandes Empresas



64,1% 63,5% 64,6%

52,8% 50,7%

8,2% 8,4%

7,1%

5,8% 6,0%

dez/01 dez/02 dez/03 dez/04 dez/05

Spread Médio Inadimplência (acima de 90 dias)

1,31%

2,48%

3,51%

5,28%

2004 2005

Itaú Mercado

Evolução do Spread Médio e Inadimplência do Mercado deCrédito Pessoal (*)

Participação do Crédito com Consignação na Carteira deCrédito - Itaú x Mercado (*)

(*) Fonte: Banco Central. Inadimplência considerando operações vencidas há mais de 90 dias.

(*) Fonte: Banco Central.

R$ MilhõesContribuição da Mudança de Mix da Carteira de Crédito

Margem Financeira Gerencial - Operações Bancárias (A) 3.351 3.104 2.956 2.607 12.017Receitas de Serviços com Operações de Crédito e Cartões de Crédito (B) 888 770 732 684 3.074Despesas Tributárias de PIS e COFINS (C) (197) (180) (171) (153) (702)

Ajuste 1 - Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (E) (971) (784) (491) (594) (2.840)Ajuste 2 - Revisão de Classificação - Operações com Garantia Real (F) - - (135) - (135)Ajuste 3 - Provisão Excedente (G) 170 50 - 150 370

Margem Financeira Gerencial - Operações Bancárias (A) (**) 2.254 2.309 2.098 2.040 8.701Receitas de Serviços com Operações de Crédito e Cartões de Crédito (B) 613 490 458 415 1.976Despesas Tributárias de PIS e COFINS (C) (133) (130) (119) (114) (496)

Ajuste 1 - Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (E) (274) (256) (206) (199) (935)Ajuste 2 - Revisão de Classificação - Operações com Garantia Real (F) - - 0 - 0Ajuste 3 - Provisão Excedente (G) 0 0 - 94 94

(*) Saldo médio da carteira de crédito líquida das operações nonperforming.(**) Margem Financeira Gerencial ajustada excluindo os ítens eventuais no valor de R$ 612 milhões ocorridos no 4º Trim./04.

A forte expansão das operações de empréstimo e financiamentotem introduzido uma significativa alteração em nossas fontes dereceita, gerando uma importante contribuição para a margemfinanceira e para as receitas de prestação de serviços. Os efeitoslíquidos da estratégia de concessão de crédito podem serobservados no quadro abaixo, onde apresentamos o produtobancário ajustado, formado pela margem financeira gerencialdas operações bancárias e pelas receitas de prestação de serviçosgeradas pelas operações de crédito e de cartões de crédito, líquidas

Os impactos decorrentes da nossa estratégia de direcionamento docrédito para produtos capazes de gerar maior margem financeiragerencial podem ser melhor entendidos quando refletimos sobre osdados apresentados nos gráficos abaixo, criados a partir deinformações públicas do Banco Central do Brasil.

O gráfico à esquerda apresenta a evolução histórica do spread médioe da inadimplência no mercado de crédito pessoal. A queda observadado nível de inadimplência e a redução do spread médio coincidemcom a introdução, em larga escala, dos produtos de crédito consignadono mercado de crédito pessoal. Estes produtos oferecem baixo riscode inadimplência - porém, menores spreads – e têm apresentadouma significativa expansão no mercado, ganhando crescenterelevância na carteira dos bancos.

das despesas tributárias de PIS e COFINS e do resultado de créditosde liquidação duvidosa ajustado.No quarto trimestre de 2005, o produto bancário ajustadoatingiu R$ 3.240 milhões, crescendo R$ 280 milhões em relaçãoao trimestre anterior. A taxa obtida a partir da divisão doproduto bancário ajustado pelo saldo médio da carteira decrédito foi de 23,1% a.a. no quarto trimestre, o que correspondea uma sensível elevação em relação a taxa de 22,7% a.a. obtidano trimestre anterior.

Já o gráfico à direita, apresenta um comparativo entre o nossomix e o mix médio do mercado nos anos de 2004 e 2005. Podemosnotar que o volume relativo de crédito consignado em nossacarteira vem crescendo, porém em menor proporção que a médiado mercado. Isto ocorre em razão de nossa decisão estratégicade privilegiar os produtos com maiores spreads.

Assim, desta significativa diferenciação de mix resulta uma maiorcapacidade de geração de receitas e, simultaneamente, um maiornível de provisionamento para fazer frente ao risco de crédito.Acreditamos, ainda, que a contribuição positiva desta estratégiapara a formação do nosso resultado poderá ser ampliada em umcenário de taxas de juros decrescentes.



R$ MilhõesAnálise da Margem Financeira Gerencial

Obs: O saldo médio do trimestre é obtido pela média aritmética entre o saldo do último dia do trimestre atual e do trimestre anterior. O Saldo médio do acumulado no ano é obtido pela médiaaritmética dos saldos do último dia dos últimos cinco trimestres ( (Dez + Mar + Jun + Set + Dez) / 5 ).

(*) Títulos e Valores Mobiliários. (**) Saldo médio da carteira de crédito líquida das operações nonperforming.

• Média de (Disponibilidades + Aplicações Interf. de Liquidez + TVM(*) - Captações no Mercado Aberto - Instrumentos Financeiros Derivativos) 33.682 34.271 33.970 33.644• Média de Relações Interfinanceiras e Interdependências 12.856 12.556 12.326 9.872• Média da Carteira de Câmbio Líquida (240) (284) (217) (194)• Média das Operações de Crédito (**) 56.124 52.252 51.702 40.932

Margem Financeira GerencialNo quarto trimestre de 2005, nossa margem financeiragerencial alcançou R$3.650 milhões, o que correspondea uma elevação de 9,6% em relação à margem financeiragerencial do trimestre anterior. O significativocrescimento do volume da carteira de crédito,juntamente com a mudança do seu mix, continuousendo o principal pilar da elevação da margemfinanceira gerencial, gerando um acréscimo de R$ 223milhões na margem financeira dos empréstimos noperíodo. Além disso, o ambiente macro-econômicofavorável e a consequente redução do risco de maiorvolatilidade dos mercados financeiros levou à reversãode R$ 30 milhões do saldo da provisão adicional paracobrir riscos de oscilação presente e futura nas cotaçõesdos títulos e valores mobiliários. Esses fatorescontribuíram para que a margem financeira dasoperações bancárias apresentasse um aumento de R$247 milhões em relação ao período anterior, totalizandoR$ 3.351 milhões no quarto trimestre de 2005.

Da mesma forma, o desempenho de nossa tesourariafoi positivo no último trimestre do ano, elevando emR$ 86 milhões a margem financeira gerencial detesouraria, a qual atingiu R$ 134 milhões. Contribuírampara este resultado as estratégias adotadas nosmercados nacionais de renda fixa local e câmbio,simultaneamente à posições assumidas no mercadointernacional de dívida soberana.Por fim, a redução de R$ 13 milhões observada namargem financeira da administração do risco cambialdos investimentos no exterior - líquida de efeitos fiscais– foi decorrente da queda da taxa do CDI ocorrida noperíodo.Em razão da conjunção dos fatores descritos acima, ataxa anualizada da margem financeira gerencial doquarto trimestre atingiu 14,3%, apresentando umasignificativa evolução em relação à taxa de 13,5% obtidano trimestre anterior.



Análise do Resultado de Créditos de Liquidação DuvidosaR$ Milhões

No quarto trimestre de 2005, a nossa despesa comprovisões para créditos de liquidação duvidosa atingiuR$ 1.217 milhões, o que equivale a um aumento de13,3% em relação às despesas do trimestre anterior.Deste total, R$ 170 milhões estão associados àconstituição de provisões excedentes ao mínimorequerido pela autoridade supervisora da atividadebancária no Brasil. O reforço no saldo da provisãoexcedente tem por objetivo permitir a absorção deeventuais aumentos do nível de inadimplênciaocasionados por uma reversão do ciclo econômico. Suaquantificação está baseada no histórico das carteirasde crédito em períodos de crise econômica e o aumentodo saldo de provisão acompanha o crescimento dacarteira. Desta forma, o saldo da provisão excedentepara créditos de liquidação duvidosa totalizou R$ 1.370milhões em 31 de dezembro de 2005, com aumento de14,2% em relação a setembro.Desconsiderando o impacto associado à constituiçãode provisões excedentes, observa-se que a despesavinculada à constituição de provisões genéricas eespecíficas teve variação de 2,2% entre os períodos,somando R$ 1.047 milhões no quarto trimestre.

A significativa expansão da carteira de financiamentodo consumo e a evolução das operações em atrasoampliaram em 10,2% a despesa com a constituição deprovisões para risco de crédito das operações comclientes pessoa física, a qual totalizou R$ 905 milhões.Este aumento foi parcialmente compensado por umaredução de 30,4% na despesa associada ao risco decrédito de clientes pessoa jurídica, que somou R$ 141milhões no trimestre.A recuperação de créditos baixados como prejuízototalizou R$ 246 milhões após um intenso esforço decobrança que realizamos no mês de dezembro entreclientes do varejo, aproveitando a entrada dos recursosdo 13° salário na economia.O nosso foco comercial em produtos de crédito commaiores margens - mas que agregam ao mesmo tempomaior risco de crédito - fez com que o índice denonperforming loans apresentasse uma ligeira elevaçãono trimestre, atingindo 3,5% ante a taxa de 3,3% doperíodo anterior.

PF PJ Total PF PJ Total

(Constituição)/Reversão Genérica (128) (26) (155) (100) (55) (155) (Constituição)/Reversão Específica (777) (115) (892) (722) (148) (870)

Sub Total (Constituição)/Reversão (905) (141) (1.047) (822) (203) (1.024)

Provisão Excedente (170) (50)

Despesa com Prov. para Créditos de Liquidação Duvidosa (1.217) (1.074)

Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 246 291

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa (971) (784)

4º Trim./05 3º Trim./05

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

Índice de Cobertura (*)

(*) Saldo de PDD / Saldo de Nonperforming Loans

192%200%203%221%220%210%204%202%198%

dez/05set/05jun/05mar/05dez/04set/04jun/04mar/04dez/03

Non Performing LoansR$ Milhões

(a) Operações de crédito vencidas há mais de 60 dias, e que não geram apropriação de receitasno regime de competência.

(b) Não Inclui Avais e Fianças.

Total Non Performing Loans (a) 2.137 1.824 1.593PDD (4.107) (3.656) (3.242)Carteira de Crédito (b) 60.636 55.573 52.348Índice NPL [ (a) / (b) ] x 100 3,5% 3,3% 3,0%



Movimentação da Carteira de Crédito R$ Milhões

Movimentação da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Carteira Anormal (*)R$ Milhões

Carteira Anormal 3.959 3.600 3.185PDD Total (4.107) (3.656) (3.242)Folga 149 56 57

(*) Carteira Anormal é o total das operações com parcela vencida há mais de 15 dias.

Novas Operações 9.581 14.984 24.565 8.227 14.433 22.660

Atualizações e Amortizações (1.255) (1.131) (2.386) (1.461) (1.931) (3.392)

Liquidações (4.480) (11.867) (16.347) (3.501) (11.886) (15.387)

Write-off (671) (98) (768) (575) (81) (656)

R$ Milhões

A folga da provisão para créditos de liquidação duvidosaem relação a todo o montante em atraso da carteiraaumentou R$ 93 milhões no período, alcançandoR$ 149 milhões.

Novas Operações (628) (180) (808) (476) (322) (798)

Transferências de Risco (719) (123) (842) (683) (61) (744)

Atualizações e Amortizações (497) (99) (596) 26 14 41

Liquidações 939 260 1.199 311 166 477

Constituição de Provisão Excedente (170) (170) (50) (50)

Despesa Total (905) (142) (170) (1.217) (822) (203) (50) (1.074)

Write-off 671 98 768 575 81 656

Variação Cambial do Saldo de Provisão no Exterior - (3) (3) - 4 4

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No quarto trimestre de 2005, as Receitas de Prestaçãode Serviços totalizaram R$ 2.121 milhões, o querepresenta um crescimento de R$ 150 milhões frenteaos R$ 1.971 milhões do trimestre anterior.O índice de cobertura das Despesas de Pessoal pelas Receitasde Prestação de Serviços apresentou significativa melhoraatingindo 202,3% no quarto trimestre de 2005 frente aos185,8% do terceiro trimestre. Comparadas às Despesas nãoDecorrentes de Juros, as Receitas de Prestação de Serviçosapresentaram um índice de cobertura de 72,7%, contra os76,3% do trimestre anterior.O aumento das Receitas de Prestação de Serviços foiimpulsionado pelas Operações de Crédito queapresentaram crescimento de 16,0%, totalizando R$349 milhões no quarto trimestre. Essa variação foiocasionada pelo aumento do volume definanciamento de veículos, leasing e crediário.

Receitas de Prestação de ServiçosR$ Milhões

Índice de Cobertura das Receitas de Prestação de Serviçossobre as Despesas Não Decorrentes de Juros(*)

(*) Calculado pela divisão das Receitas de Prestação de Serviços pelas Despesas de Pessoal epelas Despesas Não Decorrentes de Juros (Despesas de Pessoal, Outras DespesasAdministrativas, Outras Despesas Operacionais e Despesas Tributárias de CPMF e Outros).

Quantidades de Clientes Ativos(*) e Contas Correntes

Em Milhões

A redução de R$ 15 milhões nas Receitas deAdministração de Fundos, detalhada na análise desegmentos, é decorrente da menor quantidade de diasúteis no quarto trimestre, que tem efeito sobre as taxasde administração.O crescimento de 14,7% nas receitas de Cartões de Créditoque totalizaram R$ 539 milhões no período, deve-seprincipalmente ao aquecimento da atividade econômica,característico do trimestre, e ao aumento da base de clientese está discutido na análise de segmentos.O aumento de R$ 24 milhões nos Serviços de ContaCorrente é decorrente da maior utilização de serviçospelos clientes, relacionado ao aquecimento da atividadeeconômica, característico do final do ano, do reajustede tarifas e da maior ênfase que o Banco Itaú BBA vemdando à prestação de serviços.

(*) Conceitualmente, um cliente (representado por um CPF/CNPJ) é considerado como ativoquando, realiza uma ou mais movimentações em conta corrente nos últimos seis meses oupossui saldo médio em conta não nulo.

4ºt.03 1ºt.04 2ºt.04 3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05 4ºt.05

14,714,7

Dez/03 Mar/04 Jun/04 Set/04 Dez/04 Mar/05 Jun/05 Set/05 Dez/05

Receita de Administração de Fundos 415 430 (15) Receita de Administração de Consórcios 16 15 0

Operações de Crédito 349 300 48 Rendas de Garantias Prestadas 23 20 3

Rendas de Cobrança 107 103 4 Tarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc) 51 51 1 Serviços de Arrecadações 62 63 (1)

Serviços de Câmbio 6 7 (1) Rendas de Corretagem 44 34 10 Rendas Consulta a Serasa 66 47 19 Rendas de Serv. Custódia e Adm. de Carteiras 19 19 0 Outros Serviços 49 62 (12)



Despesas Não Decorrentes de Juros

As despesas não decorrentes de juros totalizaram R$ 2.909milhões no quarto trimestre de 2005. Com relação aotrimestre anterior, cujas despesas eram R$ 2.606 milhões,houve aumento de R$ 303 milhões, associado aocrescimento no número de funcionários, na quantidadede pontos de atendimento e no volume de transações.Dessa variação, R$ 58 milhões são devidos ao segmentoItaucred, composto por Itaucred Veículos, Cartões deCrédito Não Correntistas e Taií, cada um com R$ 32 milhões,R$ 11 milhões e R$ 15 milhões, respectivamente.O total desse segmento passou de R$ 459 milhões, no terceirotrimestre, para R$ 517 milhões, no último trimestre do ano,com aumento de 27,1% nos pontos de atendimento.

Despesas Não Decorrentes de Juros R$ Milhões

R$ Milhões

No mesmo período, a Orbitall variou R$ 69 milhões, de R$129 milhões para R$ 198 milhões, impulsionadosbasicamente pelos esforços de venda.Assim, nossas recentes iniciativas estratégicas, Itaucred maisOrbitall, foram responsáveis por um aumento de 41,9%, R$ 127milhões, na variação entre o quarto e o terceiro trimestres.O total de despesas não decorrentes de juros sem o efeitodas recentes iniciativas estratégicas cresceu 8,7%, de R$2.018 milhões para R$ 2.194 milhões.

Despesas de PessoalAs despesas de pessoal não acompanharam o aumento dototal das despesas e encerraram o quarto trimestre com quedade R$ 16 milhões, em relação ao terceiro trimestre.Essa diminuição é explicada pelo pagamento do abono únicode R$1.700,00 em setembro de 2005.Remunerações, Encargos e Benefícios Sociais sofreramaumentos na comparação trimestral ocasionados pelo reajustesalarial da categoria, de 6,0%, válido a partir do último mês doterceiro trimestre e também pelo aumento de 1.490 funcionários,sendo 566 promotores de vendas, encerrando o ano com 51.036,contra 49.546 referente ao terceiro trimestre. Nossas recentesiniciativas estratégicas contribuíram com 64,0% destecrescimento, aumentando nosso quadro em 954 pessoas.

(*) Variação anual influenciada pelo aumento da participação no Credicard de 33% para 50%.(**) Variação anual influenciada pelo aumento da participação na Orbitall de 33% para 100%.

1ºt.04 2ºt.04 3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05 4ºt.05

4º Trim/05 3º Trim/05Variação

4ºT05 - 3ºT052005 2004

Variação2005 - 2004

Despesas de Pessoal 1.046 1.062 (16) 4.034 3.320 715 Remuneração 607 563 44 2.226 1.881 346 Encargos 186 184 2 695 583 112 Benefícios Sociais 156 146 10 588 477 111 Treinamento 17 16 1 58 48 9 Desligamento de Funcionários e Proc.Trabalhistas 82 90 (8) 405 305 99 Abono Especial / Único (2) 65 (67) 63 25 37

Outras Despesas Administrativas 1.422 1.245 177 4.946 4.308 638 Processamento de Dados e Telecomunicações 320 303 17 1.181 1.077 104 Depreciação e Amortização 179 138 41 613 604 9 Instalações 202 183 19 716 569 146 Serviços de Terceiros 239 209 31 832 660 173 Serviços do Sistema Financeiro 108 92 16 372 323 49 Propaganda, Promoções e Publicações 132 107 25 385 305 79 Transportes 54 48 6 194 185 9 Materiais 48 47 1 165 143 22 Segurança 38 34 3 138 128 11 Legais e Judiciais 20 14 6 74 65 9 Viagens 16 13 3 49 46 4 Outras 67 58 9 227 203 24

Outras Despesas Operacionais 377 220 157 1.141 1.164 (24) Provisão para Contingências 83 96 (13) 415 534 (119)

Fiscais e Previdenciárias 4 16 (12) 47 139 (92) Ações Cíveis 70 80 (10) 333 335 (2) Outras Provisões para Contingências 8 - 8 35 60 (25)

Comercialização - Cartões de Crédito 64 62 2 250 211 40 Sinistros 59 54 4 187 83 105 Outras Despesas Operacionais 171 8 163 288 337 (49)

Despesas Tributárias 65 79 (14) 337 241 95 CPMF 41 51 (10) 248 168 80 Outros Tributos 23 28 (4) 89 73 16

TOTAL DESPESAS NÃO DECORRENTES DE JUROS 2.909 2.606 303 10.457 9.033 1.424 (-) Itaucred (517) (459) (58) (1.628) (806) (822)

(-) Veículos (160) (129) (32) (530) (344) (186) (-) Cartões de Crédito Não Correntistas (*) (239) (228) (11) (828) (427) (401) (-) Taií (118) (103) (15) (269) (35) (234)

(-) Orbitall (**) (198) (129) (69) (632) (270) (362) Total do Efeito de Iniciativas Estratégicas (715) (588) (127) (2.260) (1.076) (1.184) TOTAL DESP. Ñ DECOR. JUROS S/ INIC. ESTRAT. 2.194 2.018 176 8.198 7.958 240



Número de Funcionários (*) (**)(***)

FIT: Operação de Lojas de Crédito PessoalFIC: Financeira Itaú CDB(*) Inclui Orbitall e promotora de vendas do banco Intercap a partir de Dez/04.(**) Inclui a FIC que, apesar do Itaú deter 50% de participação, está 100% consolidada.(***) Não inclui o Credicard Banco que ao final de Dez/05 possuía 448 funcionários, onde o Itaú

detém 50% de participação.

Outras Despesas Administrativas

O segundo grupo de despesas, Outras DespesasAdministrativas, totalizou, no quarto trimestre de 2005, R$1.422 milhões, o que ocasionou um aumento de R$ 177milhões em relação ao trimestre anterior.Dentre as variações mais relevantes, destacam-se R$ 41milhões em Depreciação e Amortização, explicados peladepreciação total de bens com valor menor de R$ 3.000,00,que vem sendo realizada pelo Itaú e, por equalização decritérios, pela primeira vez, foi também efetuada em algumasempresas do exterior, Itaú BBA, Credicard e Orbitall.Algumas despesas tiveram forte influência das recentesiniciativas estratégicas, causando maiores custos noquarto trimestre do ano recém encerrado. Esses impactosforam em Processamento de Dados e Telecomunicações,Serviços de Terceiros, principalmente em gastos comtelemarketing, e Propaganda, Promoções e Publicações,devido aos esforços de vendas.Outras despesas, tais como Água, Energia e Gás sãosazonais e concentradas no final do ano. Também houveum aumento de R$ 10 milhões em despesas commanutenção e conservação de agências.

Outras Despesas Operacionais

As outras despesas operacionais totalizaram R$ 377milhões no trimestre, apresentando um aumento deR$ 157 milhões. Essa variação foi ocasionada pelaaquisição do direito à crédito das folhas de pagamentoda Prefeitura de São Paulo, os contratos de arrecadaçãode tributos firmados com os Estados do Rio de Janeiro,Minas Gerais e Goiás, a amortização antecipada doTermo de Cooperação Técnica do Banestado e acertosdo pagamento realizado na associação com o Itaú BBA.

Despesas Tributárias com CPMF e Outros Tributos

As despesas com CPMF tiveram uma redução de R$ 10milhões, do quarto para o terceiro trimestre, totalizandoR$ 41 milhões nos últimos três meses do ano.Pagamentos de Juros Sobre Capital e Dividendos e aCPMF associada às operações com debêntures daItauleasing no terceiro trimestre foram os responsáveispelo maior valor daquele período.

Índice de Eficiência

A manutenção do índice de eficiência praticamenteinalterado desde o quarto trimestre de 2004, apesar dodesenvolvimento das Iniciativas Estratégicas,demonstra o rigoroso controle dos custos que vimosadotando.

Volume de Transações no Auto-Atendimento(Quantidade em milhões)

(*) Transação efetuada através de tela de aviso nos caixas eletrônicos.

PeríodoTransação

Usual Warning (*)Débito

Automático Eletrônicas Personalizadas Conexão Direta InternetCompras com

Cartão de Débito Total

2002 946 192 284 179 52 38 306 89 2.086

2003 1.033 586 302 188 53 13 427 121 2.723

2004 1.074 692 322 170 48 0 525 158 2.987

2005 1.108 656 375 173 67 - 646 203 3.228 1°Trim./05 277 156 88 43 16 - 149 45 773 2°Trim./05 272 158 92 43 17 - 157 46 784 3°Trim./05 274 167 96 42 17 - 168 51 815 4°Trim./05 285 175 99 46 17 - 172 61 855

Caixas Eletrônicos Home & Office BankingCentrais de Atendimento

Índice de Eficiência

Despesas Não Decorrentes de Juros (Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas +Outras Despesas Operacionais + Despesas Tributárias com CPMF e Outros Tributos)

(Margem Financeira Gerencial + Receitas de Prestação de Serviços + Resultado Parcial de Seguros, Capitalização e Previdência +Outras Receitas Operacionais + Despesas Tributárias de PIS/COFINS/ISS)

Índice de Eficiência =

41.072 40.720 40.617 40.484 40.341 39.659 40.058 41.144 41.680

1.378 1.327 1.318 1.318 1.493 1.515 1.511 1.557 1.671271 350 670 1.005 1.283 2.000 2.264

11 1.279

1.968 2.534

811 2.813 2.750

2.8772.887

2.812

51.036 49.546

46.881 45.803 45.316

42.152 42.206 42.450 42.058


OrbitallItaucred Veículos FIT FIC

Funcionários Exceto Iniciativas Estratégicas

58,9%54,3% 56,8%

48,0% 49,8% 50,8% 50,5% 50,1%

1ºt.04 2ºt.04 3ºt.04 4ºt.04 1ºt.05 2ºt.05 3ºt.05 4ºt.05



Histórico das Quantidades de Pontos de Atendimento (*)

(*) Inclui Banco Itaú Buen Ayre e Banco Itaú BBA. Não inclui Taií.

Nossos clientes contam com uma rede de atendimentode 25.197 pontos. São 565 pontos a mais em dezembrode 2005, quando comparado com setembro do mesmoano. Os caixas eletrônicos totalizam 22.023 em todo opaís e no exterior. Nossas agências e PAB´s atingiram 3.174unidades, aumentando em 94 no quarto trimestre.No ramo de crédito ao consumidor, a financeira Taiíconta com 130 pontos de atendimento. Na suaassociação com a Companhia Brasileira de Distribuição- CBD (FIC) são 308 pontos.

Clientes de Internet Banking(Em milhões)

Cerca de 1,9 milhões de clientes acessaram o InternetBanking no mês de dezembro de 2005. Este número épouco maior que o de setembro do mesmo ano. No finaldo ano, estavam cadastrados 4,2 milhões de clientes.

Outras Receitas OperacionaisAs outras receitas operacionais somaram R$ 260 milhõesno quarto trimestre de 2005 e cresceramsignificativamente em relação ao trimestre anterior.Fundamentalmente, este aumento deve-se aos efeitosdecorrentes do término do contrato de parceria firmadoentre nós e a América Online Latin América Inc. (AOLA).As nossas demonstrações contábeis apresentavam um saldoremanescente, contabilizado no item Outras Obrigações Diversas,vinculado a valores recebidos antecipadamente em razão donosso contrato de prestação de serviços com a AOLA. Estesvalores vinham sendo apropriados à receita na medida em queeram realizados os gastos com os serviços contratados. Com oencerramento do contrato autorizado pela justiça dos Estados

R$ Milhões4º Trim/05 3º Trim/05 Variação

1.951 1.985 (34)

(663) (675) 12

(Inclusões) Exclusões e Outros (B) 324 134 190

Variação Cambial de Investimentos no Exterior 101 (118) 219

Juros sobre o Capital Próprio 184 212 (28)

Outras 40 40 0

Sub Total (C) = (A) + (B) (339) (541) 202

2 (4) 6

(51) 248 (300)

Imp. de Renda e Contribuição Social (C)+(D)+(E) (388) (297) (91)

Resultado antes do Imposto de Renda e Contribuição Social

Reclassificação da Variação Cambial sobre os Investimentos no Exterior (D)Reclassificação do Efeito Fiscal do Hedge dos Investimentos no Exterior (E)

Imposto de Renda e Contribuição Social àsalíquotas de 25% e 9% respectivamente (A)

Unidos, reconhecemos integralmente o montante remanescentede R$ 120 milhões referente a esses recursos (Ver Nota Explicativa20 das Demonstrações Contábeis Consolidadas).

Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINSAs nossas despesas tributárias de ISS, PIS e COFINStotalizaram R$ 442 milhões, com acréscimo de 18,7% emrelação ao trimestre anterior. O aumento de R$ 6 milhõesde ISS ocorreu em função do incremento das receitassujeitas à incidência desse imposto, ao passo que oaumento de R$ 64 milhões de PIS e COFINS deveu-seprincipalmente à tributação de receita de Juros sobre oCapital Próprio referente ao pagamento efetuado entreempresas do conglomerado.

Imposto de Renda e Contribuição SocialA despesa líquida de Imposto de Renda e Contribuição Socialsobre o Lucro Líquido do quarto trimestre de 2005 somou R$388 milhões e aumentou 30,8% em relação ao trimestre anterior.A elevação desta despesa está associada ao crescimento dosresultados operacionais, bem como à redução da dedução dadespesa com Juros sobre Capital Próprio.

57,7%

49,8%43,3%

31,9%

34,8%34,6%33,0%

55,9%

54,5%59,4%

38,2%

61,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

dez-00

jun-01

dez-01

jun-02

dez-02

jun-03

dez-03

jun-04

dez-04

jun-05

dez-05

Créditos Tributários x Patrimônio Líquido (%)

Ao final do período, os créditos tributários correspondiama 31,9% do saldo do patrimônio líquido. A redução de 2,9pontos percentuais observada neste índice estáfundamentalmente associada ao consumo de créditostributários referentes a prejuízos fiscais e à maior deduçãofiscal de perdas com operações de crédito.

1,6 1,6 1,6 1,7 1,7 1,8 1,8 1,8 1,9

3,2 3,3 3,4 3,5 3,6 3,8 3,9 4,1 4,2


Clientes que acessaram no mês Clientes cadastrados

2.321 2.324 2.274 2.2622.281 2.283 2.289 2.304

2.39123.193 23.279 23.436 23.760

24.222 24.421

20.362 20.70320.13320.02121.150 21.346 21.358 21.552 22.023

776776792791795800822851

783

25.19724.423 24.632


Caixas Eletrônicos Agências Postos de Atendimento Bancário (PAB)


ContábeisDemonstrações Contábeis Pro Forma

o formaDemonstraçõesPro Form

ProContábei


Demonstrações Contábeis Pro Forma

Capital AlocadoAs informações financeiras pro forma foram ajustadasde maneira a evidenciar os impactos associados àalocação de capital a partir de modelo proprietário queconsidera os riscos de crédito, de mercado eoperacionais, sem deixar de levar em consideração omodelo regulamentar e o grau de imobilização.Desta maneira, é possível determinar o Retorno sobre oCapital Alocado (RAROC - Risk-Adjusted Return OnCapital), o que corresponde a uma medida deperformance consistentemente ajustada ao capitalnecessário para dar suporte ao risco das posiçõespatrimoniais assumidas.Os ajustes realizados no balanço patrimonial e nademonstração do resultado do exercício basearam-seem informações gerenciais das unidades de negócio.A coluna da Corporação apresenta o resultadoassociado ao excesso de capital e dívida subordinada,assim como o resultado de equivalência patrimonialdas empresas que não estão associadas a cada um dos

segmentos. Além disso, foram alocados à coluna daCorporação o lucro das Participações Minoritárias nasSubsidiárias e o Resultado Extraordinário.Os efeitos fiscais do pagamento de Juros sobre o CapitalPróprio de cada segmento foram estornados eposteriormente realocados a cada segmento demaneira proporcional ao montante de capital Nível I,enquanto as demonstrações contábeis foram ajustadaspara que o patrimônio líquido contábil fosse substituídopor funding a preços de mercado. Posteriormente, asdemonstrações contábeis foram ajustadas paraincorporar as receitas vinculadas ao capital alocado.Por fim, o custo das dívidas subordinadas e a respectivaremuneração a preços de mercado foramproporcionalmente alocados aos segmentos, de acordocom o capital alocado Nível I.A seguir, apresentamos um esquema com as alteraçõesprocessadas nas demonstrações contábeis de forma arefletir os impactos da alocação de capital.

Lucro Líquido

Patrimônio Líquido

Ajustes nas Demonstrações Contábeis

Lucro LíquidoPro Forma

Capital Alocado Nível I

Retorno sobre Capital Alocado

Nível I

Retorno sobre Patrimônio

Líquido Ajuste nas Demonstrações Contábeis com a substituição do

Patrimônio Líquido contábil e dívidas subordinadas por

funding aos preços de mercado.

Ajuste nas Demonstrações

Contábeis para inclusão do Capital Alocado (Nível I e Nível II),

calculado a partir de modelos proprietários,

bem como sua respectiva receita (CDI)

e despesa (custo da dívida subordinada).


Apresentamos a seguir demonstrativos contábeis pro forma do Itaubanco, do Itaú BBA e da Itaucred valendo-se de informaçõesgerenciais geradas pelos modelos internos, de forma a refletir mais precisamente a atuação das unidades de negócio.

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Segmento

Em 31 de Dezembro de 2005R$ Milhões

R$ Milhões

R$ MilhõesDemonstração do Resultado Consolidado Pro Forma por Segmento

Obs: O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.

Obs: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.

Disponibilidades 1.967 117 - 0 2.085 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 33.498 13.280 - 838 22.877 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez- Ligadas 15.582 8.488 Outras 17.916 4.792 - 838 22.877 Títulos e Valores Mobiliários 22.716 10.124 - 2.317 33.128 Relações Interfinanceiras e Interdependências 13.696 75 - 0 13.707 Operações de Crédito 25.810 18.015 16.811 - 60.636 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.657) (342) (1.109) - (4.107) Outros Ativos 18.643 1.936 150 756 20.042

Depósitos 50.761 20.664 - - 50.520 Depósitos - Ligadas 4.712 15.582 Outros 46.049 5.082 - - 50.520 Captações no Mercado Aberto 10.415 3.992 11.569 - 22.031 Captações no Mercado Aberto - Ligadas 3.776 - Outras 6.639 3.992 11.569 - 22.031 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 5.039 438 - - 4.961 Relações Interfinanceiras e Interdependências 846 261 - - 1.043 Obrigações por Empréstimos e Repasses 2.147 6.959 51 - 9.156 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.261 2.560 - 17 2.436 Outras Obrigações 23.038 4.043 2.648 1.415 29.701 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap 14.640 - - - 14.640

• Operações Bancárias 2.080 304 732 235 3.351 • Tesouraria (67) 206 - (5) 134 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 121 44 - - 165

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (860) (14) (344) - (1.217) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 189 140 36 (119) 246

Receitas de Prestação de Serviços 1.741 108 276 (4) 2.121 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 218 - 0 - 218 Despesas não Decorrentes de Juros (2.120) (234) (517) (37) (2.909) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (262) (29) (95) (56) (442) Resultado de Participações em Coligadas - - - 38 38 Outras Receitas Operacionais 224 4 31 1 260

Resultado não operacional 9 0 1 (0) 10


Demonstrações Contábeis Pro Forma por Segmento

R$ Milhões

R$ Milhões

Obs: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.

R$ MilhõesDemonstração do Resultado Consolidado Pro Forma por Segmento


Em 30 de Setembro de 2005

Disponibilidades 2.010 43 - 0 2.053 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 36.911 16.038 - 1.067 23.176 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez - Ligadas 18.173 11.641 Outras 18.739 4.397 - 1.067 23.176 Títulos e Valores Mobiliários 21.606 9.126 - 2.774 30.830 Relações Interfinanceiras e Interdependências 11.995 49 - 0 12.006 Operações de Crédito 24.294 17.135 14.143 - 55.573 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.852) (277) (526) - (3.656) Outros Ativos 21.590 1.592 132 312 21.892

Depósitos 49.636 21.954 - - 44.488 Depósitos - Ligadas 7.966 18.173 Outros 41.670 3.782 - - 44.488 Captações no Mercado Aberto 10.185 4.117 9.973 - 20.433 Captações no Mercado Aberto - Ligadas 3.675 - Outras 6.510 4.117 9.973 - 20.433 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 4.915 329 - - 4.753 Relações Interfinanceiras e Interdependências 2.548 520 - - 3.030 Obrigações por Empréstimos e Repasses 1.716 6.845 29 - 8.590 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.753 1.889 - 18 1.884 Outras Obrigações 25.906 4.233 2.326 1.248 31.673 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap 13.486 - - - 13.486

• Operações Bancárias 1.992 241 635 235 3.104 • Tesouraria 4 47 - (3) 49 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 127 51 - - 178

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (767) (63) (244) - (1.074) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 110 140 41 - 291

Receitas de Prestação de Serviços 1.653 100 221 (3) 1.971 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 183 - 0 - 183 Despesas não Decorrentes de Juros (1.992) (141) (459) (14) (2.606) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (281) (26) (51) (14) (372) Resultado de Participações em Coligadas - - - 17 17 Outras Receitas Operacionais 32 4 17 (7) 45

Resultado não operacional 3 1 1 0 5


Balanço Patrimonial e Demonstração do Resultado Pro Forma por Sub-segmentoAbaixo são apresentados as demonstrações contábeis pro forma dos sub-segmentos Banking, Cartões de Crédito - Correntistase Seguros, Previdência e Capitalização e Gestão de Fundos e Carteiras Administradas do Itaubanco ajustados de forma a refletiros impactos associados à alocação de capital em cada um desses sub-segmentos.

Demonstrações Contábeis Pro Forma por Sub-segmento

Em 31 de Dezembro de 2005 R$ Milhões

R$ Milhões

R$ MilhõesDemonstração do Resultado Pro Forma por Sub-segmento


Disponibilidades 1.873 73 21 1.967 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 32.743 755 - 33.498 Títulos e Valores Mobiliários 6.552 721 15.444 22.716 Relações Interfinanceiras e Interdependências 13.696 - - 13.696 Operações de Crédito 22.193 3.616 - 25.810 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.528) (128) - (2.657) Outros Ativos 15.778 1.230 1.635 18.643

Depósitos 50.761 - - 50.761 Captações no Mercado Aberto 10.415 - - 10.415 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 5.039 - - 5.039 Relações Interfinanceiras e Interdependências 846 - - 846 Obrigações por Empréstimos e Repasses 2.005 142 - 2.147 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.261 - - 1.261 Outras Obrigações 16.044 5.619 1.374 23.038 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap - - 14.640 14.640

• Operações Bancárias 1.646 279 156 - 2.080 • Tesouraria (67) - - - (67) • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 121 - - - 121

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (754) (106) - - (860) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 171 18 - - 189

Receitas de Prestação de Serviços 855 408 47 431 1.741 Transferência para Banking 202 - - (202) - Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 12 - 205 - 218 Despesas não Decorrentes de Juros (1.497) (344) (174) (106) (2.120) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (151) (58) (32) (22) (262) Outras Receitas Operacionais 199 21 4 - 224

Resultado não operacional 4 0 5 - 9


R$ Milhões

R$ Milhões

R$ MilhõesDemonstração do Resultado Pro Forma por Sub-segmento


Demonstrações Contábeis Pro Forma por Sub-segmento

Em 30 de Setembro de 2005

Disponibilidades 1.929 71 10 2.010 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 36.327 585 - 36.911 Títulos e Valores Mobiliários 6.745 694 14.167 21.606 Relações Interfinanceiras e Interdependências 11.995 - - 11.995 Operações de Crédito 21.297 2.997 - 24.294 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (2.657) (195) - (2.852) Outros Ativos 19.051 1.012 1.526 21.590

Depósitos 49.636 - - 49.636 Captações no Mercado Aberto 10.185 - - 10.185 Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 4.915 - - 4.915 Relações Interfinanceiras e Interdependências 2.548 - - 2.548 Obrigações por Empréstimos e Repasses 1.560 156 - 1.716 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.728 - 25 1.753 Outras Obrigações 20.071 4.610 1.225 25.906 Prov. Técnicas de Seg., Prev. e Cap - - 13.486 13.486

• Operações Bancárias 1.624 247 122 - 1.992 • Tesouraria 4 - - - 4 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 127 - - - 127

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (668) (99) - - (767) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 99 12 - - 110

Receitas de Prestação de Serviços 795 376 45 437 1.653 Transferência para Banking 202 - - (202) - Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 19 - 164 - 183 Despesas não Decorrentes de Juros (1.381) (350) (156) (105) (1.992) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (182) (53) (24) (22) (281) Outras Receitas Operacionais 10 20 1 - 32

Resultado não operacional (3) 0 6 - 3


R$ Milhões

A demonstração de resultado do segmento Banking do Itaubanco abaixo está baseada nas demonstraçõescontábeis pro forma do Banco Itaú.

Itaubanco - Banking


• Operações Bancárias 1.646 1.624 22 • Tesouraria (67) 4 (71) • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 121 127 (6)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (754) (668) (86) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 171 99 72

Receitas de Prestação de Serviços 1.057 997 60 Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. 12 19 (7) Despesas não Decorrentes de Juros (1.497) (1.381) (115) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (151) (182) 31 Outras Receitas Operacionais 199 10 188

Resultado não operacional 4 (3) 6

O resultado do sub-segmento Banking no quartotrimestre de 2005, alcançou R$ 536 milhões o queequivale a um aumento de 0,3% em relação ao trimestreanterior.A margem financeira gerencial totalizou R$ 1.700 milhões,o que corresponde a uma diminuição de R$ 55 milhões nacomparação dos trimestres. A principal razão para estaqueda foi a redução de R$ 71 milhões da margem financeirade tesouraria, decorrente, por sua vez, do menor resultadocom derivativos de juros operados no Brasil. A despesa deprovisão para créditos de liquidação duvidosa apresentouum crescimento de 12,9% no trimestre, sendo que nesteperíodo foram constituidos R$ 45 milhões de provisãoexcedente ao mínimo exigido pela autoridade bancária. Arecuperação de créditos baixados com prejuízo teve umdesempenho favorável no trimestre, em função decampanha realizada no último mês do ano, resultandonum aumento de R$ 72 milhões na comparação dosperíodos.As receitas de prestação de serviço cresceram R$ 60milhões no quarto trimestre de 2005 e sofreram o

impacto positivo do aumento do volume de crediário eemprestimos para micro, pequenas e médias empresas,assim como de uma maior utilização de serviços porparte dos clientes, em razão do incremento sazonal daatividade econômica.As despesas não decorrentes de juros totalizaram R$1.497 milhões no período, o que equivale a um aumentode 8,4% em relação ao trimestre anterior. O crescimentoorgânico das operações do segmento foi responsávelpor parte desse aumento, sendo que no trimestre foraminauguradas 87 novas agências e instalados 471 caixaseletrônicos.O aumento de R$ 188 milhões das outras receitasoperacionais está fundamentalmente associado aoencerramento do contrato de parceria firmado com aAmérica Online Latin América Inc. (AOLA), conformecomentado anteriormente em item específico.Por fim, um menor efeito fiscal associado ao pagamentode Juros sobre o Capital Próprio fez com que as despesasde imposto de renda e contribuição social sobre o lucrolíquido crescessem R$ 72 milhões entre os trimestres.

Itaubanco - Cartões de Crédito - Correntistas


O demonstrativo contábil pro forma abaixo foi elaborado utilizando-se de informações internas do modelogerencial Itaú e objetiva identificar a performance dos negócios ligados a área de Cartões de Crédito de clientescorrentistas incluindo Itaucard, Orbitall e Redecard.

R$ Milhões

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (106) (99) (7) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 18 12 6

Receita de Prestação de Serviços 408 376 32 Despesas Não Decorrentes de Juros (344) (350) 7 Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (58) (53) (5) Outras Receitas Operacionais 21 20 1

Resultado não Operacional 0 0 0

Imposto de Renda e Contribuição Social (58) (42) (17) Participações no Lucro (15) (14) (2)

O lucro líquido gerado pelo segmento de Cartões deCrédito - Correntistas foi de R$ 144 milhões no quartotrimestre de 2005, crescendo 49,4% em relação ao trimestreanterior, devido à margem financeira gerencial e à receitade prestação de serviços.A margem financeira gerencial apresentou crescimentodevido ao maior volume de financiamentos, o quetambém impactou a provisão para créditos de liquidaçãoduvidosa, gerando maior despesa com constituição deprovisões. O crescimento na recuperação de créditosbaixados como prejuízo decorre do constante esforço decobrança associado à maior liquidez do quarto trimestre.A receita de serviços apresentou crescimento principalmentecom interchange devido ao maior volume de transações.Também contribuiu para esse crescimento a maior receitacom anuidades, reflexo do contínuo aumento da quantidadede cartões. Apesar do maior volume de operações, omontante das despesas não decorrentes de juros foi menorneste trimestre pois o trimestre anterior foi fortemente afetadopela aceleração da depreciação, na Redecard, das máquinaslocadas aos lojistas.

8.5108.2597.922

7.5187.059

6.619

Set/04 Dez/04 Mar/05 Jun/05 Set/05 Dez/05

Base de Cartões

Volume de Transações e Participação de Mercado

Em dezembro de 2005 tínhamos nos cartões decorrentistas um índice de contas ativas (contas quereceberam fatura) de 82,3%, das quais 81,0% efetuaramtransações no último mês, movimentando em média, notrimestre, R$ 1.332,63 por conta.

Cartões de Crédito por Bandeira - 31-Dez-05Diners1,1%

Mastercard66,7%

Visa32,2%

A base própria de cartões passou de 8.259 mil, emsetembro, para 8.510 mil em dezembro de 2005,apresentando crescimento de 3,0% no quarto trimestredeste ano.O volume de transações no período totalizou R$ 5,0bilhões, com crescimento de 17,7% em relação aotrimestre anterior. O market share do volume detransações foi calculado utilizando-se o total domercado fornecido pela ABECS (Associação Brasileiradas Empresas de Cartões de Crédito e Serviços).

(em milhares)

3.2364.013 3.636 3.986 4.236

4.986

11,8%13,3% 12,8% 13,1% 13,0% 13,3%

3º trim/04 4º trim/04 1º trim/05 2º trim/05 3º trim/05 4º trim/05

Volume de Transações (R$ Milhões) Participação de Mercado (%)


Itaubanco - Seguros, Previdência e Capitalização

Demonstração do Resultado SegmentadoR$ Milhões

Os demonstrativos contábeis pro forma abaixo foram elaborados utilizando-se de informações internasdo modelo gerencial Itaú e objetivam identificar a performance dos negócios ligados à área de seguros.

R$ MilhõesEm 31 de Dezembro de 2005

Obs: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado. Os dados referentes ao VGBL encontram-se classificados junto aos dados de previdência privada. O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras

Despesas Operacionais.

ATIVO Seguros Vida e Previdência

Capitalização Consolidado

Circulante e Realizável a Longo Prazo 2.695 13.378 1.247 17.100

Disponibilidades 16 5 1 21

Títulos e Valores Mobiliários 1.206 13.001 1.231 15.444

Outros Ativos 1.473 372 16 1.635

Permanente 160 5 49 207

TOTAL GERAL DO ATIVO 2.855 13.383 1.296 17.307

PASSIVO Seguros Vida e Previdência


Circulante e Exigível a Longo Prazo 2.396 12.631 1.214 16.014

Provisões Técnicas - Seguros 1.267 320 - 1.587

Provisões Técnicas - Previdência e VGBL 1 11.940 - 11.941

Provisões Técnicas - Capitalização - - 1.117 1.111

Outras Obrigações 1.128 371 97 1.374

Capital Alocado Nível I 459 752 82 1.293

TOTAL GERAL DO PASSIVO 2.855 13.383 1.296 17.307

4º TRIMESTRE DE 2005 SegurosVida e

PrevidênciaCapitalização Consolidado

Receita de Seguros, Previdência e Capitalização 529 1.187 210 1.923 Prêmios Retidos de Seguros (a) 529 118 - 647 Receita de Planos de Previdência (b) - 1.069 - 1.069 Receita de Prêmios de Capitalização (c) - - 210 207

Variações das Provisões Técnicas (36) (666) (161) (860) Seguros (d) (36) (18) - (54) Previdência Privada (e) - (648) - (648) Capitalização (f) - - (161) (158)

Despesas com Benefícios e Resgates (g) - (399) - (399)

Prêmios Ganhos (h=a+d) 493 100 - 594 Resultado de Prev. e Capitalização (i=b+c+e+f+g) - 22 49 71

Sinistros Retidos (j) (292) (31) - (323)

Despesas de Comercialização (k) (123) (2) (6) (132)

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais com Seguros (l) 6 (10) (1) (4)

Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. (m=h+i+j+k+l) 84 80 42 205

Margem Financeira Gerencial 49 63 36 156

Receitas de Serviços - 47 - 47

Despesas não Decorrentes de Juros (89) (45) (36) (174)

Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (21) (7) (3) (32)

Outras Receitas Operacionais 2 1 0 4

Resultado Operacional 24 138 39 206

Resultado não Operacional 3 0 2 5

Resultado antes do I.R. e C.S. 27 138 41 212

Imposto de Renda / Contribuição Social (0) (31) (13) (46) Participações no Lucro (6) 0 - (6)

Lucro Líquido 21 107 28 160

(RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 20,4% 75,2% 221,6% 62,7%

Índice de Eficiência Total 78,7% 24,5% 48,3% 45,7%



R$ Milhões

R$ MilhõesEm 30 de Setembro de 2005

Demonstração do Resultado Segmentado

Obs: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado. Os dados referentes ao VGBL encontram-se classificados junto aos dados de previdência privada. O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras

Despesas Operacionais.

ATIVO Seguros Vida e Previdência


Circulante e Realizável a Longo Prazo 2.442 12.070 1.252 15.704

Disponibilidades 7 2 1 10

Títulos e Valores Mobiliários 1.222 11.774 1.235 14.167

Outros Ativos 1.214 293 17 1.526

Permanente 165 5 50 212

TOTAL GERAL DO ATIVO 2.607 12.075 1.302 15.916

PASSIVO Seguros Vida e Previdência


Circulante e Exigível a Longo Prazo 2.179 11.407 1.218 14.735

Provisões Técnicas - Seguros 1.214 303 - 1.518

Provisões Técnicas - Previdência e VGBL 1 10.866 - 10.867

Provisões Técnicas - Capitalização - - 1.107 1.101

Outras Obrigações 964 238 112 1.250

Capital Alocado Nível I 428 669 84 1.181

TOTAL GERAL DO PASSIVO 2.607 12.075 1.302 15.916

3º TRIMESTRE DE 2005 SegurosVida e

PrevidênciaCapitalização Consolidado

Receita de Seguros, Previdência e Capitalização 521 1.026 188 1.730 Prêmios Retidos de Seguros (a) 521 99 - 620 Receita de Planos de Previdência (b) - 927 - 927 Receita de Prêmios de Capitalização (c) - - 188 183

Variações das Provisões Técnicas (56) (511) (148) (712) Seguros (d) (56) (2) - (58) Previdência Privada (e) - (509) - (509) Capitalização (f) - - (148) (144)

Despesas com Benefícios e Resgates (g) - (387) - (387)

Prêmios Ganhos (h=a+d) 465 97 - 562 Resultado de Prev. e Capitalização (i=b+c+e+f+g) - 31 40 69

Sinistros Retidos (j) (298) (29) - (328)

Despesas de Comercialização (k) (113) (14) (6) (132)

Outras Receitas/(Despesas) Operacionais com Seguros (l) 3 (10) (1) (8)

Resultado de Operações com Seg., Prev. e Cap. (m=h+i+j+k+l) 56 74 33 164

Margem Financeira Gerencial 41 65 23 122

Receitas de Serviços - 45 - 45

Despesas não Decorrentes de Juros (80) (56) (21) (156)

Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (15) (7) (2) (24)

Outras Receitas Operacionais 1 1 0 1

Resultado Operacional 4 123 33 152

Resultado não Operacional 3 1 2 6

Resultado antes do I.R. e C.S. 7 123 35 158

Imposto de Renda / Contribuição Social 6 (34) (12) (38) Participações no Lucro (6) (0) - (6)

Lucro Líquido 7 89 23 114

(RAROC) - Retorno sobre o Capital Alocado Nível I Médio 6,9% 55,9% 94,2% 39,8%

Índice de Eficiência Total 94,7% 31,2% 39,3% 50,5%



SegurosO lucro líquido pro forma das empresas de seguros alcançou R$21 milhões no quarto trimestre de 2005, apresentando aumentoquando comparado aos R$ 7 milhões do trimestre anterior.Os prêmios ganhos apresentaram um crescimento de 6,1% noperíodo. Destacamos os prêmios ganhos do agrupamentodemais ramos, com crescimento de 12,2% no trimestre,basicamente em função do produto Proteção Cartão Credicard.Os sinistros retidos reduziram R$ 6 milhões, passando de R$ 298milhões para R$ 292 milhões no quarto trimestre de 2005,principalmente pela redução de sinistralidade do ramo automóvel.

Nos gráficos abaixo, que incluem o ramo vida do segmentoVida e Previdência, pode-se observar a composição dosprêmios ganhos por ramo de seguro.O ramo automóvel participou com 40,9% do total de prêmiosganhos do quarto trimestre, enquanto o ramo vida e acidentespessoais participou com 30,0%.

30,0%

4,1%

14,0%

10,9%

40,9%

Composição dos prêmios ganhos

3o Trimestre / 20054o Trimestre / 2005

30,0%

3,9%

41,8%

10,9%

13,4%

Combined RatioA redução de 4,3 p.p. do combined ratio referente àsoperações de seguros ocorreu em função da queda dasinistralidade no ramo automóvel.

A quantidade de apólices do ramo vida e acidentespessoais apresentou crescimento, alcançando 1.174mil apólices no final do quarto trimestre de 2005.A quantidade de apólices do ramo automóvel apresentouaumento totalizando 848 mil apólices no período. O mesmoocorreu com os produtos residenciais, que totalizaram 554 milapólices no final do quarto trimestre de 2005.

Previdência PrivadaO lucro líquido pro forma das empresas de previdênciaatingiu R$ 107 milhões no quarto trimestre de 2005representando um aumento de 20,2% em relação aotrimestre anterior. Este aumento resulta da queda dasDespesas de Comercialização.

Quantidade de apólices - produtos massificadosEm Milhares

2.4332.576

2.4282.4432.435

92,2%96,5%90,9%92,9%

49,7% 51,2% 54,4% 56,1% 53,2%

19,8% 19,1% 19,4% 19,9%17,5%

23,4% 20,5% 20,7% 20,5%21,5%

4º Trim./04 1º Trim./05 2º Trim./05 3º Trim./05 4º Trim./05

94,6%

Nota: No cálculo dos índices do combined ratio, o resultado do produto Proteção Cartão Credicardfoi registrado de forma líquida na rubrica de Outras Despesas.

826 818 798 792 848

1.039 1.063 1.072 1.106 1.174

557 534554

561569

dez-04 mar-05 jun-05 set-05 dez-05

ResidencialVida e APAutomóvel

Obs: Os gráficos de Seguros não incluem as empresas Itauseg Saúde e Gralha Azul Saúde, e incluem o ramo vida da Itaú Vida e Previdência S.A.

Provisões Técnicas de Previdência Privada

R$ milhões

1.647 1.668 1.685 1.673 1.708

2.480 2.606 2.757 2.950 3.186

5.5316.243

7.046

4.438 4.840


Automóvel Vida e A. Pessoais Riscos Patrimoniais Transportes Demais

Desp. Adm. e Outras /Prêmios Ganhos

Desp. Comercialização /Prêmios Ganhos

Sinistros Retidos /Prêmios Ganhos

Tradicionais e Outros VGBLPGBL

11.94010.866

9.9739.113

8.565



O quadro abaixo apresenta as provisões técnicas porproduto e por garantia de rendimento para o participante.

Provisões Técnicas de Previdência Privada por produto/garantia em 31/12/2005

R$ milhões

PRODUTO OUTROS TOTAL %FUNDOS IGP-M TR

EXCLUSIVOSVGBL 7.046 - - 7.046 59,0%PGBL 3.186 - - 3.186 26,7%TRADICIONAIS - 1.588 88 - 1.676 14,0%BENEFÍCIO DEFINIDO - - 27 27 0,2%ACESSÓRIOS - - - 6 6 0,0%TOTAL 10.232 1.588 114 6 11.940 100,0%

GARANTIA DE RENDIMENTO

CapitalizaçãoO lucro líquido pro forma das empresas de capitalizaçãoatingiu R$ 28 milhões no quarto trimestre de 2005 comaumento de 21,7% em relação ao trimestre anterior. Esteaumento deve-se, principalmente, ao crescimento dasreceitas de prêmios de capitalização.Neste trimestre tivemos a realização da campanhade vendas do Super PIC Natal , um título decapitalização de pagamento único com valor de R$1.000,00. Nesta campanha comercial izamosaproximadamente 34 mil títulos, o que contribuiupara a manutenção da carteira em 3,9 milhões detítulos ativos, correspondendo a R$ 1.111 milhõesem provisões técnicas.Nos últimos 12 meses, distribuimos prêmios em dinheirono montante de R$ 30 milhões para 833 clientes sorteados.O quadro a seguir apresenta a evolução da carteira detítulos de capitalização de pagamentos mensais (PIC) ede pagamento único (Super PIC).

Quantidade de títulos de capitalização

Em Milhares

Ao final do quarto trimestre de 2005, as provisões técnicasalcançaram aproximadamente R$ 12 bilhões, comcrescimento de 9,9% em relação ao trimestre anterior.Em 31 de dezembro de 2005, os produtos VGBLrespondiam por 59,0% do total das provisões técnicasde previdência, enquanto as provisões técnicas doPGBL representavam 26,7% deste total.Oferecendo maior transparência ao cliente em relação aosantigos produtos de previdência de contribuição definidaou de benefício definido, o VGBL e o PGBL têm seusrecursos aplicados em fundos exclusivos durante a fasede acumulação, não constituindo risco para a empresa,que repassa ao cliente o rendimento obtido no fundo.Os planos Tradicionais e de Benefício Definido, quedeixamos de comercializar, ofereciam ao cliente umagarantia mínima de rendimento vinculada a umindexador (IGP-M ou TR), e participaram com 14,2% dasprovisões técnicas ao final do quarto trimestre de 2005.Vale destacar que em 4 de julho de 2005, foi publicada noDiário Oficial da União, a Medida Provisória nº 255/05, queprorroga o prazo para opção pela Tributação RegressivaDefinitiva. Os clientes que contrataram um Plano dePrevidência Itaú ou Itaú FAPI até 31 de dezembro de 2004tiveram até 30 de dezembro de 2005 para optar pelaTributação Regressiva Definitiva e as novas contrataçõestêm prazo para a escolha do regime de tributação até oúltimo dia útil do mês subseqüente à contratação.

PICSuper PIC

3.8733.8383.7353.7333.596

3.182 3.324 3.311 3.398 3.422

413 409 425 439 451


Itaubanco - Gestão de Fundos e Carteiras Administradas


No quarto trimestre de 2005, o resultado do segmentoGestão de Fundos e Carteiras Administradas totalizou R$48 milhões, contra R$ 40 milhões do trimestre anterior.A redução nas receitas de Administração de Fundos deInvestimento, desconsiderando-se os Fundos dePrevidência, que totalizaram R$ 368 milhões no quartotrimestre de 2005 deve-se à menor quantidade de diasúteis no quarto trimestre que tem efeito sobre as taxasde administração. Essa redução foi parcialmentecompensada pelo aumento de 29,6% nas Receitas comServiços de Corretagens que atingiram R$ 44 milhõesno quarto trimestre, frente aos R$ 34 milhões dotrimestre anterior.

Itaú Corretora

No quarto trimestre de 2005, a Itaú Corretora, cujagestão é separada das atividades de administração defundos, intermediou um volume de R$ 11.500 milhõesna Bovespa, apresentando um crescimento de 10,6%em relação ao quarto trimestre do ano anterior e de2,4% em relação ao terceiro trimestre de 2005.Em Dezembro de 2005, a Itaú Corretora melhorou suaposição no ranking das corretoras passando a ocuparo terceiro lugar, com uma participação de 6,1% domercado. Ainda em Dezembro, no ranking divulgadopela Revista Investidor Institucional a equipe deanalistas da Itaú Corretora foi destacada como aprimeira equipe de analistas do Brasil.

R$ Bilhões

Volume de Recursos Administrados

R$ Milhões

Os demonstrativos contábeis pro forma abaixo foram elaborados utilizando-se de informações internas do modelogerencial Itaú e objetivam identificar a performance dos negócios ligados à área de Gestão de Fundos.

(*) Não contempla receitas com administração de fundos de previdência.Obs: O item Despesas Não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.

Na BM&F, a Itaú Corretora intermediou 9 milhões decontratos no trimestre, chegando ao quarto lugar em2005 em comparação ao sétimo lugar de 2004.Por meio do seu Home Broker – www.itautrade.com.br– a Itaú Corretora negociou, no quarto trimestre de2005, um volume de R$ 1.030 milhões, com umaparticipação de 9,2% no mercado, apresentando umcrescimento de 13,8% em relação ao trimestre anteriore 26,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.

74,2 80,1 82,3 86,4 91,4 96,6 97,7 104,0

6,96,9 7,2 7,3

8,3 8,6 8,18,3

7,7

112,6

81,187,1 89,6

93,899,8

105,2 105,8112,3

120,3

Dez/03 Mar/04 Jun/04 Set/04 Dez/04 Mar/05 Jun/05 Set/05 Dez\05Fundos de Investimento Carteiras Administradas

Administração de Fundos (*) 368 384 (16) Serviços de Corretagens 44 34 10 Serviços de Custódia e Adm. de Carteiras 19 19 0

Imposto de Renda e Contribuição Social (41) (48) 7 Participações no Lucro (13) (20) 7

Itaú BBA


• Operações Bancárias 304 241 63 • Tesouraria 206 47 159 • Administração do Risco Cambial dos Investimentos no Exterior - líquido de efeitos fiscais 44 51 (7)

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (14) (63) 50 Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 140 140 0

Receitas de Prestação de Serviços 108 100 8 Despesas não Decorrentes de Juros (234) (141) (94) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (29) (26) (2) Outras Receitas Operacionais 4 4 0

Resultado não operacional 0 - 0

No quarto trimestre a margem financeira montou em R$554 milhões, refletindo um incremento de 63,0% quandocomparada ao trimestre anterior, de R$ 340 milhões.A margem financeira com operações bancárias totalizouR$ 304 milhões, representando um incremento de 26,0%quando comparada à margem de R$ 241 milhões dotrimestre anterior. A variação trimestral ocorreu em funçãodo aumento do volume da carteira de crédito commanutenção dos níveis de spreads.Em relação às operações de tesouraria, o resultado de R$206 milhões no quarto trimestre reflete os resultadosadvindos das estratégias do Itaú BBA nos mercadosnacionais de renda fixa local e câmbio e no mercadointernacional de dívida soberana.Deve-se destacar o excelente nível de qualidade da carteira decrédito, onde 97% dos créditos estão classificados nos níveisde risco "AA", "A" e "B" segundo critérios da Resolução 2.682do Banco Central do Brasil. Neste contexto, o resultado decréditos de liquidação duvidosa apresentou uma reversão deprovisão de R$ 127 milhões no quarto trimestre em funçãobasicamente de recuperação de créditos concedidos ao setorde telecomunicações.No período, o resultado bruto de intermediação financeiratotalizou R$ 680 milhões o que representa um incrementode 63,3% quando comparado ao trimestre anterior.

Abaixo apresentamos a demonstração de resultado pro forma do Itaú BBA.


R$ Milhões

As receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 108milhões, representando um incremento de 8,5% emrelação ao trimestre anterior. Tal variação se explicaprincipalmente por maiores resultados com serviços decash management e investment banking.As despesas não decorrentes de juros totalizaram R$ 234milhões, representando um incremento de 66,9% emrelação ao terceiro trimestre. Periodicamente, reavaliamoso perfil e o potencial dos clientes dos nossos segmentos.Como resultado desta reavaliação, realocamos os clientespara o segmento mais adequado e apuramosgerencialmente o resultado desta transferência entre ossegmentos. No caso do segmento Itaú BBA o efeitogerencial da realocação foi uma despesa não recorrentede R$ 74 milhões, classificada em despesas não decorrentesde juros, que justifica basicamente o acréscimo observadoneste item em relação ao trimestre anterior. Além disso,tivemos a amortização acelerada de equipamentosefetuada em dezembro de 2005 no valor de R$ 9 milhões.Como conseqüência dos itens descritos acima, o lucrolíquido pro forma do Itaú BBA montou a R$ 379 milhõesno quarto trimestre, com incremento de 32,2% em relaçãoao trimestre anterior, correspondendo a um retornoanualizado sobre capital alocado médio (nível 1) de 42,5%no trimestre.


Itaucred

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (190) (90) (64) (344) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 23 12 2 36

Receitas de Prestação de Serviços 118 131 27 276 Despesas não Decorrentes de Juros (160) (239) (118) (517) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (44) (25) (26) (95) Outras Receitas Operacionais 14 17 1 31

Resultado não operacional 0 1 (0) 1

Obs: A partir de 30/09/05, a empresa FIC está sendo consolidada integralmente. O item Despesas não Decorrentes de Juros é composto por Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.

R$ Milhões

Apresentamos a seguir demonstrativos contábeis pro forma da Itaucred, valendo-se de informações gerenciaisgeradas pelos modelos internos, de forma a refletir mais precisamente a atuação das unidades de negócio.

Operações de Crédito 11.512 3.301 1.997 16.811 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (678) (319) (111) (1.109) Outros Ativos 137 4 9 150

Captações no Mercado Aberto 9.572 506 1.490 11.569 Obrigações por Empréstimos e Repasses 51 - - 51 Outras Obrigações 328 2.063 257 2.648

R$ Milhões

R$ MilhõesEm 31 de Dezembro de 2005

Demonstração do Resultado Segmentado


Itaucred

Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (120) (90) (34) (244) Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo 28 11 2 41

Receitas de Prestação de Serviços 96 117 9 221 Despesas não Decorrentes de Juros (129) (228) (103) (459) Despesas Tributárias de ISS, PIS e COFINS (24) (23) (4) (51) Outras Receitas Operacionais 2 14 1 17

Resultado não operacional (0) 1 (0) 1

R$ MilhõesDemonstração do Resultado Segmentado

R$ Milhões

R$ MilhõesEm 30 de Setembro de 2005

Operações de Crédito 9.734 2.779 1.630 14.143 (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (532) (219) (48) (799) Outros Ativos 123 5 4 132

Captações no Mercado Aberto 8.136 411 1.275 9.823 Obrigações por Empréstimos e Repasses 29 - - 29 Outras Obrigações 267 1.787 180 2.234



Itaucred

VeículosA carteira de crédito do sub-segmento Veículos da Itaucredatingiu o volume de R$ 11.512 milhões no quarto trimestre de2005, apresentando um crescimento de 18,3% em relação aosaldo do trimestre anterior. Em função do rápido crescimentodas operações de financiamento e leasing, a margem financeiragerencial apresentou uma elevação de R$ 47 milhões noperíodo. A expansão da carteira de crédito, juntamente com aconstituição de R$ 93 milhões de provisão excedente paracréditos de liquidação duvidosa, contribuiu para que asdespesas associadas ao risco de crédito (PDD) crescessem R$76 milhões no período.Da mesma forma, as receitas de serviços associadas àaprovação e liberação de crédito impulsionaram as receitas deprestação de serviços, as quais apresentaram aumento de R$21 milhões no trimestre. As despesas não decorrentes de jurossofreram o impacto do aumento das atividades operacionaise a ampliação da plataforma de comercialização, crescendoR$ 31 milhões no último trimestre. O incremento das atividadesoperacionais sujeitas à incidência de tributos sobre a receitacontribuiu em parte para que a despesa tributária de ISS, PIS eCOFINS aumentasse R$ 21 milhões no período, com destaquepara o aumento das despesas de ISS associadas à prestaçãode serviço dos promotores de vendas.Em decorrência desses fatores, o resultado do sub-segmentoVeículos somou R$ 95 milhões no quarto trimestre de 2005,contra R$ 127 milhões no trimestre anterior.

Cartões de Crédito - Não CorrentistasO lucro líquido gerado pelo segmento de Cartões deCrédito - Não Correntistas foi de R$ 55 milhões no quartotrimestre de 2005, crescendo 71,9% em relação aotrimestre anterior, devido à margem financeira gerenciale à receita de prestação de serviços.A margem financeira gerencial apresentou crescimentodevido ao maior volume de financiamentos.O crescimento da receita de serviços deveu-sebasicamente ao aumento nas receitas de interchange,que foi beneficiado por um maior volumede transações.As despesas não decorrentes de juros foram maiores,principalmente, em função de gastos com propagandae publicidade e de uma maior despesa comprocessamentos decorrente de um maior volumede operações.A base proporcional de cartões passou de 3.949 mil, emsetembro, para 4.033 mil em dezembro de 2005,apresentando crescimento de 2,1% no quartotrimestre deste ano.

R$ Milhões

Volume de Transações

Participação de Mercado

O volume de transações proporcional no quarto trimestrede 2005 totalizou R$ 3,3 bilhões, com crescimento de 19,3%em relação ao trimestre anterior.

Base de Cartões(em milhares)

TaiíA Taií encerrou o ano de 2005 com 3,5 milhões de clientes euma carteira de crédito de R$ 1.997 milhões. O processo deexpansão das lojas Taií teve continuidade no trimestre, tantolojas próprias quanto pontos de venda na rede desupermercados da Companhia Brasileira de Distribuição - CBD.

6.619 7.059 7.518 7.922 8.259 8.510

4.0333.9493.833

3.6463.5962.438

Set/04 Dez/04 Mar/05 Jun/05 Set/05 Dez/05

Itaucard Credicard

12.543

9.057

10.655 11.163 11.754 12.208

O market share do volume de transações foi calculadoutilizando-se o total do mercado fornecido pela ABECS(Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito eServiços).

4.013 3.636 3.986 4.236 4.986

3.3082.773

2.5712.3132.397

4º trim/04 1º trim/05 2º trim/05 3º trim/05 4º trim/05

Itaucard Credicard

8.294

6.410 5.9496.557 7.009

13,3% 12,8% 13,1% 13,0% 13,3%

8,0% 8,1% 8,4% 8,5% 8,8%

4º trim/04 1º trim/05 2º trim/05 3º trim/05 4º trim/05

Itaucard Credicard

22,2%21,3% 20,9% 21,5% 21,4%

Gestão de Risco


RiscoGestão de Risco

GestãoGestão

Risco

GestGestão de

Gestão de Risco


Risco de Mercado

Banco Itaú Holding Financeira S.A.A tabela abaixo apresenta o nosso VaR global eevidencia que a diversificação dos riscos das nossasunidades de negócio é significativa, permitindo manteruma exposição total ao risco de mercado muitoreduzida quando comparada ao nosso capital.

R$ MilhõesVaR do Gap Estrutural - Banco Itaú

A carteira de ativos das agências de Grand Cayman,New York e do Itaú Bank é composta por títulos de altaliquidez negociados no exterior e apresentou reduçãono risco global Overseas. A queda na volatilidade doEMBI verificada no final deste trimestre gerou umadiminuição do VaR da carteira.

Banco Itaú BBAComo verificado em períodos anteriores, o Itaú BBA encerrao ano de 2005 com baixa exposição a risco de mercado emrelação ao seu capital. O VaR Global, com coeficiente deconfiança de 99%, representou 1.0% do capital alocadonível 1 da instituição. Lembramos que as nossas diversasmesas atuam de forma independente.

R$ MilhõesVaR(*) do Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Banco ItaúA queda nos níveis de VaR em praticamente todos osfatores de risco decorreu da diminuição nos níveis devolatilidade no final do trimestre e de uma melhoradequação da exposição das carteiras ao cenáriovigente, levando a uma pequena redução no VaR Globaldo Gap Estrutural em 31de dezembro de 2005.Lembramos que o Gap Estrutural é composto pelasoperações comerciais e os instrumentos financeiros queem conjunto compõem as nossas estratégias.

R$ MilhõesVaR do Banco Itaú BBA

Fator de Risco Pré 19,1 16,4Fator de Risco TR 6,3 6,6Fator de Risco IGPM 4,5 9,5Fator de Risco Cupom Cambial 8,6 5,9Fator de Risco Variação Cambial (**) 6,3 17,2Fator de Risco Soberano 15,7 19,4Fator de Risco Renda Variável 9,9 13,3Fator de Risco Libor 1,1 0,8Banco Itaú Europa 1,6 1,1 Banco Itaú Buen Ayre 0,2 0,2 Efeito de Diversificação (56,2) (60,7)

Fator de Risco Pré 7,6 3,1

Fator de Risco TR 6,3 6,6

Fator de Risco IGPM 5,2 7,9

Fator de Risco Cupom Cambial 4,8 5,0

Fator de Risco Variação Cambial (*) 0,7 2,7

Fator de Risco Renda Variável 10,6 15,2

Efeito de Diversificação (21,2) (23,2)

Fator de Risco Pré 3,0 9,3 Fator de Risco Cupom Cambial 2,9 2,8 Fator de Risco Variação Cambial (*) 11,5 6,4 Fator de Risco Renda Variável 5,6 8,1 Fator de Risco Soberano 13,1 5,3 Efeito de Diversificação (11,5) (12,1)

VaR Global Máximo no TrimestreVaR Global Médio no TrimestreVaR Global Mínimo no Trimestre

(*) VaR refere-se à perda máxima potencial de 1 dia, com 99% de confiança.(**) Considerando os efeitos de ajustes fiscais .

(*) Considerando os efeitos de ajustes fiscais .

Consideramos a gestão de riscos um instrumentoessencial para a otimização do uso do capital e paraa seleção das melhores oportunidades de negócios,vizando obter a melhor relação entre risco e retornopara os nossos acionistas.

(*) Considerando os efeitos de ajustes fiscais .

No quarto trimestre, o VaR Stress da nossa mesaCarteira Própria foi, em média, de R$ 80 milhões, sendoque no dia 30 de dezembro de 2005 atingiu R$ 115milhões. O incremento do VaR Stress Médio verificadoneste trimestre foi decorrente do aumento das posiçõesno mercado interno indexadas ao dólar e nos mercadosprefixado e de renda variável, visando aproveitar asoportunidades geradas pela estabilização dastendências e pelo processo de redução das taxas dejuros locais.

US$ MilhõesVaR do Overseas

Fator de Risco Soberano 4,4 6,0

Fator de Risco Libor 0,5 0,4

Efeito de Diversificação (1,8) (0,3)

VaR Global Máximo no Trimestre

VaR Global Médio no Trimestre

VaR Global Mínimo no Trimestre

VaR Global Máximo no Trimestre

VaR Global Médio no Trimestre

VaR Global Mínimo no Trimestre

VaR Stress da Mesa Carteira Própria do Itaú

Gestão de Risco


Recursos destinados aos agentes econômicosR$ Milhões

(*) Inclui avais e fianças

Evolução da Carteira de Títulos e Valores MobiliáriosR$ Milhões

Títulos e Valores Mobiliários

Em 31 de dezembro de 2005, o saldo da carteira de títulose valores mobiliários atingiu R$ 33.128 milhões, comacréscimo de 7,5% em relação ao saldo do terceirotrimestre. No período, a carteira de títulos privadoscresceu R$ 11,0%, somando R$ 12.781 milhões, e o saldode cotas de fundos PGBL/VGBL variou 11,3%, atingindoR$ 10.215 milhões. Essa carteira de títulos pertence aosplanos PGBL/VGBL e é de propriedade dos clientes,possuindo como contrapartida as Provisões Técnicas

Títulos e Valores MobiliáriosPrivados e Carteira de CréditoO saldo total de recursos destinados ao financiamentodas atividades econômicas de diversos setores (títulose valores mobiliários privados e carteira de crédito)somou R$ 80.537 milhões, com elevação de 10,1% emrelação ao saldo no encerramento do trimestre anterior,o que evidencia o nosso elevado grau decomprometimento com o crescimento edesenvolvimento do país.

de Previdência registradas no passivo dasdemonstrações contábeis do Itaú. O saldo da provisãoadicional apresentou variação de R$ 30 milhões entreos trimestres, em decorrência da reversão efetuada paraajustá-lo às atuais perspectivas para o risco de mercado.Em 31 de dezembro de 2005, a carteira de títulos públicosrepresentava 21,9% do saldo total da carteira de títulose valores mobiliários, ao passo que no trimestre anterioressa proporção era de 24,6% do saldo total.

R$ Milhões

Euro Bond’s e Assemelhados 3.729 317 82 38 41 4.206 Certificados de Dep. Bancário 3.437 108 120 10 - 3.676 Debêntures 1.026 568 67 51 - 1.712 Ações de Companhias Abertas 957 88 12 7 0 1.065 Notas Promissórias 240 10 289 15 - 554 Outros 624 573 339 29 3 1.568

Operações de Crédito(*) 14.231 29.688 14.245 3.593 5.999 67.756

Euro Bond’s e Assemelhados 3.465 390 111 42 52 4.059 Certificados de Dep. Bancário 3.016 123 81 11 - 3.230 Debêntures 1.033 552 79 63 10 1.736 Ações de Companhias Abertas 868 206 25 2 0 1.101 Notas Promissórias 53 32 76 15 - 176 Outros 504 342 338 28 3 1.215

Operações de Crédito(*) 14.013 25.943 13.055 3.048 5.556 61.616

Títulos Públicos - Brasil 6.638 20,0% 6.794 22,0% 7.486 25,7% -2,3% -11,3%

Títulos Públicos - Outros Países 629 1,9% 793 2,6% 1.065 3,7% -20,7% -41,0%

Total de Títulos Públicos 7.267 21,9% 7.587 24,6% 8.551 29,3% -4,2% -15,0%

Títulos Privados 12.781 38,6% 11.517 37,4% 12.145 41,6% 11,0% 5,2%

Cotas de Fundos PGBL/VGBL 10.215 30,8% 9.182 29,8% 6.918 23,7% 11,3% 47,7%

Instrumentos Financeiros Derivativos 3.236 9,8% 2.944 9,5% 1.962 6,7% 9,9% 65,0%

Provisão Adicional (370) -1,1% (400) -1,3% (400) -1,4% -7,5% -7,5%

Gestão de Risco


11.572

7.090 6.0514.610 3.958

5.6548.022

12.32514.414

16.890

23.674

11.798

7.353 6.5355.198 4.634

6.5239.057

14.127

19.596

38.419

14.058

38.659

47.407

29.615

10.818

4.5245.531

8.143

60.636

34.282

8.3625.846

12.206

5.194

16.916

53.275

44.58145.414

27.253

16.077

67.756

85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05

Risco de Crédito

Operações de Crédito

Mantivemos no trimestre as ações voltadas àdisponibilização e concessão de crédito, valorizando aqualidade do crédito e buscando a melhor relação entrerisco e retorno nas operações. Essas ações, combinadascom a demanda no período, possibilitaram oincremento significativo na carteira.

(*) Em moeda constante de 31 de dezembro de 1995 até esta data; após, em valores nominais.(1) Operações de Crédito: Empréstimos, Leasing, Outros Créditos e Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio. (2) Garantias: Contemplam Fianças, Avais e Outras.

Operações de CréditoR$ Milhões(*)

Operações de Crédito (1)Operações de Crédito e Garantias (2)

Em relação aos setores de atividade econômica, oComércio Varejista apresentou a maior concentraçãode risco da carteira, respondendo por 5,4% do total emdezembro de 2005.No trimestre, os principais crescimentos ocorreram nosseguintes setores: Geração e Distribuição de Energia,com aumento de R$ 723 milhões ou 29,0% em relaçãoao trimestre anterior; Serviços, com elevação de R$ 349milhões ou 24,9% na comparação dos trimestres;Prestadoras de Serviços, com acréscimo de R$ 310milhões no trimestre, variando 19,1%; Agropecuária,com aumento de R$ 280 milhões ou 11,9%; IndústriaFarmacêutica, com elevação de R$ 220 milhões,equivalente a 96,7% na comparação trimestral e

Empreiteiras e Imobiliárias, que cresceu R$ 159 milhõescom variação de 19,6% no trimestre.A concentração entre os maiores tomadores da carteiravem sendo reduzida nos últimos trimestres. Aparticipação dos 100 maiores tomadores passou de24,7% em setembro de 2005 para 24,0% em dezembrodo mesmo ano. O maior devedor representa 0,8% dototal da carteira no encerramento do ano.O índice de contratos em curso anormal, medido pelaparticipação de contratos que apresentam atrasosuperior a 14 dias sobre a carteira total manteve-se nomesmo patamar de setembro de 2005, atingindo 5,8%da carteira.

Os créditos classificados entre os níveis de risco "AA" a"B" representavam 85,8% da carteira em 31 de dezembrode 2005, ante 86,0% no trimestre anterior. Na mesmadata, os créditos atrelados à moeda estrangeirarepresentam 15,4% do total da carteira, apresentandouma redução de 0,3 ponto percentual em relação asetembro de 2005.

Gestão de Risco


Evolução da Carteira de Crédito Consolidada por Tipo de Cliente e por Moeda

Obs: Inclui avais e fianças.

R$ Milhões

Cartão de Crédito 7.213 5.926 5.116 1.287 21,7% 2.097 41,0%Crédito Pessoal 10.195 10.098 6.845 97 1,0% 3.350 48,9%Veículos 11.155 9.456 6.196 1.699 18,0% 4.960 80,1%

Grandes Empresas 13.820 13.070 11.896 750 5,7% 1.924 16,2%Micro/ Pequenas e Médias Empresas 10.194 9.146 7.149 1.048 11,5% 3.045 42,6%

Crédito Rural 2.653 2.443 2.627 211 8,6% 27 1,0% Crédito Imobiliário 1.879 1.828 1.893 50 2,8% (14) -0,7%

Cartão de Crédito 3 - 34 3 - (31) -90,4%Crédito Pessoal 125 113 82 11 10,0% 43 52,5%Veículos - - - -

Grandes Empresas 7.920 7.181 8.866 739 10,3% (946) -10,7%Micro/ Pequenas e Médias Empresas 2.590 2.347 2.568 242 10,3% 22 0,8%

Crédito Rural - - - - Crédito Imobiliário 9 7 4 2 34,5% 5 133,1%

Cartão de Crédito 7.216 5.926 5.150 1.290 21,8% 2.066 40,1%Crédito Pessoal 10.320 10.211 6.926 108 1,1% 3.393 49,0%Veículos 11.155 9.456 6.196 1.699 18,0% 4.960 80,1%

Grandes Empresas 21.740 20.251 20.763 1.489 7,4% 977 4,7%Micro/ Pequenas e Médias Empresas 12.784 11.494 9.718 1.290 11,2% 3.066 31,6%

Crédito Rural 2.653 2.443 2.627 211 8,6% 27 1,0% Crédito Imobiliário 1.888 1.835 1.897 53 2,9% (9) -0,5%

SolvabilidadeO nosso índice de solvabilidade (Basiléia) alcançou 17,0% emdezembro de 2005, o que corresponde a uma diminuição de0,6 ponto percentual em relação ao índice do trimestre anterior.Essa queda está fundamentalmente vinculada à aquisição de

DepósitosEm 31 de dezembro de 2005, o saldo dos depósitos somou R$50.520 milhões, o que equivale a uma elevação de 13,6% emrelação ao período anterior. Novamente, a captação dedepósitos a prazo foi a que apresentou maior incremento,alcançando um saldo de R$ 17.402 milhões no final do exercícioante um saldo de R$ 14.712 milhões do trimestre anterior. Ocrescimento do saldo de depósitos a prazo está associado àcrescente necessidade de funding para dar suporte à

R$ MilhõesSaldo de Depósitos

Depósitos à vista 12.689 25,1% 10.274 23,1% 11.156 26,5% 23,5% 13,7%

Depósitos de Poupança 19.783 39,2% 18.564 41,7% 19.197 45,7% 6,6% 3,0%

Depósitos Interfinanceiros 646 1,3% 938 2,1% 647 1,5% -31,2% -0,3%

Depósitos a Prazo 17.402 34,4% 14.712 33,1% 11.029 26,2% 18,3% 57,8%

ampliação da oferta de crédito, sendo que possuímos umimportante diferencial competitivo, pois contamos com umaampla rede de captação e sólida base de depósitos.Além disso, tivemos no trimestre o aumento de 23,5% no saldodos depósitos à vista, o qual totalizou R$ 12.689 milhões.Este aumento está associado em parte a um maior nível deatividade comercial no quarto trimestre, em função das festasde final de ano.

ações para tesouraria (em função do processo de alienação deações pela laCaixa), à distribuição de Juros sobre o Capital Próprioe à variação dos ativos ponderados, com destaque para ocrescimento da carteira de crédito.

Análise do Balanço Patrimonial Consolidado


Balanço por Moedas (*)O Balanço Patrimonial por Moedas evidencia os saldospatrimoniais vinculados à moeda nacional e às moedasestrangeiras. Em 31de dezembro de 2005 a posiçãocambial líquida, incluindo investimentos no exterior edesconsiderando a parcela dos minoritários, era passiva,totalizando US$ 1.604 milhões. Deve-se salientar que apolítica de gestão de gaps que adotamos é efetuada

R$ milhões

(*)Não considera as eliminações entre negócios no Brasil e negócios no exterior.

considerando-se os efeitos fiscais sobre esta posição. Comoo resultado de variação cambial sobre Investimentos noExterior não é tributado, constituímos um hedge (posiçãopassiva em derivativos cambiais) de maior volume do queo ativo protegido, de forma que o resultado da exposiçãocambial total, líquido de efeitos fiscais, é condizente com aestratégia de baixa exposição ao risco adotada por nós.

Carteira de Câmbio 6.514 7.747 3.006 4.741 0 5.584Outros 27.235 26.145 26.039 106 1.343 64

Investimentos 749 6.804 286 6.518 491 6.096Imobilizado 1.854 1.787 1.787 0 48 0Diferido 272 256 256 0 16 0

Futuros 7.581 6.264Opções 6.320 2.827Swap 4.360 4.658Outros 1.850 1.082

Depósitos à Vista 12.255 11.421 11.419 2 869 1Depósitos de Poupança 19.783 19.516 19.516 0 267 0Depósitos Interbancários 646 319 319 0 327 0Depósitos a Prazo 17.402 12.385 12.385 0 5.284 0Outros Depósitos 434 434 434 0 0 0

Carteira de Câmbio 6.634 7.880 3.591 4.289 0 4.863Outras 24.110 20.651 19.760 891 3.933 1.092

Capital Social e Reservas 10.308 10.308 10.308 0 6.071 0Resultado do Período 5.251 5.251 5.251 0 447 0

Futuros 8.710 10.846Opções 4.330 3.016Swap 12.767 7.003Outros 1.540 2.044


Negócios no Exterior

Atividades no ExteriorPossuímos marcante presença no exterior destacando-se entre os grupos econômicos de capital privado. Estapresença se traduz em unidades estrategicamenteposicionadas nas Américas, na Europa e na Ásia,permitindo importante sinergia no financiamento aocomércio exterior, na colocação de eurobonds, na ofertade operações financeiras mais sofisticadas (NotasEstruturadas), em operações de private banking emLuxemburgo, em transferências internacionais de

(1) BBA-Creditanstalt Bank Ltd., Banco Itaú-BBA S.A. - Nassau Branch, BBA Representaciones S.A., Banco BBA-Creditanstalt S.A. - Sucursal Uruguai, Nevada Woods S.A., Karen International Ltd., MundostarS.A., AKBAR - Marketing e Serviços Ltda., BBA Overseas Ltd e BBA Icatu Securities, INC.

Highlights Unidades Externas R$ Milhões

Ativos 8.337 6.799 Patrimônio Líquido 1.916 1.805 Lucro Acumulado no Exercício (10) (20) Lucro no Trimestre 10 39 ROA do Trimestre Anualizado 0,5% 2,3%ROE do Trimestre Anualizado 2,1% 8,9%

Ativos 3.441 2.906 Patrimônio Líquido 1.330 1.272 Lucro Acumulado no Exercício 64 62 Lucro no Trimestre 3 20 ROA do Trimestre Anualizado 0,3% 2,7%ROE do Trimestre Anualizado 0,8% 6,3%

Ativos 1.271 1.221 Patrimônio Líquido 231 218 Lucro Acumulado no Exercício 12 1 Lucro no Trimestre 11 1 ROA do Trimestre Anualizado 3,5% 0,3%ROE do Trimestre Anualizado 20,5% 1,9%



Menor resultado com instrumentos financeiros de derivativos, parcialmente compensado por contrapartes contabilizadas no Brasil.

Maior resultado com participação no Banco BPI que em 2005 obteve crescimento de 30,2% no lucro líquido.

Maior resultado com receitas de operações de crédito.

Maior resultado devido à valorização e negociação de títulos de dívida soberana do Brasil.

Menor resultado com instrumentos financeiros de derivativos, parcialmente compensado por contrapartes contabilizadas no Brasil.

valores com destaque para o Japão nos 26 mil terminaisde atendimento de correio e na China onde em 2005tiveram início as atividades do nosso escritório derepresentação.Nossos investimentos consolidados no exteriortotalizavam, em 31 de dezembro de 2005, R$ 6.518milhões (US$ 2.784milhões), incluindo atividades nãofinanceiras.


Negócios no Exterior

Captação de Linhas TradeO nosso abrangente relacionamento com bancoscorrespondentes garante grande poder de penetraçãoe diversificação quanto às fontes de recursos, e aliadoa uma melhor percepção sobre os fundamentos da

Captação de Linhas FinanceirasDurante o quarto trimestre de 2005 concluímos umaoperação de Liquidity Facility de US$ 250 milhõesvinculada ao programa de securitização de ordem de

US$ Milhões

Saldo em Emissões Amortizações Saldo em

30-set-05 no trimestre no trimestre 31-dez-05

Fixed Rate Notes (2) Merrill Lynch 264 254 13/8/2001 15/8/2011 4,250%

Fixed Rate Notes Merrill Lynch e Itaubank 100 100 13/8/2001 15/8/2011 10,000%

Fixed Rate Notes Merrill Lynch e Itaubank 80 80 9/11/2001 15/8/2011 10,000%

Fixed Rate Notes Merrill Lynch 105 105 25/11/2003 20/9/2010 5,010%

Fixed Rate Notes ABN Amro Bank e Itaubank 125 125 31/1/2005 31/1/2008 4,375%

Floating Rate Notes(3) Banca IMI e Royal Bank of Scotland 180 177 24/7/2003 24/7/2006 Euribor(7) + 0,55%

Floating Rate Notes Itaubank 393 393 31/12/2002 30/3/2015 Libor(6) + 1,25%

Floating Rate Notes(4) Itaú Europa, HypoVereinsbank e ING Luxembourg 240 237 25/6/2004 12/7/2007 Euribor(7) + 0,45%

Floating Rate Notes Merrill Lynch 105 105 7/7/2004 20/3/2011 Libor(6) + 0,65%

Floating Rate Notes(4) HypoVereinsbank e ING 240 237 22/6/2005 22/6/2010 Euribor(7) + 0,375%

Floating Rate Notes Calyon 140 140 30/6/2005 20/9/2008 Libor(6) + 0,30%

Floating Rate Notes Calyon 200 200 30/6/2005 20/9/2012 Libor(6) + 0,20%

Floating Rate Notes(5) Itaú Europa, HypoVereinsbank e LB Baden Wuerttemberg 118 118 22/12/2005 22/12/2015 Euribor(7) + 0,55%

Demais Notas(8) 376 356

Total 2.549 118 0 2.627

Cupom % a.a.Instrumento Coordenador da EmissãoData da Emissão

Data de Vencimento

Distribuição da Captação de Linhas Trade Evolução do spread “Over-Libor” na Captação das Linhas Trade (% a.a.)

180 dias 360 dias30-jun-05 0,200% 0,300%30-set-05 0,200% 0,300%31-dez-05 0,150% 0,250%

Com vencimento em:Posição em:

Europa 55%Estados Unidos 26%América Latina 12%Canadá 3%Ásia 3%

(1) Valores referentes aos montantes principais(2) Valor em US$ equivalente nas datas a JPY 30 bilhões(3), (4) e (5) Valores em US$ equivalente nas datas a € 150 milhões, a € 200 milhões e a € 100 milhões respectivamente(6) Libor 180 dias(7) Euribor 90 dias(8) Estruturadas e Credit Linked Notes

economia brasileira conduz a um substancialincremento na oferta, no aumento de prazos commanutenção de custos de captação em níveis recordes.

pagamento e que poderá ser utilizada em um prazo de8 anos e uma emissão de € 100 milhões com prazo de10 anos e grau de investimento.

Principais Emissões Vigentes(1)

Abaixo destacamos as principais captações financeiras vigentes no quarto trimestre de 2005.


Estrutura Acionária

AcionáriaEstrutura Acionária

truturaEstrutura

Acionária

EstAcionária


Estrutura Acionária

Estrutura AcionáriaFazemos a gestão de nossa estrutura societáriabuscando otimizar a utilização de capitais pelos diversossegmentos que compõem a empresa. Desta forma,procuramos reduzir as eventuais ineficiências

decorrentes de nossa estrutura societária.Apresentamos abaixo um diagrama onde a nossaestrutura societária é apresentada de maneira sintética.

Possuímos, em tesouraria, ações para fazer frente a partedas opções ainda não exercidas pelos administradores.A Nota Explicativa nº 16 das Demonstrações Contábeisapresenta informações e detalhes relativos ao custo

médio de aquisição das ações em tesouraria, assimcomo sobre a movimentação das opções outorgadasa executivos do conglomerado dentro do "Plano paraOutorga de Opções de Ações".

Ações Preferenciais em Circulação (em milhares) 502.434 50.902 52.647 Ações Ordinárias em Circulação (em milhares) 601.575 60.498 60.624

Ações Preferenciais em Tesouraria (em milhares) 24.544 1.795 2.251 Ações Ordinárias em Tesouraria (em milhares) 4.388 98 63

Obs: Os percentuais referem-se à soma das participações direta e indireta.(*) Sujeito à aprovação do Banco Central.

60,64% ON33,63% TOTAL

Família E.S.A

39,36% ON82,87% PN

Free Float

88,84% ON48,41% TOTAL

Itaúsa

11,16% ON99,99% PN

Free Float

Banco ItaúHolding

Financeira S.A.

100,00% ON100,00% TOTAL

50,00% ON95,75% TOTAL

Banco Itaú BBABanco Itaú

100,00% ON100,00% TOTAL

Itaú Bank

100,00% ON100,00% TOTAL

Banco ItaúBuen Ayre

50,00% ON50,00% TOTAL

Credicard

99,99% ON 99,99% TOTAL

Itaú Corretorade Valores

99,99% ON 99,99% TOTAL

Cia. Itauleasing

99,99% ON 99,99% TOTAL

ItaúCapitalização

100,00% ON100,00% TOTAL

Itaú Vida ePrevidênciaItaú Seguros

100,00% ON100,00% TOTAL

50,00% ON50,00% TOTAL

FinanceiraItaú CBD

Obs: Em Outubro de 2005 foi realizado desdobramento de ações.

99,99% ON 99,99% TOTAL

ItaucardFinanceira

99,99% ON99,99% TOTAL

Orbitall

99,99% ON 99,99% TOTAL

Banco Fiat

99,99% ON 99,99% TOTAL

Banco Itaucred

19,53% ON19,53% TOTAL

Banco ItaúEuropa

99,99% ON 99,99% TOTAL

Itaú Banco deInvestimento

89,92% ON89,92% TOTAL

50,00% ON50,00% TOTAL

FinanceiraAmericanas

Itaú(*)

Desempenho no Mercado de Ações


(*) ROE anualizado

Cabe destacar que no ano de 2005:a) Tivemos um expressivo aumento de 104,9% novolume financeiro médio diário negociado de nossasAções e ADRs.b) 58,5% do nosso volume financeiro médio diário foinegociado com ações na Bovespa.

Nos últimos 10 anos pagamos em média 35% do LucroLíquido para nossos acionistas sobre a forma de Dividendos/JCP. Além disso, nos últimos 15 anos não efetuamos nenhumaumento de capital em dinheiro e distribuímos mais de R$ 8,6bilhões em Dividendos/JCP aos nossos acionistas.Em 2005, nosso Conselho de Administração, deliberou pelo quartoano consecutivo, a elevação do dividendo mensal unitário (de R$0,017 para R$ 0,021 por ação), distribuindo um total de R$ 1.852milhões (R$ 1,68 por ação), em Dividendos/JCP.

Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio (%)(*)

Eventos Importantes“Desdobramento de Ações”Realizamos o desdobramento de nossas ações, atravésdo qual, distribuímos em 03/10/2005, 9 novas ações paracada ação preferencial e ordinária existente na Bolsa deValores de São Paulo (Bovespa), e, em 06/10/2005,distribuímos 4 novos ADRs para cada ADR existente, naBolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE - New York StockExchange). Em decorrência desta operação, cada ADRpassou a representar uma ação preferencial. O nossocapital social atualmente é representado por 1.132.941.290ações escriturais, sem valor nominal, das quais 605.963.420ordinárias e 526.977.870 preferenciais.

“Reconhecimentos - Quarto Trimestre de 2005”Prêmio APIMEC - DF - Melhor Reunião de 2004Prêmio APIMEC - RIO - Melhor Reunião de 2004Prêmio APIMEC - NE - Melhor Reunião de 2004Prêmio Walter Fredrich 2004 (APIMEC - SUL) - Melhor Reunião

Evento SubseqüenteEm janeiro de 2006, assinamos Memorando de Entendimentoscom a XL Capital Ltd. (XL), visando a criação de nova seguradorano Brasil, que atuará no mercado de grandes riscos de seguroscomerciais e industriais.Para nós, esta operação significará o aproveitamento dassinergias existentes entre Itaú e a XL, agregando aoconhecimento e penetração já detidos por nós no mercadobrasileiro, a expertise da XL na subscrição de seguros de grandesriscos e sua capacidade de resseguros, com vantagens paranossos clientes e corretores de seguros. Cabe frisar ainda quea parceria proposta planeja se posicionar para possíveisalterações na regulamentação do setor de resseguros no Brasil,conforme tramitação no Congresso Nacional.

Cultura de PerformanceA capitalização de mercado superior, o aumento significativoda liquidez de nossas ações e o lançamento de produtos/serviços diferenciados para o mercado de capitais, dentre outrasiniciativas, refletem a valorização de nossa Cultura dePerformance, visando a criação de valor para nossos acionistase focando uma rentabilidade sustentável. Como resultado davisão estratégica de longo prazo de nossa Cultura dePerformance, nos últimos quatorze trimestres o retorno sobreo patrimônio líquido ficou acima de 30%.

32,6 32,0 33,6 31,1 33,6 36,041,1 40,8 42,5

4ºT./03 1ºT./04 2ºT./04 3ºT./04 4ºT./04 1ºT./05 2ºT./05 3ºT./05 4ºT./05

362 343602 629

808 8291.108

1.372

1.852

148119118

0,10 0,10 0,120,30 0,29

0,51 0,550,72 0,74

0,97

1,21

1,68

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005

Dividendos/JCP Totais - R$ milhões Dividendos/JCP Unitários - R$ por ação

Desempenho no Mercado de Ações - R$

Em 2005, nossas ações preferenciais (ITAU4) encerraram oano cotadas a R$ 56,30 por ação, com valorização de41,1%. Nossas ações ordinárias (ITAU3), ao final do anotiveram uma valorização de 34,3%, cotadas a R$ 47,01 poração. Nossos ADRs (ITU) negociados na NYSE, encerraramo ano com valorização de 59,8%, cotados a US$ 24,02 porADR. Encerramos 2005 com valor de mercado de R$ 62,2bilhões, uma valorização de 37,5%. Ao final do exercício, ovalor de mercado de nossas ações preferenciais (PN)correspondia a 4 vezes o seu valor patrimonial.

BOVESPA NYSE TOTAL2002 22 8 302003 23 12 352004 31 19 502005 59 42 101

Volume Financeiro Médio Diário NegociadoR$ Milhões

Dividendos / Juros sobre o Capital Próprio (JCP)

Em 2005 Ações PN Ações ON

Máximo no ano (a) 59,89 50,00Média no ano 47,15 41,52Mínimo no ano (b) 37,55 33,00Variação % (a/b) 59,5% 51,5%Cotação de fechamento (*) 56,30 47,01(*) Em 29/12/2005

Management Discussion and Analysis51 Banco Itaú Holding Financeira S.A.

1. Em conexão com nosso exame das demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e doBanco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) em 31 de dezembro de 2005 e de 2004,cujo parecer de auditoria foi emitido, sem ressalvas, datado de 14 de fevereiro de 2005, procedemos à revisão dasinformações suplementares incluídas no Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada do Banco ItaúHolding Financeira S.A. e empresas controladas.

2. Nosso trabalho foi efetuado de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dosAuditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade, com o objetivo de revisarmosas informações contábeis contidas nas informações suplementares do Relatório da Análise Gerencial da OperaçãoConsolidada do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas, e consistiu, principalmente, em: (a) indagaçãoe discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional do Banco quanto aosprincipais critérios adotados na elaboração das informações contábeis contidas nas informações suplementares e (b)revisão das informações relevantes e dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantessobre a posição financeira e as operações do Banco e empresas controladas. As informações suplementares incluídasno Relatório da Análise Gerencial da Operação Consolidada são apresentadas para possibilitar uma análise adicional,sem contudo fazerem parte das demonstrações contábeis.

3. Baseados em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer modificação relevante que deva ser procedidanas informações contábeis contidas nas informações suplementares acima referidas, para que elas estejamapresentadas adequadamente, em todos os aspectos relevantes, em relação às demonstrações contábeis em 31de dezembro de 2005 tomadas em conjunto.

São Paulo, 14 de fevereiro de 2006

Ao Conselho de Administração e aos AcionistasBanco Itaú Holding Financeira S.A.

Relatório dos auditores independentes sobre as informações suplementares

Ricardo BaldinContadorCRC 1SP110374/O-0

PricewaterhouseCoopersAv. Francisco Matarazzo, 1700Torre TorinoCaixa Postal 6100505001-400 São Paulo, SP - BrasilTelefone (0xx11) 3674-2000

PricewaterhouseCoopersAuditores IndependentesCRC 2SP000160/O-5

Demonstrações Contábeis Completas

4º Trimestre 2005

B a n c o I t a ú H o l d i n g F i n a n c e i ra S . A . – D e m o n s t ra ç õ e s C o n t á b e i s C o m p l e t a s - 31 d e Dezembro d e 2005

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.

INFORMAÇÕES SOBRE OS RESULTADOS DE 2005

Apresentamos os principais resultados do Itaú em 2005. As Demonstrações Contábeis completas e a Análise

Gerencial da Operação estão disponíveis no site do Itaú (http://www.itauri.com.br).

1. O lucro líquido consolidado do Itaú foi de R$ 5.251 milhões em 2005, com rentabilidade de 35,3% sobre o

patrimônio líquido médio. O patrimônio líquido consolidado de R$ 15.560 milhões, evoluiu 11,4% no ano e

o patrimônio de referência, para efeito de cálculo dos limites operacionais, atingiu R$ 20.644 milhões,

resultando em um índice de Basiléia de 17,0%, acima do mínimo exigido pelas autoridades. As ações do

Itaú encerraram o exercício com valorização no ano de 46,5% para as preferenciais e 47,0% para as

ordinárias, enquanto o índice Bovespa cresceu 29,7%. O montante de juros sobre o capital próprio

provisionados e distribuídos aos acionistas totalizou R$ 1.852 milhões, na proporção de R$ 1,68 por ação.

2. O Itaú contava com 51.036 colaboradores no final de 2005, com a contratação de 5.720 novos

funcionários, em decorrência da expansão dos negócios, principalmente no crédito ao consumidor. A

remuneração fixa do pessoal somada aos seus encargos e benefícios totalizou R$ 3.357 milhões, ou R$

71 mil por colaborador, em média no ano. Os benefícios sociais proporcionados aos colaboradores e seus

dependentes foram de R$ 588 milhões. Além disso, foram investidos R$ 58 milhões em programas de

formação, treinamento e desenvolvimento.

3. O Itaú recolheu ou provisionou R$ 5.279 milhões em impostos e contribuições relativos ao exercício. Além

disso foram retidos de clientes, arrecadados e recolhidos tributos no valor de R$ 6.339 milhões.

4. O índice de eficiência atingiu 50,3%, apresentando melhoria significativa em relação aos 53,9% de 2004.

Isso reflete o esforço contínuo para o controle de custos e aumento de receitas.

5. Os ativos consolidados alcançaram R$ 151.241 milhões, com evolução de 16,0% em relação a 2004. A

carteira de crédito, incluindo avais e fianças, cresceu 27,2% no ano, atingindo R$ 67.756 milhões.

Destaca-se a expansão de 31,6% no segmento de micro, pequenas e médias empresas e 57,0% no

segmento de pessoas físicas.

6. Os recursos próprios livres, captados e administrados evoluíram 17,5% no ano, totalizando R$ 248.113

milhões. Os depósitos a prazo cresceram 57,8%. O total de provisões técnicas de seguros, previdência e

capitalização atingiu R$ 14.640 milhões, com evolução de 32,8% sobre 2004. Os prêmios ganhos e o

resultado de planos de previdência e capitalização evoluíram 15,4% no ano.

7. A Moody´s elevou o rating de Força Financeira do Itaú e a Fitch Ratings elevou o rating Individual. Isso

reflete a forte performance financeira do Banco, associada a melhorias da eficiência operacional e

consistente rentabilidade. O Itaú é avaliado como o melhor banco nessas classificações no Brasil. O Itaú

também foi considerado o melhor banco brasileiro pelas revistas Euromoney e Global Finance, e o banco

mais ético e melhor administrado entre os maiores bancos da América Latina pela revista Latin

Finance/Management & Excellence.

52


8. Mais uma vez o Itaú foi selecionado para fazer parte do seleto grupo de empresas que compõem o Dow

Jones Sustainability World Index (DJSWI), sendo o único banco latino-americano a compor o Índice que

avalia a sustentabilidade corporativa das empresas. Também foi escolhido para compor a carteira teórica

do Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa (ISE), com uma participação de 17,3%. O ISE foi

criado para se tornar uma referência para o investimento socialmente responsável e um indutor de boas

práticas no meio empresarial brasileiro.

9. O valor da marca Itaú é de US$ 1.342 milhões, com crescimento de 11,7% em relação a 2004. Desde o

início da avaliação é a marca mais valiosa do país, segundo a consultoria inglesa Interbrand.

10. Importantes iniciativas refletiram a preocupação do Itaú com a responsabilidade socioambiental.

Destacam-se a criação do Comitê Executivo e da Comissão de Responsabilidade Socioambiental, o

lançamento da Ouvidoria Corporativa Itaú, a campanha “O Itaú quer ouvir você”, e a adoção de

metodologia que inclui critérios de avaliação socioambiental no financiamento de projetos para as médias

empresas.

11. Os programas do Instituto Itaú Cultural totalizaram R$ 26 milhões. O Programa Rumos, recebeu mais de

1.500 inscrições para as categorias Artes Visuais e Educação Cultura e Arte. Destacam-se também a

mostra “O Corpo na Arte Contemporânea Brasileira” e a exposição “Cinético Digital”, que foram visitadas

por mais de 130 mil pessoas. A Fundação Itaú Social investiu R$ 22 mihões em projetos próprios e em

mais de 100 parcerias e apoios a instituições com ações sociais alinhadas às suas diretrizes. Destacam-se

a 6ª edição do Prêmio Itaú-Unicef, com 1.682 projetos participantes e a 1ª edição do Prêmio Itaú Apoio ao

Empreendedor, com inscrições de 44 Organizações da Sociedade Civil de Interesse Público (OSCIPs) que

operam com microcrédito.

12. Diversas iniciativas e eventos voltados aos colaboradores e à comunidade marcaram as comemorações

dos 60 anos do Itaú. Palestras realizadas na sede do Instituto Itaú Cultural abordaram assuntos

relacionados à responsabilidade social corporativa. Apresentações musicais com artistas renomados foram

realizadas na Avenida Paulista, nas estações do metrô e em diversos locais na cidade de São Paulo. No

total, foram promovidos 110 espetáculos. Dentre os eventos, destaca-se o show de reveillon realizado na

Avenida Paulista.

13. Em 30 de janeiro de 2006, o Itaú Holding e a XL Capital Ltd. (XL) assinaram Memorando de

Entendimentos para a criação de nova seguradora no Brasil que atuará no mercado de grandes riscos de

seguros comerciais e industriais.

São Paulo, 20 de fevereiro de 2006.

Olavo Egydio Setubal

Presidente do Conselho de Administração

53


RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 2005

Senhores acionistas:

Apresentamos o Relatório da Administração e as demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira

S.A (Itaú Holding) e de suas controladas, relativos ao exercício de 2005, os quais seguem as normas

estabelecidas pela Lei das Sociedades por Ações, pelo Banco Central do Brasil (Bacen), pela Comissão de

Valores Mobiliários (CVM) e pela Superintendência de Seguros Privados (SUSEP).

Ambiente econômico e setor bancário

O crescimento econômico em 2005 deve ficar abaixo do crescimento de 2004. Num ambiente de política

monetária restritiva e lento crescimento do salário real médio, houve desaquecimento dos investimentos e da

demanda, mas o desempenho vigoroso das exportações apoiou o crescimento da economia brasileira. Por

outro lado, o IPCA apurou inflação de 5,69% em 2005 em comparação aos 7,60% observados em 2004,

sinalizando a convergência para a meta de 4,5% em 2006.

Em 2005, o real apreciou perto de 16% em termos nominais e em termos reais em mais de 25% em relação ao

dólar norte-americano. Mesmo assim, o país reduziu seu endividamento externo total de US$ 220 bilhões em

dezembro de 2004 para aproximadamente US$ 188 bilhões ao final de 2005, com destaque para o pagamento

antecipado da dívida de US$ 15,8 bilhões com o FMI. As exportações cresceram de US$ 96,5 bilhões em 2004

para US$ 118,3 bilhões em 2005. O Banco Central adotou uma política de reforço do nível das reservas

internacionais, que totalizou US$ 57 bilhões.

Interrompendo a trajetória de queda da dívida/PIB ocorrida em 2004, o ano de 2005 foi marcado pela

estabilidade do endividamento público em 51,7% do PIB. Manteve-se, no entanto, a política de melhora do

perfil da dívida, com maior participação da dívida prefixada, e menor daquela indexada à moeda estrangeira.

O crédito à pessoa física cresceu 29,7%. Além do crédito consignado, que mais uma vez apresentou grande

crescimento, outro produto com bastante destaque para pessoas físicas foi o cartão de crédito com aumento de

28,2% no número de cartões.

O crédito à pessoa jurídica, por sua vez, teve um crescimento menor, 11,6%, entretanto foi acompanhado por

uma grande evolução de outros instrumentos de financiamento, entre eles emissão de ações, captações

externas, e debêntures registradas na CVM.

Os depósitos à vista cresceram 7,7%, em termos reais, na comparação de dezembro de 2005 com dezembro

de 2004. Os depósitos a prazo cresceram, em termos reais, 27%, enquanto a poupança permaneceu nos

mesmos níveis de 2004.

54


2005 2004 Evolução %

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 11.157 10.200 9,4 Receitas de Serviços e de Seguros, Previdência e Capitalização 14.417 12.398 16,3 Despesas não Decorrentes de Juros (1) 10.428 9.015 15,7 Resultado Operacional 8.183 7.342 11,5 Lucro Líquido Consolidado Recorrente 5.443 4.870 11,8 Lucro Líquido Consolidado 5.251 3.776 39,1

Lucro Líquido Consolidado 4,76 3,33 42,9 Valor Patrimonial 14,09 12,33 14,3 Juros Sobre o Capital Próprio 1,68 1,21 38,8 Preço da Ação PN (2) 57,05 38,93 46,5 Capitalização de Mercado – R$ milhões (3) 62.980 44.092 42,8

Ativos Totais 151.241 130.339 16,0 Empréstimos Totais (inclui avais e fianças) 67.756 53.275 27,2 Recursos Próprios Livres, Captados e Administrados 248.113 211.238 17,5 Dívidas Subordinadas 4.584 4.765 (3,8) Patrimônio Líquido Consolidado 15.560 13.971 11,4 Patrimônio de Referência (4) 20.644 19.806 4,2

Rentabilidade Recorrente sobre o Patrimônio Líquido Médio 36,6 37,7 Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido Médio 35,3 29,2 Retorno sobre o Ativo Médio 3,7 3,0 Índice de Eficiência (5) 50,3 53,9 Quociente de Solvabilidade (Índice de Basiléia) (6) 17,0 20,6 Índice de Imobilização (6) 26,1 27,4

Balanço Patrimonial – R$ milhões

Índices Financeiros (%)

(2) Com base na cotação média do mês de dezembro.(3) Calculado com base na cotação média das ações preferenciais em dezembro.(4) Base de capital, calculada conforme a Resolução 2.837 do Bacen, de 30/05/2001, com base no consolidado econômico-financeiro.(5) Calculado conforme critérios internacionais definidos no Relatório de Análise Gerencial da Operação.(6) Posição de 31 de dezembro.

(1) Inclui Despesas de Pessoal, Outras Despesas Administrativas, Despesas Tributárias de CPMF e Outros Tributos e Outras Despesas Operacionais.

Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Principais Indicadores Econômico-financeiros

Resultados – R$ milhões

Resultados por Ação – R$

O lucro líquido consolidado do exercício foi de R$ 5.251 milhões com rentabilidade de 35,3% sobre o

patrimônio líquido médio. O Itaú Holding recolheu ou provisionou impostos e contribuições relativos ao

exercício no montante de R$ 5.279 milhões.

Os ativos consolidados alcançaram R$ 151.241 milhões, com evolução de 16,0% em relação a dezembro de

2004. A carteira de crédito cresceu 27,2%, atingindo R$ 67.756 milhões em dezembro de 2005,

principalmente em função do desempenho dos segmentos de micro, pequenas e médias empresas com

expansão no ano de 31,6% e de pessoas físicas com evolução de 57,0%.

O patrimônio líquido atingiu R$ 15.560 milhões ao final de 2005, com acréscimo de 11,4% no ano. O

patrimônio de referência utilizado para efeito de cálculo dos limites operacionais, atingiu R$ 20.644 milhões.

As ações preferenciais do Itaú Holding tiveram valorização de 46,5% e as ordinárias de 47,0%, quando

comparadas ao final de 2004, enquanto o índice Bovespa cresceu 29,7%. O valor de mercado do Itaú Holding

alcançou R$ 62.980 milhões ao final de 2005.

Os recursos próprios livres, captados e administrados evoluíram 17,5% em relação a dezembro de 2004,

55


totalizando R$ 248.113 milhões. Destaca-se o crescimento de 57,8% dos depósitos a prazo.

A rede de atendimento consolidada do Itaú Holding, ao final de 2005, atingiu 4.348 unidades, entre agências e

postos de atendimento bancário, pontos de atendimento eletrônico em empresas e lojas Taií. A rede de caixas

eletrônicos totalizou 22.023 unidades. Foram realizadas 2,6 bilhões de transações por meio do auto-

atendimento, abrangendo operações efetuadas por meio de caixas eletrônicos, telefone, fax, internet, sistema

de débitos automáticos e compras com cartão de débito. O crescimento em relação a 2004 foi de 14,2%.

O Itaú Holding contava com 51.036 colaboradores no final de 2005, com a contratação de 5.720 novos

funcionários, em decorrência da expansão dos negócios, principalmente no crédito ao consumidor. A

remuneração fixa do pessoal somada aos seus encargos e benefícios totalizou R$ 3.357 milhões, ou R$ 71 mil

por colaborador, em média no ano. Os benefícios sociais proporcionados aos colaboradores e seus

dependentes foram de R$ 588 milhões. Além disso, foram investidos R$ 58 milhões em programas de

formação, treinamento e desenvolvimento.

Destaques e Reconhecimentos Em 2005, a Moody´s e a Fitch Ratings, importantes agências internacionais de ratings (classificação), elevaram

os ratings do Itaú, de Força Financeira pela Moody’s e Individual pela Fitch, o que reflete a forte performance

financeira do Banco, associada a melhorias da eficiência operacional e consistente rentabilidade. O Itaú é

avaliado como o melhor banco nessas classificações no Brasil.

O Itaú Holding foi mais uma vez selecionado para fazer parte do seleto grupo de empresas que compõem o

Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI), sendo o único banco latino-americano a compor o Índice que

avalia a sustentabilidade corporativa das empresas. Também foi escolhido para compor a carteira teórica do

Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa (ISE), com uma participação de 17,3%. O ISE foi criado

para se tornar uma referência para o investimento socialmente responsável e um indutor de boas práticas no

meio empresarial brasileiro.

O valor da marca Itaú é de US$ 1.342 milhões, com crescimento de 11,7% em relação a 2004. Desde o início

da avaliação é a marca mais valiosa do país, segundo a consultoria inglesa Interbrand. Destaca-se ainda o

reconhecimento como Empresa mais admirada do Brasil, concedido pela TNS InterScience e Revista Carta

Capital nas categorias Banco de Varejo, Seguradora e Previdência Privada.

O Itaú Holding também foi considerado o melhor banco brasileiro pelas revistas Euromoney e Global Finance, e

o banco mais ético e melhor administrado entre os maiores bancos da América Latina pela revista Latin

Finance/Management & Excellence.

Responsabilidade Socioambiental Entre as diversas iniciativas que demonstram o compromisso do Itaú Holding com a sustentabilidade,

destacam-se a criação do Comitê Executivo e da Comissão de Responsabilidade Socioambiental que

objetivam definir e implementar a política de responsabilidade socioambiental. A Comissão articula e

implementa os diversos projetos e iniciativas que compõem a agenda de responsabilidade socioambiental.

Outro destaque foi o lançamento da Ouvidoria Corporativa Itaú, canal que complementa as iniciativas de

atendimento ao cliente, implementadas desde 1987 com a criação do SAC (Disque Itaú), um dos primeiros

56


canais de apoio a clientes do Brasil. O compromisso com a qualidade do atendimento também foi reforçado

publicamente com a campanha “O Itaú quer ouvir você”. Procurando ampliar os efeitos positivos de sua adesão

aos Princípios do Equador, o Itaú passou a adotar metodologia que inclui critérios de avaliação socioambiental

no financiamento de projetos para as médias empresas.

Os programas do Instituto Itaú Cultural totalizaram R$ 26 milhões. O Programa Rumos, que apóia, mapeia e

difunde a arte e a produção intelectual no País, recebeu mais de 1.500 inscrições para as categorias Artes

Visuais e Educação Cultura e Arte. A mostra “O Corpo na Arte Contemporânea Brasileira” e a exposição

“Cinético Digital” foram visitadas por mais de 130 mil pessoas. O site do Itaú Cultural foi eleito o melhor da

internet brasileira em todas as categorias do Prêmio Ibest e, pelo terceiro ano consecutivo, foi considerado o

melhor na categoria Arte e Cultura.

A Fundação Itaú Social investiu R$ 22 milhões em projetos próprios, mais de 100 parcerias e apoios a

instituições com ações sociais alinhadas às suas diretrizes. A 6ª edição do Prêmio Itaú-Unicef contou com

1.682 projetos participantes. A 1ª edição do Prêmio Itaú Apoio ao Empreendedor, que objetiva identificar,

divulgar e apoiar o trabalho de Organizações da Sociedade Civil de Interesse Público (OSCIPs) que operam

com microcrédito, envolveu 44 instituições. Como reconhecimento ao trabalho desenvolvido no campo da

educação, a Fundação Itaú Social recebeu do Governo Federal o Prêmio Objetivos de Desenvolvimento do

Milênio Brasil, na categoria Organização, com o Programa Escrevendo o Futuro.

Itaú 60 Anos

Diversas iniciativas e eventos voltados aos colaboradores e à comunidade marcaram as comemorações dos 60

anos do Itaú. Palestras realizadas na sede do Instituto Itaú Cultural abordaram assuntos relacionados à

responsabilidade social corporativa. Apresentações musicais com artistas renomados foram realizadas na

Avenida Paulista, nas estações do metrô e em diversos locais na cidade de São Paulo. No total, foram

promovidos 110 espetáculos. Dentre os eventos, destaca-se o show de reveillon realizado na Avenida Paulista.

Evento Subseqüente Em 30 de janeiro de 2006, o Itaú Holding e a XL Capital Ltd. (XL) assinaram Memorando de Entendimentos

para a criação de nova seguradora no Brasil que atuará no mercado de grandes riscos de seguros comerciais e

industriais.

A XL ocupa posição de liderança no segmento de seguros, resseguros e produtos e serviços financeiros para

clientes corporativos comerciais e industriais e empresas de seguros. A sinergia entre o Itaú Holding e a XL

trará vantagens para nossos clientes e corretores de seguros.

Auditoria Independente – Instrução CVM nº 381 No período foram contratados com a PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, serviços relacionados

à auditoria externa para pleno atendimento à regulamentação da Lei Sarbanes Oxley, seção 404, em montante

de R$ 1.764 mil, representando 11,0% do valor dos honorários. Não foram prestados pela

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes e partes relacionadas, serviços não relacionados à auditoria

externa em patamar superior a 5 % do total dos honorários relativos aos serviços de auditoria externa.

57


Circular nº 3.068 do Bacen Seguindo determinação da Circular 3.068 do Bacen, de 08/11/2001, que estabelece critérios para registro e

avaliação contábil de títulos e valores mobiliários, o Itaú Holding declara ter capacidade financeira e intenção

de manter até o vencimento os títulos assim classificados, no montante de R$ 1.933 milhões, representando

apenas 5,8% do total de títulos e valores mobiliários.

Agradecimentos Mais uma vez, agradecemos aos nossos acionistas e clientes o apoio e a confiança que nos impulsionam a

buscar resultados diferenciados e aos nossos funcionários o agradecimento pelo trabalho e pela dedicação que

nos tem proporcionado importantes conquistas.

(Aprovado na Reunião do Conselho de Administração de 20/02/06).

O Relatório Anual e a Análise Gerencial da Operação do Itaú Holding, com as informações detalhadas sobre as operações

do período, estão disponíveis no site do Itaú Holding (http://www.itauri.com.br).

58


CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CONSELHO CONSULTIVO

Presidente FERNANDO DE ALMEIDA NOBRE NETOOLAVO EGYDIO SETUBAL LÍCIO MEIRELLES FERREIRA

LUIZ EDUARDO CAMPELLOVice-PresidentesALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHOJOSÉ CARLOS MORAES ABREU COMITÊ DE REMUNERAÇÃOROBERTO EGYDIO SETUBAL Presidente

OLAVO EGYDIO SETUBALConselheiros MembrosALCIDES LOPES TÁPIAS CARLOS DA CAMARA PESTANACARLOS DA CAMARA PESTANA FERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHERFERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER JOSÉ CARLOS MORAES ABREUHENRI PENCHAS ROBERTO EGYDIO SETUBALJOSÉ VILARASAU SALAT ROBERTO TEIXEIRA DA COSTAMARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELAPERSIO ARIDA COMITÊ DE AUDITORIAROBERTO TEIXEIRA DA COSTA PresidenteSERGIO SILVA DE FREITAS CARLOS DA CAMARA PESTANATEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI Membros Efetivos

ALCIDES LOPES TÁPIASTEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI

DIRETORIADiretor Presidente COMITÊ DE NEGOCIAÇÃO DE VALORES MOBILIÁRIOSROBERTO EGYDIO SETUBAL ALCIDES LOPES TÁPIAS

ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHOVice-Presidente Sênior ALFREDO EGYDIO SETUBALHENRI PENCHAS ANTONIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA

HENRI PENCHASVice-Presidentes Executivos MARIA ELIZABETE VILAÇA LOPES AMAROALFREDO EGYDIO SETUBAL ROBERTO TEIXEIRA DA COSTACANDIDO BOTELHO BRACHER SILVIO APARECIDO DE CARVALHO

Consultor JurídicoLUCIANO DA SILVA AMARO COMITÊ DE DIVULGAÇÃO DE ATO OU FATO RELEVANTE

ALCIDES LOPES TÁPIASDiretores Executivos ALFREDO EGYDIO ARRUDA VILLELA FILHORODOLFO HENRIQUE FISCHER ALFREDO EGYDIO SETUBALSÍLVIO APARECIDO DE CARVALHO ANTONIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA

ANTÔNIO JACINTO MATIASDiretores Gerentes HENRI PENCHASJACKSON RICARDO GOMES MARIA ELIZABETE VILAÇA LOPES AMAROMARCO ANTONIO ANTUNES ROBERTO TEIXEIRA DA COSTAVILSON GOMES DE BRITO SILVIO APARECIDO DE CARVALHO

Diretor Gerente AdjuntoTEREZA CRISTINA GROSSI TOGNI

WAGNER ROBERTO PUGLIESICONSELHO FISCAL

CONSELHO CONSULTIVO INTERNACIONAL PresidenteROBERTO EGYDIO SETUBAL GUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLAARTUR EDUARDO BROCHADO DOS SANTOS SILVACARLOS DA CAMARA PESTANA ConselheirosFERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER FERNANDO ALVES DE ALMEIDAHENRI PENCHAS IRAN SIQUEIRA LIMAJOSÉ CARLOS MORAES ABREUJULIO LAGE GONZALEZMARIA DE LOURDES EGYDIO VILLELAROBERTO TEIXEIRA DA COSTARUBENS ANTONIO BARBOSASERGIO SILVA DE FREITAS

ContadorJOSÉ MANUEL DA COSTA GOMESCPF: 053.697.558-25CRC - 1SP219892/O-0


59


BANCO ITAÚ S.A.

Diretor Presidente e Diretor Geral Diretores GerentesROBERTO EGYDIO SETUBAL ANTONIO CARLOS RICHECKI RIBEIRO

ALMIR VIGNOTOVice-Presidentes Seniores ANDRÉ DE MOURA MANDARÁSALFREDO EGYDIO SETUBAL ANTONIO SIVALDI ROBERTI FILHOANTÔNIO JACINTO MATIAS AURÉLIO JOSÉ DA SILVA PORTELLAHENRI PENCHAS ARNALDO PEREIRA PINTORENATO ROBERTO CUOCO CARLOS EDUARDO DE MORI LUPORINI

CARLOS EDUARDO MÔNICOVice-Presidentes Executivos CESAR PADOVANHÉLIO DE MENDONÇA LIMA CÍCERO MARCUS DE ARAÚJOJOSÉ FRANCISCO CANEPA CRISTIANE MAGALHÃES TEIXEIRARODOLFO HENRIQUE FISCHER EDELVER CARNOVALIRONALD ANTON DE JONGH EDUARDO ALMEIDA PRADORUY VILLELA MORAES ABREU ERIVELTO CALDERAN CORRÊA

FABIO WHITAKER VIDIGALConsultor Jurídico HELI DE ANDRADELUCIANO DA SILVA AMARO JAIME AUGUSTO CHAVES

JOÃO ANTONIO DANTAS BEZERRA LEITEDiretores Executivos JOÃO COSTAALEXANDRE DE BARROS JOAQUIM MARCONDES DE ANDRADE WESTINCLÁUDIO RUDGE ORTENBLAD JOSÉ ANTONIO LOPESFERNANDO TADEU PEREZ JOSÉ CARLOS QUINTELA DE CARVALHOJOÃO JACÓ HAZARABEDIAN JÚLIO ABEL DE LIMA TABUAÇOMARCO AMBROGIO CRESPI BONOMI LUÍS ANTÔNIO RODRIGUESOSVALDO DO NASCIMENTO LUIZ ANTONIO NOGUEIRA DE FRANÇASÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG LUIZ ANTONIO RIBEIROSÍLVIO APARECIDO DE CARVALHO LUIZ ANTONIO RODRIGUES

LUIZ EDUARDO ZAGODiretores Gerentes Seniores LUIZ FERNANDO DE ASSUMPÇÃO FARIAANTONIO CARLOS MORELLI LUIZ MARCELO ALVES DE MORAESALEXANDRE ZÁKIA ALBERT MANOEL ANTONIO GRANADOCARLOS HENRIQUE MUSSOLINI MARCELO HABICE DA MOTTAJACKSON RICARDO GOMES MARCELO SANTOS RIBEIROJOSÉ GERALDO BORGES FERREIRA MARCO ANTONIO ANTUNESLUIZ ANTONIO FERNANDES VALENTE MARCOS ROBERTO CARNIELLILYWAL SALLES FILHO MÁXIMO HERNÁNDEZ GONZÁLEZMARIA ELIZABETE VILAÇA LOPES AMARO MIGUEL BURGOS NETOPAULO ROBERTO SOARES MOACYR ROBERTO FARTO CASTANHORICARDO VILLELA MARINO PASCHOAL PIPOLO BAPTISTA

PATRICK PIERRE DELFOSSERENATA HELENA OLIVEIRA TUBINIRICARDO ORLANDORICARDO TERENZI NEUENSCHWANDERVALMA AVERSI PRIOLI

BANCO ITAÚ BBA S.A.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Diretores Vice-Presidentes - ComercialALBERTO FERNANDES

Presidente SÉRGIO AILTON SAURINROBERTO EGYDIO SETUBAL

DiretoresVice-Presidentes ALEXANDRE ENRICO SILVA FIGLIOLINOFERNÃO CARLOS BOTELHO BRACHER ANDRÉ LUIS TEIXEIRA RODRIGUESHENRI PENCHAS ANDRÉ LUIZ HELMEISTER

ANDRÉ EMILIO KOK NETOConselheiros CAIO IBRAHIM DAVIDALFREDO EGYDIO SETUBAL ELAINE CRISTINA ZANATTA RODRIGUES VASQUINHOSANTONIO BELTRAN MARTINEZ EZEQUIEL GRINANTONIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA FERNANDO ALCÂNTARA DE FIGUEREDO BEDACANDIDO BOTELHO BRACHER FERNANDO FONTES IUNESEDMAR LISBOA BACHA FRANCISCO PAULO COTE GILEDUARDO MAZZILLI DE VASSIMON GUSTAVO HENRIQUE PENHA TAVARESJEAN-MARC ROBERT NOGUEIRA BAPTISTA ETLIN JOÃO CARLOS DE GÊNOVARODOLFO HENRIQUE FISCHER JOÃO REGIS DA CRUZ NETOSÉRGIO RIBEIRO DA COSTA WERLANG JOSÉ IRINEU NUNES BRAGA

LUIS ALBERTO PIMENTA GARCIADIRETORIA LUIZ AUGUSTO NUNES DA SILVA

LUIZ HENRIQUE CAMPIGLIADiretor Presidente MARCELO MAZIEROCANDIDO BOTELHO BRACHER MARIA CRISTINA LASS

MARIO LUIZ AMABILEDiretores Vice-Presidentes - Executivo ODAIR DIAS DA SILVA JUNIORANTÔNIO CARLOS BARBOSA DE OLIVEIRA PAOLO SERGIO PELLEGRINIEDUARDO MAZZILLI DE VASSIMON PAULO DE PAULA ABREUJEAN-MARC ROBERT NOGUEIRA BAPTISTA ETLIN

60


ITAÚ SEGUROS S.A.

Diretor Presidente Diretor Gerente SêniorLUIZ DE CAMPOS SALLES JACQUES BERGMAN

Diretor Superintendente Diretores GerentesRUY VILLELA MORAES ABREU ASTÉRIO SAMPAIO MIRANDA

IDACELMO MENDES VIEIRADiretores Vice-Presidentes Executivos ITAMAR BORGES ZILIOTTOOLAVO EGYDIO SETUBAL JÚNIOR MANES ERLICHMAN NETOMARCELO BLAY OSMAR MARCHINI

Diretores ExecutivosCARLOS EDUARDO DE MORI LUPORINICLÁUDIO CÉSAR SANCHESJOSÉ CARLOS MORAES ABREU FILHO

BANCO ITAUCRED FINANCIAMENTOS S.A.

Diretor Presidente ROBERTO EGYDIO SETUBAL

Diretores Vice-PresidentesJOSÉ FRANCISCO CANEPAMARCO AMBRÓGIO CRESPI BONOMI

DiretoresARNALDO PEREIRA PINTODILSON TADEU DA COSTA RIBEIROERIVELTO CALDERAN CORRÊAFERNANDO JOSÉ COSTA TELESFLÁVIO KITAHARA SOUSAGERÔNCIO MOTA MENEZES FILHOJACKSON RICARDO GOMESLUÍS FERNANDO STAUBLUÍS OTÁVIO MATIASLUIZ TADEU CASTRO SANCHESMANOEL DE OLIVEIRA FRANCOMARCO ANTONIO ANTUNESMARCOS VANDERLEI BELINI FERREIRAMÁRIO MENDES AMADEUMÁRIO WERNECK BRITTORODOLFO HENRIQUE FISCHER

61


114.009.687 99.429.825 2.084.562 1.930.452

22.046.168 19.183.059 12.638.814 10.772.391

343.282 202.646 9.064.072 8.208.022

25.010.685 20.467.391 7.427.592 7.108.136 1.494.811 421.006

617.413 1.582.728 - 198.804

2.573.001 1.645.465 10.214.972 6.917.731 2.682.896 2.593.521

13.323.336 10.600.668 12.839 18.272

13.307.236 10.569.115 1.291 8.029 1.970 5.252

20.792 16.095 36.896.491 31.160.853 40.237.298 32.721.041 (3.340.807) (1.560.188) 13.746.752 15.394.316 6.513.942 9.159.294

595.892 575.081 714.179 646.989 923.047 341.572

4.999.692 4.671.380 880.901 676.991 378.630 380.995 (95.563) (111.275) 597.834 407.271

34.356.913 27.789.995 830.576 563.613 32.092 46.960 85.819 -

712.665 516.653 8.117.637 8.708.194 4.890.102 5.859.692 1.107.294 406.757

395.797 589.365 121.305 658.213 662.643 316.078 940.496 878.089 362.834 261.497

19.631.902 13.192.658 20.398.271 14.686.025

(766.369) (1.493.367) 4.564.432 4.555.251

16.813 - 4.547.619 4.555.251

849.532 508.782

2.874.830 3.118.823 749.208 919.973 587.724 773.353

No País 101.172 112.029 No Exterior 486.552 661.324

268.539 250.929 (107.055) (104.309)

1.835.740 1.964.889 2.147.465 2.146.261 3.367.804 3.107.112

(3.679.529) (3.288.484) 18.067 - 18.552 -

(485) - 271.815 233.961 499.708 502.702

(227.893) (268.741)

151.241.430 130.338.643

DIFERIDO (Notas 4j e 15b)Gastos de Organização e Expansão(Amortização Acumulada)

TOTAL DO ATIVO

(Depreciações Acumuladas)IMOBILIZADO DE ARRENDAMENTO MERCANTIL OPERACIONAL (Nota 4i)

Bens Arrendados(Depreciações Acumuladas)

(Provisão para Perdas)IMOBILIZADO DE USO (Notas 4h e 15b)

Imóveis de UsoOutras Imobilizações de Uso

PERMANENTE INVESTIMENTOS (Notas 4g e 15a II)

Participações em Coligadas

Outros Investimentos

OUTROS CRÉDITOSNegociação e Intermediação de ValoresDiversos (Nota 12a)

OUTROS VALORES E BENS - Despesas Antecipadas (Nota 12b)

OUTROS CRÉDITOSCarteira de Câmbio (Nota 8)

OUTROS VALORES E BENS (Nota 4f)Outros Valores e Bens

Diversos (Nota 12a)

Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Outros Títulos (Nota 10b)

OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARREND. MERC. FINANCEIRO E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7)Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d)(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e)

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS - SFH - Sistema Financeiro da Habitação

Vinculados a Compromissos de Recompra

Vinculados ao Banco CentralInstrumentos Financeiros Derivativos

Vinculados a Prestação de Garantias

Aplicações no Mercado Aberto - Recursos Garantidores Prov. Técnicas SUSEP (Nota 10b)

Carteira Própria

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5)Aplicações no Mercado Aberto

Aplicações em Depósitos InterfinanceirosTÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTR.FINANC.DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6)

31/12/2004

CIRCULANTE

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ (Notas 4a e 5)DISPONIBILIDADES

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Balanço Patrimonial Consolidado( Em Milhares de Reais)

31/12/2005ATIVO

Carteira Própria

Pagamentos e Recebimentos a Liquidar

Vinculados a Compromissos de RecompraVinculados a Prestação de GarantiasVinculados ao Banco CentralInstrumentos Financeiros Derivativos

Aplicações no Mercado Aberto

Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Outros Títulos (Nota 10b)RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS

(Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa) (Nota 4e)

Aplicações em Depósitos InterfinanceirosAplicações no Mercado Aberto - Recursos Garantidores das Provisões Técnicas SUSEP (Nota 10b)

SFH - Sistema Financeiro da Habitação

Operações com Características de Concessão de Crédito (Nota 4d)

Recursos Garantidores das Provisões Técnicas - Cotas de Fundos de PGBL/VGBL (Nota 10b)

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTR.FINANC.DERIVATIVOS (Notas 4b, 4c e 6)

(Provisões para Desvalorizações)Despesas Antecipadas (Nota 12b)

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

Depósitos no Banco Central

Rendas a ReceberPrêmios de Seguros a Receber (Nota 10b)Negociação e Intermediação de Valores

Correspondentes

OPERAÇÕES DE CRÉDITO, ARREND. MERC. FINANCEIRO E OUTROS CRÉDITOS (Nota 7)RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS

62


85.826.006 82.265.006 45.704.420 40.633.743

Depósitos à Vista 12.255.358 11.005.716 Depósitos de Poupança 19.782.601 19.197.331 Depósitos Interfinanceiros 645.530 647.197 Depósitos a Prazo 12.586.822 9.632.901 Outros Depósitos 434.109 150.598

10.272.349 10.505.459 Carteira Própria 5.751.998 4.200.665 Carteira de Terceiros 4.520.351 6.097.387 Carteira Livre Movimentação - 207.407

853.986 1.325.277 Recursos de Letras Hipotecárias - 1.456 Recursos de Debêntures 105.452 - Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 748.534 1.323.821

52.221 124.695 Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 179 117 Correspondentes 52.042 124.578

990.712 953.539 Recursos em Trânsito de Terceiros 989.132 945.920 Transferências Internas de Recursos 1.580 7.619

4.014.281 5.731.378 Empréstimos 2.777.351 4.179.349 Repasses 1.236.930 1.552.029

2.066.433 1.058.833 2.720.883 2.466.845

19.150.721 19.465.237 Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 206.185 264.791 Carteira de Câmbio (Nota 8) 6.634.460 9.405.346 Sociais e Estatutárias 1.683.031 1.209.192 Fiscais e Previdenciárias (Nota 14d I) 1.801.975 1.319.497 Negociação e Intermediação de Valores 892.006 545.223 Operações com Cartões de Crédito 5.304.011 3.675.329 Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 9f) 105.306 526.710 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 72.743 67.456 Diversas (Nota 12c) 2.451.004 2.451.693

48.661.269 32.861.917 4.815.315 1.396.087

11.758.301 5.592.959 4.106.776 2.105.686

Recursos de Debêntures 1.350.000 - Obrigações por Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 2.756.776 2.105.686

5.141.991 4.786.588 Empréstimos 2.074.266 1.811.829 Repasses 3.067.725 2.974.759

369.816 114.403 11.918.651 8.556.228 10.550.419 10.309.966

Fiscais e Previdenciárias (Nota 14d I) 3.506.189 2.524.412 Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (Nota 9f) 1.180.029 1.376.317 Dívidas Subordinadas (Nota 9g) 4.511.678 4.697.884 Diversas (Nota 12c) 1.352.523 1.711.353

70.977 47.225

1.123.522 1.193.413

15.559.656 13.971.082 8.300.000 8.101.000

De Domiciliados no País 6.710.275 6.453.484 De Domiciliados no Exterior 1.589.725 1.647.516

1.289.969 2.183.867 6.981.648 3.688.528

284.066 472.940 (1.296.027) (475.253)

151.241.430 130.338.643

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6f)PROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4k e 10a)OUTRAS OBRIGAÇÕES

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e)

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO - Carteira Própria (Notas 4a e 9c)DEPÓSITOS - Depósitos a Prazo (Notas 4a e 9b)

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d)

CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO (Notas 4a e 9c)

OUTRAS OBRIGAÇÕESPROVISÕES TÉCNICAS DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO (Notas 4k e 10a)

RECURSOS DE ACEITES E EMISSÃO DE TÍTULOS (Notas 4a e 9d)

RELAÇÕES INTERFINANCEIRAS

RELAÇÕES INTERDEPENDÊNCIAS

OBRIGAÇÕES POR EMPRÉSTIMOS E REPASSES (Notas 4a e 9e)

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (Notas 4c e 6f)

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. Balanço Patrimonial Consolidado ( Em Milhares de Reais)

31/12/2005 31/12/2004

CIRCULANTEDEPÓSITOS (Notas 4a e 9b)

PASSIVO

RESULTADOS DE EXERCÍCIOS FUTUROS

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS

PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 16)Capital Social

Reservas de CapitalReservas de LucrosAjuste a Valor de Mercado - TVM e Derivativos (Notas 4b, 4c e 6d )(Ações em Tesouraria)

TOTAL DO PASSIVO

63


20.292.190 17.271.070 12.949.461 9.363.195

4.377.615 5.960.215 1.893.555 1.293.016

146.184 22.061 925.375 632.583

(6.308.222) (6.143.715) (4.758.254) (4.846.819) (1.510.000) (967.065)

(39.968) (329.831)

13.983.968 11.127.355

(2.827.254) (927.250) (3.716.278) (1.581.638)

889.024 654.388

11.156.714 10.200.105

(2.974.110) (2.858.412) 7.737.051 6.165.286

Administração de Recursos 1.687.960 1.411.412 Serviços de Conta Corrente 1.428.609 1.230.073 Cartões de Crédito 1.904.263 1.162.013 Operações de Crédito e Garantias Prestadas 1.259.309 915.676 Serviços de Recebimentos 838.809 866.398 Outros 618.101 579.714

798.239 780.738 (4.034.370) (3.319.631) (4.916.453) (4.289.389) (1.949.938) (1.425.210)

14.203 78.965 517.816 315.095

(1.140.658) (1.164.266)

8.182.604 7.341.693

18.151 29.230

8.200.755 7.370.923

(2.321.296) (2.091.622) (1.973.049) (1.465.039)

(348.247) (626.583)

(191.745) (1.094.423)

(480.962) (357.725) (361.726) (284.017) (119.236) (73.708)

44.582 (51.537)

5.251.334 3.775.616

1.104.009.467 1.132.710.500 4,76 3,33

14,09 12,33

Administradores - Estatutárias - Lei 6.404 de 15/12/1976

PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS NAS SUBSIDIÁRIAS

LUCRO LÍQUIDO

Nº DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO - (Nota 16a)

Outras Despesas Operacionais (Nota 12h)

RESULTADO OPERACIONAL

RESULTADO NÃO OPERACIONAL

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES

Receita de Recuperação de Créditos Baixados como Prejuízo

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAISReceitas de Prestação de Serviços (Nota 12d)

Resultado Financeiro das Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 10c)Resultado de Operações de CâmbioResultado das Aplicações Compulsórias

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

01/01 a 31/12/2004

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRAOperações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros CréditosResultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

01/01 a 31/12/2005

Outras Despesas Administrativas (Nota 12f)Despesas Tributárias (Notas 4m e 14a II)

LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO - R$VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO - R$

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Notas 4m e 14a I)Devidos sobre Operações do PeríodoReferentes a Diferenças Temporárias

RESULTADO EXTRAORDINÁRIO (Nota 13)

PARTICIPAÇÕES NO LUCROEmpregados - Lei 10.101 de 19/12/2000 - (Nota 21h)

Resultado de Participações em Coligadas (Nota 15a III)Outras Receitas Operacionais (Nota 12g)

Operações de Captação no MercadoDespesas Financeiras de Provisões Técnicas de Previdência e Capitalização (Nota 10c)Operações de Empréstimos e Repasses

RESULTADO DA INTERMED. FINANC. ANTES DOS CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA

RESULTADO DE CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA (Nota 7d I)Despesa de Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Resultado de Operações com Seguros, Previdência e Capitalização (Nota 10c)Despesas de Pessoal (Nota 12e)

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Demonstração do Resultado Consolidado(Em Milhares de Reais)

64


01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

29.012.357 20.359.351

5.971.193 5.701.456

5.251.334 3.775.616

719.859 1.925.840 Depreciação e Amortização 612.756 603.958 Resultado de Participações em Coligadas (14.203) (78.965) Variação Cambial do Permanente e Bens Não de Uso Próprio (26.816) 12.992 Provisões para Perdas (12.123) (24.163) Resultado Extraordinário em Controladas e Coligadas 160.245 1.412.018

115.690 72.663

22.925.474 14.481.679

20.831.410 12.779.631 Depósitos Interfinanceiros 8.489.905 5.332.150 Captações no Mercado Aberto 5.932.232 - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 1.529.799 - Instrumentos Financeiros Derivativos 1.263.013 418.535 Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 3.616.461 3.333.956 Outras Obrigações - 3.694.990

1.780.020 1.510.704 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez - 1.510.704 Outros Créditos 1.780.020 -

23.752 (63.222)

245.138 191.216 Bens Não de Uso Próprio 190.898 129.218 Imobilizado de Uso 29.520 34.304 Investimentos 24.720 27.694

45.154 57.755

- 5.595

- 103.553

28.858.247 20.585.857

1.853.356 1.372.564

1.647.296 300.199

649.681 618.391 189.072 95.335 433.418 485.101 27.191 37.955

334.346 1.492.846 200.000 1.398.917 134.346 93.929

22.958.086 13.190.202 3.130.072 - 4.238.910 335.059 2.864.003 2.111.312

12.174.882 8.857.887 18.067 -

- 1.837.220 532.152 48.724

1.408.724 3.611.655 - 833.791 - 327.664

1.361.694 2.450.200 47.030 -

6.758 -

154.110 (226.506)

1.930.452 2.156.958 2.084.562 1.930.452

154.110 (226.506)

- Baixas no Diferido

VARIAÇÃO LÍQUIDA DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS

B - APLICAÇÕES DOS RECURSOS

- Aumento ou Redução

- Investimentos

APLICAÇÕES NO DIFERIDO

- Outras Aplicações no Diferido

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO:

- Ágios na Aquisição de Investimentos

- Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

- Bens Não de Uso Próprio

- Variação nos Resultados de Exercícios Futuros

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos Consolidada(Em Milhares de Reais)

A - ORIGENS DOS RECURSOS

Ajustes ao Lucro Líquido:

LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO

RECURSOS DE ACIONISTAS - Outorga de Opções de Ações - Opções Exercidas

Lucro Líquido

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO PAGOS E PROVISIONADOS

INVERSÕES EM:

- Dividendos Recebidos de Coligadas

AQUISIÇÃO DE AÇÕES PARA TESOURARIA

RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE:

- Aumento dos subgrupos do Passivo:

- Diminuição dos Subgrupos do Ativo:

- Alienação de Bens e Investimentos:

- Imobilizado de Uso

- Recursos de Aceites e Emissão de Títulos

- Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

- Outros Valores e Bens

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO:

- Relações Interfinanceiras e Interdependências

- Outros Créditos

- Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos - Operações de Arrendamento Mercantil Operacional

- Fim do Período - Início do Período

- Obrigações por Empréstimos e Repasses

- Captações no Mercado Aberto

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES (A - B)

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA:

- Outras Obrigações

VARIAÇÃO LÍQUIDA DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS

Disponibilidades:

65


31/12/2005 31/12/2004

1.083.001 711.308

281 45

341.423 149.643

Aplicações no Mercado Aberto 160.199 8.564

Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 181.224 141.079

10.536 86

Carteira Própria 9.930 -

Vinculados a Prestação de Garantias 514 -

Instrumentos Financeiros Derivativos 92 86

728.804 561.534

Rendas a Receber (nota 15a I) 381.637 369.788

Negociação e Intermediação de Valores - 1.129

Diversos (Nota 12a) 347.167 190.617

1.957 -

551.399 63.501

496.622 -

49.767 58.611

Carteira Própria 18.832 35.596

Vinculados a Prestação de Garantias - 23.015

Instrumentos Financeiros Derivativos 30.935 -

5.010 4.890

16.223.990 15.070.233

16.223.720 15.070.233

270 -

17.858.390 15.845.042

1.414.941 1.085.285

- 561

1.414.941 1.084.724

Sociais e Estatutárias (Nota 16b II) 1.277.088 889.497

Fiscais e Previdenciárias 1.448 19.334

Diversas (Nota 12c) 136.405 175.893

22.887 -

16.778 -

6.109

16.420.562 14.759.757

8.300.000 8.101.000

6.710.275 6.453.484

1.589.725 1.647.516

1.289.969 2.183.867

7.842.554 4.477.203

284.066 472.940

(1.296.027) (475.253)

17.858.390 15.845.042

IMOBILIZADO DE USO E DIFERIDO

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

REALIZÁVEL A LONGO PRAZO

PATRIMÔNIO LÍQUIDO (Nota 16)

INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

OUTROS CRÉDITOS - Diversos (Nota 12a)

CIRCULANTE

TOTAL DO ATIVO

OUTRAS OBRIGAÇÕES

EXIGÍVEL A LONGO PRAZO

PASSIVO

PERMANENTE

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A.Balanço Patrimonial ( Em Milhares de Reais)

CIRCULANTE

DISPONIBILIDADES

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ

INVESTIMENTOS - Participações em Controladas - No País (Nota 15a I)

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

ATIVO

OUTROS CRÉDITOS

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ - Aplicações em Depósitos Interfinanceiros

OUTROS VALORES E BENS - Despesas Antecipadas

OUTRAS OBRIGAÇÕES - Fiscais e Previdenciárias

TOTAL DO PASSIVO

Reservas de Lucros

Ajuste a Valor de Mercado - TVM e Derivativos

(Ações em Tesouraria)

Capital Social

De Domiciliados no País

De Domiciliados no Exterior

Reservas de Capital

66


2º Semestre 2005

01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

91.034 102.603 80.512 Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 91.034 102.603 80.512

(8.099) (12.901) (5.651) Operações de Captação no Mercado (8.099) (12.901) (5.651)

82.935 89.702 74.861

2.611.910 5.070.588 4.629.076 Despesas de Pessoal (9.346) (13.438) (5.817) Outras Despesas Administrativas (12.432) (21.286) (11.692) Despesas Tributárias (Nota 14a II) (46.137) (74.323) (57.878) Resultado de Participações em Controladas (Nota 15a) 2.679.914 5.177.908 4.705.608 Outras Receitas (Despesas) Operacionais (89) 1.727 (1.145)

2.694.845 5.160.290 4.703.937

200 (7) 1.557

2.695.045 5.160.283 4.705.494

134.195 166.791 132.351 Devidos sobre Operações do Período (6.700) (6.927) (2.163) Referentes a Diferenças Temporárias 140.895 173.718 134.514

(3.876) (5.601) (2.900) Empregados - Lei 10.101 de 19/12/2000 (1.402) (1.537) - Administradores - Estatutárias - Lei 6.404 de 15/12/1976 (2.474) (4.064) (2.900)

2.825.364 5.321.473 4.834.945

1.104.009.467 1.132.710.500 4,82 4,27

14,87 13,03

Nº DE AÇÕES EM CIRCULAÇÃO - (Nota 16a)

PARTICIPAÇÕES NO LUCRO

LUCRO LÍQUIDO

RESULTADO BRUTO DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

RESULTADO ANTES DA TRIBUTAÇÃO SOBRE O LUCRO E PARTICIPAÇÕES

RESULTADO NÃO OPERACIONAL

RESULTADO OPERACIONAL


LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO - R$VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO - R$

Demonstração do Resultado(Em Milhares de Reais)

RECEITAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

DESPESAS DA INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (Nota 14a I)

67


Cap

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68


3.452.328 4.406.872 2.533.415

145.285 143.602 129.337

2.825.364 5.321.473 4.834.945

(2.680.079) (5.177.871) (4.705.608)

Resultado de Participações em Controladas (2.679.914) (5.177.908) (4.705.608)

Provisão para Perdas e Outros (165) 37 -

21.289 115.690 72.663

3.285.754 4.147.580 2.331.415

674.632 352.543 369.294 Instrumentos Financeiros Derivativos 13.787 16.217 561 Outras Obrigações 660.845 336.326 368.733

6.781 - 75.854 2.604.341 3.795.037 1.886.267

3.452.097 4.406.636 2.533.383

1.154.691 1.853.356 1.372.564

1.078.314 1.647.296 300.199

207 46.513 524.799

- 46.206 524.799 Acréscimos em Controladas - 46.206 452.408 Outorga de Opções de Ações - Opções Exercidas - - 72.391

207 307 -

656.081 859.471 183.479 573.637 688.402 124.470

- 1.833 59.009 82.444 169.236 -

562.804 - 152.342

231 236 32

50 45 13 281 281 45 231 236 32

AUMENTO (REDUÇÃO) DAS DISPONIBILIDADES (A - B)

B - APLICAÇÕES DOS RECURSOS

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO E DIVIDENDOS PAGOS E PROVISIONADOS

INVERSÕES:

AQUISIÇÃO DE AÇÕES PARA TESOURARIA

Investimentos

Imobilizado de Uso/Aplicações no Diferido

- Fim do Período - Aumento ou Redução

AUMENTO DOS SUBGRUPOS DO ATIVO:

- Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

REDUÇÃO DOS SUBGRUPOS DO PASSIVO: Depósitos Interfinanceiros

- Início do Período

- Outros Créditos e Outros Valores e Bens

MODIFICAÇÕES NA POSIÇÃO FINANCEIRA:

- Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

Disponibilidades:

01/01 a 31/12/2004

A - ORIGENS DOS RECURSOS

Lucro Líquido Ajustado

BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S. A.Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos(Em Milhares de Reais)

Lucro Líquido

01/01 a 31/12/2005

- Diminuição dos subgrupos do Ativo - T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos

2º Semestre 2005

- Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos Recebidos de Controladas

- Aumento dos subgrupos do Passivo:

- Ajustes ao Lucro Líquido

RECURSOS DE ACIONISTAS - Outorga de Opções de Ações - Opções Exercidas

RECURSOS DE TERCEIROS ORIGINÁRIOS DE:

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2005 E 2004

(Em Milhares de Reais)

NOTA 1 - CONTEXTO OPERACIONAL O Banco Itaú Holding Financeira S.A. (ITAÚ HOLDING) é uma sociedade anônima de capital aberto que, em conjunto com empresas coligadas e controladas, atua, no Brasil e no exterior, na atividade bancária em todas as modalidades, através de suas carteiras comercial, de investimento, de crédito imobiliário, de crédito, financiamento e investimento e de arrendamento mercantil, inclusive as de operações de câmbio, e nas atividades complementares, destacando-se as de Seguros, Previdência Privada, Capitalização, Corretagem de Títulos e Valores Mobiliários e Administração de Cartões de Crédito, Consórcios, Fundos de Investimentos e Carteiras Administradas. Em 28/02/2005, foi anunciada a associação entre o ITAÚ HOLDING e a Lojas Americanas S.A. (LASA) que visa estabelecer uma parceria para a constituição de uma nova empresa denominada FAI – FINANCEIRA AMERICANAS ITAÚ S.A. CRÉDITO, FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO e da aquisição da promotora de vendas Facilita Serviços e Propaganda S.A. (FACILITA) que atuará com exclusividade na estruturação e comercialização de produtos e serviços financeiros para os clientes da LASA. O valor do investimento foi de R$ 240.000, resultando em um ágio de R$ 200.000 integralmente amortizado nas demonstrações contábeis consolidadas. A liquidação financeira ocorreu em 27/04/2005. A operação encontra-se em fase de homologação pelo Banco Central do Brasil – BACEN. Estima-se que os resultados gerados não apresentarão efeito relevante durante os três primeiros anos de suas atividades.

70


NOTA 2 - APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS a) Apresentação das Demonstrações Contábeis

As Demonstrações Contábeis do ITAÚ HOLDING e de suas Controladas (ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO) foram elaboradas de acordo com a Lei das Sociedades por Ações e normativos do Banco Central do Brasil (BACEN), da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP), que incluem práticas e estimativas contábeis no que se refere à constituição de provisões. Conforme determina o parágrafo único do artigo 7º da Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN, os títulos e valores mobiliários classificados como títulos para negociação (Nota 4b) são apresentados no Balanço Patrimonial, no Ativo Circulante, independente de suas datas de vencimentos. Em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos – Operações com Cartões de Crédito estão incluídos os valores a receber, decorrente de compras efetuadas pelos seus titulares. Os recursos correspondentes a esses valores estão contemplados em Outras Obrigações – Operações com Cartões de Crédito. As Operações de Arrendamento Mercantil Financeiro são apresentadas a valor presente no Balanço Patrimonial, e as receitas e despesas relacionadas, que representam o resultado financeiro dessas operações, estão apresentadas agrupadas na rubrica Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil e Outros Créditos da Demonstração do Resultado. O resultado de Câmbio é apresentado de forma ajustada, com a reclassificação de despesas e receitas, de maneira a representar exclusivamente a variação e diferenças de taxas incidentes sobre as contas patrimoniais representativas de moedas estrangeiras. Conforme determinado no parágrafo 1, do artigo 2º, da Circular nº 2.804, de 11/02/1998, do BACEN, as demonstrações contábeis do ITAÚ HOLDING abrangem a consolidação de suas dependências no exterior.

b) Consolidação

Os saldos das contas patrimoniais e de resultado e os valores das transações, entre as empresas consolidadas, são eliminados. Estão consolidados os Fundos de Investimentos Exclusivos de aplicação de empresas consolidadas. Os títulos e aplicações pertencentes às carteiras desses fundos estão classificados por tipo de operação e foram distribuídas por tipo de papel, nas mesmas categorias em que originalmente foram alocadas. Os impostos diferidos referentes aos ajustes a valor de mercado de títulos para negociação, instrumentos financeiros derivativos (ativos/passivos) e títulos disponíveis para venda, inclusive sobre provisão adicional, são apresentados no Balanço Patrimonial pelos respectivos valores líquidos (Nota 14b I). Os efeitos da Variação Cambial sobre os investimentos no exterior estão distribuídos nas linhas da Demonstração do Resultado, conforme a natureza das contas patrimoniais correspondentes. A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚ HOLDING e ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO (Nota 16e) resulta da eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos correspondentes foram diferidos, e da adoção de critérios distintos na amortização de ágios originados nas aquisições de investimentos e na constituição de créditos tributários: I- No ITAÚ HOLDING, os ágios registrados em controladas, originados substancialmente nos acréscimos

dos investimentos da Credicard e Orbitall, na parceria para a constituição das Financeiras Itaú CBD e LASA e na aquisição de parte das ações do BPI S.A. são amortizados com base na expectativa de rentabilidade futura (10 anos) ou pela realização dos investimentos, de modo a: a) evitar redução desnecessária de seu Patrimônio Líquido para efeito de apuração de limites operacionais; b) evitar desnecessário aumento de capital; e c) obter melhor aderência às práticas contábeis do mercado. No ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, esses ágios são integralmente amortizados nos exercícios em que ocorrem os investimentos, de modo a: a) permitir melhor comparabilidade com demonstrações contábeis consolidadas de períodos anteriores; e b) possibilitar a avaliação do Resultado e Patrimônio Líquido pela utilização de critérios conservadores.

II- No BANCO BANESTADO S.A. (BANESTADO), estão constituídos créditos tributários, em montante

considerado adequado às suas perspectivas de lucro futuro. No ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO, considerando tratar-se de um contexto com maior amplitude e maior sinergia, fatores que favorecem a maximização de resultados, esses créditos estão integralmente reconhecidos.

71


31/12/2005 31/12/2004

Banco Itaú S.A. 100,00 100,00Banco Itaú BBA S.A. 95,75 95,75Banco Itaucred Financiamento S.A. 99,99 99,99Banco Fiat S.A. 99,99 99,99Banco Itaú Buen Ayre S.A. 99,99 99,99Banco Itaú Europa Luxembourg S.A. (1) 19,52 19,52Banco Itaú Europa S.A. (1) 19,53 19,53Itau Bank, Ltd. 100,00 100,00Cia. Itauleasing de Arrendamento Mercantil 99,99 99,99Itaú Corretora de Valores S.A. 99,99 99,99Financeira Itaú CBD S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento (2) 50,00 50,00Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (3)(4) 50,00 -

Itaú Seguros S.A. e Controladas 100,00 100,00Itaú Vida e Previdência S.A. 99,99 99,99Cia. Itaú de Capitalização 99,99 99,99

Itaucard Financeira S.A. Crédito, Financiamento e Investimento 99,99 99,99Credicard Banco S.A. (3) 50,00 50,00Orbitall Serviços e Processamento e Informatização Comercial S.A. e Controlada 100,00 100,00Redecard S.A. (3) 31,94 31,94

Fiat Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99Itaú Administradora de Consórcios Ltda. 99,99 99,99

Akbar – Marketing e Serviços, LDA e Controladas 95,75 95,75Afinco Americas Madeira, SGPS, Sociedade Unipessoal, LDA 100,00 100,00Itaúsa Export S.A. (1) 22,23 22,23Serasa S.A. (3) 32,54 32,54

(1)

(2)

(3) (4)

As demonstrações contábeis consolidadas abrangem o ITAÚ HOLDING e suas controladas diretas e indiretas, destacando-se:

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE CARTÕES DE CRÉDITO

ATIVIDADE DE ADMINISTRAÇÃO DE GRUPOS DE CONSÓRCIO

NÃO FINANCEIRAS

Participação %

ATIVIDADE BANCÁRIA E INTERMEDIAÇÃO FINANCEIRA

ATIVIDADES DE SEGUROS, PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

Coligadas incluídas na consolidação, com autorização da CVM, para melhor apresentação da unidade econômica. Controladas pela Itaúsa -Investimentos Itaú S.A. (ITAÚSA).Investimento constituído em 09/08/2004 e aprovado a funcionar pelo BACEN em 05/04/2005. A partir de 30/09/2005, passou a ser incluída naconsolidação integralmente, com autorização da CVM, em função da gestão do negócio pelo ITAÚ HOLDING.

Investimento constituído em 27/04/2005 para viabilizar a parceria ITAÚ e LASA (Nota 1).Empresas com controle compartilhado incluídas proporcionalmente na consolidação.

72


Consolidado Operacional (1)

Consolidado Econômico-Financeiro (2)

20.734.392 20.644.32117,9% 17,0%

Nível I 14,7% 13,9%Nível II 3,2% 3,1%

44,7% 26,1%1.087.036 4.914.435

(1)

(2)

(3)

(4)

O Bacen, através da Resolução nº 2.837, de 30/05/2001, e alterações posteriores, define o Patrimônio de Referência(PR), para fins de apuração dos limites operacionais, como o somatório de dois níveis, a exemplo da experiênciainternacional, Nível I e II, cada qual composto por itens integrantes do Patrimônio Líquido, além de dívidassubordinadas e instrumentos híbridos de capital e dívida.

A diferença entre o índice de imobilização do Consolidado Operacional e do Econômico-Financeiro decorre da inclusãode empresas controladas não financeiras que dispõem de elevada liquidez e baixo nível de imobilização, comconseqüente redução do índice de imobilização do Consolidado Econômico-Financeiro e possibilitando quandonecessário distribuição de recursos para as empresas financeiras.

Demonstrações contábeis consolidadas contendo somente as empresas financeiras.

Demonstrações contábeis consolidadas abrangendo todas as empresas controladas, inclusive empresas seguradoras,de previdência e de capitalização e também aquelas cujo controle societário é representado pela somatória dasparticipações detidas pela instituição, independentemente do percentual, com as de titularidade dos seusadministradores, controladores e empresas ligadas, bem como aquelas adquiridas, direta ou indiretamente, porintermédio de fundos de investimento.

NOTA 3 - ÍNDICES DE BASILÉIA E DE IMOBILIZAÇÃO

Folga de Imobilização

Índice Basiléia

Índice de Imobilização (4)

Patrimônio de Referência (3)

Apresentamos abaixo os principais indicadores em 31/12/2005, obtidos a partir das demonstraçõescontábeis não consolidadas (base inicial para apuração do Consolidado Operacional e Econômico-Financeiro), conforme regulamentação em vigor:

A Administração julga adequado o atual nível do índice de Basiléia (17,0%, com base no Consolidado Econômico-Financeiro), levando em consideração que: a) É muito superior ao mínimo exigido pelas autoridades (11,0%). b) Índice eleva-se a 17,1%, à medida que for escriturada nas demonstrações contábeis-base dos limites

(ITAÚ HOLDING) a totalidade dos créditos fiscais do BANESTADO. c) Considerado o item (b) acima, os demais valores de realização dos ativos (Nota 18), o montante de

provisionamentos excedentes ao mínimo requerido e os créditos tributários não contabilizados, o índice passaria a ser de 19,5%.

Para o cálculo dos índices em 31/12/2005, foi utilizado o Patrimônio de Referência Ajustado, conforme demonstrado abaixo:

Consolidado Operacional

Consolidado Econômico- Financeiro

Patrimônio Líquido ITAÚ HOLDING (Individual) 16.420.562 16.420.562 Parcela de Minoritários não eliminados no processo de consolidação 1.168.799 1.081.286 Lucros não Realizados de operações com controladas (208) (2.766)Patrimônio Líquido Consolidado (BACEN) 17.589.153 17.499.082 Dívida Subordinada 3.199.419 3.199.419 Créditos Tributários Excluídos do Nível I (54.180) (54.180)Patrimônio de Referência 20.734.392 20.644.321 Ajustes:Exigência de Capital para Risco de Operações de SWAP (369.443) (369.443)Exigência de Capital para Risco Cambial (1.984.638) (1.984.638)Exigência de Capital para Risco de Taxa de Juros (405.391) (395.246)Outros (214.320) (214.320)Patrimônio de Referência Ajustado 17.760.600 17.680.674

73


17.752.391 82.043.390 21,6% 17.620.011 85.701.539 20,6%(89.035) - -0,1% (89.035) - -0,1%

5.487.730 - 6,7% 5.293.658 - 6,2%(1.853.356) - -2,3% (1.853.356) - -2,2%

(188.874) - -0,2% (188.874) - -0,2%(250.205) - -0,3% (240.420) - -0,3%

(1.531.606) - -1,9% (1.531.606) - -1,8%(526.104) - -0,6% (526.104) - -0,6%

(76.666) - -0,1% (76.666) -0,1%(771.831) - -0,9% (771.831) - -0,9%(191.844) - -0,2% 44.897 - 0,1%

- 17.315.477 -3,8% - 18.581.852 -3,7%17.760.600 99.358.867 17,9% 17.680.674 104.283.391 17,0%

Ações em TesourariaExposição Cambial

Resultado do Período

Índice em 31/12/2005

Risco de Operações de SWAPDívida SubordinadaOutras Variações no PRVariações no Ativo Ponderado

Índice em 31/12/2004

Risco da Taxa de Juros

Ajustes de Exercícios Anteriores

Variação no Ajuste ao Valor de Mercado-TVM e DerivativosJuros sobre o Capital Próprio

Abaixo demonstramos os efeitos das alterações ocorridas durante o período, decorrentes de alterações na legislação ou devariação de saldos:

Efeito Ativo Ponderado Efeito

Consolidado Operacional Consolidado Econômico-FinanceiroPatrimônio de

Referência Ajustado

Patrimônio de Referência Ajustado

Ativo Ponderado

Evolução do Índice de Basiléia

74


NOTA 4 – RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS a) Aplicações Interfinanceiras de Liquidez, Créditos Vinculados no BACEN Remunerados,

Depósitos Remunerados, Captações no Mercado Aberto, Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, Obrigações por Empréstimos e Repasses e Demais Operações Ativas e Passivas - As operações com cláusula de atualização monetária/cambial e as operações com encargos prefixados estão registradas a valor presente, calculadas "pro rata die" com base na variação do indexador e na taxa de juros pactuados.

b) Títulos e Valores Mobiliários - Registrados pelo custo de aquisição atualizado pelo indexador e/ou taxa de

juros efetiva e apresentados no Balanço Patrimonial conforme a Circular nº 3.068, de 08/11/2001, do BACEN. São classificados nas seguintes categorias:

• títulos para negociação - títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem ativa e

freqüentemente negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida ao resultado do período; • títulos disponíveis para venda - títulos e valores mobiliários que poderão ser negociados porém não são

adquiridos com o propósito de serem ativa e frequentemente negociados, avaliados pelo valor de mercado em contrapartida à conta destacada do patrimônio líquido; e

• títulos mantidos até o vencimento - títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os

quais haja intenção ou obrigatoriedade e capacidade financeira da instituição para sua manutenção em carteira até o vencimento, registrados pelo custo de aquisição ou pelo valor de mercado quando da transferência de outra categoria. Os títulos são atualizados até a data de vencimento, não sendo avaliados pelo valor de mercado.

Os ganhos e perdas de títulos disponíveis para venda, quando realizados, serão reconhecidos na data de negociação na demonstração do resultado, em contrapartida de conta específica do patrimônio líquido. Os declínios no valor de mercado dos títulos e valores mobiliários disponíveis para venda e dos mantidos até o vencimento, abaixo dos seus respectivos custos atualizados, relacionados a razões consideradas não temporárias, serão refletidos no resultado como perdas realizadas.

c) Instrumentos Financeiros Derivativos - São classificados, na data de sua aquisição, de acordo com a

intenção da administração em utilizá-los como instrumento de proteção (hedge) ou não, conforme a Circular nº 3.082, de 30/01/2002, do BACEN. As operações que utilizam instrumentos financeiros, efetuadas por solicitação de clientes, por conta própria, ou que não atendam aos critérios de proteção (principalmente derivativos utilizados para administrar a exposição global de risco), são contabilizadas pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

Os derivativos utilizados para proteger exposições a risco ou para modificar as características de ativos e passivos financeiros que sejam altamente correlacionados no que se refere às alterações no seu valor de mercado em relação ao valor de mercado do item que estiver sendo protegido, tanto no início quanto ao longo da vida do contrato e considerado efetivo na redução do risco associado à exposição a ser protegida, são classificados como hedge de acordo com sua natureza:

• Hedge de Risco de Mercado – Os ativos e passivos financeiros, bem como os respectivos instrumentos

financeiros relacionados são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, reconhecidos diretamente na demonstração do resultado.

• Hedge de Fluxo de Caixa – A parcela efetiva de hedge dos ativos e passivos financeiros, bem como os

respectivos instrumentos financeiros relacionados, são contabilizados pelo valor de mercado com os ganhos e as perdas realizados e não realizados, deduzidos quando aplicável, dos efeitos tributários, reconhecidos em conta específica do patrimônio líquido. A parcela não efetiva do hedge é reconhecida diretamente na demonstração do resultado.

75


d) Operações de Crédito, de Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos (Operações com

Característica de Concessão de Crédito) - Registradas a valor presente, calculadas "pro rata die" com base na variação do indexador e na taxa de juros pactuados, sendo atualizadas (“accrual”) até o 60º dia de atraso nas empresas financeiras, observado nos financiamentos imobiliários, o valor presente das prestações contratuais vincendas.

e) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - Constituída com base na análise dos riscos de

realização dos créditos, em montante considerado suficiente para cobertura de eventuais perdas atendidas as normas estabelecidas pela Resolução nº 2.682, de 21/12/1999 do BACEN, dentre as quais se destacam:

• As provisões são constituídas a partir da concessão do crédito, baseadas na classificação de risco do

cliente, em função da análise periódica da qualidade do cliente e dos setores de atividade e não apenas quando da ocorrência de inadimplência;

• Considerando-se exclusivamente a inadimplência, as baixas de operações de crédito contra prejuízo

(“write-offs”) podem ser efetuadas após 360 dias do vencimento do crédito ou após 540 dias, para as operações com prazo a decorrer superior a 36 meses. Adicionalmente outros fatores ligados a análise da qualidade do cliente/crédito podem provocar write-offs antes desses prazos.

f) Outros Valores e Bens - Compostos basicamente por Bens Não Destinados a Uso, correspondentes a

imóveis disponíveis para venda, próprios desativados e recebidos em dação de pagamento, os quais são ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes; e Despesas Antecipadas, correspondentes a aplicações de recursos cujos benefícios decorrentes ocorrerão em exercícios futuros.

g) Investimentos - Em controladas e coligadas estão avaliados pelo método de equivalência patrimonial,

sendo as demonstrações contábeis das agências e subsidiárias no exterior, consolidadas, adaptadas aos critérios contábeis vigentes em nosso País e convertidas para reais. Os demais estão registrados pelo valor de custo, corrigido monetariamente até 31/12/1995, e são ajustados a valor de mercado através da constituição de provisão, de acordo com as normas vigentes.

h) Imobilizado de Uso - Demonstrado ao custo de aquisição ou construção, menos depreciação acumulada,

corrigido monetariamente até 31/12/1995 e ajustado ao valor de mercado, para os imóveis relacionados às operações de seguros, previdência privada e capitalização, por reavaliação suportada por laudos técnicos. As depreciações são calculadas pelo método linear, sobre o custo corrigido, sendo que os bens/equipamentos com valores residuais até R$ 3 são integralmente depreciados. As depreciações são calculadas às seguintes taxas anuais:

Imóveis de uso 4 % a 8 % Instalações, móveis e equipamentos de uso e sistemas de segurança, transporte e comunicação 10 % a 25 % Sistemas de processamento de dados 20 % a 50 %

i) Arrendamento Mercantil Operacional – Os bens arrendados são demonstrados ao custo de aquisição

menos depreciação acumulada. A depreciação dos bens arrendados é reconhecida pelo método linear no prazo de vida útil usual, considerando uma redução de 30% na vida útil do bem, se enquadrada nas condições previstas na Portaria nº 113/1988 do Ministério da Fazenda. Os valores a receber são registradosem arrendamentos a receber pelo valor contratual, em contrapartida às contas retificadoras de rendasa apropriar. A apropriação em resultado ocorrerá na data da exigibilidade da contraprestação.

j) Diferido - Os gastos diferidos de organização e expansão correspondem basicamente a benfeitorias em

imóveis de terceiros e aquisição de softwares, amortizados linearmente com base nos prazos dos contratos, limitados a dez e cinco anos, respectivamente.

76


k) Provisões Técnicas de Seguros, Previdência Complementar e Capitalização - As provisões técnicas

são calculadas de acordo com as notas técnicas aprovadas pela SUSEP e com os critérios estabelecidos pela Resolução do Conselho Nacional de Seguros Privados - CNSP nº 120 de 24/12/2004.

I- Seguros:

• Provisão de Prêmios não Ganhos - constituída para apurar a parcela de prêmios não ganhos, relativa

ao período de cobertura do risco a decorrer; • Provisão de Insuficiência de Prêmios - constituída quando constatada insuficiência da Provisão de

Prêmios não Ganhos; • Provisão de Prêmios não Ganhos de Riscos Vigentes mas não Emitidos - calculada com base em

estudos técnicos; • Provisão de Sinistros a Liquidar - constituída com base nas notificações de sinistros, em valor

suficiente para fazer face aos compromissos futuros; • Provisão de Sinistros Ocorridos mas Não Avisados – IBNR - constituída em função do montante

esperado de sinistros ocorridos em riscos assumidos na carteira e não avisados.

Para determinação do valor provisionado dos sinistros em discussão judicial, os peritos reguladores e assessores jurídicos efetuam as avaliações com base na importância segurada e nas regulações técnicas, levando-se em conta a probabilidade de resultado desfavorável para a Seguradora.

II- Previdência Complementar e Seguro de Vida com Cobertura de Sobrevivência - correspondem a

obrigações assumidas sob forma de planos de aposentadoria, invalidez, pensão e pecúlio.

• Provisão de Benefícios a Regularizar e Resgates e/ou Outros Valores a Regularizar – referem-se aos valores ainda não regularizados até a data do balanço;

• Provisão de Eventos Ocorridos e Não Avisados – IBNR - constituída em função do montante esperado de eventos ocorridos e não avisados;

• Provisões Matemáticas de Benefícios a Conceder e de Benefícios Concedidos - correspondem, respectivamente, aos compromissos assumidos com participantes, cuja percepção dos benefícios ainda não se iniciou e àqueles em gozo de benefícios;

• Provisão de Insuficiência de Contribuição – constituída quando constatada insuficiência das provisões matemáticas.

III- Capitalização:

• Provisão Matemática para Resgates – representa a parcela de títulos de capitalização recebidos a

serem resgatados; • Provisão de Sorteio a Realizar - calculada conforme definição em nota técnica; • Provisão de Sorteio a Pagar – constituída pelos sorteios de títulos contemplados; • Provisão para Contingências – constituída pela aplicação da quota de contingência sobre o valor

arrecadado.

77


l) Provisões e Passivos Contingentes – Provisões e passivos contingentes, coerentemente com as práticas

conservadoras adotadas, são usualmente provisionados com base em opinião de assessores legais e em adição, através da utilização de modelos e critérios que permitam a sua mensuração da forma mais adequada possível, apesar da incerteza inerente ao seu prazo e valor.

I- Contingências trabalhistas:

Constituídas, quando da notificação judicial, e ajustadas mensalmente pelo valor da média móvel dos pagamentos de processos encerrados nos últimos 12 meses, para processos baseados em causas consideradas semelhantes e usuais e ajustadas ao valor do depósito de execução quando estes são exigidos ou ao valor da execução definitiva (valor incontestável) quando em fase de trânsito em julgado.

II- Contingências cíveis:

Constituídas, quando da notificação judicial, e ajustadas mensalmente: • ao valor da média móvel dos pagamentos de processos encerrados nos últimos 12 meses, acrescida do

custo médio de honorários pagos, para processos relativos a causas consideradas semelhantes e usuais e cujo valor não seja considerado relevante; ou

• pelo valor indenizatório pretendido, nas provas apresentadas e na avaliação de assessores legais – que

considera jurisprudência, subsídios fáticos levantados, provas produzidas nos autos e as decisões judiciais que vierem a ser proferidas na ação – quanto ao grau de risco de perda da ação judicial, para processos relativos a causas consideradas não usuais ou cujo valor seja considerado relevante.

Ajustadas ao valor do depósito em garantia de execução quando este é exigido ou ao valor da execução definitiva (valor incontestável) quando em fase de trânsito em julgado.

III- Contingências fiscais e previdenciárias:

Provisões de origem em contingências fiscais e previdenciárias referem-se basicamente a exigíveis relativos a obrigações tributárias cuja legalidade ou constitucionalidade é objeto de contestação administrativa ou judicial, e estão constituídas pelo valor integral em discussão. São atualizadas, líquidas dos depósitos em garantia correspondentes, de acordo com a regulamentação vigente.

Os depósitos em garantia não são atualizados, exceto quando da expedição do alvará de levantamento, em função da ação julgada favorável.

m) Tributos - Calculados às alíquotas abaixo demonstradas, consideram, para efeito das respectivas bases de

cálculo, a legislação vigente pertinente a cada encargo.

Imposto de Renda 15,00%Adicional de Imposto de Renda 10,00%Contribuição Social 9,00%PIS (*) 0,65%COFINS (*) 4,00%ISS até 5,00%CPMF 0,38%(*) Para as controladas não financeiras que se enquadram no regime de apuração nãocumulativa, a alíquota do PIS é de 1,65% e do COFINS de 7,6%.

78


0 - 3

031

- 18

018

1 - 3

65Ac

ima

de 3

65To

tal

%To

tal

%6.

980.

779

5.

658.

035

-

32.0

92

12.6

70.9

06

55,4

10.8

19.3

51

54,9

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31/1

2/20

05

ATIV

O

85


A globalização dos mercados nos últimos anos proporcionou um alto nível de sofisticação nos produtos financeiros utilizados. Como conseqüência deste processo, houve uma crescente demanda por instrumentos financeiros derivativos para administrar riscos de mercado resultantes basicamente de flutuações em taxas de juros, câmbio e preços de ativos. Desta forma o ITAÚ HOLDING e suas controladas vêm operando de forma intensa nos mercados derivativos, tanto no atendimento às crescentes necessidades de seus clientes, como na execução de sua política de gestão de riscos. Tal política baseia-se na utilização dos instrumentos derivativos como forma de minimização dos riscos resultantes das operações comerciais e financeiras. Os derivativos negociados pelo banco são adquiridos para duas funções básicas: • Hedge - para realização de hedge de portfólio estrutural, oriundo das operações de banco comercial; • Trading - servindo de instrumentos para o banco assumir posições proprietárias e de gestão de riscos dos

derivativos negociados com grandes clientes. A maior parte dos contratos de derivativos negociados pela instituição com clientes, no Brasil, são de operações de swap e futuros, todas registradas na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) ou na Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos (CETIP). Os contratos futuros de DI e Dólar da BM&F são utilizados principalmente como instrumentos para trava de taxas de financiamentos oferecidos a clientes por prazos ou moedas descasados com os dos recursos utilizados para fundeá-los. No exterior realizam-se operações com contratos derivativos de futuros, termo, opções e swaps com registro principalmente nas Bolsas de Chicago, Nova York e Londres. Os principais fatores de risco dos derivativos assumidos em 31/12/2005 eram relacionados à taxa de câmbio, taxa de juros, cupom de dólar e de TR, Libor e renda variável. O gerenciamento destes e de outros fatores de risco de mercado está apoiado em infra-estrutura de modelos determinísticos e estatísticos sofisticados. Com base neste modelo de gestão, a instituição tem conseguido, com a utilização de operações envolvendo derivativos, maximizar as relações risco e retorno, mesmo em situações de grande volatilidade. Normalmente os preços cotados em bolsa são os melhores estimadores de Valor Justo dos Instrumentos Financeiros. No entanto nem todos os instrumentos possuem liquidez ou mesmo cotações, sendo necessária neste caso a adoção de estimativas de valor presente e outras técnicas de precificação. Para a obtenção destes valores de mercado, são adotados os seguintes critérios: • Futuros e Termo: cotações em bolsas; • Swaps: estima-se o fluxo de caixa de cada uma de suas partes descontadas a valor presente, conforme as

correspondentes curvas de juros, obtidas com base nos preços da BM&F e/ou nos preços de mercado dos títulos públicos para as operações do Brasil, e nos preços das bolsas internacionais para as operações realizadas no exterior;

• Opções: modelos estatísticos que incorporam o comportamento da volatilidade do preço do ativo objeto, as taxas de juros, o preço de exercício e o preço spot da mercadoria como o modelo de Black & Scholes.

As posições desses instrumentos financeiros têm seus valores referenciais registrados em contas de compensação e os ajustes/prêmios em contas patrimoniais.

86


VALOR PATRIMONIAL A

RECEBER / (RECEBIDO) (A PAGAR) / PAGO

AJUSTE A VALOR DE MERCADO

31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2005 31/12/2005 31/12/200488.229.522 63.249.300 17.911 - 17.911 36.241 51.389.406 24.863.342 (22.474) - (22.474) (3.915)

Moeda estrangeira 5.875.731 2.272.597 (12.579) - (12.579) 2.100 Mercado interfinanceiro 28.693.479 4.865.962 568 - 568 2.329 Prefixados 9.634.109 432.644 - - - (477) Índices 6.633.432 2.649.706 (10.463) - (10.463) (8.259) Outros 552.655 14.642.433 - - - 392

36.840.116 38.385.958 40.385 - 40.385 40.156 Moeda estrangeira 5.560.225 5.116.851 2.185 - 2.185 6.767 Mercado interfinanceiro 18.847.695 18.346.878 (3.498) - (3.498) (3.198) Prefixados 2.090.611 30.254 - - - 48 Índices 10.052.759 6.551.986 41.840 - 41.840 37.676 Ações 31.452 - (144) - (144) - Outros 257.374 8.339.989 2 - 2 (1.137)

376.871 147.208 524.079 677.771 34.338.563 31.193.154 1.044.525 213.473 1.257.998 1.167.919

Moeda estrangeira 6.151.583 5.928.781 55.885 58.972 114.857 106.198 Mercado interfinanceiro 13.398.744 12.813.320 881.576 85.163 966.739 865.220 Prefixados 6.355.251 6.822.486 93.623 49.687 143.310 131.248 Índices 8.386.499 5.580.709 1.671 18.899 20.570 62.809 Outros 46.486 47.858 11.770 752 12.522 2.444

33.961.692 30.535.757 (667.654) (66.265) (733.919) (490.148) Moeda estrangeira 12.149.432 8.821.612 (184.210) 54.575 (129.635) (51.088) Mercado interfinanceiro 11.688.928 11.429.003 (388.370) (49.936) (438.306) (263.759) Prefixados 3.243.773 5.209.416 (74.552) (52.837) (127.389) (91.451) Índices 6.824.173 4.358.653 (303) (17.852) (18.155) (79.863) Outros 55.386 717.073 (20.219) (215) (20.434) (3.987)

76.392.027 33.312.226 (80.543) 67.663 (12.880) (105.213) 10.704.880 11.527.193 147.644 65.951 213.595 47.136

Moeda estrangeira 8.207.019 7.501.442 105.954 12.856 118.810 31.796 Prefixados 1.058.933 3.465.300 2.666 1.836 4.502 - Índices 949.535 - 2.197 2.343 4.540 2.110 Ações 447.260 98.483 36.074 48.887 84.961 8.863 Outros 42.133 461.968 753 29 782 4.367

26.172.324 3.045.946 71.087 152.961 224.048 107.897 Moeda estrangeira 6.037.510 2.520.483 43.971 85.063 129.034 107.488 Prefixados 143.602 - 187 (143) 44 - Índices 17.859.541 - 1.793 (366) 1.427 - Ações 812.768 24.500 8.274 77.628 85.902 97 Outros 1.318.903 500.963 16.862 (9.221) 7.641 312

11.858.228 14.133.167 (204.598) (202.734) (407.332) (45.402) Moeda estrangeira 9.659.936 6.831.799 (183.917) (197.695) (381.612) (25.046) Prefixados 861.378 - (5.709) (3.032) (8.741) - Índices 942.132 6.832.550 (211) 53 (158) (14.389) Ações 220.112 130.926 (12.599) (3.017) (15.616) (2.998) Outros 174.670 337.892 (2.162) 957 (1.205) (2.969)

27.656.595 4.605.920 (94.676) 51.485 (43.191) (214.844) Moeda estrangeira 5.626.386 4.373.470 (46.373) 13.342 (33.031) (213.047) Prefixados 286.151 - (132) 110 (22) - Índices 18.834.862 - (1.693) 287 (1.406) - Ações 664.177 34.946 (34.297) 29.855 (4.442) (1.725) Outros 2.245.019 197.504 (12.181) 7.891 (4.290) (72)

243.982 441 244.423 166.405 40.000 - 40.000 11.480

Mercado interfinanceiro 40.000 - 40.000 - Prefixados - - - 11.480

(40.000) - (40.000) - 252.566 441 253.007 154.925

Títulos Públicos 8.587 - 8.587 - Ações 243.979 441 244.420 154.925

(8.584) - (8.584) - 12.727.150 4.890.834 47.502 (3.729) 43.773 49.344 7.057.619 2.705.872 1.210.734 36.262 1.246.996 472.186 5.669.531 2.184.962 (1.163.232) (39.991) (1.203.223) (422.842)

ATIVO 2.766.556 469.088 3.235.644 1.961.543 PASSIVO (2.178.744) (257.505) (2.436.249) (1.173.236)

TOTAL 587.812 211.583 799.395 788.307

0 - 30 31 - 180 181 - 365 Acima de 365 31/12/2005 31/12/200414.346.509 53.036.679 9.852.112 10.994.222 88.229.522 63.249.300 5.289.947 10.891.892 6.837.055 10.275.144 33.294.038 30.008.000

12.247.028 57.986.527 6.141.036 17.436 76.392.027 33.312.226 3.496.283 3.256.461 1.742.067 4.232.339 12.727.150 4.890.834 Outros

(*) Inclui basicamente contratos de Forwards, Forward Rate Agreement (FRAs) e Non Deliverable Forward (NDFs).

Obrigações por Venda a Entregar - Títulos Públicos

CompensaçãoFuturosSwapsOpções

Posição ativaPosição passiva

Os contratos de derivativos possuem os seguintes vencimentos em dias:

Obrigações por Compra a Pagar - Mercado interfinanceiroVendas a Receber

Outros instrumentos financeiros derivativos (*)

De compra - posição vendida

De venda - posição vendida

Contratos a TermoCompras a Receber

Posição passiva

Contratos de opçõesDe compra - posição comprada

De venda - posição comprada

Compromissos de compra

Compromissos de venda

Contratos de swapsPosição ativa

CONTA DE COMPENSAÇÃO VALOR REFERENCIAL VALOR DE MERCADO

Contratos de futuros

87


356.238 403.484

Resultado 253.297 (62.157) Patrimônio líquido (298.752) (25.120)

16.771 40.031 327.554 356.238 697.554 756.238

Títulos para Negociação 51.410 48.212 Títulos Disponíveis para Venda 434.561 733.314 Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativo e Passivo) 211.583 (25.288)

(370.000) (400.000) (*)

31/12/2005 31/12/2004

370.000 400.000

434.561 733.314

185.518 229.504

990.079 1.362.818

g) Evolução do Ajuste a Valor de Mercado do Período

01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

Saldo Inicial

Visa cobrir riscos de oscilação presente e futura nas cotações, considerando-se cenários de altavolatilidade.

Ajuste de Títulos Disponíveis para Venda - Patrimônio Líquido

Saldo Final

Provisão Adicional (*)

Ajustes com efeitos no:

Ajuste a Valor de Mercado

Baixa por Perdas Permanentes

Ajuste de Títulos Mantidos até o Vencimento (*)

O quadro abaixo demonstra, para melhor entendimento, a evolução da provisãoadicional para títulos e o resultado não realizado de títulos disponíveis para venda e dosmantidos até o vencimento:

Total de Resultado Não Realizado

Provisão Adicional

(*) Inclui em 31/12/2005 o valor de R$ 17.255 (R$ 9.219 em 31/12/2004) do ajuste a mercado de títulosreclassificados até 31/12/2003, não reconhecidos no resultado.

01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

Lucro (Prejuízo) - Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos 123.359 (56.334)

Lucro (Prejuízo) - Títulos Disponíveis para Venda 180.484 299.389

Total do resultado realizado 303.843 243.055 Ajuste ao valor de mercado com efeito no resultado 253.298 (62.157) Total 557.141 180.898

As classificações dos títulos existentes na carteira, assim como aqueles adquiridos no período, sãoperiódica e sistematicamente avaliados de acordo com tais diretrizes.

No exercício, não foram realizadas reclassificações ou alterações nas diretrizes existentes.

h) Resultado realizado na carteira de Títulos e Valores Mobiliários

i) Reclassificação de Títulos e Valores Mobiliários (artigo 5º da Circular nº 3068, de 08/11/2001, doBACEN)

A Administração através de sua Comissão Superior de Administração de Riscos Financeirosdetermina diretrizes para a classificação de Títulos e Valores Mobiliários.

88


31/1

2/20

04A

AA

BC

DE

FG

HTo

tal

Tota

l

9.25

7.45

1

17.0

79.0

56

9.

908.

303

2.

737.

135

1.

338.

346

1.

333.

982

1.

256.

918

28

9.04

3

54

7.94

7

43

.748

.181

36

.329

.840

E

mpr

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los

Des

cont

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4.65

5.05

3

8.38

2.27

8

7.48

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1

1.93

0.22

4

1.13

4.26

8

1.04

4.44

3

1.16

0.84

2

227.

200

352.

017

26.3

68.1

26

21.0

07.1

16

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tos

3.26

1.12

4

6.96

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6

1.74

4.65

7

505.

576

111.

529

54.4

74

57

.900

25.3

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99

.145

12.8

29.0

91

10.7

86.4

94

Fina

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men

tos

Rur

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282.

230

58

9.59

0

49

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68

.576

17.6

79

20

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3

1.

497

32

6

2.

657

2.

662.

295

2.63

9.57

8

Fi

nanc

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ento

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.044

1.13

7.88

2

190.

688

232.

759

74.8

70

26

.482

36.6

79

36

.137

94.1

28

1.

888.

669

1.89

6.65

2

266.

154

6.49

8.06

5

995.

439

303.

399

88.5

65

20

.677

17.1

63

12

.370

89.9

90

8.

291.

822

3.93

1.37

2

-

4.

203.

277

1.

810.

472

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9

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8

21

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7

13

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1

68

.840

78.6

66

7.

268.

850

5.16

1.84

8

1.16

7

27.1

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59

.989

4.26

4

5.73

9

1.03

2

129

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16.6

25

11

6.68

0

142.

045

262.

680

432.

426

383.

240

110.

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15.5

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1.

210.

036

1.84

1.96

1

9.78

7.45

2

28.2

39.9

75

13

.157

.443

3.49

4.98

8

1.86

3.51

6

1.57

2.37

4

1.41

4.10

9

370.

925

734.

787

60.6

35.5

69

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67.7

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1.335.928 2,2 1.025.542 2,2Química e Petroquímica 230.170 0,4 334.031 0,7Geração e Distribuição de Energia Elétrica 971.468 1,6 577.530 1,2Outros 134.290 0,2 113.981 0,3

59.299.641 97,8 46.381.523 97,828.861.612 47,6 26.200.608 55,311.720.503 19,3 12.877.646 27,2

Alimentícia e Bebidas 1.882.014 3,1 1.969.605 4,2Siderúrgica e Metalúrgica 1.264.799 2,1 1.199.291 2,5Química e Petroquímica 1.654.861 2,7 1.808.100 3,8Eletroeletrônica 616.599 1,0 768.703 1,6Papel e Celulose 515.844 0,9 838.503 1,8Veículos Leves e Pesados 708.235 1,2 764.476 1,6Vestuário 756.005 1,2 669.250 1,4Mecânica 507.501 0,8 375.583 0,8Fumo 384.748 0,6 546.323 1,2Fertilizantes, Adubos, Inseticidas e Defensivos 715.198 1,2 1.079.444 2,3Autopeças e Acessórios 473.069 0,8 556.751 1,2Material de Construção 502.731 0,8 466.467 1,0Farmacêutica 299.039 0,5 140.770 0,3Madeira e Móveis 520.482 0,9 584.147 1,2Tratores e Máquinas Agrícolas 99.702 0,2 121.202 0,3Outros 819.676 1,4 989.031 2,1

4.439.111 7,3 3.239.074 6,8Varejista 3.465.737 5,7 2.530.397 5,3Atacadista 626.556 1,0 518.408 1,1Outros 346.818 0,6 190.269 0,4

9.367.218 15,4 7.471.490 15,8Telecomunicações 1.120.289 1,8 1.352.396 2,9Geração e Distribuição de Energia 2.152.234 3,5 1.755.087 3,7Financeiro 638.643 1,1 630.344 1,3Prestadoras de Serviços 1.572.128 2,6 1.338.454 2,8Empreiteiras e Imobiliárias 764.093 1,3 508.240 1,1Crédito Imobiliário (empresa) 295.530 0,5 125.650 0,3Concessionárias de Serviços Públicos 406.003 0,7 314.119 0,7Transportes 763.941 1,3 423.932 0,9Comunicações 76.952 0,1 12.313 0,0Outros 1.577.405 2,6 1.010.955 2,1

2.849.409 4,7 2.252.983 4,8Mineração 342.513 0,6 306.042 0,6Agropecuária 2.469.708 4,1 1.899.100 4,0Outros 37.188 0,1 47.841 0,1

485.371 0,8 359.415 0,830.438.029 50,2 20.180.915 42,6

Cartão de Crédito 7.215.950 11,9 5.161.848 10,9Crédito Imobiliário 1.593.139 2,6 1.771.002 3,7CDC/Veículos/Conta Corrente 21.628.940 35,7 13.248.066 27,9

60.635.569 100,0 47.407.066 100,0

PESSOA JURÍDICAINDÚSTRIA

PESSOA FÍSICA

TOTAL GERAL

COMÉRCIO

SERVIÇOS

SETOR PRIMÁRIO

OUTROS

III) Por Setores de Atividade

SETOR PÚBLICO

SETOR PRIVADO

91


Risco % do Total Risco % do

TotalMaior Devedor 569.002 0,8 591.763 1,120 Maiores Devedores 6.574.893 9,7 6.601.033 12,450 Maiores Devedores 11.566.596 17,1 11.290.715 21,2100 Maiores Devedores 16.240.398 24,0 15.403.588 28,9

Risco % do Total Risco % do

Total

Maior Devedor 741.757 0,9 1.029.884 1,6

20 Maiores Devedores 10.805.434 13,4 11.878.550 18,2



(*) Os valores incluem Avais e Fianças.

b) Concentração de Crédito

31/12/2005 31/12/2004Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro, Outros Créditos e Títulos e Valores

Mobiliários de Empresas e Instituições Financeiras (*)

Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos (*)

31/12/2005 31/12/2004

(3.053.555) (3.162.967)

- (59.395)

(3.716.278) (1.581.638)

2.662.657 1.750.445

(4.107.176) (3.053.555)

Provisão Específica (2) (1.354.394) (1.043.784)

Provisão Genérica (3) (1.382.782) (1.009.771)

Provisão Excedente (4) (1.370.000) (1.000.000)(1)

(2)

(3) (4)

c) Evolução da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Em 31/12/2005, o saldo da provisão em relação à carteira de crédito equivale a 6,8% (6,4%em 31/12/2004).

Saldo Inicial

Saldo Oriundo de Aquisição de Investimento

Constituição Líquida do Período

Write-Offs (1)

Refere-se à provisão excedente ao mínimo requerido, constituída dentro de critérios prudenciais pelaadministração e em conformidade com a boa prática bancária, no sentido de permitir a absorção de eventuaisaumentos de inadimplência ocasionados por forte reversão do ciclo econômico, quantificados em função docomportamento histórico das carteiras de crédito em situações de crise econômica.

Obs.: As provisões Específica e Genérica refletem os efeitos de constituição de provisão complementar nomontante de R$ 215.975 (R$ 221.180 em 31/12/2004) por não utilizar a faculdade, prevista no artigo 5º daResolução nº 2.682 do BACEN, alterado pelo artigo 2º da Resolução nº 2.697 do BACEN, de 24/02/2000, de queas operações de crédito contratadas com clientes cuja responsabilidade total seja de valor inferior a R$ 50(Cinquenta Mil Reais), poderiam ser avaliadas exclusivamente em função dos atrasos consignados.

01/01 a31/12/2004

01/01 a31/12/2005

Para operações não enquadradas no item anterior em função da classificação do cliente ou da operação.

Saldo Final

Inclui baixas adicionais à Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa, de operações consideradas pelaAdministração com a expectativa de recuperação a Longo Prazo.Para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias ou de responsabilidade deempresas concordatárias, ou em processo de falência.

92


(3.716.278) (1.581.638)

889.024 654.388 Renegociação 380.594 134.685 Recebimento 508.430 519.703

(2.827.254) (927.250)

31/12/2005 31/12/2004

1.369.674 858.133 (559.701) (345.591)

40,9 40,3 (%)

Constituição Líquida do Período

Recuperações

Créditos Renegociados Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

II- Créditos renegociados

d) Recuperação e Renegociação de Créditos

I- Composição do Resultado de Créditos de Liquidação Duvidosa

01/01 a31/12/2004

01/01 a31/12/2005

93


31/12/2005 31/12/2004

6.513.942 9.159.294 Câmbio Comprado a Liquidar - ME (*) 2.941.560 4.438.399 Cambiais e Documentos a Prazo - ME 2.023 2.742 Direitos sobre Vendas de Câmbio - MN 3.689.537 4.823.012 (-) Adiantamentos Recebidos - MN (119.178) (104.859)

6.634.460 9.405.346 Câmbio Vendido a Liquidar - ME 3.670.077 4.744.202 Obrigações por Compras de Câmbio - MN (*) 2.961.643 4.656.100 Outras 2.740 5.044

85.399 60.950 Créditos Abertos para Importação - ME 59.424 44.371 Créditos de Exportação Confirmados - ME 25.975 16.579

NOTA 8 - CARTEIRA DE CÂMBIO

(*) Saldos líquidos do montante de Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio incluído na carteira de operações de crédito (Nota 7a I).

ATIVO - OUTROS CRÉDITOS

PASSIVO - OUTRAS OBRIGAÇÕES

CONTAS DE COMPENSAÇÃO

94


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98


31-180 181-365 Acima de 365 Total28.063 77.243 1.180.029 1.285.335

2,2 6,0 91,8 271.013 255.697 1.376.317 1.903.027

14,3 13,4 72,3

f) Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

TOTAL - 31/12/2004

Captações de Recursos no exterior através da venda à empresa Brazilian Diversified Payment RightsFinance Company de direitos relativos a ordens de pagamento a receber no exterior.

% por prazo de vencimento


31/12/2005

99


31-180 Acima de 365 Total % Total %

3.139 1.957.165 1.960.304 42,8 1.783.670 37,4

32.412 600.000 632.412 13,8 628.291 13,2

24.416 1.034.449 1.058.865 23,1 1.303.646 27,4

12.776 920.064 932.840 20,3 1.049.733 22,0 72.743 4.511.678 4.584.421 4.765.340

1,6 98,4 67.456 4.697.884 4.765.340

1,4 98,6

-

-

-

-

-

-

-

g) Dívidas Subordinadas

emitidos em 13/08/2001, no valor de ¥ 30.000.000 mil (US$ 244,938 mil), também com vencimento em 15/08/2011 eremuneração pela taxa de 4,25% a.a., pagável semestralmente;emitidos em 26/06/2002 pelo BBA Nassau, no valor de US$ 50,000 mil (US$ 30,000 mil mantidos em tesouraria), comvencimento em 28/06/2012 e remuneração pela taxa de 10,375% a.a. até 28/06/2007 e, após esta data até o vencimento,pela taxa de 13,625% a.a., pagável semestralmente.

Debêntures (2)

Euronotes (3)

TOTAL% por prazo de vencimento

31/12/2005

As captações efetuadas mediante emissão de títulos de dívida subordinada, observadas as condiçõesdeterminadas na Resolução BACEN nº 2.837, de 30/05/2001, são:

(1) Certificado de Depósito Bancário:emitidos em 23/12/2002, no valor nominal de R$ 850.000, com vencimento em 23/12/2009 e remuneração pela taxa doCertificado de Depósitos Interfinanceiros acrescida de juros de 0,87% a.a., pagável semestralmente;emitidos em 26/02/2003, no valor nominal de R$ 673.103, com vencimento em 26/02/2008 e remuneração pela taxa doCertificado de Depósitos Interfinanceiros, pagável ao final do prazo.


Ações Preferenciais Resgatáveis (4)

TOTAL - 31/12/2004

CDB (1)

31/12/2004

emitidas em 31/12/2002 pelo Itau Bank Ltd., no valor de US$ 393,072 mil, com vencimento em 31/03/2015 e dividendoscalculados com base na taxa Libor acrescida de 1,25% a.a., pagável semestralmente.

(2) Debêntures não Conversíveis em Ações:emitidas em 01/09/2001, no valor nominal de R$ 600.000, com vencimento em 01/09/2008, sem previsão de amortizaçãoou repactuação e remuneração pela taxa média diária dos Depósitos Interfinanceiros registrados na CETIP (CETIP-DI)acrescida de juros de 0,75% a.a., pagável semestralmente.

(3) Euronotes:emitidos em 13/08/2001, no valor de US$ 100,000 mil e em 09/11/2001, no valor de US$ 80,000 mil, com vencimento em15/08/2011 e remuneração pela taxa de 10% a.a., pagável semestralmente;

(4) Ações Preferenciais Resgatáveis:

100


a) Composição das Provisões Técnicas

31/12/2005 31/12/2004

Prêmios não Ganhos 700.428 615.734 Sinistros a Liquidar 348.644 334.100 IBNR 161.615 142.999 Insuficiência de Prêmios - Outras 11.908 2.017 Insuficiência de Prêmios - Saúde (1) 34.906 16.192 Matemática de Benefícios a Conceder 7.913 11.714 Excedente Financeiro 1.055 982 Benefícios a Regularizar 886 678 Resgates e Outros Valores a Regularizar 885 -

Prêmios não Ganhos 244.037 217.123 Sinistros a Liquidar 36.589 31.792 IBNR 41.566 40.078 Matemática de Benefícios a Conceder 11.438.954 8.172.714 Matemática de Benefícios Concedidos 89.315 71.017 Excedente Financeiro 238.677 172.013 Oscilação Financeira 83.626 85.026 Oscilação de Risco 18.985 11.225 Insuficiência de Contribuição (2) 41.815 43.707 Resgates e Outros Valores a Regularizar 16.492 7.490 Insuficiência de Prêmios 7.280 - Riscos não Expirados 1.266 1.236 Benefícios a Regularizar 1.427 442 Administrativa 27 -

Matemática para Resgates 1.021.332 949.617 Contingências 74.896 80.910 Sorteios a Realizar / a Pagar 15.010 14.267

(2) Constituída com base em avaliação atuarial visando suprir obrigações futuras dos planos.

As eventuais diferenças contábeis entre as práticas local e norte-americana se compensam substancialmentepara fins de cobertura dos valores estimados.

Para manter o equilibrio econômico-financeiro dos planos de saúde continua sendo discutido junto à ANS(Agência Nacional de Saúde Suplementar) a reestruturação dos planos, bem como reajustes adicionais dospreços. Com o objetivo de cobrir o desequilibrio existente foi procedido aumento de capital julgado suficientepara suprir de recursos o ramo de seguro saúde.

Seguros

1.044.794

Atendendo às normas contábeis norte-americanas, conservadoramente foi estimada e complementada aprovisão para R$ 549.000 nas demonstrações contábeis arquivadas na SEC (Securities and ExchangeCommissionn), relativas a 31/12/2004, suficiente para cobrir eventuais déficits até a extinção dos planos em2.099.

1.111.238

11.023.073

12.260.056

NOTA 10 - OPERAÇÕES COM SEGUROS, VIDA E PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO

(1) A provisão de insuficiência de prêmios é calculada em conformidade com os critérios estabelecidos peloorgão regulador e nota técnica atuarial que prevê a constituição de provisão para cobertura de risco para ospróximos 12 meses.

Vida e Previdência

1.268.240 1.124.416

TOTAL 14.639.534

8.853.863

Capitalização

101


31/1

2/20

0531

/12/

2004

31/1

2/20

0531

/12/

2004

31/1

2/20

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/12/

2004

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2004

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-

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102


NOTA 11 - PROVISÕES E PASSIVOS CONTINGENTES O ITAÚ HOLDING e suas controladas, na execução de suas atividades normais, encontram-se envolvidos em processos judiciais relativos a contingências trabalhistas, cíveis e fiscais e previdenciárias, visando a contestação de índices de reajuste, reclamações trabalhistas, danos materiais e morais e ações contestatórias de natureza fiscal. Contingências trabalhistas originam-se de ações judiciais movidas por ex-empregados e sindicatos, buscando recuperação de pretensos direitos trabalhistas, relativos à legislação trabalhista específica da categoria profissional. Contingências cíveis são originadas basicamente por ações judiciais movidas por terceiros, pleiteando indenização por danos materiais e morais, com base em motivos diversos, tais como protestos de títulos, devolução de cheques e inclusão de informações no cadastro de restrições ao crédito, sendo em sua maior parte do Juizado Especial Cível e portanto limitadas a 40 salários mínimos. Abaixo demonstramos a movimentação das respectivas provisões de contingências:

01/01 a 31/12/2004

Trabalhistas Cíveis Outros Total Total1.042.625 727.597 233.991 2.004.213 1.787.584

- - - - 39.672 - - (9.497) (9.497) (6.973)

290.087 333.288 (33.421) 589.954 608.598 (458.113) (169.186) (42.746) (670.045) (424.668) 874.599 891.699 148.327 1.914.625 2.004.213 480.253 224.743 - 704.996 664.619

Saldo Final (2)

01/01 a 31/12/2005

(1) Nota 12e e 12h; (2) Nota 12c; (3) Nota 12a.

Depósitos em Garantia de Recursos em 31/12/2005 (3)

Saldo InicialSaldo Oriundo da Aquisição de InvestimentosVariação CambialMovimentação Líquida refletida no Resultado (1)Baixas por pagamento

As Provisões para Contingências Fiscais e Previdenciárias e os respectivos valores em garantia estão apresentados nas notas 14c I e 14 d III. O ITAÚ HOLDING e suas controladas, com base na opinião de assessores legais, não estão envolvidos em quaisquer outros processos administrativos ou judiciais, que possam afetar significativamente os resultados de suas operações.

103


31/12/2005 31/12/2004

3.830.729 3.326.149 1.125.971 1.277.434 995.937 1.048.617

2.669.329 2.068.976 Recursos Fiscais e Previdenciários (2) 1.964.333 1.404.357 Recursos Trabalhistas (3) 480.253 514.355 Recursos de Ações Cíveis (3) 224.743 150.264

220.853 497.854 270.350 207.073 53.199 150.439 66.720 62.266 - 121.390 26.754 73.326 30.110 51.192 3.902 36.605 253.457 305.310 9.547.311 9.226.631

NOTA 12 - OUTRAS CONTAS

a) Outros Créditos Diversos

Depósitos em Garantia de Programas de Captação de Recursos Externos

Contribuição Social a Compensar (1)Créditos Tributários (1)

Impostos e Contribuições a CompensarDepósitos em Garantia de Provisões para Passivos Contingentes

Pagamentos a RessarcirAdiantamento e Antecipações Salariais

OutrosValores a Receber de Sociedades Ligadas

No ITAÚ HOLDING, Outros Créditos Diversos são compostos basicamente por Impostos eContribuições a Compensar R$ 33.134 (R$ 55.560 em 31/12/2004) e Créditos Tributários R$313.807 (R$134.948 em 31/12/2004), representados basicamente por Juros sobre o Capital Próprioa pagar, cuja realização está prevista para ocorrer no próximo exercício.

Devedores Diversos no PaísDevedores Diversos no Exterior

(4) Em 08/06/2005, foram recebidos Títulos Públicos em dação de pagamentos das Tarifas de INSS, conforme port. 441/04do Ministério da Fazenda.

Valores a Receber - Portaria 441/04 (4)

(2) Nota 14c I.(3) Nota 11.

(1) Nota 14b I.Total

Opções por Incentivos Fiscais

104


31/12/2005 31/12/2004Termo de Cooperação Técnica (*) 1.031.020 553.385 Comissões 180.336 214.490 Propaganda e Publicidade 161.395 103.053 Outras 74.615 45.125 TOTAL 1.447.366 916.053 (*) Representam basicamente os montantes despendidos para aquisição do direito de crédito das folhas de pagamento earrecadação de tributos Municipais e Estaduais. O saldo em 31/12/2005 está representado principalmente por R$ 477.410relativo ao contrato realizado em 16/09/2005 com a Prefeitura do Município de São Paulo e R$ 332.279 (R$ 374.061 em31/12/2004) relativo a contratos firmados com os Governos dos Estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais e Goiás. Neste exercício o ITAÚ provisionou o montante de R$ 78.887 (Nota 12h), correspondente ao contrato firmado com o Governodo Estado do Paraná, visto que o Decreto Estadual nº 5.434 anulou o referido contrato, transferindo os serviços para outrasinstituições financeiras. O ITAÚ recorreu a justiça quanto a essa anulação.

b) Despesas Antecipadas

105


31/12/2005 31/12/2004

1.914.625 2.004.213 Passivos Trabalhistas 874.599 1.042.625 Ações Cíveis 891.699 727.597 Outros 148.327 233.991

354.600 309.349 694.334 548.286 62.576 87.545 235.416 278.391 54.392 254.434 - 177.751

78.742 68.273 212.019 220.586 27.000 - 26.850 27.089 1.447 78.017 48.316 27.547 78.659 73.952 14.551 7.613 3.803.527 4.163.046

No ITAÚ HOLDING, Outras Obrigações Diversas são compostas basicamente por Valores a Pagarrelativos a Aquisição de Investimentos R$ 133.485 (R$ 175.351 em 31/12/2004).

c) Outras Obrigações Diversas

Provisões para Passivos Contingentes (1)

Relativas a Operações de Seguros

Provisões para Pagamentos Diversos

Obrigações por Aquisição de Bens e Direitos

Credores Diversos no Exterior

Provisão de Pessoal

Contrato de Prestação de Serviços AOLA (2)

Obrigações por Convênios Oficiais e Prestação de Serviços de Pagamento

Recursos de ConsorciadosCredores por Recursos a Liberar

Credores Diversos no País

Valores a Pagar a Sociedades LigadasProvisão para Cobertura de Déficit Atuarial (4)Provisão para Reestruturação Societária (3)

(3) Refere-se a provisão para operacionalização do Novo Acordo para Gestão do Credicard (Divulgado em Fato Relevantepelo ITAÚ HOLDING em 01/02/2005) (Nota 13).(4) Nota 19c.

Outras Total(1) Nota 11.(2) Nota 20.

106


1.687.960 1.411.412

1.630.893 1.335.951 57.067 75.461

1.428.609 1.230.073 1.904.263 1.162.013

457.319 356.241 1.446.944 805.772

Relacionamento com Estabelecimentos 1.024.713 701.768 Serviços Prestados pela Orbitall 422.231 104.004

1.259.309 915.676 1.170.063 813.538

89.246 102.138 838.809 866.398402.002 367.770 235.869 304.845 200.938 193.783

618.101 579.714195.941 141.914 131.705 95.752 66.833 41.111 33.276 33.982

190.346 266.9557.737.051 6.165.286

Administração de Recursos

Serviços de Conta Corrente

Operações de Crédito e Garantias Prestadas

Serviços de Recebimentos

Administração de FundosAdministração de Consórcios

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2005

d) Receitas de Prestação de Serviços

Total

Cartões de Crédito

Outros

AnuidadesDemais Serviços

Operações de CréditoGarantias Prestadas

Serviços de Cobrança

Serviços de Custódia e Adm. de CarteirasServiços de CâmbioOutros Serviços

Serviços de ArrecadaçõesTarifa Interbancária (Títulos, Cheques e Doc)

Consulta à SerasaServiços de Corretagens e Colocação de Títulos

107


2.226.300 1.881.221 694.983 582.784 588.197 477.135 57.641 48.094

3.567.121 2.989.234 114.630 91.529 290.087 213.663 62.532 25.205

4.034.370 3.319.631

1.181.064 1.077.301 612.756 603.958 715.573 569.221 832.355 659.591 372.044 323.466 384.603 305.259 194.141 184.872 164.962 143.223 138.391 127.629 73.704 65.147 49.444 45.548

197.416 184.174 4.916.453 4.289.389

(*) Nota 11.

Processos Trabalhistas (*)

e) Despesas de Pessoal

RemuneraçãoEncargos

01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2005

Benefícios SociaisTreinamentoSubtotalDesligamento de Funcionários

Abono Único/EspecialTotal

f) Outras Despesas Administrativas

01/01 a 31/12/2004

Viagens

Processamento de Dados e TelecomunicaçõesDepreciação e Amortização (*)Instalações

(*) Nota 15 b

Materiais

Outras

Serviços de TerceirosServiços do Sistema FinanceiroPropaganda, Promoções e PublicaçõesTransportes

Total

SegurançaLegais e Judiciais

108


129.715 52.765 12.549 25.543 91.608 67.002 30.922 35.099

119.933 - 133.089 134.686 517.816 315.095

Recuperação de Encargos e DespesasParticipação em Controladas não Decorrente de Lucro

Variação Cambial Líquida entre Ativos e Passivos de Empresas no ExteriorContrato de Prestação de Serviços AOLA (*)

01/01 a 31/12/2004

(

g) Outras Receitas Operacionais

Reversão de Provisões Operacionais

Outras

(*) Nota 20.Total

01/01 a 31/12/2005

415.333 533.954Fiscais e Previdenciárias 47.257 139.019 Ações Cíveis 333.288 335.286 Outros 34.788 59.649

250.259 210.592 187.487 82.763 78.887 -

208.692 336.957 1.140.658 1.164.266

(2) Nota 12b.

h) Outras Despesas Operacionais

Comercialização - Cartões de CréditoSinistros

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2005

Provisão para Contingências (1)

(1) Nota 11.TotalOutrasProvisão de Termo de Cooperação Técnica (2)

109


31/12/2005 31/12/2004(160.245) (1.442.555)

Relativos a acordos e parcerias (1) (200.000) (1.398.917) BPI - SIC (Sociedade Independente de Comunicação S.A.) 39.755 (43.638)

(75.000) - - 263.368

43.500 84.764 (191.745) (1.094.423)

NOTA 13 - RESULTADO EXTRAORDINÁRIO

Amortização de Ágio de Investimentos

Provisão para Reestruturação Societária (2)

Efeitos Fiscais

A fim de possibilitar adequada análise das demonstrações contábeis do período, foi classificada à conta deResultado Extraordinário, líquido dos respectivos efeitos fiscais, os valores abaixo:

(3) Representado basicamente por Sentenças Favoráveis em Processos Administrativos/Judiciais, Realização de Impostos sobre Jurosna Captação de Recursos Externos de Longo Prazo e por Garantias de Participações adquiridas.

(1) Nota 1.

Outros (3)

(2) Refere-se a despesas para a operacionalização do Novo Acordo para Gestão do Credicard (divulgado em Fato Relevante pelo ITAÚHOLDING em 01/02/2005) e outras reestruturações societárias no conglomerado.

Total

110


01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

8.200.755 7.370.923

(2.788.257) (2.506.114)

454.658 583.585 Participações em Coligadas 4.829 26.848

Variação Cambial de Investimentos no Exterior (307.434) 32.492 Juros sobre o Capital Próprio 635.156 469.438 Dividendos, Juros sobre Títulos da Dívida Externa e Incentivos Fiscais 62.179 45.688 Outras 59.928 9.119

193.909 345.514

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (251.580) 266.344 Superveniência (Insuficiência) de Depreciação de Arrendamento Mercantil Financeiro 603.669 124.186 Ajuste a Valor de Mercado de Títulos para Negociação e Instrumentos Financeiros Derivativos e Ajustes de Operações Realizadas em Mercado de Liquidação Futura 194.602 75.582 Juros sobre o Capital Próprio (178.117) (97.139) Provisões para Contingências Fiscais, Cíveis e Outras (174.665) (23.459)

166.641 111.976

(1.973.049) (1.465.039)

Constituição (Reversão) do Período (360.910) (464.679) Constituição (Reversão) de Períodos Anteriores 12.663 (161.904)

(348.247) (626.583)

(2.321.296) (2.091.622)

No ITAÚ HOLDING, a receita de imposto de renda e contribuição social referente às diferençastemporárias é representada basicamente pela inclusão da provisão de juros sobre o capital próprio.

Total de Imposto de Renda e Contribuição Social

NOTA 14 - TRIBUTOS

I) Demonstramos a seguir o Imposto de Renda e Contribuição Social devidos sobre as operaçõesdo período e sobre as diferenças temporárias decorrentes de adições e exclusões:

a) Composição das despesas com impostos e contribuições

(Despesas) / Receitas de Tributos Diferidos

Referentes a Diferenças Temporárias

(Constituição) Compensação sobre Prejuízo Fiscal/Base Negativa de CS

Despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social

(Inclusões) Exclusões Temporárias

(Inclusões) Exclusões Permanentes

Acréscimos/Decréscimos aos encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social decorrentes de:

Devidos sobre Operações do Período

Resultado Antes do Imposto de Renda e Contribuição SocialEncargos (Imposto de Renda e Contribuição Social) às alíquotas de 25% e 9% (*), respectivamente

01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

PIS E COFINS (1.333.993) (992.373) ISS (279.406) (191.086) Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira (247.873) (168.386) Outros (88.666) (73.365)

(1.949.938) (1.425.210)

No ITAÚ HOLDING as despesas tributárias são compostas basicamente por PIS e COFINS nomontante de R$ 68.370 (R$ 53.639 de 01/01 a 31/12/2004) e CPMF no montante de R$ 5.725 (R$4.188 de 01/01 a 31/12/2004).

II) Composição das despesas tributárias:

(*) Conforme Nota 4 m. Total (*)

111


III – Efeitos Fiscais sobre a Administração Cambial dos Investimentos no Exterior De forma a minimizar os efeitos no resultado referente à exposição da variação cambial dos Investimentos no Exterior, líquido dos respectivos efeitos fiscais, o ITAÚ HOLDING realiza operações de derivativos em moeda estrangeira (hedge) conforme observado na nota 21d. O resultado dessas operações é computado na apuração das bases de impostos, de acordo com a sua natureza, enquanto que a variação cambial dos Investimentos no Exterior não é considerada nas referidas bases, conforme legislação fiscal vigente. No período encerrado em 31/12/2005, devido à valorização do Real frente ao Dólar Norte Americano e Euro, essas operações apresentaram resultado positivo tributável, o que justifica a elevada despesa de Imposto de Renda e Contribuição Social, PIS e COFINS.

112


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113


Diferenças Temporárias

Prejuízo Fiscal e Base Negativa TOTAL

2006 1.875.903 551.369 2.427.272 222.872 2007 506.473 - 506.473 302.554 2008 354.457 - 354.457 328.403 2009 219.381 - 219.381 272.142 2010 116.572 - 116.572 -

acima de 2010 206.574 - 206.574 - Total 3.279.360 551.369 3.830.729 1.125.971

Valor Presente (*) 2.918.633 516.795 3.435.428 970.643

(*) Para o ajuste a valor presente foi utilizada a taxa média de captação.

II) A estimativa de realização e o valor presente dos créditos tributários e da contribuição social a compensar, decorrente da Medida Provisória nº 2.158-35 de 24/08/2001, existentes em 31/12/2005, de acordo com a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros, com base no histórico de rentabilidade e em estudo técnico de viabilidade são:

Créditos TributáriosContribuição

Social a Compensar

Ano de Realização

No ITAÚ HOLDING, os créditos tributários não contabilizados montam em R$ 7.189 (R$ 7.189 em 31/12/2004).

III) Os créditos tributários não contabilizados montam a R$ 325.501 (R$ 325.142 em 31/12/2004).

O lucro líquido contábil não tem relação direta com o lucro tributável para o imposto de renda e contribuiçãosocial, em função das diferenças existentes entre os critérios contábeis e a legislação fiscal pertinente, além deaspectos societários. Portanto, recomendamos que a evolução da realização dos créditos tributários decorrentesdas diferenças temporárias, prejuízos fiscais e base negativa não sejam tomadas como indicativo de lucroslíquidos futuros.

As projeções de lucros tributáveis futuros incluem estimativas referentes a variáveis macroeconômicas, taxas decâmbio, taxas de juros, volume de operações financeiras e tarifas de serviços entre outros que podem apresentarvariações em relação aos dados e valores reais.

114


01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

1.404.357 1.278.841 - 30.207

38.526 47.846 521.450 47.463

Depositados 676.530 403.045 Levantamentos Efetuados (141.879) (334.851) Conversão em Renda (13.201) (20.731)

1.964.333 1.404.357

II) Em garantia de recursos voluntários (artigo 32 da Lei 10.522/02), estão arrolados bens do Ativo Permanente no montante

Saldo Oriundo da Aquisição de Investimento

de R$ 496.069, representado basicamente por Imóveis de Uso.

Apropriação de Rendas

Saldo Final

Movimentação no Período

c) Depósitos e Valores em Garantia para Interposição de Recursos Fiscais e Previdenciários

I) Movimentação de Depósitos para Interposição de Recursos Fiscais e Previdenciários

Saldo Inicial

115


31/12/2005 31/12/2004

730.497 392.885 434.168 349.466

1.310.374 619.084 2.833.125 2.482.474 5.308.164 3.843.909

31/12/2004 Realização / Reversão Constituição 31/12/2005

472.104 (78.467) 750.694 1.144.331 Superveniência de Depreciação - Leasing 350.336 (19.037) 640.631 971.930 Tributação sobre Resultados no Exterior - Ganhos de Capital 67.039 (15.195) - 51.844 Ajustes de Operações Realizadas em Mercado de Liquidação Futura - - 87.247 87.247 Reserva de Reavaliação 8.680 (923) - 7.757 Outros 46.049 (43.312) 22.816 25.553

146.980 - 19.063 166.043 619.084 (78.467) 769.757 1.310.374

01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

2.482.474 2.063.685 - 76.807

361.817 365.454Encargos sobre Tributos 139.015 108.157 Constituição Líquida 233.967 271.776 Baixas por Reversão (11.165) (14.479)

(11.166) (23.472)

2.833.125 2.482.474

(*) Nota 2b.

II) Movimentação da Provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido

Total

Refletida no Patrimônio Líquido - Ajuste a Valor de Mercado de Títulos Disponíveis para Venda (*)

III) Movimentação da Provisão para Contingências Fiscais e Previdenciárias

Saldo Final

Movimentação do Período Refletida no Resultado

Baixas por Pagamento

Saldo InicialSaldo Oriundo da Aquisição de Investimento

I) O saldo das Obrigações Fiscais e Previdenciárias está representado por:

Refletida no Resultado

d) Obrigações Fiscais e Previdenciárias

Total

Impostos e Contribuições sobre Lucros a PagarImpostos e Contribuições a RecolherProvisão para Imposto de Renda e Contribuição Social DiferidoProvisão para Contingências Fiscais e Previdenciárias

116


01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

Tributos Recolhidos ou Provisionados 5.278.978 4.050.628 Tributos Retidos e Recolhidos de Clientes 6.338.559 5.349.271 Total 11.617.537 9.399.899

e) Tributos Recolhidos ou Provisionados e Retidos de Clientes

Abaixo demonstramos o montante de tributos recolhidos ou provisionados, incidentesbasicamente sobre lucros, receitas e folha de pagamento e o montante retido e recolhidode clientes incidentes diretamente sobre a intermediação financeira:

117


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101.172 112.029 AGF Brasil Seguros S.A. 101.172 112.029

486.552 661.324 BPI – SGPS S.A. (BPI) (*) 483.933 659.127 Outros 2.619 2.197

268.539 250.929 Investimentos por Incentivos Fiscais 106.595 109.505 Títulos Patrimoniais 48.542 39.061 Ações e Cotas 24.923 25.830 Outros 88.479 76.533

(107.055) (104.309) 749.208 919.973

II) Composição dos investimentos

(*) Reflete o ajuste mencionado na nota 16c.

Provisão para Perdas

Participação em Coligadas - no Exterior

Participação em Coligadas - no País

TOTAL

Outros Investimentos

31/12/200431/12/2005

15.499 12.726 (1.296) 66.239

Variação Cambial de Investimentos (154.869) (4.706) Resultado de Equivalência Patrimonial em Coligadas 153.573 70.945

14.203 78.965 Total

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2005

III) Composição do Resultado de Participação em Coligadas

Participação em Coligadas - no PaísParticipação em Coligadas - no Exterior

119


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1/12

/200

4

b) Im

obiliz

ado

de U

so e

Dife

rido

120


Ordinárias Preferenciais Total

60.687.553 54.897.787 115.585.340

Cancelamento de Ações - AGO/E - 27/04/2005 e AGE - 22/08/2005 (91.211) (2.200.000) (2.291.211)

Desdobramento de Ações - AGE 22/08/2005 (1) 545.367.078 474.280.083 1.019.647.161

605.963.420 526.977.870 1.132.941.290

63.310 2.250.980 2.314.290 Aquisições de Ações (2) 126.147 2.269.600 2.395.747 Alienações - Plano para Outorga de Opções de Ações - (525.100) (525.100)

Cancelamento de Ações - AGO/E - 27/04/2005 e AGE - 22/08/2005 (91.211) (2.200.000) (2.291.211) Desdobramento de Ações - AGE 22/08/2005 (1) 884.214 16.159.320 17.043.534 Aquisições de Ações após o desdobramento de Ações (2) 3.405.363 6.932.700 10.338.063 Alienações após o desdobramento de Ações - Plano para Outorga de Opções de Ações - (343.500) (343.500)

4.387.823 24.544.000 28.931.823

601.575.597 502.433.870 1.104.009.467

Ações Representativas do Capital Social em 31/12/2005

Ações Representativas do Capital Social em 31/12/2004

NOTA 16 - PATRIMÔNIO LÍQUIDO

a) Ações

QUANTIDADE

O capital social está representado por 1.132.941.290 ações escriturais sem valor nominal, sendo 605.963.420 açõesordinárias e 526.977.870 ações preferenciais sem direito a voto, mas com direito de, em eventual alienação de controle,serem incluídas em oferta pública de aquisição de ações, de modo a lhes assegurar o preço igual a 80% (oitenta porcento) do valor pago por ação com direito a voto, integrante do bloco de controle, assegurado o dividendo pelo menosigual ao das ações ordinárias.

Abaixo demonstramos a movimentação das ações representativas do capital social e das ações em tesouraria, noperíodo.

Em Circulação em 31/12/2005

Ações em Tesouraria em 31/12/2004

Ações em Tesouraria em 31/12/2005 (2)

(2) Ações de própria emissão adquiridas, com base em autorizações do Conselho de Administração para manutenção em Tesouraria, posteriorcancelamento ou recolocação no mercado. Abaixo são discriminados os custos das ações adquiridas no período, bem como o custo médio das açõesem tesouraria e o seu valor de mercado em 31/12/2005:

(1) Homologado pelo Bacen em 08/09/2005, divulgado em 19/09/2005 e efetivado nas bolsas de valores em 03/10/2005. Na Demonstração doResultado, para efeitos comparativos, os saldos de 31/12/2004 foram ajustados considerando o desdobramento.

Ordinárias Preferenciais

Mínimo 33,59 44,65 Médio ponderado 45,66 55,36 Máximo 50,17 55,69

Custo médio 49,12 44,02Valor de Mercado 47,01 56,30

Custo/Valor de Mercado

Saldo das ações em Tesouraria

Aquisições no período

121


b) Dividendos

Os acionistas têm direito de receber como dividendo obrigatório, em cada exercício, importância não inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro líquido ajustado conforme disposto na Lei das Sociedades por Ações. As ações de ambas as espécies participarão dos lucros distribuídos em igualdade de condições, depois de assegurado às ordinárias dividendo igual ao prioritário mínimo anual de R$ 0,055 por ação a ser pago às ações preferenciais. A antecipação mensal do dividendo mínimo obrigatório, paga na forma de Juros sobre o Capital Próprio, utiliza a posição acionária do último dia útil do mês anterior como base de cálculo, sendo o pagamento efetuado no primeiro dia útil do mês seguinte no valor de R$ 0,21 por ação desde 01/07/2005 equivalente a R$ 0,021 por ação após o desdobramento de ações.

5.321.473

(266.074)5.055.399 1.585.142 31,4%

I – Cálculo

Base de Cálculo do DividendoJuros sobre o Capital Próprio Pagos/Antecipados/Provisionados

Lucro LíquidoAjustes:(-) Reserva Legal

Bruto IRF Líquido

548.230 (75.670) 472.5605 parcelas mensais de R$ 0,017 por ação pagas de fevereiro a junho de 2005 (1) 96.468 (13.355) 83.113

6 parcelas mensais de R$ 0,021 por ação pagas de julho a dezembro de 2005 (1) 141.303 (19.500) 121.803

Complementar - R$ 0,276 por ação, pago em 22/08/2005 (1) 310.459 (42.815) 267.6441.303.903 (191.321) 1.112.582

1 parcela mensal de R$ 0,021 por ação a ser paga em janeiro de 2006 23.252 (3.215) 20.037Complementar - R$ 0,33 por ação, creditado em 30/12/2005, a ser pago até 28/04/2006 364.323 (50.657) 313.666

Complementar a ser declarado - R$ 0,83 por ação, a ser pago até 28/04/2006 916.328 (137.449) 778.879

1.852.133 (266.991) 1.585.142

1.372.085 (199.715) 1.172.370

II - Pagamentos/Provisionamento de Juros sobre o Capital Próprio

(1) Considera para efeito de comparativo o desdobramento de ações (Nota 16a).(2) Registrados em Outras Obrigações - Sociais e Estatutárias.

Provisionados (2)

Pagos / Antecipados

Total em 2005 - R$ 1,68 por ação

Total em 2004 - R$ 1,21 por ação (1)

c) Ajuste de Exercícios Anteriores

Em decorrência do processo de adaptação as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards – IFRS) nos países da União Européia, foi identificado um ajuste nas demonstrações contábeis de 31/12/2004, representado basicamente pelo ajuste em planos de pensão no BPI – SGPS S.A. (Nota 15a II), refletindo no ITAÚ HOLDING uma redução do investimento no montante de R$ 86.943 registrado a débito de lucros acumulados.

122


31/12/2005 31/12/20041.289.969 2.183.8677.842.554 4.477.203

609.470 343.3967.233.084 4.133.807

- Equalização de Dividendos (1) 3.318.640 2.066.970- Reforço do Capital de Giro (2) 1.433.851 826.655- Aumento de Capital de Empresas Participadas (3) 2.480.593 1.240.182

(1)

(2)(3)

d) Reservas de Capital e de Lucros

RESERVAS DE CAPITAL - Ágio na Subscrição de Ações

Reserva para Equalização de Dividendos – tem a finalidade de garantir recursos para o pagamento de dividendos,inclusive na forma de juros sobre o capital próprio, ou suas antecipações, visando manter o fluxo de remuneração aosacionistas.Reserva para Reforço do Capital de Giro – objetiva garantir meios financeiros para a operação da sociedade.Reserva para Aumento de Capital de Empresas Participadas – visa garantir o direito preferencial de subscrição emaumentos de capital das empresas participadas.

RESERVAS DE LUCROSLegalEstatutárias:

e) Reconciliação do Lucro Líquido e do Patrimônio lìquido A diferença no Lucro Líquido e Patrimônio Líquido entre ITAÚ HOLDING E ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO decorre do efeito da adoção de critérios distintos na amortização de ágios originados nas aquisições de investimentos e na constituição de créditos tributários e da eliminação dos lucros não realizados decorrentes de negócios entre as empresas consolidadas, cujos tributos correspondentes foram diferidos.

01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004

ITAÚ HOLDING 5.321.473 4.834.945 16.420.562 14.759.757 Amortização de Ágios 91.253 (1.047.767) (1.434.478) (1.523.639) Crédito Tributário (176.503) (17.252) 576.338 752.839 Resultado Não Realizado 15.111 5.690 (2.766) (17.875) ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO 5.251.334 3.775.616 15.559.656 13.971.082

Lucro Líquido Patrimônio Líquido

123


f) Plano Para Outorga de Opções de Ações

Visa integrar executivos no processo de desenvolvimento da instituição a médio e longo prazos, através da outorga de opções de ações, pessoais e intransferíveis, que concedem o direito de subscrição de uma ação do capital autorizado ou, a critério da administração, de compra de uma ação em tesouraria adquirida para recolocação. Somente podem ser outorgadas opções em exercícios com lucros suficientes para permitir a distribuição do dividendo obrigatório aos acionistas e em quantidade que não ultrapasse o limite de 0,5% (meio por cento) da totalidade das ações possuídas pelos acionistas na data do balanço de encerramento no exercício. Compete ao Comitê de Remuneração ITAÚ HOLDING a definição da quantidade total de opções a serem outorgadas, diretores aos quais serão outorgadas, quantidade destinada a cada um, o prazo de vigência das séries de opções e o “período de carência” e os “períodos de suspensão” para o exercício das opções. Podem ser outorgadas opções a funcionários categorizados do Itaú Holding ou a diretores e funcionários de instituições controladas, desde que justificadas por razões excepcionais e relevantes, e na contratação de pessoas altamente qualificadas. O preço de exercício de cada série é fixado considerando-se a média dos preços verificados para as ações nos pregões da Bolsa de Valores de São Paulo, no período de um a três meses anteriores à data de emissão das opções – facultado, ainda, um ajuste de até 20% para mais ou para menos – , no ato da outorga da opção e reajustado, pelo IGP-M, até o mês anterior ao exercício da opção. Conforme prevê o regulamento do Plano, até o presente, nos exercícios das opções outorgadas, foram vendidas ações preferenciais mantidas em tesouraria. Os registros contábeis relativos ao plano ocorrem no exercício das opções, quando o montante recebido relativo ao preço de exercício das opções de ações é refletido no Patrimônio Líquido. O percentual de diluição de participação dos atuais acionistas, considerando-se o exercício hipotético de todas as opções já outorgadas e ainda não exercidas, calculado com base no valor de mercado do Patrimônio Líquido (R$ 56.567.096 em 31/12/2005), seria de 2,04%. Se adotado o critério de reconhecimento em despesa do valor dos prêmios das opções outorgadas, os efeitos no resultado, estimados através da precificação utilizando-se o modelo binomial, representariam uma despesa no período de R$ 53.332 e, em períodos futuros, o montante de R$ 116.538, a ser reconhecido até o final do prazo de carência que se encerra em 31/12/2009.

124


Nº Data Outorgadas Exercidas Canceladas Não Exercidas

Séries Encerradas 21.095.000 20.735.000 360.000 - 5ª 22/02/99 31/12/2003 31/12/2006 13,55 4.641.000 4.552.000 34.000 55.000 5ª 02/05/05 31/12/2003 31/12/2006 13,55 9.680 - - 9.680 6ª 14/02/00 31/12/2004 31/12/2007 20,69 5.332.000 5.044.000 254.000 34.000 6ª 16/10/01 31/12/2004 31/12/2007 20,69 50.000 45.000 - 5.000 6ª 02/05/05 31/12/2004 31/12/2007 20,69 12.390 - - 12.390 7ª 19/02/01 31/12/2005 31/12/2008 26,68 220.000 30.000 - 190.000 7ª 19/02/01 31/12/2005 31/12/2008 26,81 5.100.000 518.000 216.000 4.366.000 7ª 16/10/01 31/12/2005 31/12/2008 26,68 50.000 - - 50.000 7ª 10/03/03 31/12/2005 31/12/2008 26,81 60.000 - - 60.000 7ª 07/01/04 31/12/2005 31/12/2008 26,81 62.500 - - 62.500 7ª 16/02/04 31/12/2005 31/12/2008 26,81 70.000 - - 70.000 7ª 02/05/05 31/12/2005 31/12/2008 26,81 14.900 - - 14.900 8ª 04/03/02 31/12/2006 31/12/2009 25,41 90.000 - - 90.000 8ª 04/03/02 31/12/2006 31/12/2009 25,57 5.341.500 578.500 234.500 4.528.500 8ª 07/01/04 31/12/2006 31/12/2009 25,57 62.500 - - 62.500 8ª 02/05/05 31/12/2006 31/12/2009 25,57 14.060 - - 14.060 9ª 10/03/03 31/12/2007 31/12/2010 17,33 135.000 30.000 - 105.000 9ª 10/03/03 31/12/2007 31/12/2010 17,31 5.339.000 693.000 178.000 4.468.000 9ª 07/01/04 31/12/2007 31/12/2010 17,31 62.500 - - 62.500 9ª 02/05/05 31/12/2007 31/12/2010 17,31 11.270 - - 11.270 9ª 01/08/05 31/12/2007 31/12/2010 17,31 10.000 - - 10.000 10ª 16/02/04 31/12/2008 31/12/2011 26,17 5.046.950 116.000 193.300 4.737.650 10ª 01/08/05 31/12/2008 31/12/2011 26,17 10.000 - - 10.000 11ª 21/02/05 31/12/2009 31/12/2012 36,83 4.016.200 - 54.300 3.961.900 11ª 01/08/05 31/12/2009 31/12/2012 36,83 10.000 - - 10.000

Total 56.866.450 32.341.500 1.524.100 23.000.850

OpçõesOutorga Carência até

Prazo Final para

Exercício

Preço Exercício

Atualizado (R$1)

I - Total de Opções Outorgadas

125


Qtde. Preço (*)24.622.650 22,80

4.108.500(135.800)

(5.594.500)23.000.850 26,18

4ª 250.000 11,43 48,475ª 130.000 13,48 48,406ª 4.200.500 20,55 45,497ª 340.000 26,61 45,648ª 360.000 25,54 46,449ª 198.000 17,37 45,2010ª 116.000 26,28 47,04

Total: 5.594.500 20,68 45,79

115.690 (131.513) (15.823) Efeito na Venda (*)

Saldo em 31/12/2005(*) Preço de Exercício Médio Ponderado

Valor recebido pela venda de ações - Opções Exercidas

III - Opções Exercidas no período (R$1)

IV - Efeito decorrente do Exercício das Opções

Opções:. Outorgadas

(-) Custo das Ações em Tesouraria Vendidas

(*) Registrado em Reservas de Lucros

II - Movimentação das Opções de ações

(*) Valor Médio Ponderado

OutorgaQuantidade de

ações

Preço de Exercício (*) Valor de Mercado (*)

. Canceladas

. Exercidas

Saldo em 31/12/2004

126


NOTA 17 - PARTES RELACIONADAS As operações realizadas entre partes relacionadas são efetuadas a valores, prazos e taxas médias usuais de mercado, vigentes nas respectivas datas, e em condições de comutatividade. As operações entre as empresas incluídas na consolidação foram eliminadas nas demonstrações consolidadas e consideram, ainda, a ausência de risco. As partes relacionadas não consolidadas são as seguintes: • A Controladora ITAÚSA, seus controladores e suas controladas não financeiras, destacando-se a Itautec

Philco S.A., a Duratex S.A., a Elekeiroz S.A. e a Itaúsa Empreendimentos S.A.; • A Fundação Itaubanco, o FUNBEP – Fundo de Pensão Multipatrocinado e a Caixa de Previdência dos

Funcionários do BEG (PREBEG), entidades fechadas de previdência privada que administram planos de aposentadoria complementar patrocinados pelo ITAÚ HOLDING e/ou por suas controladas, conforme Nota 19a; e

• A Fundação Itaú Social e o Instituto Itaú Cultural, entidades mantidas pelo ITAÚ HOLDING e controladas

para atuação nas suas respectivas áreas de interesse, conforme Nota 21f e 21g. As operações com tais partes relacionadas não são relevantes no contexto global das operações do ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO e, além daquelas já referenciadas acima, se caracterizam basicamente por: • Transações bancárias em regime normal de operações, com observância irrestrita das limitações impostas

pelas normas do BACEN, tais como movimentação de contas correntes, aplicações e resgates de títulos e valores mobiliários e prestação de serviços de custódia/administração de carteira.

• Aquisição, locação, manutenção e assistência técnica de equipamentos de informática junto à Itautec Philco

S.A. e controladas. • Locação de imóveis junto a ITAÚSA, Fundação Itaubanco, FUNBEP e PREBEG.

127


31/1

2/20

0531

/12/

2004

31/1

2/20

0531

/12/

2004

31/1

2/20

0531

/12/

2004

31/1

2/20

0531

/12/

2004

9.77

6.73

7

8.

724.

675

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620.

285

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27.8

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969

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128


Para a obtenção dos valores de mercado dos Instrumentos Financeiros, são adotados os seguintes critérios: • Aplicações em Depósitos Interfinanceiros pelo valor nominal atualizado até a data do vencimento,

descontado a valor presente às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos prefixados, e às taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 02/01/2006, para títulos pos-fixados.

• Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos, conforme regras estabelecidas através

das Circulares nº 3.068, de 08/11/2001, e 3.082, de 30/01/2002, do BACEN, estão registrados pelo seu valor de mercado, exceto os classificados como Mantidos até o Vencimento. Títulos públicos alocados nesta categoria têm seu valor de mercado calculado com base em taxas coletadas junto ao mercado, validadas através da comparação com informações fornecidas pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (ANDIMA). Títulos privados incluídos nesta categoria têm seu valor de mercado calculado por critério semelhante ao adotado para Aplicações em Depósitos Interfinanceiros, descrito acima.

• Operações de Crédito com prazos superiores a 90 dias, quando disponível, com base no valor presente

líquido de fluxos de caixa futuros descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

• Participação em Coligadas - No Exterior (BPI), pelo valor da ação nas bolsas de valores, pelo valor

patrimonial da ação e cotação de leilão. • Depósitos Interfinanceiros e a Prazo e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos, quando disponíveis, com

base no valor presente de fluxos de caixa futuros descontados às taxas de mercado futuro de juros e de swaps para títulos prefixados, e nas taxas no mercado dos títulos de renda fixa, publicadas na Gazeta Mercantil de 02/01/2006, para títulos posfixados. São considerados, inclusive, os efeitos de operações de hedge (contratos de swap).

• Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior, com base no valor presente líquido dos fluxos de caixa

futuros estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço, considerando o risco de crédito do emissor, calculado a partir do preço de mercado de outros papéis emitidos pelo mesmo.

• Dívidas Subordinadas, com base no valor presente líquido de fluxos de caixa futuros prefixados ou pos-

fixados em moeda estrangeira, descontados à taxa de juros praticada no mercado na data do balanço e considerando o risco de crédito do emissor. Os fluxos de caixa posfixados são estimados a partir das curvas de juros das praças de indexação.

• Ações em Tesouraria, pela cotação média disponível no último pregão do mês ou, na falta desta, a cotação

mais recente em pregões anteriores, publicada no Boletim Diário de cada Bolsa.

129


NOTA 19 - BENEFÍCIOS A EMPREGADOS Nos termos da Deliberação CVM nº 371, de 13/12/2000, apresentamos a seguir as políticas praticadas pelo ITAÚ HOLDING e suas controladas quanto aos benefícios a empregados, bem como os procedimentos contábeis adotados: a) Benefícios de Complementação de Aposentadoria:

O ITAÚ HOLDING e suas controladas são patrocinadores dos planos de aposentadoria complementar, administrados pela Fundação Itaubanco, pelo FUNBEP - Fundo de Pensão Multipatrocinado e pela Caixa de Previdência dos Funcionários do BEG - PREBEG (entidades fechadas de previdência complementar), que tem por finalidade básica a concessão de benefício que, sob a forma de renda vitalícia (no caso do FUNBEP, da PREBEG e do plano oriundo da Fundação Bemge de Seguridade Social – FASBEMGE, também sob a forma de pensão por morte), complementará a aposentadoria paga pela previdência social. Todos esses planos estão fechados ao ingresso de novos participantes. Aos funcionários admitidos a partir de 01/08/2002, é oferecido plano na modalidade de contribuição definida (PGBL), administrado pela Itaú Vida e Previdência S.A. Durante o exercício, as contribuições efetuadas totalizaram R$ 28.798 (R$ 25.912 de 01/01 a 31/12/2004). A taxa de contribuição é crescente em função do rendimento do participante.

b) Benefícios Pós Emprego:

As controladas do ITAÚ HOLDING não oferecem outros benefícios pós emprego, exceto nos casos decorrentes de compromissos de manutenção assumidos em contratos de aquisição firmados pelo ITAÚ, nos prazos e condições estabelecidos, em que patrocinam total ou parcialmente planos de saúde para massas específicas de ex-funcionários e beneficiários. Durante o período as contribuições efetuadas totalizaram R$ 8.952 (R$ 16.766 de 01/01 a 31/12/2004). A taxa de contribuição é crescente em função da idade do beneficiário.

c) Valor Líquido dos Ativos e Passivos Atuariais dos Planos de Benefícios:

Apresenta-se a seguir a composição dos ativos e passivos atuariais líquidos, que consideram os exigíveis atuariais calculados de acordo com os conceitos estabelecidos na Deliberação CVM nº 371/2000.

31/12/2005 31/12/2004 Ativos líquidos dos planos 9.178.748 8.264.190Passivos atuariais (8.035.973) (6.967.475)Superveniência (*) 1.142.775 1.296.715

(*) Conforme parágrafo 49.g do anexo da Del. CVM 371/00, o ativo líquido não foi reconhecido.

Adicionalmente às reservas mantidas pelos planos, os patrocinadores mantém provisões no montante de R$ 26.850 (R$ 27.089 em 31/12/2004) (Nota 12c) para cobertura de eventuais insuficiências atuariais.

d) Evolução do Ativo Líquido, dos Passivos Atuariais e da Superveniência

Ativo Passivos Atuariais

Superveniência Ativo Passivos Atuariais

Superveniência

8.264.190 (6.967.475) 1.296.715 6.925.160 (5.731.144) 1.194.016 - - (19.885) (19.885)

1.003.683 (869.296) 134.387 840.384 (754.281) 86.103 (373.411) 373.411 - (338.864) 338.864 -

63.185 - 63.185 68.804 - 68.804 221.101 (572.613) (351.512) 768.706 (801.029) (32.323)

9.178.748 (8.035.973) 1.142.775 8.264.190 (6.967.475) 1.296.715 (1)(2)(3)

01/01 a 31/12/2005 01/01 a 31/12/2004HISTÓRICO

Contribuições Patroc./Participantes

Valor Presente Início do Período

Rendimentos Esperados dos Ativos/ Custo Serviço Corrente + JurosBenefícios Pagos

Ajustes Efetuados no Período (1)

As perdas /ganhos nos passivos atuariais decorrem das diferenças entre as premissas atuariais e o que ocorreu efetivamente, destacando-se em 2004 a introdução dos institutos Benefício Proporcional Diferido e Portalidade, exceto para o FUNBEP e PREBEG que já possuíam tais institutos em seus regulamentos.

Os ganhos do ativo correspondem aos rendimentos obtidos acima da premissa taxa de retorno esperada dos ativos.

Ganhos/(Perdas) no Período (2)(3)Valor Presente Final do Período

Ajustes decorrentes da revisão do alcance dos compromissos assumidos e dos respectivos efeitos nos cálculos atuariais.

130


e) Principais premissas utilizadas na avaliação atuarial:

Taxa de Desconto 10,24% a.a. Taxa de Retorno Esperado dos Ativos 12,32 % a.a. Tábua de Mortalidade GAM-83 Rotatividade (1) Exp.Itaú 1999/2001 Crescimentos Salariais Futuros 7,12 % a.a. Crescimentos Benef. Previd. Social/ Planos 4,00 % a.a. Inflação 4,00 % a.a. Método Atuarial Cred.Unit.Projet.(2)

(1) A premissa de rotatividade é baseada na experiência efetiva da massa de participantes ativos vinculados no ITAÚ HOLDING, as quais resultaram em média 2,0 % a.a. na experiência 99/01.

(2) No método atuarial do Crédito Unitário Projetado, a reserva matemática é definida pelo valor atual do benefício projetado multiplicado pela razão entre o tempo de serviço atingido na data de avaliação e o tempo de serviço que será atingido na data da concessão do benefício. O custeio é determinado tomando-se o valor atual do benefício projetado distribuído ao longo dos anos de atividade de cada participante.

131


NOTA 20 - ENCERRAMENTO DA ALIANÇA ESTRATÉGICA COM A AMERICA ONLINE LATIN AMERICA INC. O ITAÚ HOLDING através de suas controladas detém 35.937.840 ações ordinárias classe A do capital social da America Online Latin America Inc. (AOLA), relativa à aliança estratégica firmada em 12/06/2000 com aquela empresa, “joint venture” constituída pela America Online Inc. e empresas do grupo Cisneros para atuação na América Latina como provedor de serviços interativos. O acordo incluía a contratação pela América Online Brasil Ltda. (AOLB), subsidiária da AOLA, de serviços interativos e de marketing prestados pelo ITAÚ HOLDING, observado prazo contratual que se encerrava em 24/03/2006. A aquisição original de ações não implicou em desembolso monetário, pois, paralelamente à subscrição, foi recebido antecipadamente o montante dos recursos relativos ao contrato de prestação de serviços, em igual valor. Em 24/06/2005, a administração da AOLA arquivou documento na Securities and Exchange Commission (SEC) apresentando pedido voluntário de concordata, devido à inexistência de fundos disponíveis ou de fontes de recursos para manter o equilíbrio financeiro da empresa, e informando que acredita que as suas ações ordinárias não têm e nem terão valor algum. Em face da informação divulgada, o valor do investimento foi integralmente reconhecido como perda permanente, o que resultou em uma despesa no período de R$ 37.026. Em 29/12/2005, foi firmado contrato entre as partes decidindo o encerramento da parceria, o que representa a mútua liberação de todas as suas obrigações relativas à aliança estratégica e seus aditamentos. Consequentemente, foi apropriado em outras receitas operacionais (Nota 12g) o montante de R$ 119.933 referente aos recursos recebidos antecipadamente relativos ao contrato de prestação de serviços.

132


31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004 31/12/2005 31/12/2004Fundos de Investimento 112.572.866 91.433.484 112.572.866 91.433.484 703 687 Renda Fixa 107.253.163 86.952.216 107.253.163 86.952.216 622 614 Ações 5.319.703 4.481.268 5.319.703 4.481.268 81 73 Carteiras Administradas 36.185.459 32.059.358 7.713.994 8.319.910 4.116 4.515 Clientes 20.256.554 16.601.848 4.368.596 4.206.394 4.066 4.466 Grupo Itaú 15.928.905 15.457.510 3.345.398 4.113.516 50 49 TOTAL 148.758.325 123.492.842 120.286.860 99.753.394 4.819 5.202

NOTA 21 - INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES

(*) Refere-se à distribuição após eliminação da dupla contagem relativa às aplicações das carteiras administradas em fundos de investimento.

Valor Valor (*) Quantidade de Fundos

a) Fundos de Investimentos e Carteiras Administradas - O ITAÚ HOLDING através de suas controladas administraFundos de Privatização, de Renda Fixa, de Ações, de Ações Carteira Livre, Clubes de Investimentos e Carteira de Clientese do Grupo, no Brasil e no exterior, classificados em contas de compensação, distribuídos conforme segue:

31/12/2005 31/12/2004Previsão Mensal de Recursos a Receber de Consorciados 36.538 31.279 Obrigações do Grupo por Contribuições 1.400.087 1.387.096 Consorciados - Bens a Contemplar 1.244.422 1.276.669 Créditos à Disposição de Consorciados 172.593 141.984

Quantidade de grupos administrados 971 995 Quantidade de Consorciados Ativos 129.435 140.124 Quantidade de Bens a Entregar a Consorciados 55.918 74.331

b) Recursos de Consórcios

(Em unidades)

c) Política de Seguros - O ITAÚ HOLDING e suas controladas, apesar de possuirem reduzido grau de risco

em função da não concentração física de seus ativos, têm como política segurar seus valores e bens, a valores considerados adequados para cobertura de eventuais sinistros.

133


31/12/2005 31/12/2004 6.517.653 6.908.617 (9.658.659) (8.453.480) (3.141.006) (1.544.863)

A posição cambial líquida, caso considerados os efeitos fiscais sobre os resultados do saldo líquido dos demais ativos epassivos indexados em moeda estrangeira, reflete a baixa exposição às flutuações cambiais.

d) Moedas EstrangeirasOs saldos patrimoniais, em reais, vinculados a moedas estrangeiras eram:

Investimentos permanentes no exterior Saldo líquido dos demais ativos e passivos indexados em moeda estrangeira, inclusive derivativosPosição Cambial Líquida (*)

(*) Desconsiderando a participação dos demais acionistas no Banco Itaú Europa S.A., a Posição Cambial Líquida passaria a ser de R$ (3.755.421),(R$(2.314.684) em 31/12/2004).

31/12/200501/01 a

31/12/2005

Total Receitas (Despesas)

Operações de crédito 2.119 5.305 193.547 282.413 483.384 (15.049)

Obrigações por títulos e valores mobiliários no exterior 2.059 5.169 193.547 283.000 483.775 15.869 820

Obrigações por operações ativas vinculadas

Resultado líquido das operações vinculadasEm 31/12/2005, não haviam operações inadimplentes.

e) Operações Ativas Vinculadas

Operações ativas vinculadas

Apresentamos abaixo informações relativas a operações ativas vinculadas, realizadas na forma prevista na Resolução BACEN nº 2.921/02.

Acima de 365181 - 36531 - 180 0 - 30

f) Fundação Itaú Social - O ITAÚ HOLDING e suas controladas são os principais mantenedores da Fundação Itaú Social, que tem por objetivos: 1) gerir o “Programa Itaú Social” que visa sistematizar a atuação em projetos de interesse da comunidade, apoiando ou desenvolvendo projetos sociais científicos e culturais, prioritariamente nas áreas de ensino fundamental e saúde; 2) apoiar projetos ou iniciativas em curso, sustentados ou patrocinados por entidades habilitadas no “Programa Itaú Social”; e 3) proporcionar alimentação e outros benefícios afins, aos funcionários do ITAÚ HOLDING e demais empresas do conglomerado. As doações efetuadas pelas empresas consolidadas atingiram R$ 2.255 no exercício, sendo que o patrimônio social da Fundação atingiu R$ 359.458 em 31/12/2005. A rentabilidade gerada pelos recursos aplicados será utilizada para a consecução dos seus objetivos.

g) Instituto Itaú Cultural – IIC - O ITAÚ HOLDING e suas controladas são os mantenedores do Instituto Itaú

Cultural - IIC, entidade destinada ao incentivo, promoção e preservação do patrimônio cultural do País. Durante o exercício, as empresas consolidadas efetuaram doações ao IIC no montante de R$ 24.600 (R$ 23.600 de 01/01 a 31/12/2004).

h) Participações no Lucro – Empregados – Lei 10.101 de 19/12/2000 – De acordo com as condições aprovadas na negociação coletiva, foram destinados à participação de empregados nos lucros os seguintes montantes:

545.078 430.858(183.352) (146.841)361.726 284.017

Valor da Participação

Valor Líquido de Efeitos Fiscais

01/01 a 31/12/2004

01/01 a 31/12/2005

Efeitos Fiscais

134


31/1

2/20

0531

/12/

2004

31/1

2/20

0531

/12/

2004

31/1

2/20

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/12/

2004

31/1

2/20

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/12/

2004

31/1

2/20

0531

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2004

31/1

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2004

31/1

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2004

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2.

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255

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135


01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

12.387.218 11.302.469 5.251.334 3.775.616 7.135.884 7.526.853

Ajuste ao Valor de Mercado de T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/ Passivos) (253.297) 62.157Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 3.716.278 1.581.638Ajuste de Provisão e Passivos Contingentes (185.416) 95.740Resultado de Operações com Dívida Subordinada 208.174 302.519Resultado de Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior (159.871) (112.713)Variação das Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização 2.693.584 2.957.405Depreciações e Amortizações 612.756 603.958Resultado Extraordinário em Controladas e Coligadas 235.245 1.412.018Tributos Diferidos 348.247 626.583(Lucro) Prejuízo na Alienação de Valores e Bens e Investimentos 17.908 36.147Resultado de Participação em Coligadas (14.203) (78.965)Variação Cambial do Permanente e Bens Não de Uso Próprio (26.816) 12.992Provisão para Perdas (12.123) (24.163)Resultado dos Acionistas Minoritários (44.582) 51.537

(23.534.440) (10.850.232) (3.130.072) 1.510.704 (2.722.600) 21.319 (2.738.121) (2.413.658)

(125.882) 302.346 (15.891.160) (10.439.525)

(18.067) - (1.289.755) (465.856)

(125.534) (13.722) 922.877 376.551

1.560.122 334.831 23.752 (63.222)

(11.147.222) 452.237

45.154 57.755 174.841 129.218

22.869 8.811 29.520 34.304

- 5.595 (189.072) (95.335)

(27.191) (37.955) (200.000) (1.398.917) (433.418) (485.101) (134.346) (93.929)

37.824 52.016 (673.819) (1.823.538)

8.489.905 5.332.150 5.932.232 (833.791) 1.529.799 (327.664)

(1.361.694) (2.450.200) 1.628.682 1.151.717 (457.821) 40.800 (389.093) (350.750) 115.690 72.663

(1.647.296) (300.199) (1.865.253) (1.189.931) 11.975.151 1.144.795

154.110 (226.506) 1.930.452 2.156.958 2.084.562 1.930.452

Disponibilidades no Início do PeríodoDisponibilidades no Final do Período

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente/ (Aplicado)

Aquisições de Ações para TesourariaJuros sobre o Capital Próprio Pagos

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente (Aplicado)

Aumento (Redução) em Obrigações por Dívida Subordinada

Aumento (Redução) em Obrigações por Empréstimos e Repasses

Outorga de Opções de Ações

Aumento (Redução) em Depósitos

Aplicações no Diferido

(Aumento) Redução em Relações Interfinanceiras e Relações Interdependências (Ativos/Passivos)(Aumento) Redução em Operações de Crédito, Arrendamento Mercantil Financeiro e Outros Créditos

(Aumento) Redução em Outros Créditos e Outros Valores e Bens(Aumento) Redução em Operações de Câmbio (Ativos/Passivos)

Ágio na Aquisição de Investimentos

Aquisição de Bens não de Uso Próprio

Aquisição de Imobilizado de Uso

(Redução) Aumento em Provisões Técnicas de Seguros, Previdência e Capitalização

NOTA 23 - DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXAAbaixo apresentamos a Demonstração do Fluxo de Caixa elaborado pelo Método Indireto

(Aumento) Redução em Depósitos Compulsórios no Banco Central do Brasil

Lucro LíquidoLucro Líquido Ajustado

Ajuste ao Lucro Líquido:

(Aumento) Redução em T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos (Ativos/Passivos)(Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez

a) ITAÚ HOLDING CONSOLIDADO

Variação de Ativos e Obrigações

(Redução) Aumento em Outras Obrigações

Alienação de Bens não de Uso PróprioAlienação de Investimentos

(Redução) Aumento em Resultados de Exercícios FuturosATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente/ (Aplicado)

(Aumento) Redução em Operações de Arrendamento Mercantil Operacional

Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos recebidos

AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES

Aumento (Redução) em Captações no Mercado Aberto

Aumento (Redução) em Operações com Cartões de CréditoAumento (Redução) em Operações com Securitização de Ordens de Pagamento no Exterior

Aumento (Redução) em Recursos por Emissão de Títulos

Variação da Participação dos Acionistas Minoritários

Aquisição de Investimentos

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136


01/01 a 31/12/2005

01/01 a 31/12/2004

(30.116) (5.177) Lucro Líquido 5.321.473 4.834.945Ajuste ao Lucro Líquido: (5.351.589) (4.840.122)

Tributos Diferidos (173.718) (134.514)Resultado de Participação em Controladas (5.177.908) (4.705.608)Depreciações e Amortizações 37 -

495.590 (64.154)(Aumento) Redução em Aplicações Interfinanceiras de Liquidez (688.402) (124.470)(Aumento) Redução em T.V.M. e Instrumentos Financeiros Derivativos(Ativos/Passivos) 14.384 (58.450)(Aumento) Redução em Outros Créditos, Outros Valores e Bens e Outras Obrigações 1.169.608 118.766

465.474 (69.331)

2.978.134 2.091.580 (46.206) (452.408)

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Variação de Ativos e Obrigações

Lucro Líquido Ajustado

Aumento (Redução) em Depósitos

ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado)

Juros sobre o Capital Próprio/Dividendos Recebidos

ATIVIDADES OPERACIONAIS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado)

Aquisição de InvestimentosAquisição de Imobilizado de Uso / Aplicação no Diferido

b) ITAÚ HOLDING

Disponibilidades no Final do PeríodoDisponibilidades no Início do Período

AUMENTO/(DIMINUIÇÃO) LÍQUIDO EM DISPONIBILIDADES

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS - Caixa Líquido Proveniente/(Aplicado)

Juros sobre o Capital Próprio PagosAquisições de Ações para Tesouraria

Outorga de Opções de Ações

137


Parecer dos auditores independentes

Ao Conselho de Administração e aos Acionistas Banco Itaú Holding Financeira S.A.

1 Examinamos as demonstrações contábeis do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) em 31 de dezembro de 2005 e de 2004, elaboradas sob a responsabilidade da sua administração. Nossa responsabilidade é a de emitir parecer sobre essas demonstrações contábeis.

2 Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil, as quais requerem que os exames sejam realizados com o objetivo de comprovar a adequada apresentação das demonstrações contábeis em todos os seus aspectos relevantes. Portanto, nossos exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos do Banco e empresas controladas, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados e (c) a avaliação das práticas e estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração do Banco e empresas controladas, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

3 Somos de parecer que as referidas demonstrações contábeis apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Banco Itaú Holding Financeira S.A. (Banco) e do Banco Itaú Holding Financeira S.A. e empresas controladas (consolidado) em 31 de dezembro de 2005 e de 2004 e o resultado das operações, as mutações do patrimônio líquido e as origens e aplicações de recursos dos exercícios findos nessas datas e do semestre findo em 31 de dezembro de 2005 do Banco, bem como o resultado consolidado das operações e das origens e aplicações de recursos consolidadas dos exercícios findos nessas mesmas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. São Paulo, 14 de fevereiro de 2006 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Ricardo Baldin Contador CRC 1SP110374/O-0

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CNPJ. 60.872.504/0001-23 Companhia Aberta NIRE. 35300010230 RESUMO DO RELATÓRIO DO COMITÊ DE AUDITORIA Introdução De acordo com o estabelecido em seu Regulamento (disponível no site http://www.itau.com.br – Relações com Investidores), compete ao Comitê zelar pela qualidade e integridade das demonstrações contábeis do Conglomerado Financeiro Itaú, pelo cumprimento das exigências legais e regulamentares, pela atuação, independência e qualidade dos trabalhos das empresas de auditoria externa, pela atuação e qualidade das auditorias internas e pela qualidade e efetividade dos sistemas de controles internos e de administração de riscos do Conglomerado. As avaliações do Comitê baseiam-se nas informações recebidas da Administração, dos auditores externos, da auditoria interna, dos responsáveis pelo gerenciamento de riscos e de controles internos e nas suas próprias análises decorrentes de observação direta. A elaboração das demonstrações contábeis do Itaú Holding e das suas controladas e coligadas é de responsabilidade da Administração, cabendo a esta estabelecer os procedimentos necessários para assegurar a qualidade dos processos dos quais se originam as informações utilizadas na preparação de demonstrações contábeis e na geração de relatórios. A Administração também é responsável pelas atividades de controle e monitoramento de riscos e pela supervisão das atividades corporativas de controles internos. A PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes é a responsável pela auditoria das demonstrações contábeis, devendo assegurar que elas representem de forma adequada, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Conglomerado, de acordo com os princípios fundamentais de contabilidade , a legislação societária brasileira, as normas da Comissão de Valores Mobiliários, do Conselho Monetário Nacional, do Banco Central do Brasil, do Conselho Nacional de Seguros Privados e da Superintendência de Seguros Privados. A Auditoria Interna Corporativa tem sua atuação voltada para temas que representam potencial de risco mais elevado e para a avaliação dos sistemas de controles internos e gerenciamento de riscos, oferecendo ao Comitê visão crítica sob a perspectiva corporativa. As Auditorias Internas Operacionais, distribuídas em diversas empresas do Conglomerado, têm por objetivo a aferição da qualidade dos processos, o monitoramento à distância de riscos e as atividades de inspetoria e de prevenção e combate a atos ilícitos. Atividades do Comitê O Comitê reuniu-se três vezes no segundo semestre de 2005 e uma vez mais no mês de fevereiro de 2006. A reunião extraordinária realizada em dezembro de 2005 teve como tema principal o conhecimento e avaliação dos esforços desenvolvidos pela Administração no atendimento aos requerimentos da seção 404 da Lei Sarbanes-Oxley (“SOX”). Na última sessão de trabalhos foram analisadas as demonstrações contábeis da data-base de 31.12.2005, assim como foram examinados e aprovados o Relatório do Comitê de Auditoria relativo às atividades desenvolvidas no segundo semestre de 2005 e este Resumo. Por seu lado, a Especialista Financeira centrou esforços na coordenação das atividades das Auditorias Internas e no acompanhamento da implementação dos ajustes necessários nos controles internos sobre relatórios financeiros. Em sua atividade, merecem, ainda, destaque as iniciativas desenvolvidas junto à Administração e auditoria externa visando ao aprofundamento dos conhecimentos dos riscos e dos aspectos contábeis relevantes do ramo segurador, de previdência e capitalização. Sistema de Controles Internos e de Administração de Riscos Controles Internos No 2º semestre de 2005, pôde-se observar que as ações de implementação dos requerimentos da SOX fortaleceram a cultura de controles internos e a gestão de riscos por todos os níveis da Organização. Na visão do Comitê de Auditoria, considerados os esforços empregados pela Administração, o sistema de controles internos do Itaú Holding vem sendo aprimorado continuamente. As ações já implementadas e aquelas em andamento são adequadas ao porte e complexidade das operações. Sistema de Gerenciamento de Riscos Durante o semestre, o Comitê avaliou o gerenciamento de riscos de mercado e de liquidez, objetivando certificar-se da qualidade dos processos de geração de relatórios utilizados pela Administração para subsidiar suas decisões. Também foram conhecidos e discutidos os projetos em curso para controle de riscos consolidados, com vistas à plena satisfação aos requerimentos do Novo Acordo de Capital de Basiléia.

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Na apreciação do Comitê, a modelagem e as ações adotadas para o gerenciamento de riscos acima mencionados, nos seus aspectos gerais, estão bem estabelecidas e convenientemente direcionadas. Auditoria Externa O Comitê mantém com os auditores externos um canal regular de comunicação para ampla discussão dos resultados de seus trabalhos e de aspectos contábeis relevantes, de maneira que permita aos seus membros fundamentar opinião acerca da integridade das demonstrações contábeis e relatórios financeiros. No semestre, especial atenção foi dada à análise do planejamento dos trabalhos da auditoria integrada das demonstrações financeiras elaboradas de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América (USGAAP) e controles internos vinculados à sua elaboração (SOX). Como parte dos procedimentos consistentes adotados na supervisão da atuação, independência e qualidade dos trabalhos da auditoria externa, o Comitê tomou conhecimento do sistema de controle de qualidade implementado na PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes. Com base nesses exames e nas informações fornecidas pela própria PricewaterhouseCoopers, o Comitê não identificou situações que pudessem afetar a objetividade e a independência dos Auditores Externos. Auditoria Interna Inserido no processo da recente reestruturação efetuada na Auditoria Interna, foi discutido e aprovado pelo Comitê o teor do normativo interno relativo à estrutura, atribuições, funcionamento e procedimentos da Auditoria Interna do Conglomerado Itaú, buscando-se, dessa forma, reforçar a sua independência. Durante o semestre, o Comitê coordenou o planejamento estratégico e tático da Auditoria Interna, assim como procedeu à avaliação anual da metodologia adotada e seu desempenho. Tendo presente o estágio de consolidação em que se encontra a nova estrutura da Auditoria Interna, o Comitê avalia positivamente a cobertura e a qualidade dos trabalhos realizados. Estes, apresentados nas sessões de trabalho do Comitê, não trouxeram ao seu conhecimento a existência de riscos residuais que possam afetar o grau de solidez e a continuidade da Organização. Cumprimento da Legislação, da Regulamentação e das Normas Internas No semestre findo, foi estruturada a área de Compliance Legal no Itaú Holding para proceder às avaliações independentes dos principais riscos legais, bem como assegurar no âmbito da Organização aderência às normas legais na condução dos seus negócios. Avaliadas as estratégias para a implementação da política e dos procedimentos de Compliance Legal, o Comitê entende que as ações planejadas contribuirão para uma evolução no gerenciamento de riscos legais no Itaú Holding. Os trabalhos realizados pela Auditoria Interna e os relatórios elaborados pela auditoria externa não apontaram falhas no cumprimento da legislação, da regulamentação e das normas internas que pudessem colocar em risco a continuidade do Itaú Holding. Demonstrações Contábeis Consolidadas O Comitê analisou os procedimentos que envolvem o processo de preparação dos balancetes e balanços, individuais e consolidados, das notas explicativas e relatórios financeiros publicados em conjunto com as demonstrações contábeis consolidadas, assim como ouviu, a respeito, a PricewaterhouseCoopers e executivos da Organização. Foram, igualmente, examinadas as práticas contábeis relevantes utilizadas pelo Conglomerado Financeiro Itaú na elaboração das demonstrações contábeis, verificando-se que estão alinhadas aos princípios fundamentais de contabilidade, à legislação societária brasileira e às normas da Comissão de Valores Mobiliários, do Conselho Monetário Nacional, do Banco Central do Brasil, do Conselho Nacional de Seguros Privados e da Superintendência de Seguros Privados. Recomendações O Comitê realizou reuniões regulares com o Diretor Presidente do Itaú Holding, ocasião em que teve a oportunidade de expor opiniões e pontos de vista sobre diversos aspectos decorrentes do exercício de suas funções. No semestre, foi acompanhada pela Auditoria Interna a implementação das recomendações apresentadas pelo Comitê e acatadas pela Administração, especialmente no que diz respeito ao atendimento dos requisitos da Seção 404 da Lei Sarbanes-Oxley.

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Conclusão Este Comitê, fundamentando seu juízo nas ações desenvolvidas desde sua instalação e ponderadas devidamente suas responsabilidades e as limitações naturais decorrentes do escopo da sua atuação, recomenda a aprovação pelo Conselho de Administração das demonstrações contábeis auditadas do Banco Itaú Holding Financeira S.A., para a data-base de 31.12.2005. São Paulo, 16 de fevereiro de 2006. O Comitê de Auditoria Carlos da Camara Pestana - Presidente Alcides Lopes Tápias Tereza Cristina Grossi Togni – Especialista Financeira

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BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A. CNPJ. 60.872.504/0001-23 Companhia Aberta

PARECER DO CONSELHO FISCAL Os membros efetivos do Conselho Fiscal do BANCO ITAÚ HOLDING FINANCEIRA S.A., após examinarem o relatório da administração e as demonstrações contábeis referentes ao exercício social encerrado em 31.12.2005, constataram a exatidão de todos os elementos apreciados, que refletem, adequadamente, a situação patrimonial, a posição financeira e as atividades desenvolvidas no período, recomendando sejam aprovados pelo Conselho de Administração da sociedade.

São Paulo-SP, 20 de fevereiro de 2006.

GUSTAVO JORGE LABOISSIERE LOYOLA Presidente

FERNANDO ALVES DE ALMEIDA

IRAN SIQUEIRA LIMA

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4º Trimestre 2005 Análise Gerencial da Operação e...

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